Tiểu luận khủng hoảng nợ công hy lạp

Nợ công Hy Lạp TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ -* TIỂU LUẬN KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG HY LẠP Khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp Hà Nội, 2011 MỤC LỤC I/ Khái quát chung nợ công Khái niệm Phân loại II/ Thực trạng nợ công Hy Lạp Nguyên nhân khủng hoảng Tác động khủng hoảng nợ công - Đến Hy Lạp - Đến Eurozone III/ Bài học kinh nghiệm - Hy Lạp - Eurozone - Việt Nam IV/ Kết luận Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp LỜI MỞ ĐẦU Năm 2008, khủng hoảng kinh tế giới khiến kinh tế chao đảo, chưa kịp khôi phục hồn tồn Năm 2010, nợ cơng vượt q cao so với mức an toàn kinh tế phát triển, trở thành chủ đề nóng yếu tố có nguy đe dọa dấu hiệu phục hồi kinh tế toàn cầu, làm lo ngại tới viễn cảnh kinh tế lần lại rơi vào tình trạng suy giảm Cuộc khủng hoảng nợ công Hy Lap coi tâm chấn với sức ảnh hưởng lớn có nguy lan tỏa sang nhiều kinh tế khác Do đó, việc sâu tìm hiểu Nợ cơng Hy Lạp mang tính thời cần thiết Thông qua nghiên cứu này, chúng em có nhìn tồn diện ngun nhân, diễn biến, hậu khủng hoảng nợ công, đồng thời rút nhiều học tác động Việt nam Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp NỘI DUNG I/ Khái quát chung nợ công: Khái niệm: 1.1) Nợ cơng (nợ phủ, nợ quốc gia) Là tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách Là thâm hụt ngân sách luỹ kế tính đến thời điểm 1.2) Cách tính nợ cơng Quy mơ nợ công = Khoản nợ / Tổng GDP Phân loại: 2.1) Phân loại nợ công - Nợ nước: khoản vay nước - Nợ nước ngoài: khoản vay nước ngồi 2.2) Phân loại hình thức vay nợ cơng - Phát hành trái phiếu phủ: đồng nội tệ: rủi ro tín dụng thấp ngoại tệ: ngoại tệ mạnh, rủi ro tín dụng cao - Vay tiền trực tiếp: ngân hàng thương mại, thể chế tài quốc tế như; Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Hình thức vay thường phủ nước có độ tin cậy tín dụng thấp áp dụng khả vay nợ hình thức phát hành trái phiếu phủ họ khơng cao Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp II/ Thực trạng nợ công Hi Lạp: 1)Nguyên nhân khủng hoảng: Nguyên nhân rõ nét thường nhà lãnh đạo EU đề cập tác động khủng hoảng tài năm 2008 Để cứu vãn kinh tế khỏi suy thối, phủ tung gói hỗ trợ khổng lồ nhằm kích thích kinh tế phát triển Gói hỗ trợ làm gia tăng chi ngân sách nợ công cách đáng kể Tuy nhiên, thực trạng diễn hầu giới, Hy Lạp EU Do vậy, bên cạnh tác nhân bên ngồi, Hy Lạp cịn có nguy tiềm ẩn - yếu tố nội sinh khu vực đồng tiền chung Thứ không tuân thủ chặt chẽ quy định liên minh tiền tệ Thật vậy, theo Hiệp ước Maastricht, để tham gia vào khu vực đồng tiền chung, quốc gia thành viên phải đáp ứng nhiều chuẩn mực, có quy định mức bội chi ngân sách phải nhỏ 3% GDP, có xem xét trường hợp mức thâm hụt xu hướng cải thiện mức thâm hụt lớn 3% mang tính tạm thời, khơng đáng kể, khơng mức bội chi cấu; nợ phủ nhỏ 60% GDP, có xem xét trường hợp điều chỉnh Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp Theo quy định này, Hy Lạp chưa đủ điều kiện tham gia khu vực đồng tiền chung châu Âu vào tháng 5-1998 Nhưng hai năm sau, ngày 1-1-2001, chưa đủ tiêu chuẩn Hy Lạp chấp thuận gia nhập vào khu vực đồng tiền chung với điều kiện phải nỗ lực cải thiện mức thâm hụt ngân sách nợ phủ Tuy nhiên, đến nay, ràng buộc lời hứa Hy Lạp Bội chi ngân sách nợ nước ngồi khơng khơng cải thiện mà có xu hướng ngày tăng Hy lạp đứng top 20 nước “dẫn đầu” giới tỷ lệ nợ công so với GDP Theo số liệu năm 2009, tỷ lệ nợ công Hy Lạp so với GDP nước 113.4% ( CIA Factbook ) Thứ hai tác động tiêu cực tiến trình hội nhập kinh tế khu vực: Quá trình hình thành đồng tiền chung chia thành ba giai đoạn nhằm giúp quốc gia điều chỉnh kinh tế theo hướng hội nhập toàn diện sâu rộng - hàng hóa, vốn sức lao động tự hóa hồn tồn Tuy nhiên, hội nhập có mặt trái Đối với quốc gia nhỏ, lực cạnh tranh yếu thực thách thức Với quốc gia có nguồn tài nguyên hạn hẹp, lợi thương mại thấp, lực cạnh tranh thấp họ khơng thể xây dựng rào cản để bảo hộ sản xuất nước Hàng hóa thiếu cạnh tranh, sản xuất đình trệ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, thu ngân sách giảm, chi an sinh xã hội cao Hy Lạp minh chứng cho điều Nếu chưa sẵn sàng, Hy Lạp khơng nên gia nhập vào liên minh EU Ngồi ra, theo quy định EU, quốc gia phép giữ lại 25% thuế xuất nhập hàng hóa vào EU để trang trải chi phí hoạt động 75% lại chuyển vào ngân sách chung EU Điều có nghĩa, quốc gia có vị trí thuận lợi giao thông quốc tế: sân bay, bến cảng nhận nguồn thu đặc biệt từ thuế nhập vào EU mà quốc gia nhỏ hơn, vị trí bất lợi Hy Lạp khơng nhận được; chí khoản thuế đánh hàng hóa nhập tiêu thụ nước Nguồn thu ngân sách nước bị suy giảm Bên cạnh đó, nước phát triển Hy Lạp, để tránh sóng di dân thực tự hóa lao động, phủ buộc phải gia tăng khoản chi phúc Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp lợi, chi an sinh xã hội cho cơng dân Điều góp phần làm gia tăng thâm hụt ngân sách Hy Lạp nước cho phủ “vung tay” việc sử dụng ngân sách Theo số liệu năm 2009 : Thu ngân sách :  $108.9 tỷ Chi ngân sách :  $161.5 tỷ Thứ ba mâu thuẫn sách tiền tệ sách tài khóa : Hy lạp tham gia vào Eurozone đồng nghĩa với việc chấp nhận sách tiền tệ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đề nhằm theo đuổi mục tiêu kiềm chế lam phát Chính sách tiền tệ ECB đưa hợp lý muốn ổn định đồng euro khu vực Tuy nhiên lại gây khó khăn cho phủ nước thành viên xây dựng sách tài khóa phù hợp với điều kiện kinh tế nước Cụ thể, lãi suất thị trường tiền tệ phụ thuộc vào sách lãi suất ECB định đoạt Lãi suất trái phiếu phủ lại tài quốc gia định Quyết định tài phụ thuộc vào sách tài khóa quốc gia Đối với Hy Lạp, số nước có lực cạnh tranh hơn, thâm hụt ngân sách lớn quốc gia khác khối, để bình ổn kinh tế, phát hành trái phiếu phủ với lãi suất cao giải pháp ưa chuộng Vì vậy, khủng hoảng nợ khả chi trả vấn đề thời gian Ngoài ra, so với quốc gia khác, khoản chi phúc lợi - an sinh xã hội thu thuế EU cao so với nhiều quốc gia khác giới Thật vậy, Mỹ có thu nhập bình quân đầu người 34.320 đô la dành 19,4% GDP chi phúc lợi an sinh xã hội Con số tương tự Nhật 25.130 đô la Mỹ/người 18,6% Trong đó, EU, tỷ lệ dao động từ 20-38,2% Để có tiền chi phúc lợi an sinh xã hội, nước buộc phải gia tăng khoản thuế Thực tế cho thấy, tỷ lệ thu thuế tính GDP nước khối EU tăng vượt trội so với quốc gia khác toàn cầu Tỷ lệ biến động từ 30-50% GDP Trong đó, tỷ lệ Mỹ, Nhật, Canada 28,2%; 27,4%; 33,4% Để có nguồn thu lớn, EU xây dựng biểu thuế suất cao Thuế giá trị gia tăng trung bình 20%, tỷ lệ Mỹ Hàn Quốc khoảng 10%; Nhật Canada 5% Chính điều Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp làm cho EU trở thành thiên đường hưởng thụ nơi hấp dẫn nhà đầu tư bỏ vốn kinh doanh Lợi thu hút nguồn vốn nước EU bị tác động Là thành viên EU, hoạt động kinh tế đối ngoại với quốc gia EU, Hy Lạp gặp khó khăn tương tự Khơng bị tác động yếu tố bên ngồi, Hy Lạp cịn bị thất giao dịch nội khối Là quốc gia nhỏ, nghèo tài nguyên, lực cạnh tranh Hy Lạp giảm Mặc dù Hy Lạp thiết lập tỷ lệ thu thuế chi phúc lợi an sinh xã hội mức trung bình khu vực đồng tiền chung, làm tăng mức thâm hụt ngân sách, tạo áp lực gia tăng nợ công 2)Tác động khủng hoảng nợ công: ● Đến Hi Lạp: Hy Lạp mắt xích tương đối yếu khu vực đồng tiền chung châu Âu Tưởng chừng gia nhập EU điều kiện giúp Hy Lạp vay với lãi suất thấp với khoản vay khổng lồ Nhưng việc lại đem tới lạm phát, dẫn tới tình trạng leo thang giá Đi với đó, khủng hoảng năm 2008 khiến kinh tế nước thêm nguy khốn Để chấp nhận gói cứu trợ 110 tỷ euro EU IMF, phủ Hy Lạp phải đưa loạt biện pháp hà khắc “Thắt lưng buộc bụng” : khu vực công cắt giảm tối thiểu 1000 euro khoản thưởng cuối năm, cắt hồn tồn cho người có lương từ 3000 euro tháng, giảm 8% trợ cấp, 3% chi tiêu công… phải tăng thuế VAT, thuế đánh vào mặt hàng xa xỉ, mặt hàng khơng khuyến khích tiêu dùng để tăng nguồn thu cho ngân sách Chính việc áp dụng sách làm dấy lên sóng phản đối mạnh mẽ từ phía người dân Ngày 5/5/2010, hoạt động hồn tồn tê liệt đình cơng Tình hình xã hội trở nên hỗn loạn Mặt khác, điều ảnh hưởng tới sức mua hộ gia đình gánh nặng lại đè nặng lên vai người dân, điều khiến cho Hy Lạp lâm vào tình hiểm nghèo: sức mua giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng… Cuộc khủng hoảng nợ làm niềm tin nhà đầu tư Bằng chứng Standart&Poor giảm điểm tín nhiệm Hy Lạp xuống nấc, xuống BB- Các nhà đầu tư lo sợ cứu trợ Liên minh không đủ mạnh làm triệt tiêu tăng trưởng Hy Lạp Chưa hết, nhiều nhà kinh tế dự đốn Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp phủ Hy Lạp rút khỏi Liên minh phá giá đồng nội tệ Như làm tác động tâm lý tới nhà đầu tư, nguy rút vốn hàng loạt ngân hàng Chưa hết, kế hoạch giải cứu Hy Lạp mờ mịt khiến nhà đầu tư lo sợ, bán ạt trái phiểu phủ Điều khiến lãi suất cho đợt phát hành nợ tới leo thang không ngừng Và Hy Lạp lại tiếp tục vay vốn lãi phải trả lớn Gánh nặng nợ nần căng thẳng Thực tế tác động tiêu cực vào niềm tin thị trường khiến Hy Lạp sa chân vào vịng xốy nợ nần ● Đến vùng Eurozone: Cuộc khủng hoảng nợ công Hy Lạp kéo theo mối lo ngại hiệu ứng khủng hoảng domino lan rộng khắp Châu Âu Sau Hy Lạp, nước Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Ai-len Ý nước phải đối mặt với nguy khủng hoảng nợ công Tây Ban Nha có tỷ lệ thất nghiệp lên tới 20%, thâm hụt ngân sách 10% GDP; Bồ Đào Nha có thâm hụt ngân sách thâm hụt thương mại mức cao, tỷ lệ tiết kiệm nội địa thấp, nợ công Ý chiếm 106,1% GDP (năm 2008) Thực tế cho thấy, sau Hy Lạp, Ai-len phải cầu cứu giúp đỡ Liên minh Châu Âu EU Quỹ tiền tệ quốc tế IMF để giải khủng hoảng nợ nước Nợ công Tây Ban Nha : Nợ công Bồ Đào Nha : Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp Nợ công Ailen : Nợ công Ý : ( Nguồn: CIA Factbook ) Khủng hoảng lan rộng khắp quốc gia thành viên Eurozone khiến đồng Euro giá mạnh mẽ thị trường tiền tệ Sự giá đồng Euro khiến cho đồng tiền chung Châu Âu trở thành tầm ngắm quỹ đầu cơ, ngân hàng định chế tài muốn sinh lời từ việc bán khống Bằng cách vay ạt bán khống đồng Euro, đối tượng làm cho tỷ giá Euro lao dốc mạnh so với đồng tiền chủ chốt khác Cuối cùng, họ thực việc mua vào Euro với giá rẻ để trả lại, bỏ túi khoản lãi khổng lồ Thị trường chứng khoán Châu Âu chứng kiến phiên giảm điểm liên tiếp lo ngại khủng hoảng nợ Hy Lạp sau Ailen, lan sang nước khác châu Âu - nơi có thâm hụt ngân sách lớn Sự cân kinh tế dẫn đến cân xã hội: hàng loạt biểu tình phản đối sách phủ diễn rộng khắp nước phải đưa biện pháp thắt chặt chi tiêu công Hy Lạp, Ai-len, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha… Những bãi công liên tục đẩy đất nước vào tình 10 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp trạng bất ổn kinh tế - trị - xã hội, từ làm lịng tin giới đầu tư, khiến cho tình trạng khủng hoảng thêm trầm trọng III/ Bài học kinh nghiệm: Hy Lạp:  Đánh giá thực lực kinh tế: Việc nhà lãnh đạo Hy Lạp có nhìn khách quan toàn diện kinh tế đất nước, tỉnh táo sáng suốt đưa chiến lược kinh tế hiệu quả, bền vững vô quan trọng Thực tế, Hy Lạp nước có nguồn tài nguyên hạn hẹp, lợi thương mại thấp, lực cạnh tranh thấp, hàng hóa thiếu cạnh tranh, sản xuất đình trệ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, thu ngân sách giảm, chi an sinh xã hội cao Hy Lạp đứng top 20 nước “dẫn đầu” giới tỷ lệ nợ công so với GDP Năm 2009, tỷ lệ nợ công Hy Lạp so với GDP nước 113.4% Hy Lạp chưa đủ điều kiện tham gia khu vực đồng tiền chung châu Âu vào tháng 5-1998 chưa đủ yêu cầu mức bội chi ngân sách phải nhỏ 3% GDP , nợ phủ nhỏ 60% GDP Hơn thế, Hy Lạp cố tình che giấu thực lực yếu kinh tế Hy Lạp đưa số liệu không trung thực, đặc biệt thâm hụt ngân sách, nhằm đưa hình ảnh tình hình tài cơng họ ‘đẹp’ thực tế  Tôn trọng nguyên tắc gia nhập khối liên minh Châu âu đồng tiền chung: Hy Lạp liên tục gây sức ép vi phạm nguyên tắc khối liên minh Châu Âu khối tiền tệ chung Mặc dù thời điểm năm 2000, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bày tỏ quan ngại tình hình nợ Hy Lạp nhấn mạnh mức nợ vượt xa trần quy định Eurozone Hy Lạp cố gây áp lực chấp nhận vào khối Eurozone vào tháng 1/2001, sớm năm so với mục tiêu Hy Lạp Năm 2004, việc Hy Lạp công bố số liệu kinh tế giả mạo rõ ban ngày EU mở điều tra nhằm vào tình trạng bội chi Hy Lạp Mặc dù, Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat) thu thập đủ chứng gian dối số liệu 11 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp Hy Lạp quan chức châu Âu tuyên bố rằng, việc trục xuất Hy Lạp khỏi Eurozone lựa chọn họ Vào tháng 12/1996, quy định cho việc tham gia đồng Euro thêm ngặt nghèo văn kiện mang tên Hiệp ước Bình ổn thơng qua Hiệp ước ngầm quy định, thành viên Eurozone vi phạm tiêu chuẩn lạm chi, nợ công, lạm phát… phải chịu mức phạt nặng nề Tuy vậy, từ trước tới nay, chưa quốc gia khối Eurozone, kể Hy Lạp, bị phạt, dù quy định khối thường xuyên bị hầu thành viên vi phạm Hy Lạp ln khẳng định, khơng có chuyện Hy Lạp đánh bóng số thống kê, mà “du di” số liệu chẳng qua thay đổi quy tắc kế toán Điều cho thấy tất quy định nguyên tắc khối cộng đồng chung không Hy Lạp xem trọng tuân thủ  Xem trọng, phân tích, đánh giá thực chất Nợ công: Hy Lạp đánh giá không khoản nợ công họ 70% nợ phủ Hy Lạp người nước ngồi nắm giữ nguyên nhân cốt lõi khủng hoảng nợ công Hiện nay, dư luận lo ngại liệu Nhật Bản trở thành “một Hy Lạp thứ hai” theo số nhà kinh tế, phân tích nợ cơng Nhật Bản cho thấy có khác biệt khá lớn nợ cơng nước với nợ công Hy Lạp, thể chỗ, 95% trái phiếu phủ Nhật Bản người dân nước nắm giữ, 70% nợ phủ Hy Lạp người nước ngồi nắm giữ Bên cạnh đó, Nhật cịn tự chủ tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại tệ Nhật mức cao (theo số mà Bộ Tài Nhật Bản cơng bố ngày 12-5, tính đến cuối tháng 4-2010, dự trữ quốc gia Nhật 1.046,873 tỉ USD) Do vậy, kinh tế Nhật Bản, ngồi nợ cơng cao cịn đứng trước nhiều khó khăn khác nữa, dự báo khó trở thành mục tiêu công giới đầu quốc tế  Mục tiêu trị phù hợp với phát triển kinh tế: Bi kịch ngày Hy Lạp, ngồi việc bắt nguồn từ thói quen tiêu “hoang” phủ nước này, cịn có phần tham vọng thể hóa giá nhà lãnh đạo châu Âu - người bị cho đặt vấn đề trị lên thực lực kinh tế Tờ New York Times cho rằng, thách thức chồng chất mà khủng hoảng nợ đem 12 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ cơng Hy Lạp tới cho Hy Lạp nói riêng châu Âu nói chung bắt nguồn từ ngày Hy Lạp cố cơng để có địa vị thành viên EU Cũng tờ New York Times, giáo sư kinh tế học đoạt giải Nobel, ông Paul Krugman, nhận định rằng, đồng Euro trở ngại tăng trưởng kinh tế Hy Lạp, việc sử dụng đồng tiền chung khơng cho phép Hy Lạp phá giá đồng tiền để nâng sức cạnh tranh cho kinh tế Về bản, đời đồng Euro mang nhiều màu sắc trị - điều đồng nghĩa với việc quy định “uốn cong” định nước gia nhập Nhưng Hy Lạp phải vượt vơ số rào cản có ghế Eurozone Mặc dù biết số liệu giả Hy Lạp, nhà lãnh đạo châu Âu không phản đối Vì lý trị, họ phải cho Hy Lạp tham gia đồng Euro  Kiểm soát chặt chẽ chi tiêu phủ: Dù Hy Lạp có tơ vẽ thêm cho số kinh tế nước nhanh chóng diễn biến theo chiều hướng từ xấu thành xấu Vào Eurozone, thay cắt giảm chi tiêu, phủ Hy Lạp nối tiếp “vung tay trán” không chịu đưa số minh bạch chuyện vỡ lở ngày hôm Hy Lạp có thâm hụt ngân sách lớn quốc gia khác khối Để bình ổn kinh tế, phát hành trái phiếu phủ với lãi suất cao giải pháp ưa chuộng Vì vậy, khủng hoảng nợ khả chi trả vấn đề thời gian Không bị tác động yếu tố bên ngồi, Hy Lạp cịn bị thất giao dịch nội khối Là quốc gia nhỏ, nghèo tài nguyên nên lực cạnh tranh Hy Lạp giảm Mặc dù Hy Lạp thiết lập tỷ lệ thu thuế chi phúc lợi an sinh xã hội mức trung bình khu vực đồng tiền chung, làm tăng mức thâm hụt ngân sách, tạo áp lực gia tăng nợ công Eurozone: Để khủng hoảng không tái diễn, cần có liên kết, phối hợp chặt chẽ mạnh mẽ nước thành viên vấn đề kinh tế.Việc sử dụng đồng tiền chung Euro khiến cho nước EU có mối liên hệ chặt chẽ với kinh tế tài “Sự cố” nước liên minh dẫn tới “ cố” dây chuyền nước khác khối.Vì thế, lần lịch sử khối, nước thành viên 13 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp đề nghị thiết lập chế gọi "European semester" Theo đó, nước thành viên tính đến yếu tố liên kết khu vực sách tài khóa nước trước Quốc hội nước thông qua Đây chế giám sát mạnh mẽ để kiểm sốt kinh tế vĩ mơ, ngân sách, thâm hụt tài Điều có nghĩa nước thành viên có liên kết phối hợp với chặt chẽ sách kinh tế “ European semester” hoạt động nguyên tắc: quốc gia q sai lầm tính tốn tài chính, họ phải đối mặt với biện pháp trừng phạt Ngược lại, quốc gia tỏ đắn hiệu sách tài khóa nhận hình thức khích lệ Có lẽ việc có chế giám sát chung buộc quốc gia khu vực Eurozone phải cẩn thận việc vận hành kinh tế tránh cho Châu Âu khủng hoảng tương tự lặp lại Để tránh “vết xe đổ” châu Âu, vấn đề minh bạch hố tài chính, minh bạch hóa khoản vay phải trọng hàng đầu Hy Lạp, nước sử dụng đồng euro, thực nhiều thủ thuật che giấu thực trạng tài nhằm đạt tiêu đề cho nước thành viên, tổng dư nợ không 60% GDP thâm hụt ngân sách hàng năm không 3% GDP Để đạt tiêu ấy, nhiều năm qua phủ EU bán nhiều tài sản quốc gia che giấu nhiều khoản chi Hy Lạp che giấu số khoản chi quốc phòng, với lý “bí mật nhà nước” Năm 2000, Hy Lạp báo cáo chi 828 triệu euro (1,13 tỷ USD) cho quân sự, 1/4 số 3,17 tỷ euro mà sau họ thừa nhận chi cho quốc phịng Từ trường hợp khủng hoảng Ailen phủ phải đỡ đầu cho khoản nợ đọng ngân hàng, gây nợ công lớn, nước Eurozone cần phải phân định rạch ròi: khoản vay cấu thành nợ công, phải làm rõ nợ phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh, nợ Doanh nghiệp nhà nước; phải kiểm toán để kiểm soát nợ vay doanh nghiệp sử dụng sao… để từ có phương án đối phó thích hợp Việt Nam: Kinh tế Việt Nam hội nhập sâu vào kinh tế giới, thể qua tỷ lệ xuất nhập dịng vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam chiếm tỷ lệ cao Nếu khủng hoảng nợ Hy Lạp xảy kinh tế Việt Nam chịu ảnh 14 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp hưởng nặng nề Khủng hoảng nợ công Hy Lạp học cho Việt Nam nhìn lại vấn đề nợ cơng mơ hình tăng trưởng kinh tế Ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập khẩu, dòng vốn đầu tư trực tiếp gián tiếp vào Việt Nam Dù Hy Lạp kinh tế lớn châu Âu quan hệ thương mại, dòng vốn đầu tư Việt Nam không lớn, Việt Nam chịu tác động gián tiếp khủng hoảng nổ Với việc EU IMF cam kết sử dụng gần 1,000 tỷ USD để cứu trợ cho nước số nước có liên quan, khả vỡ nợ Hy Lạp khó diễn Tuy vậy, khủng hoảng làm chậm lại đà phục hồi kinh tế toàn cầu đặc biệt kinh tế châu Âu Là khu vực có quan hệ thương mại dịng vốn đầu tư lớn vào Việt Nam, kinh tế Việt Nam khơng tránh khỏi ảnh hưởng Các dịng vốn đầu tư từ khu vực châu Âu suy giảm, hay đà tăng trưởng kim ngạch xuất sang khu vực chậm lại tạo mối đe dọa lên phát triển kinh tế Việt Nam ổn định tỷ giá tiền đồng Tâm lý nhà đầu tư TTCK bị tác động không nhỏ sút giảm thị trường chứng khoán châu Âu giới Khơng loại trừ khả có đợt rút lui mạnh mẽ dòng tiền từ nhà đầu tư nước nước khủng hoảng nợ công bùng nổ Chi tiêu công mở rộng gây sức ép lên thâm hụt ngân sách Việt Nam Trong thời gian gần đây, Ủy ban Tài - Ngân sách Quốc hội đưa cảnh báo mức dư nợ phủ nợ quốc gia tăng sát mức trần cho phép Cũng tương tự Hy Lạp, thâm hụt thương mại Việt Nam ln trì mức cao kéo dài Một tỷ lệ lớn vốn tài trợ cho thâm hụt đến từ bên ngồi, số tiền vay nợ qua (ODA, vay thương mại, phát hành trái phiếu phủ quốc tế) ngày lớn Dù tỷ lệ nợ cơng/GDP mức an tồn (dưới 50%), tỷ lệ ngày tăng nhanh nhanh chóng tiệm cận mức giới hạn an toàn 50% Việt Nam phải thực sách nới lỏng tiền tệ kích thích kinh tế để lấy lại đà tăng trưởng sau khủng hoảng Áp lực thâm hụt ngân sách nặng tới Việt Nam có hàng loạt dự án quy mô lớn mở rộng thủ đô Hà Nội, xây dựng nhà máy điện hạt nhân, dự án đường cao tốc Bắc Nam, Đây dự án tiêu tốn chi phí cao phần lớn số tiền tiền tiết kiệm nước, mà đến từ nguồn vốn vay từ nước 15 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp Mơ hình tăng trưởng dựa q nhiều vào nguồn vốn đầu tư bên dễ bị tổn thương kinh tế giới ngưng trệ Khủng hoảng nợ công Hy Lạp nước châu Âu khiến Việt Nam phải suy nghĩ lại toán chất lượng tăng trưởng Tỷ lệ đầu tư/GDP năm gần mức 40% Đây tỷ lệ cao so trung bình nước khu vực giới Trong số 40% nói trên, khoảng 27-30% tài trợ nguồn vốn tiết kiệm nước Hơn 10% lại từ dịng vốn từ bên ngồi (FDI, FPI, ODA khoản vay khác), vốn vay chiếm tỷ lệ khơng nhỏ Với việc dịng vốn đầu tư nước chiếm tỷ lệ lớn cấu vốn đầu tư, kinh tế Việt Nam dễ bị tổn thương kinh tế giới ngưng trệ Trong ngắn hạn Việt Nam chưa phải chịu áp lực nhiều từ việc suy giảm dịng vốn đến từ bên ngồi Xét dài hạn, tình trạng phụ thuộc q nhiều vào dịng vốn đầu tư nước kéo dài khiến Việt Nam gặp phải nhiều rủi ro tương tự Hy Lạp Những học cho Việt Nam: Nợ nước cao, thâm hụt ngân sách tiêu khả nguyên nhân khủng hoảng Hy Lạp, tạo ví dụ rõ rang cho quốc gia để tìm giải pháp cho việc tỉ lệ nợ nước ngồi cao, có Việt Nam  Mơ hình phát triển kinh tế: Việt Nam nước phát triển có tỉ lệ cao đầu tư: 40% 27~30% nguồn vồn tiết kiệm hộ gia đình, nhiều 10% nguồn vốn từ bên (FDI, ODA, khoản vay khác) Giảm lượng vốn đầu tư từ bên cấu truc vốn nhằm giảm phụ thuộc vào nguổn vốn nước thúc đẩy phát triển đầu tư có hiệu cần thiết mơ hình phát triển kinh tế Việt Nam  Giảm chi tiêu công thâm hụt ngân sách: Một học từ nguyên nhân chủ yếu gây khủng hoảng Hy Lạp thâm hụt ngân sách Chúng ta nên thắt chặt công khố, thực hành tiết kiệm chi tiêu công hợp lý, thận trọng dự án đầu tư quy mô lớn tiêu tốn lượng lớn vốn từ khoản nợ nước Những hành động Việt Nam có nhiều dự 16 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp án quy mô lớn: mở rộng đô thị, xây dựng nhà máy điện hạt nhân, đường sắt cao tốc Bắc- Nam…tiêu tốn lượng lớn khoản vay từ nước ngồi  Cơng bố thơng tin cà sách xác: Athens làm giả số liệu để có tốt để trở thành thành viên thức khối cộng đồng chung châu Âu Chính phủ Việt Nam nên cung cấp thông điệp phù hợp giải thích rõ ràng hộ trợ thỏa thuận với hoạt động quốc tế tạo tiêu chuẩn việc nợ công, thâm hụt ngân sách sách cơng khố 17 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp KẾT LUẬN Tóm lại, từ khủng hoảng Hy Lạp lần cho thấy kinh tế Việt Nam kinh tế toàn cầu tiềm ẩn rủi ro, tăng trưởng dựa q nhiều vào dịng vốn đầu tư từ bên ngồi Mỹ, nước có kinh tế lơn giới có tầm ảnh hưởng tầm quan trọng tới kinh tế nước nói chung Việt Nam nói riêng Đối với tình trạng Việt Nam giống Hy Lạp số yếu tố như: thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài, yếu quan lý chi tiêu cơng… Chỉ có tái cấu trúc kinh tế cải thiện chất lượng tăng trưởng giúp Việt Nam trì tốc độ tăng trưởng cao năm tới Cũng tương tự Hy Lạp, thâm hụt thương mại Việt Nam ln trì mức cao kéo dài Việt Nam phải thực sách nới lỏng tiền tệ kích thích kinh tế để lấy lại đà tăng trưởng sau khủng hoảng Áp lực thâm hụt ngân sách nặng tới Việt Nam có hàng loạt dự án quy mơ lớn Đây dự án tiêu tốn chi phí cao phần lớn số tiền tiền tiết kiệm nước, mà đến từ nguồn vốn vay từ nước ngồi Trong khn khổ tiểu luận, nhóm thực muốn giới thiệu nhìn tổng quan Nợ cơng Hy Lạp, từ có nhìn tồn diện ngun nhân, diễn biến, hậu khủng hoảng nợ công, đồng thời rút nhiều học tác động Việt nam Đây đề tài quan tâm tính phức tạp cấp thiết kinh tế giới Tuy nhiên hạn chế tư liệu kiến thức thực tế nên mong nhận đóng góp thầy giáo để nhóm chúng em hồn chỉnh đề tài 18 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com .. .Nợ công Hy Lạp Hà Nội, 2011 MỤC LỤC I/ Khái quát chung nợ công Khái niệm Phân loại II/ Thực trạng nợ công Hy Lạp Nguyên nhân khủng hoảng Tác động khủng hoảng nợ công - Đến Hy Lạp - Đến... chất Nợ công: Hy Lạp đánh giá không khoản nợ cơng họ 70% nợ phủ Hy Lạp người nước ngồi nắm giữ nguyên nhân cốt lõi khủng hoảng nợ công Hiện nay, dư luận lo ngại liệu Nhật Bản trở thành “một Hy Lạp. .. Nếu khủng hoảng nợ Hy Lạp xảy kinh tế Việt Nam chịu ảnh 14 Tiểu luận nhóm – Kinh tế vĩ mơ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nợ công Hy Lạp hưởng nặng nề Khủng hoảng nợ công