Luận văn " THIẾT LẬP VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN " potx

ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH VĂN THỊ THU LOAN THIẾT LẬP VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Long Xuyên, tháng 05 năm 2007 ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC THIẾT LẬP VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp Sinh viên thực hiện: Văn Thị Thu Loan Lớp: DH4TC Mã số SV: DTC030299 Giáo viên hướng dẫn: Đặng Hùng Vũ Long Xuyên, tháng 05 năm 2007 CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI KHOA KINH TẾ-QUẢN TRỊ KINH DOANH ĐẠI HỌC AN GIANG Người hướng dẫn: Đặng Hùng Vũ (Họ tên, học hàm, học vị và chữ ký) Người chấm, nhận xét 1: ………… (Họ tên, học hàm, học vị và chữ ký) Người chấm, nhận xét 2: ………… (Họ tên, học hàm, học vị và chữ ký) Khoá luận được bảo vệ tại Hội đồng chấm bảo vệ luận văn Khoa Kinh tế-Quản trị kinh doanh ngày … tháng … năm …… MỤC LỤC Trang CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN 1 1.1 Đặt vấn đề 1 1.2 Mục tiêu và phạm vi nghiên cứu 1 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1 1.2.2 Phạm vi nghiên cứu 1 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1 1.3.1 Thu thập dữ liệu 1 1.3.2 Phương pháp xử lý số liệu thu được 1 1.3.3 Trình tự thực hiện nghiên cứu 1 1.4 Ý nghĩa 2 1.4.1 Đối với bản thân 2 1.4.2 Đối với nhà đầu 2 CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT TẬP ĐẦU TƯ 3 2.1 Các hình thức đầu tư chứng khoán 3 2.1.1 Tự đầu tư 3 2.1.2 Đầu tư qua môi giới của công ty chứng khoán 3 2.1.3 Đầu tư qua nhà tư vấn nổi tiếng 3 2.1.4 Đầu tư vào quỹ đầu tư 3 2.1.5 Đầu tư vào Hedged Fund 3 2.1.6 Quỹ bán khống 4 2.2 Chiến lược đầu tư 4 2.2.1 Chiến lược mua để hưởng cổ tức và tăng giá cổ phiếu 4 2.2.2 Chiến lược chi phí thấp hơn giá trung bình 4 2.2.3 Chiến lược tổng giá trị đầu tư cố định 4 2.2.4 Chiến lược duy trì tỷ lệ không đổi giữa trái phiếu và cổ phiếu 4 2.2.5 Chiến lược mua trả chậm 4 2.2.6 Chiến lược bán khống 4 2.3 Phân tích cơ bản 5 2.3.1 Rũi ro và suất sinh lời 5 2.3.2 Phân tích nền kinh tế toàn cầu 6 2.3.3 Nền kinh tế quốc gia 6 2.3.4 Các chính sách của chính phủ 6 2.3.5 Phân tích ngành 6 2.3.6 Phân tích, đánh giá các tỷ số tài chính 6 2.4 Phân tích kỹ thuật 7 2.4.1 Các chỉ tiêu dự báo trong phân tích kỹ thuật 7 2.4.2 Lập đồ thị phản ánh tình hình thị trường 8 CHƯƠNG 3: THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ 9 3.1 Một số giả định 9 3.2 Mô hình thiết lập danh mục đầu tư 9 3.3 Phân tích vĩ mô và phân tích ngành 9 3.3.1 Kinh tế quốc tế 9 3.3.2 Kinh tế quốc gia 10 3.3.3 Phân tích ngành 11 3.4 Lựa chọn chiến lược và chứng khoán đầu tư 13 3.5 Phân tích và đánh giá công ty 13 3.5.1 Ngành xuất nhập khẩu thuỷ sản 13 3.5.2 Ngành vận tải 16 3.5.3 Ngành công nghệ thông tin 20 3.6 Rủi ro và suất sinh lời chứng khoán 22 3.7 Phân tích kỹ thuật 24 3.7.1 Phân tích biểu đồ giá của GMD 24 3.7.2 Phân tích biểu đồ giá của AGF 25 3.7.3 Phân tích biểu đồ giá của FPT 26 3.7.4 Nhận định về sự biến động giá 26 3.8 Đánh giá kết quả đầu tư 27 3.9 Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 28 3.10 Kết luận 29 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 30 4.1 Kết luận 30 4.2 Kiến nghị 30 DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ Trang A. Danh mục bảng Bảng 3.1 Chỉ số tài chính của AGF 14 Bảng 3.2 Chỉ số tài chính của ABT 14 Bảng 3.3 Chỉ số tài chính của GMD 16 Bảng 3.4 Chỉ số tài chính của HTV 18 Bảng 3.5 Chỉ số tài chính FPT 21 Bảng 3.6 Rủi ro và suất sinh lời dự kiến 22 B. Danh mục biểu đồ Biểu đồ 3.1 Giá GMD từ năm 2006-2007 24 Biểu đồ 3.2 Giá GMD từ tháng 5/2006 đến 4/2007 24 Biểu đồ 3.3 Giá AGF từ năm 2006-2007 25 Biểu đồ 3.4 Giá AGF từ tháng5/2006 đến 4/2007 25 Biểu đồ 3.5 Giá FPT từ năm 2006-2007 26 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN 1.1 Đặt vấn đề: Thị trường chứng khoán là một trong những yếu tố cơ bản của nền kinh tế thị trường hiện đại. Mọi biến động về kinh tế, chính trị, xã hội… sẽ tác động ngay trên thị trường chứng khoán và cứ nhìn vào chỉ số giá chứng khoán người ta có thể thấy rõ mức ảnh hưởng ấy tác động như thế nào. Ở Việt Nam hiện nay, thị trường chứng khoán là thị trường sôi động, tin tức chứng khoán luôn được đưa lên hàng đầu trên các phương tiện truyền thông và đầu tư chứng khoán trở thành hoạt động phát triển mạnh mẽ được nhiều người quan tâm. Những nhà đầu tư chứng khoán cũng chính là đem tiền tham gia vào hoạt động kinh doanh của công ty và hy vọng sau một thời gian sẽ nhận được giá trị cao hơn. Nhưng liệu việc kinh doanh này có đạt được mục đích như mong muốn không khi mà công ty bạn mua chứng khoán làm ăn thua lỗ, phá sản… và giá cổ phiếu giảm đáng kể. Đầu tư chứng khoán kiếm lời là một hoạt động hấp dẫn thu hút các nhà đầu tư, nhưng đầu tư chứng khoán như thế nào để đạt được lợi nhuận mục tiêu với mức rủi ro thấp nhất. Đó là lý do tôi nghiên cứu đề tài này: “thiết lập và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán”. 1.2 Mục tiêu và phạm vi nghiên cứu: 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu: - Phân tích lựa chọn chứng khoán trong danh mục. - Phân tích và quyết định thời điểm mua chứng khoán. - Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán. 1.2.2 Phạm vi nghiên cứu: - Nghiên cứu tổng quát về tình hình tài chính và hoạt động của các công ty đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. - Chọn tập đầu tư gồm các cổ phiếu của các công ty đã được niêm yết. - Thời gian: từ tháng 4 năm 2007 đến nay. 1.3 Phương pháp nghiên cứu: 1.3.1 Thu thập dữ liệu: thu thập dữ liệu thứ cấp từ các công ty được niên yết qua internet, báo, đài… 1.3.2 Phương pháp xử lý số liệu thu được: tổng hợp, so sánh, phân tích số liệu thu được, thống kê đơn giản, vẽ đồ thị… 1.3.3 Trình tự thực hiện nghiên cứu: - Nghiên cứu lý thuyết về đầu tư chứng khoán. - Phân tích thái độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư để lựa chọn chiến lược và chứng khoán đầu tư. - Phân tích tổng thể nền kinh tế và phân tích ngành. - Tính toán các tỷ số tài chính dự án trên số liệu thu thập để đánh giá công ty. - Sử dụng đồ thị phân tích, dự báo giá chứng khoán, chọn thời điểm mua bán thích hợp. - Xác định phương thức quản lý danh mục đầu tư và dự đoán kết quả sau khi đầu tư. 1.4 Ý nghĩa: 1.4.1 Ở góc độ nhà đầu tư: Việc thiết lập danh mục đầu tư có ý nghĩa vô cùng quan trọng, nó chính là vấn đề cốt lõi của việc ra quyết định của nhà đầu tư, việc thiết lập danh mục đòi hỏi nhà đầu tư phải nghiên cứu lý thuyết về chứng khoán và thực tế thông tin thị trường. Qua đó nhà đầu tư biết rất rõ các thông tin về loại chứng khoán mà mình đã chọn, nhờ vậy mà nhà đầu tư có thể giảm thiểu những rủi ro trong đầu tư. Ngoài ra, việc tự nghiên cứu và thiết lập danh mục còn giúp tối thiểu chi phí và gia tăng lợi nhuận. Việc nghiên cứu để thiết lập danh mục ngoài việc giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro, còn giúp nhà đầu tư hiểu rõ về tình hình hoạt động của một số công ty, mở rộng thêm vốn kiến thức trong kinh doanh cho mình. 1.4.2 Đối với bản thân: Nghiên cứu và thiết lập danh mục đầu tư giúp tôi rất nhiều trong việc mở mang kiến thức về thị trường chứng khoán, qua đó ứng dụng được lý thuyết đã học một cách hiệu quả. Tôi hy vọng rằng sau khi tốt nghiệp với chuyên đề thiết lập và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán đã nghiên cứu, sẽ giúp tôi thực hiện được ước mơ trở thành nhân viên tư vấn đầu tư chứng khoán. CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT TẬP ĐẦU TƯ Việc thiết lập danh mục đầu tư chứng khoán đòi hỏi những gì và đầu tư như thế nào để đạt hiệu quả, chương này sẽ trình bày những lý thuyết làm cơ sở cho việc nghiên cứu. 2.1 Các hình thức đầu tư chứng khoán: 2.1.1 Tự đầu tư: Đây là hình thức nhà đầu tư cá nhân tự bỏ tiền ra mua bán chứng khoán, tự ra quyết định về số lượng, chủng loại, thời điểm mua bán. Có ưu điểm là ít tốn chi phí nhưng nhà đầu tư phải tự tìm hiểu các thông tin về công ty mà họ đầu tư. Liệu nhà đầu tư có khả năng đánh giá thế nào. Để tránh những sai lầm do tự đầu tư, nhà đầu tư cần tham khảo, lựa chọn và thực hiện kiên định một chiến lược đầu tư thích hợp với khả năng tài chính của mình, học hỏi kinh nghiệm từ những nhà đầu tư đi trước là điều rất cần thiết. Nhìn chung, khi đầu tư vào những cổ phiếu hàng đầu thì các nhà đầu tư có thể an tâm, cho dù giá rớt thì cũng sẽ tăng trong thời gian ngắn. 2.1.2 Đầu tư qua môi giới của công ty chứng khoán: Nhà đầu tư nhận được dịch vụ tư vấn của nhà môi giới nên mức độ an toàn cho nhà đầu tư cao hơn, tuỳ thuộc vào trình độ của nhà tư vấn. Các nhà đầu tư chứng khoán nước ngoài thường sử dụng hình thức này vì họ ít có thời gian theo đuổi thông tin trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên phải trả phí 3% giá trị chứng khoán mua hay bán cho dù nhà đầu tư có lãi hay lỗ. 2.1.3 Đầu tư qua nhà tư vấn nổi tiếng: Các nhà đầu tư giàu có sẵn sàng bỏ tiền để thuê một nhà tư vấn giỏi về chuyên môn và chiến lược để đưa ra quyết định đầu tư kịp thời. Nhà tư vấn chiến lược sẽ phải theo [...]... THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ 3.1 Một số giả định: Đề tài này nhằm thiết lập danh mục đầu tư có giá trị là 100 triệu đồng, chủ đầu tư muốn gia tăng nguồn vốn bằng cách tham gia vào thị trường chứng khoán, cụ thể là đầu tư vào các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay Với số tiền 100 triệu đồng nhà đầu tư cũng đã lựa chọn nhiều kênh đầu tư khác nhau trước khi quyết định đầu tư vào... nhà đầu tư thấy rằng việc tham gia đầu tư vào chứng khoán Việt Nam một thị trường sôi động hiện nay là thích hợp nhất 3.2 Mô hình thiết lập danh mục đầu tư: Phân tích vĩ mô nền kinh tế thế giới và kinh tế quốc Lựa chọn và phân tích ngành Lựa chọn chiến lược và chứng khoán đầu tư Phân tích và đánh giá chứng khoán của công ty Phân tích kĩ thuật xác định thời điểm mua và bán Báo cáo kết quả sau khi đầu tư. .. cho công ty quản lý quỹ, chi phí cho ngân hàng giám sát… 2.1.5 Đầu tư vào Hedged Fund: Hedged Fund là quỹ không chỉ đầu tư vào chứng khoán mà còn đầu tư vào thị trường tiền tệ, vàng Quỹ chú trọng đầu tư vào các hợp đồng future, option của các loại hàng hóa: chứng khoán, tiền tệ (ngoại hối) và vàng Quỹ không phải chỉ mua rồi chờ giá lên mà người quản lý quỹ sẽ linh hoạt hơn khi phải thanh lý hợp đồng... nhà tư vấn thì có thể tìm đến các quỹ đầu tư Quỹ là nơi tập hợp các nhà đầu tư, thường là những nhà đầu tư nhỏ Ưu điểm là, quỹ được quản lý bởi công ty quản lý quỹ, do những chuyên gia điều hành thực hiện việc mua bán Hơn nữa, do tập hợp được lượng vốn lớn từ nhiều nhà đầu tư, quỹ đầu tư có thể đa dạng hóa danh mục nhờ vậy mà hạn chế được rủi ro.Tuy nhiên chi phí đầu tư cao, bao gồm chi phí quản lý. .. và bán hay phải thay đổi danh mục đầu tư để đối phó với tình hình thị trường như khủng hoảng tài chính, chiến tranh, các yếu tố chính trị, kinh tế thế giới Nhờ vậy nhà đầu tư có thể thu được khoản lời rất lớn, tuy nhiên hoa hồng cho các nhà tư vấn này khá cao: từ 6% đến 10% 2.1.4 Đầu tư vào quỹ đầu tư: Nếu nhà đầu tư không đủ thời gian và ít hiểu biết về thị trường chứng khoán, lại không muốn đầu tư. .. nhà đầu tư cũng nên xem lại tỷ lệ đầu tư mỗi năm một lần 2.2.5 Chiến lược mua trả chậm: Dành cho những nhà đầu tư có kinh nghiệm đầu tư ngắn hạn và có tính chất đầu cơ Nó cho phép nhà đầu tư chi trả một phần tiền mua cổ phiếu, phần còn lại vay từ công ty môi giới chứng khoán và dùng chính cổ phiếu đó để đảm bảo cho vốn vay 2.2.6 Chiến lược bán khống: Nhà đầu tư dự đoán giá chứng khoán trong tư ng lai... chúng ta định đầu tư Qua đó cũng giúp chúng ta trong việc lựa chọn công ty triển vọng của ngành để đầu tư tốt hơn 3.4 Lựa chọn chiến lược và chứng khoán đầu tư: Tôi muốn tăng giá trị đồng vốn nhàn rỗi của mình thay vì gửi ngân hàng để hưởng lãi suất tôi chấp nhận rủi ro đầu tư vào thị trường chứng khoán để được lợi nhuận cao hơn Vì mới đầu tư, tôi lựa chọn các công ty có vị thế để đầu tư Thường thì... tăng và ngược lại khối lượng giao dịch giảm, tức có dấu hiệu giá cổ phiếu giảm - Sức mạnh tư ng đối: cho biết một chứng khoán mạnh hay yếu hơn so với một loại chứng khoán khác hoặc một chỉ số chứng khoán Cổ phiếu có sức mạnh tư ng đối khi nó mạnh hơn so với một cổ phiếu khác hay một chỉ số chứng khoán Sức mạnh tư ng đối được phản ánh bởi tỷ lệ tăng/giảm giá của một loại chứng khoán so với các chứng khoán. .. khác hay chỉ số chứng khoán Khi chứng khoán A tăng giá mạnh so với chứng khoán B, ta nói: chứng khoán A có sức mạnh tư ng đối hơn chứng khoán B 2.4.2 Lập đồ thị phản ánh tình hình thị trường: Sau khi thu thập các số liệu, các biểu đồ cập nhật thường ngày qua internet, báo chí,… rồi cải biến cho phù hợp nhu cầu phân tích kỹ thuật của mình Nhờ loại thông tin này mà các nhà đầu tư có thể khởi đầu phân tích... khoán Tuy nhiên giá trung bình động thể hiện khá rõ nét sức mạnh và xu hướng biến động của giá chứng khoán - Khối lượng giao dịch: dựa vào khối lượng giao dịch để đoán chiều hướng giá chứng khoán Khối lượng giao dịch thể hiện lượng cung và cầu chứng khoán được thực hiện, qua đó nhà đầu tư rút ra kết luận về xu hướng biến động của giá chứng khoán hoặc tìm ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến xu hướng biến . phương thức quản lý danh mục đầu tư và dự đoán kết quả sau khi đầu tư. 1.4 Ý nghĩa: 1.4.1 Ở góc độ nhà đầu tư: Việc thiết lập danh mục đầu tư có ý nghĩa. chuyên đề thiết lập và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán đã nghiên cứu, sẽ giúp tôi thực hiện được ước mơ trở thành nhân viên tư vấn đầu tư chứng khoán.