Luận văn thạc sĩ UEH truyền dẫn từ chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước đến lãi suất huy động và lãi suất cho vay tại ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM NGUYỄN THỊ MAI TRÚC TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ[.]

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM NGUYỄN THỊ MAI TRÚC TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM NGUYỄN THỊ MAI TRÚC TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Thân Thị Thu Thủy Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Nguyễn Thị Mai Trúc, học viên cao học chuyên ngành Tài Ngân hàng, khóa 23, trường Đại học Kinh tế TPHCM Tôi xin cam đoan luận văn Truyền dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam nghiên cứu thân thực hướng dẫn TS Thân Thị Thu Thủy Các số liệu luận văn sử dụng trung thực, lấy từ nhiều tài liệu tham khảo ghi chi tiết nguồn lấy thông tin Luận văn khơng chép từ cơng trình nghiên cứu khoa học khác TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2016 Học viên Nguyễn Thị Mai Trúc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Giới thiệu chương 2.1 Lãi suất huy động lãi suất cho vay 2.1.1 Khái niệm lãi suất 2.1.2 Các loại lãi suất 2.1.3 Lãi suất huy động 2.1.4 Lãi suất cho vay 10 2.2 Chính sách lãi suất ngân hàng trung ương 12 2.3 Truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung ương đến lãi suất huy động lãi suất cho vay ngân hàng thương mại 12 2.3.1 Khái niệm truyền dẫn lãi suất 12 2.3.2 Truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung ương đến lãi suất huy động lãi suất cho vay 13 2.3.3 Các yếu tố tác động đến truyền dẫn lãi suất 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.4 Các nghiên cứu trước truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung ương đến lãi suất huy động lãi suất cho vay ngân hàng thương mại 16 2.4.1 Nghiên cứu Hannan Berger (1991) Neumark Sharpe (1992) 16 2.4.2 Nghiên cứu Scholnick (1996) 16 2.4.3 Nghiên cứu Bondt (2002) 17 2.4.4 Nghiên cứu Beng Soon Chong, Ming-Hua Liu, Keshab Shrestha (2005) 17 2.4.5 Nghiên cứu Ming-Hua Liu, Dimitri Margaritis, Alireza Tourani-Rad (2007) 18 2.4.6 Nghiên cứu Jamilov cộng (2014) 19 2.4.7 Nghiên cứu Đinh Thị Thu Hồng Phan Đình Mạnh (2013) 19 2.4.1.8 Nghiên cứu Nguyễn Thị Ngọc Trang Nguyễn Hữu Tuấn (2014) 20 2.5 Đóng góp đề tài 22 Kết luận chương 23 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG SỰ TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM 24 Giới thiệu chương 24 3.1 Giới thiệu Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 24 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 24 3.1.2 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu 25 3.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 26 3.2 Chính sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 28 3.3 Thực trạng lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 32 3.3.1 Thực trạng lãi suất huy động 32 3.3.2 Thực trạng lãi suất cho vay 34 3.4 Truyền dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 36 3.4.1 Truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động lãi suất cho vay 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.4.2 Truyền dẫn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động lãi suất cho vay39 Kết luận chương 41 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 Giới thiệu chương 42 4.1 Mơ hình tự hồi quy phân phối trễ ARDL 42 4.2 Phương pháp nghiên cứu 43 4.3 Thu thập xử lý liệu 46 4.4 Thống kê mô tả liệu 47 4.5 Kiểm định mơ hình tự hồi quy phân phối trễ ARDL 49 4.5.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu qua phương pháp kiểm định nghiệm đơn vị 49 4.5.2 Kiểm định đồng liên kết 51 4.5.3 Kiểm định chẩn đoán kiểm định phần dư 51 4.5.4 Chọn độ trễ tối ưu cho biến mơ hình 53 4.6 Kết nghiên cứu 54 4.6.1 Truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 54 4.6.2 Truyền dẫn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 55 4.6.3 Sự bất cân xứng truyền dẫn lãi suất 57 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu thực trạng truyền dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 58 Kết luận chương 61 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP VỀ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM 62 Giới thiệu chương 62 5.1 Kết luận 62 5.2 Chính sách điều hành lãi suất Ngân hàng nhà nước 63 5.3 Giải pháp điều hành lãi suất Ngân hàng nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 64 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 5.3.1 Luôn theo dõi dự báo động thái sách lãi suất NHNN 64 5.3.2 Tính tốn xác độ trễ điều chỉnh lãi suất điều hành NHNN 64 5.3.3 Tận dụng kênh huy động từ việc tái chiết khấu giấy tờ có giá 64 5.3.4 Đa dạng cấu nguồn vốn huy động ngắn hạn 65 5.3.5 Xây dựng sách lãi suất cho vay trung dài hạn hợp lý linh hoạt 65 5.3.6 Mở rộng khách hàng thuộc thành phần kinh tế 65 5.4 Giải pháp hỗ trợ 66 5.4.1 Giải pháp từ Ngân hàng Nhà nước 66 5.4.2 Giải pháp từ Chính Phủ 67 5.5 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 68 Kết luận chương 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT HĐ12M Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng HĐ18M Lãi suất huy động kỳ hạn 18 tháng HĐ1M Lãi suất huy động kỳ hạn tháng HĐ24M Lãi suất huy động kỳ hạn 24 tháng HĐ6M Lãi suất huy động kỳ hạn tháng Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam ARDL Auto Regressive distributed lag, mơ hình tự hồi quy phân phối trễ CSTT Chính sách tiền tệ CVNH Cho vay ngắn hạn CVTDH Cho vay trung dài hạn ECM Error-Correction model, mơ hình hiệu chỉnh sai số LSCB Lãi suất NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTƯ Ngân hàng trung ương TCK Lãi suất tái chiết khấu TCV Lãi suất tái cấp vốn TTTC Thị trường tài TTCK Thị trường chứng khốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu trước .21 Bảng 3.1: Kết huy động vốn Agribank giai đoạn 2008-2015 .26 Bảng 3.2: Kết hoạt động tín dụng Agribank giai đoạn 2008-2015 .27 Bảng 3.3: Kết hoạt động dịch vụ Agribank giai đoạn 2008-2015 27 Bảng 3.4: Lợi nhuận sau thuế Agribank giai đoạn 2008-2015 28 Bảng 4.1: Kết thống kê mô tả lãi suất huy động lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 47 Bảng 4.2: Kết thống kê mô tả lãi suất tái cấp vốn , lãi suất tái chiết khấu NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2015 47 Bảng 4.3: Ma trận tương quan lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu với lãi suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 48 Bảng 4.4: Kết kiểm định tính dừng chuỗi gốc lãi suất huy động, lãi suất cho vay phương pháp ADF .50 Bảng 4.5: Kết kiểm định tính dừng chuỗi sai phân lãi suất huy động, lãi suất cho vay phương pháp ADF 50 Bảng 4.6: Kết kiểm định đường bao 51 Bảng 4.7: Kiểm định chẩn đoán kiểm định phần dư 52 Bảng 4.8: Kiểm định độ trễ tối ưu 53 Bảng 4.9: Kết truyền dẫn lãi suất dài hạn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008- 2015 54 Bảng 4.10: Kết truyền dẫn ngắn hạn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 55 Bảng 4.11: Kết truyền dẫn dài hạn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 55 Bảng 4.12: Kết truyền dẫn ngắn hạn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 56 Bảng 4.13: Kiểm định bất cân xứng truyền dẫn 57 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Biểu đồ 3.1: Biến động lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu ngân hàng nhà nước Việt Nam giai đoạn 2008-2015 29 Biểu đồ 3.2: Diễn biến lãi suất huy động Agribank mối tương quan với lãi suất giai đoạn 2008-2015 .32 Biểu đồ 3.3: Diễn biến lãi suất cho vay Agribank mối tương quan với lãi suất giai đoạn 2008-2015 .34 Biểu đồ 3.4: Mối tương quan lãi suất tái cấp vốn lãi suất huy động Agribank giai đoạn 2008-2015 37 Biểu đồ 3.5: Mối tương quan lãi suất tái cấp vốn lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 38 Biểu đồ 3.6: Mối tương quan lãi suất tái chiết khấu lãi suất huy động Agribank giai đoạn 2008-2015 39 Biểu đồ 3.7: Mối tương quan lãi suất tái chiết khấu lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 36 3.4.1 Truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động lãi suất cho vay. .. truyền dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam ngắn hạn dài hạn Phạm vi nghiên cứu: Ngân hàng Nông nghiệp. .. truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam? (4) Điều hành lãi suất Ngân hàng Nông nghiệp