Luận văn phân tích tài chính tại công ty cổ phần thiết kế xây dựng phú tân

CHƯƠNG GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Sự cần thiết nghiên cứu: Ngày phân tích tài việc làm thiếu nhà quản trị doanh nghiệp Phải tìm hiểu, phân tích tỷ số tài nhằm đánh giá điều kiện tài doanh nghiệp khứ, tương lai Ngồi phân tích tình hình tài giúp nhà quản trị doanh nghiệp nhận dạng biểu không l ành mạnh vấn đề tài ảnh hưởng đến tương lai phát triển doanh nghiệp Từ đó, nhà quản trị đưa định kịp thời nên đầu tư vào lĩnh vực nào, kịp thời khắc phục khó khăn t ài doanh nghiệp làm cho hệ thống tài ngày vững mạnh Đấy yếu tố mang tính chất định tồn vong doa nh nghiệp Xuất phát từ nhu cầu nắm bắt tình hình tài doanh nghiệp mà nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, chủ nợ, quan chức năng… tiến hành phân tích hệ thống báo tài chính, để thấy điểm mạnh điểm yếu doanh nghiệp nhằm đ ưa định Với kiến thức tích lũy sau bốn năm Đại học nh tìm hiểu tiếp xúc với thực tế hoạt động kinh doanh Công Ty Cổ Phần Thiết Kế -Xây Dựng Phú Tân Trong thời gian ba tháng thực tập giúp em biết công ty thực tế hoạt động nào, đặc biệt thành mà Công ty đạt nên em định chọn đề tài “Phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thiết Kế-Xây Dựng Phú Tân” để làm luận văn tốt nghiệp Do kiến thức thực tế kinh nghiệm thân cịn hạn chế nên đề tài khơng tránh khỏi sai sót mong góp ý giúp đỡ quý thầy cô, anh chị bạn để đề tài hoàn thành tốt 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: 1.2.1 Mục tiêu chung: Phân tích tình hình tài cơng ty thơng qua việc phân tích đánh giá hệ thống báo cáo tài số tỷ số tài khác Qua làm s để đánh giá mặt tích cực kịp khắc phục mặt hạn chế công ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2.2 Mục tiêu cụ thể: - Đánh giá khái quát tình hình tài Cơng ty giai đoạn 2006-2008, thơng qua bảng cân đối kế tốn, bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ - Phân tích biến động tỷ số tài chính, từ tìm hiểu nguyên nhân ảnh hưởng rút kết luận thích hợp 1.3 Phạm vi nghiên cứu: 1.3.1 Khơng gian Luận văn thực Công ty Cổ Phần Thiết kế -Xây dựng Phú Tân 1.3.2 Thời gian - Luận văn thực từ ngày 04/02/2009 đến ngày 24/04/2009 - Việc phân tích lấy từ số liệu năm 2006-2008 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tỷ số tài cơng ty rộng thời gian thực tập có giới hạn nên em thực nghiên cứu: - Nghiên cứu lý luận có liên quan đến việc phân tích chênh lệch tỷ số - Phân tích tỷ số tài chính, bảng báo cáo tài nhằm đánh giá thực trạng tài cơng ty - Đề xuất giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng tài 1.4 Phương pháp nghiên cứu: 1.4.1 Phương pháp thu thập số liệu: Trong trình thực tập Cơng ty nghiên cứu tìm hiểu hoạt động Cơng ty, sở thu thập tài liệu có liên quan đến đề tài ba năm 2006, 2007 2008 s ố liệu từ bảng báo cáo t ài Cơng ty 1.4.2 Các tiêu cần tính tốn: Tỷ số kết cấu tài chính:  Tỷ số nợ tổng tài sản: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tổng nợ Tỷ số nợ tổng tài sản = Tổng tài sản Ý nghĩa: Tỷ số cho biết mức độ tài trợ tài sản nợ vay  Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu Tổng nợ Tỷ số nợ = Vốn chủ sở hữu Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết mức độ đầu tư chủ nợ chủ sở hữu  Tỷ số đầu tư TSCĐ: Gía trị rịng TSCĐ Tỷ số đầu tư TSCĐ = Tổng tài sản Ý nghĩa: Tỷ số cho biết quy mô đầu tư TSCĐ doanh nghiệp  Tỷ số tài trợ TSCĐ: Vốn chủ sở hữu Tỷ số tự tài trợ TSCĐ = Gía trị rịng TSCĐ Ý nghĩa: Tỷ lệ cho thấy vốn chủ sở hữu dụng để trang bị cho TSCĐ Các tỷ số công nợ khả tốn: Việc tính tốn tỷ số giúp cho nhà đầu tư nhà quản trị biết tình hình cơng nợ công ty nh nào, khả tốn có đảm bảo khơng Từ đ ưa sách định phù hợp  Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ lệ khoản phải thu so = Khoản phải thu Khoản phải trả với khoản phải trả Ý nghĩa: Tỷ lệ cho biết tình trạng chiếm dụng vốn doanh nghiệp  Vòng luân chuyển khoản phải thu: Doanh thu Vòng quay khoản phải thu = Khoản phải thu bình quân Doanh thu = Doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ + Doanh thu hoạt động tài + Doanh thu khác Số dư bình quân khoản phải thu = ( số dư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2 Ý nghĩa: Tỷ số cho biết tốc độ thu hồi khoản phải thu  Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân = Thời gian kỳ phân tích Số vịng xoay khoản phải thu Tổng thời gian kỳ phân tích: Nếu tháng l 30 ngày, quý 90 ngày, năm 360 ngày Ý nghĩa: Tỷ số phản ánh số ngày cần thiết để thu hồi nợ phải thu  Vòng luân chuyển khoản phải trả: Vòng quay khoản phải trả = Doanh thu Khoản phải trả bình quân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Số dư bình quân khoản phải trả = (số dư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2 Ý nghĩa: Tỷ số cho biết tốc độ toán khoản phải trả  Tỷ số toán hành: Tài sản ngắn hạn Tỷ số toán hành = Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: Tỷ số cho thấy có tài sản ngắn hạn để toán khoản nợ ngắn hạn  Tỷ số toán nhanh: Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tỷ số toán nhanh = Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: Tỷ số cho thấy khả toán t hực doanh nghiệp  Tỷ số toán tiền mặt: Vốn tiền Tỷ số toán tiền mặt = Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: Chỉ tiêu đánh giá khả toán tức thời khoản nợ  Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn: Tài sản ngắn hạn Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn = Nợ dài hạn Ý nghĩa: Tỷ số cho biết mức độ đảm bảo khoản nợ d ài hạn  Tỷ số toán lãi vay: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thu nhập trước thuế + lãi vay Tỷ số toán lãi vay = Lãi vay Ý nghĩa: Tỷ số cho biết khả tốn chi phí l ãi vay nợ gốc Các tỷ số quản trị tài sản: Từng tỷ số quản trị tài sản nói lên Cơng ty quản trị tài sản nào? Hiệu không, lợi nhuận đạt đ ược tổng tài sản nào, cao hay thấp Từ đánh giá cách mà nhà quản trị Công ty tốt hay xấu  Số vịng quay hàng tồn kho: Gía vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân Hàng tồn kho bình quân = (số dư đầu kỳ + số dư cuối kỳ)/2 Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho từ lúc lưu kho đến lúc bán ra,được sử dụng để đánh giá hiệu sử dụng h àng tồn kho  Vòng quay TSCĐ: Doanh thu Vịng quay TSCĐ = TSCĐ bình qn Ý nghĩa: Tỷ số đo lường hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp  Vòng quay tổng tài sản: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu Ý nghĩa: Tỷ số cho biết tổng tài sản tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo doanh thu  Vòng quay vốn chủ sở hữu: Doanh thu Vòng quay vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu bình quân Ý nghĩa: Tỷ số cho biết hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Các tỷ số khả sinh lời Đây nhóm tỷ số quan trọng khơng thể thiếu, qua việc ph ân tích tỷ số làm rõ tình hình tài Cơng ty có th ực mạnh hay yếu, từ nhà đầu tư định nên đầu tư vào Công ty hay khơng Và nhà qu ản trị phải tìm giải pháp để nâng nhóm tỷ số lên cao tốt  Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu Ý nghĩa: Tỷ số nói lên đồng doanh thu tạo bao nhi đồng lợi nhuận  Lợi nhuận tổng tài sản (ROA) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Ý nghĩa: Tỷ số nói lên đồng tài sản tạo đồng lợi nhuận  Lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu Ý nghĩa: Tỷ số cho biết đồng vốn bỏ thu đồng lợi nhuận 1.4.3 Phương pháp phân tích s ố liệu: Phương pháp chủ yếu dùng phân tích tài phương pháp so sánh Khi tiến hành so sánh có vấn đề: - Điều kiện so sánh: +Về mặt thời gian: ti kinh tế hình thành khoảng thời gian nhau, phải thống nội dung v phương pháp tính tốn, phải đơn vị đo lường +Về mặt không gian: ti phải quy đổi đơn vị - Tiêu chuẩn so sánh: kỳ gốc chọn số liệu kỳ trước 1.4.3.1 Thiết lập báo cáo tài dạng so sánh: Phân tích theo chiều ngang: phân tích tiêu dòng nhằm phản ánh biến động ti qua kỳ so sánh Phân tích theo chiều dọc: phân tích tiêu cột nhằm phản ánh quan hệ ti so với tiêu tổng thể 1.4.3.2 Phân tích tỷ lệ: Quan hệ tỷ lệ biểu mối quan hệ th ương số đại lượng so với đại lượng khác hình thành nên quan hệ có nghĩa, tỷ lệ n ày so sánh với tỷ lệ thực tế trước đây, tỷ lệ bình quân ngành LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.5 Kế hoạch nghiên cứu: - Ngày 4-2 đến công ty thực tập - Ngày 3-3 nộp đề cương sơ - Ngày 9-3 nộp đề cương chi tiết - Ngày 15-4 nộp nháp - Ngày 24-4 kết thúc thực tập - Ngày 27-4 nộp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG ĐẶC ĐIỂM VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ -XÂY DỰNG PHÚ TÂN 2.1 Lịch sử hình thành phát triển: Cơng ty cổ phần Thiết kế-xây dựng Phú Tân gồm thành viên chính, viết tắt PHU TAN CORP sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp giấy chứng nhận lần đầu ngày 14 tháng 06 năm 2004, s ố đăng ký kinh doanh 4103002406 Quy mô: tổng vốn kinh doanh 6.000.000.000 đồng Địa điểm: Tân Kỳ Tân Quý, ph ường Sơn Kỳ, Quận Tân Phú Điện thoại: 083.4445180 Fax: 4087405 2.2 Nhiệm vụ, chức năng, quyền hạn v cấu tổ chức công ty: 2.2.1 Nhiệm vụ, chức năng: Công ty Phú Tân có chức sau: - Thiết kế cơng trình giao thơng ( cầu, đường bộ) - Giám sát thi cơng - Thi cơng cơng trình dân d ụng, công nghiệp, cầu đương, thủy lợi - Tư vấn xây dựng - Thiết kế kiến trúc dân dụng cơng nghiệp 2.2.2 Quyền hạn: Cơng ty có tư cách pháp nhân, có quy ền tự chủ quan hệ v định kinh doanh 2.2.3 Cơ cấu tổ chức: Cơng ty có cấu tổ chức theo mơ hình trực tuyến-chức Ban giám đốc có tồn quyền định chịu trách nhiệm hoạt động công ty 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng 9: VÒNG QUAY TSNH & TSCĐ ĐVT: 1000 đồng ĐƠN VỊ CHỈ TIÊU VÒNG QUAY TSNH A Doanh thu B TSNH đầu kỳ C TSNH cuối kỳ D TSNH bình qn ((B+C)/2) Vịng quay TSNH ( A:D) Thời gian vòng quay (360:(1)) VÒNG QUAY TSCĐ A TSCĐ đầu kỳ B TSCĐ cuối kỳ C TSCĐ bình qn ((A+B)/2) Vịng quay TSCĐ ( A:C) Thời gian vòng quay (360:(1)) NĂM 2006 NĂM 2007 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ vòng ngày 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ vòng ngày 5.598.622 5.208.550 7.708.687 5.403.586 NĂM 2008 4.425.884 7.431.242 7.708.687 8.486.538 8.486.538 13.089.089 6.067.286 7.958.890 CHÊNH LỆCH 07/06 Mức % (5=3-2) (6=5/2) -1.172.738 2.500.137 777.851 663.700 CHÊNH LỆCH 08/07 Mức % (7=4-3) (8=7/3) -20,9 3.005.358 48,0 777.851 10,1 4.602.551 12,3 1.891.605 67,9 10,1 54,2 31,2 1,04 0,73 0,93 -0,3 -29,6 0,2 28,0 347 494 386 146 42,0 -108 -21,9 12505 11.464 11.984,5 11.464 7.733 9.598,5 7.733 72.804 40.268,5 -1.041 -3.731 -2.386 -8,3 -32,5 -19,9 -3.731 65.071 30.670 -32,5 841,5 319,5 1,04 1,19 0,19 0,2 14,5 -1,0 -83,9 345 301 1875 -44 -12,6 1.573 521,9 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.3.4 Vòng quay tổng tài sản: (Xem bảng 10) Hệ số cho biết số doanh thu thực đồng tài sản Đây tổng hợp tiêu vịng quay TSNH TSC Đ Chính năm 2007 TSNH giảm TSCĐ tăng m cho vòng quay tổng tài sản tăng nhẹ 0,1 so với 2006, đến năm 2008 TSCĐ giảm 19,9% n ên TSNH bình qn có tăng 12,3% so với 2007 tổng tài sản giảm xuống 0,2 so với 2007 Cả năm hiệu kinh tế việc sử dụng tài sản mức thấp, hạn chế chưa phát huy hết khả Nếu tiếp tục sử dụng không hiệu nguồn lực làm lãng phí gây hậu khơng tốt, v ì Cơng ty cần có biện pháp quản trị tài sản thích hợp hơn, đặc biệt tài sản cố định Qua phân tích tỷ số ta thấy tính kinh tế việc sử dụng nhiều vấn đề chưa tốt, chưa có biểu rõ rệt xu hướng vận động, tăng lên giảm xuống không theo chiều Tuy nhi ên phần bên trái bảng tổng kết tài sản, để biết khả tạo thu nhập thật cho chủ doanh nghệp phải tính đến tỷ số hiệu sử dụng v ốn chủ sở hữu 3.2.3.5 Vòng quay vốn chủ sở hữu: (Xem bảng 10) Qua bảng số liệu ta thấy hiệu sử dụng vốn đầu t thấp, đồng vốn bỏ thu 0,95 đồng doanh thu năm 2006, năm 2007 giảm xuống c òn 0,24 đồng năm 2008 có phần tăng đạt 1,03 đồng Nhìn chung tỷ số xấu xem lại nguồn vốn ta thấy có năm 2006 nợ ngắn hạn chiếm 90% nguồn t ài trợ, đến năm 2007 nợ ngắn hạn đ ã giảm mạnh chiếm 38%, năm 2008 dù có tăng chiếm 62% Điều phù hợp với việc tăng giảm tỷ số trên, cho thấy công ty phụ thuộc hoàn toàn lớn vào nguồn tài trợ vay Tuy nhiên công ty sử dụng tốt phần vốn hoạt động kinh tế đạt hiệu 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng 10: VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU ĐVT: 1000 đồng CHỈ TIÊU VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN VỐN CHỦ SỞ HỮU A Tổng tài sản đầu kỳ B Tổng tài sản cuối kỳ C.Tổng tài sản bình quân ((A+B)/2) Vòng quay tổng tài sản ( A:C) Thời gian vịng quay (360:(1)) VỊNG QUAY VỐN CHỦ SỞ HỮU A Vốn chủ sở hữu đầu kỳ B Vốn chủ sở hữu cuối kỳ C Vốn chủ sở hữu bình quân ((A+B)/2) Vòng quay VCSH ( A:C) Thời gian vòng quay (360:(1)) ĐƠN VỊ NĂM 2006 NĂM 2007 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ vòng ngày 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ 1.000 đ vòng ngày 5.261.410 7.724.244 6.492.827 0,81 444 651.464 723.153 687.309 0,95 380 NĂM 2008 CHÊNH LỆCH 07/06 Mức % (5=3-2) (6=5/2) CHÊNH LỆCH 08/07 Mức % (7=4-3) (8=7/3) 7.724.244 8.498.217 8.498.217 13.167.324 8.111.231 10.832.771 0,95 0,78 378 459 2.462.834 773.973 1.618.404 0,1 -66 46,8 773.973 10,0 4.669.107 24,9 2.721.540 17,5 -0,2 -14,9 81 10,0 54,9 33,6 -17,6 21,4 723.153 5.272.164 2.997.659 0,24 1492 71.689 4.549.011 2.310.350 -1 1.112 11,0 4.549.011 629,1 -347.001 336,1 2.101.005 -74,5 292,9 -1.144 629,1 -6,6 70,1 328,6 -76,7 5.272.164 4.925.163 5.098.664 1,03 348 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.4.Phân tích khả sinh lời: Trong phần trước ta thấy mức độ rủi ro mà chủ nợ phải gánh chịu, phần phân tích khả si nh lời yếu tố cuối ảnh hưởng đến định nhà đầu tư người cho vay, họ chấp nhận rủi ro với hệ số sinh lời cao hay từ chối v ì để bảo tồn vốn Để dự đốn tốc độ tăng trưởng người ta thường sử dụng tỷ suất lợi nhuận tr ên doanh thu 3.2.4.1.Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Tỷ số thước đo lực doanh nghiệp việc sáng tạo lợi nhuận lực cạnh tranh, tính cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho doanh thu, phản ánh chiến lược giá Công ty khả Cơng ty việc kiểm sốt chi phí hoạt động Bảng 11: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI ĐVT: 1000 đồng NĂM 2006 CHỈ TIÊU NĂM 2007 NĂM 2008 CHÊNH LỆCH 07/06 CHÊNH LỆCH 08/07 Mức % Mức % (5=3-2) (6=5/2) (7=4-3) (8=7/3) 71.027 -427.998 -92.089 -499.025 -702,6 335.909 -78,5 B DT 5.598.622 4.425.884 7.431.242 -1.172.738 -20,9 3.005.358 67,9 C Tổng TS 7.724.244 8.498.217 13.167.324 773.973 10,0 4.669.107 54,9 723.153 5.272.164 4.925.163 4.549.011 629,1 -347.001 -6,6 A LNST D VCSH LN/DT (A:B) 0,01 -0,10 -0,01 -0,11 -862,3 0,08 87,2 ROA ( A:C) 0,01 -0,05 -0,01 -0,06 -647,7 0,04 86,1 ROE ( A:D) 0,10 -0,08 -0,02 -0,18 -182,7 0,06 77,0 (Nguồn: tài liệu phịng kế tốn) Qua số liệu bảng 11 ta thấy, tỷ suất lợ i nhuận doanh thu đếu thấp, đặc biệt năm 2007 2008 tỷ số âm, cụ thể 2006 0,1; năm 2007 l âm 0,1; năm 2008 âm 0,01 Nhận thấy hầu hết tỷ số t ài phân tích năm 2008 cao năm 2007, với tỷ suất lợi nhuận doanh thu 2008 âm tỷ suất tăng lên mức 0,08 so với năm 2007, cho thấy l kết việc khắc phục chi phí xây dựng cơng tr ình (giảm 17% so với năm 2007) nhiên thấp doanh nghiệp ngành Để cải 43 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thiện tỷ số dựa vào khả kiểm sốt chi phí v việc phán đoán giá để mua hàng tồn kho phục vụ cho xây dựng cơng tr ình 3.2.4.2.Lợi nhuận tổng tài sản: (ROA) Đây tiêu để đánh giá hiệu việc phân phối v quản lý nguồn nhân lực đơn vị Qua bảng số liệu ta thấy, tỷ suất lợi nhuận tr ên tổng tài sản tình trạng với tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tức thấp từ âm 0,1% đến thấp h ơn Cụ thể năm 2006 0,1%, năm 2007 âm 0,5% năm 2008 v ẫn âm 0,1% Do công tác quản trị tài sản chưa thật hiệu nên năm 2008 Cơng ty có kiểm sốt mặt tài sản so với năm 2007 tăng lên 0,4% làm cho tỷ số ROA năm 2008 đạt mức d ương 3.2.4.3.Lợi nhuận vốn chủ sở hữu : (ROE) Đây mối quan tâm nhà đầu tư, để có đồng lợi nhuận th ì phải bỏ đồng vốn đầu tư Tỷ suất không khả quan tỷ số Cụ thể năm 2006 1%, năm 2007 tiếp tục giảm xuống mức âm 0.8 %, năm 2008 âm 0,2% Ta nhận thấy ti tỷ suất lợi nhuận vòng quay tài sản ( hay ROA) mức thấp nghiêm trọng Nếu cơng ty khơng có biện pháp quản lý tài sản hoạt động kinh doanh khơng tốt h ơn Cơng ty khơng thể có mức lợi nhuận dương 3.3 Phân tích tổng hợp rút nhận xét chung : 44 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ROE: 1%-(8%)-(2%) Tổng TS/ VCSH:10,68-1,6-2,57 ROA: 1%-(5%)-(1%) LN/DT: 1%-(10%)-(1%) DT/Tổng TS: 0,72-0,52-0,56 LN sau thuế 71-(428)-(92) Doanh thu: 5.598-4.425-7.405 ) Doanh thu 5.598-4.425-7.405 Tổng TS 7.724-8.498-13.167 Tổng chi phí 5.490-4.853-7.497 TSDH 16-12-78 TSNH 7.709-8.487-13.167 Sơ đồ DUPONT Chú thích : số liệu năm 2006-2007-2008 Đơn vị tính : triệu đồng 45 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Quan sát bậc ta thấy ROE có xu hướng xấu, tỷ số nhỏ năm 2006 có 1% đến năm 2007 2008 giảm mạnh mẽ xuống mức âm Bậc thứ biểu diễn nhân tố cấu th ành ROE, gồm tỷ suất lợi nhuận, vòng quay tài sản hệ số vốn tự có ( hay địn cân nợ) Quan sát ta thấy năm ROA t hấp mức âm năm 2007 v 2008, hệ số vốn tự mức thấp v giảm mạnh dần, từ 10,68 lần năm 2006, giảm xuống 1,6 năm 2007 2,57 năm 2008 hay tỷ lệ nợ 9-1-2 lần ( tỷ lệ nợ+1= hệ số vốn tự có) Mặc d ù cơng ty sử dụng hệ số nợ thấp tính giá trị năm 2008 tỷ lệ nợ ngắn hạn Công ty đ ã tàng cao so vói năm 2007 lên đến 155,5% ( tỷ đồng) ngược lại tỷ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu lại thấp v ngày giảm dù năm 2008 có giảm thấp 2007 mức âm , điều cho thất Cơng ty chưa thật vận dụng có hiệu tác dụng nợ hay vốn chủ sở hữu Về thành phần ROA, ta thấy nguy ên nhân làm cho ROA giảm mạnh tỷ suất lợi nhuận vòng quay tài sản thấp ( 1% mức âm, hiệu sử dụng t ài sản ln nhỏ 1) Điều cho thấy ảnh hưởng ROA hay tỷ suất lợi nhuận, vòng quay tài sản đòn cân nợ đến ROE Nhận thấy lợi nhuận sau thuế có xu h ướng tuột dốc năm 2006 Cơng ty có lợi nhận dương 71.027.000 đồng , đến năm 2007 2008 tình hình hoạt động Cơng ty mức lỗ Đóng góp vào suy giảm lợi nhuận tr ước hết doanh thu, năm 2007 giảm 20,6%, đến năm 2008 t ình hình doanh thu lạc quan tăng 67,3% so với 2007, chủ yếu tác động khách quan tăng l ên số lượng hợp đồng giá nguyên vật liệu xây dựng có phần giảm so với 2007 Nhân tố thứ đề cập chi phí Chi phí yếu tố cạnh tranh hàng đầu doanh nghiệp, ta thấy năm 2008 lợi nhuận doanh thu lạc quan năm 2007, hầu hết khoản mục chi phí tăng cao đặc biệt chi phí tài tăng 197,6% so v ới 2007 làm cho lợi nhuận mức âm Và đặc biệt Cơng ty xây dựng nên việc ảnh hưởng giá đầu vào quan trọng, khơng dự báo đ ược trước tình hình biến động giá làm cho giá vốn hàng bán tăng cao, ảnh hưởng lạm phát tác động mạnh 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mẽ vào năm 2007 2008 đ ã làm giá vốn hàng bán Công ty chiếm tỷ trọng 90% doanh thu làm cho lợi nhuận giảm Tuy nhiên nhìn nhánh bên phải sơ đồ ta thấy dấu hiệu mở rộng quy mô, biểu tăng l ên tài sản dài hạn lẫn tài sản ngắn hạn Tuy nhiên tài sản dài hạn dù có tăng năm 2008 m ức đầu tư cho TSCĐ không phù hợp chiếm 0,6% tổng t ài sản, điều cho thấy Công ty không trọng cho đầu tư TSCĐ phục vụ hoạt dộng kinh doanh Tóm lại địn bẩy tài chưa vận dụng cách xác v linh hoạt để gia tăng sinh lời tr ên vốn chủ sở hữu Tình hình Cơng ty bị tác động mạnh yếu tố giá lạm phát, cơng tác dự báo ch ưa thật tốt cơng ty thành lập năm 2004 lạm phát năm 2007 v 2008 lại tăng mạnh bất thường 17% làm ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp 47 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng 12 : TỔNG HỢP CÁC CHỈ TI ÊU TÀI CHÍNH Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Nợ/ Tổng tài sản 0,9 0,4 0,6 Được Nợ/ vốn chủ sở hữu 9,7 0,6 1,7 Được Tỷ số đầu tư TSCĐ 0,0014 0,0009 Tỷ số tài trợ TSCĐ 63,1 681,8 Nhận xét chung Tỷ lệ pthu/ptrả Vòng quay pthu Vòng quay ptrả Nhận xét chung Tỷ lệ toán hành Tỷ lệ toán nhanh Tỷ lệ toán tức thời Nhận xét chung Vòng quay HTK Vòng quay TSNH Vòng quay TSCĐ Vòng quay tổng TS Vòng quay vốn CSH Nhận xét chung Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu Tỷ suất lợi nhuận tài sản Năm 2008 0,01 Rất thấp 67,6 Cao Có thể chấp nhận 0,1 0,2 0,3 8,6 5,6 4,9 Thấp Thấp Khá 1,0 0,9 1,3 Công ty tình trạng chiếm dụng vốn 1,1 2,6 1,6 0,2 0,4 1,0 0,1 0,2 Khả toán không tốt 0,5 0,9 0,6 1,0 1,04 0,73 0,93 1,04 1,19 0,19 0,81 0,95 0,78 0,95 0,24 Hoạt động không hiệu 1,03 -0,10 -0,01 -0,11 0,01 -0,05 -0,01 Tỷ suất lợi nhuận VCSH Được Thấp Thấp Thấp Thấp Thấp Rất thấp Rất thấp Rất xấu Rất xấu Xu hướng tốt, 0,10 Nhận xét chung Nhận xét -0,08 -0,02 âm Cần phát huy để cải thiện t ình hình lỗ Kết luận : Tình hình tài cơng ty cịn nhiều điểm yếu, đặc biệt năm 2007 Công ty chưa th ực quản lý tốt tài chính, năm 2008 có thay đổi tích cực từ phía nhà quản trị chưa thể kinh doanh có lãi 48 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 4: CÁC ĐÁNH GIÁ VÀ GI ẢI PHÁP 4.1 Đánh giá hoạt động tài chính: Qua q trình phân tích tình hình tài rút số vấn đề bật sau: 4.1.1.Một số kết đạt được: - Về công tác thu hồi nợ: năm trước đây, công tác thu hồi nợ chưa quan tâm mức, th ì thay đổi chế quản lý nợ : tổ chức đối công nợ v lúc cuối kỳ, bù trừ công nợ phải thu phải trả đối tượng… thay đổi có tác động tích cực việc kiểm soát tốc độ tăng nợ phải thu, điều kiện hạn chế khả hoạt động - Về cơng tác kiểm sốt chi phí : ngoại trừ khoản lãi nợ vay chi phí khác kiểm sốt tốt, l chi phí sử dụng cho cơng trình sửa chữa, so với năm trước khoản chi phí giảm thiểu tốt, nhờ áp dụng nguyên tắc “tiết kiệm quốc sách”, ví dụ như: +Tiết kiệm tiêu hao nguyên vật liệu cách tổ chức lịch tr ình cung ứng vật tư khoa học, vừa rút ngắn quãng đường vậ chuyển vừa đẩy nhanh tiến độ thi cơng +Ngồi Cơng ty cịn tổ chức kiểm kê định kỳ hàng tồn kho có nguy khan hiếm, thất xi măng, thép - Công ty đảm bảo mức nợ, không phụ thuộc v vốn vay - Tỷ số tốn hành tốt 4.1.2 Những mặt cịn tồn tại, hạn chế: Bên cạnh số kết đài hoạt động inh doanh Công ty tồn số mặt hạn chế: -Về xu hướng xấu tỷ suất lợi nhuận tr ên vốn chủ sở hữu: hệ tình trạng kéo dài cân đối cấu vốn giảm sút khả hoạt động Vì muốn cải thiện tình hình tác động lên cấu hoạt động phù hợp với khả -Về công tác dự báo: chưa thật phù hợp với nhu cầu khả thực tế, chứng doanh thu giảm hàng tồn kho lại tăng cao, chi 49 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phí thi cơng gói th ầu điều chỉnh theo mức độ tăng giá khả bù đắp thấp Điều thể rõ năm 2007, số giá tăng cao lên đến 15,3% ( vật liệu xây dựng tăng 14% theo số liệu thống kê) làm chi phí tăng cao doanh thu nên có nhi ều cơng trình khơng lời mà cịn bị lỗ - TSCĐ khơng đầu tư hợp lý - Hiệu sử dụng vốn đầu tư thấp Ngoài kế hoạch lập chưa đầy đủ, kế hoạch t ài quan trọng để đánh giá đo lường mức độ hoàn thành mặt giá trị lại chưa chuẩn bị 4.2 Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty: Trên sở đánh giá ưu điểm hạn chế tình hình tài Cơng ty, đồng thời vào định hướng phát triển thời gian tới, số biện pháp đề xuất góp phần cải thiện t ình hình tài sau:  Giải pháp cải thiện tỷ suất lợi nhuận tr ên vốn: Qua phân tích ta thấy muốn thiện ROE ROA tác động lên cá nhân tố sau: lợi nhuận, doanh thu, t ài sản, vốn chủ sở hữu - Đối với doanh thu: kế hoạch đề thực hiệ n 100% tạo 10.583.291.000 đồng ( tăng 42% so với năm 2008) - Đối với lợi nhuận: chi phí vẫ n quản lý tốt tạo 145.923.000 đồng lợi nhuận, tăng 58% so vớ i năm 2008 - Đối với tài sản: việc thu hẹp quy mơ n ày góp phần đáng kể để cải thiện ROA Vì điều kiện việc thu hẹp tốt h ơn mở rộng tài sản → Với tính tốn ROE 0,2% ( với điều kiện cố định vốn chủ sở hữu) Mặc dù mức thấp tín hiệu khả quan so với xu h ướng giảm sút nghiêm trọng ROE Để làm điều ngồi việc trì biện pháp hữu hiệu Cơng ty tham khảo số giải pháp sau:  Về công tác dự báo: dự báo hay nghi ên cứu thị trường khâu quan trọng việc hoạch định, l sở để xây dựng kế hoạch, với định mức tiêu hao loại chi phí, đặc biệt l chi phí vật liệu xây dựng, nhiên liệu giá 50 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com biến động Trên kế hoạch lập, nhà quản trị vừa kiểm sốt q trình hoạt động lại vừa d ùng làm so sánh kết đạt để tìm biện pháp khắc phục Đồng thời với việc lập kế hoạch l xác định hạn mức tín dụng sở cân đối nhu cầu khả năng, từ xã định chi phí vốn, nhờ mà định kinh doanh, đầu t Công ty đưa cách xác, nguyên nhân quan tr ọng để vốn đầu tư chủ sở hữu sử dụng hiệu  Về việc cải thiện hiệu suất sử dụng vốn: cải thiện hiệu suất sử dụng vốn mục tiêu hàng đầu doanh nghiệp Để l àm điều trước hết phai tác động lên doanh thu + Giải pháp tăng doanh thu : theo ước tính có khoảng 4000 tỷ đồng để cấp cho hoạt động sửa chữa nâng cấp cầu đường cho quận quận Tân Phú, quận Gò Vấp quận Đây hội để Công ty cải thiện doanh số Hiện hoạt động sửa chữa hoạt động có tiềm nhất, để doanh thu từ hoạt động cần phải có chuẩn bị tốt cơng tác đấu thầu, gói thầu lớn liên kết với doanh nghiệp khác, việc dự tốn chi phí phải gần với thực tế, phải tăng cường cơng tác thăm dò khảo sát thị trường + Giải pháp nhằm làm tăng tốc độ luân chuyển khoản phải thu - Chiết khấu hợp đồng cho ngân h àng vừa nhanh chóng thu hồi vốn lại vừa tránh phát sinh khoản nợ khó đ ịi - Định kỳ đối chiếu cơng nợ lần vào cuối năm để có hoạch thu thu đủ thu kịp thời 51 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 5: PHẦN KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 KẾT LUẬN: Qua q trình phân tích tình hình tài Cơng ty Phú Tân ta th hoạt động công ty giảm mạnh v năm 2007, hai năm liên ti ếp 2007 2008 công ty kinh doanh thua lỗ Mặc d ù năm 2008 tình hình cơng ty khởi sắc tình hình biến động bất ổn giá v thị trường xây dựng nên hoạt động cơng ty ch ưa thể làm ăn có lợi nhuận Hiện tình hình tài cịn nhiều bất ổn , tài sản Công ty chưa sử dụng mức không tận dụng đ ược hết khả nguồn t ài sản dẫn đến ảnh hưởng xấu đến doanh thu lợi nhuận Tuy nhiên Công ty sử dụng tốt khoản vay nợ phục vụ cho Cơng tr ình xây dựng.( lợi nhận mức âm lợi nhuận tăng 78% so với 2007) Nhìn chung Công ty thành lập năm nên phải gặp khó khăn nhiều kinh doanh, đặc biệt l giai đoạn thị trường xây dựng có bất ổn lớn nên dẫn đến tình hình phát triển Cơng ty theo chiều hướng xuống, giai đoạn từ 2009-2012 với tình hình xây dựng ổn định Cơng ty có bước trưởng thành hơn, việc ký kết đấu thầu công tr ình xây dựng ngày nhiều làm cho Công ty phát triển ngày tăng lên 5.2 KIẾN NGHỊ: Trên sở việc tìm hiểu tình hình tài Cơng ty, tơi có số kiến nghị sau: Một : xây dựng định mức chi phí, hạn mức tín dụng ngắn hạn tạo c sở để lập kế hoạch Hai : chuẩn bị tốt kế hoạch t ài chính, tăng cường công tác nghiên cứu thị trường để nâng cao khả trúng thầu, tăng doanh thu từ hoạt động xây lắp Ba : cần tăng cường thiết bị, máy móc nhằm phục vụ tốt cho việc xây dựng Và cuối tăng cường cơng tác quản lý, tổ chức, đ tạo cán bộ: đào tạo nguồn nhân lực nhân tố định đến sụ phát triển bền vững Đó l 52 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phân công lao động hợp lý, l bồi dưỡng chuyên môn kỹ thuật cho người lao động, quan tâm chăm lo đời sống, tổ chức khen thưởng động viên kịp thời 53 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Phạm Văn Dược Kế toán quản trị phân tích kinh doanh Nhà xu ất Thống kê, 2000 Nguyễn Hải Sản Quản trị tài doanh nghiệp Nhà xuất Thống kê, 2001 Nguyễn Quang Thu Quản trị t ài Nhà xuất thống kê, 2007 54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... 3.2 Phân tích tỷ số tài cơng ty Cổ Phần Thiết Kế - Xây Dựng Phú Tân: 3.2.1 Phân tích kết cấu tài chính: Phân tích kết cấu tài chi tiết phần phân tích theo chiều dọc bảng CĐKT, phân tích kết cấu... CHƯƠNG KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C ỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ-XÂY DỰNG PHÚ TÂN 3.1 Đánh giá tài cơng ty: Bước thứ phân tích t ình hình tài giải thích báo cáo tài chính, thiết lập... ĐẶC ĐIỂM VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ -XÂY DỰNG PHÚ TÂN 2.1 Lịch sử hình thành phát triển: Cơng ty cổ phần Thiết kế- xây dựng Phú Tân gồm thành viên chính, viết tắt PHU TAN CORP sở Kế hoạch Đầu