Phân tích hoạt động kinh doanh tại Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng

Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHÁI NIỆM, MỤC TIÊU, Ý NGHĨA VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CHÍNH : 1.1 KHÁI NIỆM PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH : Phân tích tài q trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ, nhắm mục đích đánh giá, dự tính rủi ro, tiềm tương lai phục vụ cho định tài đánh giá cơng ty cách xác Phân tích tài đọc lên ý nghĩa số để qua người sử dụng chúng hiểu rõ thực trạng, khả tài cơng ty phương hướng hoạt động nhà quản lý công ty 1.2 MỤC TIÊU, Ý NGHĨA CỦA VIỆC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH a Mục tiêu : – Đối với nhà quản trị công ty : phân tích tài cung cấp thơng tin tồn tình hình tài cơng ty mình, từ làm sở cho báo cáo tài chính, định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận – Đối với nhà đầu tư : Các nhà đầu tư quan tâm tới hai mặt lợi tức cổ phần họ nhận hàng năm giá trị thị trường cổ phiếu Qua phân tích tài họ biết khả sinh lợi tiềm phát triển công ty – Đối với nhà cho vay (Ngân hàng, công ty tài chính, trái chủ): mối quan tâm nhà cho vay cơng ty có khả trả nợ vay hay khơng Vì họ muốn biết khả tóan khả sinh lợi cơng ty – Đối với quan nhà nước (cơ quan thuế, tài chính, chủ quản): Qua phân tích tài cho thấy thực trạng tài cơng ty Trên sở đó, quan thuế tính tóan xác mức thuế mà cơng ty phải nộp; quan chủ quản, tài có biện pháp quản hiệu b.Ý nghĩa Hoạt động tài có liên quan trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Tình hình tài tốt hay xấu có ảnh hưởng tới qua trình sản xuất kinh doanh Để tiến hành sản xuất kinh doanh, công ty phải có lượng vốn định bao gồm : vốn cố định, vốn lưu động vốn chuyên dùng khác Nhiệm vụ công ty phải tổ chức huy động loại vốn cần thiết để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, đồng thời phải có kế họch quản lý phân phối vôn đơn vị cho có hiệu dựa sở tôn trọng chấp hành nghiêm chỉnh luật pháp, sách, nguyên tắc tài Nhà nước ban hành Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng Việc phân tích tài thường xuyên giúp cho nhà quản lý công ty quan chủ quản cấp thấy rõ haọt động tài cơng ty Từ tím biện pháp nhằm nâng cao chất lượng quản lý hiệu qủa hoạt động sản xuất kinh doanh 1.3 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH : 3.1.1 Phương pháp so sánh : a Điều kiện phương pháp so sánh : Các tiêu đem so sánh phải đồng (có nghĩa phải thống thước đo, nội dung tiêu, cách tính tốn) b Các dạng so sánh : – So sánh với đối thủ cạnh tranh so sánh với tiêu ngành : ta thấy vị công ty thị trường, sức mạnh tài cơng ty so với đối thủ cạnh tranh giải thích thành cơng hay thất bại công ty c Kỹ thuật so sánh – So sánh theo chiều ngang : so sánh số đầu kỳ với số cuối kỳ tiêu cân đối kế tóan để xác định tăng hay giảm Rồi vào chênh lệch mà rút kết luận tổng quát biến động tiêu Đồng thời trọng điểm cần tiếp tục sâu nghiên cứu, phân tích phát tình hình cách cụ thể Từ xác định nguyên nhân đề biện pháp khắc phục cách kịp thời, hướng hoạt động công ty theo mục tiêu đề Tuy nhiên phân tích theo chiều ngang cần lưu ý điều kiện xảy lạm phát kết tính có ý nghĩa hi loại trừ ảnh hưởng biến động giá – So sánh theo chiều dọc : tiến hành so sánh tỷ trọng tiêu chiếm tổng số, đồng thời tiến hành so sánh tỷ trọng cuối kỳ tỷ trọng đầu kỳ tiêu Qua so sánh theo chiều dọc tiêu bên tài sản, xác định tỷ trọng loại tài sản chiếm tổng số thơng qua tỷ trọng ta xác định cấu tài sản, cấu vốn nói chung cấu loại tài sản nói riêng Từ giúp kết luận khái quát việc phân bổ vốn cơng ty tương ứng với việc phân bổ vốn cơng ty 3.1.2 Phân tích liên hịan tỷ số tài : Các tỷ số tài dạng phân số Nghĩa tỷ dố tài tăng hay giảm tùy thuộc vào mẫu số tử số phân số Mặt khác, tỷ số tài cịn ảnh hưởng lẫn Hay nói cách khác, tỷ số tài lúc trình bày tích vài tỷ số tài Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 2.1 PHÂN TÍCH CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN : 2.1.1 Đánh giá khái quát biến động tài sản nguồn vốn: (thơng qua việc phân tích theo chiều ngang phân tích theo chiều dọc bảng cân đối kế tốn) : – Phân tích tình hình theo chiều ngang (chênh lệch cuối kỳ/đầu kỳ ): Tính chênh lệch cuối kỳ đầu kỳ nhằm phản ánh tăng giảm tiêu bảng cân đối kế toán số tương đối số tuyệt đối  Phần tài sản : So sánh tổng tài sản cuối kỳ với đầu kỳ cho thấy quy mô tài sản mà công ty sửa dụng việc tăng hay giảm tài sản nguyên nhân  Phần nguồn vốn : So sánh tổng nguồn vốn cuối kỳ với đầu kỳ cho thấy khả huy động vốn công ty từ nguồn khác – Phân tích theo chiều dọc : So sánh số liệu cuối kỳ đầu kỳ nhằm đánh giá biến động khoản mục so với quy mô chung, đặc biệt khoản mục chiếm tỷ trọng lớn biến động mạnh khoản mục chiếm tỷ trọng lớn biến động mạnh khaỏn mục chi phối tình hình tài cơng ty 2.1.2 Phân tích chi phí sử dụng vốn : Một cơng ty thường có nhiều nguồn huy động vốn, có nhiều loại chi phí sử dụng vốn Thực ra, chi phí sử dụng vốn nhà đầu tư phải trả cho việc sử dụng nguồn vốn cụ thể để tài trợ cho định đầu tư công ty Trong cơng ty thường có nguồn vốn cụ thể sau : – Nguồn vốn chủ sở hữu – Nguồn vốn tự bổ sung – Nguồn vốn cổ phần – Nguồn vốn nhận liên doanh liên kết Từ có chi phí sử dụng vốn tương ứng chotừng nguồn Như chi phí sử dụng vốn lãi suất để cân nguồn vốn sử dụng tổng giá khoản trả tương lai (lãi vay, lợi tức cổ phần, …) Mặt khác, chi phí sử dụng vốn ;à tỷ lệ chiết kấu phân tích dự án đầu tư Nó nhân tố quan trọng để đưa định đầu tư định tài trợ Chi phí sử dụng vốn cơng ty phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác : cấu trúc nguồn vốn, rủi ro công ty, khả tiếp cậnthị trường tài ý muốn nhà quản trị Do đó, cơng ty cần xác định chi phí sử dụng vốn tối thiểu thơng qua việc đa dạng hóa nguồn tài a Chi phí sử dụng vốn vay:  Chi phí sử dụng vốn vay ngân hàng : Chính lãi suất ngâ hàng n i  rd      n Trong : rd: Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng i : Lĩa suất tiền vay năm n : số kỳ tính lãi năm  Chi phí sử dụng vốn vay phát hành trái phiếu : – Trái phiều không lĩnh lãi : trái phiếu mà cơng ty bán bên ngồi với giá bán chiết khấu (giá bán < mệnh giá); đáo hạn, người mua trái phiếu nhận số tiền mệnh giá trái phiếu P rd  n f  Po Trong : rd: Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế Pf : Mệnh giá trái phiếu P0 : giá trị thực tế trái phiếu n : Kỳ hạn trái phiếu – Trái phiều có lĩnh lãi hàng năm: Là trái phiếu năm đến kỳ lĩnh lãi Rd = IRR dự án mua trái phiếu  Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế : rd*  rd 1  T  Trong : rd* : Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế T : Thuế suất thuế thu nhập cơng ty b Chi phí sử dụng vốn cổ phần :  Chi phí sử dụng vốn cổ phiếu ưu đãi : Cổ phiếu ưu đãi loại cổ phiếu trung tính, vừa mang tính chất cổ phiếu thường, vừa mang tính chất trái phiếu Do đó, trả lợi tức cổ phần năm khơng có đảm bảo hịan trả giá trị cổ phần người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi Chi phí sử dụng cổ phiếu ưu đãi tính sau : D rd  p Pp Trong : Dp : Lợi tức cổ phiếu ưu đãi Pp: Hiện giá cổ phiếu ưu đãi  Chi phí sử dụng vốn cổ phiếu thường : D rd  l + g P Trong : Dl : Lợi tức nhận năm thứ P: Hiện giá khoản lợi nhuận giữ lại G : Tốc độ tăng trưởng lợi tức cổ phần (g = tỷ lệ lợi tức cổ phần * ROE) Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng – Chi phí sử dụng vốn phát hành cổ phiếu : D1 rne  g P1  T '  Trong : rne : Chi phí sử dụng vốn phat hành cổ phiếu T’ : Tỷ lệ % hoa hồng trả cho người phát hành c Chi phí sử dụng vốn bình qn : Chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty phụ thuộc vào tỷ trọng nguồn vốn tổng nguồn vốn chi phí sử dụng vốn nguồn vốn : WACC = e * re + d * rd Trong : e : Tỷ trọng vốn cổ phần D : Tỷ trọng vốn vay re: Chi phí sử dụng vốn cổ phần rd: Chi phí sử dụng vốn cổ vay d Chi phí sử dụng vốn biên tế : Là chi phí sử dụng vốn trung bình gắn với đồng tài trợ tăng giữ nguyên cấu vốn Thật vậy, công ty hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu (thu lợi nhuận) muốn mở rộng quy mơ sản xuất, cơng ty cần phải có vốn tài trợ Việc huy động vốn đến mức làm cho chi phí sử dụng vốn nguồn thay đổi, dẫn đến chi phí sử dụng vốn bình qn thay đổi theo Thông thường, công ty bắt đầu sử dụng nguồn vốn có giá trị thấp đến nguồn vốn có giá trị cao hơn… Do có nhu cầu đầu tư mới, cơng ty cần phải tính chi phí sử dụng vốn biên tế Chi phí xem mức chiết khấu tối thiểu hợp lý dùng để thẩm định dự án đầu tư Với mức NPV > IRR cao chi phí đầu tư ngu75c lại Như vậy, chi phí sử dụng vốn biên tế giá phải trả cho đồng vốn tăng thêm v7ợt qua mức Chi phí sử dụng vốn biên tế chi phí sử dụng vốn bình qn nguồn vốn sử dụng tăng thêm vốn Tóm lại : Việc xác định chi phí sử dụng vốn có vai trị quan trọng quản trị tài Tuy nhiên, xác định giá sử dụng vốn xác cơng ty việc khó khăn Trước tiên phải tính chi phí nguồn tài trợ khác nhau, tính chi phí sử dụng vốn tự có phải giả thiết sách tương lai cơng ty, lợi tức cổ phần… Sau đó, xác định chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty dựa sở cấu trúc vốn công ty Nếu công ty cần tăng thêm vốn đầu tư phải tính chi phí sử dụng vốn biên tế làm sở thẩm định dự án đầu tư Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng 2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH QUA BÁO CÁO SẢN XUẤT KINH DOANH : Báo cáo kết sản xuất kinh doanh phản ánh tình hình lãi lỗ công ty thời kỳ định Doanh thu - Chi phí = Lãi (hoặc lỗ) 2.2.1 Phân tích tình hình biến động doanh thu, lợi nhuận : – Thông qua việc so sánh tiêu doanh thu lợi nhuận qua năm (hoặc nhiều năm để từ xác định xu hướng vận động chi tiêu này) – Tìm nguyên nhân biến động để khắc phục nhân tố kìm hãm lợi nhuận phát huy mạnh cơng ty 2.2.2 Phân tích doanh thu hịa vốn địn cân định phí : 2.2.2.1 Doanh thu hòa vốn : F S0   VQ 1 S Trong : F : Tổng định phí V : Biến phí đơn vị sản phẩm  Thời gian hịa vốn : S0 T0  Doanhthubình quâ n ngà y 2.2.2.2 Địn cân định phí : a Khái niệm : Địn cân định phí loại noon bay kinh tế dùg de963 đo lường mức độ độ ảnh hưởng hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ ảnh hưởng đến doanh lợi công ty (EBIT) Mà hoạt động sản xuất kinh doanh công ty lại biểu thông qua việc xác lập mối quan hệ định phí, biến biến phí, giá bán đến EBIT Vì nói, noon can định phí loại đồn bay dùng để đo lường ảnh hưởng định phí, biến phí, giá bán đến EBIT b Độ nghiêng noon can định phí (DOL):  Khái niệm DOL : DOL tiêu dùng để đánh giá mức độ nhạy cảm EBIT doanh số thay đổi; hay nói cách khác, DOL đánh giá tỷ lệ thay đổi EBIT kết từ việc thay đổi 1% doanh số  Công thức xác định DOL : Công thức : DOL= Tỷlệ% thay đổ i EBIT Tỷlệ% thay doanh số (Cơng thức sử dụng thực tế cơng thức địi hỏi số liệu kỳ) Công thức : Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng DOL = q s - v q  s-v  -F (Công thức áp dụng cho công ty sản xuất kinh doanh loại sản phẩm) Công thức : DOL = EBIT + F EBIT DOL = q q - qhv Công thức : Qua công thức xác định DOL cho thấy : – DOL lớn dộ nhạy cảm EBIT doanh số thay đổi cao rủi ro kinh doanh nhiều (công thức 1) – Rủi ro kinh doanh chịu tác động nhiều nhân tố nhân tố tác động nhiều đến rủi ro kinh doanh định phí : định phí cao rủi ro kinh doanh lớn (công thưc + công thức 3) – Sản lượng tiến gần sản lượng hòa vốn DOL lớn rủi ro kinh doanh nhiều (công thứ 4) Như vậy, địn cân nợ có khả khuyếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn cổ phần Tuy nhiên, trường hợp rủi ro, đòn cân nợ khuyếch đại khỏan lổ lên gấp nhiều lần so với khơng sử dụng địn cân nợ 2.3 CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY : 2.3.1 Phân tích tình hình tốn khả tốn cơng ty : a Phân tích tình hình tốn : Trong q trình hoạt động công ty luôn tồn khoản phải thu, phải trả Tình hình tốn khoản tùy thuộc vào mối quan hệ thỏa thuận đơn vị kinh tế Tình hình cơng nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn thực tế Do cơng ty cần đơn đốc khoản nợ bị chiếm dụng khảon nợ hạn toán, đồng thời chủ động giải khỏan nợ phải trả sở tôn trọng kỷ luật tài nhà nước Tình hình tài ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn bị chiếm dụng q nhiều cơng ty khơng đủ vốn để trang trải cho hoạt động sản xuất kinh doanh nên kết kinh doanh giảm sút Phân tích tình hình tính tóan cơng ty đánh giá hợp lý biến động khoản phải thu, phải trả tìm nguyên nhân ngưng trệ thị trường, nhằm tiến tớilàm chủ tài có ý nghĩa quan trọng đặc biệt tồn phát triển cơng ty b Phân tích tỷ số khả tóan : Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng Cho biết khả tốn khoản nợ cơng ty Nếu cơng ty có khả tóan cao cho thấy tình hình tài khả quan ngược lại khả tóan cho thấy tình hình tài khó khăn Tỷ số khả toán bao gồm tiêu sau :  Tỷ số khả tốn hành : Mơng thước đo khả tóan công ty sử dụng rộng rãi khả tốn hành Tỷsốkhảnă ng toá n hiệ n hà nh = Tà i sả n lưu độ ng Nợđế n hạn Trong : TSLĐ : = vốn tiền + Hàng tồn kho + Các khoản phải thu + + Đầu tư tài ngăn hạn + TSLĐ khác Nợ đến hạn = Nợ ngắn hạn + Các khỏan nợ dài hạn đến hạn trả Tỷ số khả toán hành đo lường khả trả nợ công ty: - Nếu tỷ số toán hành thấp :cho thấy khả tốn giảm dấu hiệu báo trước khó khăn tài xảy - Nếu tỷ số tốn hành cao :có nghĩa cơng ty ln sẳn sàng tốn khoản nợ Nhưng tỷ số toán hành cao làm giảm hiệu sử dụng vốn cơng ty đầu tư q nhiều vào tài sản lưu động (hàng tồn kho ứ đọng có nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nhiều nợ phải đòi) Do đó, nhiều trường hợp tỷ số tốn hành khơng phản ánh xác khả tốn cơng ty  Tỷ số tốn nhanh :được tính tốn dựa tài sản lưu động nhanh chóng chuyển đổi thành tiền loại trừ hàng tồn kho TSLĐ – hàng tồn kho Tỷ số toán nhanh = Nợ đến hạn Tỷ số cho thấy khả tốn thực moat cơng ty Tỷ số tiêu chuan đánh giá khắt khe khả toán Nếu tỷ số nhỏ khả tốn thấp Tuy nhiên, cơng ty trì tỷ số cao dẫn đến hiệu sử dụng vốn thấp  Tỷ số khả tức thời :là moat tiêu chuan đánh giá khắt khe tỷ số tốn nhanh Nó d0ịi hỏi cơng ty cần phải có tiền để toán Vốn tiền Tỷ số khả tức thời = Nợ đến hạn 2.3.2 Phân tích tiêu hiệu suất sử dụng vốn (tỷ số hoạt động): Doanh thu * Số vòng quay khoản phải thu = Các khoản phải thu Tỷ số vòng quay khoản phải thu thể dạng khác : Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng 360 Kỳ thu tiền bình quân = số vòng quay khoản phải thu Tỷ số vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt công ty Tỷ số cao chứng tỏ khả thu hồi khoản phải thu nhanh Điều nói chung tốt Tuy nhiên, tỷ số cao ảnh hưởng đến mứt độ tiêu thụ lúc kỳ tốn ngắn nên khơng hấp dẫn khách hàng  Số vòng quay hàng tồn kho : moat tiêu chuan để đánh giá công ty sử dụng hàng tồn kho hiệu Doanh thu Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào nhiều yếu tố loại hình kinh doanh, tình hình cung cấp đầu vào, mật độ tiêu thụ sản phẩm Hàng hóa thời vụ name…tỷ số cao việc khinh doanh đánh giá tốt, tỷ số cao việc trì hàng tồn kho thấp dẫn tới mức tồn kho khơng đủ để đáp ứng cho hợp đồng tiêu thụ sản xuất kỳ sau Điều gay ảnh hưởng không tốt đến công việc kinh doanh công ty (vỡ hợp đồng, khách hàng…) Doanh thu Số vòng quay vốn lưu động = Vốn lưu động (TSLĐ) Doanh thu Hiệu suất sử dụng TSLĐ = Tài sản cố định Hiệu suất sử dụng TSCĐ đo lường đồng TSCĐ tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Doanh thu * Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Tổng tài sản Tỷ số hiệu suất sử dụng tổng tài sản đo lường đồng tài sản công ty tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Doanh thu * Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần = Vốn cổ phần Tỷ số hiệu suất sử dụng vốn cổ phần đo lường đồng vốn cổ phần công ty tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng 2.3.3 Phân tích tỷ số đoàn cân nợ: Tỷ số đoàn can nợ đánh giá mứt độ mà công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh vốn vay Các nhà cung cấp tín dụng vào tỷ số đòn bay để nhấn định mứt lãi suất cho vay công ty Đối với công ty, tỷ số đoàn bay giúp nhà quản trị tài lựa chọn cấu trúc vốn hợp lý cho cơng ty Qua tỷ số địn bẩy, nhà đầu tư thấy rủi ro tài cơng ty moat để từ dẫn đến định đầu tư a Tỷ số nợ tổng nguồn vốn : Nợ Tỷ số nợ = Tổng nguồn vốn Tỷ số cho biết tổng nguồn vốn cơng ty có phần trăm vốn vay Tỷ số cao rủi ro tài nhiều b Tỷ số nợ vốn cổ phần : Nợ Tỷ số nợ vốn cổ phần = Vốn cổ phần c Khả toán lãi vay : Lãi trước thuế + lãi vay Khả toán lãi vay = Lãi vay Tỷ số khả toán lãi vay sở để đánh giá khả đảm bảo công ty khoản nợ vay dài hạn Nó cho biết khả tốn lãi cơng ty mứt độ an tồn người cho vay 2.3.4 Tỷ số sinh lợi : Tỷ số sinh lợi đo lường thu nhập công ty với nhân tố khác tạo lợi nhuận doanh thu, tổng tài sản, vốn cổ phần Loại tỷ số bao gồm tiêu sau : Lợi nhuận x 100% * Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu Chỉ tiêu nói lean đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Trang 10 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng để đáp ứng cho nhu cầu mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm, mức tăng cao dẫn đến lợi tức giảm Công ty nên trọng đến khoản chi này, cắt giảm chi phí chi phí mua hàng Ngoài khoản lợi nhuận từ hoạt động tài lợi tức bất thường góp phần đáng kể vào tổng lợi nhuận công ty Cụ thể năm 2003 lợi nhuận từ hoạt động tài 7,578,455 đồng giảm 26,549,208 đồng so với năm 2002 tương ứng tỷ lệ giảm 77% Như cách đánh giá báo cáo kết hoạt động kinh doanh nhiều năm liền đánh giá tốc độ tăng trưởng kết sản xuất kinh doanh công ty qua năm gần Trong năm 2002 tốc độ phát triển tốt có nhiều triển vọng Nhưng sang năm 2003 lợi nhuận thấp so với doanh thu Như công ty cần tìm phương thức khắc phục nhân tố gây kìm hãm lợi nhuận Chẳng hạn chi phí quản lý cơng ty chí phí bán hàng cịn khác 3.1 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Dựa vào bảng phân tích tình hình tài 2002 - 2003 ta phân tích chi tiêu : ĐVT: đồng % THEO QUY MÔ SỐ ĐẦU NĂM SỐ CUỐI NĂM TÀI SẢN 2002(%) 2003(%) A TSLĐ & ĐTNH I Tiền 2,482,341,050 3,405,925,115 70.8 58,640,246 211,511,272 1.7 72.8 4.5 Tiền mặt 29,345,243 16,186,235 0.8 0.3 Tiền gởi ngân hàng 29,295,003 195,352,037 0.9 4.2 II Các khoản phải thu 2,086,578,554 2,173,589,698 59.5 46.4 phải thu khách hàng 344,084,766 1,058,295,761 9.8 22.6 Thuế GTGT đầu vào 186,362,544 100,578,334 5.3 2.1 Phải thu nội 1,067,098,784 594,939,745 30.4 12.7 Các khoản phải thu khác 489,068,460 469,775,858 14 10 DP phải thu khó địi -50,000,000 -1.1 III TSLĐ 31,759,801 32,241,942 0.9 0.7 Tạm ứng 15,984,794 22,439,005 0.5 0.5 Chi phí trả trước 15,775,007 9,528,937 0.4 0.2 274,000 0 Ký quỹ, ký cược Trang 20 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng IV Hàng tồn kho 305,362,449 988,582,203 8.7 21.1 Nguyên vật liệu 157,420,606 444,829,934 4.5 9.5 Công cụ, dụng cụ 6,472,577 0.2 Chi phí SXKD dở dang 95,808,399 200,021,188 2.7 4.3 Thành phẩm 57,984,190 36,950,892 1.7 0.8 Hàng hóa 17,676,677 296,441,361 0.5 6.3 Hàng gởi bán B TSCĐ & ĐTDH 10,338,828 1,023,335,406 1,273,924,449 29.2 0.2 27.2 I TSCĐ 920,610,995 1,231,107,031 26.3 26.3 TSCĐ hữu hình 1,838,950,566 2,261,224,960 52.5 48.3 Hao mịn TSCĐ -918,339,571 1,030,117,929 -26.2 -22 II Các khoản ĐTTCDH 20,300,000 30,800,000 0.6 0.7 Đ ầu tư chứng khoán DH 20,300,000 30,800,000 0.6 0.7 III Chi phí XDCB dở dang 82,424,411 12,017,418 2.4 0.2 3,505,676,456 4,679,849,564 100 100 A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn 1,704,236,244 2,899,981,083 48.6 1,547,304,211 2,772,061,763 44.1 62 59.3 II Nợ dài hạn B NVCSH 156,832,033 127,919,320 4.5 1,801,440,212 1,779,868,481 51.4 2.7 38 I Nguồn vốn, quỹ 1,801,440,212 1,779,868,481 51.4 38 TỔNG NGUỒN VỐN 3,505,676,456 4,679,849,564 100 100 TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN Trang 21 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng 3.1.1 Phân tích tình hình tốn & khả tốn 3.1.1.1 Phân tích tình hình tốn  Khoản phải thu : Bảng phân tích khoản phải thu 2002 – 2003 Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 ĐVT: đồng Chênh lệch Mức độ Tỷ lệ Phải thu khách hàng 344,084,766 1,058,295,761 714,210,995 207% Thuế GTGT đầu vào 186,326,544 100,578,334 -85,748,210 -46% Phải thu nội 1,067,098,784 594,939,745 -472,159,039 -44% Các khoản phải thu khác 489,068,460 469,775,858 -19,292,602 Dự phịng phải thu khó địi Tổng cộng -50,000,000 -4% -50,000,000 2,086,578,554 2,173,589,698 87,011,144 4.20% Qua bảng phân tích cho thấy : Khoản phải thu cơng ty năm 2002 2,086,578,554 năm 2003 2,178,589,698 tăng lên 87,011,143 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 4.2% Trong : - Phải thu khách hàng tăng thêm 714,210,995 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 207% - Thuế GTGT đầu vào giảm 85,748,210 tương ứng với tỷ lệ giảm 46% - Phải thu nội giảm 472,159,039 tương ứng tỷ lệ giảm 44% - Các khoản phải thu khác giảm 19,293,602 tương ứng tỷ lệ giảm 4% - Năm 2003 công ty xác định số khoản thu khó địi nên lập dự phịng khó địi 50,000,000  Tỷ lệ khoản phải thu tổng nguồn vốn : 2,086,578,554 x 100% = 59.5% 3,505,676,456 2,173,589,698 Năm 2003 = x 100% = 46.5% 4,679,849,564 Năm 2002 = Chênh lệch : 46.5% - 59.5% = -13.1% Chỉ tiêu giảm 13.1% cho ta thấy phần vốn bị chiếm dụng giảm xuống, tỷ lệ vốn thực chất tham gia vào hoạt động sản xuất tăng lên  Khoản phải trả : Trang 22 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng Bảng phân tích khoản phải trả 2002 – 2003 Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 ĐVT: đồng Chênh lệch Mức độ Tỷ lệ I Nợ ngắn 1,547,304,211 2,772,061,763 1,224,757,552 79.20% hạn 1.Vay ngắn 228,822,789 hạn 2.Phải trả cho người 68,517,022 bán 975,279,043 746,456,254 362.20% 627,384,746 558,867,724 815.70% 3.Thuế khoản phải phải nộp 40,351,086 khác 60,769,067 20,417,981 50.60% 4.Phải trả cơng nhân 59,542,117 viên 57,908,887 -1,633,230 -2.70% 5.Chí phí trả 10,484,036 trước 8,539,446 -1,944,590 -18.50% 6.Phải nội 7.phải phải khác 259,937,825 143,463,151 123.20% trả 1,023,112,487 782,242,749 -240,869,783 -24% trả nội 116,474,674 II.Nợdài hạn 156,932,033 127,919,320 -29,012,713 -18.50% Cộng 1,704,236,244 2,899,981,083 1,195,744,839 70.20% Bảng phân tích cho thấy khoản phải trả tăng thêm 1,195,744,839 tương ứng lệ tăng 70.2% Chủ yếu nợ ngắn hạn tăng lên, nợ dài hạn thay đổi không đáng kể Nợ ngắn hạn tăng 1,224,757,552 tương ứng tỷ lệ tăng 79.2% Trong : - Vay ngắn hạn tăng 746,456,254 tương ứng tỷ lệ tăng 326.2% - Phải trả cho người bán tăng 558,867,724 tương ứng tỷ lệ tăng 815.7% Trang 23 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng Thuế khoản phải nộp tăng 20,417,981 tương ứng tỷ lệ tăng 50.6% Phải trả công nhân viên giảm 1,944,590 tương ứng tỷ lệ giảm 2.7% Chi phí trả trước giảm 1,944,590 tương ứng tỷ lệ giảm 18.5% Phải trả phải nộp khác tăng 143,463,151 tương ứng tỷ lệ tăng 123.2% Qua phân tích cho thấy khoản phải trả cơng ty có xu hướng tăng lên, phụ thuộc vào khoản nợ vay lớn làm tính chủ động kinh doanh cơng ty  Tỷ số nợ - Năm 2002 : 1,704,236,244 x 100% = 48.6% 3,505,676,456 Năm 2003 : 2,899,981,083 x 100% = 62% 4,679,849,564 Chênh lệch : 62% - 48.6% = -13.4% Chỉ tiêu tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả giảm trừ 122.4% năm 2002 xuống 75% vào năm 2003 tốc độ tăng khoản phải trả lớn tốc độ tăng khoản thu Từ cho thấy khoản vốn cơng ty vay có xu hướng tăng lên 3.1.1.2 phân tích khả tốn  Vốn luân chuyển : Bảng phân tích vốn luân chuyển 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu TSLĐ & ĐTNH Nợ ngắn hạn Vốn luân chuyển Năm 2002 2,482,341,050 1,547,304,211 935,036,839 Năm 2003 3,405,925,115 2,772,061,763 633,863,352 Chênh lệch vốn luân chuyển : 633,836,352 – 935,036,839 = -301,173,487 Vốn luân chuyển năm 2002 giảm 301,173,487 so với năm 2002 nợ ngắn hạn tăng gây khó khăn cho việc tốn cơng ty Tuy nhiên, cơng ty có khả chiếm dụng vốn nhiều  Hệ số khả toán hành : Năm 2002 : Năm 2003 : 2,482,341,050 = 1,6 1,547,304,211 3,405,925,115 = 0,87 2,772,061,763 Chênh lệch hệ số khả toán nhanh năm 2002 2003 : 0,87 - 1,4 = -0,53 có nghĩa : Trong năm 2003 đồng nợ ngắn hạn phải trả cơng ty có 0,87 đồng có khả tốn nhanh, giảm so với năm 2002 0,53 đồng Cho thấy khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn năm 2003 Trang 24 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng khơng khả quan so với năm 2002 Tuy nhiên hệ số nằm khoảng (0,5;1) cho thấy khả toán nhanh công ty khả quan  Hệ số khả toán tiền mặt : Năm 2002 : Năm 2003 : 58,640,246 = 0,038 1,547,304,211 211,511,272 = 0,076 2,772,061,763 Tỷ lệ cho thấy hai năm 2002 2003 cơng ty khơng có sẵn tiền để tốn Năm 2003 đồng nợ ngắn hạn có 0,076 đồng tiền mặt để toán Hệ số nhỏ so với nguyên tắc 0,5 Tuy nhiên loại hình thương mại, hoạt động thương mại xảy thường xuyên hàng ngày, lượng tiền nhập xuất ngày lớn khoản tiền lớn toán trước ngày 31/12 khoản khách hàng trả nợ sau ngày 31/12 giảm Điều dẫn đến tiền mặt công ty vào ngày 31/12 giảm Do đó, đánh giá dựa vào số liệu khơng xác Tuy nhiên hệ số tốn tiền mặt q nhỏ cho thấy cơng ty nhiều gặp khó khăn việc tốn khoản nợ, đặc biệt năm 2002 3.1.2 vòng quay hàng tồn kho : Bảng phân tích vịng quay hàng tồn kho 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Giá vốn hàng bán 3,999,662,765 8,721,265,057 Hàng tồn kho bình quân 305,362,449 988,582,203 13,1 8,8 Hệ số Ta có : 8,8 < 13,1 Như năm 2003 vòng quay hàng tồn kho 8,8 giảm so với năm 2002 Điều cho thấy năm 2003 hàng tồn kho công ty luân chuyển chậm hơn, nguyên nhân : - Trong năm 2003 giá vốn hàng bán tăng thêm 4,721,602,292 đồng so với năm 2002 tương ứng tỷ lệ tăng 118% - Hàng tồn kho năm 2003 tăng so với năm 2002 638,219,754 tương ứng tỷ lệ tăng 223% Như năm 2003 so với năm 2002, tốc độ tăng hàng tồn kho lớn tốc độ tăng giá vốn hàng bán Do vịng quay hàng tồn kho năm 2002 nhỏ vòng quay năm 2003  Thời gian vòng quay hàng tồn kho : Năm 2002 = Năm 2003 = 365 13,1 365 8,8 = 28 ngày = 41 ngày Trang 25 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng Thời gian vịng quay hàng tồn kho năm 2003 tăng 13 ngày so với năm 2002 Công ty cần đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa, tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho nhằm nâng cao hiệu họat động 3.1.3 Vòng quay khoản phải thu : Bảng phân tích vịng quay khoản phải thu 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Doanh thu Sốdư bình quân khoản phải thu 4,416,064,618 Hệ số 2,1 Năm 2003 9,389,896,44 2,173,589,69 2,086,578,554 4,3 Vòng quay khoản phải thu năm 2003 biểu đồng khoản phải thu năm thu 4,3 đồng doanh thu thuần, hệ số năm 2003 tăng 2,2 vòng so với năm 2002 : - So với năm 2002, năm 2003 doanh thu 4,973,831,828 tương ứng tỷ lệ tăng 112% - Số dư bình quân khoản phải thu tăng 87,011,144 tương ứng tỷ lệ tăng 4,2% Như tốc độ tăng doanh thu năm 2003 so với năm 2002 cao so với tốc độ tăng bình quân khoản phải thu, tốc độ tăng năm 2003 cao so với năm 2002  Kỳ thu tiền bình quân : 365 = 174 ngày 2,1 365 Năm 2003 = = 85 ngày 4,3 Năm 2002 = So với năm 2002 số ngày cần thiết để thu hồi khoản nợ năm 2003 giảm 89 ngày Thông thường kỳ bán chịu công ty chia kỳ hạn toán : 10, 30, 45, 60 ngày Những hợp đồng có giá trị lớn với hàng hóa có tốc độ ln chuyển chậm thu nợ kéo dài 3.1.4 Phân tích địn cân nợ : Việc phân tích số địn cân nợ giúp ta thấy thực trạng tài cơng ty lường trước khả xảy rủi ro trả tiền lãi vay  Tỷ số nợ tổng tài sản : Bảng phân tích tỷ số nơ tổng tài sản 2002 – 2003 ĐVT:đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Chênh lệch Nợ phải trả 1,704,236,244 2,899,981,083 1,195,744,839 Tổng tài sản 3,505,676,456 4,679,849,564 1,174,173,108 Trang 26 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng Tỷ số nợ 0,49 0,62 0,13 Qua bảng phân tích ta thấy tỷ số nợ cơng ty qua năm tăng lên từ 0,49 năm 2002 lên 0,62 năm 2003 tỷ số nợ tương đối ổn định Như cơng ty có khả tốn khoản nợ tự chủ tài Tuy nhiên hệ số nợ đươc đánh giá tốt hay khơng, tốt cịn phụ thuộc vào nhiều yếu tố chủ quan nhà phân tích Đối với chủ nợ hệ số nợ thấp tốt đảm bảo khả hồn trả nợ họ Cịn cơng ty hệ số nợ cao có nghĩa họ chiếm dụng vốn nhiều, thu lợi nhuận mà khơng phải tốn nhiều chi phí sử dụng vốn Qua năm 2003 công ty vay nợ tăng lên 1,195,744,839 đồng Như khả chiếm dụng vốn công ty hiệu nên công ty tiếp tục vay nợ, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh  Khả toán lãi vay : Bảng khả toán lãi vay 2002 – 2003 : ĐVT: đồng Chỉ tiêu Lãi trước thuế Lãi vay Khả toán lãi vay Năm 2002 51,715, 582 20,770, 932 Năm 2003 41,352, 646 49,882, 725 3,49 1,82 Chênh lệch 10,362, 936 29,111, 793 (1,67) Chỉ số khả tốn lãi vay > tốt ( cơng ty hoạt động kinh doanh có hiệu chi trả lãi vay) Trong năm 2002, số toán lãi vay 3,49 Như công ty sử dụng nợ có hiệu quả, tạo lợi nhuận cao đủ khả chi trả lãi vay Năm 2003 số tốn lãi vay 1,82 < Cơng ty khơng tốn lãi vay khoản nợ vay lớn nên tiền lãi vay cao Công ty cần xem xét lại khoản vay nợ có đem lại hiệu hay khơng Chi phí sử dụng đồng vốn vay có thấp khả sinh lợi khơng, để từ xác định mức vay nợ phù hợp 3.1.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn : Qua tỷ số ta thấy đồng vốn sản xuất kinh doanh công ty tạo đồng doanh thu Phân tích hiệu sử dụng vốn nhằm đánh giá chung chất lượng cơng tác quản lý vốn, sở đề biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty a Hiệu sử dụng tổng số vốn : Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Chênh lệch Trang 27 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng Doanh thu 4,416,064,618 9,389,896,446 4,973,831,828 Tổng vốn 3,505,676,456 4,679,849,564 1,174,173,108 Hệ số vòng quay vốn 1,26 0,74 Qua bảng phân tích ta thấy hiệu sử dụng vốn sau năm tăng lên : Trong năm 2002 đồng vốn đưa vào kinh doanh tạo 1,26 đồng doanh thu sang năm 2003 đồng vốn đưa vào kinh doanh tạo đồng doang thu Tuy nhiên đánh giá sơ tài sản sử dụng công ty Để biết nguyên nhân tăng tài sản cố định hay tài sản lưu động, ta xét đến hiệu sử dụng vốn cố định hiệu sử dụng vốn lưu động b Hiệu sử dụng vốn cố định : Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Doanh thu Năm 2002 Năm 2003 4,416,064,618 9,389,896,446 Chênh lệch 4,973,831,828 Vốn cố định bình quân 1,023,335,406 1,273,924,449 250,589,043 Số vòng quay TSCĐ 4,3 7,3 Mức độ ảnh hưởng nhân tố : - doanh thu năm 2003 thay đổi H cđ/đt = DTT 2003 – DTT 2002 / Vốn cố định 2002 = 9,389,896,446 – 4,416,064,618 / 1,023,335,406 = 4,86 Vậy doanh thu năm 2003 tăng 4,973,831,828 so với năm 2002 làm cho hiệu sử dụng vốn nguồn gốc cố định tăng 4,86 đồng Trang 28 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng 1 H = DTT 2003 [ ] VCĐ 2003 VCĐ 2002 1 = 9,389,896,446 [ ] 1,273,924,449 1,023,335,406 = -1,86 Vậy vốn cố định tăng 250,589,043 đồng so với năm 2002 làm cho hiệu sử dụng đồng vốn cố định năm 2003 giảm 1,86 đồng Kết hợp hai nhân tố : 4,86 + (-1,86) = Nhận xét : Cứ đồng vốn cố định dùng vào sản xuất kinh doanh tạo 4,3 đồng doanh thu năm 2002 tăng lên 7,3 đồng năm 2003 Điều chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cố định năm 2003 tăng cao năm 2002, tỷ số thể công ty sử dụng vốn TSCĐ cách hữu hiệu hợp lý c.Hiệu sử dụng vốn lưu động Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 2002 – 2003 ĐVT:đồng Chỉ tiêu Doanh thu Năm 2002 Năm 2003 Chênh lệch 4,416,064,618 9,389,896,446 4,973,831,828 Vốn lưu động bình quân 2,482,341,050 3,405,925,115 923,584,065 Hiệu sử dụng VLĐ 1,78 2,57 0,91 Mức độ ảnh hưởng nhân tố : Doanh thu năm 2003 thay đổi : H lđ/dt = DTT 2003 – DTT 2002 /VLĐ 2002 = 9,389,896,446 – 4,416,064,618 /2,482,341,050 = Vậy doanh thu năm 2003 tăng 4,972,831,828 đồng so với năm 2002 làm cho hiệu sử dụng vốn lưu động 2003 tăng lên đồng so với năm 2002 - Do vốn lưu động năm 2003 thay đổi : H lđ/dt = DTT 2003 (vlđ 2003 – 1/vlđ2002) = 9,389,896,446 (1/3,405,925,115 – 1/2,482,341,050) = -1.09 Vậy số lưu động năm 2003 tăng 923,584,065 đồng làm cho hiệu sử dụng vốn lưu động giảm 1,09 đồng Kết hợp hai nhân tố, ta : + (-1,09) = 0,91 Nhận xét : Cứ đồng vốn lưu động dùng vào sản xuất kinh doanh tạo 1,78 đồng doanh thu vào năm 2002 tăng lên 2, 57 đồng năm 2003 Như hiệu sử dụng tài sản lưu động tương đối tốt Tuy nhiên, công ty cần cố gắng nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, tránh để tiền mặt Trang 29 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phòng quỹ tiền gởi ngân hàng nhiều điều thuận tiên tốn gây ứ đọng, lãng phí vốn 3.1.6 Tỷ số lợi nhuận : a Phân tích tỷ số lợi nhuận doanh thu : Bảng phân tích tỷ số lợi nhuận doanh thu 2002 – 2003 : ĐVT:đồng Chỉ tiêu Lợi nhuận ròng Năm 2002 Năm 2003 51,715,582 41,352,646 Chênh lêch -10,362,936 Doanh thu 4,416,064,618 9,389,896,446 4,973,831,828 Lợi nhuận 0.0117 0.044 0.0073 Kết cho thấy đồng doanh thu năm 2002 mang lại 0,0117 đồng lợi nhuận năm 2003 đồng doanh thu mang lại 0,044 đồng lợi nhuận Mức lợi nhuận thấp, ta phải xem xét mức độ ảnh hưởng nhân tố doanh thu lợi nhuận rịng để tìm biện pháp khắc phục - Lợi nhuận ròng năm 2002 thay đổi : LN 2003 – LN 2002 41,352,646 - 51,715,582 = DT 2002 4,416,064,618 = -0,0023 Vậy lợi nhuận ròng năm 2003 giảm so với năm 2002 10,362,936 đồng làm cho mức sinh lời đồng doanh thu giảm 0,023 đồng năm 2003 so với năm 2002 - Doanh thu năm 2003 thay đổi : DL dt 2003 = LD x [ - DTT 2003 ] DTT 2002 = -0.005 Vậy doanh thu năm 2003 tăng lên 4,973,831,828 đồng so với năm 2002 làm cho mức sinh lời đồng doanh thu giảm 0,005 đồng Như vậy, năm 2003 doanh thu cao lợi nhuận đồng doanh thu lại thấp dẫn đến tổng lợi nhuận thấp năm 2002 Kết hợp hai nhân tố ta : (-0,0023) + (-0,005) = -0,0073 Nhận xét : Mức lợi nhuận đồng doanh thu năm 2003 thấp 0,0073 đồng so với năm 2002 Vì đồng doanh thu năm 2003 chi phí chiếm cao 1,9956 đồng Như cơng ty cần xem xét lại chi phí (chi phí quản lý Trang 30 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng cơng ty q cao 543,258,610 đồng) Do đó, chi phí cắt giảm tiến hành b.Phân tích tỷ số lợi nhuận tồn vốn : Bảng phân tích lợi nhuận tổng vốn 2002 – 2003 ĐVT:đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Lợi nhuận ròng 51,715,582 Tổng số vốn Tỷ số lợi nhuận tổng vốn 3,505,676,456 4,679,849,564 1,174,173,108 0.014 41,352,646 Chênh lêch 0.0089 -10,362,936 -0.005 Cứ đồng vốn dùng năm 2002 thu 0,014 đồng lợi nhuận giảm xuống 0,0089 đồng vào năm 2003 Nguyên nhân : - Lợi nhuận ròng năm 2003 thấp năm 2002 10,363,835 - Tổng số vốn năm 2003 cao tổng số vốn năm 2002 1,174,173,108 đồng c Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 2002 – 2003 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 41,352,646 Chênh lêch Lợi nhuận ròng 51,715,582 -10,362,936 Vốn chủ sở hữu 1,801,440,212 1,779,868,481 -21,571,731 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 0.0287 0.032 -0.0055 Qua bảng phân tích ta thấy đồng vốn chủ sở hữu năm 2002 tạo lợi nhuận 0,0029 đồng đồng vốn chủ sở hữu năm 2003 tạo lợi nhuận 0,0023 đồng Như vậy, đồng vốn chủ sở hữu năm 2003 mang lại lợi nhuận thấp 0,006 đồng (0,0029 – 0,0023) Công ty không sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu đạt hiệu quả, mức sinh lợi đồng vốn chủ sở hữu năm sau thấp năm trước Một phần lợi nhuận giảm, phần công ty không sử dụng đòn cân nợ hiệu làm giảm doanh lợi vốn chủ sở hữu Trang 31 Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY VẬT TƯ NƠNG NGHIỆP HẢI PHỊNG (HAMEXCO) NHẬN XÉT CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY VẬT TƯ NƠNG NGHIỆP HẢI PHỊNG (HAMEXCO) V iệc đánh giá tình hình tài cho thấy tương đối đầy đủ hoạt động tài cơng ty, song hình ảnh chụp nhanh thời điểm thời gian ngắn tình hình tài cơng ty có nhiều biến chuyển, theo hướng thuận lợi, theo chiều hướng bất lợi Vì đánh giá xu hướng cơng việc cần thiết, cho thấy chiều hướng phát triển hay suy thối cơng ty Sau phân tích thực tế tình hình tài cơng ty, ta đưa bảng tổng hợp số tài sơ sau : Chỉ tiêu Năm 2002 Tỷ lệ khoản phải thu tổng nguồn vốn 0.59 Tỷ số nợ tổng tài sản 0.486 Tỷ số khoản phải thu với khoản phải trả 1.224 Hệ số toán hành 1.6 Khả toán nhanh 1.4 Khả tốn tức thời 0.038 Vịng quay hàng tồn kho 13.1 Thời gian vòng quay hàng tồn kho 28 Vòng quay khoản phải thu 2.1 Kỳ thu tiền bình qn 174 Khả tốn lãi vay 3.49 Vòng quay vốn 1.26 Hệ số vòng quay tài sản cố định 4.3 Hệ số vốn lưu động 1.78 0.011 Tỷ số lợi nhuận doanh thu Tỷ số lợi nhuận tổng số vốn Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu 0.014 0.028 Năm 2003 0.46 0.62 Chênh lệch -0.13 0.134 0.75 1.23 0.87 0.076 8.8 41 4.3 85 1.82 7.3 2.57 0.044 0.008 0.032 0.474 -0.37 -0.53 0.04 -4.3 13 2.2 -89 -1.67 0.74 0.91 0.007 0.005 0.003 Nhận xét : - Tình hình tài cơng ty khả quan Khả tốn cơng ty tương đối tốt Trang 32 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng - Tuy nhiên kỳ thu tiền chậm nên số tốn tiền mặt khơng đảm bảo Nợ vay lớn - Số ngày bình qn mơt vịng quay hàng tồn kho có xu hứớng tăng lên cho thấy hàng hóa tiêu thụ nhanh - Cơng ty nằm tình hình chung tất cơng ty khác thiếu vốn hoạt động Cơng ty chiếm dụng lượng vốn đáng kể đơn vị khác - Doanh thu lợi nhuận năm tăng so với năm trước khơng nhiều điều cho thấy định hướng phát triển công ty đắn Lợi nhuận thấp so với doanh thu chi phí bán hàng chi phí quản lý cơng ty tăng cao Công ty không sử dụng hiệu nguồn vốn chủ sở hữu Hiện trước tình hình cạnh tranh gay gắt biến động bất ngờ kinh tế địi hỏi cơng ty phải đề sách, chiến lược kịp thời để tồn phát triển vững mạnh MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI TÌNH HÌNH TÀI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY VẬT TƯ NƠNG NGHIỆP HẢI PHỊNG Đứng khía cạnh cơng ty, đặc biệt cơng ty sản xuất kinh doanh,chúng ta cần xem xét vốn đầu tư bao nhiêu, lợi nhuận mục đích tất chuỗi hoạt động kinh doanh công ty Vấn đề để gia tăng lợi nhuận công ty Sau số kiến nghị chủ quan nhằm đưa số giải pháp để khắc phục mặt hạn chế, để tăng lợi nhuận vốn đầu tư công ty :  Biện pháp tăng doanh thu : Doanh thu bán hàng kết công việc tiêu thụ hàng hóa sản xuất cơng ty Nếu tăng doanh thu bán hàng hóa cơng ty có điều kiện tăng lợi nhuận, tăng hiệu sử dụng vốn nói chung Như muốn tăng doanh thu phải :  Mở rộng thị trường : cần mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm song song với việc giữ vững thị trường có Để làm điều công ty phải cải tiến mẫu mã, nâng cao chất lượng sản phẩm , nâng cao trình độ tay nghề đội ngũ cơng nhân viên, đổi máy móc thiết bị cho phù hợp với khoa học kỹ thuật ngày phát triển  Hạ giá bán sản phẩm, khuyến khích tăng sản lượng tiêu thụ : Đây cách tốt để cạnh tranh với cơng ty ngồi nước Đặc biệt kinh tế thị trường có nhiều sản phẩm với mẫu mã đa dạng phong phú Do đó, cơng ty cần cố gắng hạ thấp giá thành phải đảm bảo chất lượng  Thực chiến lược quảng cáo, tiếp thị, chiết khấu bán hàng, khuyến mãi, hậu mãi, tư vấn khách hàng… nhằm gia tăng sản lượng tiêu thụ  Biện pháp giảm chi phí : Giảm số hàng dự trự nguyên liệu  Tìm kiếm lựa trọn nguồn nguyên liệu với giá rẻ nhất, hợp lý  để đáp ứng nhu cầu cơng ty Trang 33 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng  Giảm mức hao hụt nguyên vật liệu cách nâng cao quy trình cơng nghệ, đào tạo tay nghề cho công nhân Kịp thời phát giải vật tư hàng hóa ứ đọng nhằm giảm chi  phí lưu kho Tăng nhanh tốc độ thu hồi vốn lưu động Lựa chọn khách hàng, lựa chọn phương thức toán nhằm thu hồi  nhanh vốn lưu động Biện pháp vốn  Bổ sung nguồn vốn :  - Do đời thị trường chứng khoán Việt Nam nên phát hành trái phiếu, cổ phiếu việc dễ dàng - Sử dụng hợp lý tài sản, cần lý tài sản không cần thiết để có thêm vốn - Cơng ty cần xác định mức vốn tối thiểu để hoạt động sản xuất kinh doanh, tránh tình trạng vốn ứ đọng hay bị chiếm dụng Giải pháp nâng cao hiêu sử dụng vốn nhằm gia tăng tỷ suất sinh lợi  vốn sở hữu : Ln ln nâng cao trình độ tay nghề cho công nhân viên đổi máy móc thiết bị cho phù hợp với khoa học ngày phát triển Thực khấu hao nhanh nhằm tránh hao mịn vơ hình  Giảm chi phí sử dụng vốn : Công ty cần giảm vay nợ ngắn hạn sử dung hiệu nguồn vốn chủ sớ hữu Cơng ty cần tính tốn mức vay Ngân Hàng hợp lý để chi phí sử dụng đồng vốn vay đem lại hiệu Trang 34 ... thu Trang Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Vật Tư Nông Nghiệp Hải Phịng 2.3.3 Phân tích tỷ số đồn cân nợ: Tỷ số đoàn can nợ đánh giá mứt độ mà công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh vốn... chủ sở hữu Trang 31 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CƠNG TY VẬT TƯ NƠNG NGHIỆP HẢI PHỊNG (HAMEXCO)... đầu tư quan tâm thể giá cổ phần đắt hay rẻ so với thu nhập Trang 12 Phân tích hoạt động kinh doanh Cơng ty Vật Tư Nơng Nghiệp Hải Phịng CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CƠNG TY