Luận văn thạc sĩ UEH giải pháp gia tăng quy mô vốn tực có của ngân hàng thông qua hoạt động sát nhập, mua lại

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - NGUYỄN NGỌC KIM THOA GIẢI PHÁP GIA TĂNG QUY MÔ VỐN TỰ CĨ CỦA NGÂN HÀNG THƠNG QUA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - NGUYỄN NGỌC KIM THOA GIẢI PHÁP GIA TĂNG QUY MƠ VỐN TỰ CĨ CỦA NGÂN HÀNG THƠNG QUA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI Chuyên ngành: Kinh tế Tài - Ngân hàng Mã ngành: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hướng dẫn khoa học: PGS.TS TRẦN HUY HỒNG TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại ii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân Các số liệu trình bày luận văn trung thực có nguồn gốc tham chiếu rõ ràng Họ tên tác giả LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại iii MỤC LỤC Trang phụ bìa .i Lời cam đoan .ii Mục lục iii Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu đồ .2 LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN TỰ CÓ CỦA NGÂN HÀNG VÀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI (M&A) 1.1 Tổng quan vốn tự có ngân hàng .7 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm thành phần vốn tự có 1.1.1.1 Khái niệm .7 1.1.1.2 Đặc điểm 1.1.1.3 Thành phần vốn tự có 1.1.2 Chức năng, hệ số an toàn biện pháp tăng vốn tự có 1.1.2.1 Chức vốn tự có 1.1.2.2 Các hệ số an toàn vốn tự có 10 1.1.2.3 Các biện pháp tăng vốn tự có cho ngân hàng 11 1.2 Tổng quan sáp nhập mua lại (M&A) 12 1.2.1 Khái niệm sáp nhập mua lại (M&A) .12 1.2.1.1 Các định nghĩa sáp nhập, mua lại, hợp 12 1.2.1.2 Sự khác sáp nhập mua lại .13 1.2.2 Các hình thức phương thức thực M&A 15 1.2.2.1 Các hình thức M&A 15 1.2.2.2 Các phương thức thực M&A 18 1.2.2.3 Động thúc đẩy hoạt động M&A ngân hàng 22 1.2.3 Kinh nghiệm số quốc gia hoạt động M&A ngân hàng 24 1.2.3.1 Kinh nghiệm Hoa Kỳ 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại iii 1.2.3.2 Kinh nghiệm Malaysia 27 Kết luận chương 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG GIA TĂNG VỐN TỰ CĨ THƠNG QUA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 30 2.1 Khung pháp lý liên quan đến hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng Việt Nam .30 2.2.1 Đối với pháp luật chuyên ngành 30 2.2.1.1 Đối với hoạt động đầu tư, góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước 30 2.2.1.2 Đối với hoạt động đầu tư, góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước 32 2.2.1.3 Đối với hoạt động mua bán, sáp nhập, hợp ngân hàng .33 2.2.2 Đối với pháp luật có liên quan, điều chỉnh hoạt động M&A doanh nghiệp nói chung ngân hàng nói riêng 34 2.2.2.1 Các qui định nước 34 2.2.2.2 Các qui định nước .35 2.2 Thực trạng gia tăng vốn tự có NHTM Việt Nam thơng qua hoạt động M&A 35 2.2.1 Hoạt động M&A NHTM Việt Nam từ năm 1990 đến .35 2.2.1.1 Giai đoạn 1990 – 2004 35 2.2.1.2 Giai đoạn 2005 – 38 2.2.2 Các nhân tố tác động đến xu hướng hoạt động M&A NHTM Việt Nam thời gian gần 46 2.2.2.1 Các nhân tố bên ngân hàng 47 2.2.2.2 Các nhân tố bên ngân hàng 52 2.2.2.3 Xu hướng M&A lĩnh vực ngân hàng Việt Nam 53 2.2.3 Một số thương vụ M&A ngân hàng Việt Nam điển hình năm 2011 .57 2.2.3.1 Thương vụ Lienviet – post bank 57 2.2.3.2 Thương vụ hợp SCB, Việt Nam Tín Nghĩa Đệ Nhất 62 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại iii Kết luận chương .66 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HOẠT ĐỘNG M&A NHTM VIỆT NAM NHẰM GIA TĂNG QUY MƠ VỐN TỰ CĨ 67 3.1 Định hướng nâng cao hoạt động M&A NHTM Việt Nam đến năm 2015 .67 3.1.1 Về quan điểm 68 3.1.2 Về cách thức tiến hành 68 3.2 Một số giải pháp nâng cao hoạt động M&A NHTM Việt Nam nhằm gia tăng quy mơ vốn tự có NHTM 69 3.2.1 Nhóm giải pháp cấp độ vĩ mơ 70 3.2.1.1 Hồn thiện hành lang pháp lý góp phần thúc đẩy hoạt động M&A ngân hàng 70 3.2.1.2 Nâng cao vai trò NHNN định hướng hoạt động M&A ngân hàng 71 3.2.2 Nhóm giải pháp cấp độ vi mơ 74 3.2.2.1 Xây dựng mục tiêu, chiến lược quy trình cụ thể cho hoạt động M&A NHTM 74 3.2.2.2 Phối hợp với luật sư, công ty tư vấn hoạt động M&A .76 3.2.2.3 Lựa chọn phương pháp định giá thời điểm giao dịch M&A 78 Kết luận chương .82 KẾT LUẬN 83 Tài liệu tham khảo 85 Phụ lục 87-93 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT M&A (Mergers and Acquisitions): sáp nhập, mua lại NH: ngân hàng NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần QLCT: Quản lý cạnh tranh TMCP: Thương mại cổ phần TCTD: Tổ chức tín dụng HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ Danh mục biểu đồ Biểu đồ 2.1: Các giao dịch M&A tài ngân hàng giai đoạn 2007-2009 Biểu đồ 2.2: Lộ trình tăng vốn NHNN Biểu đồ 2.3: Số lượng ngân hàng Việt Nam từ 1990 - Danh mục bảng biểu Bảng 1.1: Tóm tắt khác sáp nhập mua lại Bảng 2.1: Một số thương vụ sáp nhập điển hình giai đoạn 1990 – 2004 Bảng 2.2: Đầu tư ngân hàng nước ngân hàng Việt Nam Bảng 2.3: Một số thương vụ M&A ngân hàng tiêu biểu năm 2011 Bảng 2.4: Đầu tư tập đoàn kinh tế, doanh nghiệp ngân hàng TMCP Bảng 2.5: Sở hữu Vietcombank ngân hàng khác Bảng 2.6: Một số tiêu hệ thống TCTD Việt Nam Bảng 2.7: Vốn điều lệ số NHTM khu vực năm 2009 HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài nghiên cứu Hội nhập tài quốc tế mang lại khơng thuận lợi khó khăn Việt Nam nói chung ngành ngân hàng nói riêng Việc nới lỏng rào cản gia nhập thị trường tài đồng nghĩa với diện nhiều ngân hàng, định chế tài nước ngồi Việt Nam Điều đòi hỏi ngân hàng Việt Nam phải nâng cao lực tài chính, quản trị điều hành, công nghệ nhân để cạnh tranh khơng với ngân hàng nước mà ngân hàng khu vực giới Tuy nhiên, nước ta có nhiều ngân hàng thương mại (NHTM), đó, quy mơ kinh tế nước ta cịn khiêm tốn Thị trường ngân hàng Việt Nam vốn “chật hẹp” lại chật hẹp hơn, buộc NHTM nước phải cạnh tranh với để giành, giữ thị trường Sự tồn nhiều NHTM làm cho thị trường ngân hàng nước ta manh mún, khó tạo nên sức mạnh tổng hợp cạnh tranh với ngân hàng nước thị trường dịch vụ ngân hàng mở cửa hoàn toàn từ ngày 01 tháng 01 năm 2011 Kinh nghiệm cải tổ thị trường ngân hàng nước cho thấy, việc sàng lọc NHTM để giữ lại số lượng ngân hàng vừa đủ biện pháp có hiệu để tránh hậu xấu thị trường ngân hàng Chẳng hạn, Hàn Quốc với dân số gần 50 triệu người có chưa đầy 20 ngân hàng (tại thời điểm khủng hoảng kinh tế - tài Châu Á năm 1997, Hàn Quốc có 33 ngân hàng sau đó, có ngân hàng buộc phá sản, 10 ngân hàng khác sáp nhập để đến nay, tổng số ngân hàng 18, có 13 NHTM ngân hàng chuyên biệt), Singapore có ngân hàng nội địa, Thái Lan có khoảng 10 ngân hàng Trung Quốc có ngân hàng cổ phần Trước thời điểm khủng hoảng tài – tiền tệ Châu Á 1997, số lượng ngân hàng quốc gia nhiều, sau hàng loạt ngân hàng sáp nhập, hợp nhất, mua lại để tái cấu, tránh đổ vỡ liên hoàn hệ thống tài quốc gia HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hồng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại Bên cạnh đó, tiềm lực tài NHTM nước ta cịn khiêm tốn, chủ yếu NHTM nhỏ Do đó, NHTM gặp nhiều khó khăn đáp ứng yêu cầu theo lộ trình tăng vốn dự kiến ngân hàng Nhà nước cổ phiếu ngành Ngân hàng khơng cịn hấp dẫn nhà đầu tư từ năm 2009 ảnh hưởng sách tài Niềm tin nhà đầu tư cổ phiếu ngân hàng giảm sút nên họ thận trọng cân nhắc tiếp tục đổ tiền vào Khơng NHTM cổ phần phải liên tục gia hạn thời gian phát hành cổ phiếu cho cổ đông hữu không thành công Trong thời gian tới, áp lực tăng vốn điều lệ buộc ngân hàng nhỏ phải phát hành thêm cổ phiếu, giá trị cổ phiếu theo tiếp tục bị pha lỗng lợi nhuận cổ phiếu không tăng tương xứng Hiện nhiều cổ phiếu ngân hàng nhỏ giao dịch mệnh giá Hằng năm, có chút lợi nhuận ngân hàng giữ lại để tăng vốn phát hành thêm cổ phiểu để chia cổ tức rủi ro lớn Vì vậy, chạy đua cạnh tranh hút vốn phát hành cổ phiếu ngân hàng lớn nhỏ không cân sức Rõ ràng, lợi thuộc ngân hàng lớn Trong nguồn vốn tăng họ dùng để đầu tư, mở rộng mạng lưới phát triển ngân hàng nhỏ tăng cho đủ vốn pháp định Không thế, giá cổ phiếu ngành ngân hàng liên tục giảm, làm khó cho NHTM cổ phần thuyết phục cổ đông chiến lược, cổ đông hữu đầu tư thêm vào ngân hàng Do đó, nói, sáp nhập, mua lại, hợp (M&A) ngân hàng thương mại xem giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có cho ngân hàng bối cảnh thị trường chứng khoán đảm ạm Với mong muốn mang lại cách nhìn đắn vấn đề này, tơi chọn đề tài nghiên cứu: “GIẢI PHÁP GIA TĂNG QUY MÔ VỐN TỰ CĨ CỦA NGÂN HÀNG THƠNG QUA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI” Mục đích nghiên cứu Tìm hiểu thực trạng gia tăng quy mơ vốn tự có thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại NHTM Việt Nam thời gian qua Từ thấy xu hướng sáp nhập, mua lại ngân hàng nhằm nâng cao lực tài chính, gia tăng quy mơ HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại 79 - Phương pháp hệ số nhân doanh thu/lợi nhuận, phương pháp thường nhà đầu tư lựa chọn thay thế, sử dụng với phương pháp chiết khấu dòng tiền Với phương pháp này, nhà đầu tư sử dụng số liệu doanh thu hay lợi nhuận, EPS ngân hàng nhân với hệ số nhân mà chấp nhận thị trường Tuy nhiên, phương pháp có hạn chế định mà thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển hệ số nhân thường nhà đầu tư thị trường chấp nhận mức cao Ngoài ra, phương pháp sử dụng số liệu lợi nhuận cho số P/E tại, với số P/E tương lai phải dùng phương pháp dự đốn tài phương pháp chiết khấu dịng tiền Mặc dù phương pháp định giá cịn có nhiều điểm hạn chế, khó áp dụng vào tình hình thực tế Việt Nam nay, nhiên việc tham khảo nghiên cứu phương pháp định tạo tiền đề cho hoạt động sáp nhập mua lại tương lai chủ thể ngân hàng Bên cạnh đó, ngân hàng cần có sách tạo giá trị cho giá trị doanh nghiệp/ngân hàng định hai yếu tố: là, ngân hàng tạo nên giá trị qua sản phẩm dịch vụ họ mà xã hội cần chấp nhận mua; hai là, ngân hàng làm để xã hội dễ dàng nhận diện họ, có thuyết phục tin tưởng để định chọn sản phẩm/dịch vụ ngân hàng thay chọn ngân hàng khác Trong sáp nhập, mua lại, ngân hàng bên mua thường định giá bán; ngân hàng bên bán có quyền khơng bán khơng chủ động giá mua Ngân hàng bên bán có giá bán theo ý họ họ có khả thuyết phục ngân hàng bên mua có lời với giá họ muốn bán Ngân hàng bên bán cần phải biết mạnh yếu mình; ngân hàng bên mua ai, họ cần gì, mong đợi để tạo giá trị gia tăng sau mua; thị trường có cung cấp sản phẩm dịch vụ tương tự mình? Do vậy, ngân hàng phải đẩy mạnh việc tạo giá trị khác biệt cho để có lợi thương vụ sáp nhập mua lại HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 80 (ii) Lựa chọn thời điểm giao dịch M&A minh bạch thông tin Với mục tiêu tái cấu hệ thống tài ngân hàng nay, xu sáp nhập, mua lại ngân hàng giải pháp lựa chọn Do đó, NHTM Việt Nam cần có thái độ tích cực chủ động tham gia vào xu hướng này, cần có quan điểm tích cực, xem sáp nhập mua lại ngân hàng với ngân hàng doanh nghiệp phi ngân hàng nước tất yếu, khách quan, nên nghiên cứu, sử dụng phù hợp với chiến lược phát triển kinh doanh ngân hàng Không kể đến thương vụ mua lại, sáp nhập theo kiểu thâu tóm Mua lại, sáp nhập có chủ động, chuẩn bị kỹ lưỡng phù hợp hai bên đối tác dễ dàng tạo hiệu “cộng hưởng” mong muốn Về mặt kiến thức, ngân hàng cần có nghiên cứu học hỏi kinh nghiệm ngân hàng giới thực sáp nhập mua lại thành cơng nhằm mục đích chuẩn bị tốt cho hoạt động sáp nhập mua lại tương lai ngân hàng tiến hành phịng vệ tốt trước nguy bị thâu tóm Các ngân hàng cần tích cực việc minh bạch hóa thơng tin tài để tạo tin cậy cho đối tác Và cách tốt định kỳ cung cấp thơng tin tài hoạt động phương tiện thơng tin đại chúng nhanh chóng niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khốn tập trung Hiện có cổ phiếu ngân hàng niêm yết sàn giao dịch chứng khốn tập trung, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Mã chứng khoán VCB), Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam (Mã chứng khốn CTG), Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Mã chứng khoán STB), Ngân hàng TMCP Á Châu (Mã chứng khoán ACB) Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (Mã chứng khoán SHB), Ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam (Mã chứng khoán EIB), Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội (mã chứng khốn HBB) Cịn lại cổ phiếu 30 ngân hàng khác chủ yếu giao dịch thị trường tự (OTC) Do chịu áp lực công bố thông tin niêm yết sàn giao dịch chứng khoán tập trung, phần lớn ngân hàng có cổ phiếu chưa niêm yết HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 81 chưa thực đầy đủ việc công bố thơng tin định kỳ hoạt động mình, có dừng lại việc cung cấp số liệu doanh thu, lợi nhuận, dư nợ, huy động vốn Cịn phần lớn thơng tin biến động khác hoạt động kinh doanh kỳ lại cơng bố Do khó cho phía ngân hàng hay tổ chức tài đối tác q trình tìm kiếm đối tác hợp tác thương vụ sáp nhập với họ tìm đối tác tốt Vì vậy, việc minh bạch hóa thơng tin thực tốt, nhà đầu tư, ngân hàng khác dễ dàng tiếp cận ngân hàng bàn thảo kế hoạch sáp nhập cho liên kết lớn có hiệu HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 82 KẾT LUẬN CHƯƠNG Giao dịch sáp nhập, mua lại (M&A) ngân hàng Việt Nam để mở rộng thị phần giải pháp cho xâm nhập nhà đầu tư nước vào lĩnh vực ngân hàng mà theo lộ trình gia nhập WTO, Việt Nam phải mở cửa hoàn toàn thị trường tài sau năm 2010 Chắc chắn M&A lĩnh vực ngân hàng xu hướng tất yếu phát triển mạnh mẽ thời gian tới giải pháp góp gia tăng quy mơ vốn tự có NHTM Việt Nam nhằm đáp ứng lộ trình tăng vốn dự kiến NHNN để củng cố thêm sức mạnh tài môi trường cạnh tranh ngày khốc liệt Việc góp phần thúc đẩy hoạt động M&A ngành ngân hàng thời gian tới không trách nhiệm quan quản lý, nhà làm luật mà cịn thân NHTM Việt Nam đối tượng liên quan trực tiếp khác Thành công hay thất bại, học hỏi, tồn khẳng định thương hiệu ngành Ngân hàng Việt Nam để hoàn toàn sân chơi vào tay “đại gia” ngân hàng nước tuỳ thuộc vào nhận thức, nỗ lực, tầm nhìn cố gắng ngân hàng Việt Nam Có thể nói nhu cầu phát triển hoạt động M&A lớn góp phần tái cấu trúc cao lực cạnh tranh ngành Ngân hàng Việt Nam Bên cạnh giải pháp vĩ mô để cải thiện khung pháp lý, nâng cao vai trò Ngân hàng Nhà nước Việt Nam định hướng lộ trình thúc đẩy hoạt động M&A, giải pháp từ phía ngân hàng kết hợp với chủ thể liên quan trình bày góp phần thúc đẩy phát triển hoạt động sáp nhập mua lại lĩnh vực ngân hàng Việt Nam thành công HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại 83 KẾT LUẬN Trong năm trước, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, sách tiền tệ tài khóa nới lỏng tối đa, tín dụng tràn ngập kinh tế, làm tăng áp lực lạm phát mà chảy vào lĩnh vực đầu đầy rủi ro chứng khoán bất động sản, kéo theo tăng nóng giá mặt hàng này, lại kích thích thêm tín dụng ngân hàng chảy vào Sang năm 2011, lạm phát có dấu hiệu nguy hiểm gánh nặng kiềm chế lạm phát lại bị dồn lên vai sách tiền tệ Lãi suất tăng cao, cịn tín dụng cho chứng khốn bất động sản bị thắt lại Giá chứng khoán bất động sản sụt giảm làm cho giá trị khoản chấp sụt giảm tương ứng Đi kèm với tình trạng nhiều nhà đầu khả toán làm tăng tỷ lệ nợ xấu lĩnh vực làm xấu nghiêm trọng bảng cân đối tài sản nhiều ngân hàng Trong bối cảnh đó, ngân hàng với quy mơ vốn thấp “thấm đòn” trước đối mặt với rủi ro mang tính hệ thống rủi ro tín dụng rủi ro khoản thấy thời gian qua Vì vậy, hết, gia tăng quy mơ vốn tự có xem đệm giúp chống lại rủi ro phá sản ngân hàng đóng vai trị then chốt gia tăng mạnh mẽ xu hướng sáp nhập ngân hàng thời gian gần Nhìn chung, cách nhìn M&A Việt Nam cịn hạn chế phần cạnh tranh thị trường chưa thật gay gắt, phần hội kinh doanh để kiếm lời kinh tế chuyển đổi lớn nên ngân hàng chưa cảm nhận cách mạnh mẽ sức ép cạnh tranh để tồn phát triển nhanh Tuy nhiên, ngân hàng Việt Nam quy mơ vốn cịn nhỏ nên sức cạnh tranh bị hạn chế Một quy luật tất yếu phải “gộp” lại để nâng sức cạnh tranh, tạo hội đổi gia tăng quy mô vốn, công nghệ, quản trị kinh doanh…cho nên xu hướng sáp nhập, mua lại ngân hàng yếu sáp nhập ngân hàng lớn, có thương hiệu để hình thành tập đồn tài vững mạnh, có khả cạnh tranh với ngân hàng khu vực tất yếu Việt HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 84 Nam hội nhập ngày sâu kinh tế giới Sẽ hiệu trình diễn tự nguyện thay chịu ép buộc quan quản lý Chính khôn ngoan ngân hàng chủ động tìm hướng cho riêng Xét lợi ích chung tồn hệ thống, q trình hợp nhất, sáp nhập, mua bán lại mang đến nhiều lợi ích cho tồn hệ thống Do vậy, ngân hàng cần đánh giá thực lực mình, nhìn nhận cách tồn diện hội thách thức, hoạch định cho hướng phù hợp để có khả cạnh tranh bình đẳng mơi trường hội nhập kinh tế tồn cầu tương lai Như vậy, nói hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua bán ngân hàng thương mại giải pháp góp phần nâng cao quy mơ vốn cho ngân hàng đường tất yếu lộ trình phát triển ngân hàng Việt Nam tương lai Vì vậy, chủ thể liên quan đến hoạt động cần có nhìn nhận đắn vấn đề để có lộ trình bước phù hợp nhằm mang lại lợi ích cao cho toàn hệ thống thân ngân hàng HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 85 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Báo cáo Ngân hàng nhà nước Việt Nam báo cáo thường niên NHTM Báo cáo M&A Việt Nam 2008 – 2009, PWC Cẩm nang mua bán & sáp nhập Việt Nam, NXB Tài 2009 Cục quản lý cạnh tranh (2011), Hành lang pháp lý liên quan đến sáp nhập thâu tóm ngân hàng Việt Nam Cục quản lý cạnh tranh (2009), Những kinh nghiệm ví dụ thực tiễn lĩnh vực M&A ngành ngân hàng Hoa Kỳ Luật Cạnh tranh (2004), Doanh nghiệp (2005), Thông tư 04/2010/TT-NHN Viên Thế Giang (2010), Tập trung kinh tế - Giải pháp đáp ứng yêu cầu tăng vốn pháp định ngân hàng Trần Huy Hoàng (2003), Quản trị ngân hàng thương mại, NXB Thống Kê, Tp.HCM Bùi Thanh Lam, M&A lĩnh vực ngân hàng: thực trạng xu hướng, Tạp chí tài số năm 2009 10 Nguyễn Thị Loan (2011), Giải pháp vĩ mơ góp phần hỗ trợ thúc đẩy hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam Giải pháp ngân hàng thương mại Việt Nam góp phần thúc đẩy hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng 11 Peter s.Rose (2001), Quản trị ngân hàng thương mại, NXB Tài chính, Hà Nội 12 Đinh Thị Thanh Vân (2010), Một số vấn đề hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam 13 Trịnh Quốc Trung, Hồn thiện khn khổ pháp lý cho hoạt động sáp nhập, hợp mua lại lĩnh vực ngân hàng Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng số 14 năm 2009 14 Đào Minh Tú (2011), Hợp nhất, sáp nhập ngân hàng – quan điểm cách thức tiến hành HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 86 15 Phan Diên Vỹ (2011), Hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua bán ngân hàng thương mại cổ phần 16 Stoxplus (2011), Báo cáo thương vụ mua bán Doanh nghiệp Việt Nam năm 2011 Tiếng Anh Asia Pacific M&A Bulletin, A tale of two recoveries (Advisory Year-end 2010) Morgan Stanley, M&A and restructuring trends, Thomson SDC The banker.com/top1000 Thomson Reuteurs, Mergers and Acquisitions Review Financial Advisors,full year 2010 HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 87 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Sơ lược lịch sử M&A giới Hoạt động M&A giới trải qua thăng trầm với phát triển kinh tế, đặc biệt phát triển thị trường tài giới, với chu kỳ đỉnh cao tương ứng cho sóng hoạt động M&A Giai đoạn 1895 – 1905: hoạt động M&A thời kỳ diễn chủ yếu doanh nghiệp cạnh tranh dòng sản phẩm, thị trường với mục đích tạo nên độc quyền ngành Vào thời kỳ này, hoạt động M&A chủ yếu diễn ngành sản xuất công nghiệp bản, dầu hỏa, viễn thông Giai đoạn 1925 – 1929: sóng hoạt động M&A xuất sau kết thúc chiến tranh giới thứ mở đầu cho phát triển ngành công nghệ truyền thơng Hoạt động M&A giai đoạn có xu hướng kết hợp doanh nghiệp nằm chuỗi giá trị, giúp họ kiểm soát tốt kênh phân phối Điều làm cho việc mở rộng mạng lưới kinh doanh phát triển thông qua hệ thống công nghệ truyền thông Giai đoạn 1965 – 1970: giai đoạn mà kinh tế giới góp mặt với xuất phổ biến tập đồn, cơng ty đa quốc gia Nhiều cơng ty Mỹ bắt đầu đầu tư nước sách khuyến khích thuế, giảm bớt rào cản thương mại, giảm chi phí vận chuyển Làn sóng hoạt động M&A chấm dứt vào đầu năm 1970 số chứng khoán Dow Jones giảm, đồng thời khủng hoảng lượng giới nổ Giai đoạn 1980 – 1990: thời kỳ mà hình thức thâu tóm diễn mạnh mẽ Bất kỳ công ty không phát huy hết khả có nguy bị thâu tóm Vào năm 1980, thâu tóm giới diễn chậm lại chấm dứt thị trường trái phiếu sụp đổ, Ngân hàng thương mại Mỹ gặp khó khăn với khoản nợ, tính khoản vốn thấp HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hồng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 88 Giai đoạn 1992 – 2001: sóng hoạt động M&A xuất sau khủng hoảng tài Châu Á năm 1997 Hoạt động M&A diễn nhằm thành lập tập đoàn tài lớn mạnh giới Giai đoạn 2002- nay: sóng hoạt động M&A phát triển phạm vi tồn giới hay cịn gọi sóng tồn cầu hóa Nhìn vào chu kỳ này, nhận thấy hầu hết chu kỳ hoạt động M&A rơi vào giai đoạn kinh tế phát triển, giai đoạn thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh, phát triển mạnh dẫn đến sóng hoạt động M&A cao Biểu đồ 1: Lịch sử M&A giới Nguồn: Đinh Thị Thanh Vân “Một số vấn đề hoạt động M&A ngân hàng VN” HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 89 Phụ lục 2: Luật M&A giới Quốc gia Luật chống độc quyền Luật M&A Ác hen ti na 1980 2001 Úc 1974 1974 Áo 1988 1988 Bỉ 1991 1991 Đan mạch 1997 1997 Phần lan 1992 1992 Pháp 1986 1986 Đức 1957 1958 Hy lạp 1991 1977 Ấn độ 1969 1956 Italy 1990 1990 Nhật 1947 1947 Mexico 1992 1993 Tây Ban nha 1989 1989 Thụy sĩ 1993 1993 Thụy điển 1995 1996 Anh 1973 1973 Hoa kỳ 1976 1914 Nguồn: Corporate Governance and Regulatory Impact on M&A, 2007 HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại 90 Phụ lục 3: Hệ số CAR số NHTM Việt Nam Đơn vị tính : % Ngân hàng 2006 2007 2008 2009 2010 Eximbank 15,97 27,00 45,89 26,87 17,79 Techcombank 17,28 14,30 13,99 9,60 13,11 MB 15,47 14,21 12,35 12,00 11,60 Đông Á 13,57 14,36 11,30 10,64 10,84 ACB 10,89 16,19 12,44 9,97 10,60 Sacombank 11,82 11,07 12,16 11,41 9,97 BIDV 9,10 11,00 8,94 9,52 9,32 Vietcombank 9,30 9,20 8,90 8,11 8,37 Vietinbank 5,18 11,62 10,90 8,06 8,02 Agribank 4,97 5,45 7,9 6,21 n.a Nguồn : Tổng hợp Báo cáo thường niên NHTM Việt Nam Phụ lục 4: Hệ số CAR BIDV theo Chuẩn mực Việt Nam quốc tế Chỉ tiêu 2006 2007 2008 2009 2010 Hệ số CAR theo VAS (%) 9,1 11,10 8,94 9,53 9,32 Hệ số CAR theo IFRS (%) 5,9 6,7 6,5 7,55 n.a Nguồn: Báo cáo thường niên BIDV Phụ lục 5: Vốn điều lệ mạng lưới ngân hàng thương mại Việt Nam Vốn điều lệ (tỷ đồng) Số lượng chi nhánh, phòng giao dịch, Từ 1000 - < 2000 7- 78 Từ 2000 - < 3000 49- 128 Từ 3000 - < 5000 27- 201 Trên 5000 trở lên 93- 318 Nguồn: Tổng hợp từ website ngân hàng HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 91 Phụ lục 6: Vốn điều lệ 10 ngân hàng lớn Việt Nam năm 2011 Đơn vị tính STT Tên ngân hàng NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM Tỷ Triệu VND USD 20.708 986 NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 17.587 837 NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 16.858 802 NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 14.374 684 NGÂN HÀNG TMCP XUẤT NHẬP KHẨU 10.650 507 NGÂN HÀNG SÀI GÒN 10.584 504 NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU 9.376 446 NGÂN HÀNG TMCP SÀI GỊN THƯƠNG TÍN 9.179 437 NGÂN HÀNG TMCP KỸ THƯƠNG 8.788 418 10 NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI 7.300 347 Nguồn: Website NHNN Việt Nam cập nhật tác giả HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 92 Phụ lục 7: VỐN ĐIỀU LỆ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Đơn vị tính: Tỷ đồng STT NGÂN HÀNG 31.12 2007 31.12 2008 31.12 2009 31.12 2010 31.12 2011 Ngân hàng Bản Việt 322 500 1000 2000 3000 Ngân hàng Việt Nam Thương Tín 500 500 1000 1000 3000 Ngân hàng xăng dầu Petrolimex 500 500 1000 1000 2000 500 500 1000 3000 3000 500 1000 1000 3000 3000 Ngân hàng Phát triển Mê Kơng Ngân hàng Dầu Khí Toàn Cầu Ngân hàng Đại Á 500 500 1000 3000 3000 Ngân hàng Đại Tín 504 504 2000 3000 3000 Ngân hàng Nam Á 575 1252 1252 2000 3000 Ngân hàng Kiên Long 580 1000 1000 2000 3000 10 Ngân hàng Bắc Á 940 1016 1792 3000 3000 11 Ngân hàng phát triển nhà TP.HCM 1.000 1.550 1.550 3000 3000 12 Ngân hàng Phương Tây 1000 1000 2000 2000 3000 13 Ngân hàng Đại Dương 1000 2000 2000 3500 5000 14 Ngân hàng Sài Gịn Cơng Thương 1020 1020 1412 1800 2460 15 Ngân hàng Phương Đông 1111 1474 2000 2635 3000 16 Ngân hàng Việt Á 1250 1250 1631 2087 3098 17 Ngân hàng Phương Nam 1412 2027 2568 3049 3212 18 Ngân hàng Nam Việt 1500 1000 2000 3010 3010 19 Ngân hàng Bảo Việt 1500 1500 1500 1500 1500 HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 93 21 Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam Ngân hàng Đông Á 22 Ngân hàng Sài Gòn 1970 2180 3635 4185 10584 23 Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng 2000 2117 2117 4000 5050 24 Ngân hàng nhà Hà Nội 2000 2800 3000 3000 4050 25 Ngân hàng Quân đội 2000 3400 3820 6700 7300 26 Ngân hàng Quốc tế Việt Nam Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội 2000 2000 2400 4000 4000 2000 2000 2000 3498 4815 20 27 1500 3000 3000 5000 5000 1600 1840 3500 4500 4500 28 Ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam 2521 3165 5400 6932 8788 29 Ngân hàng Đông Nam Á 2550 4068 5068 5334 5334 30 Ngân hàng Á Châu 2630 6356 7814 9377 9376 31 Ngân hàng Bưu điện Liên Việt 3300 3300 3650 3650 6010 32 Ngân hàng Eximbank 3733 7220 8800 10560 10560 33 Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín 4450 5116 6700 9179 9179 34 Ngân hàng Tiên Phong - 1000 1750 3000 3000 35 Ngân hàng Ngoại Thương - 1210 12101 17588 17587 - 7717 11252 15172 16858 - 2705 3482 3830 4199 36 37 Ngân hàng Công Thương Việt Nam Ngân hàng An Bình Nguồn : Báo cáo thường niên ngân hàng website NHNN Việt Nam HDKH: PGS.TS.Trần Huy Hoàng Thực hiện: Nguyễn Ngọc Kim Thoa–Cao học K18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN TỰ CÓ CỦA NGÂN HÀNG VÀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI (M&A) 1.1 Tổng quan vốn. .. luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mơ vốn tự có ngân hàng thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại Chương 2: Thực trạng gia tăng vốn tự có thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại NHTM Việt Nam... luanvanchat@agmail.com Giải pháp gia tăng quy mô vốn tự có ngân hàng thơng qua hoạt động sáp nhập, mua lại 30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG GIA TĂNG VỐN TỰ CĨ THƠNG QUA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TẠI CÁC NHTM