Tiểu luận tìm hiểu pháp luật về ngân hàng giám sát trong hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán thực trạng và đề xuất pháp lý

MỤC LỤC A Đặt vấn đề………………………………………………………………… B Nội dung…………………………………………………………………….3 I Khái quát chung ngân hàng giám sát hoạt động quản lí quỹ đầu tư chứng khốn……………………………………………………………… Khái niệm quỹ đầu tư chứng khoán………………………………………3 Khái niệm ngân hàng giám sát…………………………………………….3 II Qui định pháp luật ngân hàng giám sát hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán…………………………………………………… Những điều kiện pháp lí ngân hàng giám sát…………………….5 Chức ngân hàng giám sát……………………………………….6 Vai trò ngân hàng giám sát quỹ đầu tự đại chúng cơng ti đầu tư chứng khốn………………………………………………………… Hạn chế ngân hàng giám sát………………………………………… Xử lí hành vi vi phạm quy định đăng kí, lưu kí, bù trừ tốn chứng khốn ngân hàng giám sát… III Thực trạng đề xuất pháp lý với ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán………………………………………………………………… Thực trạng giám sát ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán………………………………………………………………………… Đề xuất pháp lý ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán 11 C Kết luận………………………………………………………………… 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com A ĐẶT VẤN ĐỀ Với thị trường thị trường chứng khoán Việt Nam nay, thị trường chịu tác động mạnh mẽ bới yếu tố phát triển kinh tế nước nói chung yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế nói riêng, vấn đề thực tiễn đặt ta cho quan chức quản lý giám sát thị trường chứng khoán Sự xuất quỹ đầu tư chứng khoán thị trường chứng khoán yếu tố góp phần cho ổn định thị trường Tại Việt Nam, ngành quản lý quỹ đầu tư hình thành từ cuối năm 2003 đến bước ban đầu, hoạt động ngân hàng việc giám sát hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán Để hiểu rõ vấn đề này, sau em xin chọn đề tài: “Tìm hiểu pháp luật ngân hàng giám sát hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Thực trạng đề xuất pháp lý” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com B NỘI DUNG I Khái quát chung ngân hàng giám sát hoạt động quản lí quỹ đầu tư chứng khoán Khái niệm quỹ đầu tư chứng khốn Quỹ đầu tư chứng khốn quỹ tiền hình thành từ vốn góp nhà đầu tư để đầu tư chủ yếu vào chứng khốn nhằm tìm kiếm lợi nhuận Cơng ty quản lí quỹ tạo lập quỹ đầu tư chứng khoán cách phát hành chứng hưởng lợi để thu hút vốn từ nhiều nhà đầu tư thị trường Tiền quỹ sau cơng ty quản lí quỹ đem đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ chứng khoán tài sản khác phù hợp với mục tiêu đầu tư ghi nhận điều lệ quỹ Khái niệm ngân hàng giám sát Hoạt động quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn có điểm đặc thù Đó việc nhà đầu tư góp vốn vào quỹ thường khơng kiểm sốt hàng ngày hoạt động quỹ, đặc biệt quỹ đại chúng Do hoạt động quản lý quỹ ủy thác cho cơng ty quản lý quỹ, mà để đảm bảo cho an toàn nguồn vốn đầu tư minh bạch trình đầu tư, nhà đầu tư phải trông cậy vào chủ thể thứ ba ngân hàng giám sát Nguyên tắc hầu hết quốc gia ghi nhận pháp luật chứng khoán Ngân hàng giám sát thay mặt nhà đầu tư tiến hành giám sát hoạt động công ty quản lý quỹ liên quan đến quỹ đầu tư đại chúng Để thực hoạt động này, ngân hàng giám sát cần phải đáp ứng yêu cầu chuyên môn, nghiệp vụ sở vật chất pháp luật quy định Như vậy, ngân hàng giám sát ngân hàng thương mại, quyền thực hoạt động giám sát quỹ đầu tư chứng khoán theo thỏa thuận với cấc nhà đầu tư công ty quản lý quỹ nhằm bảo đảm lợi ích nhà đầu tư vào quỹ Vai trò ngân hàng giám sát quỹ đầu tự đại chúng cơng ti đầu tư chứng khốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sở dĩ quỹ đầu tư đại chúng, cơng ti đầu tư chứng khốn cần đến ngân hàng giám sát lý sau đây: - Thứ nhất, quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khốn có nhà đầu tư khơng chuyên nghiệp, không am hiểu nghiệp vụ đầu tư chứng khốn Do đó, nhà đầu tư khơng chun nghiệp cần có chủ thể có đủ khả chuyên môn kiểm tra hoạt động quản lý công ty quản lí quỹ Đây coi đối trọng cơng ty quản lí quỹ mặt chun mơn, từ địi hỏi cơng ty quản lí phải thực nghĩa vụ Những xác nhận ngân hàng giám sát báo cáo công ti quản lí quỹ đem lại tin cậy cho nhà đầu tư tính minh xác thông tin nêu - Thứ hai, chế tách bạch quyền quản lí đầu tư nhà đầu tư với thân quỹ đại chúng Bên cạnh ưu điểm chế đảm bảo cho cơng ti quản lý quỹ có đủ thẩm quyền để tiến hành hoạt động đầu tư chế tách biệt quyền quản lí khỏi quyền tài sản thường làm cho nhà đầu tư khơng hồn tồn n tâm diễn với nguồn vốn Bên cạnh yếu tố hạn chế trình độ chuyện mơn, thân nhà đầu tư thường không đủ thời gian để theo dõi, giám sát hoạt động quỹ Bởi vậy, ngân hàng giám sát chủ thể có khả theo dõi cách thường xuyên hoạt động quỹ, để hạn chế rủi ro đạo đức xuất phát từ công ti quản lí quỹ nhân viên gây thiệt hại cho quỹ - Thứ ba, cần tách bạch quyền quản lí cơng ti quản lí quỹ với quyền nắm giữ tài sản quỹ Tài sản quỹ bao gồm tiền, chứng khoán tài sản khác Sẽ minh bạch dễ dàng kiểm soát giao dịch tài sản thân chủ thể định giao dịch cần phải nhờ đến chủ thể khác hoàn tất giao dịch Việc tách bạch quyền quản lí quyền nắm giữ tài sản đảm bảo cho nhà đầu tư yên tâm khả kiểm soát ngân hàng giám sát mà thực chất giúp cho công ti quản lí quỹ đầu tư, xét LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com góc độ lí thuyết, nghiệp vụ thân ngân hàng thương mại chun nghiệp hơn, chi phí quản lí thấp - Thứ tư, công ti quản lí quỹ cần hỗ trợ mặt kĩ thuật tài hoạt động quản lí quỹ đầu tư chứng khốn Những nghiệp vụ lưu kí chứng khốn, thân cơng ti quản lí quỹ đầu tư chứng khốn khơng đủ khả để thực mà phải có phương tiện cần thiết để bảo quản, ghi chép giao dịch…Những hỗ trợ cần thiết vê lí thuyết, cơng ti quản lí quỹ phải quản lí nhiều quỹ đầu tư khác mà pháp luật lại yêu cầu phải tách biệt tài sản chúng Ngân hàng giám sát cho quỹ vay lượng vốn định trường hợp cần thiết để trang trải chi phí quỹ theo quy định pháp luật II Qui định pháp luật ngân hàng giám sát hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Những điều kiện pháp lí ngân hàng giám sát - Thứ nhất, ngân hàng giám sát phải ngân hàng thương mại theo quy định pháp luật Hiện nay, khái niệm ngân hàng thương mại hiểu tất loại hình ngân hàng hoạt động mục tiêu lợi nhuận (để phân biệt với ngân hàng sách) Theo quy định Luật tổ chức tín dụng năm 2010 ngân hàng thương mại Ngân hàng nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt động, thỏa mãn điều kiện thành lập hoạt động theo quy định pháp luật, có điều kiện vốn pháp định chuyên môn, nghiệp vụ người lãnh đạo, điều hành quan trọng - Thứ hai, ngân hàng giám sát phải cấp giấy chứng nhận đăng kí hoạt động lưu kí chứng khốn UBCKNN cấp cho ngân hàng thương mại thỏa mãn điều kiện sau đây: + Có giấy phép thành lập hoạt động Việt Nam theo quy định pháp luật; LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Nợ hạn không 5% tổng dư nợ, có lãi năm kinh doanh gần nhất; + Có địa điểm, trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động đăng kí, lưu kí, tốn giao dịch chứng khoán - Thứ ba, ngân hàng giám sát phải giao kết hợp đồng giám sát với cơng ty quản lí quỹ theo thỏa thuận với đại hội nhà đầu tư phù hợp với điều lệ quỹ Chức ngân hàng giám sát Theo quy định khoản điều 98 luật chứng khốn 2006 ngân hàng giám sát có hai chức chủ yếu sau - Thứ Ngân hàng giám sát thực việc bảo quản, lưu ký tài sản quỹ đầu tư chứng khốn giám sát cơng ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ lợi ích người đầu tư - Thứ hai: Công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mục đầu tư nêu cáo bạch quỹ Quyền nghĩa vụ ngân hàng giám sát hoạt động giám sát quỹ đầu tư chứng khoán a Nghĩa vụ Với tư cách ngân hàng giám sát, pháp luật ghi nhận nghĩa vụ sau mà ngân hàng giám sát phải tuân thủ: - Thực nghĩa vụ mà pháp luật quy định thành viên TTLKCK Những nghĩa vụ bảo đảm cho tư cách thành viên lưu kí ngân hàng giám sát để thực hoạt động lưu kí chứng khoán cho quỹ đầu tư chứng khoán - Thực lưu kí tài sản quỹ đại chúng, cơng ti đầu tư chứng khốn; quản lí tách biệt tài sản quỹ đại chúng, cơng ti đầu tư chứng khốn tài sản khác ngân hàng giám sát Những yêu cầu việc quản lí tách bạch tài sản nhằm đảm bảo tránh nhầm lẫn đồng thời hạn chế rủi ro đạo đức hoạt động quản li tài sản LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Tiến hành hoạt động giám sát để bảo đảm cơng ti quản lí quỹ tiến hành quản lí tài sản quỹ đại chúng tuân thủ pháp luật chứng khoán điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán - Thực hoạt động thu, chi, toán chuyển giao tiền, chứng khoán liên quan đến hoạt động quỹ đại chúng theo yêu cầu hợp pháp cơng ti quản lí quỹ - Xác nhận báo cáo cơng ti quản lí quỹ, cơng ti đầu tư chứng khốn lập có liên quan đến quỹ đại chúng Những xác nhận có ý nghĩa quan trọng nhà đầu tư vào quỹ - Giám sát việc tuân thủ chế độ báo cáo cơng bố thơng tin cơng ti quản lí quỹ theo quy định pháp luật chứng khoán, bao gồm việc cơng bố thơng tin định kì công bố thông tin bất thường - Báo cáo UBCKNN phát cơng ti quản lí quỹ tổ chức, cá nhân có liên quan vi phạm pháp luật điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán nhằm ngăn chặn kịp thời tổn thất cho quỹ - Định kì cơng ti quản lí quỹ đối chiếu sổ kế tốn, báo cáo tài hoạt động giao dịch quỹ đại chúng Đây hoạt động nhằm kiểm tra tính xác thực thơng tin cơng ti quản lí quỹ cơng bố đồng thời sở để ngân hàng giám sát xác nhận vào báo cáo cơng ti quản lí quỹ - Các nghĩa vụ khác theo quy định điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán Nhận xét: Ngân hàng giám sát hoạt động quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn đối trọng cơng ty quản lý quỹ mặt chuyên môn Mọi hoạt động thu, chi, quỹ ngân hàng giám sát ghi chép lại trình hoạt động của quỹ đầu tư Do nguồn vốn quỹ nhà đầu tư, ngân hàng giám sát việc hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán để kiềm chế thiếu hụt việc kinh doanh quỹ đầu tư chứng khoán, đảm bảo cho việc hoạt động, đầu tư quỹ chứng khốn có hiệu cao nhất, tối đa nhất, đem lại lợi nhuận cao LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư, Việc giám sát ngân hàng giám sát khơng để thất tiền, tài sản gây thiệt hại cho nhà đầu tư Ngân hàng giám sát quỹ công ty quản lý quỹ hoạt động độc lập, đối trọng việc hoạt động kinh doanh, điều đảm bảo tính trung lập, khách quan ngân hàng giám sát hoạt động giám sát hạn chế liên kết ngân hàng lưu ký với công ty quản lý quỹ để gây thiệt hại cho nhà đầu tư chứng khoán Với nghĩa vụ mà pháp luật quy định ngân hàng giám sát đảm bảo cho việc giám sát thực hoạt động lưu ký chứng khoán cho quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý tách biệt tài sản quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán tài sản khác ngân hàng giám sát Những yêu cầu quản lý tách bạch tài sản nhằm đảm bảo tránh nhầm lẫn đồng thời nhàm hạn chế rủi ro đạo đức hoạt động quản lý tài sản Mặc dù công ty quản lý quỹ chịu trách nhiệm quản lý quỹ ngân hàng giám sát lại quan đứng để bảo quản tiền, tài sản công ty, giám sát việc hoạt động công ty quản lý quỹ Do nơi cất giữ, bảo quản hầu hết tài sản cơng ty đầu tư chứng khốn nên việc giám sát tài sản để đưa vào đầu tư, kinh doanh ngân hàng giám sát lưu ký sổ sách, thiết bị điện tử Để đối chiếu với liệu, thông số cho nhà đầu tư với thơng số mà cơng ty đầu tư chứng khốn đưa b.Các quyền Tương ứng với nghĩa vụ đây, ngân hàng giám sát có quyền sau: - Quyền hưởng phí giám sát cơng ti quản lí quỹ chi trả; - Quyền từ chối xác nhận báo cáo không trung thực cơng ti quản lí quỹ hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán - Quyền từ chối mệnh lệnh khơng hợp pháp cơng ti quản lí quỹ liên quan đến giao dịch tài sản quỹ; - Những quyền khác quy định điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán Hạn chế ngân hàng giám sát LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bên cạnh nghĩa vụ trên, pháp luật có hạn chế ngân hàng giám sát nhằm đảm bảo an toàn minh bạch cho giao dịch tài sản quỹ Những hạn chế bao gồm: Ngân hàng giám sát, thành viên hội đồng quản trị, người điều hành nhân viên trực tiếp ngân hàng giám sát làm nhiệm vụ giám sát hoạt động quỹ đại chúng bảo quản tài sản quỹ đại chúng khơng người có liên quan có quan hệ sở hữu, vay cho vay với cơng ti quản lí quỹ ngược lại Xử lí hành vi vi phạm quy định đăng kí, lưu kí, bù trừ tốn chứng khoán ngân hàng giám sát Điều 127 Luật chứng khốn 2006 có quy định xử lí hành vi vi phạm quy định đăng kí, lưu kí, bù trừ toán chứng khoán, ngân hàng giám sát: “1 Tổ chức đăng ký, lưu ky, bù trừ, toán chứng khoán nhân viên tổ chức vi phạm quy định thời hạn xác nhận số liệu; chuyển giao chứng khoán; sửa chữa giả mạo chứng từ toán; vi phạm chế độ bảo quản chứng khoán; chế độ đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khoán; chế độ bảo mật tài khoản lưu ký khách hàng; không cung cấp đầy đủ, kịp thời danh sách người nắm giữ chứng khoán cho tổ chức phát hành bị phạt cảnh cáo, phạt tiền bị truy cứu trách nhiệm hình theo quy định pháp luật Ngân hàng giám sát nhân viên ngân hàng giám sát bảo quản tài sản quỹ đầu tư chứng khoán trái với Điều lệ quỹ đầu tư chứng khốn; khơng tách bạch tài sản quỹ đầu tư với tài sản quỹ đầu tư khác bị phạt tiền, bị đình thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán.” III Thực trạng đề xuất pháp lý với ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán Thực trạng giám sát ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoạt động quản lý giám sát quỹ đầu tư chứng khoán Việt nam thời gian qua bước đầu đạt kết tốt, hồn thành chương trình, mục tiêu kế hoạch quản lý đặt Dưới quản lý giám sát quan nà nước lĩnh vực chứng khoán, thị trường chứng khoán đạt nhiều thành tựu đáng kể Thời kỳ sôi động hoạt động huy động quỹ đầu tư thành lập theo Luật Chứng khoán Việt Nam (gọi “Quỹ đầu tư nước” để phân biệt với quỹ đầu tư thành lập theo luật pháp khác) từ tháng 7/2006 tới tháng 3/2008, có tới 20 quỹ đầu tư nước thành lập với tổng vốn huy động 13.500 tỷ đồng (trong có quỹ đại chúng) Đây thời kỳ bùng nổ TTCK Việt Nam với tăng trưởng thần kỳ quy mô số lượng doanh nghiệp thực cổ phần hóa niêm yết Từ tháng 3/2008 tới nay, với suy thoái kinh tế tồn cầu, tình hình huy động quỹ nước công ty quản lý quỹ (QLQ) gặp nhiều khó khăn Chỉ có quỹ đầu tư thành lập năm 2010 với tổng số vốn huy động 800 tỷ đồng, đưa tổng số quỹ nước lên số 23 Như vậy, số 47 công ty QLQ thành lập theo Luật Chứng khốn, có 13 công ty lập quỹ nước thực nghiệp vụ QLQ, cịn cơng ty QLQ khác chủ yếu cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư cho NĐT nước Trên thực tế đất nước ta có nhiều nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khốn Do tình trạng cơng việc hiểu biết thị trường chứng khoán cá nhân hạn chế nên tham gia vào thị trường chứng khốn sơi động nhà đầu tư cần phải xem xét đầu tư vào đâu có lãi Để nghiên cứu đầu tư, quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư sử dụng công cụ phân tích bản, nhằm tập trung giải vấn đề vĩ mơ như: phân tích tác động lãi suất, tỷ giá, sách kinh tế - xã hội, quan hệ kinh tế quốc tế… tác động tới hoạt động đầu tư - kinh doanh chứng khoán; phát hiện, dự đoán khuynh hướng phát triển biến động 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com sảy toàn kinh tế - đặc biệt thị trường tài triển vọng phát triển ngành, lĩnh vực cụ thể Đồng thời, để tính toán khả sinh lời, triển vọng tăng trưởng, phân tích rủi ro loại chứng khốn cụ thể quỹ đầu tư, công ty quản lý quỹ đầu tư sử dụng cơng cụ phân tích kỹ thuật để thực điều Chính hoạt động, chiến lược đầu tư nhà đầu tư thị trường chứng khoán nên việc quản lý quỹ hay việc giám sát ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khốn trở nên khó khăn hơn, việc kiểm sốt nguồn vốn đầu tư cơng ty đầu tư chứng khoán rút để kinh doanh Đề xuất pháp lý ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán Để cho việc thực ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán đạt hiệu cao theo em cần phải bổ sung thêm số quyền phương thức hoạt động cụ thể sau: + Ngân hàng giám sát quản lí quỹ u cầu cơng ti quản lí quỹ cung cấp tài liệu, thông tin liên quan để thực trách nhiệm kiểm tra’ + Đánh giá xác nhận báo cáo hoạt động đầu tư + Có thẩm quyền đánh giá hành vi vi phạm công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán + Ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khốn có thẩm quyền giám sát hoạt động hợp nhất, sát nhập thẩm định kết hợp sáp nhập quỹ + Ngân hàng giám sát sử dụng dịch vụ cung cấp công ty kiểm toán tổ chức khác 11 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com C KẾT LUẬN Trong bối cảnh kinh tế - trị, xã hội nước giới tiếp tục có nhiều biến động phức tạp, giá quốc tế biến động mạnh tác động đến kinh tế nước ta nói chung hoạt động thị trường chứng khốn nói riêng bị ảnh hưởng Xu hội nhập kinh tế quốc tế điều kiện cho thị trường chứng khốn Việt Nam có hội phát triển lên, việc đáp ứng điều kiện hội nhập sở thúc đẩy hoạt động kinh doanh nước để theo kịp với phát triển nước giới tạo chỗ đứng cho doanh nghiệp Việt Nam trường quốc tế Hoạt động giám sát ngân hàng quỹ đầu tư chứng khoán phải đẩy mạnh phù hợp với yêu cầu thực tiễn nước ta 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình luật chứng khoán, Nxb CAND, Hà Nội, 2008 Luật chứng khoán năm 2006 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán số 62/2010/QH12 http://thongtinphapluatdansu.wordpress.com 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... ban đầu, hoạt động ngân hàng việc giám sát hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán Để hiểu rõ vấn đề này, sau em xin chọn đề tài: ? ?Tìm hiểu pháp luật ngân hàng giám sát hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng. .. hoạt động lưu ký chứng khoán. ” III Thực trạng đề xuất pháp lý với ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán Thực trạng giám sát ngân hàng giám sát quỹ đầu tư chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download... định pháp luật ngân hàng giám sát hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Những điều kiện pháp lí ngân hàng giám sát - Thứ nhất, ngân hàng giám sát phải ngân hàng thương mại theo quy định pháp luật