Bình luận về vai trò của vàng trong hệ thống tiền tệ thế giới hiện nay và ở việt nam

Tiểu luận Bình luận vai trị vàng hệ thống tiền tệ giới Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I Tổng quan lịch sử Vàng Lịch sử hình thành phát triển Vàng, Năm 3600 trước công nguyên: Khối vàng nung chảy Những người thợ vàng Hy Lạp người nung quặng vàng để lấy vàng từ bên Họ dùng ống thổi lửa làm đất sét chống lửa để trì nhiệt độ cho lị nung Năm 2600 trước cơng ngun: Những trang sức vàng đời Những người thợ vàng M esopotamia cổ đại ( nước Iraq ngày nay) tạo đồ trang sức vàng người Đó vịng cổ làm từ đá carnelian màu xanh da trời có gắn miếng vàng hình Năm 564 trước công nguyên: Đồng tiền vàng xuất Vua Croesus cho phát triển công nghệ tinh luyện vàng để đúc đồng tiền vàng tiêu chuẩn đầu t iên giới Với trọng lượng cho tất đồng tiền, Croesids trở thành đơn vị tiền tệ chấp nhận sử dụng rộng rãi tồn giới Năm 300 trước cơng ngun: Lần đầu t iên dùng hạt nano vàng Người La M ã sử dụng vàng để tạo màu sắc đặc biệt cho cốc Ly curgus tiếng Họ đun chảy bột vàng thủy tinh làm khuếch tán xung quanh Sự khúc xạ ánh sáng làm cho cốc có màu đỏ rực rỡ Năm 1300: Tiêu chuẩn vàng thiết lập Hệ thống tiêu chuẩn giới nhằm nghiên cứu đảm bảo chất lượng kim lại quý thành lập Goldsmith's H all london Đây nơi đặt trụ sở Phịng phân t ích kim loại q London ngày Năm 1370: Cơn khát vàng lịch sử Trong khoảng thời gian 1370-1420, nhiều mỏ vàng lớn quanh khu vực châu Âu trở nên gần cạn kiệt Việc đào đãi sản xuất vàng vùng giảm mạnh đến mức gây thời kì mà người ta gọi “Cơn khát vàng lịch sử” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm 1717: Anh đề chế độ vị vàng Anh bắt đầu đề chế độ phủ định giá ounce vàng 77 shilling 10,5 xu năm 1717 Năm 1803: Việc mạ vàng lần giới Việc thực giáo sư Luigi Brugnatelli Đại học Pavia Mạ vàng làm cải thiện tính dẫn điện đóng vai trị quan trọng nhiều công nghệ đại ngày Năm 1870-1900: Thông qua chế độ vị vàng Tất quốc gia lớn giới trừ Trung Quốc chuyển sang chế độ vị vàng định giá cho vàng theo đơn vị tiền tệ Chế độ hai vị bị bãi bỏ Năm 1925: Anh khôi phục chế độ vị vàng Nước Anh quay với chế độ vị vàng đặt từ trước chiến tranh với 77 shilling 10,5 xu cho ounce vàng, bãi bỏ chuẩn mực đặt từ năm trước chiến tranh giới lần thứ bùng nổ Năm 1939: Chiến tranh giới lần thứ làm thị trường vàng phải đóng cửa Thị trường vàng London phải đóng cửa Chiến tranh giới lần thứ bùng nổ Sau đó, giới quay hệ thống tỉ giá hối đoái cố định, lần cố định đơn vị tiền tệ theo đồng USD giá vàng tính t heo U SD Năm 1944: Hội nghị Bretton Woods Hội nghị Bretton Woods thiết lập tảng cho hệ thống tiền t ệ sau chiến tranh Giá vàng quy định mức 35 USD/ounce Các đồng tiền khác niêm yết với tỉ giá cố định so với đồng USD, từ hình thành nên chế độ vị trao đổi vàng Năm 1961: Con chip máy tính dùng vàng làm dây dẫn Dây dẫn vàng sử dùng để chế tạo chip máy tính t ại phịng thí nghiệm Bell Mỹ Ngày nay, hàng tỉ chip máy tính sử dụng loại dây dẫn để điều khiển toàn hoạt động đồ dùng điện thiết yếu Năm 1961: Vàng dùng cơng nghệ vũ trụ Con tàu vũ trụ có người lái sử dụng vàng để bảo vệ thiết bị nhạy cảm khỏi xạ Năm 1980, 41 kg vàng dùng để chế tạo tàu thoi, cụ thể để hàn hợp kim, làm khoang chứa nhiên liệu chất dẫn điện LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm 1971: Gold window (Cửa sổ vàng) đóng cửa Hệ thống Bretton Woods chấm dứt tổng thống M ỹ Nixon "đóng cửa gold window ( cửa sổ vàng)", đình việc quy đổi U SD vàng Và sau đó, giới theo chế độ tỉ giá thả Năm 1999: Thỏa thuận vàng ngân hàng trung ương 15 ngân hàng trung ương châu Âu tuyên bố vàng thành phần quan trọng dự trữ quốc gia hạn chế tổng lượng vàng bán mức tối đa 400 năm vòng năm Năm 2003: Vàng K (K-gold) xuất Trung Quốc Hội đồng Vàng giới tạo phân khúc hoàn toàn với việc đưa vàng K thị trường Đây loại vàng 18 carat Trung Quốc Loại trang sức chủ yếu có hai màu vàng trắng, lấy cảm hứng từ thiết kế người Italy Năm 2004: Quỹ đầu tư vàng SPDR đời Từ đây, thị trường chuy ển sang hướng đầu tư vàng tiên tiến, an toàn dễ dàng năm sau thành lập, số tài sản SPDR® nắm giữ lên t ới 55 tỷ USD Đơn vị đo lường Cách qui đổi giá vàng giới vàng nước - Các đơn vị đo lường Vàng: Trong ngành kim hoàn Việt Nam, khối lượng vàng tính theo đơn vị (lượng hay lạng) Một vàng nặng 37,50 gram M ột 1/10 vàng Trên thị trường giới, vàng thường tính theo đơn vị ounce hay troy ounce ounce tư ơng đương 31.103476 gram - Tuổi vàng (hay hàm lượng vàng) tính theo thang độ K (karat) Một Karat tương đương 1/24 vàng nguyên chất Vàng 9999 tương đương với 24K Khi người ta nói tuổi vàng 18K tương đương với hàm lượng vàng mẫu xấp xỉ 75% Vàng dùng ngành trang sức thơng thường cịn gọi vàng tây có tuổi khoảng 18K   Thị trường vàng giới o Đơn vị yết giá (thông thường): U SD/ounce o ounce = troy ounce = 0.83 lượng o 1lượng = 1.20556 ounce Thị trường vàng nước o Đơn vị yết giá: VND/lượng o Công thức quy đổi giá vàng từ đơn vị tính USD/Oz thành đơn vị tính VND/lượng: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giá vàng quy đổi (VND/lượng) = Giá vàng giới (USD/Oz) * 1.20556 * Tỷ giá USD/VND Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giới giá vàng nước Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giới: o o o o Sự biến động giá đô la M ỹ - lãi suất tiền gởi Mỹ Sự biến động giá dầu M ức độ lạm phát kinh tế M ỹ M ột số số kinh t ế Mỹ Các yếu tố ảnh hưởng giá vàng nước: o o o Giá vàng giới Cung cầu nhà đầu tư thị trường trang sức Chính sách vàng ngân hàng, công ty vàng bạc đá quý lớn Các quốc gia có trữ lượng vàng hàng đầu giới Mỹ: Giá trị dự trữ: 358, 63 tỷ $ :Tổng số: 8.965,65 t ấn Pháo đài Knox, nơi dự trữ vàng tiếng giới Mỹ Kentucky Nó nắm giữ phần lớn dự trữ vàng quốc gia, lại đặt Philadelphia, Denver, khu dự trữ vàng phía Tây San Francisco Đức: Giá trị dự trữ: 150,17 tỷ $: Tổng số: 3754,29 Ngân hàng trung ương Đức nắm giữ 3754,29 vàng, tổng giá trị 150,17 tỷ $ Theo Hội đồng vàng giới, dự trữ vàng Đức chiếm 66,1% tổng dự trữ ngoại hối Quỹ tiền tệ giới IM F: Giá trị dự trữ: 132,4 tỷ $: Tổng số: 3311,84 IMF bao quát hoạt động kinh tế 185 nước thành viên Chính sách vàng thay đổi 25 năm trở lại đây, dự trữ vàng trì ổn định thị trường giới kinh tế nước Ví dụ, bán phần dư trữ vào tháng 12/1999 để giúp đỡ nước bị nợ It aly: Giá trị dự trữ: 108,07 tỷ $: Tổng số: 2.701,9 Banca Ý quản lý dự trữ ngoại hối nước cho biết nắm giữ 2.701,9 vàng hội đồng vàng giới đứng thứ nước dự trữ vàng nhiều giới Tổng giá trị lên đến 108,07 tỷ $, chiếm 64,9% dự trữ ngoại hối Pháp: Giá trị dự trữ: 107,35 tỷ $: Tổng số: 2.683,81tấn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Banque De France, Ngân hàng nhà nước Pháp nơi cất giữ vàng quốc gia, chiếm đến 65,7% dự trữ ngoại hối Với 2.683,81 vàng dự trữ trị giá vàng Pháp nắm giữ xấp xỉ 107,35 tỷ $ Trung Quốc: Giá trị dự trữ: 46,46 tỷ $:Tổng số: 1.161,6 Với 1.161,6 tấn, quốc gia đông dân giới đứng thứ dự trữ vàng Khả cao khơng? Vàng chiếm 1,6% dự trữ ngoại hối Với dân số 1,34 tỷ người, bình quân người dân nắm giữ 34,7$ vàng Thụy Sỹ: Giá trị dự trữ: 45,84 tỷ $: Tổng số: 1.146 Ngân hàng nhà nước Thụy Sỹ định hướng sách tiền t ệ quản lý 1.144,1 vàng quốc gia Với dự trữ kim loại quý đứng thứ giới, Thụy Sỹ nắm giữ xấp xỉ 45,84 tỷ $ vàng , khoảng 27,1% dự trữ ngoại hối Nhật Bản: Giá trị dự trữ: 33,73 tỷ $: Tổng số: 843,25 t ấn M ặc dù Nhật đứng thứ danh sách, 843,25 vàng Nhật nắm giữ chiếm 2,5% dự trữ ngoại hối Trên thị trường mở, Nhật nắm giữ 33,73 tỷ $, kiểm soát N gân hàng trung ương Nhật N ga: Giá trị dự trữ: 28,26 tỷ $: Tổng số: 706,38 t ấn Ngân hàng trung ương N ga kiểm soát 706,38 vàng, tổng giá trị đạt 28,26 tỷ $, chiếm 5,1% dự trữ ngoại hối Năm 2009, N ga tăng sản xuất vàng thêm 21%, với việc thêm vài mỏ khai thác 10 Hà Lan: Giá trị dự trữ: 26,9 tỷ $: Tổng số: 674,98 t ấn Hà Lan đứng thứ 10 danh sách với 674,98 vàng N gân hàng trung ương Hà Lan quản lý tài quốc gia, ba gồm vàng, xấp xỉ 26,9 tỷ$ thị trường chiếm 53,4% thị trường ngoại hối 11 Ấn Độ: Giá trị dự trữ: 24,58 tỷ $: Tổng số: 614,58 Ấn Độ tăng thứ bậc so với năm ngoái Là nước đơng dân nhì giới, giữ vị trí 11 nước dự trữ vàng lớn giới Tháng 11/2009 Ấn Độ mua 200 vàng, trị giá 6,9 tỷ $ từ IM F II Vai trò vàng hệ thống tài quốc tế Vai trò vàng lịch sử 1.1 Chế độ vị vàng cố định Trong thương mại quốc tế, doanh nghiệp cá nhân gặp phải khó khăn nước sử dụng đơn vị tiền tệ khác Cụ thể là, xuất nhập hàng hóa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com dịch vụ, họ phải đổi loại tiền sang loại tiền khác Thêm vào đó, kinh doanh ngoại tệ chứa đựng nhiều rủi ro phải mua ngoại tệ với giá cao giá nội tệ xuống thấp, nhiều đơn vị tiền tệ khác khuyến khích hoạt động đầu tiền tệ gây khó khăn cho sách tiền tệ, hậu kìm hãm tăng trưởng khó kiểm sốt lạm phát Trong nhiều năm, phủ đưa nhiều giải pháp thích hợp nhằm khắc phục nhược điểm nêu trên, giải pháp thành cơng tập trung vào vàng Năm 1694, vàng sử dụng làm vật ngang giá dạng vàng thỏi với bảng Anh = 0,257 ounce, tỉ giá ổn định năm 1931 bảng Anh đồng tiền ổn định so với đồng tiền khác Trong thời gian từ kỷ 17-18, phần lớn đồng tiền nước Tây Âu có khả chuyển đổi tự sang vàng, đơn vị tiền tệ có giá trị tương đương với lượng vàng nguyên chất định Thuận lợi chế độ vị vàng áp dụng thước đo giá trị chung cho đồng tiền quốc gia, góp phần ổn định đầu tư thương mại quốc tế, giảm nhẹ tình trạng bất ổn tỉ giá Tuy nhiên, việc trì chế độ vị vàng phụ thuộc đáng kể vào thương mại tự do, nước vấp phải khó khăn việc bảo hộ sản xuất nước trước sức ép cạnh tranh từ bên Hơn nữa, khả tăng trữ lượng tiền quốc gia bị giới hạn lượng vàng Tình trạng thất nghiệp suy thối kinh tế địi hỏi phải thay đổi sách tiền tệ theo hướng giảm lãi suất tăng lượng tiền cung ứng, sách địi hỏi phải loại trừ tính chuyển đổi vàng điều chỉnh chế độ vị vàng 1.2 Chế độ vị vàng thay đổi Trong nhà tạo lập sách quan tâm đến ảnh hưởng chế độ vị vàng kinh tế nước, nhà đầu tư thương nhân lại cho vàng khơng phải phương tiện trao đổi thích hợp, chi phí vận chuyển vàng cao, kinh doanh vàng nguy hiểm, trữ lượng vàng giới lại có hạn so với nhu cầu sử dụng công nghiệp phát triển nhanh chóng thương mại quốc tế Trong kỷ 19, vấn đề đòi hỏi phải chuyển sang chế độ vị vàng thay đổi Theo đó, loại tiền tệ tự chuyển đổi sang vàng theo tỉ lệ cố định tự chuyển đổi sang đồng tiền khác theo tỉ giá ổn định Trên thực tế, phần lớn giao dịch thực đồng tiền có khả chuyển đổi, vàng bị đẩy lùi dần khỏi lưu thông Tuy nhiên, chế độ vị vàng có chung nhược điểm chế độ vị vàng trước đồng tiền nước tiếp tục bị ràng buộc với vàng, tăng trưởng thương mại quốc tế bị phụ thuộc vào sản lượng vàng giới Do đó, chế độ vàng bị sụp đổ thời kỳ khủng hoảng kinh tế giới 1929-1933 1.3 Chế độ vị sửa đổi Mặc dù có nhiều nhược điểm, chế độ vị vàng nhà kinh tế Hoa Kỳ quan tâm theo hướng thiết lập quan hệ vàng – đô la Lý quan hệ vàng – đô la có khả bình ổn giá dài hạn vàng gây biến động giá việc làm ngắn hạn Sản lượng vàng giới giảm dần giá vàng tăng mạnh, dẫn đến tình trạng bất ổn hệ thống toán quốc tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm 1944, nước thành viên Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) nhóm họp Bretton Woods (New Jersey) nhằm hạn chế phụ thuộc vào vàng theo hướng thiết lập hệ thống tiền tệ toán ổn định hơn, gọi hệ thống bretton woods hay chế độ vị sửa đổi Điểm hệ thống thiết lập tương quan tỉ giá đồng tiền chủ chốt với đô la Mỹ (USD) USD với vàng Đô la Mỹ nhiều NHTW lựa chọn làm tiền dự trữ, Hoa Kỳ cam kết bán mua vàng theo yêu cầu nước thành viên với giá 35 USD/ounce, nước thành viên IMF hứa hẹn trì tỉ giá ổn định so với vàng USD với biên độ dao động 1% Nếu đồng tệ tăng giá 1% so với giá trị danh nghĩa, NHTW nước phải bán đồng tệ mua USD, qua đưa giá trị đồng tệ giá trị danh nghĩa Nếu đồng tệ tăng giảm giá mức, NHTW nước phải đánh giá lại đồng tệ thiết lập tỉ giá so với USD vàng Thành công hệ thống bretton woods phụ thuộc vào khả Hoa Kỳ việc trì giá trị độ tin cậy USD, hệ thống tỉ giá cố định bị sụp đổ vào năm 1971, chủ yếu cân đối toán nước gia tăng tài sản USD nước Sau cố gắng phục hồi hệ thống này, chế tỉ giá thả bắt đầu áp dụng từ năm 1973 Tỉ giá đồng tiền chủ chốt thay đổi giám sát NHTW tương ứng Trong trường hợp cần thiết, NHTW can thiệp vào thị trường mở nhằm trì trật tự kinh doanh tiền tệ tác động để tỉ giá trở mức thích hợp Những nước nhỏ thường thực sách neo tỉ giá với ngoại tệ mạnh, thường với USD đồng tiền nước có quan hệ thương mại chủ yếu Mặc dù tỉ giá thả gây khó khăn cho việc xác định tỉ giá giao sau, có ưu điểm trội so với chế độ vị vàng trước đây, khả phản ứng trước áp lực hay biến động thị trường ngoại hối Vai trò vàng kinh tế nay: 2.1 Vàng sở làm thước đo chung xác định tỉ giá đồng tiền Hiện mà phủ nước sử dụng đồng tiền công cụ hỗ trợ kinh tế mục đích khác, có họ định giá đồng tiền nước họ không với giá trị thực đồng tiền đó, giả sử định giá thấp đồng tiền quốc nội với mục đích khuyến khích xuất khẩu, Trung Quốc điển hình, cần có thước đo chung đánh giá lại giá trị đồng tiền thị trường, khơng loại hàng hóa làm tốt điều vàng: Ví dụ năm 2000 ounce vàng mỹ có giá 1.500USD Trung Quốc có giá 7.500NDT, theo cách tính ngang giá sức mua, USD = 5NDT, Thường giá vàng biến động theo chiều hướng tăng lên, giá vàng có tăng tỉ lệ lạm phát đồng tiền Đến năm 2020 lạm phát số biến đổi giá cả, ounce vàng Mỹ có giá 1.700USD, cịn Trung Quốc có giá 10.200NDT, lúc Ngân hàng trung ương Trung Quốc xác định 1USD = 7NDT Điều có hay khơng, có phải Trung Quốc định giá đồng tiền q thấp để khuyến khích xuất hay khơng, dựa vào giá hàng hóa yếu tố khác kinh tế, sử dụng ngang sức mua giá Vàng ta xác định sau: 1.700USD=10200NDT, 1USD= 10200/1700=6NDT, dù nào, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com số mà Trung Quốc đưa cao, nhà hoạch định kinh tế nói Trung Quốc định giá thấp đồng tiền nước 2.2 Vàng kênh trú ẩn an toàn cho lạm phát, khủng hoảng bất ổn kinh tế trị: Kinh tế học truyền thống cho vàng kênh trú ẩn an toàn cho lạm phát, khủng hoảng bất ổn kinh tế trị Điều thể qua số chứng sau: - Bất chấp biến động xảy suốt chiều dài lịch sử, từ chế độ vị vàng, sang việc thả giá vàng, lực mua dài hạn giá vàng ổn định theo thời gian Một Ounce vàng năm 1830 có giá 450$ đến năm 2010 giá (đã loại bỏ yếu tố lạm phát) - Sự sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987, gần khủng hoảng tài 2007-2009 minh chúng cụ thể Trong giai đoạn mà kinh tế - trị giới bất ổn giá vàng biến động cao Chẳng hạn giá vàng tăng cao khủng bố ngày 11/9/2001 xảy (1.920,30 USD/ounce ) Vàng kênh trú ẩn an toàn cho thị trường chứng khoán: Như kênh trú ẩn an toàn? Một kênh trú ẩn an toàn thị trường tài xác định tài sản có tương quan âm với tài sản khác với danh mục bình quân giai đoạn định - thời điểm thị trường suy thoái Để xác định tài sản có kênh trú ẩn an tồn hay khơng điều phụ thuộc vào tương quan âm với danh mục thời điểm thị trường khó khăn Tính chất hàm ý tài sản khơng thiết phải tương quan âm dương với thị trường xét tổng thể, độ tương quan âm khơng giai đoạn cụ thể Do vậy, điều kiện bình thường, thị trường tăng giá, tương quan dương âm Nếu điều kiện thị trường xấu, tài sản phải có tương quan âm, làm giúp nhà đầu tư giảm bớt thua lỗ danh mục Nếu điều kiện thị trường bình thường, vàng có mối tương quan âm, lúc nên xem tài sản phịng ngừa rủi ro, thay kênh trú ẩn an tồn Tóm lại: Vàng đồng thời kênh trú ẩn ngắn hạn lẫn phòng ngừa rủi ro cho phần lớn thị trường chứng khốn giới 2.4 Vàng đóng vai trị điều kiện đảm bảo giá toán kinh tế Hình thức thường dùng điều kiện đảm bảo vàng giá hàng hoá tổng giá trị hợp đồng mua bán quy định đồng tiền xác định giá trị vàng đồng tiền Nếu giá trị vàng đồng tiền thay đổi giá hàng hố tổng giá trị hợp đồng mua bán phải điều chỉnh cách tương ứng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vì giá trị vàng tiền tệ biểu qua hàm lượng vàng giá vàng thị trường nên có cách đảm bảo sau: Quy định đồng tiền tính tốn tốn đồng thời quy định giá vàng lúc thị trường định làm sở đảm bảo Khi trả tiền giá vàng thị trường thay đổi so với giá vàng lúc ký kết giá hàng hố tổng gía trị hợp đồng điều chỉnh cách tương ứng Cách đảm bảo phản ánh nhạy bén tình hình biến động tiền tệ lên xuống có hiệu thị trường vàng tương đối ổn định áp dụng nước có liên quan trực tiếp tới vàng có thị trường vàng tự Trong trường hợp nước mà đồng tiền nước dùng để tốn khơng có thị trường vàng tự thị trường vàng nước khơng thể nói rõ tình hình thực tế, người ta vào giá vàng thị trường vàng nước khác Ví dụ: Tổng gía trị hợp đồng 1.000.000 curon Ðan Mạch ( hàm lượng vàng curon Ðan Mạch 0,12866 gam vàng nguyên chất) Khi trả tiền vào giá vàng thị trường London ngày hôm trước ngày trả tiền số vàng ngang với trị giá vàng 1.000.000 curon Ðan Mạch ( 128,66 kg vàng) tỷ giá bán curon Ðan Mạch thị trường London ngày hôm trước hôm trả tiền số curon khơng 1.000.000 curon Ðan Mạch Người bán hàng có quyền yêu cầu dùng tỷ giá điện hối bán bảng Anh ngày hôm trước hôm trả tiền Copenhagen, Ðan Mạch III Vai trị vàng hệ thống tài Việt Nam Tác động vàng với tỷ giá: Giá vàng chủ yếu yết USD, USD bị đẩy lên cao, đến lượt lại ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng Theo đó, giá USD tăng, giá vàng tăng tương ứng Giá vàng tăng cầu vàng vượt cung khiến nhu cầu mua USD để nhập vàng tăng, lúc này, giá vàng tác động ngược trở lại giá USD, tạo vịng xốy vàng, USD Giá vàng chủ yếu yết USD, biến động số USD có ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng Ngoài ảnh hưởng tỷ giá quy đổi vàng USD thân yếu tố tác động đến tăng - giảm số USD ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng theo thời điểm định Khi nhu cầu USD tăng, USD định giá cao nhiều yếu tố kinh tế tác động, có số yếu tố ảnh hưởng trực tiếp như: tăng lãi suất, số sức mạnh kinh tế Mỹ tăng bền vững trị bình ổn, giá vàng điều chỉnh lại thông qua quy đổi Về mặt quy đổi mối tương quan cặp tiền tệ, nhận thấy, USD tăng giá vàng định giá đồng USD trở nên đắt so với loại tiền tệ khác, giá vàng điều chỉnh giảm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Để đồng USD trở nên mạnh nhờ hỗ trợ nhiều yếu tố, tình hình tăng trưởng ổn định kinh tế Mỹ quan trọng Khi kinh tế toàn cầu tăng trưởng ổn định vàng khơng có nhiều hỗ trợ cho việc tăng giá Một số USD củng cố yếu tố, dẫn đầu sách lãi suất, kinh tế tăng trưởng đều, số thu nhập niềm tin tiêu dùng củng cố nhà đầu cơ, nhà đầu tư tăng cường giữ USD theo thời điểm dài hạn để kiếm lợi nhuận phương tiện tốn, điều yếu tố không hỗ trợ cho giá vàng Các đồng tiền mạnh rổ tiền tệ tăng giảm có ảnh hưởng nhiều đến đến số USD, số USD thiết lập đồng tiền EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF Khi có thay đổi giá trị đơn vị tiền tệ số USD bị ảnh hưởng Do đó, hình dung rằng, giá trị thời điểm đơn vị tiền tệ ảnh hưởng gián tiếp đến giá vàng Và đơn vị tiền tệ mạnh USD, EUR, JPY hay GBP tăng giảm mạnh yếu tố kinh tế, trị, dịng chảy đầu tư đầu mua bán vào đồng tiền tăng mạnh Một số số mà nhà đầu tư theo dõi phân tích giá vàng: USD Index, EUR/USD, giá dầu thô, giá bạc tăng giảm số chứng khoán TTCK lớn Vàng công cụ thay đồng USD: USD ngoại tệ mạnh thay cho chế độ vị vàng thất bại trước Trên thị trường giá đồng USD tăng giá vàng giảm ngược lại giá đồng USD giảm giá vàng tăng lên Do vàng cách đầu tư hiệu việc phòng ngừa rủi ro đồng USD giảm giá Trong bối cảnh kinh tế người ta khơng cịn tin tưởng ổn định đồng USD cơng cụ thay tốt tin tưởng vàng Vàng công cụ kiểm sốt rủi ro: chưa có tổng kết đầy đủ, song dễ dàng nhận thấy, đồng tiền mạnh giới thời gian qua không ổn định Sự không ổn định lý giải nhiều yếu tố: phủ đồng tiền thường rơi vào tình trạng thâm hụt ngân sách lớn, làm cho tỷ lệ lạm phát tăng cao; khủng hoảng tài - tiền tệ khu vực châu Á toàn cầu… Một vấn đề chưa đề cập kể từ đồng ơ-rô EU đời năm 1999, thay cho đồng tiền 12 quốc gia, trở thành đồng tiền quốc tế mạnh song song với đồng USD, làm cho đồng USD vị trí độc tơn ngày suy yếu, đồng ơ-rô chưa đủ thời gian để khẳng định vị trí mình, gây tâm lý chung người dân, phủ tổ chức tài quốc tế, hoài nghi, thiếu niềm tin vào vững mạnh hai đồng tiền chủ lực này, nên tìm đến vàng, tăng nắm giữ, dự trữ vàng.Trong năm gần đây, giá vàng tăng chóng mặt, với mức khoảng 20 - 25%/năm Sự tăng giá nhanh bền vững vàng giới nguyên nhân khiến giá vàng nước Việt Nam tăng theo Khủng hoảng tài tồn cầu khiến nhà đầu tư tìm đến vàng chỗ trú ẩn an toàn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trước có thơng tư 22 năm 2010 thống đốc ngân hàng nghị định 24 năm 2012 thủ tướng phủ giá vàng tăng với mức tăng trung bình từ 20-25%/năm, nhà đầu tư thị trường tài khơng thể khơng ý đến vàng, loại tài sản khác cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ, bất động sản v.v… chưa mang lại hiệu sinh lợi mong đợi Nói cách khác, nhà đầu tư có xu hướng chuyển dịch phần vốn vào vàng để vừa đa dạng hóa danh mục đầu tư, vừa hướng tới mục tiêu sinh lợi với kỳ vọng thu khoản chênh lệch giá lớn Sau có thơng tư 22 nă m 2010 th ì Việt Nam vàng trở giá trị thực vàng trang sức nguyên liệu để sản xuất linh kiện điện tử Mặc dù không đưa vào giao dịch lưu thông Việt Nam giới vàng có vai trị phương tiện cất trữ Phần lớn lượng vàng giới dùng làm phương tiện cất trữ ngân hàng trung ương quốc gia Trước hết, bối cảnh giá trị đồng nội tệ thấp, áp lực giá lớn, gia tăng mạnh giá vàng, với xu hướng chắn làm tăng động lực sử dụng vàng với tính chất cơng cụ tiền tệ, cho tất mục đích cất trữ, dự phịng, định giá tốn, đặc biệt điều kiện Việt Nam, với qui định vàng thơng thống gây khó khăn cho việc quản lý tiền tệ quan chức Việc tăng mạnh gía vàng sử dụng vàng cho mục đích tiền tệ đội giá mặt hàng mua – bán, toán vàng, gây sức ép không nhỏ tới lạm phát kinh tế Một thiếu chế quản lý vàng với tính chất cơng cụ tiền tệ trường hợp khó đạt mục tiêu kiềm chế lạm phát, ổn định vĩ mô, đặc biệt với xu hướng giá vàng diễn biến phức tạp IV Một số kiến nghị Trong bối cảnh giá vàng giới tiềm ẩn biến động lên xuống khó lường, yêu cầu cấp thiết đặt phải cải tổ việc quản lý vàng phát triển TTV Thứ nhất, nguyên sốt vàng lạm phát, muốn giải vấn đề vàng phải có biện pháp giảm lạm phát để tăng niềm tin vào đồng nội tệ, bớt đổ xô vào gom giữ vàng, ngoại tệ Thứ hai, không nên thực biện pháp có tính chất hành chính, cắt giảm đột ngột, ngăn cấm mua bán vàng Bởi làm vàng khỏi kênh thức Thay vào đó, cần có bước trung gian để chu chuyển vàng (hút vàng vào ngân hàng) Thứ ba, cần có chế để chu chuyển vàng thành VND, cần có giải pháp để huy động số vàng có dân để khơng lãng phí nguồn tài quan trọng NHNN nên cho phép NHTM tái chiết khấu vàng để lấy VND Khi đó, nhà nước thu hút vàng dân, đưa lượng vàng lớn dân vào lưu thông, giúp chu chuyển nguồn vốn vàng Thứ tư, Nhà nước cần có sách quản lý TTV theo hướng tạo điều kiện cho doanh nghiệp chủ động sản xuất kinh doanh, tinh thần tơn trọng quy luật thị trường Sau hồn thiện chế, biện pháp phịng ngừa rủi ro nên tiếp tục cho phép kinh doanh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vàng tài khoản nước ngồi để khơi thơng dịng vốn kinh doanh nước cân rủi ro việc huy động vàng nước Thứ năm, cần thành lập mơ hình quản lý TTV tập trung Nhà nước quản lý Khi đó, Nhà nước quản lý TTV hiệu quả, tránh tác động tiêu cực, người dân nhà đầu tư có thêm kênh lựa chọn để đầu tư hay trao đổi loại hàng hóa đặc biệt này, tạo lập thị trường giao dịch vàng tập trung giống thị trường chứng khoán nay, tăng cường tính minh bạch, thơng suốt TTV; giảm tình trạng lũng đoạn thao túng, góp phần tạo trật tự khách quan cho TTV; giảm nhu cầu nhập vàng hạn chế xuất nhập lậu vàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC I Tổng quan lịch sử Vàng Lịch sử hình thành phát triển Vàng, 2 Đơn vị đo lường Cách qui đổi giá vàng giới vàng nước Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giới giá vàng nước Các quốc gia có trữ lượng vàng hàng đầu giới II Vai trị vàng hệ thống tài quốc tế Vai trò vàng lịch sử Vai trò vàng kinh tế nay: III Vai trò vàng hệ thống tài Việt Nam 10 Tác động vàng với tỷ giá: 10 Vàng công cụ thay đồng USD: 11 Vàng cơng cụ kiểm sốt rủi ro: 11 IV Một số kiến nghị 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... giá vàng giới vàng nước Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giới giá vàng nước Các quốc gia có trữ lượng vàng hàng đầu giới II Vai trị vàng hệ thống tài quốc tế Vai trò vàng lịch... giới, giữ vị trí 11 nước dự trữ vàng lớn giới Tháng 11/2009 Ấn Độ mua 200 vàng, trị giá 6,9 tỷ $ từ IM F II Vai trò vàng hệ thống tài quốc tế Vai trò vàng lịch sử 1.1 Chế độ vị vàng cố định Trong. .. sử Vai trò vàng kinh tế nay: III Vai trò vàng hệ thống tài Việt Nam 10 Tác động vàng với tỷ giá: 10 Vàng công cụ thay đồng USD: 11 Vàng cơng cụ kiểm