3.3 Một số kiến nghị
3.3.2.1. Giám sát và quản lý vốn khả dụng đối vớ
cơng ty chứng khốn
NOC
NOCR = x 100 > =100%
Tổng rủi ro Trong đó:
NOC: chỉ tiêu vốn hoạt động ròng
NOC = Tài sản ròng (Tổng tài sản - Tổng nợ) -Tổng các
khoản gia tăng
Tổng rủi ro = Rủi ro thị trờng + Rủi ro đối tác + Rủi ro
cơ bản
+ Rủi ro tập trung tín dụng - Phần bù rủi ro
Quy định về việc trích lập dự phịng vốn điều lệ: Quy định này u cầu cơng ty chứng khốn trong q
trình hoạt động phải trích 5% lãi rịng hàng năm để lập quỹ dự phịng, bổ sung vốn điều lệ cho đến mức bằng 10% vốn điều lệ của công ty. Việc thực hiện quỹ này đợc thực hiện theo những quy định hiện hành đối với các loại hình cơng ty cổ phần và TNHH.
3.3.2.2.Quy định về chế độ báo cáo và công khai hố thơng tin
Quy định này đợc áp dụng ở các TTCK trên thế giới, theo đó các cơng ty chứng khốn phải cơng khai hố các thơng tin về hoạt động kinh doanh chứng khốn cho cơng chúng, phải tuân thủ chế độ báo cáo định kỳ cho các cơ quan quản lý ngành và Sở giao dịch chứng khốn nếu cơng ty là thành viên. Ngoài báo cáo định kỳ, cơng ty chứng khốn phải có trách nhiệm báo cáo đột xuất khi có sự kiện bất thờng ảnh hởng tới hoạt động kinh doanh xảy ra. Đặc biệt là các báo cáo hàng q của cơng ty chứng khốn phải đợc công ty kiểm toán đã đợc cơ quan quản lý Nhà nớc ngành chứng khoán chấp nhận xác nhận.
Mặt khác, thông tin về TTCK là cơ sở hoạt động của TTCK, là yếu tố để các nhà đầu t định giá mua bán chứng khốn. ở nhiều nớc trên thế giới việc cơng bố thông tin đã trở thành một thứ văn hoá kinh doanh, bởi vì cổ đơng và những ngời có quyền lợi liên quan đến công ty cần đợc
thông tin kịp thời và chính xác về tình hình tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình quản lý, điều hành cơng ty. Các thơng tin sai lệch trên TTCK có thể gây nên những biến động lớn trong hoạt động của thị trờng cũng nh sự hoảng loạn trong tâm lý của các nhà đầu t, đẩy thị trờng đến những đột biến giá, tạo nên các cơn sốc đối với hệ thống tài chính quốc gia, và do vậy ảnh hởng xấu đến nền kinh tế. Trong giai đoạn tồn cầu hố kinh tế hiện nay, thông tin khơng minh bạch có thể gây nên sự xáo trộn thị trờng, dẫn đến phản ứng xấu của TTCK và nền kinh tế quốc gia. Chính vì vậy, cơng khai hố thơng tin đợc coi là nguyên tắc quan trọng nhất của TTCK. Ngay từ đầu xây dựng TTCK tại Việt Nam, Uỷ ban chứng khốn Nhà nớc đã ln coi trọng nguyên tắc này, và có những quy định cụ thể về việc bắt buộc công khai thông tin trên TTCK. Các quy định của Uỷ ban chứng khốn Nhà nớc đối với việc cơng bố thơng tin của các tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ, các tổ chức hoạt động kinh doanh chứng khoán là tơng đối chặt chẽ, phù hợp với thông lệ quốc tế về thông tin trên thị trờng. Vấn đề cịn lại chính là tính tự giác của các tổ chức có trách nhiệm phải công bố thông tin. Xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, các doanh nghiệp Việt Nam cha có thói quen và cha sẵn sàng công bố công khai thông tin về tình hình hoạt động của mình. Để giải quyết tốt vấn đề này địi hỏi phải có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan Nhà nớc đối với Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc. Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc và Trung tâm giao dịch chứng khoán cần nghiên cứu, bổ sung, sửa đổi, cụ thể hố các quy định về
thơng tin nh thời điểm, cách thức và nội dung công bố thông tin, đặc biệt liên quan tới những vấn đề nh phát hành cổ phiếu mới, thay đổi chế độ kế tốn, hợp nhất báo cáo tài chính, cơng bố ấn phẩm thờng niên, công bố trên báo... Những quy định này cần cụ thể và phù hợp với thực tế để tạo điều kiện cho các công ty niêm yết thực hiện đợc tốt. Đồng thời Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc và Trung tâm giao dịch chứng khốn cần tăng cờng thơng tin về thị trờng để định hớng ngời đầu t, bác bỏ những thông tin sai lệch, gây hoang mang hoặc gây nhiễu. Cần sớm xây dựng một tờ thông tin chính thức của Uỷ ban chứng khốn Nhà nớc, bên cạnh tờ tin của Trung tâm giao dịch chứng khoán cùng với việc cập nhật trang Web thông tin để đa ra những quan điểm chính thức của Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc về những vấn đề chứng khoán và TTCK, tạo điều kiện cho cơng chúng đầu t và những ngời muốn tìm hiểu lĩnh vực này có đợc những thông tin đáng tin cậy.
3.3.2.3. Tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK
Việc tuyên truyền và quảng bá rộng rãi kiến thức về chứng khốn và TTCK cho cơng chúng là điều hết sức quan trọng và khơng nên xem nhẹ vì ngời ta chỉ có thể tham gia “cuộc chơi” khi mà họ tin rằng đã hiểu “luật chơi” và biết cách tự mình giành chiến thắng trong cuộc chơi đó.
Theo số liệu điều tra của Uỷ ban chứng khốn Nhà nớc, cơng chúng cho rằng tuy TTCK còn là lĩnh vực mới mẻ, chứa đựng nhiều rủi ro nhng cũng khơng phải là ít tiềm năng đáng trông đợi. Đa số các nhà đầu t là tổ chức, cho dù có
hay khơng ý định huy động vốn thông qua TTCK đều mong muốn có đợc hiểu biết về chứng khốn và TTCK. Đối với nhà đầu t cá nhân, phần lớn đều cha qua đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK mà chủ yếu thông qua các ph- ơng tiện thơng tin đại chúng và các buổi nói chuyện đề nên hiểu biết của họ cịn hạn chế. Điều này phản ánh thực tế là công tác thông tin tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK cha đợc triển khai mạnh mẽ và hiệu quả. Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cần phối hợp với Bộ giáo dục và đào tạo và các cơ quan chức năng trong chơng trình đào tạo về chứng khoán và TTCK theo một chuẩn nhất định để tranh thủ sự liên kết giữa ngành chứng khoán với các trờng đại học hoặc các trung tâm đào tạo khác góp phần tuyên truyền và đào tạo một cách có hiệu quả nhất.