Những rủi ro trên thị trường chứng khoán OTC và những biện pháp nhằm hạn chế rủi ro trong kinh doanh chứng khoán OTC

MỤC LỤC Trang Mục lục …………………………………………………………………… Lời mở đầu………………………………………………………………… I Thị trường chứng khoán OTC gì? II Các loại cổ phiếu OTC…………………………………………… … III Những rủi ro thị trường chứng khoán OTC…………………… IV Một vài ví dụ điển hình thất bại việc kinh doanh chứng khoán OTC………………………………………… 11 V Những biện pháp nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh chứng khoán OTC……………………………………………………… 13 VI Kết luận……………………………………………………………… 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI GIỚI THIỆU Kể từ thị trường chứng khoán xuất cách hai kỷ, cơng việc đầu tư chứng khốn ngành kinh doanh coi đơn giản đầu tư kinh doanh, đầu tư hay nhiều tùy theo sức mạnh tài mình, với thủ tục khơng khó khăn Ở nước phát triển, có nhiều người đầu tư vào chứng khốn, có nước có tới 50% số dân trưởng thành đầu tư vào chứng khoán Tuy nhiên lĩnh vực kinh doanh có đầy rẫy rủi ro, kinh doanh dễ, lợi nhuận cao rủi ro nhiều mức độ rủi ro cao Kinh doanh chứng khoán lĩnh vực kinh doanh thường phải đối mặt với rất nhiều rủi ro Và có nhiều nhà tài phiệt, nhà kinh doanh, nhà toán học, nhà tin học lao vào nghiên cứu nhằm tìm thứ công cụ giúp họ "bắt mạch" thị trường cách xác, khơng thành cơng Các cơng cụ tiên đoán dựa vào moving average, on balance volume hay stochastic oscillator cho kết tương đối Trên thị trường chứng khốn có hai dạng chủ yếu chứng khoán niêm yết (thị trường giao dịch cổ phiếu tập trung) chứng khoán OTC (thị trường giao dịch cổ phiếu phi tập trung) Dưới đây, chúng tơi trình bày khía cạnh thị trường chứng khoán phi tập trung-OTC, với rủi ro mà nhà đầu tư thị trường thường xuyên phải đối mặt kèm theo biện pháp phòng ngừa hữu hiệu, chúng tơi hy vọng bạn nhận diện rủi ro trở thành người thành cơng lĩnh vực kinh doanh chứng khốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN OTC LÀ GÌ? Thị trường OTC hay gọi thị trường phi tập trung viết tắt theo cụm từ tiếng Anh “Over the Counter”, thị trường trao đổi mua bán chứng khoán sàn giao dịch chứng khoán khác điều chứng khốn khơng niêm yết khơng tập trung vào địa điểm giao địch thị trường sàn giao dịch, mà dựa vào hệ thống vận hành theo chế chào giá cạnh tranh thương lượng thông qua trợ giúp phương tiện thông tin Thị trường OTC khơng có khơng gian giao dịch tập trung Thị trường thường công ty chứng khốn trì, việc giao dịch thông tin dựa vào hệ thống điện thoại Internet với trợ giúp thiết bị đầu cuối Các chứng khoán niêm yết chịu nhiều ràng buộc theo dõi khắc khe nhà nước- phải có vốn pháp định cao phải cơng khai tài cơng ty rõ ràng có nhiều lợi Vì thế, thị trường OTC thoáng hơn, dễ nhiều so với thị trường giao dịch tập trung Một số đặc trưng bản: Nhà đầu tư tổ chức nhà đầu tư: Việc tham gia thị trường OTC đơn giản Tuy nhiên, hoạt động nhà đầu tư thị trường độc lập, mà thường lập thành nhóm, hội, diễn đàn để trao đổi thơng tin với Hàng hố thị trường: loại cổ phiếu doanh nghiệp cổ phần, có triển vọng phát triển, chuẩn bị niêm yết thị trường giao dịch tập trung có lợi thương mại riêng biệt Thu thập thông tin: Để mua chứng khoán thị trường OTC, Nhà Đầu Tư thường tìm kiếm thơng tin từ nguồn như: Thơng tin từ báo cáo tài (BCTC): nhìn chung, Công Ty Cổ Phần chưa niêm yết Báo Cáo Tài Chính kiểm tốn Do mục đích khác mà doanh nghiệp có nhiều hệ thống sổ sách kế tốn, BCTC Mặt khác, việc có BCTC doanh nghiệp người bình thường điều khơng đơn giản, điều kiện mà thân doanh nghiệp thông tin nên công bố, thông tin khơng nên Do đó, việc thu thập thơng tin từ doanh nghiệp qua đường thức khó khăn, nhà đầu tư khơng có mối liên hệ định với cơng ty Thu thập thơng tin qua quan chức năng: Theo quy định, doanh nghiệp phải báo cáo tình hình hoạt động cho quan đăng ký kinh doanh (Sở Kế hoạch Đầu tư) Tuy nhiên, việc tuân thủ quy định doanh nghiệp không thực nghiêm túc thông tin chung chung Và quan chức khơng có tránh nhiệm nghĩa vụ cơng bố thơng tin doanh nghiệp Vì vậy, việc có thơng tin từ quan gần bất khả thi nhà đầu tư Ngồi ra, cịn có tổ chức lưu trữ thông tin LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com doanh nghiệp, Trung tâm Thơng tin tín dụng (CIC) thuộc Ngân hàng Nhà nước Trung tâm lưu trữ thông tin doanh nghiệp có quan hệ tín dụng với tổ chức tín dụng Tuy nhiên, tính cập nhật thông tin không cao Thu thập thông tin từ phương tiện thông tin đại chúng: thu thập thông tin doanh nghiệp từ đầu mối thơng tin nêu trên, nhà đầu tư thu thập thông tin từ phương tiện thông tin đại chúng Tuy nhiên, nhược điểm nguồn liệu rời rạc, độ tin cậy không cao Thu thập thông tin từ nguồn khác: thông tin từ hội, nhóm kinh doanh chứng khốn, thơng tin khơng thức từ bên doanh nghiệp… Nhìn chung, nguồn thông tin nêu không đủ vững khơng xác đểnàh đầu tư định Nhưng thực tế, chứng khoán mua bán, chuyển nhượng, chí, thời điểm cao trào, nhiều loại chứng khoán mua bán, chuyển nhượng sôi động Phương thức mua bán, giao dịch Việc mua bán cổ phiếu thị trường OTC thực theo phương thức “thuận mua, vừa bán” mà khơng bị lực bên ngồi (giới hạn giá, lượng cổ phiếu…) tác động Nói chung, chế mua - bán loại chứng khoán thị trường OTC theo chế thị trường Bên mua bên bán trực tiếp gặp để thương lượng, định việc mua - bán chứng khoán Đây phương thức phổ biến Việt Nam Bên mua bên bán giao dịch thơng qua nhà mơi giới chứng khốn Hiện nay, phương thức phổ biến hơn, xu hướng phát triển thị trường tương lai, phương thức chiếm ưu so với phương thức trực tiếp mua - bán Có kiểu mua bán OTC làm giấy , thủ tục: Kiểu 1: Người mua cầm hết giấy tờ , sổ sách ( có ) liên quan tới cổ phiếu , viết giấy tờ sang tay với những điều khoản mà em viết viết , sau người mua cầm trao hết tiền cho người bán , việc mua bán không cần phải nơi phát hành làm thủ tục, người mua không cần sang tên chuyển nhượng đứng tên mà cầm ln cổ phiếu đứng tên người bán để sau tìm khách mua bán lại bán cho người thứ , lúc làm người trung gian vừa vừa đỡ thời gian mà chuyển cho người khác làm cầu nối hai người mua bán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com , tới người mua thứ cần sang tên chuyển nhượng tên người ta hợp tác hoàn thành thủ tục chuyển nhượng sang tên cho người ta , kiểu thích hợp cho người mua qua bán lại liên tục , lên vài giá bán , người chơi giữ lâu dài khơng phù hợp , tính chắn không cao , lý để lâu mà chưa sang tên muốn sang tên cần phải tìm lại người bán, người bán cịn hay cịn tồn trái đất , chưa đâu xa cịn dễ liên lạc để lâu khơng liên lạc nhỡ người bán chuyển nơi khác hay nước ngồi định cư khó khăn cho người mua trình sang tên , phải cần chữ ký cuả người bán, phải có giấy uỷ quyền Kiểu 2: Người mua người bán sau thoả thuận giá tốt nơi khai sinh cổ phiếu ( nơi phát hành ) làm thủ tục chuyển nhượng sang tên cho người mua đảm bảo an toàn việc tiến hành chậm vài ngày người mua cầm cổ phiếu đứng tên hưởng lợi ích kể từ ngày mua bán ! Mua bán OTC khơng thiết mở tài khoản giao dịch mà trao tiền tươi , khơng phải hình thức đặt lệnh bác trao đổi qua tài khoản bạn nghĩ sàn giao dịch, mua bán OTC phổ biến hình thức mua bán cá nhân với nhau, mua bán cá nhân với cty chứng khoán PVFC ( nơi nhận phát hành cổ phiếu Uỷ thác ) , người mua bán trao tiền tươi cho , chuyển vào tài khoản cho thoả thuận xong giá mua bán, nơi phát hành loại cổ phiếu bán ( họ mua từ trước ) lúc giao dịch cá nhân cty ck , bác mang tiền mặt tới mua , chuyển tiền vào tài khoản cty họ bán cổ phiếu cho bác ( cổ phiếu cổ phiếu OTC ) II CÁC LOẠI CỔ PHIẾU OTC Có loại là: Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ủy thác cổ phiếu trực tiếp Cổ phiếu ưu đãi Đây loại cổ phiếu bán cho cán công nhân viên cty A cty A phát hành , công nhân viên mua với giá 60% so với giá đấu bình qn cty đấu giá , theo luật năm loại cổ phiếu ưu đãi giao dịch chuyển nhượng sang tên , tùy theo sách cty mà cho phép sang tên chuyển nhượng trước thời hạn qui định năm , năm sang tên cty vừa phát hành bán đấu giá năm mà có định lên sàn giao dịch sang tên lên sàn giao dịch cổ phiếu khác, thường giá loại cổ phiếu ưu đãi thấp 10 đến 15 giá( loại cổ phiếu số lượng khơng sang tên chưa phép ) so với loại cổ phiếu khác lưu hành cho phép chuyển nhượng lúc , cổ phiếu ưu đãi gọi cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng , sau đấu giá khoảng tháng cty cấp sổ cho loại cổ phiếu đứng tên người LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mua lúc đầu , có người khác muốn mua lại cổ phiếu cầm sổ cuả người bán giao hết tiền , cty cho phép chuyển nhượng sang tên người bán làm thủ tục chuyển nhượng sang tên cho người mua , hai bên viết giấy tay chuyển nhượng với điều khoản viết tờ giấy mua bán : Người bán tức bên A , người mua tức bên B : Bên A cam kết giao toàn giấy tờ , sổ cổ đông cho bên B sau bên B giao hết tiền cho bên A + Bên A cam kết có trách nhiệm kết hợp với bên B để hoàn thành thủ tục chuyển nhượng làm thụ tục sang tên cho bên B cty cổ phần cho phép chuyển nhượng Kể từ ngày giao dịch mua bán bên B hưởng tất ưu đãi hay đặc quyền mà cty cổ phần mang lại cho cổ đông : Cổ tức , phát hành thêm cổ phiếu theo hình thức chia cho cổ đông hữu , quyền chia cổ tức trước so với loại cổ phiếu khác Khi cty cho phép chuyển nhượng người mua bán kết hợp với để điền vào Form chuyển nhượng cty mang tới văn phòng chuyên trách vấn đề cổ phiếu , họ làm cho , thường phịng kế tốn ! Cổ phiếu ưu đãi phù hợp cho người có tiền dự định đầu tư lâu dài , có lợi Cổ phiếu ủy thác : Khi cty phát hành bán cổ phiếu cty khơng tự làm mà phải phụ thuộc vào cty chứng khoán để tư vấn phát hành cho cty , đánh vào tâm lý lo ngại cuả nhiều nhà đầu tư chưa hiểu nhiều cổ phiếu khơng giám tự đấu giá , đấu giá cao bị hớ , đấu giá thấp q khơng trúng hội số tiền nhàn rỗi chưa biết để vào đâu , có LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cty chứng khốn hay tổ chức tài thay mặt nhà đầu tư đấu giá , tức nhà đầu tư phụ thuộc hoàn toàn vào cty hay tổ chức , tổ chức cty ck nên số lượng nhà đầu tư uỷ thác đấu giá cho cty nhiều , với số lượng uỷ thác đấu giá với số lượng lớn cty hay tổ chức uỷ thác đấu sát giá , khả trúng gần với giá đấu bình quân cao , nhà đầu tư yên tâm , sau đấu giá xong cty ck chia lại theo số lượng đăng ký cuả nhà đầu tư , nhà đầu tứ phải trả cho cho cty ck vài khoản tiền : tiền phí uỷ thác đầu tư thường 1% - 2% so với số lượng giá nhà đầu tư mua , tiền phí quản lý cổ phiếu hàng năm , phí chuyển nhượng sang tên , ct y nhận làm việc uỷ thác đầu tư biết đến nhiều PVFC - PetroVietNam Financial company Khi mua bán loại cổ phiếu uỷ thác người mua bán gặp dắt cty PVFC để PVFC xác nhận thực quyền chuyển nhượng sang tên cho người mua , trước mua bán người bán phải trả hết loại phí cho PVFC PVFC sang tên cho người mua Thủ tục mua bán loại cổ phiếu uỷ thác người mua bán viết giấy tay với , người mua trả cho người bán 10% tổng giá trị giao dịch hẹn ngày sau , , người mua nhận cổ phiếu mang tên người mua trả hết tiền cho người bán , tức giai đoạn PVFC tiến hành thủ tục sang tên Cam kết giấy tay : Cũng điều khoản loại cổ phiếu ưu đãi thêm : Trong thời gian tiến hành thủ tục chuyển nhượng người bán huỷ bỏ hợp đồng mua bán ( tức khơng bán ) người bán gấp đôi số tiền đặt cọc , người mua mà khơng mua người mua toàn số tiền đặt cọc, người mua cam kết giao hết tiền cho người bán người bán giao sổ cổ đơng, hợp đồng tồn giấy tờ liên quan tới cổ phiếu cho người mua , tỷ lệ đặt cọc tuỳ thuộc vào giao kèo bên Cổ phiếu trực tiếp : Là loại cp mà người mua trực tiếp đấu không phụ thuộc uỷ thác vào tổ chức hay cy ck , cổ phiếu ln có giá cao so với cổ phiếu Uỷ thác Ưu đãi tính khoản , giao dịch dễ dàng , thuận lợi trả tiền loại phí cổ phiếu Uỷ Thác , loại cổ phiếu chuyển nhượng tự Sau đấu giá - tháng cty cấp sổ đỏ cho cổ phiếu trực tiếp , sau có sổ tự giao dịch , sang tên chuyển nhượng Trước cổ phiếu trực tiếp chưa cấp sổ người mua cầm người bán : Giấy đặt cọc , giấy nộp tiền lần Các thủ tục mua bán điều khoản loại cổ phiếu , vần mang giấy tờ photo CMND người mua bán , điền vào Form chuyển nhượng nộp cho phận chuyên trách cổ phiếu cty , họ làm , đóng vài chục ngàn tiền phí , đợi vài ngày đến lấy sổ , tổng giám đốc cty nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngồi cty chịu khó đợi lâu phải giao kèo với người mua hay bán , kẻo thời gian lấy sổ lâu mà giá loại cổ phiếu mua lên vùn , số tiền đặt cọc 10% nhỏ , giá lên 10% tiền đặt cọc người bán có quyền huỷ bỏ hợp đồng , tức khơng bán chịu trả lại gấp đôi tiền đặt cọc , trương hợp thấy giá lên phải gấp rút trả thêm tiền đặt cọc lên 40 - 50% để đảm bảo người bán phải bán không huỷ bỏ hợp đồng III NHỮNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN OTC Trong kinh tế thị trường, chẳng có hoạt động đầu tư kinh doanh lại khơng có rủi ro Lợi nhuận cao, rủi ro lớn Đầu tư chứng khoán chịu tác động quy luật này, mức sâu đậm đa diện Những rủi ro kinh doanh chứng khoán Trong đầu tư chứng khốn, rủi ro hiểu khơng nhận biết được, khơng chắn tiền lãi đầu tư Rủi ro đầu tư chứng khoán chia thành rủi ro hệ thống rủi ro không hệ thống: Rủi ro hệ thống: rủi ro liên quan đến thị trường cơng ty, ví dụ như: thay đổi sách nhà nước, rủi ro lãi suất, lạm phát, Rủi ro không hệ thống: rủi ro mà liên quan đến nhóm cổ phiếu Ví dụ như: kiện tôm, cá ba sa Mỹ; phát dư lượng chất kháng sinh hàng thủy sản xuất sang Nhật thủy sản Việt Nam rủi ro ảnh hưởng đến doanh nghiệp ngành thủy sản, động đất, bão lụt thường ảnh hưởng không tốt đến ngành bảo hiểm lại tốt cho ngành sản xuất hàng tiêu dùng Những rủi ro kinh doanh chứng khoán OTC Thị trường niêm yết vốn “rắc rối” với không am hiểu kiến thức chứng khốn OTC lại mơng lung với nhiều “cái bẫy” chực chờ Người đầu tư thị trường cần ý đến dạng rủi ro sau đây: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tranh chấp hay thiệt hại quyền mua cổ phiếu tăng vốn Một kỳ vọng lớn lợi ích người mua cổ phiếu quyền mua cổ phiếu phát hành tăng vốn Đây khoản thu nhập, khoản lợi lớn người sở hữu cổ phiếu Nhiều loại cổ phiếu giá giao dịch thị trường OTC cao gấp lần đến 10 lần, chí 12-14 lần mệnh giá gốc Tuy nhiên, thông thường trước phát hành cổ phiếu tăng vốn, công ty tiến hành chốt danh sách cổ đơng Tại thời điểm đó, sở hữu cổ phiếu nằm danh sách cổ đông hội đồng quản trị mua thêm cổ phiếu theo tỷ lệ ấn định dựa số cổ phiếu sở hữu Với nhà đầu tư mới, người mua cổ phiếu giai đoạn giao thời, danh sách cổ đông chốt, khơng biết, tiền tốn cho người chuyển nhượng, cổ phiếu nắm giữ, chưa làm xong thủ tục chuyển nhượng, nên quyền mua Quyền mua cổ phiếu thuộc người chuyển nhượng, người chuyển nhượng bán cổ phiếu theo giá thị trường thời điểm Các nhà đầu tư cổ phiếu thị trường OTC cần ý luôn thỏa thuận giấy, hợp đồng chuyển nhượng với người chuyển nhượng cổ phiếu, ghi rõ ràng quyền lợi mua cổ phiếu tăng vốn thuộc Loại rủi ro nói phổ biến thị trường OTC thời gian qua Tranh chấp hay thiệt hại cổ tức Cổ tức công ty chia cho cổ đông dựa số lượng cổ phần cổ đông nắm giữ Rủi ro chỗ, mua cổ phiếu, người chuyển nhượng không nắm bắt thông tin, không thỏa thuận rõ ràng hợp đồng chuyển nhượng Do người mua nắm giữ cổ phiếu tên rồi, khơng nhận cổ tức Rủi ro mua bán cổ phiếu chưa chuyển nhượng Có cổ phiếu theo quy định nội công ty sau năm chuyển nhượng, nhiều nhà đầu tư không nắm thông tin, mua loại cổ phiếu Và thời hạn năm chưa làm thủ tục chuyển nhượng, quyền lợi quyền mua thêm cổ phiếu tăng vốn, chia cổ tức , thuộc người đứng tên sở hữu cổ phiếu, người bỏ tiền mua, nắm giữ cổ phiếu bị chiếm đoạt quyền lợi Rủi ro mua bán cổ phiếu thời điểm phát hành Loại cổ phiếu giới mua bán thị trường OTC gọi cổ phiếu cũ cổ phiếu mới, tức thời điểm phát hành, kèm theo quyền lợi mà nhà đầu tư có được: cổ tức, cổ phiếu thưởng, quyền mua cổ phiếu Bởi vì, thơng thường công ty vào năm phát hành cổ phiếu để phân phối quyền lợi cho cổ đông Người sở hữu cổ phiếu hưởng lợi ích tương ứng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com với số tháng mà cổ phiếu phát hành Bởi bỏ tiền mua cổ phiếu với giá mua nhau, quyền lợi cổ phiếu cũ cổ phiếu khác Rủi ro mua bán cổ phiếu biến động giá Thông thường để ăn "nắm đằng chuôi", người bán yêu cầu người mua cổ phiếu phải đặt cọc tiền tỷ lệ Khi giá cổ phiếu giảm, buộc người mua phải mua số cổ phiếu với giá cam kết, không bị tiền đặt cọc Ngược lại, giá lên, người bán có xu hướng đánh tháo dễ dàng đánh tháo, cịn số tiền đặt cọc khơng phải lúc trường hợp lấy lại Rủi ro giao dịch nhận chuyển nhượng quyền mua Trong đợt phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn, cổ đông hữu, cổ đông chiến lược, hay cán nhân viên công ty quyền mua cổ phiếu Khi đó, nhiều người khơng huy động tiền nhiều lý khác, bán quyền mua cổ phiếu Giá bán quyền mua thường thấp giá thị trường OTC thời điểm Nhà đầu tư thấy giá thấp, hấp dẫn thường chấp nhận mua Nhưng từ nộp tiền để mua cổ phiếu nhận cổ phiếu khoảng thời gian dài, nên đến nhận cổ phiếu cổ phiếu đứng tên chủ sở hữu người chuyển nhượng Khi đó, giá cổ phiếu đứng nguyên, giảm, hay gặp phải người nghiêm túc, đứng đắn, cơng việc làm thủ tục chuyển nhượng khơng vấn đề Trong trường hợp gặp phải người khơng trọng chữ tín, dễ dàng bị đánh tháo hứa hẹn trả lại số tiền trước nhận kèm với lãi suất tiền gửi ngân hàng Rủi ro vể mặt thông tin Rủi ro kinh doanh chứng khốn OTC có nguồn gốc sâu đậm từ số lượng chất lượng thông tin mà nhà đầu tư cần để làm sở đưa định đầu tư Rủi ro ln rình rập nơi nhà đầu tư phải trả giá sớm hay muộn, đắt hay rẻ, không nắm thơng tin xác nhất, đầy đủ kịp thời liên quan đến môi trường đầu tư, chất lượng chứng khốn tình hình thị trường Trên thị trường OTC nay, lực lượng “cò” cổ phiếu phát triển chóng mặt, lượng thơng tin bùng nổ nhiễu loạn, chẳng mà lần Không thông tin mang tính lừa đảo thông tin tù mù, đồn thổi kích động nhu cầu mua cổ phiếu đẩy giá lên sốt cao, hốt tiền tỷ “con nai vàng ngơ ngác” vô chợ chứng khốn Thơng tin hạn chế doanh nghiệp tính chất khơng minh bạch thơng tin chẳng hạn báo cáo tài cáo bạch chưa kiểm toán, thẩm định tổ chức độc lập, chun nghiệp, có uy tín trình độ chuyên môn cao; thông tin đến chậm bị cắt xén, khơng xác hoạt động kinh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com doanh công ty phát hành cổ phiếu, môi trường pháp lý nhà đầu tư khác “sân chơi”, đơn giản tình hình thời tiết hay dịch bệnh gây thiệt hại khôn lường cho nhà đầu tư chứng khốn OTC Rủi ro tính khoản thấp Tính khoản chứng khốn khái niệm thể khả chuyển đổi dễ dàng từ tiền sang chứng khốn ngược lại Tính khoản gồm có hai mặt: giá bán thời lượng cần thiết để bán chứng khốn Hai phương diện có liên quan mật thiết với nhau, chẳng hạn cần khoảng thời gian ngắn để bán chứng khốn có nhượng giá Tính khoản loại chứng khoán thị trường OTC thường thấp thị trường giao dịch tập trung, chứa đựng nhiều rủi ro Có nhiều thời điểm thị trường OTC bị đóng băng, nhiều nhà đầu tư chấp nhận bán lỗ cổ phiếu OTC mà bán Trong đó, thơng thường bạn dễ dàng bán chứng khoán niêm yết chấp nhận mức giá rẻ Tính khoản thấp chứng khoán OTC mà nhà đầu tư sở hữu chứng khốn khó chí bán được, không phép bán hay chuyển nhượng nhằm thu hồi vốn đầu tư Thật không may cho nhà đầu tư chứng khốn, lý đó, chứng khốn mua cơng ty có tình trạng tài thiếu lành mạnh triển vọng cung cấp yếu tố đầu vào, khả tiêu thụ sản phẩm thiếu hiệu vững IV MỘT VÀI VÍ DỤ CỤ THỂ VỀ SỰ THẤT BẠI TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN OTC Bị lừa lấy tiền cọc Chị H - người tham gia đội ngũ cò Cổ Phiếu - nhận đơn đặt hàng mua loại CP nhà đầu tư (NĐT), với giá đặt mua 7,15 triệu đồng/CP (mệnh giá triệu đồng/CP) Đang loay hoay rà sóng để tìm nguồn bán CP chị H nhận điện thoại từ người cho biết có hàng muốn bán giá 6,95 triệu đồng/CP Khi đến chỗ hẹn để thực giao dịch, niên ăn mặc lịch giới thiệu tên Trần Hoài Ph - người sở hữu số CP cần bán - cho biết làm việc, không đem theo tờ CP mà có photo Để tạo lòng tin, người niên đưa hàng loạt giấy tờ khác để chứng minh nhân thân CMND, sổ hộ khẩu, giấy phép lái xe Thấy giấy tờ hợp lệ, chị H chủ động đặt cọc triệu đồng mua lô 100 CP, đồng thời hẹn sáng hơm sau đến cơng ty chứng khốn để thực việc chuyển nhượng Trưa ngày, chị H nhận điện thoại Ph thơng báo có người thân muốn bán thêm 100 CP Chị H lại nhanh nhảu mang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com triệu đồng đến điểm hẹn để đặt cọc.Thế nhưng, hẹn ngày hôm sau, chị H gọi vào số điện thoại Ph nghe "ị e í" "Tay khai thác tâm lý NĐT muốn mua CP với giá rẻ, cịn người mơi giới cổ phiếu OTC thường sợ mối làm ăn hấp dẫn " - anh P (TP Biên Hòa, Đồng Nai), NĐT bị lừa triệu đồng đặt cọc mua 4.000 CP Mai Linh Ph., nói Theo anh P., trừ giấy sở hữu CP, tất giấy tờ khác CMND, sổ hộ khẩu, giấy phép lái xe tốt nghiệp phổ thơng tên Ph có photo có cơng chứng nên dụ người mua Theo nạn nhân, Ph khoảng 30 tuổi, điển trai xuất với phong thái đĩnh đạc, tự tin Tuy nhiên, Ph thay hình đổi dạng vụ lừa đảo, giới thiệu giám đốc cơng ty liên doanh I, nhân viên dầu khí, ngân hàng cần tiền bán gấp CP với giá rẻ Thơng tin việc bán CP cịn Ph rao trang web chuyên mua bán CP OTC tình cờ biết số điện thoại cị CP OTC Thơng tin khơng rõ ràng làm người đầu tư khơng chun khó dừng trước cám dỗ Anh L., cán làm việc văn phòng đại diện Cần Thơ doanh nghiệp có trụ sở TP HCM, tuyên bố “đã chuyển Sài Gòn, bỏ việc, chuyển sang chơi CP” Anh L tiết lộ vừa trúng 200 triệu tiền lãi từ CP OTC sau tháng tham gia Sau nghe tập đồn ngành gỗ Bình Dương chuẩn bị “lên sàn”, L nói vợ chấp nhà vay tiền cộng với tiền tiết kiệm mua CP công ty hết 700 triệu đồng, bán sang tay lãi 200 triệu đồng Thấy có triển vọng, thay trả nợ ngân hàng, anh L định mua quyền mua CP ưu đãi dành cho cán nhân viên công ty ngành điện Theo anh L., nhờ có “mối quen” nên anh phải trả 5,2 “chấm” để có quyền mua CP công ty Thế kết đấu giá CP công ty làm anh té ngửa Nếu cộng thêm tiền phải đóng để mua CP ưu đãi, anh phải trả lên đến 11 “chấm” giá đấu giá bình quân chưa tới “chấm” Khoản lời 200 triệu từ phi vụ kinh doanh ban đầu tan biến, giá trị CP cịn lại khơng đủ để trả nợ ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com V NHỮNG GIẢI PHÁP NHẰM HẠN CHẾ NHỮNG RỦI RO TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN OTC Cẩn thận việc mua bán, chuyển nhượng: Mua bán OTC dựa nguyên tắc tin tưởng lẫn quan trọng , để tránh bị lừa nên Photo CMND , số điện thoại , số nhà , biết nơi làm việc nên biết , phải biết nhà người bán đâu ! nên mua gần , không nên mua xa chưa biết rõ người ta , nhà đâu , làm nghề gì…nhưng trước hết bạn nên yêu cầu người bán phải đưa giấy tờ chứng minh việc sở hữu hay sở hữu loại CP muốn bán (hình trang bên) Đối với Cổ Phiếu "giấy tay", người bán phải đưa người mua giấy thông báo trúng đấu giá, CMND trước thực giao dịch Tuy nhiên, có đầy đủ loại giấy tờ, việc mua bán có nhiều rủi ro người mua thủ tục sang tên thực sau đóng tiền đầy đủ Phương thức giao dịch an tồn thơng qua nhà mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn, khơng hạn chế rủi ro mà cịn tránh trường hợp lừa đảo Thông tin cần rõ ràng, không mù mờ Để chọn mua loại cổ phiếu OTC đó, trước hết nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ hoạt động đơn vị phát hành, tình hình tài chính, số P/E… Ngồi ra, nhà đầu tư phải thận trọng tìm hiểu, ý thơng tin phân tích giao dịch, q trình chuyển đổi chủ sở hữu Trong thời điểm nay, thông tin tổ chức phát hành loại cổ phiếu OTC thị trường phần lớn tin đồn, chưa minh bạch rõ ràng, nhà đầu tư nên cân nhắc thật kỹ trước định đầu tư, tránh trường hợp đổ tiền vào mua loại cổ phiếu mà biết thông qua lời rỉ tai LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com VI Kết luận Thị trường chứng khốn phi tập trung thị trường có mức lợi nhuận thường cao nhiên gặp phải rủi ro nhà đầu tư bị trắng tất cả, đặc điểm tính phát nhanh tàn sớm cổ phiếu OTC, cò nhiều rủi ro lĩnh vực ta nên quan tâm đến rủi ro thông tin không rõ ràng rủi ro tính khoản thấp Để phòng tránh rủi ro, tránh gây tranh chấp quyền lợi, nhà đầu tư mua cổ phiếu thị trường OTC cần ý luôn thỏa thuận giấy, hợp đồng chuyển nhượng với người chuyển nhượng cổ phiếu ghi rõ ràng quyền lợi mua cổ phiếu tăng vốn, quyền chia cổ tức thuốc Tốt đưa đến văn phịng Hội đồng quản trị cơng ty đó, hay chi nhánh, điểm giao dịch tiếp nhận hồ sơ chuyển nhượng cổ phiếu cơng ty hỏi rõ thơng tin, tư vấn xin hợp đồng chuyển nhượng mẫu cơng ty soạn thảo Hợp đồng bên phải giữ chính, ký vào trang, người mua không nắm giữ photocopy Hoặc người mua nên nhờ nhà đầu tư có kinh nghiệm, cơng ty kinh doanh chứng khốn tư vấn để tránh thiệt hại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... hợp đồng III NHỮNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN OTC Trong kinh tế thị trường, chẳng có hoạt động đầu tư kinh doanh lại khơng có rủi ro Lợi nhuận cao, rủi ro lớn Đầu tư chứng khoán chịu tác... diện Những rủi ro kinh doanh chứng khoán Trong đầu tư chứng khoán, rủi ro hiểu khơng nhận biết được, khơng chắn tiền lãi đầu tư Rủi ro đầu tư chứng khoán chia thành rủi ro hệ thống rủi ro không... tư vào chứng khốn, có nước có tới 50% số dân trưởng thành đầu tư vào chứng khoán Tuy nhiên lĩnh vực kinh doanh có đầy rẫy rủi ro, kinh doanh dễ, lợi nhuận cao rủi ro nhiều mức độ rủi ro cao Kinh