Hoàn thiện và nâng cao chất lượng các hoạt động kinh doanh chứng khoán của CTCK ngân hàng công thương

Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Lời mở đầu Công nghiệp hoá bớc phát triển tất yếu dân tộc đất nớc phải trải qua Để chuyển dịch cấu kinh tế theo hớng công nghiệp hoá kinh tế quốc dân nớc ta, cần giải đồng nhiều vấn đề quan trọng Trong vốn chìa khoá để thực công nghiệp hoá Để công nghiệp hoá với tốc độ nhanh cần có chế sách biện pháp huy động đợc nhiều vốn sử dụng vốn có hiệu Một biện pháp thực huy động nguồn vốn huy động đợc khơi động mäi ngn vèn níc, khun khÝch d©n chóng tiÕt kiệm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu t, thu hút vốn đầu t từ nớc ngoài, TTCK Đối với chúng ta, vấn đề mẻ lý luận thực tiễn, để có TTCK hợp lý, đem lại hiệu cao đòi hỏi có nhận thức quan điểm đắn vấn đề Nhằm góp phần vào lĩnh vực phát triển TTCK Việt Nam Em chọn chuyên đề tốt nghiệp với đề tài là: " Hoàn thiện nâng cao chất lợng hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCK Ngân hàng Công thơng Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn hớng dẫn, giúp đỡ bảo tận tình Cô giáo PGS - TS Nguyễn Thị Thu Thảo cán phòng Phân tích CTCK Công thơng đà giúp em hoàn thành chuyên đề Chơng I Những lý luận chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty 1.1 Tổng quan công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK Việt Nam theo định 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 Uỷ ban chứng khoán nhà nớccông ty chứng khoán công ty cổ phần, công ty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam, đợc Uỷ ban chứng khoán nhà nớccấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán 1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ công ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ công ty chứng khoán mà chứng khoán đợc lu thông từ nhà phát hành đến ngời đầu t tạo cho chứng khoán có tính toán cao Thông qua để huy động nguồn Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bố vào nơi sử dụng có hiệu Do nói chức nhiệm vụ công ty chứng khoán nh sau: - Tạo chế huy động vốn linh hoạt ngời có tiền nhàn rỗi đến ngời sử dụng vốn (thông qua chế phát hành bảo lÃnh phát hành) - Cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp lệnh khớp giá) - Tạo tính khoản cho chứng khoán (khoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt cách dễ dàng) - Góp phần điều tiết bình ổn thị trờng (thông qua hoạt động tự doanh đóng vai trò nhà tạo lập thơng trờng) 1.1.3 Vai trò Các công ty chứng khoán có vai trò quan trọng kinh tế nh hoạt động chứng khoán hay nói cách khác, công ty chứng khoán có vai trò quan trọng chủ thể khác TTCK * Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia vào TTCK công ty phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lÃnh phát hành, công ty chứng khoán có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp * Đối với nhà đầu t: Thông qua hoạt động nh môi giới, t vấn đầu t, quản lý danh mục đầu t công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu t Đối với hàng hoá thông thờng mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho ngời mua ngời bán Tuy nhiên TTCK biến động thờng xuyên giá chứng khoán nh mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu t tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin trớc định đầu t Nhng thông qua công ty chứng khoán với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp, giúp nhà đầu t thực khoản đầu t cách hiệu quả.* Đối với TTCK Đối với TTCK , công ty chứng khoán thể hai vai trò chính: (1) Góp phần tạo lập giá điều tiết thị trờng Giá chứng khoán thị trờng định Tuy nhiên để đa mức giá cuối cùng, ngời mua ngời bán phải thông qua công ty chứng khoán họ không đợc tham gia trực tiếp vào trình mua bán Cáac công ty chứng khoán thành viên thị trờng, họ góp phần tạo lập giá thị trờng thông qua đấu giá Trên thị trờng sơ cấp, công ty chứng khoán với nhà phát hành đa mức giá Chính giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá các công ty chứng khoán Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Các công ty chứng khoán thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trờng Để bảo vệ khoản đầu t khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều công ty chứng khoán đà dành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị trờng 2) Góp phần làm tăng tính khoán tài sản tài chính, TTCK có vai trò môi trờng làm tăng tính khoán tài sản tài Nhng công ty chứng khoán tạo chế trao đổi thị trờng Trên thị trờng cấp cải thiện hoạtđộng nh bảo lÃnh, phát hành chứng khoán hoá, công ty chứng khoán huy động đợc lợng vốn lớn đa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoán tài sản tài đợc đầu t chứng khoán qua đợt phát hành đợc mua bán trao đổi thị trờng thị trờng cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu t Trên thị trờng cấp 2, thực giao dịch mua bán công ty chứng khoán giúp nhà đầu t chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngợc lại Những hoạt động làm tăng tính khoán tài sản tài 3) Đối với quan quản lý thị trờng: Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin TTCK cho quan quản lý thị trờng để thực mục tiêu Các công ty chứng khoán thực đợc vai trò họ vừa ngời bảo lÃnh phát hành chứng khoán mở, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trờng Một Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp yêu cầu TTCK thông tin cần phải đợc công khai hoá dới giám sát tài chính, quan quản lý thị trờng Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp công ty chứng khoán công ty chứng khoán cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị trờng, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tài phát hành thông tin nhà đầu tNhờ thông tin này, quan quản lý thị trờng kiểm soát chống tợng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trờng Tóm lại, công ty chứng khoán tài chuyên nghiệp TTCK, nhà phát hành quan quản lý thị trờng TTCK nói chung 1.1.4 Mô hình hoạt động công ty chứng khoán Hiện nay, có ba loại hình tài công ty chứng khoán, là: công ty hợp doanh, công ty TNHH, công ty cổ phần: a Công ty hợp doanh - Là loại hình kinh doanh có từ chủ sở hữu trở lên - Thành viên công ty chứng khoán hợp doanh bao gồm: thành viên góp vốn thành viên hợp doanh Các thành viên hợp doanh chịu trách nhiệm vô hạn tài sản nghĩa vụ công ty Các thành viên góp vốn không tham gia vào điều hành công ty họ chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp * Công ty hợp doanh thông thờng không đợc phát hành loại chứng khoán b Công ty cổ phần: * Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông * Các cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà góp vào doanh nghiệp * Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu trái phiếu) công chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành c Công ty TNHH * Thành viên công ty trách nhiệm phải chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà cam kết góp vào doanh nghiệp * Công ty TNHH không đợc phép phát hành cổ phiếu Do có u điểm loại hình công ty cổ phần công ty TNHH so với công ty hợp doanh, chủ yếu công ty chứng khóan đợc tổ chức dới hình thức công ty TNHH công ty cổ phần 1.2 Các hoạt động Công ty chứng khoán 1.2.1 Các hoạt động 1.2.1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán, bán chứng khoán cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch taih SGDCK thị Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp trờng OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán chuyển đến khách hàng sản phẩm, dịch vụ t vấn đầu t kết nối nhà đầu t bán chứng khoán với nhà đầu t mua chứng khoán Và trờng hợp định, hoạt động môi giới trở thành ngời bạn, ngời chia sẻ lo âu, căng thẳng đa lời động viên kịp thời cho nhà đầu t, giúp nhà đầu t có định tỉnh táo Xuất phát từ yêu cầu trên, nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, t cách đạo đức, kỹ mẫn cán công việc với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Nhà môi giới không đợc xúi dục khách hàng mua, bán chứng khoán để kiếm hoa hồng, mà nên đa lời khuyên hợp lý ®Ĩ h¹n chÕ ®Õn møc thÊp nhÊt vỊ thiƯt h¹i cho khách hàng Kỹ ngời môi giới chứng khoán đợc thể khía cạnh: - Kỹ truyền đạt thông tin: Phẩm chất hay thái độ ngời môi giới công việc, với thân với khách hàng đợc truyền đạt rõ ràng đối tới hầu hết khách hàng mà ngời môi giới thực giao dịch Để thành công việc bán hàng (cung ứng dịch vụ mua, bán) ngời môi giới phải đặt khách hàng lên hết doanh thu yếu tố thứ yếu Đây điểm then chốt hoạt động dịch vụ tài phải đợc thực từ tiếp xúc với khách hàng Lớp TTCK42B Khoa Ngân hàng tài chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp - Kỹ tìm kiếm khách hàng: có nhiều phơng pháp để tìm kiếm khách hàng, nhng đợc gộp vào nhóm phơng cách sau: đầu mối đợc gây dựng từ công ty tài khoản chuyển nhợng lại; lời giới thiệu khách hàng; mạng lới kinh doanh; chiến dịch viết th; hội thảo; gọi điện làm quen - Kỹ khai thác thông tin: nguyên tắc hàng nghề môi giới phải hiểu khách hàng, biết đợc khả tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro khách hàng Ngoài giúp cho nhà môi giới tăng đợc khối lợng tài sản quản lý, có chiến lợc khách hàng thích hợp 1.2.1.2 Nghiệp vụ t vấn đầu t chứng khoán Cũng nh loại hình t vấn khác, t vấn đầu t chứng khoán việc Công ty chứng khoán thông qua hoạt động phân tích để đa lời khuyên phân tích tình thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu t cấu tài cho khách hàng Hoạt động t vấn chứng khoán đợc phân loại theo tiêu chí sau: + Theo hình thức hoạt động t vấn: Bao gồm t vấn trực tiếp (gặp gỡ khách hàng trực tiếp thông qua th từ, điện thoại) t vấn gián tiếp (thông qua ấn phẩm, sách báo) để t vấn cho khách hàng + Theo møc ®é ủ qun cđa t vÊn: Bao gåm t vấn gợi ý (gợi ý cho khách hàng phơng cách đầu t hợp lý, định đầu t khách hàng) t vấn uỷ quyền (vừa t vấn vừa định theo phân cấp, uỷ quyền thực khách hàng) Lớp TTCK42B Khoa Ngân hµng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp + Theo đối tợng hoạt động t vấn: Bao gồm t vấn cho ngời phát hành (t vấn cho tổ chức dự kiến phát hành: cách thức, hình thức phát hành, xây dựng hồ sơ, cáo bạch Và giúp tổ chức phát hành việc lựa chọn tổ chức bảo lÃnh, phân phối chứng khoán) t vấn đầu t (t vấn cho khách hàng đầu t chứng khoán thị trờng thứ cấp giá, thời gian, định hớng đầu t vào loại chứng khoán v.v.) Nguyên tắc t vấn: Hoạt động t vấn viƯc ngêi t vÊn sư dơng kiÕn thøc, ®ã chÝnh vốn chất xám mà họ đà bỏ ra, để kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận (Hiệu quả) cho khách hàng Nhà t vấn đòi hỏi thận trọng việc đa lời khuyên khách hàng, với lời khuyên khách hàng thu lợi nhuân lớn thua lỗ, chí phá sản, ngời t vấn thu cho khoản thu phí dịch vụ t vấn (bất kể t vấn thành công hay không) Hoạt động t vấn đòi hỏi phải tuân thủ số nguyên tắc nh sau: + Không đảm bảo chắn giá trị chứng khoán: giá chị chứng khoán số cố định, thay đổi theo yếu tố kinh tế, tâm lý diễn biến thực tiễn thị trờng + Luôn nhắc nhở khách hàng lời t vấn dựa sở phân tích yếu tố lý thuyết diễn biến khứ, không hoàn toàn xác khách hàng ngời định cuối Lớp TTCK42B 10 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp công ty có hiệu tốt hay không, mặt phụ thuộc vào tình hình chung thị trờng Nhìn tổng thể, cha có đạo luật chung phát hành kinh doanh chứng khoán nh số nớc giới, nhng thực tế, khung pháp luật chứng khoán với ba phận cấu thành tối thiểu đà đợc hình thành, bao gồm: Những quy định tiêu chuẩn hàng hoá điều kiện phát hành, điều kiện thể thức kinh doanh, quản lý Nhà nớc giám sát chứng khoán TTCK Tuy nhiên, mặt nội dung, quy định có bộc lộ nhiều hạn chế cần khắc phục: Hệ thống văn quy phạm pháp luật chứng khoán TTCK hầu hết văn dới luật, có giá trị thấp Các văn thiếu tính hệ thống, chắp vá, thiếu tính đồng chồng chéo quy định Còn bỏ ngỏ nhiều vấn đề thuộc chứng khoán nhiều quan hệ TTCK cha đợc luật pháp quy định, điều chỉnh Hầu hết quy định đợc xây dựng sở tham khảo, học tập kinh nghiệm tổ chức TTCK nớc mà cha đợc hay đợc kiểm nghiệm qua thực tế Việt Nam Do đó, thời gian tới, Chính phủ cần xem xét, sửa đổi, bổ sung luật, pháp lệnh văn ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên thống cao ổn định hệ thống pháp luật, tạo sở pháp lý thuận lợi cho vận hành phát triển TTCK Việt Nam Chính phủ cần nhanh chóng hoàn thiện văn quy định, hớng dẫn hoạt động TTCK nh công ty chứng khoán để phù hợp với tình hình phát triển thực tế Lớp TTCK42B 92 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp TTCK Việt Nam Mặt khác, với tình hình xu hớng thị trờng nay, Chính phủ cần có quy định cụ thể giao dịch điện tử hoạt động kinh doanh chứng khoán Điều quan trọng sở pháp lý cho giao dịch phổ biến tơng lai 3.3.1.2 Ưu đÃi thuế cho hoạt động chứng khoán Ưu đÃi thuế cho TTCK sách quan trọng liên quan trực tiếp đến lợi ích công ty chứng khoán Hiện việc hởng u đÃi thuế thu nhập doanh nghiệp hai năm hoạt động, công ty chứng khoán đợc giảm 50% số thuế doanh nghiệp hai năm Tuy nhiên, quy định u đÃi thuế nh công ty chứng khoán cha thoả đáng công ty vào hoạt động, doanh số cha nhiều, TTCK cha sôi động, cha phát triển nên hiệu hoạt động thấp Chắc chắn công ty chứng khoán bị lôc năm đầu hoạt động Do vậy, hết thời hạn đợc giảm thuế nh công ty chứng khoán gặp nhiều khó khăn tính đến hiệu kinh doanh Chính cần phải có sách u đÃi cho công ty chứng khoán khuyến khích tham gia tÝch cùc cđa c¸c tỉ chøc kinh tÕ vµ ngoµi níc vµo TTCK Cơ thĨ, møc u đÃi thời gian tới nên miễn thuế cho năm đầu hoạt động giảm thuế 50% năm Đối với thuế giá trị gia tăng, Bộ tài đà cam kết thức đa hoạt động kinh doanh chứng khoán vào diện không chịu thuế VAT đợc ghi điều luật thuế Lớp TTCK42B 93 Khoa Ngân hµng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp này, nhng công ty chứng khoán đà không hứng khởi việc đa vào diện không chịu thuế VAT đồng nghĩa với việc không đợc khấu trừ thuế đầu vào chi phí bỏ hoạt động kinh doanh chứng khoán Cho nên, công ty chứng khoán nên đợc áp dụng thuế suất VAT hoạt động kinh doanh chứng khoán 0% Với thuế suất này, công ty đợc hoàn thuế đầu vào chi phí bỏ điều mà không IBS mà công ty chứng khoán khác mong đợi 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc trung tâm giao dịch chứng khoán Để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh chứng khoán đợc thực cách công bằng, trung thực, công khai, bảo vệ lợi ích nhà đầu t công chúng tham gia đầu t, chủ thể kinh doanh chứng khoán phải chấp hành đạo đức kinh doanh, quy định hạn mức áp dụng kinh doanh Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc trung tâm giao dịch chứng khoán quy định 3.3.2.1 Giám sát quản lý vốn khả dụng công ty chứng khoán NOC NOCR = x 100 > =100% Tỉng rđi ro Trong đó: NOC: tiêu vốn hoạt động ròng NOC = Tài sản ròng (Tổng tài sản - Tổng nợ) -Tổng khoản gia tăng + Tổng khoản giảm trừ Lớp TTCK42B 94 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Tổng rủi ro = Rủi ro thị trờng + Rủi ro đối tác + Rủi ro + Rủi ro tập trung tín dụng - Phần bù rủi ro Quy định việc trích lập dự phòng vốn điều lệ: Quy định yêu cầu công ty chứng khoán trình hoạt động phải trích 5% lÃi ròng hàng năm để lập quỹ dự phòng, bổ sung vốn điều lệ mức 10% vốn điều lệ công ty Việc thực quỹ đợc thực theo quy định hành loại hình công ty cổ phần TNHH 3.3.2.2.Quy định chế độ báo cáo công khai hoá thông tin Quy định đợc áp dụng TTCK giới, theo công ty chứng khoán phải công khai hoá thông tin hoạt động kinh doanh chứng khoán cho công chúng, phải tuân thủ chế độ báo cáo định kỳ cho quan quản lý ngành Sở giao dịch chứng khoán công ty thành viên Ngoài báo cáo định kỳ, công ty chứng khoán phải có trách nhiệm báo cáo đột xuất có kiện bất thờng ảnh hởng tới hoạt động kinh doanh xảy Đặc biệt báo cáo hàng quý công ty chứng khoán phải đợc công ty kiểm toán đà đợc quan quản lý Nhà nớc ngành chứng khoán chấp nhận xác nhận Mặt khác, thông tin TTCK sở hoạt động TTCK, yếu tố để nhà đầu t định giá mua bán chứng khoán nhiều nớc giới việc công bố thông tin đà trở thành thứ văn hoá kinh doanh, cổ đông ngời có quyền lợi liên quan đến công ty cần đợc Lớp TTCK42B 95 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp thông tin kịp thời xác tình hình tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình quản lý, điều hành công ty Các thông tin sai lệch TTCK gây nên biến động lớn hoạt động thị trờng nh hoảng loạn tâm lý nhà đầu t, đẩy thị trờng đến đột biến giá, tạo nên sốc hệ thống tài quốc gia, ảnh hởng xấu đến kinh tế Trong giai đoạn toàn cầu hoá kinh tế nay, thông tin không minh bạch gây nên xáo trộn thị trờng, dẫn đến phản ứng xấu TTCK kinh tế quốc gia Chính vậy, công khai hoá thông tin đợc coi nguyên tắc quan trọng TTCK Ngay từ đầu xây dựng TTCK Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc đà coi trọng nguyên tắc này, có quy định cụ thể việc bắt buộc công khai thông tin TTCK Các quy định Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc việc công bố thông tin tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ, tổ chức hoạt động kinh doanh chứng khoán tơng đối chặt chẽ, phù hợp với thông lệ quốc tế thông tin thị trờng Vấn đề lại tính tự giác tổ chức có trách nhiệm phải công bố thông tin Xuất phát từ nhiều nguyên nhân kh¸c nhau, c¸c doanh nghiƯp ViƯt Nam cha cã thãi quen cha sẵn sàng công bố công khai thông tin tình hình hoạt động Để giải tốt vấn đề đòi hỏi phải có phối hợp chặt chẽ quan Nhà nớc Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc Trung tâm giao dịch chứng khoán cần nghiên cứu, bổ sung, sửa đổi, cụ thể hoá quy định Lớp TTCK42B 96 Khoa Ngân hµng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp thông tin nh thời điểm, cách thức nội dung công bố thông tin, đặc biệt liên quan tới vấn đề nh phát hành cổ phiếu mới, thay đổi chế độ kế toán, hợp báo cáo tài chính, công bố ấn phẩm thờng niên, công bố báo Những quy định cần cụ thể phù hợp với thực tế để tạo điều kiện cho công ty niêm yết thực đợc tốt Đồng thời Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc Trung tâm giao dịch chứng khoán cần tăng cờng thông tin thị trờng để định hớng ngời đầu t, bác bỏ thông tin sai lệch, gây hoang mang gây nhiễu Cần sớm xây dựng tờ thông tin thức Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc, bên cạnh tờ tin Trung tâm giao dịch chứng khoán với việc cập nhật trang Web thông tin để đa quan điểm thức Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc vấn đề chứng khoán TTCK, tạo điều kiện cho công chúng đầu t ngời muốn tìm hiểu lĩnh vực có đợc thông tin đáng tin cậy 3.3.2.3 Tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoán TTCK Việc tuyên truyền quảng bá rộng rÃi kiến thức chứng khoán TTCK cho công chúng điều quan trọng không nên xem nhẹ ngời ta tham gia chơi mà họ tin đà hiểu luật chơi biết cách tự giành chiến thắng chơi Theo số liệu điều tra Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc, công chúng cho TTCK lĩnh vực mẻ, chứa đựng nhiều rủi ro nhng tiềm đáng trông đợi Đa số nhà đầu t tổ chức, cho dù có Lớp TTCK42B 97 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp hay không ý định huy động vốn thông qua TTCK mong muốn có đợc hiểu biết chứng khoán TTCK Đối với nhà đầu t cá nhân, phần lớn cha qua đào tạo kiến thức chứng khoán TTCK mà chủ yếu thông qua phơng tiện thông tin đại chúng buổi nói chuyện đề nên hiểu biết họ hạn chế Điều phản ánh thực tế công tác thông tin tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoán TTCK cha đợc triển khai mạnh mẽ hiệu Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cần phối hợp với Bộ giáo dục đào tạo quan chức chơng trình đào tạo chứng khoán TTCK theo chuẩn định để tranh thủ liên kết ngành chứng khoán với trờng đại học trung tâm đào tạo khác góp phần tuyên truyền đào tạo cách có hiệu 3.3.3 Kiến nghị với Ngân hàng công Thơng Việt Nam 3.3.3.1 Tăng vốn điều lệ Tăng vốn lên 200 tỷ vào năm 2005, Ngân hàng Công thơng Việt Nam cần tăng vốn điều lệ cho công ty 3.3.3.2 Về chế sách Nh đà đề cập phần trên, IBS quan hệ với Ngân hàng Công thơng Việt Nam cha đợc c xử nh chi nhánh Ngân hàng cấp I, cha đáp ứng hết tinh thần điều lệ công ty công ty TNHH thành viên Chính vậy, Ngân hàng Công thơng Việt Nam cần cho Ban chuyên môn phối hợp với IBS xây dựng Lớp TTCK42B 98 Khoa Ngân hàng tài chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp chế, sách vốn, kế hoạch, tài chính, nhân cho với tinh thần điều lệ luật định công ty TNHH thành viên 3.3.3.3 Đào tạo nớc Đề án thuê t vấn đào tạo nớc đối tác Thái Lan đảm nhiệm sở cho việc phát triển cạnh tranh bền vững IBS lâu dài Do vậy, Ngân hàng Công thơng cần sớm đa đề án vào chơng trình đào tạo Hoạt động IBS đợc lộ trình hoá cho khoảng thời gian dài, năm 2003 năm lề hai giai đoạn Kết đạt đợc thời gian vừa qua đáng khích lệ đà tạo tiền đề cho trình phát triển thành công năm tới Việc sử dụng nghiên cứu đồng giải pháp kiến nghị góp phần giúp công ty ngày hoàn thiện hoạt động kinh doanh nh củng cố vị trí TTCK Việt Nam Lớp TTCK42B 99 Khoa Ngân hàng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Kết luận Việt Nam CTCK giai đoạn đầu nhiều bỡ ngỡ tham gia vào TTCK cho dù gặp không khó khăn hoạt động nhng công ty đà tích lũy đợc nhiều kinh nghiệm để phát triển tốt tơng lai không xa Từ buổi đầu thành lập CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam đà bớc kinh doanh có hiệu tạo đợc lòng tin noi khách hàng nh lòng tin công chúng đầu t Tuy nhiên, chặng đờng trớc mắt đỗi với công ty khó khăn đầy thử thách Do đó, công ty cần phải có bớc cụ thể để tự vợt qua nhứng khó khăn thử thách hớng tới phát triển bền vững Qua thời gian nghiên cứu thực tập CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam, em đà hiểu phần hoạt động kinh doanh mạnh dạn đề số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty Em mong nhận đợc nhiều ý kiến thầy cô cán công ty để em hoàn thiện chuyên đề tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Lớp TTCK42B 100 Khoa Ngân hàng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp tài liệu tham khảo 1) Giáo trình thị trờng chứng khoán Trờng Đại học Kinh tế quốc dân NXB Tài chính, 2002 2) Các văn pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán NXB Chính trị quốc gia 3) Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trờng chứng khoán Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc 4) Tạp chí đầu t chứng khoán Bộ Kế hoạch đầu t 5) Tạp chí Chứng khoán Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc 6) Thông tin chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh 7) Thời báo Kinh tế Việt Nam 8) Luận văn tốt nghiệp khoá 41 Giáo trình tài doanh nghiệp Lớp TTCK42B 101 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Mục lục Lời mở đầu Ch¬ng I .2 Nh÷ng lý luËn chung công ty chứng khoán .2 hoạt ®éng kinh doanh cđa c«ng ty 1.1 Tỉng quan công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niÖm 1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ .2 1.1.3 Vai trß 1.1.4 Mô hình hoạt động công ty chứng khoán 1.2 Các hoạt động Công ty chứng khoán .6 1.2.1 Các hoạt động .6 1.2.1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 1.2.1.2 Nghiệp vụ t vấn đầu t chứng khoán 1.2.1.3 Nghiệp vụ bảo lÃnh phát hành 1.2.1.4 NghiƯp vơ tù doanh 10 1.2.1.5 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t 12 1.2.1.6 Lu ký chøng kho¸n: 13 1.2.2 Các nghiệp vụ hỗ trợ 13 1.2.2.1 Qu¶n lý thu nhËp khách hàng (quản lý tổ chức): 13 1.2.2.2 NghiƯp vơ tÝn dơng: .13 1.2.2.3 NghiƯp vơ cÇm cè chøng khoán cho vay .14 1.3 Chất lợng hoạt động CTCK 14 1.3.1 Khái niệm chất lợng hoạt động .14 1.3.2 Chỉ tiêu đánh giá 14 Líp TTCK42B 102 Khoa Ng©n hµng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp 1.3.2.1 Chỉ tiêu định lợng 15 1.3.2.2 Chỉ tiêu định tính 16 1.4 Các nhân tố ảnh hởng đến chất lợng hoạt động công ty chứng khoán 17 1.4.1 Nhân tố khách quan 17 1.4.2 Nhân tè chđ quan 19 Ch¬ngII .21 Thùc tr¹ng hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty chứng khoán Công thơng 21 2.1 Hoạt động cđa TTCK ViƯt Nam thêi gian qua 21 2.2 Giíi thiƯu Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam .22 2.2.1.Lịch sử hình thành phát triển công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam 22 2.2.2 Các lĩnh vực kinh doanh .24 2.2.3 C¬ cÊu tỉ chøc Công ty Chứng khoán Công Thơng Việt Nam 25 2.2.4 Môi trờng cạnh tranh .29 2.3 Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty 30 2.3.1 Phòng môi giới 31 2.3.2 NghiƯp vơ t vấn đầu t 33 2.3.3 Nghiệp vụ bảo lÃnh phát hành 35 2.3.4 Phßng tù doanh 35 2.3.5 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t .36 2.3.6 Nghiệp vụ lu ký đăng ký chứng khoán 37 Lớp TTCK42B 103 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ph¹m Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp 2.4 Đánh giá chất lợng hiệu hoạt động kinh doanh Công ty 40 2.4.1 Những thuận lợi thời IBS 48 2.4.2 Điểm yếu, thách thức nguyên nhân 50 2.4.3 Nhân tố ảnh hởng tới chất lợng hoạt động kinh doanh CTCK .52 2.4.3.1 Nh©n tè chđ quan 52 2.4.3.2 Nh©n tè kh¸ch quan 55 Líp TTCK42B 104 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp Ch¬ng III 57 HOàN THIệN Và nâng cao CHấT lợng hoạt động công ty chứng khoán công thơng 57 3.1 Định hớng hoạt động UBCKNN IBS thêi gian tíi 57 3.1.1 Định hớng UBCKNN 57 3.1.2 Định hớng IBS 58 3.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam 61 3.2.1 Đa dạng phát triển đồng hoạt động .61 3.2.2 Xây dựng chiến lợc nguồn nhân lực 62 3.2.3 Xây dựng chiến lợc khách hàng toàn diện, hợp lý: 63 3.2.4 Hiện đại hoá sở vật chất, phơng tiện hoạt động kinh doanh .66 3.2.5 Tăng cờng xây dựng mối quan hệ công ty chứng khoán nớc .67 3.3 Mét sè kiÕn nghÞ .68 3.3.1 KiÕn nghÞ víi ChÝnh phđ .68 3.3.1.1 Hoàn thiện hệ thống văn pháp lý .68 3.3.1.2 Ưu đÃi thuế cho hoạt động chứng khoán 70 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc trung tâm giao dịch chứng khoán 70 3.3.2.1 Giám sát quản lý vốn khả dụng công ty chứng khoán 71 3.3.2.2.Quy định chế độ báo cáo công khai hoá thông tin 71 Líp TTCK42B 105 Khoa Ng©n hµng tµi chÝnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phạm Quang Anh Chuyên đề tốt nghiệp 3.3.2.3 Tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoán TTCK 73 3.3.3 KiÕn nghÞ với Ngân hàng công Thơng Việt Nam 73 3.3.3.1 Tăng vốn điều lệ .73 3.3.3.2 Về chế sách 74 3.3.3.3 Đào tạo nớc 74 Kết luËn 75 tµi liƯu tham kh¶o .76 Mơc lôc 77 Lớp TTCK42B 106 Khoa Ngân hàng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... công ty TNHH công ty cổ phần 1.2 Các hoạt động Công ty chứng khoán 1.2.1 Các hoạt động 1.2.1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán, bán chứng. .. định hoạt động kinh doanh chứng khoán Mọi hoạt động kinh doanh chứng khoán phải nằm khuôn khổ quy định Chính thế, sách quản lý đắn, phù hợp có tác dụng thúc đẩy hoạt động kinh doanh chứng khoán, ... tích CTCK Công thơng đà giúp em hoàn thành chuyên đề Chơng I Những lý luận chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty 1.1 Tổng quan công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán