Tính cấp thiết của đề tài
Xã hội phát triển kéo theo nhu cầu lương thực thực phẩm tăng cao về số lượng, chất lượng và chủng loại Ngành công nghiệp Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong phát triển kinh tế, được Nhà nước chú trọng xây dựng Trong bối cảnh hội nhập, các doanh nghiệp, đặc biệt là ngành công nghiệp, phải đối mặt với thách thức cạnh tranh, vì vậy, phân tích báo cáo tài chính trở thành công cụ hữu ích cho quản trị và cung cấp thông tin kinh tế - tài chính cho các đối tượng bên ngoài Phân tích này giúp đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính tương lai của doanh nghiệp Đối với Công ty cổ phần Bình Điền (BCF) niêm yết trên sàn HOSE, việc phân tích báo cáo tài chính càng quan trọng để cung cấp thông tin cho các bên quan tâm, nhất là trong ngành công nghiệp Tài chính quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, do đó, cần thiết phải tìm hiểu và phân tích để phát huy điểm mạnh và khắc phục những yếu kém trong tình hình tài chính.
Tôi đã chọn đề tài “Phân tích hiệu quả tài chính của công ty cổ phần phân bón Bình Điền” cho nghiên cứu của mình Đề tài này sẽ giúp mô tả bức tranh tài chính của công ty và từ đó đề xuất một số giải pháp cải thiện hiệu quả tài chính.
Để nâng cao năng lực tài chính của công ty cổ phần Bình Điền và cung cấp thông tin chính xác hơn cho người sử dụng trong quá trình ra quyết định kinh doanh, cần áp dụng hai phương pháp hiệu quả.
Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu
Bài viết này phân tích hiệu quả tài chính và đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Bình Điền Đồng thời, bài viết cũng đề xuất một số giải pháp nhằm thúc đẩy và cải thiện tình hình tài chính của công ty trong thời gian tới.
Bài viết tổng hợp và hệ thống các vấn đề lý luận cơ bản về hiệu quả kinh doanh, đồng thời phân tích hiệu quả kinh doanh tại Công ty cổ phần Bình Điền Đánh giá hiệu quả kinh doanh từ góc độ tài chính giúp xác định những điểm mạnh và điểm yếu của công ty Dựa trên phân tích này, bài viết đưa ra các kiến nghị và giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần Bình Điền.
Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Bài khoá luận này tập trung vào việc phân tích báo cáo tài chính của công ty, nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng vốn thông qua một số chỉ tiêu tài chính quan trọng.
+ Về không gian: Nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Bình Điền
+ Về thời gian: Sử dụng các số liệu liên quan đến BCTC của Công ty cổ phần Bình Điền giai đoạn 2019 – 2021.
Phương pháp nghiên cứu
Bài khoá luận tốt nghiệp sử dụng phương pháp mô tả, giải thích, so sánh số liệu năm trước và năm sau
Cơ sở lý thuyết của đề tài được xây dựng từ nhiều nguồn tài liệu khoa học liên quan, trong khi dữ liệu tài chính của Công ty Bình Điền được thu thập từ nguồn thứ cấp Các số liệu này đã được hiệu chỉnh, tính toán và tổng hợp, sau đó phân tích bằng các phương pháp như so sánh và liên hệ - cân đối Mục tiêu là đưa ra giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính cho Công ty cổ phần Bình Điền.
Bố cục khóa luận tốt nghiệp
Ngoài phần mở đầu và kết luận thì khóa luận tốt nghiệp chia thành ba chương như sau:
- Chương 1: Cơ sở lý thuyết về hiệu quả tài chính doanh nghiệp
- Chương 2: Phân tích hiệu quả tài chính của Công ty cổ phần Bình Điền từ năm 2019-2021
- Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty cổ phần Bình Điền đến năm 2030.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Khái niệm phân tích hiệu quả tài chính và mục tiêu phân tích hiệu quả tài chính
1.1.1 Khái niệm phân tích hiệu quả tài chính
Hiệu quả, trong tiếng Anh là "Efficiency", được đánh giá qua kết quả thực hiện hoạt động hiện tại so với kế hoạch dự kiến Nó thể hiện khả năng sản xuất ra hàng hóa và dịch vụ mong muốn, đồng thời tạo ra kết quả theo khả năng mà người ta kỳ vọng Một hoạt động được coi là hiệu quả khi nó đạt được kết quả mong muốn và để lại ấn tượng sâu sắc, sinh động.
Hiệu quả là kết quả của lao động xã hội, được xác định bằng cách so sánh lượng kết quả hữu ích cuối cùng với lượng hao phí lao động xã hội.
1.1.1.2 Khái niệm phân tích hiệu quả tài chính
Tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tiền tệ, với chức năng cất trữ và phân phối các quỹ tiền tệ nhằm phục vụ cho mục đích tích lũy và tiêu dùng khác nhau Hiệu quả tài chính doanh nghiệp có thể được hiểu qua hai quan điểm chính, phản ánh sự tối ưu trong việc sử dụng các nguồn lực tài chính.
Khái niệm 1: Hiệu quả TCDN dùng để chỉ hiệu quả của việc huy động, quản lý Và để sử dụng nguồn vốn trong quá trình kinh doanh
Khái niệm 2: Hiệu quả tài chính là hiệu quả của huy động vốn Trong khi đó, hiệu quả quản lý, sử dụng vốn thuộc về hiệu quả kinh doanh
Dù ở bất kỳ góc độ nào, điều này đều thể hiện mối quan hệ giữa lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp thu được và chi phí mà doanh nghiệp phải chi ra để đạt được những lợi ích đó.
Tài chính doanh nghiệp (TCDN) liên quan đến các mối quan hệ tiền tệ trong tổ chức, bao gồm huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong kinh doanh Vốn kinh doanh của doanh nghiệp thể hiện giá trị tiền tệ của tài sản hữu hình và vô hình được đầu tư nhằm tạo ra lợi nhuận Do đó, hiệu quả sử dụng vốn cũng phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản Hiệu quả tài chính là mối quan tâm lớn đối với cả nhà đầu tư nội bộ và bên ngoài doanh nghiệp, giúp họ đánh giá và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý, cũng như điều chỉnh nguồn vốn phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp.
1.1.2 Mục tiêu của phân tích hiệu quả tài chính
Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính có những mục đích quyết định khác nhau, do đó, việc phân tích tài chính cần được điều chỉnh để phục vụ cho các mục tiêu riêng biệt của từng đối tượng.
1.1.2.1 Đối với nhà quản trị doanh nghiệp
Nhà quản lý doanh nghiệp là những người điều hành và quản lý trực tiếp, nắm vững tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó sở hữu nhiều thông tin quan trọng phục vụ cho công tác phân tích.
Để đánh giá hiệu quả hoạt động quản lý doanh nghiệp trong giai đoạn trước, cần thiết lập các chu kỳ định kỳ Việc này bao gồm việc thực hiện các nguyên tắc quản lý tài chính, đánh giá khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và phân tích rủi ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin cần thiết cho những dự đoán tài chính
Cung cấp các căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp
Dự đoán tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý, không chỉ giúp làm rõ các chính sách tài chính mà còn làm sáng tỏ các chính sách chung của doanh nghiệp Việc này tạo nền tảng vững chắc cho các quyết định chiến lược và tối ưu hóa hiệu quả hoạt động của tổ chức.
1.1.2.2 Đối với các nhà đầu tư của doanh nghiệp
Các nhà đầu tư, bao gồm cổ đông, cá nhân và doanh nghiệp, là những người cung cấp vốn cho doanh nghiệp để quản lý và sử dụng Họ không chỉ nhận được lợi ích từ khoản đầu tư mà còn phải đối mặt với rủi ro liên quan.
Các nhà đầu tư chú trọng đến việc tính toán giá trị doanh nghiệp, với thu nhập chủ yếu từ cổ tức và thặng dư giá trị vốn Hai yếu tố này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận mà doanh nghiệp đạt được.
Sức sinh lời bình quân vốn kinh doanh, sức sinh lời vốn cổ phần… của doanh nghiệp là bao nhiêu?
Giá của cổ phiếu trên thị trường so với mệnh giá, so với giá trị ghi sổ như thế nào?
Các dự án đầu tư dài hạn của doanh nghiệp dựa trên cơ sở nào? hạch toán kế toán xây lắp
Tính trung thực, khách quan của các báo cáo tài chính đã công khai…
Để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, cần nghiên cứu các báo cáo tài chính, thông tin kinh tế và tài chính, cũng như tiếp xúc trực tiếp với ban quản lý Việc này giúp phân tích khả năng sinh lời và rủi ro trong kinh doanh Ngoài ra, các nhà phân tích tài chính cũng đóng vai trò quan trọng trong việc làm rõ triển vọng phát triển của doanh nghiệp, từ đó đánh giá các cổ phiếu trên thị trường tài chính để đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả nhất.
1.2.2.3 Đối với chủ nợ của doanh nghiệp
Các nhà cung cấp tín dụng là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất – kinh doanh
Khi cho vay, việc xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng là rất quan trọng, vì thu nhập của người cho vay chủ yếu đến từ lãi suất Phân tích tài chính cho các khoản vay ngắn hạn và dài hạn có sự khác biệt rõ rệt Đối với vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng chú trọng đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp khi đến hạn trả nợ Ngược lại, với khoản vay dài hạn, họ cần thẩm định tài chính các dự án đầu tư, quản lý quá trình giải ngân và đảm bảo khả năng hoàn trả nợ thông qua thu nhập và khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đồng thời kiểm soát dòng tiền từ các dự án đầu tư.
1.1.2.4 Đối với những người hưởng lương trong doanh nghiệp
Người hưởng lương trong doanh nghiệp là lao động chính, có thu nhập chủ yếu từ tiền lương Ngoài ra, một số lao động còn có vốn góp trong doanh nghiệp, giúp họ nhận thêm tiền lời từ lợi nhuận Cả hai nguồn thu nhập này phụ thuộc vào kết quả kinh doanh và chính sách đãi ngộ, cơ hội thăng tiến của doanh nghiệp.
Phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng giúp định hướng công việc, tạo sự ổn định và yên tâm cho nhân viên, từ đó họ có thể tập trung vào hoạt động sản xuất – kinh doanh theo nhiệm vụ được giao.
1.1.2.5 Đối với các cơ quan quản lý nhà nước Đây là các cơ quan đại diện cho quyền lực và lợi ích của Nhân dân như:
Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Thông tin từ hệ thống báo cáo tài chính
1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh toàn bộ giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Nó thể hiện sự cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp vào cuối kỳ hạch toán Thông qua số liệu trên bảng cân đối kế toán, chúng ta có thể đánh giá tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm cơ cấu tài sản, nguồn vốn và cách thức hình thành các tài sản đó.
Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp được chia thành hai phần, bao gồm tài sản và nguồn vốn (nợ phải trả và vốn chủ sở hữu)
Tài sản nên được sắp xếp theo thứ tự giảm dần của tính thanh khoản, với các tài sản có tính thanh khoản cao được đặt ở vị trí đầu tiên, trong khi các tài sản có tính thanh khoản thấp sẽ được trình bày ở dưới cùng.
Nguồn vốn được sắp xếp theo thứ tự ưu tiên hoàn trả, bắt đầu với nợ phải trả, bao gồm nguồn vốn chiếm dụng và nguồn vốn vay Nợ phải trả được phân loại theo thời gian, từ các khoản nợ ngắn hạn đến trung hạn và dài hạn, trước khi đề cập đến vốn chủ sở hữu.
- Vai trò của bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán đóng vai trò quan trọng trong việc nghiên cứu và đánh giá tổng quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, cũng như mức độ sử dụng vốn tại một thời điểm cụ thể, thường là vào ngày cuối cùng của kỳ báo cáo Ngoài ra, bảng cân đối kế toán còn phản ánh triển vọng kinh tế tài chính của đơn vị.
- Ý nghĩa của bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán cho phép phân tích mối quan hệ giữa các bộ phận vốn và nguồn vốn, giúp người quản lý nắm bắt tình hình huy động vốn chủ sở hữu và nợ vay để đầu tư vào tài sản Nghiên cứu các mối quan hệ này cũng cho thấy khả năng thanh toán công nợ và kiểm tra hiệu quả hoạt động, từ đó phát hiện tình trạng mất cân đối Việc này giúp đưa ra phương hướng và biện pháp kịp thời, đảm bảo mối quan hệ cân đối vốn, góp phần nâng cao hiệu quả tài chính và lợi ích cho doanh nghiệp.
1.2.1.2 Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là tài liệu tài chính tổng hợp, thể hiện rõ ràng tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định, đồng thời cung cấp thông tin chi tiết về các hoạt động kinh doanh chủ yếu.
- Vai trò của báo cáo kết quả kinh doanh:
Báo cáo kết quả kinh doanh là tài liệu quan trọng thể hiện doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp, giúp phân tích sự chênh lệch giữa doanh thu và chi phí trong từng kỳ kế toán Đây là một báo cáo tài chính tổng hợp, cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp trong khoảng thời gian cụ thể.
Báo cáo kết quả kinh doanh không chỉ phản ánh chi tiết các hoạt động kinh doanh chính của công ty trong một khoảng thời gian nhất định mà còn cung cấp cái nhìn thực trạng về khả năng sinh lãi của doanh nghiệp.
- Ý nghĩa của báo cáo kết quả kinh doanh:
Báo cáo kết quả kinh doanh cung cấp thông tin quan trọng về các mối quan hệ cơ bản trong hoạt động của doanh nghiệp, giúp người đọc hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và hiệu suất hoạt động.
Lợi nhuận của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định là yếu tố quyết định, ảnh hưởng sâu sắc đến các chiến lược kinh doanh và sự phát triển tương lai của công ty Dựa vào lợi nhuận, doanh nghiệp có thể dự đoán kết quả tài chính trong tương lai và đưa ra những quyết định quan trọng về việc cải thiện hoặc phát triển các yếu tố ảnh hưởng đến sản xuất.
Doanh nghiệp có khả năng giúp các đối tượng quan tâm đánh giá rõ ràng mức độ đóng góp cho xã hội Khi một doanh nghiệp đạt được lợi nhuận cao, điều đó chứng tỏ họ đang sử dụng hiệu quả các nguồn lực và nguyên liệu đầu vào mà mình đã đầu tư.
1.2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, hay còn gọi là Cash Flow Statement, là một tài liệu quan trọng trình bày các dòng tiền vào (cash inflows) và dòng tiền ra (cash outflows) của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể Báo cáo này giúp người quản lý nhận định và kiểm soát luồng tiền, đồng thời đánh giá khả năng sử dụng hiệu quả các nguồn tài chính của doanh nghiệp.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm 2 phần cơ bản:
+ Khoản thanh toán của khách hàng cho hàng hóa, hoặc dịch vụ
+ Lãi tiền gửi ngân hàng
+ Lãi tiết kiệm, lợi tức đầu tư
+ Đầu tư từ cổ đông
+ Chi phí mua cổ phiếu, hàng hóa, nguyên – vật liệu thô, công cụ để sản xuất và kinh doanh
+ Chi phí tiền lương, tiền thuê cơ sở vật chất và chi phí phát sinh hàng ngày
+ Chi phí mua tài sản cố định (ví dụ, máy móc, thiết bị văn phòng, v.v.) + Chi trả lợi tức
+ Chi phí thuế doanh nghiệp, thuế thu nhập, thuế giá trị gia tăng và các thuế, phí khác
* Xét theo hoạt động của doanh nghiệp, chúng ta có thể phân loại các dòng tiền như sau:
+ Hoạt động kinh doanh: Bao gồm dòng tiền vào, ra liên quan đến sản xuất, tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ của doanh nghiệp
+ Hoạt động đầu tư: Bao gồm dòng tiền vào, ra liên quan đến đầu tư, thanh lý các tài sản và khoản đầu tư tài chính dài hạn
Hoạt động tài chính bao gồm các dòng tiền vào và ra liên quan đến việc huy động vốn từ chủ sở hữu và chủ nợ, hoàn trả vốn cho chủ nợ, chia cổ tức cho cổ đông, chia lãi cho nhà đầu tư, và thực hiện mua lại cổ phần.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần quan trọng trong báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp, được yêu cầu lập vào cuối mỗi niên độ kế toán.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là công cụ quan trọng để đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc quản lý các luồng tiền vào và ra Việc phân tích các luồng tiền này giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và khả năng sinh lời của mình.
13 sắp xếp theo ba luồng tiền: từ hoạt động kinh doanh, luồng tiền từ hoạt động đầu tư và từ hoạt động tài chính
- Ý nghĩa của bảng lưu chuyển tiền tệ:
Phương pháp phân tích sử dụng trong hiệu quả tài chính doanh nghiệp
So sánh là một phương pháp quan trọng trong phân tích kinh tế và tài chính, giúp làm rõ sự khác biệt và đặc trưng của đối tượng nghiên cứu Qua đó, phương pháp này cung cấp thông tin cần thiết cho các quyết định lựa chọn của những người quan tâm.
* Điều kiện để so sánh được các chỉ tiêu
Các chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh được phải đảm bảo tính
- Thống nhất về nội dung kinh tế
- Thống nhất về phương pháp tính toán,
- Thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường
Gốc so sánh có thể được xác định theo không gian hoặc thời gian, tùy thuộc vào mục đích phân tích So sánh không gian cho phép đối chiếu giữa các đơn vị, bộ phận hoặc khu vực khác nhau, giúp xác định vị trí hiện tại của doanh nghiệp so với đối thủ hoặc bình quân ngành Khi thực hiện so sánh không gian, điểm gốc và điểm phân tích có thể hoán đổi mà không làm thay đổi kết luận Trong khi đó, gốc so sánh theo thời gian thường dựa trên các kỳ đã qua hoặc kế hoạch, dự toán để đánh giá hiệu quả.
Khi phân tích xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu, gốc so sánh được xác định dựa trên trị số của chỉ tiêu ở kỳ trước hoặc hàng.
16 loạt kỳ trước (năm trước) Lúc này sẽ so sánh trị số chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với trị số chỉ tiêu ở các kỳ gốc khác nhau;
Khi đánh giá tình hình thực hiện các mục tiêu và nhiệm vụ, cần so sánh trị số thực tế với trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích Việc này giúp xác định mức độ hoàn thành và hiệu quả của các chỉ tiêu nghiên cứu.
Khi đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành, việc phân tích năng lực cạnh tranh là rất quan trọng Điều này thường được thực hiện bằng cách so sánh các chỉ tiêu hoạt động của doanh nghiệp với mức bình quân chung của ngành hoặc với các chỉ tiêu của đối thủ cạnh tranh.
Các dạng so sánh thường được sử dụng trong phân tích là so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối
So sánh bằng số tuyệt đối giúp phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu, cho phép các nhà phân tích tài chính nhận diện rõ ràng sự biến động về quy mô giữa các kỳ phân tích và kỳ gốc.
So sánh bằng số tương đối giúp các nhà quản lý hiểu rõ hơn về cấu trúc, mối quan hệ và tốc độ phát triển của các chỉ tiêu kinh tế, khác với số tuyệt đối Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích thường áp dụng nhiều loại số tương đối để nắm bắt xu hướng biến động và quy luật biến động của các chỉ tiêu này.
Số tương đối động thái được sử dụng để phản ánh nhịp độ và tốc độ biến động của các chỉ tiêu Thông thường, nó được trình bày dưới dạng số tương đối định gốc, giúp người đọc dễ dàng nhận biết và phân tích sự thay đổi theo thời gian.
Số tương đối điều chỉnh là chỉ số phản ánh mức độ và xu hướng biến động của từng chỉ tiêu khi điều chỉnh một số yếu tố nhất định trong cùng một thời kỳ Việc này giúp thu hẹp phạm vi so sánh và giảm thiểu sự khập khiễng trong phương pháp so sánh.
Phương pháp cân đối là cách mô tả và phân tích các hiện tượng kinh tế dựa trên mối quan hệ cân bằng giữa chúng Phương pháp này thường được kết hợp với phương pháp so sánh, giúp người phân tích có cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính.
Phương pháp cân đối là nền tảng để đạt được sự cân bằng giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn trong doanh nghiệp Nó giúp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu nghiên cứu khi có mối quan hệ giữa chúng Sự cân bằng này không chỉ đảm bảo sự đồng nhất về lượng mà còn tạo ra sự ổn định trong biến động của các yếu tố và quá trình kinh doanh.
Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính giúp chuyển đổi chỉ tiêu tổng hợp thành hàm số của nhiều biến số Nhờ vào sự liên kết này, người phân tích có thể xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu một cách logic và chặt chẽ.
Phương pháp phân tích mô hình Dupont giúp công ty cổ phần xác định chính xác những bộ phận yếu kém, từ đó đưa ra quyết định hợp lý Đây là một công cụ phân tích tài chính hiệu quả, thường được áp dụng để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình tài chính dựa vào mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp Điều đó không chỉ được biểu hiện ở chỗ:
Đánh giá hiệu quả kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện giúp nhận diện các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp Qua đó, có thể đề xuất các biện pháp chi tiết và xác thực nhằm nâng cao hiệu quả tổ chức quản lý.
18 doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở các kỳ tiếp theo.
Nhóm chỉ tiêu phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp
Trong bài viết này, tôi sẽ phân tích hiệu quả tài chính của doanh nghiệp thông qua việc đánh giá một số chỉ tiêu tài chính quan trọng Các chỉ tiêu này được phân loại thành ba nhóm chính, giúp hiểu rõ hơn về hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
- Nhóm chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh
- Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản
- Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời
1.4.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh
Tình hình doanh thu phản ánh tổng số tiền thu được từ hoạt động mua bán, trao đổi hàng hóa và cung cấp dịch vụ của cá nhân hoặc tổ chức Phân tích tình hình doanh thu thực tế giúp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định.
- Tốc độ tăng trưởng DT năm t = ( )
- Tỷ trọng DT lĩnh vực, đơn vị i =
1.4.1.2 Phân tích tình hình lợi nhuận
Phân tích tình hình lợi nhuận là quá trình đánh giá sự biến động lợi nhuận của toàn doanh nghiệp cũng như các bộ phận cấu thành lợi nhuận, nhằm đưa ra cái nhìn tổng quát về tình hình lợi nhuận của doanh nghiệp.
Tốc độ tăng trưởng LN năm t = ( )
Tỷ trọng LN hoạt động, đơn vị I =
1.4.1.3 Khả năng tạo ra lợi nhuận từ doanh thu Đo lường hiệu suất của một công ty bằng cách phân tích tỷ lệ phần trăm của tổng doanh thu được chuyển đổi thành lợi nhuận Các nhà đầu tư dựa vào tỷ lệ hiệu này bởi vì nó truyền đạt chính xác tỷ lệ phần trăm tiền mặt hoạt động của một công ty trên doanh thu của nó và cung cấp cái nhìn sâu sắc về cổ tức tiềm năng, tiềm năng tái đầu tư và khả năng trả nợ của công ty
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Tỷ suất LN trên DT = ( )
- Tỷ suất giá vốn trên doanh thu
Tỷ suất giá vốn trên DT =
- Tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu
Tỷ suất chi phí tài chính trên DT =
1.4.2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản
1.4.2.1 Đối với tổng tài sản
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả khai thác tài sản của doanh nghiệp, cho thấy số vòng quay của các tài sản Chỉ số này phản ánh khả năng tối ưu hóa việc sử dụng tài sản nhằm hỗ trợ tạo ra doanh thu hoặc hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể.
Hiệu suất sử dụng tài sản =
1.4.2.2 Đối với tài sản dài hạn
Tài sản dài hạn là các tài sản có thời hạn thu hồi hoặc sử dụng trên 12 tháng tại thời điểm báo cáo
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
1.4.2.3 Đối với tài sản ngắn hạn
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả khai thác tài sản của doanh nghiệp, phản ánh số lần tài sản được sử dụng Chỉ số này cho thấy khả năng tối ưu hóa tài sản nhằm hỗ trợ tạo ra doanh thu hoặc thực hiện các nhiệm vụ cụ thể.
- Số vòng quay TSNH và số ngày một vòng quay TSNH
Số ngày BQ một vòng quay TSNH =
- Số vòng quay hàng tồn kho và số ngày bình quân một vòng quay hàng tồn kho
Số ngày BQ một vòng quay HTK = ( ngày )
- Số vòng quay hàng tồn kho và số ngày bình quân một vòng hàng tồn kho
Số ngày BQ môt vòng quay HTK =
- Số vòng quay KPT khách hàng và kỳ thu tiền bình quân
1.4.3 Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
1.4.3.1 Tỷ suất sinh lời trên tài sản ( ROA)
ROA thường được phân tích qua phương trình Dupont sau đây
ROA = x x ( 1–T ) Để hạn chết được nhược điểm của chỉ tiêu ROA, người ta dùng chỉ tiêu tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ( RE )
1.4.3.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ( ROE )
Chỉ tiêu ROE có thể được phân tích các phương trình Dupont sau
ROE = x x x ( 1-T ) Chỉ tiêu ROE còn được tính theo công thức sau đây
ROE = [RE + (RE-r)] x Đòn bẩy tài chính] x(1-T)
1.4.3.3 Thu nhập trên mỗi cổ phần ( EPS )
Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
Từ phương trình ROE – RE ở trên, các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính có thể được xác định như sau:
Hiệu quả kinh doanh phản ánh cách doanh nghiệp sử dụng nguồn nhân lực để đạt được mục tiêu và kế hoạch kinh doanh một cách tối ưu.
Nhân tố này hỗ trợ nhà quản lý doanh nghiệp trong việc nhanh chóng đánh giá hiệu quả phân bổ và sử dụng nguồn lực Nhờ đó, họ có thể củng cố các bộ phận hoạt động tốt và kịp thời điều chỉnh những vấn đề tiêu cực.
- Chính sách tài trợ của doanh nghiệp
Vào ngày 12/6/2017, Quốc hội đã thông qua Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, dựa trên các chủ trương của Đảng Luật này đề cập đến nhiều hình thức hỗ trợ và chính sách tài chính như thuế, phí, lệ phí, tín dụng, chi ngân sách hỗ trợ trực tiếp hoặc gián tiếp, trợ giá, bù giá và quỹ bảo lãnh tín dụng, nhằm mục tiêu hỗ trợ và phát triển doanh nghiệp.
Các chính sách chi ngân sách nhà nước hỗ trợ doanh nghiệp thông qua ưu đãi tín dụng, đào tạo nghề, xúc tiến thương mại và hỗ trợ trong các trường hợp thiên tai, hoả hoạn, dịch bệnh đã giúp doanh nghiệp ổn định sản xuất, giảm chi phí và mở rộng quy mô Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 35/NQ-CP ngày 16/5/2016 nhằm hỗ trợ và phát triển doanh nghiệp đến năm 2020, với mục tiêu xây dựng các doanh nghiệp có năng lực cạnh tranh và quy mô lớn mạnh Nghị quyết này cũng đưa ra các nhiệm vụ và giải pháp cụ thể để thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp.
Để hỗ trợ và tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển, có 23 biện pháp quan trọng như: xây dựng môi trường thuận lợi cho khởi nghiệp và đổi mới sáng tạo, đảm bảo quyền kinh doanh, bình đẳng trong việc tiếp cận nguồn lực và cơ hội kinh doanh, cũng như giảm chi phí hoạt động cho doanh nghiệp.
Từ năm 2014, Chính phủ Việt Nam hàng năm ban hành nghị quyết nhằm cải thiện môi trường kinh doanh và nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia Các nghị quyết này bao gồm nhiệm vụ và giải pháp liên quan đến việc hoàn thiện cơ chế, chính sách tài chính - ngân sách nhà nước, nhằm khuyến khích và hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp.
- Chính sách thuế TNDN của Nhà nước
Các luật thuế với các điều khoản ưu đãi cho doanh nghiệp theo ngành, lĩnh vực và địa bàn đã góp phần quan trọng trong việc giảm thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp từ 32% năm 1999 xuống 20% năm 2016, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thêm nguồn lực để đầu tư và phát triển sản xuất kinh doanh.
Năm 2021, Chính phủ đã sửa đổi một số luật liên quan đến thuế thu nhập doanh nghiệp, bao gồm quy định về khai thuế và nghĩa vụ tạm nộp thuế Những điều chỉnh này được xem là có lợi và tích cực, góp phần nâng cao hiệu quả tài chính cho các doanh nghiệp.
Lãi suất vay nợ của doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến mức độ rủi ro tài chính Các công ty thường sử dụng vốn vay lớn để giảm thiểu rủi ro, nhưng nếu lãi suất thấp, rủi ro sẽ giảm theo, dẫn đến hiệu quả tài chính ổn định và khả năng phát triển tốt hơn Ngược lại, lãi suất cao sẽ làm tăng rủi ro tài chính, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của công ty Do đó, lãi suất vay nợ tỷ lệ thuận với rủi ro tài chính và tỷ lệ nghịch với hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
Chương I đã tổng hợp một cách có hệ thống cơ sở lý thuyết về hiệu quả tài chính doanh nghiệp bao gồm: khái niệm hiệu quả, khái niệm hiệu quả tài chính, mục tiêu phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp, thông tin và phương pháp phân tích, các chỉ tiêu phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp, các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính, đánh giá về các số liệu
Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp được phân chia thành ba nhóm chính: nhóm chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh, nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản, và nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời.
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÌNH ĐIỀN
Tổng quan về công ty
Công ty Thành Tài Phân bón (Thataco) được thành lập vào năm 1973 Sau khi giải phóng Miền Nam năm 1975, Thataco đã được chuyển giao cho Nhà nước và vào năm 1976, công ty được đổi tên thành Xí nghiệp Phân bón Bình Điền II, trực thuộc Công ty Phân bón Miền Nam.
Vào ngày 6/5/2003, Xí nghiệp Phân bón Bình Điền II chính thức chuyển đổi thành Công ty Phân bón Bình Điền, trực thuộc Tổng Công ty Hóa chất Việt Nam, theo quyết định của Bộ trưởng Bộ Công nghiệp Đến năm 2011, công ty được cổ phần hóa và mang tên Công ty cổ phần phân bón Bình Điền Trong suốt quá trình phát triển, Công ty cổ phần phân bón Bình Điền với thương hiệu phân bón Đầu Trâu đã khẳng định vị thế dẫn đầu trong ngành sản xuất phân bón tại Việt Nam về năng suất, chất lượng và hiệu quả.
Bình Điền, một trong 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam, đã khẳng định vị thế của mình bằng việc được công nhận là một trong 129 thương hiệu mạnh quốc gia Công ty cũng là đại diện tiêu biểu cho ba nước Đông Dương: Việt Nam, Lào và Campuchia.
Bình Điền, từ một đơn vị sản xuất phân bón nhỏ với sản lượng hàng năm chỉ vài ngàn tấn, đã không ngừng nghiên cứu và cải tiến công nghệ, thiết bị Công ty đã phát triển sản phẩm, mở rộng thị trường, sắp xếp lại tổ chức và đào tạo nguồn nhân lực nhằm sản xuất ra những sản phẩm chất lượng cao hơn, đáp ứng nhu cầu của nông dân trên khắp cả nước.
Phương châm "Hợp tác – Phát triển sáng tạo – Hướng tới tương lai" của công ty tập trung vào việc trang bị kiến thức khoa học kỹ thuật cho nông dân, làm nền tảng cho hoạt động sản xuất kinh doanh Với sự chủ động và sáng tạo, xí nghiệp đã phát triển mạnh mẽ và khẳng định vị thế trên thị trường Để duy trì chất lượng sản phẩm Đầu Trâu dẫn đầu, công ty không ngừng nghiên cứu và cải tiến máy móc, thiết bị, hiện tại được đánh giá là hiện đại, đảm bảo sản xuất ra những sản phẩm tốt nhất, đồng thời chú trọng đến an toàn lao động và bảo vệ môi trường.
2.1.1.2 Đặc điểm sản xuất kinh doanh của Công ty
CTCP Bình Điền bắt đầu từ một mô hình sản xuất và kinh doanh, do đó lĩnh vực hoạt động của công ty rất đa dạng và mở rộng, bao gồm nhiều ngành nghề khác nhau.
- Sản xuất, kinh doanh các loại phân bón vô cơ, hữu cơ, vi sinh, vi lượng và các chất kích thích tăng trưởng cho cây trồng, vật nuôi
Chúng tôi chuyên cung cấp dịch vụ xuất nhập khẩu các sản phẩm phân bón, thiết bị và công nghệ sản xuất phân bón, cùng với máy móc nông nghiệp, giống cây trồng và các loại nông sản chất lượng.
- Nghiên cứu sản xuất các sản phẩm phân bón Thiết kế các thiết bị, công nghệ sản xuất phân bón.Thực hiện các dịch vụ có liên quan
- Liên kết, liên doanh sản xuất phân bón với các đối tác trong và ngoài nước
Kinh doanh bất động sản bao gồm các lĩnh vực như nhà ở và văn phòng, đồng thời cung cấp dịch vụ cho thuê kho bãi, nhưng chỉ áp dụng cho những dự án đã được cấp có thẩm quyền phê duyệt.
- Mua bán, sản xuất, gia công sang chai, đóng gói thuốc bảo vệ thực vật
- Sản xuất kinh doanh và dịch vụ những ngành nghề khác theo quy định của pháp luật
- Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền hiện có 1 nhà máy chính và 5 công ty thành viên:
- Nhà máy Phân bón Bình Điền - Long An
- Công ty Cổ phần Bình Điền - Lâm Đồng
- Công ty Cổ phần Bình Điền - Quảng Trị
- Công ty Cổ phần Bình Điền - Mekong
- Công ty Cổ phần Bình Điền - Ninh Bình
- Công ty TNHH MTV thể thao Bình Điền Long An
2.1.2 Tình hình hoạt động chung của Công ty giai đoạn 2019-2021
Năm 2019, thị trường phân bón gặp nhiều khó khăn do cạnh tranh giữa các nhà sản xuất ngày càng gay gắt và thời tiết không thuận lợi tại miền Trung, Tây Nguyên và miền Tây Điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của Công ty Để duy trì sản lượng bán ra cao, Công ty đã áp dụng linh hoạt nhiều chính sách bán hàng nhằm hỗ trợ đại lý và nông dân.
Lợi nhuận của Công ty năm 2019 giảm 56,25% so với năm 2018, chủ yếu do ảnh hưởng từ sự tăng cao của chi phí nguyên liệu đầu vào, dẫn đến tỷ lệ lợi nhuận gộp sụt giảm.
Công ty dự kiến trình Đại hội đồng cổ đông thông qua việc chi trả cổ tức năm 2019 là 12%
Năm 2020, tình hình kinh tế nói chung và ngành sản xuất kinh doanh phân bón nói riêng gặp nhiều khó khăn thách thức từ đại dịch Covid-19 bùng
Sự phát triển mạnh mẽ và diễn biến khó lường của tình hình toàn cầu đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến mọi khía cạnh của kinh tế - xã hội, dẫn đến việc chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn.
Năm 2020, công ty đối mặt với nhiều thách thức do đại dịch Covid-19, thiên tai và cạnh tranh khốc liệt Để vượt qua khó khăn, công ty đã triển khai đồng bộ các giải pháp kinh doanh cho năm 2021, đạt sản lượng sản xuất và tiêu thụ 602.000 tấn, tăng trưởng 103,6% so với năm 2020 Tổng doanh thu đạt 5.690.000 triệu đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 166.000 triệu đồng và lợi nhuận công ty mẹ đạt 115.000 triệu đồng, tương ứng với 80% so với năm 2020.
Với nhiều cố gắng, năm 2020, tập thể Công ty Cổ phần Phân bón Bình Điền đạt sản lượng sản xuất là 597.791 tấn, sản lượng tiêu thụ là 581.332 tấn
Tổng doanh thu hợp nhất thực hiện: 5.521,825 tỷ đồng so với kế hoạch năm
Năm 2020, công ty đạt lợi nhuận trước thuế hợp nhất 200,178 tỷ đồng, vượt kế hoạch 130,6% Lợi nhuận trước thuế của công ty mẹ đạt 143,685 tỷ đồng, tăng 6,5% so với năm 2019 và đạt 140,9% so với kế hoạch năm 2020.
Năm 2021, đại dịch Covid-19 đã tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế toàn cầu và trong nước, gây khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp, bao gồm cả Công ty cổ phần phân bón Bình Điền Thêm vào đó, giá nguyên liệu sản xuất phân bón tăng cao cùng với việc một số quốc gia hạn chế xuất khẩu phân bón đã làm giảm nguồn cung trên thị trường.
Tuy nhiên, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cũng gặp một số thuận lợi Thời tiết năm 2021 thuận lợi cho sản xuất nông nghiệp, diện tích
29 canh tác lúa tại khu vực Đồng bằng sông Cửu Long, các tỉnh miền Đông và miền Trung tăng lên làm gia tăng nhu cầu sử dụng phân bón
Thương hiệu "Phân bón Đầu Trâu" ngày càng được nông dân trong và ngoài nước tin tưởng sử dụng Hệ thống phân phối rộng lớn cùng sự hỗ trợ từ các đại lý truyền thống đã giúp công ty vượt qua những khó khăn và thách thức.
Phân tích hiệu quả tài chính của Công ty Cổ phần Bình Điền giai đoạn 2019-2021
2.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn
Dựa vào số liệu trên bảng cân đối kế toán, việc so sánh tổng tài sản và tổng nguồn vốn giữa cuối kỳ và đầu kỳ giúp xác định quy mô vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ Điều này cũng cho thấy khả năng sử dụng vốn từ các nguồn khác nhau, từ đó cung cấp thông tin hữu ích về tình trạng và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp cho các đối tượng quan tâm.
2.2.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản là quá trình đánh giá tỷ trọng các loại tài sản mà doanh nghiệp sở hữu, thể hiện qua bảng tổng kết tài sản Qua phân tích này, doanh nghiệp có thể tìm ra cách giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận, trong khi nhà đầu tư sử dụng thông tin này để quyết định có nên đầu tư hay không Tóm lại, phân tích cơ cấu tài sản đóng vai trò quan trọng trong chiến lược phát triển của doanh nghiệp.
Dưới đây là bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty thông qua số liệu của Công ty giai đoạn 2019-2021
Bảng 2 1 Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2019-2021 Đơn vị: Triệu VNĐ
Chi tiêu 2019 2020 2021 Tỷ trọng (%) Chênh lệch
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Các khoản phải thu ngắn hạn
IV Tài sản ngắn hạn khác 20,724 36,928 32,174 0.62% 1.21% 0.83% 78.19% -12.87%
II Tài sản dở dang dài hạn
III Tài sản dài hạn khác 15,666 16,837 15,797 0.47% 0.55% 0.41% 7.47% -6.18%
Nguồn: Tổng hợp, tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2019-2021
Tổng tài sản của Công ty đã giảm 8,41% trong năm 2020 nhưng sau đó tăng trưởng mạnh mẽ 26,09% vào năm 2021 Sự thay đổi này chủ yếu do sự biến động của tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Vào năm 2020, đại dịch Covid-19 đã tác động nghiêm trọng đến kinh tế - xã hội toàn cầu, làm gián đoạn chuỗi cung ứng và ảnh hưởng đến sản xuất nông nghiệp do hạn hán, xâm nhập mặn, và mưa lũ Những yếu tố này đã khiến sản lượng và năng suất cây trồng giảm, dẫn đến nhu cầu sử dụng phân bón của nông dân giảm mạnh Cạnh tranh giữa các doanh nghiệp sản xuất phân bón trong và ngoài nước trở nên khốc liệt, khiến tài sản ngắn hạn của công ty giảm 11,09%, tương đương 275,727 triệu đồng.
Thương hiệu "Phân bón Đầu Trâu" tiếp tục được nông dân trong và ngoài nước tin dùng, nhờ vào hệ thống phân phối rộng lớn và sự hỗ trợ từ các đại lý truyền thống Sự quan tâm từ các ngành, cấp và nhà khoa học, cùng với tinh thần đoàn kết của tập thể lao động, đã giúp công ty vượt qua khó khăn Kết quả là, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty tăng trưởng 37.80%, đạt 835,222 triệu đồng trong năm qua.
Biểu đồ dưới đây cho thấy rõ sự khác biệt rõ rệt giữa tài sản ngắn hạn và dài hạn qua giai đoạn 2019-2021
Nguồn: Tổng hợp, tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2019-2021
Biều đồ 2 1 Cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn của Công ty giai đoạn 2019-2021
Trong năm 2019, tài sản ngắn hạn đạt 2,485,377 triệu đồng, chiếm 74,47% tổng tài sản Tuy nhiên, đến năm 2020, giá trị tài sản ngắn hạn giảm xuống còn 2,209,650 triệu đồng, tương ứng với tỷ trọng 72,29%, giảm 2,18% so với năm trước Đến năm 2021, tài sản ngắn hạn tăng lên 3,044,872 triệu đồng, cho thấy doanh nghiệp có khả năng trả nợ ngắn hạn cao hơn.
Trong năm 2019, các khoản phải thu của Công ty đạt 695,918 triệu đồng, chiếm 20.85% tổng tài sản Tuy nhiên, đến năm 2020, giá trị này giảm xuống còn 568,498 triệu đồng, tương đương 18.31% tổng tài sản Đến năm 2021, các khoản phải thu tiếp tục giảm mạnh xuống chỉ còn 230,762 triệu đồng, chiếm 5.99% tổng tài sản, giảm 59.41% so với năm 2020 Sự sụt giảm này cho thấy Công ty đang gặp khó khăn trong việc thu hồi nợ, buộc phải áp dụng các chính sách kéo dài thời gian thu hồi công nợ với đối tác, điều này có thể dẫn đến việc chậm thu hồi nguồn tiền.
Tài sản dài hạn tài sản ngắn hạn
33 như dễ xảy ra các khoản công nợ khó có khả năng thu hồi
Trong năm 2019, hàng tồn kho của công ty đạt 1,347,103 triệu đồng, chiếm 40,36% tổng tài sản Đến năm 2020, giá trị hàng tồn kho giảm xuống còn 1,184,666 triệu đồng, tương đương 38,76% tổng tài sản, giảm 12,06% so với năm trước Tuy nhiên, đến năm 2021, hàng tồn kho tăng vọt lên 2,534,995 triệu đồng, chiếm 65,77% tổng tài sản, tăng 113,98% so với năm 2020 Sự gia tăng này cho thấy công ty đang nắm giữ lượng hàng hóa lớn, có khả năng đáp ứng nhu cầu thị trường Tuy nhiên, điều này cũng chỉ ra rằng công ty có thể đã không xây dựng kế hoạch kinh doanh và nghiên cứu thị trường một cách chính xác, dẫn đến việc mua sắm hàng tồn kho quá mức, gây ra tình trạng hàng hóa không tiêu thụ được và vốn lưu động bị tồn đọng.
Tài sản dài hạn có thay đổi nhưng không không đáng kể, cụ thể: Năm
Năm 2020, tổng tài sản giảm 0,6% xuống còn 5,106 triệu đồng, và tiếp tục giảm thêm 27,837 triệu đồng vào năm 2021 Tuy nhiên, nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn, tổng tài sản trong năm 2021 đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ.
Trong năm 2019, tài sản dài hạn đạt 852,151 triệu đồng, chiếm 25,53% tổng tài sản Đến năm 2020, giá trị tài sản dài hạn giảm xuống còn 847,045 triệu đồng, giảm 0,60% so với năm trước.
Tính đến năm 2021, tài sản dài hạn của doanh nghiệp giảm xuống còn 809,208 triệu đồng, chiếm 21% tổng tài sản, giảm 4,47% so với năm 2020 Điều này cho thấy doanh nghiệp có thể đã tiến hành thanh lý tài sản cố định.
Do tính chất kinh doanh liên quan đến sản xuất và buôn bán thực phẩm, tài sản cố định đóng vai trò quan trọng, chiếm phần lớn trong tổng giá trị tài sản dài hạn Cụ thể, vào năm 2019, giá trị tài sản cố định đạt 760,586 triệu đồng.
92,77% trên tổng tài sản ngắn hạn, đến năm 2021 giảm xuống còn 750,782 triệu đồng
Qua phân tích, cơ cấu tài sản có sự biến động nhưng chưa rõ ràng, với các hạng mục chỉ thay đổi không nhiều Tỷ trọng tài sản dài hạn ổn định, chỉ chiếm hơn 20% tổng tài sản, trong khi tài sản ngắn hạn chiếm gần 80% Sự gia tăng tài sản ngắn hạn chủ yếu đến từ hàng tồn kho và các khoản tiền Để phù hợp với đặc thù kinh doanh, doanh nghiệp cần cải thiện tình hình này.
2.2.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn phản ánh tỷ trọng các nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động và sử dụng trong hoạt động kinh doanh Nó không chỉ quyết định chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) mà còn ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), thu nhập trên một cổ phần (EPS) và rủi ro tài chính của doanh nghiệp.
Dưới đây là bảng cơ cấu nguồn vốn được xử lý số liệu thông qua bảng cân đối kế toán của Công ty giai đoạn 2019-2021
Bảng 2 2 Cơ cấu nguồn vốn Công ty giai đoạn 2019-2021 Đơn vị: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Tỷ trọng (%) Chênh lệch
Nguồn: Tổng hợp, tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2019-2021
Tổng nguồn vốn qua các năm có sự biến động, cụ thể năm 2020 giảm 280,833 triệu đồng, tương ứng với 8,41% Tuy nhiên, năm 2021 ghi nhận sự tăng trưởng 26,09%, tương đương 797,385 triệu đồng Mặc dù nợ phải trả có sự tăng giảm, vốn chủ sở hữu lại tăng đều qua các năm, cho thấy tổng nguồn vốn vẫn duy trì sự ổn định.
Đánh giá tổng hợp báo cáo tài chính của Công Bình Điền
Dựa trên các chỉ số và yếu tố đã được phân tích, chúng ta có thể tóm tắt những yếu tố cụ thể nhất ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của Công ty Dưới đây là bảng tổng hợp số liệu liên quan.
Bảng 2 13 Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu thể hiện hiệu quả tài chính của công ty giai đoạn 2019-2021
Tỷ suất LN trên DT 1.62% 3.06% 3.83%
Hiệu suất SD tổng TS 0.54 lần 0.49 lần 0.66 lần
Nguồn: Tổng hợp, tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2019-2021
Giá dầu giảm mạnh trong nửa đầu năm nay đã giúp BFC giảm chi phí đầu vào xuống còn 86% so với cùng kỳ, từ 90%, dẫn đến biên độ lợi nhuận gộp tăng lên 14,06% Chi phí bán hàng giảm 34% còn hơn 67 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 26% lên 47 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lần lượt 4% và 3% trong doanh thu Doanh thu tài chính chỉ đạt gần 1,5 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng rất nhỏ, trong khi chi phí tài chính giảm mạnh 23% còn hơn 32 tỷ đồng.
Kết thúc quý 2/2020, BFC thu về 74,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng gấp hơn 6 lần so với cùng kỳ Biên độ lời nhuận ròng đạt 4,51% Tính chung
6 tháng đầu năm 2020, tổng doanh thu Phân bón Bình Điền đạt 2,543 tỷ đồng, giảm hơn 16% só với cùng kỳ năm ngoái và mới thực hiện được 42% kế
54 hoạch năm Lợi nhuận sau thuế đạt 79 tỷ đồng, gần gấp 4 lần cùng kỳ và đã hoàn thành được 53% chỉ tiêu lợi nhuận được giao cho cả năm
Tính đến ngày 30/06/2020, tổng tài sản của BFC đạt khoảng 3.349 tỷ đồng, giữ nguyên so với đầu năm Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 75% tổng tài sản, với phải thu ngắn hạn chiếm gần 37% và hàng tồn kho chiếm hơn 50% Việc duy trì tỷ trọng lớn của hàng tồn kho nhằm tránh thua lỗ trong kinh doanh và đảm bảo hiệu quả sản xuất, đặc biệt trong bối cảnh dịch COVID-19 bùng phát, gây gián đoạn quy trình sản xuất và thiếu hụt nguyên liệu.
Hiệu quả tài chính của Công ty đã tăng nhẹ trong năm 2020 và tiếp tục tăng mạnh trong năm 2021 Trong giai đoạn 2019-2021, hiệu quả tài chính của Công ty vẫn duy trì ở mức cao so với các đối thủ cùng ngành, với ROA và ROE đều đạt hai con số So với năm 2019, các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của Công ty đã cải thiện đáng kể vào năm 2020, với giá trị lần lượt là 1.62%, 0.54 lần, 2.1%, 6.32%, và năm 2021 tăng lên 3.83%, 0.66 lần, 6.35%, 17.09%.
Hiệu quả tài chính năm 2020 của Công ty tăng lên nhờ những nỗ lực nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ, dẫn đến gia tăng hiệu suất sử dụng tài sản và kiểm soát chi phí hiệu quả So với năm 2020, năm 2021 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ với hiệu quả sử dụng tổng tài sản tăng 0,66 lần, chủ yếu do nền kinh tế phục hồi sau dịch COVID-19.
Dựa trên các báo cáo và số liệu phân tích tài chính qua các năm, có thể khẳng định rằng Công ty Cổ phần Phân bón Bình Điền đã đạt được những kết quả tích cực về mặt tài chính.
Công ty có tình hình tài chính ổn định, với kết quả kinh doanh phản ánh rõ nét những nỗ lực hoạt động qua các năm Các chỉ số quan trọng như công nợ, vốn vay, tính thanh khoản, hiệu quả sử dụng tài sản, trích lập dự phòng và vốn chủ sở hữu đều đạt tiêu chuẩn trung bình, cho thấy sự quản lý tài chính hiệu quả.
Vốn chủ sở hữu của công ty đã tăng trưởng ổn định từ 1,153,439 triệu đồng lên 1,361,971 triệu đồng trong giai đoạn 2019-2021 Sự gia tăng này cho thấy công ty có đủ tài sản để thanh toán các khoản nợ, đồng thời khi vốn chủ sở hữu tăng, giá cổ phiếu phát hành có xu hướng tăng cao hơn so với mệnh giá, từ đó nâng cao hiệu quả tài chính của công ty.
Công ty luôn duy trì lợi nhuận cao trong hoạt động sản xuất kinh doanh và có sự chuyển biến tích cực trong cấu trúc tài chính Cụ thể, tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng lên, trong khi tỷ trọng tài sản dài hạn giảm Năm 2021, tài sản ngắn hạn chiếm 74,47% tổng tài sản, cho thấy khả năng thanh khoản của công ty rất cao và tình hình thu hồi vốn hiệu quả, từ đó giảm thiểu nguy cơ rủi ro và ứ đọng vốn.
Cơ cấu nguồn vốn của công ty đã có sự cải thiện rõ rệt, đặc biệt là trong việc chuyển đổi từ sử dụng chủ yếu vốn chủ sở hữu sang việc sử dụng nguồn vốn vay và các nguồn vốn chiếm dụng Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng đòn bẩy tài chính một cách hiệu quả Nguồn vốn này cũng được đầu tư vào tài sản ngắn hạn, giúp công ty tránh được rủi ro về khả năng thanh toán trong ngắn hạn Chỉ tiêu đòn bẩy tài chính của công ty trong giai đoạn 2019-2020 ghi nhận mức -0,30, cho thấy sự thay đổi tích cực trong cơ cấu tài chính.
Năm 2021, chỉ số tăng lên -0.01 cho thấy rủi ro kinh doanh của công ty đang ở mức thấp Điều này chứng tỏ rằng công ty đang hoạt động ổn định và có tình hình tài chính vững mạnh.
Về hiệu quả kinh doanh, chỉ số vòng quay tài sản ngắn hạn (TSNH) luôn duy trì ở mức cao, từ 2,28 vòng vào năm 2019 tăng lên 2,94 vòng vào năm 2021 Sự gia tăng này cho thấy tốc độ lưu chuyển vốn của doanh nghiệp diễn ra nhanh chóng và hiệu quả.
Hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp đang có những chuyển biến tích cực, với vòng quay hàng tồn kho đạt 3,68 vào năm 2021, cho thấy công ty bán hàng nhanh chóng và sản phẩm có nhu cầu cao Sự gia tăng của vòng quay tổng tài sản và vòng quay hàng tồn kho trong ba năm qua cho thấy hoạt động bán hàng được đẩy mạnh và tài sản được sử dụng hiệu quả hơn Đồng thời, hiệu quả sinh lợi vốn chủ sở hữu cũng đang tăng dần, mang lại tín hiệu khả quan cho các nhà đầu tư hiện tại và tương lai.
Mặc dù công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực và tín hiệu khả quan, vẫn tồn tại một số vấn đề cần được xem xét để cải thiện tình hình tài chính trong tương lai.
Cấu trúc tài chính của Công ty hiện tại chủ yếu dựa vào nợ ngắn hạn và vốn chủ sở hữu, với tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm 79% và nợ dài hạn chỉ 21% trong tổng tài sản vào năm 2021 Mặc dù Công ty có kế hoạch mở rộng sản xuất và đầu tư vào tài sản cố định, tỷ lệ vốn chủ sở hữu đã giảm từ 39,50% năm 2020 xuống 35,34% năm 2021 Điều này đặt ra thách thức cho các cổ đông và nhà đầu tư, khi họ mong muốn lợi ích nhanh chóng từ các khoản đầu tư dài hạn, trong khi thời gian thu hồi vốn lại kéo dài Hơn nữa, việc sử dụng nợ ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn có thể dẫn đến rủi ro trong khả năng thanh toán.
57 khoản nợ ngắn hạn có thời gian thanh toán dưới một năm Chính vì vậy, Công ty cần đa dạng các nguồn vốn tài trợ hơn nữa
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÌNH ĐIỀN
Mục tiêu phát triển của Công ty trong tương lai
3.1.1 Mục tiêu phát triển chủ yếu của Công ty
Công ty cổ phần phân bón Bình Điền, mặc dù hoạt động trong ngành công nghiệp, nhưng sản phẩm của họ chủ yếu phục vụ cho nông nghiệp Do đó, lợi ích của người công nhân và người nông dân gắn liền với nhau, và sự phát triển của Công ty phải hướng đến việc phục vụ nông dân, nông nghiệp và nông thôn Tất cả các hoạt động của Công ty đều nhằm mục tiêu này.
Sản phẩm phân bón là vật tư kỹ thuật cần thiết cho nông nghiệp, và để sử dụng hiệu quả, người nông dân cần hiểu biết về chúng Để tạo ra lợi nhuận vật chất từ nông sản, cần cung cấp kiến thức khoa học cho bà con nông dân Công ty đã nỗ lực truyền đạt kiến thức về kỹ thuật nông nghiệp, bao gồm đất, phân và sinh lý cây trồng, giúp nông dân có những lựa chọn hợp lý trong việc sử dụng phân bón Bằng cách hợp tác chặt chẽ với các đơn vị nghiên cứu khoa học, công ty đã kết nối tri thức với thực tiễn nông nghiệp, tạo thành liên minh Công – Nông – Thương – Trí Để nâng cao hiệu quả sử dụng sản phẩm, công ty không ngừng cải thiện hàm lượng kỹ thuật và chất lượng của phân bón, bao gồm các loại phân bón chuyên dụng và các biện pháp giữ gìn chất dinh dưỡng, nhằm giúp nông dân đạt hiệu quả cao hơn trong sản xuất.
Bón phân cân đối vì một nền nông nghiệp bền vững và sạch của Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn
Chúng tôi cam kết mang đến cho nhà nông những sản phẩm chất lượng cao và dịch vụ hiệu quả nhất Mục tiêu của chúng tôi là trở thành đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh phân bón NPK.
3.1.2 Các mục tiêu phát triển trung hạn
Công ty cổ phần phân bón Bình Điền nỗ lực tối đa hóa nguồn lực nhằm trở thành nhà sản xuất phân bón NPK hàng đầu, phát triển bền vững không chỉ tại Việt Nam mà còn mở rộng ra khu vực ASEAN.
Chúng tôi cam kết trở thành đối tác tin cậy của nông dân trong việc phát triển các trang trại mơ ước, hướng tới một nền nông nghiệp xanh và bền vững Mục tiêu của chúng tôi không chỉ mang lại sự thịnh vượng cho nông dân mà còn cải thiện điều kiện canh tác cho thiên nhiên Ngoài việc cung cấp sản phẩm chất lượng cao và thiết bị hiện đại, Công ty còn chú trọng đến việc cung cấp dịch vụ hỗ trợ tận tình, nhằm tối ưu hóa lợi ích cho nông dân đối tác.
3.1.3 Các mục tiêu đối với môi trường, xã hội và cộng đồng
Vấn đề đạo đức trong kinh doanh ngày càng thu hút sự chú ý của người tiêu dùng, từ cách phục vụ, giá cả, chất lượng sản phẩm cho đến các hoạt động vì cộng đồng, tất cả đều được đánh giá cao.
Môi trường sống trong lành là nhu cầu thiết yếu và quan trọng nhất của con người Do đó, Bình Điền cam kết đặt mục tiêu hàng đầu là không kinh doanh trên nền tảng gây tổn hại cho môi trường.
Bình Điền luôn mang trong mình sự quan tâm đến người nông dân, người tiêu dùng của mình bằng những việc làm xã hội như chương trình phát
Công ty đã trao tặng 62 món quà cho học sinh nghèo vượt khó và tổ chức Hội nghị đại biểu người lao động hàng năm, thể hiện cam kết đồng hành cùng người dân trong mô hình canh tác lúa thông minh Mục tiêu này không chỉ giải quyết hài hòa lợi ích mà còn thắt chặt mối quan hệ giữa công ty, đại lý và bà con nông dân, nhằm mang lại lợi ích tốt nhất cho xã hội.
