TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
Cơ sở lý thuyết
1.1.1 Lý thuyết về quản trị công ty
1.1.1.1 Định nghĩa về quản trị công ty
Sự phát triển của nền kinh tế thị trường đã tạo điều kiện cho các công ty cổ phần lớn mạnh và niêm yết trên thị trường chứng khoán, mở ra nhiều cơ hội tăng trưởng giá trị và thu hút vốn đầu tư Tuy nhiên, sự phát triển này cũng kéo theo những vấn đề như "người đại diện" khiến các nhà quản lý có thể đi ngược lại với mục tiêu của công ty và dẫn đến thao túng giá cổ phiếu Để giải quyết những vấn đề này, nhiều quốc gia và tổ chức đã ban hành các văn bản pháp quy và hướng dẫn nhằm thiết lập các chuẩn mực về hành vi và cấu trúc của Hội đồng Quản trị trong việc thực hiện giám sát Một số bộ quy tắc nổi bật trong quản trị công ty bao gồm UK Cadbury Code (1992), South Africa King Report (1994) và OECD Principles of Corporate Governance (1999).
2001, 2004,2015); Russian CG Code, (2002), US Sarbanes-Oxley Act (2002), Nigeria SEC Codes (2009).
Khái niệm quản trị công ty (QTCT) đã tồn tại từ lâu, tương tự như các định chế công ty, và hiện chưa có định nghĩa thống nhất nào áp dụng cho tất cả trường hợp Do đó, định nghĩa về QTCT rất đa dạng, phụ thuộc vào từng quan điểm và góc nhìn khác nhau.
Theo Cadbury (1992) thì “QTCT là một quy trình mà theo đó công ty được điều khiển, định hướng và kiểm soát”.
Theo Công ty tài chính quốc tế (IFC) (2010), “QTCT là những cơ cấu và những quá trình để định hướng và kiểm soát công ty”.
QTCT là một tập hợp các quy tắc, quy trình và cơ chế tổ chức được thiết lập để bảo vệ lợi ích của các bên liên quan khác nhau trong công ty, như được nêu bởi Theo Merendino (2013).
Quản trị công ty (QTCT) được định nghĩa bởi Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD) vào năm 2015 là các biện pháp nội bộ nhằm điều hành và kiểm soát công ty, liên quan đến mối quan hệ giữa Ban giám đốc, Hội đồng quản trị và cổ đông với các bên có quyền lợi liên quan QTCT không chỉ xác định cấu trúc để đặt ra mục tiêu cho công ty mà còn xác định phương tiện để đạt được những mục tiêu đó và giám sát kết quả hoạt động Tại Việt Nam, khái niệm QTCT đã được áp dụng rộng rãi từ khi Bộ Tài chính ban hành Quyết định số 12/2007/QĐ-BTC vào ngày 13/3/2007, quy định về quản trị công ty cho các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.
QTCT, hay Quản trị Công ty, là hệ thống quy tắc nhằm đảm bảo công ty hoạt động hiệu quả, bảo vệ quyền lợi của cổ đông và các bên liên quan Mặc dù khái niệm QTCT không mới ở Việt Nam, nhưng thực tế áp dụng và nhận thức của lãnh đạo doanh nghiệp, cổ đông và các bên liên quan vẫn còn nhiều hạn chế so với tiêu chuẩn quốc tế.
Phần lớn các định nghĩa về Quản trị Công ty (QTCT) được tiếp cận từ hai góc độ chính: lợi ích của cổ đông và lợi ích của các bên liên quan Dù có sự khác biệt trong cách tiếp cận, các định nghĩa này vẫn chia sẻ những điểm chung và cho phép rút ra một số nhận định cơ bản về QTCT.
QTCT là một hệ thống bao gồm các mối quan hệ được xác định bởi các cơ cấu và quy trình, tập trung vào quản lý năng lực hoạt động và cơ chế báo cáo Mối quan hệ giữa Ban điều hành và cổ đông là một ví dụ điển hình, trong đó cổ đông cung cấp vốn để Ban điều hành thực hiện các hoạt động sinh lợi Cổ đông giám sát hoạt động của Ban điều hành thông qua HĐQT và Ban kiểm soát, trong khi Ban điều hành có trách nhiệm cung cấp báo cáo tài chính và báo cáo quản trị để giải trình cho hoạt động của mình.
Trong quản trị công ty, mối quan hệ giữa các bên thường liên quan đến lợi ích khác nhau, dẫn đến xung đột lợi ích tiềm tàng Một ví dụ điển hình là sự xung đột giữa cổ đông và Ban điều hành, điều này được giải thích rõ ràng qua lý thuyết người đại diện.
Trong quản trị công ty, các chủ thể nội bộ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng và kiểm soát công ty Đại hội đồng cổ đông xác định các chiến lược và sách lược quan trọng, tiếp theo, Hội đồng quản trị thực hiện chỉ đạo và giám sát quá trình thực hiện Cuối cùng, Ban điều hành triển khai các kế hoạch cụ thể về kinh doanh, nhân sự và tài chính nhằm đạt được mục tiêu đề ra.
Mục tiêu của Quản trị Công ty (QTCT) là phân chia quyền lợi và trách nhiệm một cách hợp lý, từ đó nâng cao giá trị lâu dài cho cổ đông và bảo đảm quyền lợi hợp pháp cho các bên liên quan QTCT đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ lợi ích của các cổ đông nhỏ lẻ, đặc biệt khi có sự can thiệp của cổ đông lớn thông qua các giao dịch ngầm nhằm kiểm soát công ty.
1.1.1.2 Các lý thuyết căn bản về quản trị công ty a Lý thuyết người đại diện
Lý thuyết người đại diện được bắt nguồn từ lý thuyết kinh tế của
Alchian và Demsetz (1972) và được phát triển bởi Jensen và Meckling
Lý thuyết năm 1976 tập trung vào mối quan hệ giữa cổ đông và ban điều hành công ty, với hai giả định chính: thứ nhất, công ty chỉ có hai thành phần là nhà quản lý và cổ đông; thứ hai, con người có tính tư lợi và khuynh hướng cá nhân Những yếu tố này dẫn đến các vấn đề trong mối quan hệ, khi người đại diện có thể theo đuổi lợi ích cá nhân, hành vi cơ hội và không đồng thuận với mục tiêu của cổ đông.
Các học giả nhấn mạnh rằng quản trị công ty (QTCT) đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự cân bằng quyền lực giữa ban điều hành, Hội đồng quản trị (HĐQT) và cổ đông QTCT giúp giải quyết mối quan hệ giữa chủ sở hữu và người đại diện, đồng thời tăng cường tính trách nhiệm và độc lập của HĐQT Điều này được thực hiện thông qua việc cân bằng lợi ích của cổ đông và nhà quản lý bằng các công cụ thực thi, giám sát, cũng như chế độ lương thưởng hợp lý.
Hình 1.1: Mô hình người đại diện b Lý thuyết quản trị
Lý thuyết quản trị được xây dựng bởi Davis, Schoorman & Donaldson
Lý thuyết quản trị (1997) dựa trên các nguyên tắc tâm lý học và xã hội học, nhấn mạnh rằng nhà quản lý cần bảo vệ và tối đa hóa lợi ích cổ đông thông qua việc cải thiện kết quả hoạt động kinh doanh Khác với lý thuyết người đại diện, lý thuyết này tập trung vào vai trò của ban lãnh đạo cấp cao và người quản lý, khuyến khích họ hành động vì lợi ích tổ chức khi họ có cam kết lâu dài với các giá trị của công ty Đặc biệt, việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm TGĐ giúp giảm chi phí đại diện và tạo mối liên hệ tích cực với hiệu quả kinh doanh.
Trao quyền và tin tưởng
Lợi nhuận của cổ đông
Bảo vệ và tối đa hóa sự giàu có của cổ đông Động lực
Hình 1.2: Mô hình quản trị c Lý thuyết các bên liên quan
Lý thuyết các bên liên quan, được phát triển từ những năm 1970 và mở rộng bởi Freeman vào năm 1984, nhấn mạnh rằng mọi nhóm hoặc cá nhân đều có khả năng ảnh hưởng đến hoạt động của công ty và có lợi ích liên quan đến nó Khác với lý thuyết người đại diện, nơi người quản lý phục vụ các bên liên quan, lý thuyết này cho thấy rằng nhà quản lý cần xây dựng một mạng lưới mối quan hệ để phục vụ các bên liên quan hiệu quả hơn Trong mô hình công ty cổ phần hiện đại, các bên có liên quan chính bao gồm cổ đông, chủ nợ, nhà cung cấp, khách hàng, nhân viên và các bên khác (Bernheim & Whinston, 1986).
Tổ chức Cộng đồng thương mại
Hình 1.3: Mô hình các bên liên quan d Lý thuyết ràng buộc các nguồn lực
Lý thuyết ràng buộc các nguồn lực nhấn mạnh vai trò quan trọng của các thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị (HĐQT) trong việc cung cấp nguồn lực thiết yếu cho sự thành công của công ty Johnson và cộng sự (1996) cho rằng việc bổ nhiệm các đại diện độc lập không chỉ giúp công ty tiếp cận các nguồn lực cần thiết mà còn nâng cao khả năng tiếp nhận và phản hồi thông tin, kỹ năng, tri thức, cũng như khả năng thu hút các thành phần then chốt Điều này cho thấy rằng các thành viên độc lập trong HĐQT đóng vai trò quyết định trong việc hỗ trợ và phát triển công ty.
Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.2.1 Tổng quan tài liệu nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết
Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp rất phong phú, với mỗi nghiên cứu chọn lựa bộ nhân tố riêng biệt Đặc biệt, các nghiên cứu về tác động của những yếu tố này đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam đã chỉ ra nhiều khía cạnh quan trọng.
Huỳnh Thị Tuyết Phượng (2016) đã nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của 180 công ty niêm yết trên HOSE, sử dụng hai chỉ tiêu ROA và ROE Các nhân tố được xem xét bao gồm cơ cấu vốn, quản trị nợ phải thu khách hàng, đầu tư tài sản cố định, rủi ro kinh doanh, quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng và thời gian hoạt động Nghiên cứu này giúp các công ty nhận diện lợi thế cạnh tranh, từ đó tiếp cận nguồn vốn đầu tư, mở rộng phát triển, tạo việc làm và góp phần ổn định kinh tế – xã hội.
Trong luận văn của Nguyễn Lê Thanh Tuyền (2013), tác giả đã tiến hành nghiên cứu các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty niêm yết trong ngành sản xuất chế biến thực phẩm trên thị trường chứng khoán Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối liên hệ giữa các nhân tố kinh tế, quản trị và thị trường với hiệu suất kinh doanh của các doanh nghiệp trong lĩnh vực thực phẩm.
Bài viết phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến doanh nghiệp tại Việt Nam, chia thành hai nhóm chính Nhóm nhân tố chủ quan bao gồm quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng, quản trị nợ phải thu, đầu tư tài sản cố định, cơ cấu vốn, rủi ro kinh doanh, thời gian hoạt động và một số yếu tố khác Nhóm nhân tố khách quan bao gồm môi trường quốc tế, khu vực, nền kinh tế quốc dân và môi trường ngành Tác giả đã chọn tập trung phân tích mô hình dựa trên nhóm nhân tố chủ quan.
Nghiên cứu hiện nay chủ yếu tập trung vào các yếu tố tài chính mà chưa chú ý đến các yếu tố phi tài chính, đặc biệt là quản trị doanh nghiệp Bài luận văn này nhằm khai thác khoảng trống đó để đánh giá tác động của các nhân tố quản trị đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
1.2.2 Tổng quan tài liệu nghiên cứu về quản trị công ty
1.2.2.1 Nghiên cứu trên thế giới về quản trị công ty
Trên thế giới, quản trị công ty (QTCT) đã hình thành từ sớm, với nhiều quốc gia xây dựng bộ quy tắc và hướng dẫn liên quan Điều này dẫn đến nhiều nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm nhằm làm rõ vai trò và ảnh hưởng của QTCT đối với hoạt động doanh nghiệp Khi QTCT được coi là lĩnh vực quan trọng, các đặc tính của hội đồng quản trị (HĐQT) trở thành yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của công ty Nhiều nghiên cứu đã được thực hiện để khám phá vấn đề này, với một số dẫn chứng cụ thể đáng chú ý.
Hàng năm, The Conference Board, một tổ chức nghiên cứu độc lập tại New York, tiến hành phân tích cấu trúc và thành phần của Hội đồng Quản trị (HĐQT) cũng như năng lực chuyên môn của giám đốc các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ Nghiên cứu này chỉ ra rằng cấu trúc và thành phần của HĐQT có mối liên hệ chặt chẽ với hiệu quả của hệ thống kiểm soát Trong quá trình phân tích, tổ chức này thường tập trung vào các yếu tố như thành phần, quy mô, sự đa dạng và vai trò kiêm nhiệm của chủ tịch HĐQT.
Nghiên cứu tổng quát của Lawal (2012) đã phân tích ảnh hưởng của cơ cấu Hội đồng quản trị (HĐQT) đến hiệu quả hoạt động của công ty, nhấn mạnh các yếu tố quan trọng như quy mô, thành phần, sự kiêm nhiệm giữa Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc, cùng tính đa dạng của HĐQT Nghiên cứu cũng khuyến cáo các nhà nghiên cứu cần tránh những sai lầm như phụ thuộc vào lý thuyết số ít và sử dụng phương pháp đo lường đơn lẻ mà không kiểm định mối quan hệ giữa các biến số Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nghiên cứu này chủ yếu mang tính định tính và chưa được kiểm chứng trên một thị trường cụ thể nào.
Nghiên cứu của Cheng (2008) đã phân tích mối quan hệ giữa quy mô của Hội đồng Quản trị (HĐQT) và hiệu quả hoạt động của công ty, dựa trên dữ liệu từ 1252 công ty được báo cáo bởi Trung tâm Nghiên cứu Trách nhiệm của Nhà Đầu tư (IRRC) trong giai đoạn 1996 Kết quả nghiên cứu cung cấp cái nhìn sâu sắc về ảnh hưởng của cấu trúc HĐQT đối với thành công của doanh nghiệp.
Nghiên cứu năm 2004 cung cấp bằng chứng thực nghiệm cho thấy quy mô Hội đồng Quản trị (HĐQT) lớn hơn không làm tăng hiệu quả hoạt động của công ty Sử dụng phương pháp định lượng và hồi quy với các biến độc lập như lợi nhuận cổ phiếu, ROA, và Tobin's Q, tác giả chỉ ra rằng quy mô HĐQT có ảnh hưởng âm đến các yếu tố này Điều này phù hợp với lập luận rằng HĐQT lớn hơn thường cần nhiều sự thỏa hiệp để đạt được đồng thuận, dẫn đến những quyết định ít khắc nghiệt hơn và ảnh hưởng không sâu sắc đến hiệu quả hoạt động Nghiên cứu cũng mở rộng lý thuyết người đại diện, cho thấy sự thay đổi hiệu quả hoạt động của công ty khi quy mô HĐQT tăng lên là độc lập với vấn đề người đại diện trong các HĐQT lớn.
Nghiên cứu của Ameer và cộng sự (2009) đã chỉ ra rằng thành phần Hội đồng quản trị (HĐQT) ảnh hưởng tích cực đến kết quả hoạt động của các công ty tại Malaysia Sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính trên dữ liệu của 277 công ty phi tài chính niêm yết từ 2002 đến 2007, nghiên cứu cho thấy HĐQT có tỷ lệ thành viên độc lập và thành viên nước ngoài cao thường đạt kết quả tốt hơn so với HĐQT có tỷ lệ thành viên độc lập thấp và thành viên nội bộ không kiêm nhiệm điều hành Kết quả này gợi ý rằng sự tham gia của các thành viên bên ngoài trong HĐQT có thể giảm thiểu vấn đề đầu tư và chi phí đại diện cho các công ty sở hữu đại chúng Tuy nhiên, nghiên cứu chưa xem xét các đặc tính cá nhân của các thành viên HĐQT, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng thích ứng của họ trong các vai trò khác.
Nghiên cứu của Kumi Heenetigala và Anona Fern Armstrong (2011) chỉ ra rằng có một mối quan hệ tích cực giữa các thông lệ quản trị công ty (QTCT) và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Dựa trên các chỉ tiêu như ROE, thành phần HĐQT, tiểu ban HĐQT và kết quả hoạt động được đo bằng Tobin’s Q, kết quả thực nghiệm cho thấy các doanh nghiệp áp dụng các chiến lược QTCT không chỉ đạt được lợi nhuận cao hơn mà còn có dấu hiệu gia tăng giá cổ phiếu.
Nhiều nghiên cứu quốc tế đã được tiến hành để khám phá mối quan hệ giữa kết quả hoạt động kinh doanh và các cơ chế quản trị công ty (QTCT), dẫn đến những kết quả trái ngược nhau Đa số học giả hiện nay ủng hộ quan điểm cho rằng QTCT tốt có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác lại chỉ ra mối quan hệ tiêu cực giữa QTCT và kết quả hoạt động kinh doanh (Bathala và Rao, 1995; Hutchinson, 2002) hoặc không phát hiện mối liên hệ nào (Prevost et al, 2002; Young, 2003).
Aarti Mehta Sharma (2014) đã nghiên cứu ảnh hưởng của QTCT đến kết quả hoạt động kinh doanh của 140 doanh nghiệp tại Ấn Độ và Hàn Quốc, và phát hiện rằng mức độ ảnh hưởng của QTCT đối với hoạt động của doanh nghiệp là rất thấp, trái ngược với những nghiên cứu trước đây.
1.2.2.2 Nghiên cứu về tình hình quản trị công ty tại Việt Nam
QTCT tại Việt Nam hiện đang ở giai đoạn khởi đầu và cần được cải thiện thêm Mặc dù lĩnh vực này còn mới mẻ, nhưng một số nghiên cứu chuyên sâu về QTCT đã được thực hiện, trong đó có một vài nghiên cứu đáng chú ý.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình và phương pháp nghiên cứu
2.1.1 Quy trình nghiên cứu Để phân tích được ảnh hưởng của cơ cấu HĐQT đến hiệu quả kinh doanh của DNNY, luận văn đã tiến hành những bước như sau:
Bước 1: Xác định các chỉ tiêu và các nhân tố ảnh hưởng cần phân tích Bước 2: Thu thập và xử lý số liệu
Bước 3: Thống kê mô tả
Bước 4: Kiểm tra dữ liệu trước khi phân tích
Bước 5: Phân tích hồi quy tuyến tích
Bước 6: Kiểm định sự phù hợp của hệ số hồi quy và mô hình
Bước 7: Phân tích các giả thuyết và kết quả nghiên cứu
Dựa trên các bước cụ thể đã nêu ở trên, luận văn xây dựng phương pháp thực hiện cho từng công việc, cụ thể như sau:
2.1.2.1 Xây dựng khung phân tích
Dựa trên các tổng quan lý thuyết và nghiên cứu liên quan, đặc biệt là nghiên cứu của Trần Thị Thanh Tú (2017) về cơ cấu HĐQT và hiệu quả hoạt động tại ngân hàng các nước ASEAN, tác giả đã khái quát khung phân tích cho luận văn này, nhấn mạnh ảnh hưởng của quản trị công ty, cụ thể là cơ cấu HĐQT, đến hiệu quả kinh doanh.
Tổng giám đốc kiêm chủ tịch
QTCT (cơ cấu của HĐQT)
Thành viên nữ trong HĐQT
Khung phân tích cho thấy cơ cấu Hội đồng quản trị (HĐQT) ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thông qua các yếu tố như quy mô HĐQT, sự kiêm nhiệm của chủ tịch và Tổng giám đốc, mức độ độc lập của các thành viên HĐQT, cùng với tỷ lệ thành viên nữ trong HĐQT Hiệu quả kinh doanh được đo lường bằng các chỉ số ROA và ROE.
2.1.2.2 Phương pháp thu thập dữ liệu
Luận văn áp dụng phương pháp thu thập thông tin thứ cấp qua nghiên cứu tài liệu sẵn có Mỗi công ty sẽ được đánh giá dựa trên các thông tin đáng tin cậy đã được công bố trên thị trường, bao gồm dữ liệu và tài liệu nội bộ của công ty, cũng như thông tin được cung cấp cho các nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng Các thông tin thu thập sẽ bao gồm nhiều khía cạnh khác nhau, không bị giới hạn bởi một lĩnh vực cụ thể nào.
- Các Báo cáo tài chính;
- Các tài liệu, báo cáo khác nộp cho Cơ quan quản lý và Sở GDCK,
- Các thông báo họp Đại hội cổ đông thường niên (ĐHCĐ), Nghị quyết và biên bản họp ĐHCĐ thường niên;
- Các tài liệu trên trang web công ty.
Tính đến thời điểm thực hiện luận văn, có 376 DNNY trên HNX đã công bố đầy đủ các tài liệu trên cho kỳ báo cáo năm tài chính 2016.
Do sự không đồng nhất trong việc trình bày báo cáo và việc một số doanh nghiệp không công bố thông tin, nhiều dữ liệu đã bị thiếu, ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu Các doanh nghiệp đủ điều kiện tham gia nghiên cứu là những doanh nghiệp công bố đầy đủ thông tin về quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT), số lượng thành viên độc lập, tình trạng kiêm nhiệm chức danh Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc, cũng như số lượng thành viên nữ trong HĐQT Sau khi loại bỏ dữ liệu thiếu, bộ dữ liệu nghiên cứu cuối cùng gồm 232 quan sát từ các doanh nghiệp này Nhìn chung, số liệu trong mẫu nghiên cứu đảm bảo chất lượng, vì các doanh nghiệp niêm yết thường phải công khai và minh bạch thông tin.
Dữ liệu được phân loại và sắp xếp theo từng biến trong mô hình, bao gồm biến phụ thuộc, biến độc lập và biến kiểm soát cho từng công ty, tạo thành dữ liệu bảng Phương pháp phân tích và xử lý số liệu sẽ được áp dụng để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả trong nghiên cứu.
Phân tích và xử lý số liệu đóng vai trò quan trọng trong nghiên cứu, ảnh hưởng đến tính chất ý nghĩa của mô hình nghiên cứu Dựa trên cơ sở dữ liệu đã được xây dựng, luận văn sẽ thực hiện phân tích thông qua phương pháp thống kê mô tả.
Phương pháp thống kê mô tả được áp dụng để phân tích các đặc điểm cơ bản của cơ sở dữ liệu, bao gồm các giá trị như giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, giá trị trung bình và độ lệch chuẩn, nhằm xây dựng tổng quan về dữ liệu nghiên cứu Bên cạnh đó, kiểm định đa cộng tuyến được sử dụng để xác định mối quan hệ tuyến tính giữa các biến giải thích trong mô hình hồi quy, giúp nhận diện hiện tượng đa cộng tuyến có thể làm giảm độ chính xác của ước lượng Tác giả áp dụng hai phương pháp kiểm định đa cộng tuyến: phân tích ma trận hệ số tương quan cặp và tính toán hệ số phóng đại phương sai.
Khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn 0,8, mô hình được coi là có đa cộng tuyến cao.
Về, hệ số phóng đại phương sai gắn với biến X i (ký hiệu là VIF(X i )) được định nghĩa như sau:
VIF(Xi) được tính bằng công thức 1/(1 - Ri²) Khi giá trị VIF(Xi) của một biến độc lập lớn hơn hoặc bằng 10, điều này cho thấy hệ số Ri² lớn hơn 0.9, từ đó chỉ ra sự tồn tại của hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập Phương pháp kiểm định tự tương quan cũng cần được áp dụng để đánh giá mối quan hệ giữa các biến.
Tự tương quan là hiện tượng tương quan giữa các thành phần trong chuỗi quan sát, dẫn đến các lượng thức trong mô hình hồi quy vẫn giữ tính tuyến tính nhưng không hiệu quả, gây ra kết quả sai lệch so với thực tế và lý thuyết Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng kiểm định Durbin-Watson để phát hiện sự tự tương quan, sử dụng các giá trị tới hạn dL và dU để thực hiện kiểm tra.
Giá trị DW nằm trong các khoảng sau để xác định tính tự tương quan: nếu 1 < giá trị DW < dL, thì có tự tương quan dương; nếu dL < giá trị DW < dU hoặc 4-dU < giá trị DW < 4-dL, thì không có kết luận; và nếu dU < giá trị DW (=2) < 4-dU, thì không có tự tương quan.
4-d L < giá trị DW 0.1 nên biến không có ý nghĩa thống kê.
Hệ số R-squared cho hai mô hình nghiên cứu là 5,7% đối với biến phụ thuộc ROE và 7,8% đối với biến phụ thuộc ROA, cho thấy mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến biến động chung của các doanh nghiệp trong nghiên cứu.
Mô hình hồi quy không bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh do không thể định lượng được.
Hệ số R-squared thấp xuất phát từ quy mô bộ dữ liệu nhỏ, chỉ dựa trên thông tin của năm tài chính 2016, do đó chỉ giải thích được một phần mối quan hệ Để nâng cao hệ số R-squared trong các nghiên cứu tương lai, cần mở rộng cơ sở dữ liệu qua thời gian.
Tóm tắt kết quả nghiên cứu
Nghiên cứu chỉ ra rằng có ba mối quan hệ cơ bản giữa cơ cấu Hội đồng Quản trị (HĐQT) và hiệu quả kinh doanh của công ty, bao gồm: mối quan hệ tích cực, mối quan hệ tiêu cực và mối quan hệ không có tác động.
3.5.1 Mối quan hệ tích cực
Số lượng thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả kinh doanh của công ty Bên cạnh đó, tỷ lệ thành viên nữ trong HĐQT cũng góp phần cải thiện hiệu suất, được thể hiện qua chỉ số ROA.
Mối quan hệ tích cực giữa số lượng thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) và hiệu quả kinh doanh đã được xác nhận qua các nghiên cứu trước đây, bao gồm các tác giả như Bhagat và Black (2002), McKnight và Mira (2003), cùng với Henry.
Mối quan hệ giữa thành viên HĐQT độc lập và sự phát triển của thị trường Việt Nam là rất quan trọng, đặc biệt trong việc bảo vệ quyền lợi của các cổ đông nhỏ Các công ty niêm yết tại HNX thường có hai nhóm cổ đông lớn, cổ đông Nhà nước và cổ đông gia đình, nên việc có đủ thành viên HĐQT độc lập là cần thiết để đảm bảo cân bằng quyền lực Theo Thông tư 121/2012/BTC, HĐQT phải có ít nhất 3 thành viên và tối đa 11 thành viên, trong đó ít nhất 1/3 là thành viên không điều hành Nghiên cứu của Sydney Leung, Grant Richardson và Bikki Jaggi (2013) cũng khẳng định rằng tỷ lệ 1/3 này là phù hợp và cần thiết để HĐQT hoạt động minh bạch, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh, đặc biệt là tại các công ty cổ phần không có tính chất gia đình.
Tuy nhiên, số lượng thành viên độc lập qua nghiên cứu này vẫn có ở mức rất thấp Ở đây, có thể giải thích bằng một vài nguyên nhân:
Thứ nhất, hệ thống QTCT còn chưa thực sự lớn mạnh nên việc coi trọng các thành viên độc lập chưa được chú ý tới.
Hiện nay, tại Việt Nam chưa có tổ chức độc lập nào chuyên đào tạo và giới thiệu thành viên HĐQT độc lập cho các công ty đại chúng Điều này dẫn đến việc các doanh nghiệp, kể cả những doanh nghiệp có quản trị tốt nhất, phải dựa vào mối quan hệ hiện có của HĐQT để giới thiệu thành viên độc lập Hệ quả là tính độc lập của các thành viên HĐQT thường không được đảm bảo.
Gần đây, nhiều ngân hàng và công ty lớn tại Việt Nam đã chú trọng đến việc bổ nhiệm các thành viên HĐQT độc lập có uy tín Mục đích là khai thác năng lực và kinh nghiệm của họ để xây dựng chiến lược kinh doanh hiệu quả, tìm kiếm các phương thức tối ưu nhằm phát huy lợi thế cạnh tranh, từ đó nâng cao giá trị doanh nghiệp.
Số lượng thành viên nữ trong Hội đồng quản trị (HĐQT) có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh, thể hiện qua hệ số ROA, điều này được hỗ trợ bởi các nghiên cứu của Carter (2003), Yu (2013) và nghiên cứu của Võ Hồng Đức và Phan Bùi Gia Thủy (2013) tại Việt Nam Việc bổ nhiệm thành viên nữ không chỉ gia tăng tính đa dạng trong HĐQT mà còn làm cho quá trình ra quyết định trở nên đa chiều và toàn diện hơn Từ góc độ tâm lý học, phụ nữ thường có ưu thế trong khả năng thuyết phục, quản lý mối quan hệ, linh hoạt trong việc tương tác với các bên liên quan, và nhạy bén với nhu cầu của nhà đầu tư, khách hàng và đối tác.
Mặc dù tỷ lệ nữ tham gia vào ban điều hành các công ty vẫn còn thấp, nhưng báo cáo “Đa dạng giới trong HĐQT” của Hội đồng Báo cáo Tài chính (FRC) Anh năm 2011 chỉ ra rằng vấn đề này bắt nguồn từ ba mối quan ngại chính về hiệu quả hoạt động của Hội đồng quản trị.
Thứ nhất, sự thiếu đa dạng trên bàn thảo luận của HĐQT có thể làm suy yếu HĐQT bằng cách khuyến khích “tư duy nhóm”.
Thứ hai, tỷ lệ phụ nữ thấp trong các HĐQT có thể chứng minh sự thất bại trong việc tận dụng tài năng.
Các Hội đồng Quản trị (HĐQT) thiếu hoặc có rất ít thành viên nữ có thể gặp khó khăn trong việc kết nối và hiểu biết về khách hàng cũng như lực lượng lao động, đồng thời không khuyến khích tinh thần làm việc của nữ giới trong tổ chức.
Việc tăng cường sự tham gia của nữ giới vào Hội đồng Quản trị (HĐQT) không chỉ giúp giảm thiểu hiện tượng "tư duy nhóm" mà còn nâng cao tính phản biện trong quyết định của HĐQT Hiện nay, tỷ lệ nữ giới trong HĐQT tại các công ty Việt Nam vẫn còn thấp và chủ yếu tập trung ở một số ngành như thương mại dịch vụ và ngân hàng Do đó, khuyến khích sự đa dạng trong HĐQT là điều cần thiết để cải thiện hiệu quả quản trị doanh nghiệp.
3.5.2 Mối quan hệ tiêu cực
Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ ngược chiều giữa quy môHĐQT và ROA Kết quả này tương tự với kết quả nghiên cứu Kyereboah
Mối quan hệ giữa quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) và kết quả hoạt động doanh nghiệp đang gây tranh cãi trên toàn cầu, với quy định tại Luật Doanh nghiệp 2014 của Việt Nam yêu cầu doanh nghiệp có từ 3-11 thành viên HĐQT, nhấn mạnh vào sự cân đối về kinh nghiệm và kiến thức Số lượng thành viên HĐQT quá lớn có thể làm giảm hiệu quả giám sát, dẫn đến chi phí "ăn theo" và khó khăn trong việc đạt được sự đồng thuận, cũng như điều phối công việc Hơn nữa, việc tăng số lượng thành viên cùng với chế độ đãi ngộ cao sẽ làm gia tăng gánh nặng chi phí hành chính, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Kết quả nghiên cứu cho thấy các doanh nghiệp niêm yết trên HNX chủ yếu có quy mô vốn vừa và nhỏ, và việc có Hội đồng quản trị quá lớn có thể gây cản trở cho hoạt động của công ty, dẫn đến gia tăng chi phí không cần thiết Hơn nữa, văn hóa quản lý tại Việt Nam khác biệt so với các quốc gia khác, với sự thiếu phân chia quyền lực rõ ràng Điều này tạo ra một "khoảng cách quyền lực" lớn, trái ngược với nguyên tắc làm việc nhóm và phân cấp quản lý, khiến cho quy mô lớn của công ty có thể làm giảm hiệu quả kinh doanh.
3.5.3 Không có mối quan hệ
Nghiên cứu chỉ ra rằng không có bằng chứng rõ ràng để xác nhận hay bác bỏ giả thuyết về ảnh hưởng của việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, được đo lường qua hai chỉ số ROA và ROE Điều này cho thấy không tồn tại mối liên hệ giữa việc kiêm nhiệm hai vị trí này và hiệu suất kinh doanh của công ty.
Mối quan hệ giữa việc kiêm nhiệm và kết quả kinh doanh vẫn đang là đề tài gây tranh cãi Các lý thuyết quản trị có quan điểm trái ngược, trong khi lý thuyết quản trị cho rằng kiêm nhiệm giúp giảm chi phí đại diện và nâng cao hiệu quả kinh doanh, lý thuyết người đại diện nhấn mạnh sự cần thiết phải cân bằng quyền lực giữa ban điều hành, HĐQT và cổ đông Nghiên cứu thực nghiệm của Dahya (1996) và Kyereboah (2007) cho thấy kiêm nhiệm của Giám đốc có tác động tiêu cực đến hoạt động công ty, trong khi nghiên cứu của Sridharan (1997) lại chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa vai trò kép và kết quả hoạt động Ngoài ra, nghiên cứu của Dalton (1998) không phát hiện sự khác biệt đáng kể giữa việc kiêm nhiệm và không kiêm nhiệm trong chức năng giám đốc đối với hiệu quả kinh doanh.
Luận văn cho rằng việc tách biệt chức danh Chủ tịch HĐQT và TGĐ tại các doanh nghiệp niêm yết trên HNX chủ yếu nhằm tuân thủ quy định pháp lý, nhưng chưa thực sự mang lại hiệu quả trong việc phân định rõ ràng hai chức danh này Đa số doanh nghiệp tại HNX là những công ty chuyển đổi từ sở hữu nhà nước sang hình thức cổ phần và thường có quy mô vừa và nhỏ, dẫn đến việc áp dụng mô hình kiêm nhiệm Mặc dù việc kiêm nhiệm có thể giúp người sở hữu bảo vệ lợi ích cổ đông và thực hiện tốt công tác quản trị, nhưng cũng đặt ra áp lực lớn cho họ khi phải đồng thời thực hiện cả vai trò điều hành và quản lý chiến lược, đặc biệt khi quy mô công ty ngày càng mở rộng.
KIẾN NGHỊ
Đối với các nhà hoạch định chính sách
4.1.1 Định hướng xây dựng một tổ chức độc lập có vai trò đào tạo và giới thiệu các thành viên hội đồng quản trị độc lập cho các công ty đại chúng
Tại Việt Nam, tính độc lập của các thành viên HĐQT thường khó được đảm bảo do các cơ chế giới thiệu dựa trên mối quan hệ sẵn có Độc lập ở đây được hiểu là không bị ảnh hưởng bởi ban điều hành, cổ đông chi phối hoặc cổ đông lớn Khái niệm thành viên HĐQT độc lập theo luật định hiện chỉ mang tính chất hình thức, chưa thực sự đảm bảo quan điểm độc lập nếu họ được giới thiệu bởi các thành viên HĐQT hay cổ đông lớn Để nâng cao tính độc lập, cần có quy trình giới thiệu thành viên HĐQT thông qua các tổ chức độc lập hoặc đại diện cho cổ đông nhỏ Hiện tại, Việt Nam chưa có những tổ chức này, trong khi nhiều nước ASEAN đã phát triển các tổ chức tương tự.
Kinh nghiệm từ các quốc gia như Thái Lan, Singapore, Malaysia và Philippines cho thấy mô hình Viện đào tạo HĐQT (IoD) rất thành công và có thể là bài học quý giá cho Việt Nam Các tổ chức này không chỉ cung cấp đào tạo mà còn hỗ trợ phát triển kinh doanh cho các thành viên HĐQT thông qua các khóa học chuyên nghiệp và quy định chuẩn mực đạo đức Nhờ vậy, họ có khả năng giới thiệu những cá nhân có năng lực và đạo đức tốt, góp phần bảo vệ tính chính trực, minh bạch và quyền lợi của cổ đông nhỏ.
Việt Nam cần xây dựng và phát triển một tổ chức độc lập và chuyên nghiệp, gọi là IoD, nhằm đào tạo các thành viên Hội đồng Quản trị cho các công ty.
Tổ chức này cần có cơ cấu quản trị mạnh mẽ và độc lập với các cơ quan quản lý nhà nước Để cải thiện quản trị công ty (QTCT) tại Việt Nam, IoD cần sự hỗ trợ từ chính phủ và các bên liên quan nhằm đảm bảo tính bền vững trong giai đoạn thiết lập Khi mô hình IoD được xây dựng, tổ chức này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện QTCT, cung cấp mạng lưới cho các nhà lãnh đạo doanh nghiệp và diễn đàn trao đổi thông tin, kiến thức về thực hành QTCT tốt Nó cũng sẽ tạo điều kiện cho việc áp dụng các thông lệ tốt toàn cầu và trở thành cầu nối cho các nhà đầu tư nước ngoài nhờ vào niềm tin từ thực tiễn QTCT hiệu quả.
4.1.2 Xem xét giảm số lượng quy định về thành viên hội đồng quản trị
Không có mô hình hay cấu trúc Hội đồng quản trị (HĐQT) hoàn hảo nào phù hợp với tất cả các công ty Một HĐQT hợp lý cần được thiết kế dựa trên số lượng và thành phần phù hợp với nhu cầu và khả năng cụ thể của từng công ty.
Hiện nay, ở Việt Nam, nhiều HĐQT tập trung vào hoạt động điều hành hơn là quản lý chiến lược và giám sát, điều này tạo ra hạn chế lớn trong quản trị công ty Quyền hạn thường tập trung vào một số ít người, bao gồm cổ đông lớn, thành viên HĐQT và những người giữ chức vụ chủ chốt, dẫn đến việc HĐQT không thực hiện tốt chức năng giám sát và cân bằng quyền lực Cấu trúc HĐQT với quá nhiều thành viên không chỉ làm tăng chi phí thù lao mà còn khiến các cuộc họp không hiệu quả, khó đưa ra quyết định kịp thời và hợp lý, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Việt Nam quy định số lượng thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) theo Luật Doanh nghiệp 2014 và Thông tư 121/2012/TT-BTC, yêu cầu doanh nghiệp phải bổ nhiệm từ 3 đến 11 thành viên, nhấn mạnh sự cân đối về kinh nghiệm và kiến thức Theo Điều lệ Mẫu và Quy chế Quản trị công ty cho các công ty niêm yết, HĐQT cần có tối thiểu 5 và tối đa 11 thành viên Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy số lượng thành viên HĐQT thường dao động từ 4 đến 6, tối đa là 9 thành viên Do đó, cần điều chỉnh quy định này để phù hợp với thực tế hoạt động của các doanh nghiệp.
4.1.3 Ban hành Bộ nguyên tắc quản trị công ty
Kết quả đánh giá cho thấy đa số doanh nghiệp chưa đáp ứng các thông lệ tốt về quản trị công ty, như tỷ lệ thành viên độc lập chỉ đạt 1/3, thiếu cân bằng giới tính trong hội đồng quản trị, và chưa tách bạch giữa chức vụ Chủ tịch hội đồng quản trị và Tổng Giám đốc Do đó, cần thiết phải ban hành Bộ Nguyên tắc quản trị công ty nhằm giới thiệu các thông lệ tốt trên thế giới và khuyến khích doanh nghiệp áp dụng.
Bộ Nguyên tắc QTCT dành cho doanh nghiệp là tập hợp khuyến nghị tốt nhất về quản trị công ty được các cơ quan quản lý thị trường ban hành, nhằm hỗ trợ và định hướng cho thực hành quản trị tại các doanh nghiệp niêm yết trên Sở GDCK Đây là công cụ pháp lý quan trọng trong hệ sinh thái quản trị công ty ở nhiều quốc gia, cho phép doanh nghiệp áp dụng tự nguyện hoặc giải trình nếu không tuân thủ Bộ nguyên tắc này giúp khôi phục và duy trì niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn thị trường, nâng cao tiêu chuẩn quản trị công ty quốc gia, xây dựng thước đo để đánh giá chất lượng quản trị và khuyến khích doanh nghiệp chủ động cải thiện chất lượng quản trị công ty.
Cơ chế áp dụng Bộ Nguyên tắc QTCT đối với DN có thể chia làm 2 giai đoạn:
Trong giai đoạn 1, các doanh nghiệp (DN) được khuyến khích áp dụng cơ chế tự nguyện nhằm mục tiêu tham khảo Cơ quan quản lý sẽ hỗ trợ DN công bố thông tin về tình hình và mức độ tuân thủ các Bộ nguyên tắc này, từ đó nâng cao minh bạch và trách nhiệm trong hoạt động kinh doanh.
Giai đoạn 2 tập trung vào việc áp dụng cơ chế tuân thủ hoặc giải trình lý do cho các kiến nghị mà doanh nghiệp chưa thực hiện Doanh nghiệp cần đưa ra kế hoạch cụ thể để áp dụng các kiến nghị này trong tương lai, nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững và tuân thủ các quy định hiện hành.
Bộ nguyên tắc sẽ dựa trên Bộ Nguyên tắc QTCT năm 2015 của OECD, với những điều chỉnh cần thiết để phù hợp với bối cảnh pháp lý và điều kiện thực tế tại Việt Nam.
Việc xây dựng Bộ Nguyên tắc Quản trị Công ty (QTCT) cho doanh nghiệp nên mang tính “tuân thủ hoặc giải trình”, phù hợp với sự phát triển hiện tại của cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam, nhằm đáp ứng các mục tiêu quản trị hiệu quả.
Doanh nghiệp cần sự linh hoạt và khuyến nghị để đảm bảo hiệu quả thực tiễn, tránh thực thi miễn cưỡng và hình thức Các Bộ nguyên tắc có thể thử nghiệm cho các cơ quan quản lý thị trường trong các vấn đề còn tồn đọng và thực tiễn áp dụng ở các khu vực kinh tế khác nhau Qua thời gian, tầm quan trọng của Bộ Nguyên tắc sẽ được nâng cao và yêu cầu mạnh mẽ từ những bên có lợi ích, đặc biệt là nhà đầu tư, có khả năng trở thành hợp đồng giữa các đơn vị cấp vốn như ngân hàng và tổ chức tín dụng với doanh nghiệp Điều này có thể dẫn đến việc các quy tắc chung được công nhận trở thành quy định pháp lý trong tương lai.
Đối với các doanh nghiệp niêm yết
4.2.1 Tăng cường sự tham gia của các thành viên độc lập
Theo các tiêu chuẩn quốc tế, thành viên HĐQT độc lập đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định chiến lược của công ty, bao gồm đánh giá thành tích điều hành, xác định mức thù lao cho cán bộ và thành viên HĐQT, rà soát báo cáo tài chính, và giải quyết xung đột nội bộ Họ cung cấp cho cổ đông, đặc biệt là cổ đông thiểu số, sự tin tưởng vào tính công bằng và khách quan của các quyết định HĐQT Do đó, các công ty niêm yết nên công khai thông tin về thành viên HĐQT độc lập trong báo cáo thường niên để cổ đông có cơ hội theo dõi và xác nhận những thay đổi liên quan đến họ.
Nghiên cứu cho thấy sự hiện diện của thành viên độc lập trong hội đồng quản trị (HĐQT) có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty Theo số liệu thống kê, các công ty thường phân bổ từ 0 đến 1 thành viên độc lập Ví dụ điển hình là Berkshire Hathaway, công ty đầu tư hàng đầu của tỷ phú Warren Buffet, trong đó 8 trong số 12 thành viên HĐQT là thành viên độc lập.
Nghiên cứu 1.184 công ty trong chỉ số Hang Sen cho thấy chất lượng quản trị HĐQT cải thiện khi thành viên độc lập chiếm ít nhất 50% Hiện tại, 77% HĐQT các công ty Hong Kong có 1/3 thành viên độc lập, đóng vai trò quan trọng trong các tiểu ban Do đó, các công ty Việt Nam cần nhận thức rõ tầm quan trọng của việc nâng cao năng lực quản trị, đặc biệt là tư duy và hoạch định chiến lược, nhằm xây dựng tỷ lệ và giới thiệu thành viên độc lập phù hợp.
Tại Việt Nam, việc chưa có các IoD yêu cầu các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) phải tiên phong trong việc thay đổi quy trình quản trị công ty Để nâng cao giá trị công ty, các DNNY nên mời các cựu quản lý cấp cao, chuyên gia kinh tế, tư vấn quản lý, luật sư và nhà nghiên cứu tham gia vào Hội đồng quản trị với vai trò thành viên độc lập.
Khi có sự thay đổi về tư duy, HĐQT DNNY sẽ thành lập tiểu ban nhân sự và tiểu ban lương thưởng hoặc cử thành viên độc lập để hỗ trợ hoạt động của HĐQT Tiểu ban này có nhiệm vụ xây dựng tiêu chí và quy trình đề cử nhân sự một cách hiệu quả và minh bạch, đồng thời giám sát quy trình này Họ cần xác định các tiêu chuẩn về trình độ, kinh nghiệm, và phẩm chất của thành viên HĐQT độc lập, cũng như các tiêu chí khác như tuổi tác và giới tính để đảm bảo tính đa dạng và kinh nghiệm lãnh đạo Quy trình và nguồn gốc đề cử nhân sự cần được trình bày rõ ràng trong tài liệu họp đại hội đồng cổ đông, giúp cổ đông nắm bắt thông tin một cách minh bạch.
Để nâng cao năng lực của thành viên HĐQT độc lập, các DNNY cần quy định thời hạn tham gia HĐQT và thuê tư vấn, kiểm toán hàng năm nhằm đánh giá tính độc lập của các thành viên Hiện tại, pháp luật chưa quy định trách nhiệm giám sát việc bổ nhiệm thành viên HĐQT độc lập, do đó, các DNNY nên chủ động công bố thông tin đầy đủ và quy định đơn vị kiểm toán giám sát các tiêu chí độc lập trước khi trình đại hội đồng cổ đông phê duyệt, nhằm tránh việc bổ nhiệm mang tính hình thức.
4.2.2 Xây dựng quy mô hội đồng quản trị phù hợp
Nghiên cứu cho thấy quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Quy mô trung bình của các doanh nghiệp trong nghiên cứu là 5.469, con số này tương đối cao so với kết quả hoạt động Việc có nhiều thành viên trong HĐQT dẫn đến chi phí hành chính tăng cao, trong khi khả năng giám sát lại giảm sút Do đó, các doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp vừa và nhỏ, cần điều chỉnh tỷ lệ thành viên HĐQT để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Doanh nghiệp nên chú trọng vào chất lượng thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) hơn là số lượng Các thông lệ quốc tế khuyến khích việc lựa chọn thành viên HĐQT dựa trên kiến thức, kinh nghiệm và năng lực phù hợp, thay vì chỉ tăng cường số lượng Thông tư 121/TT-BTC và Nghị định 71/2017/NĐ-CP quy định rằng cơ cấu HĐQT cần đảm bảo sự cân đối giữa các thành viên có kiến thức về pháp luật, tài chính và lĩnh vực kinh doanh, đồng thời xem xét yếu tố giới Đặc biệt, sự đa dạng về kiến thức và kinh nghiệm trong HĐQT giúp tránh tư duy theo đám đông và mang lại nhiều góc nhìn khác nhau trong các cuộc thảo luận.
Năm 2014 đã thúc đẩy các Hội đồng Quản trị (HĐQT) doanh nghiệp thực hiện tự đánh giá định kỳ nhằm kiểm tra hiệu quả hoạt động Điều này giúp họ xác định xem có đủ kiến thức, kinh nghiệm và năng lực cần thiết để đạt được mục tiêu hay không.
4.2.3 Khuyến khích nữ giới tham gia vào hoạt động điều hành của công ty
Nhiều nghiên cứu trên thế giới đã chỉ ra mối liên hệ giữa sự đa dạng trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) và ban điều hành với lợi nhuận doanh nghiệp Cụ thể, sự hiện diện của các nhà lãnh đạo nữ trong HĐQT và ban điều hành không chỉ thúc đẩy hiệu quả kinh doanh mà còn góp phần vào sự bền vững của doanh nghiệp.
Nhiều quốc gia đã đặt mục tiêu và luật hóa sự tham gia của nữ giới trong hội đồng quản trị (HĐQT) và ban điều hành Theo báo cáo của Deloitte, Na Uy là quốc gia tiên phong với "hạn ngạch" đa dạng giới tính trong HĐQT từ năm 2013, hiện có tỷ lệ nữ giới cao nhất thế giới, chiếm 42% và 7% ghế chủ tịch Tại châu Á, vấn đề đa dạng giới trong lãnh đạo doanh nghiệp ngày càng được chú trọng, như ở Hong Kong, nơi doanh nghiệp phải công bố thông tin về chính sách đa dạng giới và giải trình nếu không tuân thủ, quy định này có hiệu lực từ tháng 9/2013 Malaysia cũng đã thông qua chính sách tương tự vào năm 2011.
2011 bắt buộc nữ giới phải chiếm ít nhất 30% các vị trí quản lý hoặc trong HĐQT của các doanh nghiệp.
Sự đa dạng giới trong hội đồng quản trị (HĐQT) không chỉ phản ánh những bài học kinh nghiệm từ các quốc gia khác mà còn cho thấy sự gia tăng số lượng thành viên nữ có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của công ty.
Ban lãnh đạo doanh nghiệp cần thay đổi tư duy về việc sử dụng nhân sự nữ ở các vị trí cấp cao và đánh giá công bằng tố chất của phụ nữ Tại Việt Nam, đặc biệt là ở các doanh nghiệp nhà nước, mạng lưới giám đốc chủ yếu do nam giới chi phối, phản ánh bản chất gia trưởng của xã hội Quan điểm cho rằng việc có ít nữ lãnh đạo trong HĐQT hay ban điều hành là bình thường cần được xem xét lại Nhân sự cấp cao là nữ có thể mang đến những quan điểm mới và góc nhìn khác biệt, từ đó mở rộng thảo luận trong HĐQT và đưa ra những quyết định tốt hơn cho doanh nghiệp.
Để tăng cường sự hiện diện của nữ giới trong Hội đồng Quản trị (HĐQT), các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY), nên thực hiện các chính sách khuyến khích và tạo điều kiện cho nhân sự nữ có trình độ chuyên môn cao đảm nhiệm các vị trí lãnh đạo Đồng thời, cần kết hợp các chương trình đào tạo và phát triển tài năng nhằm chuẩn bị cho họ vào các vị trí cấp cao HĐQT cũng nên áp dụng những thông lệ tốt nhất trong việc bổ nhiệm thành viên bằng cách mở rộng tìm kiếm ra ngoài mạng lưới giám đốc truyền thống và nhận hỗ trợ từ các cố vấn bên ngoài để đảm bảo tính khách quan trong quy trình này.
Để tăng cường sự hiện diện của nữ giới trong doanh nghiệp, ban lãnh đạo cần chủ động phát triển nguồn nhân lực từ bên trong thông qua các quy trình tuyển dụng, thăng chức và chính sách đào tạo công bằng Điều này đảm bảo rằng nữ giới có kỹ năng và trình độ chuyên môn cao được trao cơ hội thăng tiến ngang bằng với nam giới Sự công bằng trong đối xử giúp họ vượt qua sự nhút nhát, mạnh dạn tìm kiếm và tự đề cử cho các vị trí phù hợp Đồng thời, doanh nghiệp cũng nên xây dựng những lợi ích và đặc quyền cho nhân viên nữ, như tạo diễn đàn để họ chia sẻ về gia đình và nuôi dạy con cái, từ đó khuyến khích họ tự tin hoàn thành công việc.
4.2.4 Nâng cao năng lực quản trị công ty của các lãnh đạo doanh nghiệp
