2.3 Thực trạng các hoạt động kinh doanh của
2.3.6 Nghiệp vụ lu kývà đăng ký chứng khoán
Để thực hiện nghiệp vụ này, công ty đăng ký là thành viên của trung tâm lu ký và có cán bộ thực hiện cơng tác lu ký chứng khoán. Việc lu ký có thể do khách hàng mang chứng khốn đến cơng ty hoặc cán bộ lu ký nhận chứng khoán tại địa điểm khách hàng yêu cầu. Sau khi nhận lu ký của khách hàng, công ty thực hiện tái lu ký các chứng khoán tại trung tâm lu ký để đảm bảo điều kiện giao dịch cho chứng khốn. Số lợng chứng khốn đợc lu ký tại cơng ty chứng khốn cơng thơng hàng năm đều tăng khá, phản ánh sự tin tởng của nhà đầu t khi lựa chọn công ty.
(Đơn vị tính: cổ phiếu, trái phiếu)
Năm Chỉ tiêu 2001 2002 2003 Cổ phiếu lu ký 35.700 634.000 1.706.000 Trái phiếu lu ký 250 12.753.000 13.801.000 (Nguồn UBCKNN)
Phí lu ký chứng khốn mà công ty thu của khách hàng đợc tính trên cơ sở mức phí do Trung tâm lu ký quy định
đối với thành viên lu ký (công ty) và cộng thêm một tỷ lệ thoả thuận giữa khách hàng và cơng ty.
Bộ tài chính đã ban hành các mức biểu phí cho hoạt động lu ký của trung tâm giao dịch chứng khoán nhng do thời gian đầu của TTCK nên các mức phí này đang đợc thực hiện miễn giảm 100%. Do đó, cũng nh các tổ chức lu ký khác, cơng ty khơng thu phí lu ký đối với khách hàng. Tuy nhiên doanh thu mang lại cho công ty chứng khốn chủ yếu là thu phí từ chứng khốn cha niêm yết trên thị trờng.
Kết quả hoạt động lu ký chứng khoán
(đơn vị tính triệu đồng) Năm Chỉ tiêu 2002 2003 Doanh thu từ lu ký 270 270 (Nguồn IBS)
Từ nhu cầu của khách hàng trong quá trình thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh của cơng ty, IBS có thể phối hợp với NHCT Việt Nam và các đơn vị của NHCT Việt Nam trong việc cung cấp các dịch vụ tiện ích nh cho vay ứng trớc tiền bán chứng khoán, cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán, thực hịên việc cầm cố chứng khoán, chứng khoán hoá các khoản nợ, quản lý danh mục đầu t cho NHCT Việt Nam.
Cho vay ứng trớc tiền bán chứng khoán: Theo quy định về thanh toán bừ trừ của trung tâm giao dịch chứng khoán, nếu khách hàng bán chứng khoán vào ngày T+0 thì đến
tận ngày T+2 họ mới nhận đợc tiền thơng qua cơng ty chứng khốn. Nếu thời điểm bán chứng khốn rơi vào giữa hoặc cuối tuần thì họ nhận đợc tiền sau 5 ngày (do nghỉ 2 ngày cuối tuần). Do nhu cầu tiền mặt hoặc nhu cầu đầu t vào chứng khoán khác nên khách hàng rất muốn nhận đợc tiền ngay sau khi bán đợc chứng khốn.
Vì vậy, IBS có thể phối hợp với chi nhánh của NHCT Việt Nam cho khách hàng vay ứng trớc tiền bán chứng khoán. Sau khi tiền bán chứng khoán của khách hàng đợc Ngân hàng chỉ định thanh toán( Ngân hàng đầu t và phát triển) chuyển vào tài khoản của IBS, IBS sẽ đứng ra thu hộ tiền vay (cả gốc và lãi) cho NHCT Việt Nam.
Hình thức cho vay này hầu nh khơng có rủi ro vì nếu khách hàng đã bán đợc chứng khốn (có xác nhận của trung tâm giao dịch chứng khốn) thì họ sẽ chắc chắn nhận đợc tiền. IBS đóng vai trị trung gian trong q trình cho vay và thu nợ (thẩm định món vay và thu nợ hộ chi nhánh), chi nhánh NHCT Việt Nam phê duyệt hồ sơ cho vay và giải ngân.
Cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán, thực hiện việc cầm cố chứng khoán: Trong quá trình tham gia TTCK xuất hiện nhu cầu mua chứng khốn của khách hàng nhng họ cịn thiếu tiền hay khách hàng nắm giữ chứng khốn có nhu cầu cần tiền nhng đồng thời họ vẫn muốn lu giữ những chứng khốn đó để đợc hởng những quyền lợi do chứng khoán mang lại (cổ tức, quyền mua chứng khoán mới, quyền bầu cử). Do vậy có thể cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán hoặc cầm cố chứng khoán của khách hàng.
Đây là hoạt động sinh lời, vừa an tồn, vừa giúp cho cơng ty thu hút đợc khách hàng vì theo quy định của pháp luật cơng ty chứng khốn khơng đợc trực tiếp thực hiện các hoạt động tín dụng.
Lập Đại lý nhận lệnh tại các chi nhánh: Đại lý nhận lệnh là các pháp nhân kết hợp với cơng ty chứng khốn trong việc nhận lệnh giao dịch của khách hàng kinh doanh chứng khốn. Tính đến nay, NHCT Việt Nam có hơn 1000 chi nhánh trải rộng trên địa bàn cả nớc. Chính vì vậy, việc xây dựng mạng lới Phịng giao dịch và Đại lý nhận lệnh của cơng ty có thể tận dụng đợc cơ sở vật chất kỹ thuật và mạng lới của NHCT Việt Nam và mang lại cho IBS và các chi nhánh một khả năng cung cấp dịch vụ có lời và không rủi ro. Đồng thời, việc xây dựng mạng lới các đại lý nhận lệnh của IBS có thêm khả năng cung cấp dịch vụ miễn phí (hiện tại là 5%), đã giúp các chi nhánh và khách hàng của IBS Việt Nam tiếp cận TTCK, mặt khác phối hợp với các chi nhánh NHCT Việt Nam thực hiện chu trình khép kín các sản phẩm dịch vụ cho khách hàng. Lập thêm 5 đại lý nhận lệnh tại các chi nhánh Ngân hàng Cơng Thơng Hải Phịng, Bà Rịa - Vũng Tàu, Đà Nẵng, Cần Thơ, Khu cơng nghiệp Biên Hồ, NHCT 5 Thành phố Hồ Chí Minh.
Chứng khốn hóa các khoản nợ: Với các doanh nghiệp nợ NHCT Việt Nam và khơng có khả năng chi trả, IBS sẽ phối hợp với NHCT Việt Nam xúc tiến cổ phần hoá doanh nghiệp, chuyển khoản nợ đọng thành tỷ lệ cổ phần hoá trong doanh nghiệp, niêm yết và phát hành cổ phiếu của doanh
nghiệp trên TTCK nhằm thu hồi đợc khoản nợ có nguy cơ mất hẳn nói trên.
IBS và NHCT Việt Nam cịn có thể phối hợp trong t vấn cho các doanh nghiệp cổ phần hoá, cơ cấu lại tài chính doanh nghiệp, đa cổ phiếu của doanh nghiệp vào giao dịch trên TTCK, mua bán các loại giấy tờ có giá trên TTCK, phát hành và phân phối trái phiếu của NHCT Việt Nam.
2.4 Đánh giá chất lợng hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty
(đơn vị: triệu đồng) Năm Chỉ tiêu 2002 2003 Doanh thu 6.583 15.775 Chi phí HĐKD 1.300 6.700 Chi phí QLDN 2.800 3.200 LNTT+ Lãi vay 2.483 6.775 Lợi nhuận 2.400 5.747 (Nguồn IBS)
Bảng cân đối tài sản
(đơn vị: triệu đồng)
Tài sản 2002 2003 Nguồn
vốn
2002 2003
LĐ 00 Tài sản CĐ 3.000 5.000 Vốn CSH 55.000 60.000 Tổng tài sản 400.000 506.0 00 Tổng nguồn vốn 400.000 506.000 (Nguồn IBS)
Sau hơn ba năm hoạt động, cơng ty chứng khốn ngân hàng Công thơng đã dần tạo chỗ đứng trên thị trờng, khẳng định hớng chiến lợc của cơng ty là hồn tồn phù hợp với tình hình thực tiễn thị trờng. Việc tham gia thị trờng sau khi trung tâm giao dịch chứng khốn TPHCM hoạt động đã giúp cơng ty có đợc kinh nghiệm từ các cơng ty đi trớc, từ đó có điều kiện trao đổi dịch vụ, kỹ thuật, đào tạo và nâng dần uy tín của cơng ty đối với các nhà đầu t trên TTCK.
Công ty đã đầu t vào trang thiết bị, nhà cửa máy móc phơng tiện kỹ thuật liên lạc. Tất cả các trang thiết bị phục vụ cho việc giao dịch, kết nối và xử lý thông tin đều đáp ứng nhu cầu hiện tại. Việc đầu t này đã mang lại cho công ty những thành công trong việc hoạt động hiệu quả trên thị trờng tài chính này. Vì vậy khi đánh giá về hiệu quả hoạt động kinh doanh của cơng ty trong thời gian qua chúng ta có thể xem xét một số chỉ tiêu sau:
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh
Lợi nhuận + Lãi vay Doanh lợi trên vốn =
Tổng vốn kinh doanh
Chỉ tiêu doanh lợi trên vốn năm 2002 là 0,0062 nhng sang năm 2003 hệ số này là 0,012. Chỉ tiêu này cho thấy một đồng vốn kinh doanh bỏ ra trong năm 2002 sẽ thu đợc 0,0062 đồng (lợi nhuận + lãi vay), năm 2003 sẽ thu đợc 0,012 đồng (lợi nhuận + lãi vay). Điều này cho thấy lợi nhuận của công ty thấp trong khi vốn bỏ ra thì lớn. Lợi nhuận thấp do cơng ty chỉ có lợi nhuận ở nghiệp vụ mơi giới và tự doanh. Nhng năm 2003 so với năm 2002 hệ số này tăng 94,48%, tình hình này sẽ đợc cải thiện khi thị trờng đi vào ổn định, công ty sẽ mở rộng các nghiệp vụ và tăng lợi nhuận. b) Chỉ tiêu phản ánh doanh lợi trên doanh thu:
Lợi nhuận Doanh lợi trên doanh thu =
Doanh thu
Chỉ tiêu doanh lợi trên doanh thu năm 2002 là 0,364 nh- ng sang năm 2003 hệ số này giảm xuống còn 0,356. Sự sụt giảm 2,2% này là do trong năm 2003 mặc dù cơng ty có doanh thu lớn nhng bên cạnh đó chi phí cho quản lý cũng chiếm khá cao. TTCK năm 2003 có những dấu hiệu đảo chiều vì vậy sự sụt giảm này là không đáng kể. Các kế hoạch của cơng ty đều hồn thành.
Lợi nhuận Lãi trên tài sản =
Tổng tài sản c) Doanh lợi trên tài sản
Chỉ tiêu doanh lợi trên tài sản năm 2002 là 0,006 nhng sang năm 2003 hệ số này tăng lên 0,0112. Sự tăng 86,66% này chứng tỏ năm 2003 cơng ty đã có lợi nhuận cao hơn năm 2002. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của cơng ty do đó cũng đợc nâng cao. Đây chính là một tín hiệu tốt cho nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng.
d) Hiệu năng vốn kinh doanh (năng suất):
Doanh thu Doanh thu trên vốn =
Vốn kinh doanh
Chỉ tiêu hiệu năng vốn kinh doanh năm 2002 là 0,01645 nhng sang năm 2003 hệ số này tăng lên 0,03162. So với năm 2002 chỉ tiêu này tăng 92,2%. Phản ánh trình độ sử dụng vốn có hiệu quả của cơng ty chứng khoán.
e) Hiệu quả sử dụng tài sản cố định:
Doanh thu
Số vòng quay của TSCĐ =
Tài sản cố định Số vòng quay TSCĐ năm 2002 là 2,1943 lần, năm 2003 tăng lên 3,2 lần
Vịng quay tài sản cố định tăng chứng tỏ cơng ty khai thác tốt tài sản cố định. Điều này phản ánh hiệu quả của việc sử dụng các nguồn lực trong công ty ngày càng đợc nâng cao. Với một doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chủ yếu là dịch vụ mà sức sản xuất của tài sản cố định nh trên là hợp lý. So với các công ty cùng lĩnh vực trên thị trờng thì đây là một chỉ số tơng đối khả quan
f) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu (tỷ suất lợi nhuận): Lợi nhuận Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu =
Vốn chủ sở hữu Hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu đợc phản ánh bằng khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này năm 2002 là 0,0436, năm 2003 là 0,095 cho biết cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu đầu t vào tài sản trong năm 2002 tạo ra đợc 0,0436 đồng lợi nhuận và 0,095 đồng lợi nhuận năm 2003. Nh vậy năm 2003 hệ số này tăng 117,88% so với năm 2002. Điều đó cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu của cơng ty chứng khốn ngày càng tăng. Tỷ suất lợi nhuận ngày càng cao, xứng đáng với niềm tin của lãnh đạo Ngân hàng Công thơng và cán bộ cơng nhân viên trong cơng ty, vì vậy giúp cơng ty đủ niềm tin, vững vàng hơn trong hoạt động kinh doanh.
Doanh số giao dịch công ty thực hiện cho khách hàng qua từng tháng đều tăng. TTCK Việt Nam đã từng bớc phát triển, tạo lịng tin cho cơng chúng đầu t. Bên cạnh đó, cơng
ty thực hiện nghiệp vụ mơi giới nhanh chóng, chính xác với độ an tồn cao, từ đó tạo niềm tin nơi khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch trên TTCK. Với việc đảm bảo nguyên tắc cơ bản của TTCK cũng nh các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp, hình ảnh của cơng ty đã đợc nhiều ngời biết đến. Bên cạnh đó, dịch vụ t vấn đầu t hoạt động dần dần có hiệu quả và thu hút đợc nhiều khách hàng đến với công ty. Điều quan trọng hơn cả là tất cả các nghiệp vụ mà công ty thực hiện liên quan trực tiếp đến khách hàng đã đợc khách hàng tin tởng, hài lịng do đó số khách hàng đến với cơng ty ngày càng tăng.
Có đợc những thành cơng đáng kể trên là nhờ: Đội ngũ cán bộ lãnh đạo, nhân viên có trình độ, hiểu biết và đợc đào tạo cơ bản về chứng khoán và TTCK đã chỉ đạo và thực hiện các nghiệp vụ một cách an toàn, hiệu quả và tạo đợc lịng tin ở khách hàng. Ban lãnh đạo cơng ty là những ngời có thâm niên trong ngành tài chính, ngân hàng nên dù ở giai đoạn đầu hoạt động nhng việc điều hành các nghiệp vụ của công ty đều trôi chảy, tất cả các cán bộ kinh doanh chủ chốt đều đã qua các lớp đào tạo của Uỷ ban chứng khốn Nhà nớc và có giấy phép hành nghề. Các nhân viên mơi giới của công ty đều đã đợc lựa chọn kỹ và đợc trung tâm giao dịch chứng khốn đào tạo. Ngồi ra, một số đã đợc gửi ra nớc ngoài đào tạo chuyên sâu hoặc đợc chuyên gia nớc ngoài sang đào tạo tại chỗ; cơ sở vật chất, trang thiết bị hiện đại đã góp phần quan trọng trong q trình hoạt động hiệu quả của cơng ty. Điển hình là bảng điện tử giúp cho khách hàng theo dõi thông tin giao dịch
từ Trung tâm giao dịch chứng khoán. Bảng điện tử giúp cho nhà đầu t có thơng tin cập nhật nhất về giá cả, khối l- ợng chào bán và đặt mua của từng loại chứng khoán, giá cả và khối lợng dự kiến khớp lệnh của từng loại chứng khoán.
Bên cạnh đó, cơng ty cịn có hệ thống thơng tin theo dõi và giám sát khách hàng. Số d tài khoản của khách hàng, các giao dịch thực hiện trong phiên đều đợc công ty giám sát chặt chẽ để thông báo cho khách hàng, đảm bảo khi thực hiện các giao dịch, khách hàng đã ký quỹ 100%, cũng nh không xảy ra trờng hợp mua bán cùng một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch. Việc giám sát này không những giúp cho khách hàng luôn tuân theo những quy định của pháp luật trong giao dịch mà cịn đảm bảo cho cả uy tín của công ty trong việc thực hiện các dịch vụ cho khách hàng. Hơn nữa, hệ thống thơng tin này có khả năng cung cấp các thông tin liên quan đến khách hàng khi có yêu cầu của cơ quan có thẩm quyền. Một lý do khác nữa là TTCK Việt Nam ngày càng hoạt động ổn định, đúng theo hớng và mục tiêu đã đề ra ngay từ khi mới thành lập.
Tuy nhiên TTCK tập trung ở Việt Nam còn sơ khai. Hàng hoá trên thị trờng tuy đã tăng về số lợng những vẫn cịn ít và cha đa dạng về chủng loại. Quy mơ thị trờng cịn nhỏ bé cả cung và cầu. Hệ thống giao dịch thanh tốn cịn ở mức ban đầu, cha bao quát đầy đủ các chức năng của hệ thống. Mặt khác cha có luật về chứng khốn nên hiệu lực của các văn bản pháp lý về chứng khốn và TTCK khơng cao, dẫn đến nhiều vớng mắc trong quá trình thực hiện. Những hạn chế này đã có ảnh hởng khơng nhỏ đến tình
hình kinh doanh của các cơng ty chứng khốn nói chung và cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng Thơng nói riêng. Mặt khác, việc một số tổ chức niêm yết cơng bố thơng tin khơng chính xác về tình hình hoạt động kinh doanh của mình (BBC, CAN) đã khiến lịng tin của nhà đầu t trên thị trờng suy giảm. Điều này dẫn đến thị trờng hoạt động không sôi động và giảm đi nguồn thu đáng kể của các công ty chứng khốn. Bên cạnh đó, số ngời hiểu biết về chứng khốn và TTCK khơng nhiều, kiến thức về thị trờng rộng đã khiến cho các cơng ty chứng khốn rất khó khăn trong việc tuyên truyền phổ biến kiến thức cho ngời đầu t. Cũng chính vì điều đó, các cơng ty gặp khó khăn khi tiếp xúc với khách