Tổ chức lại và chuyển đổi giữa các doanh nghiệp

DANH SÁCH NHĨM 19 HỌ VÀ TÊN MSSV CƠNG VIỆC Đoàn Quỳnh Ái 030126101249 Sáp nhập doanh nghiệp (khái niệm) Phạm Thu Hiền 030126100204 Chuyển đổi từ công ty TNHH sang công ty CP, Bất cập luật Trần Ngọc Nhung 030126100625 Chia doanh nghiệp, chiến thuật thâu tóm, sáp nhập Tách doanh nghiệp, mặt hại sáp nhập, hợp Hợp doanh nghiệp (khái niệm), ví dụ Mã Thị Thanh Tâm 030126101092 Lê Nguyễn Thủy Tiên 030126100923 Phan Thị Thùy Trang 030126100972 Lợi ích việc sáp nhập, hợp nhất, tổng hợp 030126101132 Chuyển đổi từ công ty CP sang công ty TNHH, ví dụ Nguyễn Thị Tú LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Danh mục viết tắt Tài liệu tham khảo .4 Lời mở đầu A/ CHIA, TÁCH DOANH NGHIỆP: I/ Chia doanh nghiệp: 1/ Khái niệm: 2/ Thành phần hồ sơ: .6 3/ Cơ quan giải quyết: 4/ Quy trình thực hiện: 5/ Thủ tục: .7 II/ Tách doanh nghiệp: .8 1/ Khái niệm: 2/ Thành phần hồ sơ bản: 3/ Cơ quan giải quyết: 4/ Quy trình thực hiện: 5/ Thủ tục: .9 B HỢP NHẤT, SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP: 11 I/ Hợp doanh nghiệp: 11 1/ Khái niệm: .11 2/ Thành phần hồ sơ: 11 3/ Cơ quan giải quyết: 12 4/ Quy trình thực hiện: .13 II/ Sáp nhập doanh nghiệp: .13 1/ Khái niệm: 13 2/ Thành phần hồ sơ: 13 3/ Cơ quan giải quyết: 14 4/ Quy trình thực hiện: .14 III/ Chiến thuật thực thâu tóm hợp nhất: 15 1/ Chào thầu: 15 2/ Lôi kéo cổ đông bất mãn: .16 3/ Thương lượng tự nguyện 16 4/ Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán: 17 IV/ Lợi ích đạt sau q trình sáp nhập hợp doanh nghiệp: .17 V/ Bất lợi & khó khăn sáp nhập hợp doanh nghiệp: 18 C/ CHUYỂN ĐỔI DOANH NGHIỆP 20 1/ Khái niệm: .20 2/ Thành phần hồ sơ: 20 3/ Các phương thức chuyển đổi 21 4/ Cơ quan giải quyết: 22 5/ Quy trình thực hiện: .22 6/ Thủ tục: 23 D/NHỮNG BẤT CẬP VÀ KIẾN NGHỊ .24 1/ Những bất cập: 24 2/Những kiến nghị: 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC VIẾT TẮT CP cổ phần HĐTV hội đồng thành viên TNHH trách nhiệm hữu hạn ĐKKD đăng ký kinh doanh HĐQT hội đồng quản trị UBCK uỷ ban chứng khoán ĐHĐCĐ đại hội đồng cổ đơng UBCKNN uỷ ban chứng khốn nhà nước Sở giao dịch chứng khoán SGDCK LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO 1/ Luật doanh nghiệp 2005 2/ Nghị định Chính phủ số 43/2010/NĐ-CP (15/4/2010) đăng ký doanh nghiệp 3/ Nghị định 102/2010/NĐ-CP hướng dẫn Luật Doanh nghiệp 4/ Các trang web: a) www.chinhphu.vn b) www.dpi.hochiminhcity.gov.vn c) csdl.thutuchanhchinh.vn d) www.mof.gov.vn e) nhadaututrithuc.com.vn f) thuvienphapluat.vn g) www.vibonline.com.vn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lời mở đầu Tại Việt Nam, năm 2006 thị trường chứng khoán niêm yết thị trường phi tập trung “bùng nổ” Cơ hội thu hút vốn đầy tiềm từ hai thị trường kiện Luật Doanh nghiệp Luật Đầu tư 2005 có hiệu lực từ tháng 7/2006 thực cú huých mạnh mẽ thúc đẩy tiến trình phát triển doanh nghiệp Trên sân chơi phổ biến khuôn khổ pháp lý trở nên thuận lợi hơn, doanh nghiệp Việt Nam nhanh chóng làm quen sử dụng công cụ chiến lược để phát triển hay cấu lại doanh nghiệp mình, đối phó với sức nóng cạnh tranh ngày lớn thị trường nước giới, thích ứng với đổi thay nhanh chóng từ áp lực hội nhập Tổ chức Thương mại giới (WTO) đặt Những chiến thuật thay đổi phát triển gì? Chính thâu tóm, hợp nhất, chia tách chuyển đổi hình thức kinh doanh doanh nghiệp Và hơm nhóm chúng tơi xin trình bày hiểu biết nhằm giúp bạn hiểu vấn đề này: TỔ CHỨC LẠI VÀ CHUYỂN ĐỔI GIỮA CÁC DOANH NGHIỆP LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com A/ CHIA, TÁCH DOANH NGHIỆP: I/ Chia doanh nghiệp: 1/ Khái niệm: Chia doanh nghiệp việc công ty bị chia thành nhiều công ty mới, công ty bị chia chấm dứt tồn tại, công ty liên đới thực nghĩa vụ công ty bị chia 2/ Thành phần hồ sơ Giấy đề nghị đăng ký kinh doanh Quyết định chia công ty theo quy định Điều 150 luật doanh nghiệp (tên, địa trụ sở công ty bị chia; tên công ty thành lập; nguyên tắc thủ tục chia tài sản công ty; phương án sử dụng lao động; thời hạn thủ tục chuyển đổi phần vốn góp, cổ phần, trái phiếu công ty bị chia sang công ty thành lập; nguyên tắc giải nghĩa vụ công ty bị chia; thời hạn thực chia công ty) Danh sách cổ đông sáng lập Biên họp Đại hội đồng cổ đông công ty cổ phần việc chia công ty, biên họp Hội đồng thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp giấy tờ tương đương khác công ty, hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh công ty bị chia Dự thảo Điều lệ công ty Sao chứng minh nhân dân hộ chiếu Giấy xác nhận trụ sở hợp pháp doanh nghiệp Xác nhận không tồn nợ thuế 10 Danh sách người lao động 11 Danh sách chủ nợ 12 Mẫu tờ khai thuế 13 Mẫu giấy đề nghị khắc dấu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3/ Cơ quan giải quyết:  Cơ quan thẩm quyền định: Chủ tịch Uỷ ban nhân dân tỉnh  Cơ quan người có thẩm quyền uỷ quyền phân cấp thực hiện: Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan trực tiếp thực hiện: Phòng Đăng ký kinh doanh - Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan phối hợp (nếu có): Cơng an tỉnh, Cục thuế tỉnh 4/ Quy trình thực hiện: Bước 1: Doanh nghiệp đến sở kế hoạch đầu tư để hướng dẫn thủ tục Chuẩn bị hồ sơ theo quy định Nộp hồ sơ Sở kế hoạch đầu tư cấp tỉnh Bước 2: Phịng đăng kí kinh doanh xử lí hồ sơ hợp lệ Trường hợp thiếu, doanh nghiệp phải bổ sung kịp thời Bước 3: Nhận kết hồ sơ bao gồm: Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh doanh nghiệp Mã số thuế Con dấu giấy chứng nhận đăng kí mẫu dấu công an tỉnh 5/ Thủ tục: a/ Hội đồng thành viên, chủ sở hữu công ty Đại hội đồng cổ đông công ty ban đầu thông qua định chia công ty theo quy định Luật Điều lệ công ty Quyết định chia cơng ty phải có nội dung chủ yếu tên, địa trụ sở cơng ty bị chia; tên công ty thành lập; nguyên tắc thủ tục tài sản công ty; phương án sử dụng lao động; thời hạn thủ tục chuyển đổi phần vốn góp, cổ phần, trái phiếu công ty ban đầu sang công ty thành lập; nguyên tắc giải nghĩa vụ công ty bị chia; thời hạn thực chia công ty Quyết định chia công ty phải gửi đến tất chủ nợ thông báo cho người lao động biết thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày thông qua định; b) Các thành viên, chủ sở hữu công ty cổ đông công ty thành lập thông qua Điều lệ, bầu bổ nhiệm Chủ tịch LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hội đồng thành viên, Chủ tịch công ty, Hội đồng quản trị, Giám đốc Tổng giám đốc tiến hành đăng ký kinh doanh theo quy định Luật Trong trường hợp này, hồ sơ đăng ký kinh doanh phải kèm theo định chia công ty quy định điểm a khoản Công ty bị chia chấm dứt tồn sau công ty đăng ký kinh doanh Các công ty phải liên đới chịu trách nhiệm khoản nợ chưa toán, hợp đồng lao động nghĩa vụ tài sản khác công ty bị chia thoả thuận với chủ nợ, khách hàng người lao động để số cơng ty thực nghĩa vụ II/ Tách doanh nghiệp: 1/ Khái niệm: Tách doanh nghiệp việc công ty bị tách phần tài sản, quyền nghĩa vụ để hình thành cơng ty Cơng ty bị tách tồn hình thành công ty mới, công ty phải liên đới chịu trách nhiệm nghĩa vụ công ty bị tách 2/ Thành phần hồ sơ bản: Giấy đề nghị đăng ký kinh doanh Quyết định chia công ty theo quy định Điểu 151 luật doanh nghiệp (tên, địa trụ sở cơng ty bị tách; tên cơng ty tách thành lập; phương án sử dụng lao động; giá trị tài sản, quyền nghĩa vụ chuyển từ công ty bị tách sang công ty tách; thời hạn thực tách công ty) Danh sách cổ đông sáng lập Biên họp Đại hội đồng cổ đông công ty cổ phần việc tách công ty, biên họp Hội đồng thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp giấy tờ tương đương khác công ty Dự thảo Điều lệ công ty Sao chứng minh nhân dân hộ chiếu Giấy xác nhận trụ sở hợp pháp doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Xác nhận không tồn nợ thuế 10 Danh sách người lao động 11 Danh sách chủ nợ 12 Mẫu tờ khai thuế 13 Mẫu giấy đề nghị khắc dấu 3/ Cơ quan giải quyết:  Cơ quan thẩm quyền định: Chủ tịch Uỷ ban nhân dân tỉnh  Cơ quan người có thẩm quyền uỷ quyền phân cấp thực hiện: Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan trực tiếp thực hiện: Phòng Đăng ký kinh doanh - Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan phối hợp (nếu có): Cơng an tỉnh, Cục thuế tỉnh 4/ Quy trình thực hiện: Bước 1:  Doanh nghiệp đến sở kế hoạch đầu tư để hướng dẫn thủ tục  Chuẩn bị hồ sơ theo quy định  Nộp hồ sơ Sở kế hoạch đầu tư cấp tỉnh Bước 2: Phòng đăng kí kinh doanh xử lí hồ sơ hợp lệ Trường hợp thiếu, doanh nghiệp phải bổ sung kịp thời Bước 3: Nhận kết hồ sơ bao gồm:  Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh doanh nghiệp  Mã số thuế  Con dấu giấy chứng nhận đăng kí mẫu dấu cơng an tỉnh 5/ Thủ tục: a/ Hội đồng thành viên, chủ sở hữu công ty Đại hội đồng cổ đông công ty ban đầu thông qua định tách công ty theo quy định Luật Điều lệ công ty Quyết định tách cơng ty phải có nội dung chủ yếu tên, địa trụ sở công ty bị tách; tên công ty thành lập; phương án sử dụng lao động; giá trị tài sản, quyền nghĩa vụ chuyển từ công ty bị tách sang công ty tách; thời hạn thực tách công ty Quyết định tách công ty phải gửi đến tất chủ nợ thông báo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cho người lao động biết thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày thông qua định; b) Các thành viên, chủ sở hữu công ty cổ đông công ty thành lập thông qua Điều lệ, bầu bổ nhiệm Chủ tịch Hội đồng thành viên, Chủ tịch công ty, Hội đồng quản trị, Giám đốc Tổng giám đốc tiến hành đăng ký kinh doanh theo quy định Luật Trong trường hợp này, hồ sơ đăng ký kinh doanh phải kèm theo định tách công ty quy định điểm a khoản Sau đăng ký kinh doanh, công ty bị tách công ty tách phải liên đới chịu trách nhiệm khoản nợ chưa toán, hợp đồng lao động nghĩa vụ tài sản khác công ty bị tách, trừ trường hợp công ty bị tách, công ty thành lập, chủ nợ, khách hàng người lao động cơng ty bị tách có thoả thuận khác VÍ DỤ: - Các ngân hàng LLoyds, ngân hàng quốc gia Scotlen (RBS) Northern Rock bị chia tách theo kế hoạch phủ Anh - Liên minh châu Âu (EU) phê duyệt kế hoạch chia tách ngân hàng quốc hữu hóa  Northern Rock, theo ngân hàng bị chia thành hai- mở đường cho việc bán phần ngân hàng Một ngân hàng vạch ngân hàng lời, giữ tiền người gửi, thực khoản cho vay nắm giữ số khoản cầm cố tồn Ngân hàng lại dựng lên ngân hàng chịu lỗ để nắm giữ khoản chấp bị đóng băng hồn trả khoản tiền cịn nợ phủ 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Doanh nghiệp đến sở kế hoạch đầu tư để hướng dẫn thủ tục  Chuẩn bị hồ sơ theo quy định  Nộp hồ sơ Sở kế hoạch đầu tư cấp tỉnh Bước 2: Phịng đăng kí kinh doanh xử lí hồ sơ hợp lệ Trường hợp thiếu, doanh nghiệp phải bổ sung kịp thời Bước 3: Nhận kết hồ sơ bao gồm:  Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh doanh nghiệp  Mã số thuế  Con dấu giấy chứng nhận đăng kí mẫu dấu công an tỉnh II/ Sáp nhập doanh nghiệp: 1/ Khái niệm: Sáp nhập khái niệm dùng để công ty loại (công ty bị sáp nhập) sáp nhập vào công ty khác (công ty nhận sáp nhập) cách chuyển tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợiích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tồn công ty bị sáp nhập 2/ Thành phần hồ sơ: Giấy đề nghị đăng ký kinh doanh Hợp đồng hợp công ty theo quy định Điểu 153 Luật Doanh nghiệp bao gồm nội dung chủ yếu sau đây: tên, địa trụ sở cơng ty nhận sáp nhập;tên, địa trụ sở cơng ty bị sáp nhập; thủ tục điều kiện sáp nhập; phương án sử dụng lao động; thủ tục, thời hạn điều kiện chuyển đổi tài sản, chuyển đổi phần vốn góp, cổ phần, trái phiếu cơng ty bị sáp nhập thành phần vốn góp, cổ phần, trái phiếu công ty nhận sáp nhập; thời hạn thực sáp nhập) Danh sách cổ đông sáng lập Biên họp Hội đồng thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên, biên họp Đại hội đồng cổ đông công ty cổ phần (theo mẫu) 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp giấy tờ tương đương khác công ty; Bản hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh công ty bị sáp nhập Dự thảo Điều lệ công ty Sao chứng minh nhân dân hộ chiếu Giấy xác nhận trụ sở hợp pháp doanh nghiệp Xác nhận không tồn nợ thuế 10 Danh sách người lao động 11 Danh sách chủ nợ 12 Mẫu tờ khai thuế 13 Mẫu giấy đề nghị khắc dấu 3/ Cơ quan giải quyết:  Cơ quan thẩm quyền định: Chủ tịch Uỷ ban nhân dân tỉnh  Cơ quan người có thẩm quyền uỷ quyền phân cấp thực hiện: Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan trực tiếp thực hiện: Phòng Đăng ký kinh doanh - Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan phối hợp (nếu có): Cơng an tỉnh, Cục thuế tỉnh 4/ Quy trình thực hiện: Bước 1:  Doanh nghiệp đến sở kế hoạch đầu tư để hướng dẫn thủ tục  Chuẩn bị hồ sơ theo quy định  Nộp hồ sơ Sở kế hoạch đầu tư cấp tỉnh Bước 2: Phịng đăng kí kinh doanh xử lí hồ sơ hợp lệ Trường hợp thiếu, doanh nghiệp phải bổ sung kịp thời Bước 3: Nhận kết hồ sơ bao gồm:  Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh doanh nghiệp  Mã số thuế  Con dấu giấy chứng nhận đăng kí mẫu dấu công an tỉnh 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  SO SÁNH  SÁP NHẬP HỢP NHẤT A + B → B (quy mô lớn hơn) A + B → C (công ty mới) Trong đó: A: cơng ty bị sáp nhập Trong đó: A, B: công ty bị hợp B: công ty nhận sáp nhập C :công ty Cổ phiếu pháp nhân công ty A Cổ phiếu pháp nhân cơng ty A,B (bị chấm dứt cịn công ty B hoạt động hợp nhất) khơng cịn tồn tại, cơng ty hợp bình thường Quy mô công ty B sẽ phát hành cổ phiếu hình thành mở rộng thừa kế từ công ty A pháp nhân Quyền định thuộc cơng ty có Các cơng ty tham gia hợp có quyền quy mơ tỷ lệ sở hữu cổ phần lớn định ngang Hội đồng quản Hội đồng quản trị trị III/ Chiến thuật thực thâu tóm hợp nhất: Cách thức thực thâu tóm hợp công ty đa dạng tùy thuộc vào mục tiêu, đặc điểm quản trị, cấu trúc sở hữu ưu so sánh công ty liên quan trường hợp cụ thể.Có thể tổng hợp số cách thức phổ biến thường sử dụng sau: 1/ Chào thầu: Công ty cá nhân nhóm nhà đầu tư có ý định mua đứt tồn cơng ty mục tiêu đề nghị cổ đơng hữu cơng ty bán lại cổ phần họ với mức giá cao thị trường nhiều Giá chào thầu phải đủ hấp dẫn để đa số cổ đông tán thành việc từ bỏ quyền sở hữu quản lý công ty mình.Bên mua tìm cách thu gom cổ phiếu cơng ty mục tiêu, đạt đến 5% tỷ lệ sở hữu bên mua gửi thơng báo cổ đơng lớn đến UBCK, SGDCK công ty mục tiêu Sau báo cáo, bên mua tiếp tục mua vào cổ phiếu, trước mức tỷ lệ sở hữu 25%, 51%, 65% 75% bên mua 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phải tiến hành làm thủ tục chào mua công khai theo quy định Thông tư số 194/2009/TT-BTC Qua lần nhận chào mua công khai, HĐQT công ty mục tiêu họp thông báo với UBCKNN để cổ đông biết ý kiến công ty với đề nghị chào mua cơng khai.Hình thức đặt giá chào thầu thường áp dụng vụ thơn tính mang tính thù địch đối thủ cạnh tranh.Công ty bị mua thường công ty yếu 2/ Lôi kéo cổ đông bất mãn: Thường sử dụng vụ “thôn tính mang tính thù địch” Khi lâm vào tình trạng kinh doanh yếu thua lỗ, ln có phận không nhỏ cổ đông bất mãn muốn thay đổi ban quản trị điều hành công ty Cơng ty cạnh tranh lợi dụng tình cảnh để lơi kéo phận cổ đơng đó.Trước tiên, thông qua thị trường, họ mua số lượng cổ phần tương đối lớn (nhưng chưa đủ để chi phối) thị trường để trở thành cổ đông công ty mục tiêu Sau nhận ủng hộ, họ cổ đông bất mãn triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông, hội đủ số lượng cổ phần chi phối để loại ban quản trị cũ bầu đại diện công ty thơn tính vào Hội đồng quản trị Ví dụ trường hợp CTCP Thương mại & Dịch vụ Dầu khí Vũng Tàu (VMG), sau lần họp ĐHĐCĐ cổ đông công ty chưa thông qua vấn đề quan trọng nêu Một số cổ đông VMG nhận tờ rơi với tiêu đề “Cổ đông cứu lấy Vimexco Gas” kêu gọi thay đổi kỳ ĐHĐCĐ tới Đây dấu hiệu thâu tóm qua hình thức lơi kéo cổ đơng bất mãn 3/ Thương lượng tự nguyện Thương lượng tự nguyện với ban quản trị điều hành hình thức phổ biến vụ sáp nhập “thân thiện” Nếu hai cơng ty nhận thấy lợi ích chung tiềm tàng vụ sáp nhập điểm tương đồng hai cơng ty (về văn hóa tổ chức, thị phần, sản phẩm…), người điều hành xúc tiến để ban quản trị hai công ty ngồi lại thương thảo cho hợp đồng sáp nhập 4/ Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán: 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Cơng ty có ý định thâu tóm giải ngân để gom dần cổ phiếu công ty mục tiêu thơng qua giao dịch thị trường chứng khốn, mua lại cổđông chiến lược hữu Phương án đòi hỏi thời gian, đồng thời đề lộ ý đồ thơn tính, giá cổ phiếu tăng vọt thị trường Ngược lại, cách thâu tóm thực trơi chảy, cơng ty thâu tóm đạt mục đích cuối cách êm thấm, khơng gây xáo động lớn cho “con mồi” mình, cần trả mức giá rẻ so với hình thức chào thầu nhiều Ví dụ: Năm 2005 Kinh Đơ thâu tóm Tribeco cách nắm giữ 35% cổ phiếu, hay gần Công ty Bình Thiên An (BTA) thâu gom cổ phiếu CTCP Xây dựng Descon (DCC) điển hình cho hình thức Thương vụ Dược Viễn Đơng (DVD) thâu tóm Dược Hà Tây (DHT) minh chứng, giá cổ phiếu DHT tăng mạnh từ 34.000 đồng/cổ phiếu lên 60.000 đồng/cổ phiếu sau HĐQT DHT thức cơng bố mua 400.000 cổ phiếu quỹ nhằm chống lại thâu tóm IV/ Lợi ích đạt sau q trình sáp nhập hợp doanh nghiệp: Cộng hưởng động quan trọng kỳ diệu giải thích cho thương vụ hợp sáp nhập doanh nghiệp Nói chung, lợi ích mang lại từ cộng hưởng mà công ty kỳ vọng sau thương vụ hợp sáp nhập thường bao gồm: đạt hiệu dựa vào quy mô, giảm nhân viên chi phí, thực đa dạng hóa loại trừ rủi ro phi hệ thống, đại hóa công nghệ, tăng cường khả khoản, thị phần, hưởng lợi ích từ thuế Các nguồn tiềm tạo giá trị tăng thêm chia thành loại sau: gia tăng thu nhập, việc giảm chi phí, khoản thuế thấp chi phí vốn thấp + Sự gia tăng thu nhập (Revenue Enhancement): khoản thu nhập gia tăng nhờ lợi ích marketing, thương hiệu, lợi ích chiến lược sức mạnh thị trường 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Sự cắt giảm chi phí (Cost reduction): cơng ty sáp nhập có khoản chi phí thấp hơn, hoạt động có hiệu cơng ty riêng lẻ nhờ vào hiệu kinh tế quy mô, hiệu kinh tế kết hợp theo chiều dọc, nguồn lực bổ sung, loại bỏ quản lý khơng hiệu + Lợi ích thuế (Tax gain): lợi ích thuế tiềm hợp sáp nhập việc sử dụng tổn thất thuế từ khoản lỗ hoạt động sản xuất ròng, việc sử dụng lực vay nợ chưa sử dụng (khả tăng tỷ số Nợ-Vốn chủ sở hữu sau hợp sáp nhập, tạo nên lợi ích thuế tăng thêm giá trị tăng thêm) Cơng ty sáp nhập nộp thuế hai công ty riêng lẻ, tận dụng khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh, ngồi sáp nhập cơng ty tăng tỉ lệ Nợ/Tổng vốn qua tạo khoản tiết kiệm thuế nhờ lãi vay + Chi phí vốn (The cost of Capital): giảm hai cơng ty sáp nhập chi phí việc phát hành (nợ vốn chủ sở hữu) thấp nhiều phát hành số lượng lớn so với phát hành số lượng Mặt khác, cơng ty sáp nhập giảm chi phí phát hành (trái phiếu, cổ phiếu) phát hành với khối lượng lớn Những lợi ích tạo giá trị tăng thêm giao dịch hợp sáp nhập Giá trị tăng thêm xác định thơng qua việc định giá công ty trước sau giao dịch hợp sáp nhập mơ hình chiết khấu dịng tiền V/ Bất lợi & khó khăn sáp nhập hợp doanh nghiệp: Sự hòa nhập văn hóa cơng ty, nguồn lực nhân sự, hệ thống quản lý, hệ thống chia sẻ thông tin, phương pháp, sách kế tốn, tài ln ln phần khó khăn sau hồn thành tất thủ tục pháp lý Nhất đội ngũ nhân viên, người không tham gia trực tiếp vào q trình thực giao dịch, họ khơng biết biết thơng tin vai trị họ công ty sau giao dịch Theo thống kê 40% số vụ, bên mua khơng có kế hoạch hiệu việc hịa nhập hai cơng ty, mà nhiều có kế hoạch, thực tế họ không thực theo kế 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hoạch định trước nhiều lý Hậu việc hiệu trình chuyển đổi dẫn đến bên mua khơng có khả nâng cao giá trị cho thương vụ, chí thời gian để giải vấn đề nảy sinh thâu tóm hay họp hai cơng ty dẫn đến tình trạng cơng ty gặp nhiều khó khăn đặc biệt số trường hợp dẫn đến tranh chấp cần phán xét tòa án a) Vấn đề nhân cơng ty: Sau thực q trình thâu tóm hợp ,các cơng ty sau phải dẫn dắt cơng ty cho hoạt động có hiệu có ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận doanh nghiệp Tất nhiên câu hỏi khó khăn định lại đi? Ai nắm giữ vị trí nào? Nếu trình đánh giá cá nhân khơng diễn cách công bằng, dẫn đến hậu không mong muốn, ảnh hưởng lớn đến kế hoạch kết kinh doanh bên thâu tóm dẫn đến tình trạng chảy máu chất xám khơng có cách sếp hợp lý, tình trạng cơng ty trở nên bất ổn dẫn đến hai bên có tranh chấp điều khoản ,chế độ lương ,chế độ ưu đãi… b) Yếu tố pháp lý công tác nhân sự: + Hợp đồng lao động công ty bị sáp nhập bao gồm điều khoản ngược với sách nhân mà bên mua áp dụng + Chế độ nghỉ phép, nghỉ ốm, nghỉ ốm nghi cơng việc gia đình chế độ sách phúc lợi khác khơng đồng với kế hoạch nhân chung bên thâu tóm + Nhận diện với đối tượng bất mãn với trình thâu tóm hợp “Phá đám” xúi dục người khác, tự phát đơn kiện gây trật tự tập thể lao động + Nếu có kế hoạch đóng cửa tái cấu trúc mảng hoạt động kinh doanh mà có ảnh hưởng đến vấn đề việc làm, cần phải thông báo văn cho lao động bị ảnh hưởng việc làm theo quy định thời gian thủ tục thực quy định Luật lao động 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Xem lại điều khỏan quy định cơng đồn bảo vệ quyền lợi người lao động lương, thời gian làm việc, điều kiện làm việc, an tồn lao động… để đảm bảo tính quán công ty sau hợp nhất… c) Hình thành văn hóa cơng ty sau hợp sáp nhập: Văn hóa cơng ty thực thể trừu tượng vơ hình, gắn chặt tới lịch sử phát triển, tài sản người sách cơng ty Do đó, khơng dễ tìm tiếng nói chung thỏa hiệp hai tập thể có phong cách, văn hóa khác kể ban lãnh đạo hai tập thể có phong cách, văn hóa khác kể ban lãnh đạo hai cơng ty đồng lịng thực hợp Nhìn chung, văn hóa cơng ty nguyên nhân hàng đầu khiến nhiều vụ sáp nhập không vận hành đạt kết qủa ban đầu mong muốn Lãnh đạo công ty thường mắc sai lầm cố hữu cho sáp nhập đơn liên quan đến hoạt động tài đánh giá thấp xung đột văn hóa thường xảy đến tương lai C/ CHUYỂN ĐỔI DOANH NGHIỆP 1/ Khái niệm: Chuyển đổi doanh nghiệp hình thức tái cấu lại doanh nghiệp thơng qua việc chuyển đổi loại hình hoạt động 2/ Thành phần hồ sơ: khoản điều 23 của nghị định 43 (nghị định về đăng kí doanh nghiệp) Trường hợp chuyển đổi công ty TNHH thành công ty CP và ngược lại, hồ sơ đăng kí chuyển đổi bao gồm: - Giấy đề nghị chuyển đổi doanh nghiệp - Quyết định của chủ sở hữu công ty hoặc Quyết định hoặc biên bản họp của Hội đồng thành viên hoặc Đại hội đồng cổ đông về việc chuyển đổi công ty - Điều lệ công ty sau chuyển đổi -Danh sách thành viên hoặc danh sách cổ đông sáng lập hoặc cổ đông phổ thông và các giấy tờ theo quy định tại khoản điều 19 luật Doanh nghiệp 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Hợp đồng chuyển nhượng phần vốn góp hoặc thỏa thuận vốn góp đầu tư Khi nhận giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp của công ty chuyển đổi, công ty phải nộp lại bản gốc giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp hoặc giấy tờ tương đương khác của công ty được chuyển đổi 3/ Các phương thức chủn đởi Trích Điều 33 nghị định 102: Cơng ty trách nhiệm hữu hạn chuyển đổi thành công ty cổ phần theo phương thức sau: - Chuyển đổi thành công ty cổ phần mà không huy động thêm người khác cùng góp vốn cổ phần, không bán cổ phần hiện có cho người khác - Chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp với chào bán chứng khoán công chúng - Chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp với chào bán cổ phần cho ít 100 nhà đầu tư đã xác định * Đối với công ty TNHH 100% vốn nhà nước chuyển đổi thành công ty CP thì thực hiện theo quy định của pháp luật về việc chuyển công ty nhà nước thành công ty CP * Đối với công ty TNHH chuyển đổi thành công ty CP bằng cách chào bán chứng khoán công chúng thì điều kiện chuyển đổi, trình tự, thủ tục, và điều kiện chào bán chứng khoán thực hiện theo quy định của pháp luật về chứng khoán Trích Điều 32 nghị định 102: Công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên chuyển đổi thành công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên theo phương thức sau - Một cổ đông nhận chuyển nhượng toàn bộ cổ phần, phần vốn góp tương ứng của tất cả các cổ đông còn lại - Một cổ đông là pháp nhân nhận góp vốn đầu tư bằng toàn bộ cổ phần hoặc phần vốn góp của tất cả các cổ đông còn lại 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Một tổ chức hoặc cá nhân không phải là cổ đông nhận chuyển nhượng hoặc nhận góp vốn đầu tư bằng toàn bộ số cổ phần hoặc phần vốn góp của tất cả cổ đông * Việc chuyển nhượng hoặc nhận góp vốn đầu tư bằng cổ phần , phần vốn góp quy định tại khoản điều 32 nghị định 102 phải thực hiện theo giá thị trường, giá được định theo phương pháp tài sản, phương pháp dòng tiền chiết khấu hoặc phương pháp khác 4/ Cơ quan giải quyết:  Cơ quan thẩm quyền định: Chủ tịch Uỷ ban nhân dân tỉnh  Cơ quan người có thẩm quyền uỷ quyền phân cấp thực hiện: Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan trực tiếp thực hiện: Phòng Đăng ký kinh doanh - Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh  Cơ quan phối hợp (nếu có): Cơng an tỉnh, Cục thuế tỉnh 5/ Quy trình thực hiện: Bước 1: Doanh nghiệp đến sở kế hoạch đầu tư để hướng dẫn thủ tục Chuẩn bị hồ sơ theo quy định Nộp hồ sơ Sở kế hoạch đầu tư cấp tỉnh Bước 2: Phịng đăng kí kinh doanh xử lí hồ sơ hợp lệ Trường hợp thiếu, doanh nghiệp phải bổ sung kịp thời Bước 3: Nhận kết hồ sơ bao gồm:  Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh doanh nghiệp  Mã số thuế  Con dấu giấy chứng nhận đăng kí mẫu dấu công an tỉnh *Lưu ý: - Trong thời hạn ngày làm việc, kể từ ngày nhận hồ sơ chuyển đổi, quan đăng kí kinh doanh hoặc quan nhà nước quản lý về đầu tư cấp lại giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp hoặc giấy chứng nhận đầu tư tương ứng; đồng thời, thu hồi lại Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp, Giấy chứng nhận 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đầu tư đã cấp đối với công ty được chuyển đổi Hồ sơ chuyển đổi thực hiện theo quy định tương ứng của Nghị định số 43/2010/NĐ-CP ngày 15/4/2010 của Chính phủ về đăng kí doanh nghiệp - Trong thời hạn ngày làm việc, kể từ ngày cấp giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp hoặc Giấy chứng nhận đầu tư quy định tại khoản điều 33 ngị định 102, quan đăng kí kinh doanh hoặc quan nhà nước có thẩm quyền quản lý về đầu tư phải thông báo cho các quan nhà nước có liên quan theo quy định tại khoản điều 27 của luật doanh nghiệp; đồng thời xóa tên công ty được chuyển đổi sổ đăng kí doanh nghiệp 6/ Thủ tục: Thủ tục chuyển đổi công ty TNHH, công ty CP (sau gọi là công ty được chuyển đổi) thành công ty cổ phần, công ty TNHH (sau gọi là công ty chuyển đổi) được quy định sau: Hội đồng thành viên, chủ sở hữu công ty hoặc Đại hội cổ đông thông qua quyết định chuyển đổi và Điều lệ công ty chuyển đổi Quyết định chuyển đổi phải có các nội dung chủ yếu tên, địa trụ sở cơng ty chuyển đổi; tên, địa trụ sở cơng ty chuyển đổi; thời hạn điều kiện chuyển tài sản, phần vốn góp, cổ phần, trái phiếu cơng ty chuyển đổi thành tài sản, cổ phần, trái phiếu, phần vốn góp cơng ty chuyển đổi; phương án sử dụng lao động; thời hạn thực chuyển đổi Quyết định chuyển đổi phải gửi đến tất chủ nợ thông báo cho người lao động biết thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày thông qua định; Việc đăng ký kinh doanh công ty chuyển đổi tiến hành theo quy định Luật Trong trường hợp này, hồ sơ đăng ký kinh doanh phải kèm theo định chuyển đổi Sau đăng ký kinh doanh, công ty chuyển đổi chấm dứt tồn tại; công ty chuyển đổi hưởng quyền lợi ích hợp pháp, chịu trách nhiệm khoản nợ chưa toán, hợp đồng lao động nghĩa vụ tài sản khác công ty chuyển đổi 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com D/NHỮNG BẤT CẬP VÀ KIẾN NGHỊ 1/ Những bất cập: Tuy quy định hành hoạt động tổ chức lại chuyển đổi hình thức kinh doanh doanh nghiệp hoàn chỉnh nhiều bất cập Cụ thể hoạt động mua bán, sáp nhập diễn phổ biến thời gian gần Tuy nhiên, chưa có quy định pháp lý đầy đủ rõ ràng cho hoạt động này, gây khó khăn cho doanh nghiệp lẫn quan quản lý Cụ thể: - Theo điều 153 luật Doanh nghiệp, công ty nhận sáp nhập có thị phần 30 – 50% phải thông báo cho quan quản lý cạnh tranh; quan đăng ký kinh doanh yêu cầu doanh nghiệp phải có văn từ cục Cạnh tranh xác nhận doanh nghiệp có thị phần 30% Ơng Đăng Dương Anh, luật sư văn phòng luật Vilaf Hồng Đức nhận xét, tiêu chí thiếu định lượng gây khó khăn cho doanh nghiệp “Họ phí lớn để nghiên cứu thị phần, xem có phải thông báo cho cục Cạnh tranh hay không trước tiến hành hoạt động thâu tóm hợp doanh nghiệp”, ơng Anh nói Rõ ràng, xảy trường hợp doanh nghiệp có nhu cầu thâu tóm & sáp nhập tránh thông báo với cục này” - Việc tổ chức lại doanh nghiệp: chia, tách, hợp nhất, sáp nhập, chuyển đổi (từ điều 150 đến 155) Các quy định từ Điều 150 đến Điều 155 sở pháp lý chủ yếu cho giao dịch mua bán & sáp nhập Tuy nhiên, quy định khơng có đổi từ Luật Doanh nghiệp 1999 đến Luật Doanh nghiệp 2005 Xét góc độ đó, Luật Doanh nghiệp hành nhìn nhận doanh nghiệp với tư cách thực thể pháp lý đơn lẻ, mà chưa đặt doanh nghiệp mối quan hệ doanh nghiệp khác Về mặt câu chữ, định nghĩa “chia, tách, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp” Luật Doanh nghiệp không thống với Luật Cạnh tranh Việc chia, tách, hợp nhất, sáp nhập Luật Cạnh Trang hiểu theo nghĩa 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com rộng áp dụng cho tất loại hình doanh nghiệp, đó, chia, tách, hợp nhất, sáp nhập Điều 150, 151, 152 153 áp dụng với công ty, nghĩa doanh nghiệp tư nhân không chia, tách, hợp nhất, sáp nhập Tiếp đến, theo Luật Doanh nghiệp, có cơng ty loại công ty cổ phần (CTCP) công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) sáp nhập, hợp với chia, tách công ty thành công ty loại, hay nói cách khác, tiếp tục loại trừ khả chia, tách, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp không loại hình (giữa Cơng ty TNHH với cơng ty cổ phần, Công ty TNHH với công ty hợp danh .) 2/ Những kiến nghị: Thứ nhất, khái niệm pháp lý quy định văn pháp quy cần phải thống nhất, khái niệm về: nhà đầu tư nước ngoài, doanh nghiệp Việt Nam, tài khoản đầu tư, đồng tiền toán, tài sản góp vốn… Thứ hai, khái niệm pháp lý chưa hướng dẫn cụ thể cần xây dựng như: doanh nghiệp loại, thị trường liên quan, kiểm soát tập trung kinh tế… Thứ ba, hoàn thiện thủ tục đăng ký kinh doanh, xin giấy chứng nhận đầu tư, mở tài khoản đầu tư, thông báo hành vi tập trung kinh tế… để tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư thực thủ tục hành Thứ tư, nghiêm cấm việc ban hành tùy tiện văn quy phạm pháp luật văn hướng dẫn áp dụng pháp luật để hạn chế khả tham gia thị trường nhà đầu tư nước Thứ năm, cần có quan quản lý theo dõi việc thực thi pháp luật thống hoạt động thâu tóm sáp nhập Cơ quan quản lý hoạt động hợp sáp nhập có yếu tố tập trung kinh tế hay không tập trung kinh tế Cơ quan có trách nhiệm hướng dẫn nghiệp vụ thống hoạt động hợp sáp nhập Thứ sáu, cần nghiên cứu lý luận thực tiễn phép không cho phép việc hợp sáp nhập doanh nghiệp hình thức 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khác nhau, công ty TNHH hay cổ phần mua lại hợp tác xã, hai công ty hợp danh sáp nhập với nhau, công ty TNHH sáp nhập với công ty hợp danh… Thứ bảy, cần nghiên cứu ban hành quy phạm pháp luật cho phép doanh nghiệp Việt Nam sáp nhập mua lại toàn hay phần doanh nghiệp nước ngồi, hốn đổi cổ phiếu với doanh nghiệp nước ngoài, niêm yết thị trường nước ngoài… Thứ tám, thống khái niệm “chia, tách, hợp nhất, sáp nhập” từ Điều 150 đến Điều 155 Luật doanh nghiệp cho phù hợp với Luật Canh Tranh Sửa lại khái niệm theo hướng loại hình doanh nghiệp chia, tách, hợp nhất, sáp nhập với Đề nghị Luật Doanh nghiệp cho phép hướng loại hình doanh nghiệp chuyển đổi qua lại với 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... này: TỔ CHỨC LẠI VÀ CHUYỂN ĐỔI GIỮA CÁC DOANH NGHIỆP LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com A/ CHIA, TÁCH DOANH NGHIỆP: I/ Chia doanh nghiệp: 1/ Khái niệm: Chia doanh nghiệp. .. văn hóa thường xảy đến tương lai C/ CHUYỂN ĐỔI DOANH NGHIỆP 1/ Khái niệm: Chuyển đổi doanh nghiệp hình thức tái cấu lại doanh nghiệp thơng qua việc chuyển đổi loại hình hoạt động 2/ Thành phần... khơng có đổi từ Luật Doanh nghiệp 1999 đến Luật Doanh nghiệp 2005 Xét góc độ đó, Luật Doanh nghiệp hành nhìn nhận doanh nghiệp với tư cách thực thể pháp lý đơn lẻ, mà chưa đặt doanh nghiệp mối