GIỚI THIỆU TÓM TẮT LUẬN VĂN CAO HỌC KINH TẾ
Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài
Kể từ năm 2008, thị trường tài chính Việt Nam đã trải qua nhiều biến động lớn, ảnh hưởng sâu sắc đến hoạt động của các ngân hàng thương mại Những cuộc chạy đua tăng lãi suất tiền gửi diễn ra vào các năm 2008, 2010 và 2011 đã bộc lộ nhiều yếu tố rủi ro, đặc biệt là rủi ro lãi suất, với nguy cơ gây ra sự sụp đổ dây chuyền cho toàn bộ hệ thống ngân hàng.
Mặc dù các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay hoạt động đa năng, nhưng chủ yếu vẫn tập trung vào huy động vốn và cho vay, với nguồn thu từ các dịch vụ khác chỉ chiếm tỷ lệ thấp Sự chuyển hướng của Ngân hàng Nhà nước về cơ chế điều hành lãi suất theo hướng tự do hóa tài chính đã tạo điều kiện cho các ngân hàng cạnh tranh và nâng cao hiệu quả kinh doanh Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng rủi ro cho các ngân hàng do sự biến động thường xuyên của lãi suất thị trường, đặt ra thách thức lớn trong việc quản trị rủi ro lãi suất một cách hiệu quả.
Hiện nay, các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu sử dụng phương pháp truyền thống trong quản lý rủi ro lãi suất, tập trung vào việc quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất, và chưa áp dụng các mô hình tiên tiến hơn.
Đề tài nghiên cứu "Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam" nhằm đáp ứng nhu cầu cấp thiết trong hoạt động của các ngân hàng Mô hình này giúp cải thiện khả năng quản lý rủi ro lãi suất, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của các tổ chức tín dụng.
Mục tiêu của đề tài
Mục tiêu của đề tài là áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại.
1.2.2 Các câu hỏi nghiên cứu cụ thể: Để đạt được muc tiêu chung như trên, đề tài đặt ra các câu hỏi nghiên cứu cụ thể như sau:
Câu hỏi 1: Ưu/nhược điểm và khả năng ứng dụng các mô hình quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng là như thế nào? nay?
Câu hỏi 2: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng hiện
Việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất được thực hiện thông qua việc xác định độ nhạy của giá trị tài sản và nợ phải trả đối với sự thay đổi của lãi suất Mô hình này cho phép các nhà quản lý tài chính đánh giá rủi ro lãi suất một cách chính xác, từ đó xây dựng các chiến lược phòng ngừa hiệu quả nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ biến động lãi suất Bằng cách phân tích chênh lệch thời gian giữa tài sản và nợ, các tổ chức có thể tối ưu hóa danh mục đầu tư và duy trì sự ổn định tài chính trong bối cảnh thị trường biến động.
Mô hình Chênh lệch thời lượng gặp một số hạn chế trong việc ứng dụng vào quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Đầu tiên, việc xác định chính xác thời gian đáo hạn của tài sản và nợ phải trả là thách thức lớn, do sự biến động của lãi suất và đặc điểm của thị trường Thứ hai, mô hình này không phản ánh đầy đủ các yếu tố rủi ro phi hệ thống, dẫn đến việc đánh giá rủi ro không chính xác Cuối cùng, khả năng thích ứng của các ngân hàng với những thay đổi nhanh chóng trong môi trường kinh tế cũng ảnh hưởng đến hiệu quả của mô hình này.
Để giảm thiểu rủi ro lãi suất và nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, cần đạt được những kết quả tích cực như tăng cường khả năng dự đoán biến động lãi suất và cải thiện quy trình quản lý rủi ro Các biện pháp đề xuất bao gồm việc áp dụng các công cụ tài chính phái sinh, xây dựng chính sách lãi suất linh hoạt và đào tạo nâng cao cho nhân viên về quản lý rủi ro Đồng thời, ngân hàng cần thiết lập hệ thống thông tin và phân tích dữ liệu hiệu quả để theo dõi và đánh giá rủi ro lãi suất một cách kịp thời.
Đối tượng nghiên cứu
Rủi ro lãi suất và hoạt động quản trị rủi ro lãi suất của ngân hàng.
Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường rủi ro lãi suất của ngân hàng.
Phạm vi nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu tập trung vào các ngân hàng thương mại Việt Nam, bao gồm ngân hàng thương mại cổ phần và ngân hàng thương mại Nhà nước, mà không xem xét các ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài hoặc ngân hàng 100% vốn nước ngoài Nghiên cứu chỉ tập trung vào lãi suất của đồng Việt Nam, không bao gồm lãi suất của các ngoại tệ khác hay vàng Thời gian nghiên cứu và phân tích thực trạng là từ năm 2008 đến tháng 03/2015, sử dụng số liệu từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các ngân hàng trong giai đoạn 2011-2014.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp chọn mẫu trong nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích quản trị rủi ro lãi suất tại 15 ngân hàng thương mại Việt Nam, bao gồm 3 ngân hàng thương mại Nhà nước Tiêu chí lựa chọn các ngân hàng này dựa trên mức vốn điều lệ, quy mô hoạt động và báo cáo tài chính được cập nhật đầy đủ tính đến ngày 31/12/2014.
Phương pháp thu thập số liệu:
Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các nghiên cứu trước đây về chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Ngoài ra, các biểu lãi suất công bố như lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu của Ngân hàng Nhà nước, cũng như biểu lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng thương mại được công bố trên website và báo chí cũng được sử dụng để phân tích.
Dữ liệu sơ cấp được thu thập từ bảng câu hỏi nghiên cứu nhằm xác định những hạn chế trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Bảng câu hỏi này đã được sử dụng để phỏng vấn các nhân viên ngân hàng làm việc trong phòng tín dụng và quản lý rủi ro tại một số ngân hàng thương mại.
Phương pháp xử lý số liệu bao gồm việc thu thập, tính toán và phân tích dữ liệu bằng chương trình Excel Kết quả thu được sẽ được xử lý thêm và diễn giải thông qua các bảng biểu, hình vẽ và tiêu chí thống kê, từ đó giúp đánh giá, so sánh và đề xuất các giải pháp phù hợp.
Điểm nổi bật của luận văn
Luận văn này áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp với các mô hình tài chính hiện đại như mô hình Tối ưu hóa nhằm nâng cao hiệu quả trong việc đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất Đặc biệt, các ngân hàng thương mại được phân loại thành từng nhóm riêng biệt, giúp đánh giá rủi ro lãi suất một cách chi tiết và cụ thể, từ đó đưa ra những giải pháp phù hợp.
Kết cấu luận văn
Ngoài phần kết luận, bảng biểu và tài liệu tham khảo, luận văn gồm có 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu tóm tắt luận văn Cao học Kinh tế.
Chương 2: Cơ sở lý luận về rủi ro lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng và tổng quan các nghiên cứu trước đây.
Chương 3: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Chương 4: Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Chương 5: Giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Chương 1 đã trình bày các lý do phải thực hiện đề tài cũng như những mục tiêu nghiên cứu cụ thể bằng việc trả lời các câu hỏi nghiên cứu để giải quyết mục tiêu chung là hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại bằng mô hình Chênh lệch thời lượng, từ đó đề xuất các biện pháp giảm thiểu rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại.
Trong chương này, chúng tôi đã tóm tắt cơ sở khoa học của nghiên cứu, bao gồm phương pháp, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Chương 1 cũng nhấn mạnh điểm nổi bật của luận văn, đó là việc thực tiễn hóa mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp với các mô hình và công cụ tài chính hiện đại khác, như mô hình Tối ưu hóa, nhằm hoàn thiện hoạt động đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng
2.1.1 Định nghĩa rủi ro lãi suất
Lãi suất là chi phí tín dụng, phản ánh giá mà người cho vay yêu cầu để đổi lấy quyền sử dụng vốn Nó được tính bằng tỷ lệ giữa khoản phí mà người đi vay phải trả và giá trị khoản vay.
Rủi ro lãi suất là nguy cơ phát sinh khi có sự biến động của lãi suất thị trường hoặc các yếu tố liên quan, dẫn đến thiệt hại tài sản hoặc giảm thu nhập cho ngân hàng Khi lãi suất thay đổi, các ngân hàng phải đối mặt với hai loại rủi ro chính: "rủi ro về giá" và "rủi ro tái đầu tư".
Rủi ro về giá liên quan đến giá trị thị trường của tài sản và nợ, dựa trên khái niệm giá trị hiện tại của tiền tệ Khi lãi suất thị trường tăng, mức chiết khấu giá trị tài sản cũng tăng theo, dẫn đến việc giá trị hiện tại của tài sản hoặc nợ giảm xuống.
Rủi ro tái đầu tư, hay còn gọi là rủi ro tái định giá, xảy ra khi có sự không đồng nhất về kỳ hạn giữa tài sản và nợ Rủi ro này cũng phát sinh khi các ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay.
2.1.2 Nguyên nhân của rủi ro lãi suất
RRLS có thể phát sinh từ những nguyên nhân sau:
2.1.2.1 Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ
Khi kỳ hạn của Tài Sản lớn hơn kỳ hạn của Nợ, rủi ro sẽ gia tăng nếu lãi suất huy động tăng trong những năm tiếp theo, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn giữ nguyên Ngược lại, nếu kỳ hạn của Tài Sản nhỏ hơn kỳ hạn Nợ, rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất huy động không thay đổi, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư giảm xuống.
2.1.2.2 Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay
Ngân hàng có thể huy động vốn với lãi suất cố định để cho vay và đầu tư với lãi suất biến đổi Khi lãi suất giảm, ngân hàng đối mặt với rủi ro do chi phí trả lãi không thay đổi trong khi thu nhập lãi giảm Ngược lại, nếu ngân hàng huy động vốn với lãi suất biến đổi để cho vay và đầu tư với lãi suất cố định, rủi ro sẽ gia tăng khi lãi suất thị trường tăng, dẫn đến chi phí trả lãi tăng trong khi thu nhập lãi vẫn giữ nguyên Rủi ro lãi suất cũng có thể xảy ra khi cả nguồn vốn và tài sản đều có lãi suất biến đổi, đặc biệt khi sự co giãn lãi suất giữa các bên không đồng thời và không cùng mức độ với lãi suất thị trường.
2.1.2.3 Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay
Khối lượng vốn huy động ngắn hạn chủ yếu được dùng để cho vay dài hạn, do đó, khi lãi suất thị trường tăng, các ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro chi phí lãi suất cao, dẫn đến giảm lợi nhuận Ngược lại, khối lượng vốn huy động dài hạn chủ yếu được sử dụng cho vay ngắn hạn, vì vậy khi lãi suất thị trường giảm, các ngân hàng sẽ gặp rủi ro thu nhập lãi thấp, cũng làm giảm lợi nhuận.
2.1.2.4 Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế dẫn đến vốn của ngân hàng không được bảo toàn sau khi cho vay.
Khi cho vay, lãi suất thực mà ngân hàng nhận được được tính bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát dự kiến Nếu tỷ lệ lạm phát thực tế cao hơn tỷ lệ lạm phát dự kiến, lợi nhuận của ngân hàng sẽ giảm Ví dụ, nếu ngân hàng cho vay với lãi suất 14%/năm và tỷ lệ lạm phát dự kiến là 9%/năm, lãi suất thực mà ngân hàng hưởng sẽ là 5%/năm Tuy nhiên, nếu tỷ lệ lạm phát thực tế là 11%/năm, lãi suất thực của ngân hàng chỉ còn 3%.
2.1.3 Tác động của rủi ro lãi suất
LS thay đổi có thể làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản của
NH RRLS cũng làm giảm giá trị thị trường của Tài Sản và Vốn chủ sở hữu của
(i) Xét trên khía cạnh lợi nhuận
Thu nhập ròng từ lãi suất đóng vai trò quan trọng trong tổng lợi nhuận của ngân hàng Sự thay đổi của lãi suất thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập từ lãi của ngân hàng, do các nguồn thu từ danh mục cho vay và đầu tư, cũng như chi phí lãi đối với tiền gửi Việc phân tích lợi nhuận chỉ phản ánh tác động ngắn hạn của những biến động này.
LS và không đưa ra được dự báo chính xác về tác động này đối với tình hình chung của NH.
(ii) Xét trên khía cạnh giá trị kinh tế
Giá trị kinh tế của ngân hàng được định nghĩa là hiện giá của các dòng tiền ròng trong tương lai, tính bằng dòng tiền ròng tương lai của tài sản trừ đi dòng tiền ròng tương lai của nợ, và cộng thêm dòng tiền ròng từ các giao dịch ngoại bảng Khía cạnh này phản ánh sự nhạy cảm của giá trị ròng ngân hàng trước biến động lãi suất, cho thấy tác động lâu dài của biến động lãi suất đối với hoạt động của ngân hàng.
Nội dung của quản trị rủi ro lãi suất
Quản trị rủi ro là một quá trình khoa học và hệ thống nhằm nhận diện, kiểm soát và giảm thiểu các tổn thất cũng như ảnh hưởng tiêu cực từ rủi ro Quá trình này bao gồm các bước quan trọng như nhận dạng và phân tích rủi ro, đo lường rủi ro, kiểm soát và phòng ngừa rủi ro, cùng với việc tài trợ cho các rủi ro phát sinh.
Quy trình chặt chẽ này hướng tới mục tiêu cuối cùng là hạn chế tối đa mọi ảnh hưởng xấu của biến động LS đến:
(i) Giá trị ròng của NH (Net Worth hay NW), xét ở cấp độ tổng thể với:
NW = Giá trị Tổng Tài sản NH (A) – Giá trị Tổng Vốn huy động và đi vay (L) (2.1)
(ii) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của NH (Net Interest Margin hay NIM), xét ở cấp độ vi mô với:
Các mô hình quản lý RRLS được trình bày dưới đây sẽ cung cấp câu trả lời cho cách đạt được những mục tiêu này, đồng thời góp phần nâng cao hiệu quả quản trị RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Hiện nay, Ủy ban Basel đã đề xuất bốn mô hình quản lý rủi ro tín dụng (RRLS) để các ngân hàng áp dụng, nhằm xây dựng một mô hình chuẩn thống nhất.
Mô hình Kỳ hạn đến hạn (The Maturity Model)
Mô hình Tái định giá (The Repricing Model)
Mô hình Chênh lệch thời lượng (The Duration Model)
Mô hình VaR (Value at Risk)
Với các mô hình như Kỳ hạn đến hạn, Tái định giá và Chênh lệch thời lượng, chúng ta có thể xác định mức tổn thất của thu nhập ròng từ lãi hoặc giá trị thị trường của VCSH khi lãi suất thị trường thay đổi Mô hình VaR cũng giúp chúng ta đánh giá rủi ro tài chính trong bối cảnh này.
Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất hiện đại và khả năng ứng dụng tại Việt Nam 10
2.3 Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện nay.
2.3.1 Mô hình Kỳ hạn đến hạn
2.3.1.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Kỳ hạn đến hạn tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tỷ trọng và kỳ hạn đến hạn của từng khoản mục trong danh mục Tài Sản, Nợ phải được xác định rõ. Ưu điểm của mô hình Phương pháp đơn giản, trực quan, dễ ứng dụng.
Nhược điểm của mô hình Không đề cập đến yếu tố thời lượng (giá trị thời gian của tiền tệ) đối với Tài Sản và Nợ.
2.3.2 Mô hình Tái định giá
2.3.2.1.Nội dung lý thuyết Xem
2.3.2.2.Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Định giá lại tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tài Sản và Nợ nhạy lãi cần được phân nhóm theo thời gian đáo hạn hoặc sắp được tái gia hạn. Ưu điểm của mô hình Cung cấp thông tin về cơ cấu Tài Sản và Nợ sẽ được định giá lại Dễ dàng xác định sự thay đổi của thu nhập ròng về LS mỗi khi LS thay đổi.
Nhược điểm của mô hình
Sự thay đổi lãi suất không chỉ tác động đến thu nhập lãi suất mà còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của tài sản và nợ Tuy nhiên, mô hình tái định giá chỉ xem xét giá trị ghi sổ mà không đề cập đến giá trị thị trường, do đó, mô hình này chỉ phản ánh một phần ảnh hưởng của lãi suất đối với ngân hàng.
2.3.3 Mô hình Chênh lệch thời lượng
Mô hình Chênh lệch thời lượng được coi là ưu việt hơn so với mô hình Tái định giá và mô hình Kỳ hạn đến hạn trong việc đo lường độ nhạy cảm của Tài Sản và Nợ đối với lãi suất Điều này bởi vì nó xem xét yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền, cùng với kỳ hạn đến hạn của Tài Sản và Nợ.
Thời lượng của một tài sản tài chính là chỉ số đo lường thời gian tồn tại của luồng tiền từ tài sản đó, được xác định dựa trên các giá trị hiện tại Để tính toán thời lượng của một công cụ tài chính, chúng ta cần xem xét các yếu tố liên quan đến dòng tiền và giá trị hiện tại của nó.
D: Thời lượng (Kỳ hạn hoàn vốn hay Kỳ hạn hoàn trả) của công cụ tài chính.
Giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong kỳ hạn i (Ci) và tỷ lệ thu nhập khi đến hạn của công cụ tài chính (YTM) là những yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị hiện tại (P) của công cụ tài chính Tổng số luồng tiền (n) và thời điểm xảy ra luồng tiền (i = 1, 2, 3, …, n) cũng cần được xem xét để tính toán chính xác giá trị hiện tại theo công thức phù hợp.
Giữa thời lượng (D) và giá trị thị trường của tài sản tài chính (P) có mối quan hệ với sự thay đổi của lãi suất thị trường (r) như sau:
∆P/P: phần trăm thay đổi của giá trị thị trường
∆r/(1+r): sự thay đổi tương đối của LS
Dấu (-) biểu thị mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa giá trị thị trường của tài sản tài chính và lãi suất thị trường Để đo lường sự chênh lệch về thời lượng giữa Tài sản và Nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng, có thể sử dụng công thức tính thời lượng trung bình cho Tổng Nợ và Tổng Tài sản.
DA: thời lượng trung bình của Tổng Tài sản
DL: thời lượng trung bình của Tổng Nợ
DAi: thời lượng của Tài sản thứ i
DLj: thời lượng của Nợ thứ i
WAi: Tỷ trọng của Tài Sản thứ i trong danh mục Tài Sản
WLj: Tỷ trọng của Nợ thứ j trong danh mục Nợ.
WA1 + WA2 +… + WAn = 1; WL1 + WL2 +… + WLn = 1
Gọi k là tỷ lệ giữa Nợ (L) trên Tài sản (A) k được tính như sau: k = L/A
Từ các kết quả trên, ta xác định được sự thay đổi của VCSH (∆NW) khi LS biến động trong mối quan hệ với thời lượng như sau:
Từ công thức trên, ta rút ra các kết luận sau:
Chênh lệch thời lượng, được tính bằng năm, thể hiện sự không cân xứng giữa thời gian của Tài sản và Nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng Hệ số k được sử dụng để điều chỉnh chênh lệch này Chênh lệch thời lượng lớn đồng nghĩa với việc tiềm ẩn rủi ro lãi suất (RRLS) cao hơn.
Quy mô NH thể hiện bằng Tổng Tài sản (A), quy mô càng lớn thì tiềm ẩn
Mức độ thay đổi LS ( ) càng nhiều thì tiềm ẩn RRLS càng cao
Mối quan hệ giữa chênh lệch thời lượng (DGAP) và ảnh hưởng của sự thay đổi LS đến giá trị VCSH:
Thay đổi giá trị thị trường
=0 Tăng Giảm = Giảm Không đổi
=0 Giảm Tăng = Tăng Không đổi
Mô hình Thời lượng cho thấy rằng cấu trúc lãi suất (LS) là ổn định và nằm ngang, không thay đổi theo kỳ hạn của tài sản tài chính Điều này có nghĩa là lãi suất không bị ảnh hưởng bởi thời gian đáo hạn của các công cụ tài chính.
LS có nhiều hình dạng khác nhau, chủ yếu là gần như nằm ngang, không hoàn toàn nằm ngang Việc sử dụng mô hình Thời lượng như đã nêu có thể dẫn đến sai số lớn trong việc đo độ nhạy cảm của giá trị tài sản trước sự thay đổi của LS Để khắc phục vấn đề này, cần điều chỉnh thời lượng của Tài sản và Nợ dựa trên hiện giá dòng tiền, sử dụng bảng tính với các công thức CFt, DFt = 1/(1+YTMt)^t, và CFt x DFt.
Mối quan hệ giữa sự thay đổi thị giá tài sản và lãi suất (LS) là phi tuyến tính, thể hiện tính lồi giữa LS và thị giá tài sản Khi LS tăng mạnh, mô hình Thời lượng dự đoán giá tài sản giảm nhiều hơn thực tế; ngược lại, khi LS giảm mạnh, mô hình này dự đoán thị giá tài sản tăng chậm hơn thực tế Do đó, khi LS thay đổi ở mức lớn, độ tin cậy của mô hình Thời lượng sẽ giảm sút Đồ thị minh họa sẽ làm rõ điều này.
Hình 2.1: Độ tin cậy của mô hình Chênh lệch thời lượng trong thực tế
Trong đồ thị, tuyến đường thẳng thể hiện mối quan hệ giữa sự thay đổi của thị giá tài sản và lãi suất theo mô hình Thời lượng, trong khi tuyến đường lồi phản ánh mối quan hệ thực tế Đặc điểm lồi là lợi thế cho những nhà đầu tư nắm giữ Tài Sản và Nợ có thu nhập cố định, vì khi lãi suất thị trường giảm, độ lồi sẽ tăng cường mức tăng của thị giá tài sản và làm chậm sự giảm giá khi lãi suất tăng Mối quan hệ thực tế này giữa thị giá tài sản và lãi suất được thể hiện qua một công thức cụ thể.
Mô hình Thời lượng đơn trong phương trình xác định độ nghiêng của tuyến thị giá – lãi suất, trong khi đại lượng thứ hai phản ánh mức thay đổi độ nghiêng hoặc độ lồi của tuyến này Mặc dù mô hình Thời lượng bao gồm cả tính lồi để đạt kết quả chính xác hơn, các tính toán thực nghiệm cho thấy sai lệch giữa việc xem xét và không xem xét tính lồi là chấp nhận được.
2.3.3.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Chênh lệch thời lượng tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng
Lãi suất thị trường có sự thay đổi nhỏ, tuy nhiên khi lãi suất biến động lớn, cần phải kiểm tra lại để đảm bảo tính chính xác của kết quả.
Việc thanh toán gốc lãi đầy đủ và đúng hạn là rất quan trọng, tuy nhiên, thực tế cho thấy khách hàng có thể chậm thanh toán, dẫn đến việc ngân hàng phải cơ cấu lại các khoản nợ Điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền của ngân hàng trong tương lai và buộc ngân hàng phải điều chỉnh thời gian của tài sản và nợ Mô hình này có những ưu điểm nhất định trong việc quản lý rủi ro và tối ưu hóa dòng tiền.
(i)Đề cập đến yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền cũng như kỳ hạn đến hạn của Nợ và Tài Sản.
(ii)Phản ánh được toàn bộ RRLS đối với NH thông qua việc đánh giá sự thay đổi của VCSH trước biến động của LS.
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
2.4.1 Nghiên cứu của nước ngoài:
Nghiên cứu của Peter Rose (2001) đã đóng góp quan trọng trong lĩnh vực quản lý tài sản - nợ nhằm phòng chống rủi ro lãi suất (RRLS) Trong cuốn sách "Quản trị NHTM" xuất bản năm 2001, tác giả đã trình bày chi tiết về chiến lược quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất thông qua mô hình tái định giá, cùng với chiến lược quản lý khe hở kỳ hạn dựa trên mô hình thời lượng, góp phần vào việc định lượng RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Nghiên cứu của Dan Armeanu, Florentina-Olivia Bãlu, Carmen Obreja
Bài nghiên cứu năm 2007 này tập trung vào ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các tổ chức tài chính Nghiên cứu trình bày chi tiết các bước từ việc lượng hóa RRLS đến quá trình phòng ngừa, dự báo lãi suất và dự đoán giá trị thị trường của tài sản và nợ.
Bài nghiên cứu này đã được dịch ở phần Phụ lục 9 và được vận dụng để thực hiện cho đề tài.
Nguyễn Văn Tiến (2005): Quản trị rủi ro trong kinh doanh NH [14]
Dựa trên các nghiên cứu trước, tác giả đã phân tích ưu nhược điểm của từng mô hình lượng hóa RRLS, đồng thời mở rộng mô hình Thời lượng với những nội dung nâng cao liên quan đến mức độ biến động và tính lồi của mô hình.
Trần Huy Hoàng (2003, 2007): Quản trị NH thương mại [15]
Tác giả đã đóng góp đáng kể vào việc áp dụng các nghiên cứu hiện đại về quản trị ngân hàng tại Việt Nam, thông qua việc viện dẫn các quy định pháp luật liên quan Bên cạnh đó, tác giả cũng đã tóm lược các chiến lược phòng ngừa rủi ro tín dụng một cách rõ ràng và đầy đủ.
Trong những năm gần đây, một số nghiên cứu đã được thực hiện tại Việt Nam nhằm ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro tín dụng trong các ngân hàng thương mại, điển hình là các công trình của Mã Thị Nam Chi (2008) và Nguyễn Ngọc Hân (2013).
Các tác giả đã tiến hành khảo sát thực trạng quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng và đo lường rủi ro lãi suất thông qua khe hở nhạy lãi Dựa trên kết quả khảo sát, các tác giả đề xuất một quy trình quản lý rủi ro hiệu quả cho các ngân hàng.
Nghiên cứu hiện tại chủ yếu tập trung vào việc áp dụng mô hình Tái định giá và chỉ mới dừng lại ở việc lượng hóa Rủi ro Lãi suất bằng mô hình Thời lượng Tuy nhiên, việc vận dụng các mô hình này trong phòng ngừa và xác định tỷ trọng tối ưu cho danh mục đầu tư vẫn chưa được thực hiện đầy đủ.
Chương 2 đã hệ thống hóa lý thuyết về RRLS và các mô hình quản trị RRLS. Trong đó bao gồm: mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Tái định giá và mô hình Chênh lệch thời lượng Ngoài các mô hình trên, đề tài đã phát triển đồng thời vận dụng kết hợp với mô hình Tối ưu hóa nhằm kiện toàn các phương pháp lượng hóa và phòng ngừa RRLS.
Chương 3 sẽ phân tích thực trạng công tác quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, dựa trên nền tảng lý thuyết vững chắc.
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RRLS TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Thực trạng công tác quản trị RRLS đang thực hiện tại các NHTM Việt Nam
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
4.1 Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Việc áp dụng các mô hình Kỳ hạn đến hạn trung bình và Định giá lại, như đã trình bày trong Chương 2 và Chương 3, không đủ để đánh giá toàn diện tác động rủi ro.
Mô hình Chênh lệch thời lượng đóng vai trò quan trọng trong việc quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Qua việc áp dụng mô hình này, các NHTM có thể đánh giá và điều chỉnh các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất, từ đó nâng cao hiệu quả quản lý tài chính.
4.1.1 Đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình Chênh lệch thời lượng
4.1.1.1 Quy trình xây dựng và cách thức đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình nghiên cứu
Nghiên cứu này sẽ áp dụng phần mềm Excel để xử lý dữ liệu và đo lường RRLS Như đã trình bày trong Chương 1, thời gian trung bình cung cấp thông tin về độ nhạy cảm của LS đối với giá trị thị trường của tài sản, nợ và vốn chủ sở hữu.
Trước khi áp dụng mô hình, các giả định sau được đặt ra:
Các phân tích cho rằng sẽ không có chi phí trả trước, hoặc rút tiền sớm.
Tất cả các chứng khoán thực hiện thanh toán lãi hàng năm bằng với lãi kép hàng năm.
Thời lượng của Tiền mặt là bằng 0 bởi vì tiền không thay đổi giá trị trong khi
Tại thời điểm ban đầu, đối với từng danh mục trong bảng cân đối, các LS danh nghĩa là tương đương với LS thị trường.
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Đánh giá hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Namtừ việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa RRLS
Tỷ trọng gần giống với kết quả tối ưu giúp bảo vệ giá trị của ngân hàng khỏi biến động lãi suất Tuy nhiên, thời gian tính toán có thể không phải là kỳ hạn hoàn vốn thích hợp nhất Do đó, các ngân hàng cần lựa chọn một cơ cấu thời lượng hợp lý cho các khoản mục, bên cạnh việc tham khảo kết quả tối ưu này.
Kết luận, trình tự thực hiện tối ưu hóa danh mục Tài Sản, danh mục Nợ của NHTM để có DGAP = 0 được tóm tắt như sau:
NH xác định và cố định thời gian tối ưu cho các khoản mục trong danh mục Tài sản và Nguồn vốn Điều này có thể thực hiện bằng cách điều chỉnh thời gian của Tài sản hoặc thay đổi thời gian của Nợ.
Lập mô hình bảng cân đối kế toán của ngân hàng và tối ưu hóa danh mục đầu tư để đạt được DGAP = 0, dựa trên thời lượng cố định của từng khoản mục.
Từ giá trị danh mục tối ưu, tiến hành phân bổ lại các công cụ tài chính trong từng khoản mục Tài sản, Nợ.
Chiến lược này giúp bảo vệ giá trị thị trường của vốn cổ phần ngân hàng trước biến động lãi suất trong thời gian dài Khi DGAP = 0, sự sụt giảm giá trị thị trường của tài sản tương đương với mức giảm giá trị thị trường của nợ Ngân hàng chỉ cần phân tích lại DGAP và xây dựng danh mục tài sản/nguồn vốn mới khi có nhu cầu thay đổi vốn chủ sở hữu hoặc khi có các khoản mục cần điều chỉnh đột biến.
4.2 Đánh giá hoạt động quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam từ việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất.
4.2.1 Những kết quả đạt được
V I B A B BP G BK L BAC BT C BH D BV P BS H BC T GB I D V C BS T B E I BM B B
Hoạt động quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam đã có những tiến triển tích cực, như đã được phân tích chi tiết trong Chương 3 của bài viết.
Nhờ những nỗ lực trong quản trị rủi ro lãi suất, hầu hết các ngân hàng thương mại đã đạt được kết quả khả quan trong việc quản lý tài sản sinh lời, tạo ra lợi nhuận mặc dù lãi suất cho vay và huy động trên thị trường đã giảm mạnh trong những năm qua Cụ thể, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của nhiều ngân hàng trong giai đoạn 2011-2014 luôn duy trì dương và ở mức trên 2%, ngoại trừ một số ngân hàng như HDB, SHB, và EIB có NIM thấp hơn 2% trong năm.
2013) thể hiện ở biểu đồ sau.
Biểu đồ 4.4: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011-2014
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của các NHTM) 4.2.2 Những mặt hạn chế và nguyên nhân của nó
Bài viết này sẽ phân tích và đánh giá các hạn chế được khảo sát thông qua bảng câu hỏi từ các cán bộ có kinh nghiệm trong lĩnh vực tín dụng và quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng như Agribank, Vietinbank, BIDV, ACB và Vietcombank.
Qua đây, các NH sẽ tập trung vào giải pháp khắc phục những hạn chế này để nâng cao hiệu quả quản trị RRLS.
4.2.2.1 Về công tác quản trị rủi ro lãi suất trong môi trường kinh tế:
(i) Việc thực hiện hoạt động quản trị RRLS trong NH:
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) chưa được chú trọng và thường thực hiện một cách thụ động, chủ yếu là lập kế hoạch tài chính hàng quý và hàng năm nhằm tối đa hóa thu nhập lãi Hiện tại, chính sách và quy trình hướng dẫn cụ thể về quản lý rủi ro lãi suất vẫn chưa được xây dựng một cách toàn diện.
Mặc dù các chuẩn mực quốc tế trong quản trị rủi ro tín dụng (RRLS) đang được triển khai, nhưng hiện tại vẫn chỉ ở giai đoạn đầu Nhiều ngân hàng thương mại (NHTM) đang gặp khó khăn và lúng túng trong việc áp dụng những chuẩn mực này vào hoạt động của mình.
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) thường không được thực hiện độc lập mà được tích hợp trong quản lý huy động vốn và cho vay Ngân hàng chủ yếu tập trung vào quản trị rủi ro tín dụng và thanh khoản, trong khi quản trị RRLS lại bị lãng quên Chính sách lãi suất của ngân hàng chủ yếu nhằm mở rộng nguồn vốn và cho vay, sử dụng lãi suất như công cụ cạnh tranh để gia tăng thị phần mà không xem xét tác động đến tài sản và nợ.
(ii) Phương pháp đo lường RRLS:
Mặc dù đề tài đã tiến hành lượng hóa RRLS bằng một mô hình hoản hảo hơn
Mô hình Chênh lệch thời lượng đang gặp nhiều thách thức trong việc triển khai, bao gồm: (1) Số liệu đầu vào về thời hạn cho vay và huy động chưa đáp ứng yêu cầu tính toán khe hở thời lượng, do phần lớn khoản vay có khả năng thanh toán trước hạn, dẫn đến sự không ổn định trong thời hạn tài sản và nợ, gây khó khăn trong việc tính toán Duration Gap một cách chính xác Việc phát triển các sản phẩm với thời hạn ổn định có thể không thu hút khách hàng và khó cạnh tranh với các ngân hàng khác (2) Định lượng rủi ro lãi suất bằng mô hình này phức tạp, đòi hỏi phần mềm tiên tiến cùng với kiến thức và kỹ năng quản lý cao về quản trị rủi ro lãi suất (3) Ngân hàng Nhà nước vẫn chưa ban hành văn bản pháp lý và quy trình cụ thể để quản lý chỉ tiêu khe hở thời lượng, nhằm bảo vệ các tổ chức tín dụng khỏi rủi ro lãi suất.
(iii) Về phòng ngừa rủi ro LS:
Các ngân hàng chủ yếu chỉ áp dụng hợp đồng tín dụng với lãi suất thả nổi và điều chỉnh định kỳ, mà chưa có những biện pháp tích cực để đảm bảo sự cân xứng giữa kỳ hạn của tài sản và nguồn vốn.
Các nghiệp vụ phái sinh ngoại bảng như hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi LS và hợp đồng tương lai vẫn chưa được áp dụng rộng rãi tại các ngân hàng thương mại (NHTM) để phòng ngừa rủi ro lãi suất (RRLS) Việc sử dụng các nghiệp vụ này còn mang tính chất thí điểm và hạn chế, số lượng giao dịch còn rất khiêm tốn Sự hạn chế trong phát triển thị trường tài chính-tiền tệ Việt Nam và thiếu chú trọng của các NHTM trong việc sử dụng nghiệp vụ phái sinh, cùng với kiến thức hạn chế của doanh nghiệp đối tác về giao dịch phái sinh, đã dẫn đến sự thiếu quan tâm và nhu cầu phòng ngừa RRLS, gây khó khăn cho việc phát triển các nghiệp vụ phái sinh này.
4.2.2.2 Năng lực nội tại của ngân hàng
(i) Về hệ thống công nghệ thông tin quản lý:
Quản trị rủi ro, đặc biệt là quản trị rủi ro lãi suất (RRLS), yêu cầu các ngân hàng phải có hệ thống thông tin liên lạc hiện đại và công nghệ tiên tiến Tuy nhiên, hệ thống thông tin và công nghệ của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay còn yếu kém, chưa đáp ứng đủ các công cụ phân tích độ nhạy lãi suất và tính toán khe hở thời gian, đồng thời không cung cấp thông tin kịp thời để hỗ trợ dự báo và kiểm soát rủi ro hiệu quả.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VIỆC ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM61
Các giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị RRLS và nâng cao hiệu quả hoạt động này tại các NHTM Việt Nam
Trong Chương 4, bài nghiên cứu đã áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Kết quả cho thấy, nếu khai thác hiệu quả mô hình này, các NHTM có thể bảo vệ thu nhập lãi ròng và giá trị vốn chủ sở hữu trước sự biến động của lãi suất Mô hình không chỉ có giá trị lý thuyết mà còn khả thi trong thực tiễn, đặc biệt tại Việt Nam Bài nghiên cứu đề xuất hai nhóm giải pháp: nhóm đầu tiên là các giải pháp chung cho toàn hệ thống NHTM Việt Nam, và nhóm thứ hai là các giải pháp riêng biệt cho từng nhóm ngân hàng cụ thể, nhằm hoàn thiện việc ứng dụng mô hình này trong quản trị RRLS.
5.3.1.1 Xây dựng và hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất.
Hoàn chỉnh mô hình quản trị RRLS và quy trình thực hiện
Quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng và nền tảng cho toàn bộ quy trình quản trị rủi ro Dưới đây là mô hình chi tiết về quản trị rủi ro và quy trình thực hiện hiệu quả.
(Asset-Liability Management Committee) BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
Ngân quỹ P Quản lý rủi ro
Hình 5.1: Mô hình tổ chức quản trị RRLS ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng
Hội đồng quản trị (HĐQT) có trách nhiệm chỉ định các điều hành cấp cao và xây dựng chiến lược quản trị rủi ro và lợi nhuận (RRLS), đảm bảo tuân thủ nguyên tắc thận trọng và phù hợp với nguồn vốn của ngân hàng.
Ban Tổng giám đốc cần cụ thể hóa quy trình và chính sách quản trị rủi ro tài chính, đồng thời xác định rõ chức năng, quyền hạn và nhiệm vụ của từng cá nhân và phòng ban liên quan trong quy trình này.
Các phòng ban liên quan đến danh mục Tài sản và Nợ cần thống kê định kỳ các khoản mục quản lý, bao gồm giá trị, lãi suất áp dụng và thời gian đáo hạn Việc này sẽ được báo cáo cho phòng Quản lý nguồn vốn-ngân quỹ nhằm tạo cơ sở cho việc xác định DGAP.
Dựa trên dữ liệu từ DGAP của phòng Quản lý nguồn vốn và kết quả dự báo lãi suất từ phòng Nghiên cứu phát triển, phòng Quản lý rủi ro sẽ thực hiện công tác nhận dạng và lượng hóa rủi ro lãi suất.
Sau khi áp dụng mô hình và kỹ thuật quản lý rủi ro theo phương pháp Chênh lệch thời lượng, phòng Quản lý rủi ro sẽ đưa ra các giải pháp phòng ngừa và báo cáo lại cho phòng Quản lý nguồn vốn cùng với Nghiên cứu phát triển để thực hiện triển khai.
Dựa trên giải pháp từ phòng Quản lý rủi ro, phòng Quản lý nguồn vốn sẽ xác định danh mục Tài sản và Nợ tối ưu cần điều chỉnh, dựa trên khả năng tài chính hiện tại của ngân hàng Sau đó, phòng sẽ báo cáo cho khối phòng nghiệp vụ để lập kế hoạch thực hiện.
Trong suốt quy trình quản lý rủi ro, phòng Kiểm soát nội bộ đảm nhận vai trò giám sát và kiểm tra việc tuân thủ chính sách, nhằm đảm bảo tính trung thực và hợp lý trong đo lường cũng như các giải pháp phòng ngừa Các phòng ban liên quan định kỳ báo cáo về quy trình này lên Ban Tổng giám đốc và Hội đồng quản trị để kịp thời điều chỉnh hướng đi.
Triển khai và hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường, phòng ngừa RRLS
(i) Về phương pháp và kỹ thuật đo lường, phòng ngừa RRLS:
Kết quả từ mô hình Chênh lệch thời lượng trong Chương 4 chứng minh tính khả thi và ưu việt trong thu thập dữ liệu, xử lý và thực hiện mô hình Do đó, các ngân hàng thương mại cần xem xét triển khai mô hình này nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng của mình.
Trong nghiên cứu này, các ngân hàng thương mại (NHTM) cần xác định hạn mức cụ thể cho DGAP và mức thay đổi vốn chủ sở hữu (VCSH) dựa trên đặc điểm riêng của từng ngân hàng Họ không nên vượt quá một giới hạn nhất định khi lãi suất thay đổi, chẳng hạn như +1% hoặc -1% Bên cạnh đó, các ngân hàng cũng cần kiểm tra lại kết quả, vì việc tính toán DGAP có thể chưa đảm bảo độ chính xác cao.
Khi điều chỉnh Thời lượng trung bình của Tài sản (DA) và Thời lượng trung bình của Nợ (DL), ngân hàng cần chú ý đến việc tối thiểu hóa chi phí Để tăng DA, ngân hàng có thể mua Tài sản có kỳ hạn dài và bán Tài sản có kỳ hạn ngắn, trong khi để giảm DA, họ sẽ thực hiện ngược lại Tương tự, để tăng DL, ngân hàng có thể mua Nợ với kỳ hạn dài và bán Nợ với kỳ hạn ngắn, và ngược lại khi muốn giảm DL.
Để lượng hóa RRLS một cách hiệu quả theo mô hình đã đề xuất, ngân hàng cần thu thập và tổng hợp thông tin cho từng mục trong danh mục Tài sản và Nợ.
- Mệnh giá, số dư hiện tại và các quy định về lãi suất trong từng hợp đồng;
Phương thức thanh toán, thời gian đáo hạn và các điều khoản điều chỉnh trong hợp đồng là những yếu tố quan trọng cần xem xét Dữ liệu này nên được báo cáo định kỳ hàng tháng hoặc hàng quý về phòng Quản lý Nguồn vốn – Ngân quỹ, nhằm hỗ trợ việc xác định tình hình tài chính.
Bài viết này đề cập đến 81 trạng thái nhạy cảm của tài sản và nợ, cùng với việc tính toán thời gian trung bình của tài sản (DA) và nợ (DL) Qua đó, chúng ta sẽ đo lường DGAP và xác định sự biến động giá trị ròng của ngân hàng (∆NW) khi có sự thay đổi về lãi suất.
5.3.1.2 Nâng cao hiệu quả quản trị Tài sản - Nợ
Kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có vai trò quan trọng trong việc kiểm soát các hoạt động của hệ thống ngân hàng và thiết lập các chuẩn mực cho toàn ngành Để thích ứng với thị trường hiện tại, NHNN cần đưa ra các quy định hợp lý Sản phẩm phái sinh được coi là công cụ hiệu quả để bảo vệ trước ảnh hưởng của rủi ro lãi suất (RRLS), tuy nhiên, các ngân hàng thương mại (NHTM) vẫn cần xin phép NHNN để áp dụng Hiện nay, NHNN quản lý toàn bộ hệ thống NHTM thông qua các văn bản pháp quy.
NHNN nên can thiệp vào thị trường thông qua các chính sách tài chính và công cụ gián tiếp như tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở, và thay đổi lãi suất tái chiết khấu, thay vì sử dụng các công cụ hành chính Đồng thời, NHNN cần cho phép các ngân hàng thương mại từng bước áp dụng các sản phẩm phái sinh và công cụ hiện đại để phòng ngừa rủi ro lãi suất.
5.4.1 Lành mạnh hóa thị trường tài chính Việt Nam, vận hành theo cơ chế thị trường
Chính sách tiền tệ cần được minh bạch và nhất quán để tạo dựng niềm tin từ phía người dân và doanh nghiệp Các phát ngôn của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải phản ánh chính xác các chính sách tiền tệ cũng như các chiến lược của Chính phủ trong việc quản lý nền kinh tế vĩ mô.
Để tăng cường hiệu quả của chế độ tự do hóa lãi suất, cần xem xét lãi suất cơ bản hiện nay là lãi suất tham chiếu của các ngân hàng thương mại, mặc dù vẫn tồn tại trần lãi suất trong một số giai đoạn Điều này ảnh hưởng đến tính cạnh tranh và hiệu quả của cơ chế lãi suất Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nên hạn chế can thiệp vào lãi suất thông qua các mệnh lệnh hành chính và cho phép thị trường hoạt động theo nguyên tắc cung cầu, từ đó lãi suất sẽ phản ánh chính xác tình hình cung cầu trên thị trường tiền tệ.
Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để có một cơ chế kiểm soát lãi suất hiệu quả
NHNN cần phải đánh giá và lượng hóa các loại lãi suất để xác định tính hợp lý cũng như dự đoán xu hướng biến động của lãi suất thị trường Điều này sẽ giúp NHNN có những tác động thích hợp thông qua việc điều hành chính sách tiền tệ, vì sự thay đổi lãi suất của NHNN sẽ ngay lập tức ảnh hưởng đến lãi suất của các ngân hàng thương mại đối với khách hàng.
Các ngân hàng thương mại cấp vốn cho khách hàng dựa trên mối quan hệ cung cầu về vốn, đồng thời thực hiện cơ chế lãi suất thỏa thuận giữa ngân hàng và khách hàng.
Cho vay thương mại và cho vay chính sách có sự khác biệt rõ rệt Các ngân hàng thương mại áp dụng lãi suất thị trường cho cho vay thương mại, trong khi cho vay đối tượng chính sách và cho vay theo chỉ đạo của Chính phủ lại có sự can thiệp của Ngân hàng Nhà nước khi gặp rủi ro.
Để đối phó với sự cạnh tranh không công bằng giữa các ngân hàng thương mại, cần phát huy vai trò của hiệp hội ngân hàng Hiệp hội cần theo dõi sự biến động của thị trường tiền tệ nhằm điều chỉnh và cân bằng lãi suất cạnh tranh giữa các thành viên.
Hoàn thiện khung pháp lý và các quy định về đo lường và quản lý rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại
rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại
Hiện tại, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chưa có quy định pháp lý nào về việc đo lường và quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việc thiếu các quy định chi tiết có thể khiến NHTM chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng và phương pháp quản lý RRLS hiệu quả Do đó, NHNN cần ban hành thêm các văn bản hướng dẫn để hỗ trợ NHTM trong việc quản lý RRLS và các quy định liên quan đến sản phẩm phái sinh lãi suất Điều này sẽ tạo nền tảng cho NHTM thực hiện các hoạt động nghiệp vụ phức tạp nhằm tự bảo vệ trước RRLS, cũng như khai thác lợi nhuận từ sự biến động của lãi suất.
NHNN đã phát hành mẫu báo cáo chuẩn về quản lý rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại Trong tương lai, NHNN dự kiến sẽ áp dụng thêm nhiều mẫu báo cáo mới, giúp các ngân hàng thương mại có báo cáo chung hơn Điều này cũng tạo cơ hội cho NHNN nắm bắt rõ hơn thực trạng rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại hiện nay.
Cung cấp cho các ngân hàng thương mại các thông lệ, chuẩn mực quản lý rũi ro lãi suất, hỗ trợ các ngân hàng thương mại trong việc đào tạo cán bộ nghiệp vụ
mực quản lý rũi ro lãi suất, hỗ trợ các ngân hàng thương mại trong việc đào tạo cán bộ nghiệp vụ
NHNN chưa cung cấp hướng dẫn cho các NHTM trong việc thiết lập quy định quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) Do đó, NHNN cần xem xét việc cung cấp các tiêu chuẩn cập nhật về quản lý RRLS và hỗ trợ đào tạo cho cán bộ quản lý rủi ro Hơn nữa, NHNN cũng cần đưa ra các tiêu chí cụ thể mà các NHTM phải áp dụng để quản lý và kiểm soát RRLS, đảm bảo việc thực hiện phù hợp với bối cảnh kinh doanh của từng NHTM.
NHNN cần hỗ trợ các NHTM trong công tác đào tạo cán bộ:
Các ngân hàng nên tổ chức định kỳ các buổi thảo luận để chia sẻ kinh nghiệm về quản lý rủi ro và mô hình quản lý tài sản Điều này không chỉ giúp các ngân hàng tìm ra phương án hiệu quả cho riêng mình mà còn tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước xây dựng quy chế quản trị rủi ro thống nhất Việc này sẽ tạo tiền đề cho công tác giám sát và thanh tra trong tương lai.
- Lên phương án đào tạo nghiệp vụ và phổ biến những kinh nghiệm quản lý tiên tiến của các NH nước ngoài thường xuyên cho NHTM.
Thiết lập các tổ chức dự đoán chỉ số tài chính
Hiện tại, Việt Nam chưa có tổ chức nào cung cấp số liệu dự đoán định kỳ và các chỉ số kinh tế vĩ mô, bao gồm lãi suất Những dự đoán này rất quan trọng cho các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc đánh giá rủi ro và ước lượng tổn thất tiềm năng Đặc biệt, khi các NHTM chưa đủ lớn để tự tạo ra dự báo, các tổ chức này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ phòng ngừa rủi ro cho NHTM.
Chương 5 đề xuất các giải pháp và kiến nghị để hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Nam dựa trên các phân tích được thực hiện ở Chương 4.
Chương 5 trình bày các giải pháp chia thành hai phần: phần đầu tiên bao gồm các giải pháp chung áp dụng cho tất cả các ngân hàng, trong khi phần thứ hai đưa ra các giải pháp cụ thể cho từng nhóm ngân hàng, nhằm phản ánh những đặc điểm khác nhau trong quản trị rủi ro đã được phân tích trong Chương 4.
Sau cùng, Chương 5 nêu lên một số kiến nghị với NHNN để hỗ trợ các NH trong hoạt động quản trị RRLS của mình.
Những nội dung nghiên cứu được giải quyết:
Đề tài “Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam” đã nghiên cứu các lý thuyết về rủi ro lãi suất (RRLS) và tình hình biến động lãi suất trong thời gian qua Bằng cách áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng, nghiên cứu đã lượng hóa và đề xuất các biện pháp phòng ngừa RRLS tại 15 ngân hàng thương mại Việt Nam, từ đó góp phần nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất trong ngành ngân hàng.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trình bày cơ sở lý luận về rủi ro lãi suất (RRLS) trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại (NHTM) cùng với các mô hình ứng dụng để đánh giá loại rủi ro này Bên cạnh đó, chúng tôi sẽ phân tích ưu, nhược điểm của từng mô hình và đưa ra quyết định áp dụng mô hình hiện đại nhất, mặc dù còn phức tạp và ít được thực tiễn sử dụng – đó là mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị RRLS hiện nay.
Trong giai đoạn từ năm 2008 đến tháng 3 năm 2015, biến động lãi suất đã diễn ra mạnh mẽ, ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực kinh tế Bài viết này sẽ trình bày thực trạng của những biến động này và tiến hành tính toán, đánh giá rủi ro lãi suất (RRLS) bằng mô hình Chênh lệch thời lượng cho 15 ngân hàng thương mại (NHTM) được chọn Mô hình nghiên cứu này có giá trị tham khảo quan trọng cho các nhà đầu tư và các chuyên gia trong ngành tài chính.
NH được lựa chọn để xây dựng tỷ trọng hợp lý giữa Tài sản và Nợ, dựa trên kết quả tối ưu từ mô hình nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất.
Ba đề xuất các giải pháp thiết thực cho các ngân hàng thương mại Việt Nam và kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước nhằm thúc đẩy sự phát triển của hệ thống ngân hàng thương mại, từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập quốc tế.
Hạn chế của đề tài:
Mô hình nghiên cứu được xây dựng dựa trên lý thuyết và kinh nghiệm của tác giả, nhằm tính toán các chỉ tiêu khe hở thời lượng Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa thể áp dụng dựa trên các văn bản pháp lý và quy trình cụ thể từ phía Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Dữ liệu trong mô hình nghiên cứu bao gồm các ngân hàng thương mại cổ phần có báo cáo tài chính minh bạch và công khai, được kiểm duyệt bởi Ủy ban chứng khoán Tuy nhiên, nhiều ngân hàng thương mại nhỏ hiện nay không công bố báo cáo tài chính, điều này chưa được đề cập trong nghiên cứu Do đó, cần mở rộng phạm vi nghiên cứu để bao quát tất cả các ngân hàng còn lại trong hệ thống, nhằm đưa ra kết luận tổng quan nhất cho toàn bộ ngành ngân hàng.
Do hạn chế về thời gian thu thập và tính toán dữ liệu, nghiên cứu này chỉ đo lường RRLS cho năm 2014, không xem xét các năm trước đó Mô hình chỉ phản ánh tình hình hiện tại mà chưa đánh giá quá trình hoạt động trong các năm 2010-2013 Do đó, nghiên cứu tiếp theo cần mở rộng phạm vi thời gian và thu thập dữ liệu lớn hơn để có cái nhìn toàn diện hơn.
