Chuyên ngành ngân hàng phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần công nghệ viễn thông elcom

BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN o0o KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM Giảng viên hướng dẫn : TS Nguyễn Thạc Hoát Sinh viên thực : Võ Ngọc Anh Mã sinh viên : 5093402003 Ngành : Tài - Đầu tư Lớp : Ngân hàng Hà Nội, tháng năm 2022 BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN o0o KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM Giảng viên hướng dẫn : TS Nguyễn Thạc Hoát Sinh viên thực : Võ Ngọc Anh Mã sinh viên : 5093402003 Ngành : Tài - Đầu tư Lớp : Ngân hàng Hà Nội, tháng năm 2022 LỜI CẢM ƠN Trong q trình thực hồn thành khóa luận, em nhận nhiều quan tâm, động viên giúp đỡ tận tình từ thầy, cô giáo khoa Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến thầy giáo, TS Nguyễn Thạc Hốt, người ln dành nhiều thời gian, công sức hướng dẫn giúp đỡ em suốt q trình thực khóa luận Em xin gửi lời cảm ơn đến tồn thể thầy, giáo Học viện Chính sách Phát triển giảng dạy tạo điều kiện cho em trình học tập nghiên cứu trường Tuy nhiên, hạn chế kiến thức kinh nghiệm thực tế nên khóa luận khơng tránh khỏi có thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp nhận xét thầy, giáo để khóa luận hồn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM” kết nghiên cứu riêng em hướng dẫn TS Nguyễn Thạc Hoát, đảm bảo tính trung thực tuân thủ quy định trích dẫn Em xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam kết Hà Nội, ngày 18 tháng năm 2022 Sinh viên thực Võ Ngọc Anh MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mục đích nghiên cứu .8 Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu .9 Phương pháp phân tích Kết cấu đề tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.1 Tổng quan phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 11 1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài doanh nghiệp .11 1.1.2 Vai trị hệ thống báo cáo tài phân tích tình hình tài doanh nghiệp 11 1.1.3 Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 12 1.1.4 Ý nghĩa việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp .13 1.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 14 1.2.1 Phương pháp so sánh 14 1.2.2 Phương pháp loại trừ 15 1.2.3 Phương pháp liên hệ, đối chiếu 15 1.2.4 Phương pháp Dupont 16 1.3 Quy trình phân tích báo cáo tài doanh nghiệp .16 1.3.1 Lập kế hoạch phân tích .16 1.3.2 Thực phân tích 17 1.3.3 Kết thúc phân tích .17 1.4 Nội dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 18 1.4.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 18 1.4.2 Phân tích báo cáo kết kinh doanh .18 1.4.3 Phân tích tiêu tài 19 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài doanh nghiệp 22 1.5.1 Nhân tố chủ quan 22 1.5.2 Nhân tố khách quan 23 CHƯƠNG THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM GIAI ĐOẠN 2019 - 2021 24 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM 24 2.1.1 Thông tin doanh nghiệp 24 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 24 2.1.3 Lĩnh vực hoạt động 26 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 31 2.1.5 Sứ mệnh, tầm nhìn Giá trị cốt lõi 34 2.2 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM 35 2.2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 35 2.2.2 Phân tích báo cáo kết kinh doanh .52 2.2.3 Phân tích tiêu tài 57 2.3 Đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM 63 2.3.1 Ưu điểm .63 2.3.2 Hạn chế 64 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 64 CHƯƠNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM 65 3.1 Định hướng chiến lược Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM giai đoạn 2022 - 2025 65 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài .66 3.2.1 Tăng cường nghiên cứu mở rộng thị trường mảng dịch vụ 66 3.2.2 Mở rộng khả sử dụng địn bẩy tài 66 3.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản 67 3.2.4 Phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao 67 3.2.5 Cải thiện cơng tác quản lý chi phí .67 3.3 Đề xuất kiến nghị công ty 68 KẾT LUẬN 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO 70 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài ĐHĐCĐ : Đại hội đồng Cổ đông ELCOM : Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM HĐQT : Hội đồng quản trị LNST : Lợi nhuận sau thuế QLDN : Quản lý doanh nghiệp ROA : Tỷ suất sinh lợi tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROS : Tỷ suất lợi nhuận doanh thu DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Quá trình hình thành phát triển ELCOM 24 Bảng 2.2 Một số giải pháp Viễn thông ELCOM thực .27 Bảng 2.3 Một số giải pháp Giao thông thông minh ELCOM cung cấp 28 Bảng 2.4 Một số giải pháp An ninh - Quốc phòng ELCOM cung cấp 29 Bảng 2.5 Các dự án bất động sản ELCOM 30 Bảng 2.6 Cơ cấu tài sản ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 35 Bảng 2.7 Cơ cấu tài sản ngắn hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .36 Bảng 2.8 Cơ cấu tài sản dài hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 38 Bảng 2.9 Phân tích biến động tài sản ngắn hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 39 Bảng 2.10 Phân tích biến động tài sản dài hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 43 Bảng 2.11 Cơ cấu nguồn vốn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .45 Bảng 2.12 Phân tích biến động nợ phải trả ELCOM giai đoạn 2019 – 2021 47 Bảng 2.13 Phân tích biến động vốn chủ sở hữu ELCOM giai đoạn 2019 – 2021 51 Bảng 2.14 Báo cáo kết kinh doanh ELCOM giai đoạn 2019 – 2021 53 Bảng 2.15 Tỷ suất chi phí ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 54 Bảng 2.16 Nhóm tiêu khoản ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .57 Bảng 2.17 Nhóm tiêu hiệu suất hoạt động ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 59 Bảng 2.18 Nhóm tiêu sinh lợi ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .60 Bảng 2.19 Tỷ suất sinh lợi trung bình ngành Viễn thơng năm 2021 .63 DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Hình Hình 1.1 Cơ cấu tổ chức ELCOM 31 Hình Các mảng kinh doanh ELCOM giai đoạn 2022 - 2025 65 Biểu đồ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 35 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản ngắn hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 37 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tài sản dài hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .38 Biểu đồ 2.4 Tài sản ngắn hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .40 Biểu đồ 2.5 Tài sản dài hạn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 44 Biểu đồ 2.6 Cơ cấu nguồn vốn ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 45 Biểu đồ 2.7 Nợ phải trả ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .48 Biểu đồ 2.8 Vốn chủ sở hữu ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 .52 Biểu đồ 2.9 Tình hình thực kế hoạch kinh doanh ELCOM năm 2021 54 Biểu đồ 2.10 Nhóm tiêu hiệu suất hoạt động ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 59 Biểu đồ 2.11 Nhóm tiêu sinh lợi ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 61 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đối với kinh tế thị trường nước ta nay, cạnh tranh điều tất yếu Cạnh tranh động lực thúc đẩy doanh nghiệp tồn tại, phát triển tạo dựng chỗ đứng thị trường Doanh nghiệp phải hoạt động hiệu đủ điều kiện cạnh tranh với doanh nghiệp khác nước Muốn đạt hiệu kinh doanh cao, doanh nghiệp cần xác định nguồn lực nhân tố ảnh hưởng xu hướng tác động nhân tố đến hiệu kinh doanh Việc phân tích báo cáo tài giúp nhà quản trị doanh nghiệp biết kết đạt trình sản xuất kinh doanh, đồng thời hiểu thêm khó khăn, vướng mắc mà doanh nghiệp gặp phải Từ đưa chiến lược kinh doanh phù hợp nhằm nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp Ngồi ra, phân tích báo cáo tài giúp đối tượng quan tâm đến tài doanh nghiệp đưa định phù hợp Cũng công ty cổ phần khác, ELCOM có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài cơng ty, đối tượng lại quan tâm theo góc độ khác Việc phân tích báo cáo tài giúp đối tượng sử dụng thơng tin tài doanh nghiệp để đạt mục tiêu đề Chính vậy, đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM” lựa chọn nghiên cứu nhằm tìm hiểu thêm thực trạng hoạt động công ty thời kỳ Covid-19 nay, đồng thời đưa số giải pháp nâng cao lực tài cơng ty Mục đích nghiên cứu - Hệ thống sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Phân tích đánh giá báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM đồng, tức giảm 15,69 tỷ đồng so với năm trước Tuy chi phí quản lý doanh nghiệp giảm tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu lại tăng Tỷ suất doanh nghiệp năm 2021 9,22%, tức để tạo 100 đồng doanh thu cần 9,22 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp, tăng 2,31 đồng so với năm 2020 Như vậy, thấy rằng, việc tỷ suất chi phí bán hàng tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu liên tục tăng cao giai đoạn 2019 - 2021 thể doanh nghiệp quản lý khoản chi phí chưa hiệu quả, làm giảm lợi nhuận thu doanh nghiệp Doanh thu hoạt động tài doanh nghiệp có chiều hướng tăng dần giai đoạn 2019 - 2021 Năm 2020, tiêu tăng từ 5,73 tỷ đồng lên 8,91 tỷ đồng, tương đương tăng 3,18 tỷ đồng với tỷ lệ 55,39% Đến năm 2021, tiêu đạt 10,48 tỷ đồng, tăng 17,71% ứng với 1,58 tỷ đồng Doanh thu hoạt động tài doanh nghiệp năm tăng chủ yếu khoản lãi chứng khoán kinh doanh, lãi chênh lệch tỷ giá chiết khấu toán nhận Chí phí tài doanh nghiệp tăng cao năm 2020 Trong năm, tiêu tăng từ tỷ đồng lên 7,16 tỷ đồng, tương đương tăng 3,15 tỷ đồng với tỷ lệ 78,83% Có thay đổi chủ yếu gia tăng khoản dự phịng giảm giá chứng khốn kinh doanh tổn thất đầu tư Chi phí tài doanh nghiệp vào năm 2021 giảm 78,92% tương ứng giảm 5,65 tỷ đồng so với năm trước doanh thu hoạt động tài tăng 17,71%, điều góp phần làm gia tăng lợi nhuận từ hoạt động tài Nguyên nhân làm giảm chi phí tài doanh nghiệp hoàn nhập 4,42 tỷ đồng tiền dự phòng giảm giá đầu tư Năm 2020, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp đạt 32,25 tỷ đồng, tăng 27,84% ứng với tăng 7,02 tỷ đồng so với năm trước Tuy nhiên, đến năm 2021, tiêu đạt 26,37 tỷ đồng, tức giảm 5,88 tỷ đồng với tỷ lệ giảm 18,22% so với năm 2020 Như vậy, năm 2021, ELCOM hoàn thành 67,62% kế hoạch lợi nhuận sau thuế so với số 39 tỷ đồng mà ĐHĐCĐ đặt Năm 2021 năm hoạt động sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn ELCOM Trong bối cảnh tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp kéo dài, ELCOM bị ảnh hưởng khơng nhỏ, kéo theo tiêu kết kinh doanh đạt năm chưa cao, sụt giảm so với năm trước khơng hồn thành mục tiêu kế hoạch 56 năm Việc Chính phủ đẩy mạnh đầu tư tuyến đường cao tốc Bắc Nam, dự kiến đến năm 2025 - 2026 phải hồn thành 24 tuyến đường cao tốc có lắpđ ặt hệ thống giao thông thông minh tạo hội kinh doanh lớn cho ELCOM năm 2022 năm tiếp theo, mà sản phẩm công nghệ cao ELCOM ược triển khai khẳng định chất lượng Hiện tại, ELCOM ký kết số hợp đồng lớn cung cấp giải pháp giao thông thông minh tuyến Cầu Giẽ - Ninh Bình, Diễn Châu - Bãi Vọt… tiếp tục xúc tiến, triển khai để tiếp tục ký kết hợp đồng lớn 2.2.3 Phân tích tiêu tài 2.2.3.1 Nhóm tiêu khoản Bảng 2.16 Nhóm tiêu khoản ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Chênh lệch Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Hệ số khả toán tổng quát 2,53 2,39 Hệ số khả toán nhanh 1,57 Hệ số khả toán lãi vay Hệ số khả toán tức thời 2020 so với 2019 2021 so với 2020 4,58 -0,14 2,19 1,55 3,06 -0,02 1,51 13,77 23,09 9,61 9,32 -13,49 0,06 0,49 0,61 0,42 0,12 25 23.09 20 15 13.77 10 9.61 4.58 2.53 2.39 3.06 1.55 1.57 Hệ số khả Hệ số khả toán tổng quát toán nhanh 2019 Hệ số khả toán lãi vay 2020 0.61 0.49 0.06 Hệ số khả toán tức thời 2021 Biểu đồ 2.10 Nhóm tiêu khoản ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Hệ số khả toán tổng quát doanh nghiệp giai đoạn 2019 2021 2,53; 2,39 4,58 Điều cho thấy doanh nghiệp có khả tốn tốt khoản nợ giá trị tổng tài sản Năm 2020, tổng tài sản ELCOM 57 đạt 1.132,67 tỷ đồng, tăng lên 11,73% Tuy nhiên, năm 2020, nợ phải trả tăng lên 14,08%, điều dẫn đến việc hệ số khả toán tổng quát doanh nghiệp giảm 0,14 so với năm 2019 Đến năm 2021, tốc độ giảm 26,08% tổng tài sản nhỏ tốc độ giảm 61,43% nợ phải trả nên số tăng 2,19 so với năm trước Đây khó khăn cho doanh nghiệp việc tăng trưởng hiệu sử dụng vốn đòn bẩy tài chưa cao Hệ số tốn nhanh cho biết khả toán doanh nghiệp khoản nợ ngắn hạn mà không cần lý gấp hàng tồn kho hàng tồn kho coi loại tài sản có tính khoản thấp Hệ số toán doanh nghiệp vào năm 2020 1,55, giảm nhẹ 0,02 so với năm 2019 lại tiếp tục tăng cao vào năm 2021 Năm 2021, hệ số doanh nghiệp 3,06, tăng 1,51 so với năm trước So với doanh nghiệp ngành, số tương đối lớn Điều phản ánh tình hình tốn khơng tốt doanh nghiệp tiền khoản tương đương bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn Hệ số khả toán lãi vay cho biết toàn lợi nhuận trước thuế chi phí lãi vay sinh kỳ đảm bảo tốn lần chi phí lãi vay từ nguồn huy động nợ Hệ số khả tốn doanh nghiệp có nhiều biến động giai đoạn 2019 - 2021 Hệ số vào năm 2019 13,77, sau tăng lên 23,09 vào năm 2020 Đến năm 2021, hệ số lại giảm 13,49 xuống cịn 9,61 Tuy có suy giảm so với năm 2019 hệ số ELCOM ba năm gần cao Điều thể sách tài an tồn doanh nghiệp đồng thời làm hội gia tăng lợi nhuận từ địn bẩy tài Hệ số khả toán tức thời doanh nghiệp vào năm 2019 0,06, năm 2020 0,49 năm 2021 0,61 Năm 2020, tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp tăng 775,2% nợ ngắn hạn tăng 14,08% Điều làm hệ số toán tức thời tăng 0,42 so với năm 2019 Tiếp đến năm 2021, tiền khoản tương đương tiền nợ ngắn hạn giảm, nhiên, tốc độ giảm tiền khoản tương đương tiền nhỏ tốc độ giảm nợ ngắn hạn Do đó, hệ số khả tốn tức thời tăng 0,12 so với năm trước Khi so sánh với doanh nghiệp ngành, số hoàn toàn phù hợp, điều cho thấy doanh nghiệp hồn tồn tốn khoản nợ đến hạn tiền khoản tương đương 58 tiền Tuy nhiên, doanh nghiệp cần có biện pháp gia tăng hệ số để phòng trừ rủi ro 2.2.3.2 Nhóm tiêu hiệu suất hoạt động Bảng 2.17 Nhóm tiêu hiệu suất hoạt động ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Chênh lệch Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Vòng quay tổng tài sản 0,70 0,55 Vòng quay hàng tồn kho 4,86 Vòng quay khoản phải thu 1,35 2020 so với 2019 2021 so với 2020 0,49 -0,15 -0,06 3,67 3,76 -1,19 0,09 1,11 1,09 -0,24 -0,02 4.86 3.76 3.67 1.35 1.11 1.09 0.7 0.55 0.49 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay hàng tồn kho 2019 2020 Vịng quay khoản phải thu 2021 Biểu đồ 2.10 Nhóm tiêu hiệu suất hoạt động ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Vòng quay tổng tài sản doanh nghiệp có chiều hướng suy giảm giai đoạn 2019 - 2021 Năm 2020, hệ số vòng quay 0,55, giảm 0,15 so với năm 2019 Hệ số cho biết, năm, đồng tài sản tham gia vào trình vận hành doanh nghiệp tạo 0,55 đồng doanh thu Như đến năm 2021, đồng tài sản tạo 0,49 đồng doanh thu thuần, tức giảm 0,02 so với năm trước Có thể thấy ba năm, vịng quay tổng tài sản nhỏ Điều thể việc sử dụng tài sản doanh nghiệp chưa thật hiệu quả, chưa hết cơng suất, gây lãng phí Doanh nghiệp cần đưa biện pháp cải thiện vấn đề tương lai Vòng quay hàng tồn kho doanh nghiệp có nhiều biến động giai đoạn 2019 - 2021 Hệ số vòng quay vào năm 2019 4,86 năm 2020 3,67, giảm 1,19 so với năm trước giá vốn hàng bán giảm 8,78% hàng tồn kho bình 59 quân tăng 20,89% Đến năm 2021, hệ số 3,76, tăng nhẹ 0,09 so với năm 2019 Nguyên nhân có gia tăng năm doanh nghiệp tích cực đẩy mạnh tiêu thụ hàng tồn kho khiến hàng tồn kho bình quân giảm 23,43%, lớn tốc độ giảm 21,52% giá vốn hàng bán Hệ số vòng quay hàng tồn kho ELCOM ba năm tương đối nhỏ Do đó, doanh nghiệp nên tìm biện pháp để cải thiện nhằm đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho Tương tự vòng quay tổng tài sản, vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp có chiều hướng suy giảm giai đoạn 2019 - 2021 Năm 2020, hệ số vòng quay khoản phải thu 1,11, giảm 0,24 so với năm 2019 Sau đó, hệ số tiếp tục giảm mức 1,09, tức giảm 0,02 so với năm 2020, nguyên nhân chủ yếu thay đổi suy giảm doanh thu giảm 19,92% so với năm trước Hệ số vịng quay khoản phải thu thấp chứng tỏ khả thu hồi nợ doanh nghiệp chưa cao, sách tín dụng chưa thật hiệu Tuy nhiên, khoản phải thu bình quân năm 2021 giảm 18,66% so với năm trước cho thấy doanh nghiệp đưa biện pháp tích cực hoạt động thu hồi vốn từ khách hàng 2.2.3.3 Nhóm tiêu sinh lợi Bảng 2.18 Nhóm tiêu sinh lợi ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Chỉ tiêu Chênh lệch 2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) 2,16% 2,28% 2,06% 0,12% -0,21% Tỷ suất sinh lợi VCSH (ROE) 3,11% 3,84% 3,09% 0,73% -0,75% Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) 1,85% 2,19% 2,43% 0,34% 0,23% 60 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 3.84% 3.11% 3.09% 2.28% 2.16% 2.06% 2.43% 2.19% 1.85% Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lợi VCSH Tỷ suất lợi nhuận doanh (ROE) thu (ROS) 2019 2020 2021 Biểu đồ 2.11 Nhóm tiêu sinh lợi ELCOM giai đoạn 2019 - 2021 Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) biến động không giai đoạn 2019 2021 Năm 2020, tỷ suất 2,28%, tăng 0,12% so với năm 2019, tức 100 đồng tài sản đầu tư doanh nghiệp tạo 2,28 đồng LNST Đến năm 2021, tốc độ giảm 18,22% LNST lớn tốc độ giảm 9,76% tổng tài sản bình quân nên ROA giảm 0,21% xuống 2,06% Tỷ suất giai đoạn khơng cao cịn suy giảm vào năm 2021 cho thấy việc quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp chưa hiệu Do đó, doanh nghiệp cần đưa giải pháp giảm chi phí nhằm khắc phục tình trạng tương lai Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) phản ánh cách tổng hợp lực hoạch định thực thi sách tài doanh nghiệp Quả bảng 2.10, ta thấy ROE tăng 0,73% vào năm 2020 nhiên lại giảm 0,75% vào năm 2021 Năm 2020, 100 đồng vốn chủ tạo 3,84 đồng LNST, tăng 0,73 đồng so với năm 2019 Tuy nhiên đến năm 2021, 100 đồng vốn chủ tạo 3,09 đồng LNST Tương tự ROA, năm 2021, hai tiêu LNST vốn chủ sở hữu bình quân giảm, tốc độ giảm LNST lớn tốc độ giảm vốn chủ nên hệ số ROE bị suy giảm Doanh nghiệp nên kiểm sốt chi phí đồng thời nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ để tạo sức hút với nhà đầu tư Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) doanh nghiệp cải thiện giai đoạn 2019 - 2021 Nếu 100 đồng doanh thu tạo 1,85 đồng LNST năm 2019 sau 100 đồng doanh thu tạo 2,19 đồng lợi nhuận vào năm 2020 2,43 đồng lợi nhuận vào năm 2020 Mặc dù hai năm, ROS tăng nhẹ 61 0,34% 0,23% cho thấy doanh nghiệp nỗ lực cải thiện công tác quản lý chi phí Để tăng cao hệ số ROS, doanh nghiệp cần tiếp tục giảm thiểu chi phí hoạt động sản xuất, đặc biệt chi phí bán hàng 62 Bảng 2.19 Tỷ suất sinh lợi trung bình ngành Viễn thơng năm 2021 Chỉ tiêu Trung bình ngành ROA 3,32% ROE 8,61% ROS 5,43% (Nguồn: Trang thông tin kinh tế tài Việt Nam CafeF) Tỷ suất sinh lợi ELCOM so với doanh nghiệp ngành niêm yết sàn chứng khoán đánh giá tương đối thấp Trong năm 2021, ngồi ROS có tăng trưởng ROA ROE suy giảm Điều thể doanh nghiệp quản trị tài sản nguồn vốn không đạt hiệu quả, chưa vượt trội so với trung bình ngành so với năm trước 2.3 Đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM 2.3.1 Ưu điểm Trong giai đoạn 2019 - 2021, tình hình tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM đạt mặt tích cực sau: - Về mức độ độc lập tài chính: Thơng qua bảng cấu nguồn vốn doanh nghiệp, ta thấy vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn qua năm Điều thể khả tự tài trợ mức độ độc lập tài doanh nghiệp - Về khả tốn: Thơng qua số liệu phân tích, ta thấy hệ số tốn đạt mức ổn định có xu hướng tăng lên năm 2021 Điều thể doanh nghiệp hồn tồn có khả tốn khoản nợ đến hạn lực tài Đây sở để đối tác lựa chọn tiếp tục đồng hành với doanh nghiệp - Về khả thu hồi nợ: Các khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản ngắn hạn có suy giảm năm 2021 Điều cho thấy doanh nghiệp có biện pháp tích cực hoạt động thu hồi nợ nhằm đảm bảo nguồn tài cho doanh nghiệp, tránh tình trạng bị khách hàng chiếm dụng vốn lâu làm ảnh hưởng đến kết kinh doanh 63 Về hàng tồn kho: Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng thấp cấu tài sản - ngắn hạn Điều giúp cho doanh nghiệp giảm bớt khoản chi phí tồn kho đồng thời rút ngắn thời gian thu hồi vốn 2.3.2 Hạn chế Bên cạnh kết đạt được, Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thơng ELCOM cịn tồn mặt hạn chế như: - Về hiệu suất sử dụng tài sản: Qua số liệu phân tích, ta thấy việc quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp chưa hiệu quả, chưa đạt mức tối ưu, gây lãng phí Doanh nghiệp cần kịp thời đưa giải pháp nhằm khắc phục tình trạng Về cấu vốn: Trong cấu vốn doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu chiếm - tỷ trọng cao Điều thể mức độ an tồn tài doanh nghiệp, đồng thời giảm bớt áp lực cho doanh nghiệp việc toán khoản nợ đến hạn Tuy nhiên, tỷ trọng nợ vay thấp cho thấy doanh nghiệp sử dụng địn bẩy tài chưa hiệu quả, làm hội gia tăng tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ giảm tính hấp dẫn cổ phiếu Do đó, doanh nghiệp cần thiếp lập cấu vốn tối ưu, cân nguồn tài trợ nội nợ bên nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Về hiệu hoạt động kinh doanh: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp có - chiều hướng suy giảm thể cơng tác quản lý chi phí doanh nghiệp cịn nhiều hạn chế chưa hiệu 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế Sở dĩ tình hình tài doanh nghiệp cịn tồn hạn chế số nguyên nhân sau: - Tình hình dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp kéo dài gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thực giãn cách xã hội dẫn đến tình trạng làm chậm tiến độ triển khai thực dự án Nhiều công nhân viên mắc Covid-19 khiến hoạt động sản xuất kinh doanh bị gián đoạn 64 - Doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu làm nguồn tài trợ chủ yếu cho hoạt động sản xuất kinh doanh mà chưa trọng việc mở rộng nguồn vốn vay làm gia tăng địn bẩy tài - Doanh nghiệp cịn số khoản đầu tư, góp vốn không hiệu CHƯƠNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM 3.1 Định hướng chiến lược Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM giai đoạn 2022 - 2025 Sau giai đoạn khó khăn thị trường viễn thơng bị bão hịa, ELCOM bắt đầu thay đổi chiến lược phát triển theo mô hình Tập đồn với bốn trụ cột bao gồm mảng B1 gồm hoạt động kinh doanh cốt lõi hữu, mảng B2 cung cấp sản phẩm, giải pháp công nghệ (SaaS, PaaS) cho khách hàng doanh nghiệp, mảng B3 cung cấp ứng dụng công nghệ lĩnh vực giáo dục (Colearn), y tế (Vital Sign), sức khỏe (1SK) cho khách hàng cá nhân mảng B4 đầu tư phát triển bất động sản Với thay đổi cấu trúc này, thấy ELCOM dần đa dạng hóa danh mục khách hàng dần dịch chuyển dịch vụ công nghệ theo hướng phát sinh định kỳ hơn, nhằm giảm độ biến động kết kinh doanh Điều đòi hỏi ELCOM đầu tư lớn vào việc nghiên cứu phát triển công nghệ lõi nhằm bổ trợ lĩnh vực kinh doanh Hình 3.1 Các mảng kinh doanh ELCOM giai đoạn 2022 – 2025 65 (Nguồn: Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM (2021), Báo cáo thường niên) 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài 3.2.1 Tăng cường nghiên cứu mở rộng thị trường mảng dịch vụ Chuyển đổi số xu tất yếu toàn giới cách mạng 4.0 Đặc biệt, tác động đại dịch Covid-19 với lệnh giãn cách thúc đẩy trình chuyển đổi số mang tới nhiều hội mở rộng thị trường cho doanh nghiệp công nghệ Hiện nay, ELCOM tập trung phát triển mảng thị trường viễn thông, giao thông thông minh an ninh quốc phòng Đây mảng thị trường cạnh tranh gay gắt nên doanh thu đem lại có phần hạn chế Do đó, để nâng cao hiệu kinh doanh gia tăng khả cạnh tranh, doanh nghiệp cần tích cực mở rộng thị trường mảng dịch vụ y tế thông minh, sản xuất thông minh, giáo dục thông minh, du lịch thông minh… cách thực nghiên cứu phát triển dòng sản phẩm chiến lược nhằm thu hút khách hàng mảng thị trường 3.2.2 Mở rộng khả sử dụng địn bẩy tài Qua phân tích ta thấy, nợ phải trả đặc biệt nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ cấu vốn doanh nghiệp Điều làm giảm tỷ suất sinh lời vốn chủ dẫn đến giảm sức hấp dẫn cổ phiếu doanh nghiệp nhà đầu tư Để cải thiện tình trạng trên, doanh nghiệp cần thực tái cấu trúc nguồn vốn, từ đưa cấu vốn tối ưu Cơ cấu vốn tối ưu thể qua tỷ lệ hợp lý vốn chủ sở hữu vốn vay cho giá trị doanh nghiệp đạt mức tối đa Một biện pháp doanh nghiệp sử dụng để tái cấu trúc nguồn vốn đa dạng hóa hình thức huy động vốn thơng qua: - Huy động vốn tín dụng ngân hàng: Tín dụng ngân hàng ln nguồn tài trợ quan trọng doanh nghiệp Ưu điểm nguồn tài trợ linh hoạt thời gian phương thức cho vay Tín dụng ngân hàng phù hợp với nhu cầu vốn có giá trị lớn dài hạn doanh nghiệp - Huy động vốn tín dụng thương mại: Tín dụng thương mại quan hệ mua bán chịu hàng hóa doanh nghiệp Trong điều kiện nguồn vốn khác gặp khó khăn với việc tiếp cận, khai thác triệt để tín dụng thương mại giúp doanh nghiệp có 66 thêm khoản tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh khoảng thời gian ngắn Phương thức tài trợ thường không chi phí sử dụng vốn 3.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản Qua việc phân tích tiêu tài sản tỷ suất sinh lợi tài sản, ta thấy hiệu sử dụng tài sản ELCOM chưa thật hiệu Do đó, để tăng hiệu sử dụng tài sản, doanh nghiệp cần đưa giải nhằm tăng sức sinh lợi giảm sức hao phí tài sản Một giải pháp thực tăng doanh thu lợi nhuận sau thuế thông qua việc nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ; nâng cao lực quản trị để cạnh tranh với doanh nghiệp ngồi nước; tìm kiếm mở rộng thị trường cách nghiên cứu phát triển sản phẩm nhằm thu hút thêm nhiều khách hàng tiềm 3.2.4 Phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao Đội ngũ lao động nhân tố quan trọng định hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp ngành công nghệ viễn thông Để phát huy vai trò lực đội ngũ này, doanh nghiệp cần nâng cao tiêu chuẩn tuyển chọn lao động, đảm bảo chất lượng đầu vào Đồng thời đào tạo bồi dưỡng đội ngũ có thơng qua việc mở lớp đào tạo chuyên môn doanh nghiệp số trung tâm uy tín Ngồi ra, doanh nghiệp cần ý đến sách trả lương theo hiệu người lao động Chính sách đảm bảo tính cơng bằng, cạnh tranh minh bạch, tạo động lực thúc đẩy người lao động không ngừng nâng cao phát triển 3.2.5 Cải thiện cơng tác quản lý chi phí Để nâng cao hiệu cơng tác quản lý chi phí, doanh nghiệp cần đưa biện pháp kiểm soát chi phí phù hợp, từ tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh làm gia tăng lợi nhuận hoạt động Một biện pháp tối ưu việc kiểm sốt chi phí lập kế hoạch chi phí sản xuất kinh doanh, qua kiểm tra tình hình sử dụng chi phí nhằm phát khả tiết kiệm chi phí 67 3.3 Đề xuất kiến nghị công ty - Tổ chức máy kế toán khoa học hợp lý, đồng thời thực việc kiểm tra đối chiếu số liệu sổ sách thường xuyên nhằm kịp thời phát sai sót để đưa hướng giải phù hợp, từ thơng tin đưa xác - Nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ có nghiên cứu phát triển dịng sản phẩm, dịch vụ linh hoạt theo nhu cầu thị trường nhằm mở rộng quy mơ sản xuất, từ nâng cao hiệu hoạt động - Nâng cao trình độ đội ngũ cán thực công tác phân tích tài Nhân viên phân tích tài doanh nghiệp không cần nắm vững kỹ nghiệp vụ chun mơn mà cịn cần có kiến thức tình hình kinh tế ngồi nước để kịp thời đưa phương hướng xác cho phát triển doanh nghiệp Ngoài ra, doanh nghiệp th chun gia phân tích để đánh giá khách quan tình hình tài doanh nghiệp - Thực ổn định sản xuất phát triển hoạt động kinh doanh theo định hướng chiến lược mà doanh nghiệp đề giai đoạn 2022 - 2025 68 KẾT LUẬN Phân tích tình hình tài hoạt động có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp nói chung ELCOM nói riêng xu cạnh tranh ngày gay gắt Thơng qua tiêu phân tích, nhóm đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nắm bắt thực trạng hoạt động doanh nghiệp, từ đưa định phù hợp Sau hoàn thành, đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM” đạt số kết sau: Một là, hệ thống hóa sở lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Hai là, phân tích đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM Qua nêu rõ thành tựu, mặt cịn hạn chế nguyên nhân gây nên hạn chế Ba là, đưa số đề xuất kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính, nâng cao hiệu quản lý, đồng thời thúc đẩy phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông ELCOM Do thời gian có hạn khả tiếp cận vấn đề cịn hạn chế nên khóa luận khơng tránh khỏi có thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp lời nhận xét thầy, giáo để khóa luận hồn thiện Một lần em xin gửi lời cảm ơn đến thầy giáo, TS Nguyễn Thạc Hoát, người trực tiếp hướng dẫn em Cảm ơn thầy quan tâm dành nhiều thời gian giúp đỡ em suốt trình thực hồn thành báo cáo Em xin chân thành cảm ơn! 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM (2010), Bản cáo bạch Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM (2020), Giới thiệu ELCOM Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM (2019, 2020, 2021), Báo cáo tài riêng Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM (2019, 2020, 2021), Báo cáo thường niên PGS TS Nguyễn Trọng Cơ & PGS TS Nghiêm Thị Thà (2017), Giáo trình Phân tích tài chính, NXB Tài GS TS NGND Ngô Thế Chi & TS Trương Thị Thủy (2010), Giáo trình Kế tốn tài chính, NXB Tài PSG.TS Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân PGS TS Nguyễn Ngọc Quang (2011), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Tài Quốc hội (2015), Luật kế toán số 88/2015/QH13 10 Bộ Tài (2014), Thơng tư số 200/2014/TT-BTC Hướng dẫn chế độ kế tốn doanh nghiệp 11 Trang thơng tin kinh tế tài Việt Nam CafeF 70 ... lực tài cơng ty - Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM - Phạm vi thời gian: Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM giai đoạn 2019 - 2021... CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ - VIỄN THÔNG ELCOM GIAI ĐOẠN 2019 - 2021 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn thông ELCOM 2.1.1 Thông tin doanh nghiệp Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Công nghệ - Viễn. .. tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM với liệu từ báo cáo tài công ty Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi nội dung: Phân tích đánh giá báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ - Viễn thơng ELCOM,