BÌNH LUẬN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN sàn HOSE

Bả ĐỀ BÀI: BÌNH LUẬN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHỐN TRÊN SÀN HOSE o m I ật A GIỚI THIỆU VỀ S ÀN HOSE VÀ CHỈ SỐ VN INDEX Giới thiệu sàn HOSE Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) thành lập tháng năm 2000, đơn vị trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quản lý hệ thống giao dịch chứng khoán niêm yết Việt Nam Chỉ số giá cổ phiếu thời gian định (phiên giao dịch, ngày giao dịch) công ty niêm yết trung tâm gọi VN-Index Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hoạt động công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước với số vốn điều lệ nghìn tỷ đồng Hiện sở giao dịch chứng khoán giới thường hoạt động dạng công ty cổ phần II Chỉ số VN Index - VN-Index thể biến động giá cổ phiếu giao dịch SGDCK TP HCM - Cơng thức tính số VN-Index áp dụng với toàn cổ phiếu niêm yết TTGDCK nhằm thể xu hướng giá cổ phiếu hàng ngày Giá trị sở: 100 Ngày sở: 28/07/2000 -1- Bả VN-Index = Tổng giá trị thị trường cổ phiếu niêm yết / Tổng giá trị thị o m trường sở cổ phiếu niêm yết ật Vn-Index = Trong đó: P1i: Giá hành cổ phiếu i Q1i: Khối lượng lưu hành cổ phiếu i P0i: Giá cổ phiếu i thời kỳ gốc Q0i: Khối lượng cổ phiếu i thời kỳ gốc i : 1, , n -2- Bả m D DIIỄỄN NB BIIẾẾN NG GIIÁ ÁC CH HỨ ỨN NG GK KH HO OÁ ÁN N TTR RÊÊN N SSÀ ÀN NH HO OSSEE 22000099 o B B ật -3- Bả I Giai đoạn 1: Từ 02/01 đến 24/02/2009: VN Index tiếp tục đà giảm điểm năm 2008 lập o m đáy 235,5 điểm vào ngày 24/02/2009 ật - Từ ngày 02/01/2009 đến ngày 24/02/2009 số Vnindex giảm 77,84 điểm tương đương giảm 24,84% - Phiên giao dịch có KLGD thấp nhất: Phiên giao dịch ngày 23/01, thời điểm chuẩn bị cho việc chạm đáy VN-Index, chứng kiến khơng khí giao dịch ảm đạm năm Chỉ có 4.618.561 cổ phiếu chứng quỹ chuyển nhượng 109 tỷ đồng giá trị giao dịch, 2,85% so với kỷ lục KLGD năm -4- Bả - Phiên giao dịch có GTGD thấp nhất: Chỉ có 99,18 tỷ đồng giá trị chuyển nhượng phiên, o ật ngân phiên đạt 6,36% so với kỷ lục năm 2009 m phiên giao dịch ngày 13/02 coi phiên ảm đạm năm Tính mức tiền giải - Phiên giao dịch đưa VN-Index xuống đáy thấp nhất: Sau nhiều phiên dò đáy, cuối đáy thị trường xác định mức 235,50 điểm phiên giao dịch ngày 24/02 - Cổ phiếu ngân hàng lập đáy vào cuối tháng 2/2009 (tương tự VN-Index) - Cổ phiếu ngành cơng nghiệp, dầu khí, nguyên vật liệu, công nghệ chạm đáy vào giai đoạn Vn- Index sụt giảm mạnh -5- Bả II Giai đoạn 2: Từ 25/2 đến 23/10/2009: Chuỗi tăng điểm ngoạn mục kéo dài tháng VN o m Index, đưa số đạt mức đỉnh 624,10 điểm vào ngày 22/10/2009 ật Trong giai đoạn này, diễn biến thị trường chia làm giai đoạn nhỏ hơn, ứng với hai sóng tăng sóng giảm Cụ thể, từ ngày 25/2 đến ngày 9/6: chuỗi phục hồi thị trường sau chạm đáy vào ngày 24/2/2009, chấm dứt thời kỳ ảm đạm kéo dài TTCK Việt Nam Từ ngày 10/6 đến ngày 20/7: thị trường có điều chỉnh giảm sau tăng nóng giai đoạn trước Từ ngày 21/7 đến ngày 23/10: TTCK bật lên cách mạnh mẽ điểm số lẫn khối lượng giá trị giao dịch VN Index lập mức đỉnh 624,1 điểm, khoản sàn đạt số kỷ lục Từ 25/2 đến 9/6: giai đoạn hồi phục Thị trường -6- Bả o m ật NGÀY 25/02: Chỉ số VN-Index thức cắt chuỗi 11 phiên giảm điểm liên tiếp với mức tăng điểm ấn tượng 8,83 điểm (tức tăng 3,74%) lên 244,33 điểm so với đáy ngày 24/02/2009, phiên tăng điểm mạnh VNIndex gần tháng qua Khối lượng giao dịch 10,042,880 cổ phiếu, đạt giá trị 177.96 tỷ đồng Phiên giao dịch ngày 08/06 đánh dấu phiên giao dịch tăng điểm ấn tượng năm 2009 điểm số lẫn tỷ lệ VN-Index tăng 22,77 điểm (4,76%) phiên để vươn lên mức 501,49 điểm Đây phiên năm 2009 đánh dấu kiện VN-Index vượt qua ngưỡng 500 điểm sau 183 phiên chờ đợi NGÀY 09/06: Đóng cửa mức 512,46 điểm tăng 117,6 % so với ngày 24/02/2009 tăng 109,74% so với ngày 25/02 Khối lượng giao dịch 78,247,140 cổ phiếu, đạt giá trị gần 3000 tỷ VNĐ Giá cổ phiếu nhóm ngành tài chính, chứng khoán, cao su, thép, vật liệu xây dựng, bất động sản, vận tải biển bảo hiểm hồi phục mạnh mẽ Do trượt giá nguyên liệu đầu vào ngành nhựa; -7- Bả tăng sản lượng tiêu thụ đầu ngành thép, xi măng; hồn nhập dự phịng tài doanh o m nghiệp hoạt động liên quan tới lĩnh vực tài có đầu tư tài ật Giai đoạn điều chỉnh giảm thị trường từ 10/6 đến 20-7 - Sau Vn-index đạt mốc 500 điểm vào ngày 9-6-2009 (512,46 điểm) ngày 10-6 chứng kiến giảm điểm mạnh Vn-index 497,51 điểm giảm 14,95 điểm (-2,91%) với 131 mã giảm, 30 mã tăng mã đứng giá Có thể nói phiên giao dịch kịch tính thiết lập nhiều kỷ lục từ ngày thành lập thị trường với khối lượng giao dịch kỉ lục (101.774.520 đơn vị, tăng 32,48%) với giá trị giao dịch đạt 3.481,117 tỷ đồng (tăng 19,20%) -8- Bả o m ật Ngày 16/7 Cổ phiếu ngân hàng Vietinbank (mã CTG) chào sàn với mức giá chào sàn dự kiến 50.000 đồng/CP Ngay phiên đầu tiên, CTG giảm gần hết biên độ mức 40.100 đồng/CP Tiếp pha giảm điểm liên tiếp,đặc biệt ngày 20-7-2009 Vn-index xuống đến mức thấp gần tháng trước đó,kết thúc phiên Vn-index đạt mức 412,88 điểm, với 151 mã giảm giá, mã đứng giá vỏn vẹn 14 mã tăng,chỉ có 28,6 triệu đơn vị giao dịch với tổng giá trị đạt 918 tỷ đồng Tất cổ phiếu lớn nằm giá tham chiều, hầu hết giảm mạnh Trên bảng điện tử lại 14 mã tăng giá Trong bối cảnh này, “tân binh” CTG Vietinbank có phiên giảm sàn nối tiếp, giá 36.200 đồng/cổ phiếu giao dịch sụt giảm mạnh Nhóm cổ phiếu vốn hóa hàng đầu DPM, BVH, FPT, HAG, HPG, ITA, PPC, PVD, PVF, PVT, SSI, STB, VCB, VIC, VNM, VPL, VSH đồng loạt hướng giá sàn -9- Bả Từ 21/07 – 23/10: Quá trình tăng trưởng lần đưa VN Index xác lập mức đỉnh 624,1 điểm o m vào ngày 22/10/2009, khối lượng giá trị giao dịch đạt kỷ lục vào ngày 23/10 ật Nhận xét Trong giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường chứng khốn giới chứng kiến đợt sóng tăng điểm mạnh mẽ, khoản tăng mạnh nhiều kỷ lục xác lập sau thời gian dài chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh toàn cầu Sau thời gian điều chỉnh giảm VN-Index bước vào chu kỳ tăng điểm mạnh từ 412 lên 633 điểm Sau đợt giảm điểm thấp ngày 20-7 ngày 21-7 đánh dấu tăng điểm nhẹ trở lại Vnindex,mặc dù thị số chứng khoán quan trọng châu Âu, châu Á Mỹ tăng điểm trước chứng khoán Việt Nam mở cửa, hai số chứng khoán VN-Index HNX-Index quay đầu cách khó nhọc Khối lượng giao dịch giảm thể nhà đầu tư chưa vững niềm - 10 - Bả tin VN-Index tăng 0.86%, lên mức 416.43 điểm với 113 mã cổ phiếu tăng giá, 18 đứng giá 35 mã o ật 877.75 tỷ đồng, giảm 10.45% 4.10% so với phiên liền trước m giảm giá Khối lượng khớp lệnh đạt 25.45 triệu cổ phần đơn vị quỹ, giá trị giao dịch vào khoảng Ngày 13-8-2009 tăng điểm trở lại cổ phiếu lớn giúp cho Vn-index thức vượt mốc 500 sau tháng tích lũy kết thúc phiên đạt 503,58 điểm,khối lượng giao dịch tiếp tục trì mức cao có 69.28 triệu chứng khoán, tương ứng giá trị giao dịch 2,639.9 tỷ đồng Ngày 3/9 TTCK Việt nam chứng kiến phiên giao dịch điều chỉnh mạnh đón nhận thơng tin Quỹ Indochina Capital Vietnam Holdings Limited (ICV) tuyên bố thoái vốn Thông tin thực đánh vào tâm lý nhà đầu tư Việt Nam lần quỹ lớn nhất, lâu năm thị trường chứng khoán Việt Nam, doanh nghiệp Việt Nam lần niêm yết thị trường Sở giao dịch chứng khốn London, định bán toàn danh mục đầu tư quỹ Việt Nam Ngày 14-10-2009 trước thông tin TTCK giới Down Jones vượt ngưỡng 10.000 điểm khiến cho VN-index vươt qua mốc 600 điểm cách nhanh chóng Nhà đầu tư tỏ hưng phấn trước thông tin kết kinh doanh Quý 3/2009 bước đầu thể lạc quan Nhiều cổ phiếu bluechips trước giảm giá nhẹ đứng VIC, VNM, STB tăng điểm trở lại Kết thúc phiên giao dịch VN-Index dừng mức 605.65 điểm, tăng 15.76 điểm, tương đương 2.67% (so với ngày 13-10) Khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 83.28 triệu đơn vị, giá trị giao dịch tương đương đạt 3,898 tỷ có 155 mã tăng giá, áp đảo so với 10 mã giảm giá 15 mã đứng giá - 11 - Bả Ngày 22-10-2009 Sức kéo mạnh mẽ số blue-chip tạo nên ngày giao dịch đầy sôi động: o m 8.000 tỷ đồng đổ vào hai sàn VN-Index vượt đỉnh 620 điểm đóng cửa mức 624,1 ật điểm thời điểm cao ngày lên đến 625.02 điểm Đây mức cao thị trường sau 394 phiên giao dịch kể từ ngày 14-3-2008 Trong khoảng thời gian này, khoản liên tục đạt kỷ lục hai sàn Đối với sàn HOSE, phiên giao dịch ngày 23-10 coi "siêu khoản" lập kỷ lục cao từ trước đến khối lượng giá trị giao dịch với 136 triệu đơn vị chuyển nhượng, tương ứng giá trị giao dịch lên đến 6,414 nghìn tỷ đồng Cũng ngày 23/10, VN Index có lúc leo lên mức 633 điểm, đến chốt phiên số giảm xuống nhanh chóng, cịn 615,68 điểm Bảng giá trị giao dịch trung bình sàn HOSE Giá trị giao dịch Giai đoạn (tỷ VNĐ/phiên) 2/2009 165 6/2009 2000 10/2009 3800 23/10/2009 6414 - 12 - Bả Xu hướng tăng điểm giai đoạn hỗ trợ mạnh mẽ cổ phiếu ngành : xây dựng o m bất động sản, thủy sản thép Tuy nhiên, giai đoạn ghi nhận dấu ấn mờ nhạt, trước ngược ật hoàn toàn với giai đoạn tăng trưởng lần nhóm cổ phiếu Ngân hàng – nhóm chứng khốn vốn có nhiều ảnh hưởng tới diễn biến thị trường - 13 - Bả o m ật - 14 - Bả o m ật Từ biểu đồ ta thấy tăng trưởng số giá ngành bất động sản, thép, thủy sản mạnh mẽ nhiều so với tăng trưởng số chứng khoán điều chứng tỏ tăng trưởng số chứng khoán hỗ trợ nhiều tăng lên ngành - 15 - Bả Các yếu tố hỗ trợ cho tăng trưởng trở lại thị trường Bất động sản bao gồm: (1)Tình hình o m kinh tế vĩ mô giữ ổn định định bối cảnh tình hình kinh tế giới cịn nhiều khó ật khăn; (2)Chính sách tiền tệ nới lỏng giúp tạo nguồn vốnđầu tư, tăng khả tài đối tượng tham gia thị trường, tăng tính khoản thị trường; (3)Sự khởi sắc thị trường chứng khoán gián tiếp bổ sung nguồn vốn vào thị trường Bất động sản; (4)Giá Bất động sản sau thời gian giảm mạnh năm 2008 phù hợp với nhu cầu thực tế xã hội Thị trường Bất động sản đất dự án Hà Nội bắt đầu nóng lên tăng giá mạnh quý II III năm 2009, biến động mạnh dự án “hành lang phía Tây” với chủ trương mở rộng thủ Nhóm cổ phiếu ngành thủy sản có mức tăng trưởng mạnh trở lại nhà đầu tư nhận thơng tin tích cực từ điều kiện phát triển ngành Theo chu kì, quý quý thời điểm xuất thủy sản trì giá trị cao mang lại lợi nhuận lớn Trong vòng năm trở lại đây, tháng 10 tháng cao điểm xuất thủy sản so với tháng khác năm Thêm vào đó, nhu cầu tiêu thụ thị trường xuất truyền thống Việt nam Mỹ, EU, Nhật Bản tăng trở lại, đặc biệt EU vào tháng cuối năm du lịch tăng chuẩn bị Noel Các rào cản thương mại kĩ thuật dỡ bỏ tháng 8/2009 EC chấp thuận bổ sung thêm 30 doanh nghiệp vào danh sách doanh nghiệp Việt Nam đủ tiêu chuẩn - 16 - Bả Hiệp định đối tác Việt Nam – Nhật thức có hiệu lực từ 1/10/2009 khiến 86% nhóm hàng o m nơng lâm thủy sản ưu đãi thuế ật Tâm lí kì vọng nhà đầu tư vào gói kích cầu số phủ thực hỗ trợ cho ngành xuất trọng điểm, có ngành thủy sản Hỗ trợ tăng điểm cho VNindex giai đoạn cịn nhóm cổ phiếu ngành thép Cổ phiếu ngành thép có tăng bật trở lại ảnh hưởng gói kích cầu phủ khiến dự án xây dựng sở hạ tầng, xây dựng nhà cho người thu nhập thấp…được khởi động trở lại Thêm vào nhờ sách phủ giảm thuế VAT từ 10 xuống 5% đến 31/12/2009 với việc tăng thuế nhập nguyên liệu sản xuất thép hỗ trợ cho doanh nghiệp thép nước hoạt động hiệu trở lại III Giai đoạn 3: Từ 24/10 đến 31/12/2009: Giai đoạn điều chỉnh giảm thị trường - 17 - Bả o m ật HOSE Đầu kì (30/10/2009) 587.12 điểm Cuối kì (31/12/2009) 494.77 điểm Thấp 434.87 điểm Sau tăng trưởng nóng thị trường, VNIndex thức bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm VNIndex mốc 600 điểm sau phiên kể từ thiết lập đỉnh Trong ngày cuối tháng 10, số 587,12 điểm- mốc đánh dấu cho xuống VNI, khoản giảm tới 50% so với phiên phân phối đỉnh, nhiều nhà đầu tư cịn chờ đợi thơng tin gói kích cầu cơng bố vào cuối ngày 30/10 Ngày 30/10 ngày có nhiều thơng tin quan trọng tác động tới thị trường đưa ra: - 18 - Bả + Khởi đầu thông tin hỗ trợ lãi suất ngắn hạn bị dừng vào 31/12/2009, thay kéo dài o m đến hết q I/2010 Chính phủ thơng báo trước Quy mơ vốn hỗ trợ lãi suất thấp hẳn so ật với gói kích cầu 1, đối tượng cho vay bị thu hẹp, khiến nguồn vốn thường xuyên thị trường chứng khoán bị giảm đáng kể + NHNN công bố tăng trưởng dư nợ tín dụng đạt 33.3% vượt kế hoạch 30% Tăng trưởng tín dụng vượt mục tiêu năm nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh dự kiến tiếp tục tăng mạnh tháng cuối năm Do vậy, làm gia tăng quan ngại khả NHNN có biện pháp “siết” tín dụng ngân hàng thời gian tới điều gián tiếp ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, ngắn hạn địn bẩy tài nhà đầu tư có nguồn gốc chủ yếu từ hệ thống NHTM Ngay sau VNIndex giảm mạnh, thủng ngưỡng 550 điểm, khoản giảm mạnh nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu tâm lý e ngại sách thắt chặt tiền tệ thắt chặt thời gian tới tác động giá vàng tăng cao khiến nguồn vốn bị san sẻ bớt sang thị trường vàng Ngày 19/11: VNIndex hồi lại mức 560.05 điểm Nhưng đợt phục hồi lại thời điểm mà nhiều nhà đầu tư chọn để chốt lời cắt lỗ đợt suy giảm trước đó, khoản tăng 15% so với tuần trước Ngày 24, 25, 26/ 11 thị trường đón nhận loạt thơng tin quan trọng: NHNN định tăng lãi suất lên 8% áp dụng từ ngày 1/12/2009, tăng tỷ giá lên mức tỷ giá sàn giao dịch 17.423 VND/USD, mở rộng biên độ dao động lên +/-3% bắt đầu sóng bán tháo thị trường chứng khốn - 19 - Bả Để lành mạnh hóa thị trường chứng khốn, tạo cơng cho nhà đầu tư, UBCK thức o m cấm cơng ty chứng khoán cho nhà đầu tư vay chứng khoán để bán vào ngày T+0; T+1; T+2… kể ật từ ngày 01/12/2009 Lúc nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài lợi T+ bắt buộc bán để đưa trạng thái tài khoản mức bình thường Lực bán phiên đột ngột tăng mạnh, bắt đầu cho chu kỳ dài suy giảm VNIndex Ngày 26/11: VNIndex giảm xuống 482.6 điểm- mức thấp vòng tháng qua Trong phiên ngày 30/11, số VN Index tăng mạnh trở lại nhà đầu tư ạt mua bắt đáy, kết thúc mức 504.1 điểm Trái ngược với động thái tháo chạy nhà đầu tư nước, NĐTNN liên tục mua rịng Ngày 25/11 có phiên mua ròng kỉ lục giá trị với 245 tỷ đồng Đầu tháng 12 TTCK VN bị tác động nhiều tin đồn thơng tin thức Các tin đồn chủ yếu xoay quanh lĩnh vực tiền tệ ngân hàng căng thẳng thị trường vốn lên - 20 - Bả đến mức điểm nhu cầu toán, mua sắm cuối năm Ngay tuần tháng 12, o m thông tin NHNN tiếp tục tăng lãi suất nhà đầu tư rỉ tai khắp sàn chứng ật khốn, sau thơng tin Thống đốc đính báo chí lại có tin đồn khác xuất việc lưu hành đồng tiền có mệnh giá 1.000.000 VNĐ, khả đổi tiền diễn Những thông tin gây hoang mang cho giới đầu tư tạo nên áp lực bán tháo thị trường Ngày 4/12: VN Index thức 500 điểm khoản thị trường giảm mạnh tin đồn thất thiệt: 494.96 ; giảm gần 10 điểm so với cuối tháng Tình hình tiếp tục xấu thắt chặt tín dụng, ngân hàng chấm dứt hoạt động cho vay để kinh doanh chứng khoán  nhà đầu tư sử dụng địn bẩy tài bắt buộc phải chọn phương án bán cắt lỗ, cung thị trường tăng lên mạnh mẽ cầu tiếp tục giảm Trong phiên ngày 17/12, đáy VN Index thiết lập mức 434.87 điểm Khi VN Index chạm mức 430 điểm lượng cầu lớn bắt đáy xuất giúp đà giảm thị trường chậm lại, phiên giao dịch sau VN Index tăng điểm khởi đầu xu hướng tăng giá để đón “sóng” báo cáo quí IV doanh nghiệp niêm yết Những ngày cuối tháng 12, HOSE bước vào giai đoạn lạc quan tâm lý nhà đầu tư bình ổn trở lại sau ngày đen tối thị trường Chỉ số giá khối lượng giao dịch tăng Ngày 30/12, Chính phủ yêu cầu chấm dứt hoạt động kinh doanh sàn vàng kinh doanh vàng tài khoản nước kể từ ngày 30/03/2010 Nếu sàn vàng chấm dứt hoạt động có nguồn tiền lớn chuyển sang kênh đầu tư khác bất động sản, chứng khoán gửi tiết kiệm Đồng thời GDP VN ước tính năm 2009 5,2% la số khả quan sau khủng hoảng kinh tế Ở đầu - 21 - Bả phiên giao dịch cuối năm 2009, tâm lý nhà đầu tư nước hưng phấn Chốt phiên o m giao dịch năm 2009, VNI đóng cửa mức 494,77 điểm khoản thị trường ật tuần giao dịch cuối tăng mạnh lên mức 2.500 tỷ đồng/phiên, tạo tín hiệu tích cực cho phiên giao dịch năm 2010 - 22 - ... dấu tăng điểm nhẹ trở lại Vnindex,mặc dù thị số chứng khoán quan trọng châu Âu, châu Á Mỹ tăng điểm trước chứng khoán Việt Nam mở cửa, hai số chứng khoán VN-Index HNX-Index quay đầu cách khó nhọc... 1/12/2009, tăng tỷ giá lên mức tỷ giá sàn giao dịch 17.423 VND/USD, mở rộng biên độ dao động lên +/-3% bắt đầu sóng bán tháo thị trường chứng khoán - 19 - Bả Để lành mạnh hóa thị trường chứng khốn,... với 151 mã giảm giá, mã đứng giá vỏn vẹn 14 mã tăng,chỉ có 28,6 triệu đơn vị giao dịch với tổng giá trị đạt 918 tỷ đồng Tất cổ phiếu lớn nằm giá tham chiều, hầu hết giảm mạnh Trên bảng điện tử