BÌNH LUẬN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN HOSE NĂM 2009

Tính đến cuối năm 2009, trên Sàn giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) có 196 cổ phiếu và 4 chứng chỉ quỹ đang niêm yết và 101 công ty chứng khoán thành viên.

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 BÌNH LUẬN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN HOSE NĂM 2009 BÌNH LUẬN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN HOSE NĂM 2009 MỤC LỤC Nội dung Trang Giới thiệu về Sàn HOSE và chỉ số VN Index 3 Tổng quan về kinh tế Thế giới năm 2009 5 Kinh tế Việt Nam năm 2009 8 Thị trường Chứng khoán Việt Nam năm 2009 9 Diễn biến giá Chứng khoán trên sàn HOSE năm 2009 11 Giai đoạn 1: 02/01 đến 24/02 13 Giai đoạn 2: 25/02 đến 23/10 20 - Từ 25/2 đến 09/6 20 - Từ 10/6 đến 20/7 25 - Từ 21/7 đến 23/10 29 Giai đoạn 3: 24/10 đến 31/12 38 GIỚI THIỆU VỀ SÀN HOSE GIỚI THIỆU VỀ SÀN HOSE VÀ CHỈ SỐ VN INDEX VÀ CHỈ SỐ VN INDEX I. Giới thiệu về HOSE Tính đến cuối năm 2009, trên Sàn giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) có 196 cổ phiếu và 4 chứng chỉ quỹ đang niêm yết và 101 công ty chứng khoán thành viên. Các công ty niêm yết trên HOSE phải đảm bảo điều kiện vốn điều lệ tối thiểu 80 tỷ (HNX là 10 tỷ). 10 mã cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường bao gồm: VCB, CTG, VNM, HAG, EIB, VIC, BVH, MSN, STB, PVF. Năm 2009 cũng là năm đánh dấu sự chào sàn của các mã cổ phiếu hàng đầu như: VCB, CTG, BVH, EIB và MSN. Nhóm các cổ phiếu có vốn hóa lớn (VCB, BVH, HAG, MSN …) có tác động khá lớn đến chỉ số VN Index. 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 II. Chỉ số VN Index - VN-Index thể hiện biến động giá cổ phiếu giao dịch tại SGDCK TP. HCM - Công thức tính chỉ số VN-Index áp dụng với toàn bộ các cổ phiếu niêm yết tại TTGDCK nhằm thể hiện xu hướng giá cổ phiếu hàng ngày. Giá trị cơ sở: 100 Ngày cơ sở: 28/07/2000 VN-Index = Tổng giá trị thị trường hiện tại của các cổ phiếu niêm yết / Tổng giá trị thị trường cơ sở của các cổ phiếu niêm yết Vn-Index = Trong đó: P1i: Giá hiện hành của cổ phiếu i Q1i: Khối lượng đang lưu hành của cổ phiếu i P0i: Giá của cổ phiếu i thời kỳ gốc Q0i: Khối lượng của cổ phiếu i tại thời kỳ gốc i : 1, ., n 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 TỔNG QUAN VỀ KINH TẾ THẾ GIỚI NĂM 2009 Nếu như năm 2008, cả thế giới chao đảo trước cơn bão của cuộc khủng hoảng tài chính được bắt nguồn từ Mỹ, thì một năm sau, năm 2009, nền kinh tế toàn cầu bước đầu đã cho thấy những bước hồi phục nhất định với các quốc gia Châu Á đóng vai trò là đầu tàu trong quá trình vực dậy nền kinh tế khu vực. Các nỗ lực ngăn chặn mức độ suy thoái đã giúp nền kinh tế thế giới phục hồi. I. Những tín hiệu tích cực Sau những gói kích cầu mạnh tay của Chính phủ các nước để chống chọi với khủng hoảng và suy thoái kinh tế, tín hiệu tích cực về sự phục hồi của các nền kinh tế liên tục được phát ra: - Singapore trở thành quốc gia đầu tiên công bố thoát suy thoái vào tháng 7; - Kinh tế Mỹ thoát suy thoái vào Quý III/20009 khi Mỹ đã bắt đầu tăng trưởng trở lại với tốc độ 2,8% sau 4 quý liền liên tục suy giảm; - Châu Âu: Suy thoái cũng đã rời khu vực từ quý 2; - Châu Á: Tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc đạt trên 8% nhờ hoạt động tín dụng mở rộng với tốc độ kỷ lục và gói kích cầu trị giá gần 600 tỷ USD mà Chính phủ Trung Quốc đưa ra vào cuối năm 2008. Trong năm 2009, Trung Quốc đã trở thành cường quốc kinh tế lớn thứ 3 thế giới, trở thành đầu tàu trong sự phục hồi của kinh tế toàn cầu. - Dấu hiệu phục hồi kinh tế có thể cảm nhận được qua sự cải thiện của hàng loạt các chỉ số kinh tế như PMI, chỉ số lòng tin người tiêu dùng, số lượng đơn đặt hàng mới…Năm 2009 cũng được coi là năm của các nền kinh tế mới nổi tại châu Á và Mỹ Latinh khi các quốc gia này có tốc độ hồi phục kinh tế ấn tượng hơn hẳn các cường quốc như Mỹ, Nhật Bản và EU. 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 II. Rủi ro tiềm ẩn Bên cạnh những tín hiệu tích cực, kinh tế Thế giới năm qua cũng bộc lộ không ít những rủi ro tiềm ẩn của một kịch bản hồi phục kém bền vững. - Thoát suy thoái nhưng tăng trưởng yếu: Với nỗ lực của các chính phủ, các nền kinh tế hàng đầu thế giới đã dần thoát khỏi suy thoái, tuy tốc độ tăng trưởng còn rất yếu ớt. Tốc độ tăng trưởng GDP của cả thế giới năm 2009 là -0,7%. - Thất nghiệp leo thang: Năm 2009 là năm mà tỷ lệ thất nghiệp ngày càng tăng tại những nền kinh tế hàng đầu. Tại Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 10 lên tới 10,2%, cao nhất trong 26 năm, trước khi giảm xuống 10% vào tháng 11. - Sự phá sản hàng loạt của các ngân hàng Mỹ: Các vụ vỡ nợ và đóng cửa ngân hàng vẫn diễn ra đều đặn ở nền kinh tế lớn nhất thế giới. Số ngân hàng bị giải thể từ đầu năm tới nay lên tới con số 140. Đây là con số kỷ lục về số vụ giải thể ngân hàng tại Mỹ kể từ năm 1992. Năm 2008, chỉ có 25 ngân hàng Mỹ đổ vỡ. - Nợ công gia tăng và rủi ro khủng hoảng nợ: Đi đôi với tác động tích cực của các gói kích thích kinh tế trong việc đẩy lùi bước tiến của suy thoái là một trong những “tác dụng phụ” có thể xảy ra chính là sự gia tăng của thâm hụt ngân sách, nợ công, và rủi ro về một cuộc khủng hoảng nợ. - Giá hàng hoá tăng mạnh nhất trong 40 năm, giá dầu tăng 78% trong năm 2009 trong khi giá vàng cũng lập đỉnh cao chưa từng có ở mức 1.220,40 USD/ ounce trước sự yếu thế của đồng dollar Mỹ, đa dạng hóa dự trữ quốc gia và chính sách nới lỏng tiền tệ ở nhiều nước, cũng như những lo ngại về tiến độ phục hồi kinh tế Thế giới, đang cảnh báo nguy cơ lạm phát diện rộng trong năm 2010. Các ngân hàng Trung ương và quỹ quốc gia đẩy mạnh việc đa dạng hóa dự trữ theo hướng tăng mua vàng, góp phần lôi cuốn sự quan tâm của nhà đầu tư. III. Thị trường Chứng khoán thế giới 2009 Cùng với sự phục hồi của kinh tế thế giới, thị trường chứng khoán toàn cầu 2009 cũng đầy khởi sắc. Các chỉ số của thị trường chứng khoán thế giới có mức tăng điểm mạnh trong năm 2009, dẫn đầu bởi các thị trường mới nổi, nhờ vào việc lãi suất được duy trì ở mức thấp cũng như các biện pháp kích thích kinh tế của các chính phủ đã bước đầu mang lại những tác dụng tích cực. 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Thị trường chứng khoán thế giới có một năm 2009 giao dịch rất thành công, với việc tăng điểm mạnh trên tất cả các thị trường chính (riêng thị trường Mỹ có mức tăng điểm cao nhất kể từ năm 2003). Các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, có mức tăng điểm mạnh nhất, tiếp sau là các nền kinh tế phát triển. Đà giảm điểm của năm 2008 kéo dài trong những tháng đầu năm, và sau khi chạm đáy vào trung tuần tháng Ba, các chỉ số đều tăng điểm liên tục trở lại cho đến cuối năm với khá ít các giai đoạn điều chỉnh. Điều này có được là nhờ việc lãi suất được duy trì ở mức thấp và các chương trình hỗ trợ kinh tế của các chính phủ đã bắt đầu mang lại những dấu hiệu khả quan đối với kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cũng như bước đầu khôi phục được niềm tin của người tiêu dùng. Niềm tin của nhà đầu tư đã dần dần được phục hồi. 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KINH TẾ VIỆT NAM 2009 KINH TẾ VIỆT NAM 2009 Năm 2009,Kinh tế Việt Nam đã thoát ra khỏi khủng hoảng và là một trong 10 nền kinh tế tăng trưởng dương. Chính sách kích thích kinh tế cùng gói hỗ trợ lãi suất và mức tăng trưởng tín dụng 37,7% đã có những tác dụng tích cực đến nền kinh tế. Chính phủ cũng thực hiện một loạt các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ chưa từng thấy trong nhiều năm: Duy trì các loại lãi suất ở mức thấp, lãi suất cơ bản là 7%, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ mức 10% xuống 5%, tăng nguồn cung tiền, các ngân hàng đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng. Nhờ một loạt biện pháp trên, Việt Nam đã đạt mức tăng trưởng khá trong năm 2009. Cụ thể: GDP tăng 5,32%, lạm phát được kiềm chế dưới 7%, đạt mục tiêu chính phủ đề ra. Mức tăng tiêu dùng vẫn khá ổn định khi tổng mức tiêu thụ hàng hóa bán lẻ tăng khoảng 11% về khối lượng so với cùng kỳ năm trước sau khi chỉ tăng khoảng 7% trong năm 2008. Các chỉ số về tăng trưởng công nghiệp, dịch vụ là những động lực chính cho tăng trưởng kinh tế đều cho thấy mức tăng khá trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Sản lượng công nghiệp tăng 7,6%, dịch vụ tăng khoảng 6,6%. Thâm hụt thương mại 12 tỷ USD, được cải thiện đáng kể, giảm 32,1% so với năm 2008. Tuy đã đạt những thành tựu đáng kể nhưng kinh tế Việt Nam vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn. ICOR trong năm 2009 đã tăng lên 8 so với mức 6,6 trong năm 2008 cho thấy chất lượng của tăng trưởng vẫn chưa có nhiều cải thiện. Thâm hụt ngân sách gia tăng. Thâm hụt thương mại ở mức cao trong khi dự trữ ngoại hối của Việt Nam rất mỏng. Giá vàng và tỷ giá USD trên thị trường tự do liên tục biến động khó lường gây tâm lý không tốt đối với người dân. Giá vàng lập kỷ lục 29,3 triệu đồng/lượng, tỷ giá USD/VND cũng leo lên mốc cao chưa từng có 20.000USD/VND. Tăng trưởng tín dụng cao, tỷ giá được điều chỉnh tăng gây ra áp lực lạm phát cao trong năm 2010. Những vấn đề trên đòi hỏi Chính phủ phải nhanh chóng có biện pháp hiệu quả để ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo sự tăng trưởng bền vững cho nền kinh tế Việt Nam. 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 2009: PHỤC HỒI ĐẦY ẤN TƯỢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 2009: PHỤC HỒI ĐẦY ẤN TƯỢNG 1. Nhận định chung Trong bối cảnh nền kinh tế đã thốt ra khỏi khủng hoảng, tiếp tục đà tăng trưởng, nhưng vẫn còn nhiều khó khăn, thách thức, Thị trường Chứng khốn (TTCK) Việt Nam 2009 cũng khơng ngừng biến động. Mặc dù về cuối năm, TTCK Việt Nam có sự điều chỉnh giảm do tác động của chính sách thắt chặt tiền tệ, nhưng nhìn chung, với một chu kỳ tăng điểm kéo dài hơn 8 tháng thì TTCK Việt Nam đã có mức tăng trưởng đầy ấn tượng. VN-Index đã trở thành chỉ số chứng khốn có mức tăng điểm mạnh nhất châu Á trong q 3/2009. Nếu tính từ ngày 01/01/2009 đến 31/12/2009 thì VN Index đã tăng 171,96 điểm, từ 312,49 điểm lên 494,77 điểm, tương đương 58%. Nếu tính từ đáy thấp nhất trong năm khi VN Index rơi xuống mốc 235,5 điểm vào ngày 24/02/2009 và đỉnh cao nhất là 624.10 vào ngày 23/10/2009 thì VN Index đã tăng 2,69 lần. Tương tự, sàn HNX cũng đã tăng trưởng 60% trong năm 2009, so với đáy thấp nhất 78,06 điểm lên đỉnh cao nhất trong năm 218,38 điểm thì HNX đã tăng 2,79 lần. Thị trường hình thành 2 đợt sóng tăng lớn là từ đầu tháng 3 đến đầu tháng 6 và từ đầu tháng 8 đến cuối tháng 10. Sóng giảm là từ đầu năm đến cuối tháng 2, trong tháng 7 và từ cuối tháng 10 đến tháng 12. 2. Những sự kiện nổi bật trên Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2009  VN-Index tăng 60%, giá trị giao dịch cả 2 sàn đạt kỷ lục 9.000 tỷ đồng.  Quy mơ tồn thị trường tăng kỷ lục trong năm 2009.  CTCK "xé rào" cho nhà đầu tư bán sớm chứng khốn.  12/1: HOSE thực hiện giao dịch trực tuyến.  Miễn thuế TNCN từ đầu tư chứng khốn.  24/6: HNX chính thức ra mắt hoạt động theo mơ hình Sở Giao dịch chứng khốn, đồng thời HNX khai trương vận hành thị trường giao dịch chứng khốn cơng ty đại chúng chưa niêm yết UPCoM.  3/9: ICV thối vốn: Quỹ Indochina Capital Vietnam Holdings Limited (ICV) do Indochina Capital quản lý tun bố sẽ thối vốn khỏi thị trường Việt Nam.  24/9: HNX Khai trương hệ thống giao dịch Trái phiếu chính phủ chun biệt.  Năm 2009 - năm đầu tiên DN phải sốt xét báo cáo tài chính q.  Vốn hóa thị trường đạt 48% GDP. 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368  2009 - Dấu ấn của “đòn bẩy tài chính”. DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN DIỄN BIẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN HOSE 2009 SÀN HOSE 2009 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 10 [...]... trong suốt 2 tháng đầu năm 2009 Sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ và các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới, đặc biệt là những thị trường chứng khoán của những khu vực kinh tế xuất khẩu chủ yếu của Việt Nam Mọi diễn biến của các chỉ số chứng khoán VN luôn đi cùng chiều với những biến động của chỉ số chứng khoán thế giới Trong xu hướng đó các chỉ số chứng khoán chính trên thế giới liên tục... như sự điều chỉnh của các chỉ số chứng khoán thế giới khiến trạng thái tâm lý nhà đầu tư lập tức thay đổi từ hưng phấn sang thận trọng Từ đầu năm 2009, diễn biến của thị trường chứng khoán gắn chặt với những biến động của chính sách tiền tệ Từ đầu năm đến hết tháng 6 năm 2009, tăng trưởng tín dụng đã tăng 17,01% so với năm 2008 tạo đà phục hồi cho thị trường chứng khoán Do đó khi NHNN đưa ra các tín... áp dụng từ ngày 1/12 /2009, tăng tỷ giá lên mức tỷ giá sàn giao dịch sẽ là 17.423 VND/USD, mở rộng biên độ dao động lên +/-3% đã bắt đầu làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán Để lành mạnh hóa thị trường chứng khoán, tạo công bằng cho các nhà đầu tư, UBCK đã chính thức cấm các công ty chứng khoán cho nhà đầu tư vay chứng khoán để bán vào ngày T+0; T+1; T+2… kể từ ngày 01/12 /2009 Lúc này các nhà... điều chỉnh cũng góp phần đưa giá trị nhiều cổ phiếu về gần giá trị thực hơn nhất là nhóm cổ phiếu đã tăng nóng trước đó Nguồn tiền vào thị trường cũng bị suy giảm trong giai đoạn này do ngày 22/06 Ủy ban chứng khoán đã yêu cầu các công ty chứng khoán ngừng các hoạt động repo Diễn biến - Sau khi Vn-index đạt trên mốc trên 500 điểm vào ngày 9-6 -2009 (512,46 điểm) thì ngày 10-6 chứng kiến sự giảm điểm mạnh... 7,21 triệu cổ phiếu với giá trị 106 tỷ đồng Thông tin các nhà đầu tư đang bàn luận về số phận của các công ty chứng khoán cũng ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường Hiện tại có trên 100 công ty chứng khoán đang hoạt động, một con số quá lớn nên sớm muộn sẽ có nhiều công ty giải thể hoặc sát nhập Rất nhiều công ty chứng khoán có khối lượng cổ phiếu tự doanh lớn Nếu một số công ty chứng khoán phải phá sản,... với giá trị cao hoặc cạnh tranh nổi với các doanh nghiệp các nước khác, xuất khẩu của các doanh nghiệp lại càng hạn chế Vòng quay luẩn quẩn suy thoái khi đó sẽ tiếp tục kéo dài Trong hai tháng đầu năm 2009, chịu ảnh hưởng từ những tin tức về sự suy giảm kết quả kinh doanh quý IV/2008 và khả năng ảm đạm năm 2009 của các doanh nghiệp niêm yết trên cả hai sàn đã khiến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. .. trong ngày 23/10, VN Index đã có lúc leo lên mức 633 điểm, nhưng đến chốt phiên chỉ số đã giảm xuống nhanh chóng, chỉ còn 615,68 điểm Bảng giá trị giao dịch trung bình trên sàn HOSE Giá trị giao dịch Giai đoạn (tỷ VNĐ/phiên) 2 /2009 165 6 /2009 2000 10 /2009 3800 23/10 /2009 6414 28 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Xu hướng tăng điểm trong giai đoạn này được hỗ trợ mạnh... Vnindex,mặc dù thị các chỉ số chứng khoán quan trọng tại châu Âu, châu Á và Mỹ đều tăng điểm trước giờ chứng khoán Việt Nam mở cửa, nhưng cả hai chỉ số chứng khoán VN-Index và HNX-Index cũng chỉ quay đầu một cách khó nhọc Khối lượng giao dịch giảm thể hiện nhà đầu tư vẫn chưa vững niềm tin VN-Index tăng 0.86%, lên mức 416.43 điểm với 113 mã cổ phiếu tăng giá, 18 đứng giá và 35 mã giảm giá Khối lượng khớp lệnh... phiếu lớn mới chào sàn như VCB, CTG Nguyên nhân của xu hướng giảm điểm là việc định giá chào sàn quá cao của các cổ phiếu này, sau khi giảm về mức giá hợp lý, thì các cổ phiếu này đã tăng trở lại vào những ngày cuối tháng, tuy nhiên mức giá vẫn thấp hơn mức chào sàn trước đó như VCB chào sàn giá 60.000 đồng/CP, CTG chào sàn giá 40.100 đồng/CP Các cổ phiếu còn lại trong nhóm ngành tài chính cũng phân hóa... thanh khoản của thị trường; (3)Sự khởi sắc của thị trường chứng khoán gián tiếp bổ sung nguồn vốn vào thị trường Bất động sản; (4 )Giá cả Bất động sản sau thời gian giảm mạnh năm 2008 đã phù hợp hơn với nhu cầu thực tế của xã hội Thị trường Bất động sản đất nền dự án tại Hà Nội cũng bắt đầu nóng lên và tăng giá mạnh trong quý II và III năm 2009, biến động mạnh nhất là các dự án tại “hành lang phía Tây”