NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦACÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Tổng quan về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Trong nền kinh tế thị trường, sản xuất được chia thành hai cực: một bên có vốn tìm kiếm cơ hội đầu tư, bên còn lại cần vốn để phát triển sản xuất kinh doanh Thị trường chứng khoán (TTCK) ra đời như một kênh kết nối giữa hai cực này, giúp chuyển giao vốn hiệu quả khi điều kiện pháp lý và tài chính được đảm bảo Mục tiêu chính của TTCK là tạo ra kênh huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế và cung cấp tính thanh khoản cho các loại chứng khoán Để TTCK hoạt động hiệu quả, trật tự và công bằng, sự tham gia của các công ty chứng khoán là yếu tố không thể thiếu.
Công ty chứng khoán xuất phát từ những nhà môi giới cá nhân hoạt động độc lập trong giai đoạn thị trường chưa phát triển Khi số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường tăng lên, vai trò của các nhà môi giới trở nên quan trọng hơn, dẫn đến việc hình thành các công ty chứng khoán, tập hợp các nhà môi giới riêng lẻ để đáp ứng nhu cầu giao dịch ngày càng cao.
Theo giáo trình Kinh doanh chứng khoán của Học viện Tài chính, công ty chứng khoán được định nghĩa là tổ chức hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, cung cấp một hoặc nhiều dịch vụ chứng khoán nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận.
Theo thông tư 210/2012/TT-BTC, công ty chứng khoán (CTCK) được định nghĩa là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, thực hiện một hoặc nhiều nghiệp vụ như môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán.
Để được cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán, doanh nghiệp cần có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội và sự phát triển của thị trường chứng khoán.
+Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán
+Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước ngoài tại Việt Nam là:
Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng
Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng
Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng
Để tư vấn đầu tư chứng khoán với số vốn 10 tỷ đồng, giám đốc, phó giám đốc và nhân viên kinh doanh của công ty chứng khoán (CTCK) cần phải đáp ứng các điều kiện cần thiết để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN).
+Giấy phép bảo lãnh phát hành chỉ được cấp cho công ty có Giấy phép tự doanh
1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán 1.1.2.1 Phân loại theo hình thức hình thức tổ chức hoạt động của công ty chứng khoán
Chia theo hình thức tổ chức hoạt động thì hiện nay CTCK có 3 loại hình đó là công ty cổ phần, công ty TNHH, công ty hợp danh
Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, trong đó các cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn đối với phần vốn góp của mình Đại hội cổ đông sẽ bầu ra hội đồng quản trị, chủ tịch hội đồng quản trị và ban giám đốc dựa trên số lượng cổ phần mà từng cổ đông nắm giữ Giám đốc hoặc tổng giám đốc có thể là thành viên của hội đồng quản trị hoặc được thuê từ bên ngoài.
Giám đốc chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty
Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) là loại hình doanh nghiệp mà các thành viên chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số vốn đã góp Có hai loại hình công ty TNHH: một thành viên và nhiều thành viên Chức vụ Chủ tịch hội đồng quản trị được xác định dựa trên lượng vốn góp của các bên tham gia.
Công ty hợp danh là loại hình doanh nghiệp được thành lập bởi ít nhất hai thành viên góp vốn, trong đó các thành viên hợp danh chịu trách nhiệm vô hạn về nghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản cá nhân Thành viên tham gia điều hành được gọi là thành viên hợp danh, trong khi đó, các thành viên không tham gia quản lý được gọi là thành viên góp vốn, chỉ chịu trách nhiệm trong giới hạn phần vốn đã góp Hiện tại, tại Việt Nam, chưa có công ty chứng khoán nào hoạt động theo hình thức này.
1.1.2.2 Phân loại theo hình thức kinh doanh
Nếu phân chia theo tiêu thức này thì có 6 loại công ty chứng khoán:
Công ty môi giới, hay còn gọi là công ty thành viên, là những đơn vị tham gia vào Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) Nhiệm vụ chính của các công ty này là thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng của họ trên SGDCK mà họ là thành viên.
Công ty đầu tư ngân hàng là đơn vị chuyên phân phối chứng khoán mới phát hành từ các công ty cổ phần, thông qua việc mua bán và bán lại cho công chúng với giá bao gồm cả lợi nhuận Do đó, loại hình công ty này còn được biết đến với tên gọi là nhà bảo lãnh phát hành.
-Công ty giao dịch phi tập trung: Công ty này mua bán chứng khoán tại thị trường OTC
Công ty dịch vụ đa năng trong ngành chứng khoán không chỉ giới hạn ở một lĩnh vực cụ thể, mà còn cung cấp nhiều dịch vụ như tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán trên sàn giao dịch chứng khoán, và uỷ nhiệm giao dịch trên thị trường OTC Sự kết hợp giữa các sản phẩm và kinh nghiệm của công ty sẽ quyết định chất lượng và đa dạng dịch vụ mà họ có thể mang đến cho khách hàng.
Công ty buôn bán chứng khoán là đơn vị thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán với chi phí do chính công ty chịu Mục tiêu của công ty là bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào Do đó, công ty này hoạt động như một người uỷ thác, không phải là đại lý nhận uỷ thác.
Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng là loại hình doanh nghiệp mà lợi nhuận chủ yếu đến từ chênh lệch giá khi mua bán chứng khoán Những công ty này thường được gọi là nhà tạo lập thị trường, đặc biệt hoạt động tích cực trong thị trường giao dịch OTC.
Các công ty chứng khoán phải tuân thủ các nguyên tắc và quy chế do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Những quy định này không chỉ chi phối hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán mà còn kiểm soát mối quan hệ giữa các công ty này.
1.1.2.3 Phân loại CTCK theo mô hình tổ chức
Theo mô hình tổ chức, CTCK gồm có:
Những vấn đề cơ bản về hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán
1.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán
Hiệu quả là khái niệm quan trọng được áp dụng trong nhiều lĩnh vực như kinh tế, kỹ thuật và xã hội Theo định nghĩa chung, hiệu quả thể hiện mối quan hệ giữa kết quả đạt được và chi phí bỏ ra để đạt được các mục tiêu trong những điều kiện nhất định.
Trong môi trường thị trường cạnh tranh khốc liệt, các doanh nghiệp cần chú trọng đến hiệu quả kinh tế trong hoạt động sản xuất kinh doanh để đảm bảo sự tồn tại và phát triển Hiệu quả kinh tế được hiểu là khả năng sử dụng tối ưu các nguồn lực như lao động, máy móc, nguyên vật liệu và vốn nhằm đạt được các mục tiêu đã đề ra, bao gồm tối đa hóa lợi nhuận, tăng doanh thu, chiếm lĩnh thị trường và nâng cao chất lượng sản phẩm.
Hoạt động của công ty chứng khoán bao gồm môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán và các hoạt động liên quan khác, nhằm thực hiện vai trò trung gian tài chính trực tiếp và hỗ trợ thị trường chứng khoán vận hành hiệu quả.
Hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế và thị trường chứng khoán (TTCK), mang lại lợi ích cho các bên liên quan như công ty chứng khoán, nhà đầu tư và tổ chức phát hành Các hoạt động của CTCK đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra giá trị cho những chủ thể này.
Hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) phản ánh chất lượng và trình độ sử dụng nguồn lực để đạt được mục tiêu xác định Trong quá trình hoạt động, có thể xảy ra xung đột lợi ích giữa các chủ thể, do đó, việc đảm bảo và cân đối lợi ích giữa các bên tham gia thị trường là rất quan trọng Điều này không chỉ giúp nâng cao hiệu quả hoạt động của CTCK mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán và nền kinh tế.
- Đối với nhà đầu tư:
CTCK đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ quyền lợi của khách hàng, giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư hiệu quả thông qua dịch vụ tư vấn, môi giới và quản lý danh mục đầu tư Nhờ đó, khách hàng có thể giảm thiểu chi phí và thời gian giao dịch, đồng thời đạt được lợi nhuận như mong muốn thông qua các giải pháp đầu tư hợp lý mà công ty cung cấp.
Đối với tổ chức phát hành, hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) được đánh giá qua khả năng thực hiện đại lý phát hành và bảo lãnh phát hành, từ đó tạo ra cơ chế huy động vốn hiệu quả cho các nhà phát hành Bên cạnh đó, thông qua dịch vụ tư vấn, các CTCK có thể hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc huy động vốn một cách tối ưu và nhanh chóng.
Công ty chứng khoán được xem là hoạt động hiệu quả khi cung cấp đầy đủ và chính xác thông tin cho cơ quan quản lý thị trường, bao gồm dữ liệu về các giao dịch mua bán và thông tin về nhà đầu tư Điều này giúp các cơ quan quản lý nắm bắt tình hình thị trường, từ đó đưa ra các giải pháp điều tiết và bình ổn thị trường một cách hiệu quả.
Công ty chứng khoán hoạt động hiệu quả khi tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu, điều này thúc đẩy các công ty nhận thức được tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả trong kinh doanh chứng khoán Để đạt được mục tiêu này, các công ty cần giảm chi phí hoạt động và tăng năng suất lao động thông qua tự động hóa và nâng cao trình độ nhân viên.
Hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán được đánh giá qua nhiều khía cạnh, bao gồm khả năng dự đoán, phân tích và công bố thông tin một cách chính xác.
Công ty có khả năng dự đoán và phân tích xu hướng thị trường sẽ tạo ra lợi nhuận và thực hiện đầu tư hiệu quả cho khách hàng Đồng thời, cơ quan quản lý thị trường có thể giám sát mọi hoạt động của công ty chứng khoán Hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán không chỉ thể hiện qua lợi nhuận cho chủ sở hữu mà còn đảm bảo sự an toàn, ổn định và phát triển bền vững cho thị trường.
1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hoạt động và hiệu quả hoạt độngcủa công ty chứng khoán
1.2.2.1 Nhóm các chỉ tiêu định tính
Chỉ tiêu định tính đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh là những yếu tố không thể đo lường bằng con số, thường được nhận định bởi thị trường, các nhà phân tích và khách hàng Trong lĩnh vực công ty chứng khoán, các chỉ tiêu định tính này đóng vai trò quan trọng trong việc phản ánh giá trị và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp.
- Sự phát triển, mức độ chuyên nghiệp của sản phẩm dịch vụ
Sự phát triển và mức độ chuyên nghiệp của sản phẩm dịch vụ, hay còn gọi là chất lượng, phản ánh tính chất, công năng, độ bền và tính hữu dụng của sản phẩm Chất lượng sản phẩm dịch vụ được đo lường qua các tiêu chí cụ thể, giúp xác định giá trị thực thể của sản phẩm Để thu hút khách hàng và nâng cao hiệu quả hoạt động, công ty chứng khoán cần tạo ra nhận thức mạnh mẽ về chất lượng trong tâm trí của nhà đầu tư.
- Năng lực quản trị, điều hành hoạt động kinh doanh:
Năng lực quản trị kinh doanh của ban lãnh đạo công ty chứng khoán là yếu tố quyết định đến sự thành công và hiệu quả hoạt động của công ty Ban lãnh đạo đóng vai trò như bộ não điều hành, giúp định hướng và quản lý công ty theo đúng mục tiêu đề ra Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, khả năng phản ứng nhanh chóng là chìa khóa thành công; một đội ngũ lãnh đạo tài năng và có tầm nhìn sẽ xây dựng được các chiến lược và chính sách phù hợp, giúp công ty thích ứng kịp thời với biến động thị trường và hành động của đối thủ, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh và giữ vững vị thế cạnh tranh.
Ban lãnh đạo công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng hình ảnh và lòng tin từ các nhà đầu tư Một đội ngũ lãnh đạo có danh tiếng và chuyên môn vững vàng sẽ giúp củng cố niềm tin vào chất lượng hoạt động của công ty, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh cần thiết cho sự tồn tại và phát triển bền vững.
-Uy tín hoạt động của công ty
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THƯƠNG MẠI VÀ CÔNG NGHIỆP VIỆT NAM
Khái quát chung về Công ty Cổ phần Chứng khoán Thương mại và Công nghiệp Việt Nam
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Chứng khoán Thương mại & Công nghiệp Việt Nam (VICS) được thành lập vào ngày 11/01/2008 theo Giấy phép số 88/GP-UBCK của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, với vốn điều lệ ban đầu là 150 tỷ Đồng Cổ đông sáng lập của VICS bao gồm các tập đoàn và doanh nghiệp uy tín như VINACHEM GROUP, VINAPACO, THANGLONG INVEST GROUP và X-VALUE Việt Nam.
Hiện cổ phiếu VICS đã được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán
Hà Nội với mã chứng khoán VIG Vốn điều lệ: 341,333 tỷ đồng
Vào ngày 11 tháng 1 năm 2008, Công ty Cổ phần Chứng khoán Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VICS) đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép thành lập và hoạt động với Giấy phép số 88/UBCK-GP.
Vào ngày 27 tháng 3 năm 2008, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HASTC) chính thức trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) theo Quyết định số 113/QĐ-TTGDCKHN ban hành ngày 26 tháng 3 năm 2008.
+11/4/2008 Trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán TP
Hồ Chí Minh (HOSE) theo Quyết định số 76/QĐ-SGDHCM ngày 8/4/2008 của HOSE;
+16/10/2009 Đại hội cổ đông bất thường 2009 thành công, thông qua các Nghị quyết quan trọng là niêm yết cổ phiếu VICS tại HNX và tăng vốn
+1/12/2009 Chính thức chào sàn niêm yết cổ phiếu VICS tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với mã chứng khoán VIG;
Vào ngày 11 tháng 10 năm 2010, Giấy phép thành lập và hoạt động đã được chấp thuận sửa đổi, với mức vốn điều lệ mới là 341,333 tỷ đồng, đủ điều kiện để thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán.
Vào ngày 7 tháng 4 năm 2011, VICS vinh dự nhận Bằng khen của Chủ tịch UBND thành phố Hà Nội, nằm trong số 113 doanh nghiệp được khen thưởng theo Quyết định số 1637/QĐ-UBND, ghi nhận thành tích xuất sắc trong công tác năm 2010 tại Hà Nội.
+5/7/2011 VICS vinh dự là một trong 37 doanh nghiệp đoạt giải thưởng cuộc Bình chọn Báo cáo Thường niên Tốt nhất năm 2011
+18/3/2013 Sở HNX đưa VICS vào diện kiểm soát
+2/5/2013 VICS thoát khỏi diện kiểm soát đặc biệt theo Quyết định số 239/QĐ-UBCK ngày 2/5/2013 của Chủ tịch UBCKNN
+28/8/2013 Ngày chính thức đưa cổ phiếu ra khỏi diện kiểm soát theo quyết định của Sở GDCK Hà Nội
+30/9/2013 Thay đổi địa điểm đặt trụ sở chính của Công ty
Vào ngày 06/11/2014, UBCKNN đã phê duyệt việc thay đổi địa điểm và người đứng đầu Chi nhánh Hà Nội của Công ty, theo Quyết định số 871/QĐ-UBCK Quyết định này liên quan đến việc sửa đổi thành lập chi nhánh công ty chứng khoán.
+15/01/2015 UBCKNN chấp thuận cho Công ty thành lập Chi nhánh
Hà Thành theo Quyết định số 29/QĐ-UBCK ngày 05/01/2015 của Chủ tịch UBCKNN về việc thành lập Chi nhánh Hà Thành.
+23/5/2015, VICS Tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên Công ty năm 2015 (triệu tập lần 2)
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty và chức năng của các phòng ban ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
BAN THƯ KÝ CÔNG TY BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
KHỐI QUẢN LÝ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Phòng Quản lý Giao dịch DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
KHỐI CÔNG NGHỆ THÔNG TIN
KHỐI TÀI CHÍNH - KẾ TOÁN
HỘI ĐỒNG THẨM ĐỊNH ĐẦU TƯ
CÁC CHI NHÁNH Phòng Tự doanh
KHỐI TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
KHỐI KIỂM SOÁT NỘI BỘ
Phòng Lưu ký và Quản lý cổ đông
Phòng Tài chính – Kế toán
KHỐI KINH DOANH DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN Các phòng Môi giới Phòng Phát triển Mạng lưới Phòng Phát triển Dự án CNTT
KHỐI PHÂN TÍCH – ĐẦU TƯ
Phòng Quản lý rủi ro Ban Kiểm soát Nội bộ
Phòng Nghiên cứu Phân tích
Ban Pháp chế Phòng Hành chính Nhân sự
2.1.2.1 Cơ cấu tổ chức của công ty
Hình 2 1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức VICS
Nguồn: Báo cáo thường niên VICS năm 2015
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyết định cao nhất của công ty, bao gồm các cổ đông có quyền biểu quyết và họp ít nhất một lần mỗi năm Tại đại hội, cổ đông thông qua báo cáo tài chính hàng năm và ngân sách cho năm tiếp theo, đồng thời bầu, miễn nhiệm hoặc bãi nhiệm các thành viên Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát.
Hội đồng quản trị (HĐQT) là cơ quan có thẩm quyền tối cao đại diện cho công ty trong việc quyết định các vấn đề liên quan đến mục tiêu và quyền lợi của công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ).
Ban kiểm soát là tổ chức đại diện cho cổ đông, có nhiệm vụ giám sát toàn bộ hoạt động quản lý và điều hành của công ty Để đảm bảo tính khách quan và trung thực, Ban kiểm soát phải tuân thủ nghiêm ngặt pháp luật, các chính sách của nhà nước, Điều lệ và quy chế của công ty, cũng như các nghị quyết và quyết định của hội đồng quản trị.
Ban Tổng Giám đốc, được Hội đồng Quản trị bổ nhiệm, gồm 01 Tổng Giám đốc và 02 Phó Tổng Giám đốc Tổng Giám đốc quản lý hoạt động hàng ngày của công ty và chịu trách nhiệm trước Hội đồng Quản trị cũng như pháp luật về việc thực hiện quyền và nghĩa vụ của mình.
Phòng quản lý giao dịch chứng khoán đóng vai trò trung gian, đại diện cho khách hàng thực hiện các giao dịch trên thị trường chứng khoán niêm yết và chưa niêm yết (OTC) Phòng cũng cung cấp dịch vụ tài trợ giao dịch bằng cách hợp tác với các định chế tài chính để hỗ trợ khách hàng về mặt tài chính Ngoài ra, phòng tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán theo quy trình quy định tại trụ sở chính và lập báo cáo phân tích để đánh giá kết quả hoạt động tự doanh của toàn công ty.
*Bộ phận quản trị rủi ro
Bộ phận quản trị rủi ro đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ Tổng Giám đốc quản lý và điều hành hệ thống nghiên cứu, phân tích chứng khoán cũng như quản lý rủi ro đầu tư của công ty Nhiệm vụ của bộ phận này bao gồm tiếp nhận, phối hợp và thực hiện tất cả các hoạt động liên quan đến nghiên cứu, phân tích và quản lý rủi ro trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán.
*Phòng Tư vấn tài chính doanh nghiệp và ngân hàng đầu tư
Phòng tư vấn TCDN và ngân hàng đầu tư đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý hoạt động của khối tư vấn doanh nghiệp, điều hành hệ thống tư vấn doanh nghiệp hiệu quả Chức năng chính của phòng là cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng doanh nghiệp, đồng thời xây dựng và quản lý các chính sách liên quan đến kinh doanh và quản lý rủi ro Ngoài ra, phòng còn thực hiện nghiên cứu và phân tích thị trường chứng khoán cùng các loại chứng khoán ở các khoảng thời gian ngắn, trung và dài hạn.
*Phòng công nghệ thông tin
Phòng công nghệ thông tin đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ Tổng giám đốc quản lý và điều hành hệ thống công nghệ của công ty Phòng này chịu trách nhiệm tiếp nhận, phối hợp và thực hiện các nhiệm vụ liên quan đến hệ thống công nghệ thông tin, đảm bảo hoạt động hiệu quả và đồng bộ trong toàn bộ tổ chức.
*Phòng Kế toán Tài chính
Phòng Kế toán – Tài chính là bộ phận trực thuộc Tổng giám đốc, có nhiệm vụ hỗ trợ và tư vấn cho Tổng giám đốc trong việc quản lý và điều hành hệ thống kế toán - tài chính Phòng cũng chịu trách nhiệm tiếp nhận, phối hợp và thực hiện tất cả các nhiệm vụ liên quan đến công tác tài chính kế toán.
*Bộ phận Kiểm soát nội bộ
Thực trạng hoạt động kinh doanh tại Công ty Chứng khoán thương mại và Công nghiệpViệt Nam
2.2.1 Thực trạng hoạt động của công ty trong những năm gần đây
Bảng 2.1: Doanh thu và cơ cấu doanh thu của VICS giai đoạn 2013-2015 Đơn vị tính: triệu đồng
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
DT hoạt động môi giới chứng khoán
DT hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
DT hoạt động tư vấn 2,129 16.97% 3,581 25.18% 1,211 12.47%
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán của VICS các năm 2013, 2013, 2015
Hình 2.2: Cơ cấu doanh thu VICS giai đoạn 2013 - 2015
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán
Doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Doanh thu hoạt động tư vấn
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán
Doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Doanh thu hoạt động tư vấn Doanh thu khác
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán
Doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Doanh thu hoạt động tư vấnDoanh thu khác
Năm 2015, doanh thu của công ty đạt hơn 9,7 tỷ đồng, giảm 31,72% so với năm 2014 Trong đó, doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán chiếm 49,90% tổng doanh thu, tăng so với 25,98% năm 2014 và 7,59% năm 2013.
Tỷ trọng doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn 0.62% giảm hơn 6 lần so với năm 2014 (3.93%), hơn 4 lần so với năm 2012 (2.52%)
Doanh thu hoạt động tư vấn chiếm tỷ trọng 12.47% doanh thu, giảm còn một nửa so với 2014 (25.18%), 1,3 lần so với 2012 (16.97%)
Tuy nhiên doanh thu khác mới chính là nguồn thu chính của VICS, trong năm 2015 đạt 3.6 tỷ đồng, chiếm 37.01% tỷ trọng, giảm hơn 1,2 lần so với 2014.
Bảng 2.2: Bảng chi phí hoạt động kinh doanh của VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
Chi phí hoạt động MGCK 137 1.44% 1,689 -31.24% 1,386 19.46%
Chi phí hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Chi phí hoạt động tư vấn 36 0.38% 3,135 -57.99% 73 1.02%
Chi phí hoạt động kinh doanh
Song hành cùng việc thay đổi cơ cấu doanh thu, cơ cấu chi phí của VICS có sự thay đổi đáng kể trong năm 2013 - 2015 Cụ thể:
Năm 2013, chi phí đầu tư chứng khoán và góp vốn của VICS chiếm 77.63% tổng chi phí, cho thấy sự tập trung mạnh mẽ vào hoạt động tự doanh Trong khi đó, chi phí cho môi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành và các hoạt động khác chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ.
Đến năm 2014, nhờ khoản hoàn nhập dự phòng gần 17 tỷ đồng, chi phí hoạt động kinh doanh đã giảm xuống âm 5.4 tỷ đồng, đồng thời cơ cấu chi phí cũng trải qua sự thay đổi mạnh mẽ.
+ Năm 2015 chi phí hoạt động đầu tư chứng khoán góp vốn là lớn nhất, chiếm 35,75% sau đó là chi phí hoạt động môi giới chứng khoán, chiếm 19.46%
Bảng 2.3: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh của VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Chi phí hoạt động kinh doanh 9,490 -5,406 7,122 Lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh 3,057 19,627 2,588
Tốc độ tăng trưởng LNST (%) - 50.42 -33.35
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán của VICS các năm 2013, 2014, 2015
Trong giai đoạn 2013 – 2015, lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty VICS có sự biến động mạnh, với LNST năm 2014 tăng 3,36 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 50,42% Tuy nhiên, LNST năm 2015 lại giảm 33,35% so với năm 2014, tương đương với âm 3,36 tỷ đồng Dù có sự biến động, lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn duy trì ở mức dương, cho thấy VICS đã từng bước vượt qua khó khăn chung của nền kinh tế và phát triển ổn định.
2.2.2Thực trạng từng hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Thương mại và Công nghiệp Việt Nam
2.2.2.1 Thực trạng hoạt động môi giới
- Doanh thu hoạt động môi giới tại công ty VICS giai đoạn 2013 - 2015
Doanh thu hoạt động môi giới tại công ty VICS trong những năm qua được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.4: Doanh thu hoạt động môi giới tại VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Doanh thu hoạt động môi giới
Nguồn:Tổng hợp từ BCTC kiểm toán của VICS các năm 2013, 2014, 2015
Qua bảng trên ta thấy, tình hình hoạt động môi giới chứng khoán tại VICS đã có những biến động tích cực trong giai đoạn 2013- 2015, cụ thể:
Năm 2013, với sự đi lên của thị trường chứng khoán Việt Nam, cùng động môi giới chứng khoán tại VICS đã đạt được kết quả đáng khen ngợi.
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán của công ty VICS đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng, đạt 953 triệu đồng vào năm 2014, và lên tới 3,695 triệu đồng, tăng 287.72% so với năm 2013 Năm 2015, doanh thu tiếp tục tăng trưởng, đạt 4,845 triệu đồng, vượt 31.12% so với năm 2014 Đây là những con số khích lệ, cho thấy công ty cần tiếp tục duy trì và phát huy thành quả này.
- Chi phí hoạt động môi giới tại công ty VICS giai đoạn 2013 - 2015
Bảng 2.5: Chi phí hoạt động môi giới tại VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Chi phí hoạt động môi giới 137 1,689 1,386
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán củaVICS các năm 2013, 2014,2015
Trong giai đoạn 2013-2015, chi phí môi giới của VICS đã có sự biến động mạnh mẽ Cụ thể, năm 2013, chi phí môi giới là 137 triệu đồng Sang năm 2014, chi phí này tăng lên 1,689 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 1,132.85% so với năm trước do doanh thu tăng trưởng Tuy nhiên, đến năm 2015, nhờ vào chính sách giảm thiểu chi phí, chi phí môi giới đã giảm xuống còn 1,386 triệu đồng, giảm 17.94% so với năm 2014.
Năm 2015, doanh thu hoạt động môi giới tăng 31,12%, trong khi chi phí hoạt động giảm 17,94%, cho thấy hiệu quả ngày càng cao trong hoạt động này Sự tăng trưởng doanh thu và kết quả đạt được từ hoạt động môi giới phù hợp với chiến lược mở rộng và đẩy mạnh của công ty.
Kết quả hoạt động môi giới tại công ty VICS trong giai đoạn 2013 - 2015 cho thấy sự phát triển đáng kể, với các số liệu cụ thể được trình bày trong bảng dưới đây, phản ánh hiệu quả và tiềm năng của công ty trong lĩnh vực môi giới.
Bảng 2.6: Kết quả hoạt động môi giới chứng khoán tại VICS giai đoạn
2013-2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Doanh thu hoạt động môi giới 953 3,695 4,845
Chi phí hoạt động môi giới 137 1,689 1,386
Lợi nhuận hoạt động môi giới 816 2,006 3459
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận (%) - 145.83% 72.43%
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán của VICS các năm 2013, 2014,2015
Theo bảng số liệu, lợi nhuận từ hoạt động môi giới đang tăng trưởng mạnh mẽ Cụ thể, vào năm 2013, nền kinh tế phục hồi và các chính sách hỗ trợ thị trường tài chính đã giúp doanh số giao dịch của công ty VICS tăng đáng kể Doanh thu hoạt động môi giới năm 2013 đạt 953 triệu đồng, trong khi công ty cũng kiểm soát chi phí hiệu quả, dẫn đến lợi nhuận hoạt động môi giới tăng cao.
Năm 2014, doanh thu từ hoạt động môi giới đạt 3,695 triệu đồng, tăng 287.72% so với năm 2013 Sự gia tăng doanh thu này kéo theo chi phí hoạt động môi giới cũng tăng mạnh, nhưng lợi nhuận từ hoạt động này vẫn ghi nhận xu hướng tích cực, đạt 3,459 triệu đồng, tăng 72.43% so với năm 2014 Kết quả ấn tượng này không chỉ phản ánh sự nỗ lực của toàn thể cán bộ nhân viên công ty mà còn khẳng định hiệu quả của các chính sách và chiến lược mà ban quản trị đã đề ra.
2.2.2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn chứng khoán
Bảng 2.7: Bảng kết quả hoạt động tư vấn của VICS giai đoạn 2013 – 2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Doanh thu hoạt động tư vấn 2,129 3,581 1,211
Chi phí hoạt động tư vấn 36 3,135 73
Lợi nhuận gộp từ hoạt động tư vấn
Tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn (%)
Tốc độ tăng trưởng DT hoạt động tư vấn (%)
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động tư vấn (%)
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán của VICS các năm 2013, 2014,2015
Doanh thu hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp năm 2015 đạt 1,211 triệu đồng giảm 66.18% so với năm 2014 và chỉ đạt 22,83% chỉ tiêu đề ra.
Trong năm 2015, Khối tư vấn đã thực hiện 17 hợp đồng, trong đó có 13 hợp đồng mới được ký Hầu hết các hợp đồng này tập trung vào các dịch vụ thông thường như tư vấn niêm yết, tăng vốn, đấu giá cổ phần và tổ chức Đại hội đồng cổ đông Tuy nhiên, Khối tư vấn đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh giảm giá từ nhiều công ty chứng khoán khác trên thị trường.
Công ty vẫn chưa tiếp cận được các hợp đồng lớn có tiềm năng gia tăng giá trị cao, như tái cơ cấu chiến lược doanh nghiệp, thu xếp nguồn vốn và hợp đồng M&A Tuy nhiên, công ty đã thành công trong việc ký kết các hợp đồng tư vấn hợp nhất và tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp.
Năm 2014, kinh tế vĩ mô đã ổn định nhưng tốc độ tăng trưởng còn thấp, khiến hoạt động phát hành và niêm yết chưa sôi động Tuy nhiên, năm 2015, với việc mở cửa nền kinh tế và thực hiện IPO hàng loạt doanh nghiệp Nhà Nước, VICS và các công ty chứng khoán khác sẽ có cơ hội lớn VICS tập trung vào việc cung cấp sản phẩm trọn gói cho doanh nghiệp, giúp họ có tầm nhìn và kế hoạch dài hạn, đồng thời giảm thiểu rủi ro tài chính và pháp lý Sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam đòi hỏi ngày càng cao về minh bạch và tuân thủ chuẩn mực, tạo nhu cầu lớn cho dịch vụ tư vấn chuyên nghiệp VICS sẽ cung cấp các sản phẩm liên hoàn, bao gồm cả dịch vụ tư vấn tài chính cơ bản và cao cấp như M&A và quan hệ nhà đầu tư, giúp doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận thị trường vốn quốc tế dễ dàng hơn.
2.2.2.3 Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Bảng 2.8:Bảng kết quả hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn của
VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
DT hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn 316 560 60
Chi phí hoạt động đầu tư CK, góp vốn 7,367 1,560 2,546
Lợi nhuận gộp hoạt động đầu tư CK, góp vốn
Tỷ trọng DT hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn (%)
Tỷ lệ tăng, giảm DT hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Tỷ lệ tăng, giảm chi phí hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn
Tỷ lệ tăng, giảm lợi nhuận - 85.82 -148.6
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán của VICS các năm 2013, 2014,2015
Năm 2015, VICS tiếp tục cơ cấu lại danh mục tồn đọng từ các năm trước, nhưng phải đối mặt với áp lực thanh toán nợ đến hạn từ Công ty TNHH MTV Đầu tư và PTNN Hà Nội cùng một số tổ chức, cá nhân khác Để đảm bảo tính thanh khoản hàng ngày trong giao dịch chứng khoán và tránh tình trạng mất thanh khoản như một số công ty chứng khoán khác, hoạt động cơ cấu danh mục này bị hạn chế.
Doanh thu từ nghiệp vụ tự doanh của công ty năm 2015 chỉ đạt 60 triệu đồng, giảm 89.29% so với năm 2014 và chiếm 0.62% trong tổng thu nhập Tuy nhiên, với những dấu hiệu phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế, đây sẽ là cơ hội để công ty tăng cường hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán trong giai đoạn tới.
Phân tích hiệu quả hoạt động của công ty thông qua các chỉ tiêu định tính và định lượng
2.3.1 Thông qua các chỉ tiêu định tính
- Khả năng cung cấp các dịch vụ tiện ích, đơn giản cho khách hàng, đảm bảo độ an toàn tuyệt đối về những thông tin giao dịch
VICS hiện đã triển khai đầy đủ các dịch vụ của một công ty khoán, tư vấn tài chính và bảo lãnh phát hành chứng khoán, với mỗi khách hàng được xem là một đối tác riêng biệt có điều kiện tài chính và mục tiêu đầu tư khác nhau, hướng đến sự tăng trưởng tài chính bền vững Công ty đang sử dụng nhiều kênh giao dịch như trực tiếp, online, qua điện thoại và gửi thông tin qua email, Facebook, Skype, giúp khách hàng luôn được cập nhật thông tin nhanh chóng và chính xác.
Công ty VICS không chỉ nổi bật với sự chuyên nghiệp và tiện lợi mà còn cung cấp mức phí cạnh tranh nhất trên thị trường Với mức phí giao dịch online chỉ khoảng 0.15% - 0.2%, VICS ngang bằng với VCBS, FPTS và thấp hơn so với SSI (0.25% - 0.4%) Ngoài ra, công ty còn miễn phí lưu ký và phí SMS, đáp ứng tốt nhất nhu cầu tài chính của đối tác và khách hàng VICS đã xây dựng một mạng lưới quan hệ đa dạng với các đối tác cung cấp vốn, hỗ trợ khách hàng trong đầu tư chứng khoán Hiện tại, VICS đang cung cấp nhiều dịch vụ hỗ trợ tài chính cho khách hàng.
+ Ứng trước tiền bán + Cầm cố chứng khoán (repo)
Marketing là hoạt động thiết yếu cho mọi doanh nghiệp, đặc biệt là công ty chứng khoán, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt hiện nay Việc phát triển thương hiệu trở nên cấp bách, yêu cầu công ty phải thực hiện các chiến lược marketing hiệu quả để quảng bá hình ảnh đến nhà đầu tư Công ty đã tích cực tổ chức hội thảo về chứng khoán - tài chính và tài trợ cho các cuộc thi cũng như bài nói về lĩnh vực này Đồng thời, công ty cũng chú trọng PR hình ảnh qua các phương tiện truyền thông và kênh thông tin nhằm thu hút sự quan tâm của khách hàng.
- Trình độ nghiệp vụ của nhân viên trong công ty
VICS, thành lập năm 2008, luôn chú trọng đầu tư vào nguồn nhân lực, thu hút và phát triển đội ngũ nhân sự năng động Đội ngũ này bao gồm cả khách hàng cá nhân và tổ chức, được đào tạo bài bản với tư cách đạo đức tốt, cam kết cung cấp dịch vụ và giải pháp kinh doanh chuyên nghiệp, cẩn trọng và trách nhiệm Công ty thường xuyên tổ chức các khóa học về kỹ năng giao tiếp, bán hàng, phân tích và nghiệp vụ để nâng cao kỹ năng cho nhân viên.
- Năng lực quản trị, điều hành hoạt động kinh doanh
Để tồn tại và phát triển bền vững, một công ty chứng khoán cần có bộ máy quản lý kinh doanh mạnh mẽ và chiến lược hiệu quả, giúp tối ưu hóa nguồn lực trong hoạt động kinh doanh Công ty cần tận dụng mọi tiềm năng và cơ hội, đồng thời ứng phó linh hoạt với biến động thị trường để nâng cao chất lượng hoạt động Năng lực quản trị kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc giữ vững và phát triển thị phần, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán.
Ban lãnh đạo của VICS bao gồm những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm, được đào tạo bài bản tại các trường đại học danh tiếng Họ không chỉ sở hữu kiến thức sâu rộng mà còn từng đảm nhận những vị trí lãnh đạo quan trọng tại các tổ chức tài chính trong và ngoài nước Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, ban lãnh đạo đã đầu tư nâng cấp cơ sở vật chất và hạ tầng, đồng thời hợp tác với các công ty cùng quy mô theo lộ trình đã được phê duyệt.
2.3.2 Thông qua các chỉ tiêu định lượng 2.3.2.1 Chỉ tiêu sinh lời
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
ROS năm 2013 đạt 53.03 % cho biết 1 đồng doanh thu mà công ty thực hiện trong kì đạt được 0.5303 đồng lợi nhuận sau thuế
ROS năm 2014 đạt 70.38% phản ánh 1 đồng doanh thu mà công ty thực hiện trong kì đạt được 0.7038 đồng lợi nhuận sau thuế
ROS năm 2015 đạt 68.70% phản ánh 1 đồng doanh thu mà công ty thực hiện được trong kì đạt được 0.6870 đồng lợi nhuận sau thuế
Bảng 2.9: Bảng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của VICS giai đoạn
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 53.03 70.38 68.70
Từ báo cáo tài chính VICS giai đoạn 2013-2015, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) năm 2013 đạt 53.03%, tăng lên 70.38% vào năm 2014, nhưng giảm nhẹ còn 68.70% trong năm 2015 Kể từ năm 2013, các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đã có sự khởi sắc rõ rệt, mở rộng quy mô và tăng trưởng nguồn thu từ các nghiệp vụ kinh doanh theo chiều hướng tích cực.
Sang năm 2015 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có sự sụt giảm nhẹ nhưng vẫn có nhiều dấu hiệu tích cực, khả quan
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2013 đạt 2.60% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 2.60 đồng lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2014 đạt 3.78% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 3.78 đồng lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2015 đạt 2.40% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 2.40 đồng lợi nhuận sau thuế
Bảng 2.10: Bảng tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh VICS giai đoạn 2013 -2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh 2.60 3.78 2.40
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán VICS năm 2013, 2014,2015
ROI của công ty đã có sự biến động trong những năm qua, cụ thể năm 2013 đạt 2.60%, tăng lên 3.78% vào năm 2014 nhưng lại giảm xuống còn 2.40% vào năm 2015 Mức ROI này cho thấy khả năng sinh lời của công ty còn hạn chế, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế và thị trường chứng khoán đang gặp nhiều khó khăn.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu
ROE năm 2013 đạt 3.02% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì công ty sẽ thu được 3.02 đồng lợi nhuận
ROE năm 2014 đạt 4.37% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì công ty sẽ thu được 4.37 đồng lợi nhuận
ROE năm 2015 đạt 2.81% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì công ty sẽ thu được 2.81 đồng lợi nhuận
Bảng 2.11: Bảng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu VICS giai đoạn 2013 -2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 3.02 4.37 2.81
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán VICS năm 2013, 2014, 2015 ROE ở mức tương đối thấp Trong năm 2013, ROE đạt 3.02% Đến năm
Năm 2014, chỉ số ROE đạt 4.37%, nhưng đến năm 2015, ROE giảm xuống chỉ còn 2.81% Mức ROE thấp này phản ánh khả năng sinh lời hạn chế của công ty, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế và thị trường chứng khoán gặp nhiều khó khăn.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2013 đạt 2.60% phản ánh cứ
100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 2.60 đồng lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2014 đạt 3.78% phản ánh cứ
100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 3.78 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2015 đạt 2.40% phản ánh cứ
100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 2.40 đồng lợi nhuận sau thuế
Bảng 2.12: Bảng tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản VICS giai đoạn 2013 – 2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2014
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 2.60 3.78 2.40
Theo báo cáo tài chính kiểm toán của VICS trong các năm 2013, 2014 và 2015, chỉ số ROA của công ty cho thấy sự biến động không ổn định Cụ thể, năm 2013 ROA đạt 2.60%, tăng lên 3.78% vào năm 2014, nhưng lại giảm xuống còn 2.40% trong năm 2015 Mặc dù có sự tăng trưởng tạm thời, chỉ số ROA vẫn ở mức rất thấp, phản ánh khả năng sinh lời hạn chế của công ty trong bối cảnh nền kinh tế và thị trường chứng khoán gặp nhiều khó khăn.
Bảng 2.13: Bảng so sánh một số chỉ tiêu sinh lời của VICS với APS và
MSBS năm 2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu VICS APS MSBS
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán của VICS, APS, MSBS năm 2015
Hình 2.3: So sánh một số chỉ tiêu sinh lời của VICS với APS và MSBS năm 2015
Năm 2015, Công ty Cổ phần Chứng khoán VICS ghi nhận tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu cao gần 70%, vượt trội so với các công ty chứng khoán có vốn điều lệ tương đương như Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á- Thái Bình Dương (APS) với 14.98% và Công ty Cổ phần Chứng khoán Maritime Bank (MSBS) với 20.22% Sự khác biệt này cho thấy hiệu quả kinh doanh của VICS tốt hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh Nếu VICS tiếp tục duy trì nỗ lực như năm 2015, doanh thu thuần sẽ tạo ra nhiều lợi nhuận sau thuế hơn trong tương lai.
Khi so sánh với APS (ROE 1.83%) và MSBS (ROE 10.62%), vốn chủ sở hữu của VICS không quá thấp, nhưng lợi nhuận sau thuế và ROE của VICS lại thấp hơn đáng kể Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của VICS còn hạn chế và khả năng sinh lời thấp, ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư Do đó, VICS cần thực hiện các chính sách kinh doanh hợp lý để tăng cường ROE và nâng cao lợi nhuận trong thời gian tới.
So với các công ty cùng ngành có mức vốn điều lệ tương đương, tổng tài sản và lợi nhuận sau thuế của VICS thấp hơn, dẫn đến ROA chỉ đạt 3.16%, thấp hơn MSBS nhưng cao hơn APS với 1.42% vào năm 2015 Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của VICS hạn chế hơn so với MSBS Do đó, trong thời gian tới, bên cạnh việc gia tăng tốc độ tăng tài sản, công ty cần duy trì và phát huy kết quả hoạt động kinh doanh để tăng lợi nhuận trước thuế và lãi vay, từ đó nâng cao hệ số ROA.
Dựa trên các chỉ tiêu sinh lời của VICS, hiệu quả hoạt động của công ty đang dần được cải thiện Mặc dù trong bối cảnh khó khăn và so với tình hình chung của các công ty chứng khoán, doanh thu và lợi nhuận của hầu hết các công ty trên thị trường đều giảm mạnh, việc duy trì và tăng trưởng các chỉ tiêu sinh lời trở nên rất khó khăn Tuy nhiên, VICS vẫn cho thấy sự khả quan và bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng khi thị trường có dấu hiệu hồi phục.
2.3.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá về hoạt động của công ty chứng khoán
- Chỉ tiêu đánh giá thay đổi nguồn vốn
Con số âm 0.055% cho biết quy mô nguồn vốn năm 2013 so với 2012 giảm 0.055%
Con số 6.72% cho biết quy mô nguồn vốn năm 2014 so với năm 2013 tăng 6.72%
Con số 3.73% cho biết quy mô nguồn vốn năm 2015 tăng 3.73% so với năm 2013
Bảng 2.14: Mức độ thay đổi nguồn vốn của VICS giai đoạn 2013 - 2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Mức độ thay đổi nguồn vốn - 0.055 6.72 3.73
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính VICS năm 2013, 2014, 2015)
Trong năm 2013, tổng nguồn vốn của VICS giảm 0.055% Tuy nhiên, từ năm 2014, tình hình thị trường đã có sự cải thiện, với mức độ thay đổi nguồn vốn của VICS đạt 6.72%, và tiếp tục tăng 3.73% vào năm 2015 Điều này chứng tỏ khả năng tài chính của công ty đã được cải thiện rõ rệt.
- Chỉ tiêu về số trích dự phòng giảm giá chứng khoán
Tỷ lệ% số trích dự phòng giảm giá chứng khoán:
Bảng 2.15: Tỷ lệ % số trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán VICS giai đoạn 2013 – 2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ lệ % số trích dự phòng giảm giá chứng khoán -8.03 -1.41 -0.61
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính VICS năm 2013, 2014, 2015)
Đánh giá thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty cổ phần chứng khoán Thương mại và Công nghiệp Việt Nam
2.4.1 Những kết quả đạt được
VICS chính thức hoạt động từ ngày 11/01/2008 và đã trải qua 8 năm phát triển, thể hiện sự trưởng thành và tự tin trong ngành chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán là cốt lõi của công ty, đáp ứng nhu cầu khách hàng và mang lại lợi ích cho VICS Các kết quả đạt được đã minh chứng cho sự thành công của công ty trong lĩnh vực này.
Sau khi đi vào hoạt động, VICS đã liên tục hoàn thiện bộ máy tổ chức và mở rộng hệ thống đại lý chi nhánh, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng hơn với thị trường chứng khoán.
Năm 2014, VICS ghi nhận kết quả kinh doanh chứng khoán khả quan khi thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu hồi phục và tăng trưởng bền vững Sự cải thiện rõ rệt trong thị phần và doanh thu môi giới, cùng với các chỉ số tài chính tích cực, cho thấy công ty đang có những bước chuyển biến đúng hướng.
Doanh thu của công ty đã liên tục tăng trưởng qua các năm, bất chấp sự biến động và khó khăn của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời kỳ suy thoái kinh tế Đặc biệt, doanh thu từ hoạt động môi giới và dịch vụ tài chính ngày càng chiếm tỷ trọng lớn, phản ánh chiến lược phát triển bền vững, tập trung vào các thế mạnh cốt lõi của công ty.
Nguồn nhân lực trẻ và năng động của VICS tạo ra một môi trường làm việc sôi nổi, thân thiện và cạnh tranh, nơi nhân viên cần tích cực, chủ động và sáng tạo để đạt kết quả cao Mỗi đóng góp của nhân viên đều được đánh giá xứng đáng, tạo động lực làm việc Đội ngũ quản lý có năng lực và kinh nghiệm thực tiễn trong lĩnh vực tài chính là một lợi thế lớn của công ty.
Các sản phẩm và dịch vụ của VICS luôn đáp ứng nhu cầu của khách hàng, với việc triển khai hầu hết các nghiệp vụ được Ủy ban Chứng Khoán cho phép Chất lượng dịch vụ không ngừng được cải thiện, giúp công ty thích ứng nhanh chóng với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai.
VICS cung cấp nhiều sản phẩm dịch vụ tiện ích cho khách hàng như vay cầm cố, ứng trước tiền bán và dịch vụ bảo lãnh thanh toán lệnh mua Sắp tới, công ty sẽ ra mắt sản phẩm phái sinh option, điều chưa có công ty chứng khoán nào áp dụng Để tri ân và chăm sóc khách hàng, VICS cũng triển khai các chính sách khuyến mãi và ưu đãi cho dịch vụ giao dịch chứng khoán, nhằm củng cố mối quan hệ lâu dài với khách hàng.
VICS đang củng cố uy tín và nhận được sự tin tưởng từ khách hàng nhờ vào sự phát triển bền vững và tập trung vào các giá trị cốt lõi Điều này giúp VICS nhanh chóng mở rộng thị phần và khẳng định vị thế là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam.
2.4.2Những hạn chế và nguyên nhân
Mặc dù VICS đã đạt được nhiều thành tựu, công ty vẫn phải đối mặt với một số hạn chế cần khắc phục để tiếp tục phát triển Những vấn đề này cần được giải quyết kịp thời để đảm bảo sự tiến bộ bền vững trong tương lai.
Quy mô hoạt động hiện tại còn hạn chế, với các chiến dịch quảng cáo và tiếp thị chưa được phát triển mạnh mẽ và thiếu kế hoạch dài hạn Chất lượng sản phẩm và dịch vụ chưa đạt yêu cầu cao, trong khi các hoạt động nghiệp vụ và dịch vụ chưa thực sự liên kết và hỗ trợ lẫn nhau.
Khả năng duy trì sự tăng trưởng bền vững trong các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh đang gặp nhiều thách thức Sự biến động mạnh mẽ của thị trường đã dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong các chỉ số này, làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Hệ thống công bố thông tin của công ty dành cho khách hàng mặc dù đã được triển khai liên tục, nhưng vẫn còn hạn chế về cả nội dung lẫn hình thức so với một số công ty chứng khoán khác như SSI, VND, VCBS, BVSC, và BSC.
- Thương hiệu VICS vẫn còn chưa được đông đảo nhà đầu tư biết đến.
- Các hoạt động dịch vụ chứng khoán của công ty chưa thực sự phát triển
Lãi suất huy động và cho vay của các tổ chức tín dụng sẽ giữ mức thấp, điều này tạo áp lực lên việc giảm lãi suất margin cũng như ảnh hưởng đến đầu tư tiền gửi của công ty trong tương lai.
- Trang web giao dich hoạt động chưa hiệu quả, phần mềm giao dịch chưa tích hợp các thông số thuận tiện cho người sử dụng
2.4.2.2 Nguyên nhân của những hạn chế
Trong thời gian qua, công ty VICS đã gặp phải tình trạng chảy máu nhân sự, đặc biệt là ở bộ phận môi giới và tư vấn tài chính, khi nhiều nhân viên cấp cao rời bỏ để gia nhập các công ty lớn khác Hệ quả là công ty không chỉ mất đi một lượng khách hàng trung thành mà còn phải đối mặt với chi phí tuyển dụng và đào tạo ngày càng tăng Sự ra vào liên tục của nhân sự mới, thiếu kinh nghiệm và không đáp ứng được yêu cầu công việc, đã làm giảm hiệu quả làm việc, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả hoạt động kinh doanh của VICS.
Công ty nhận thức rõ tầm quan trọng của cơ sở vật chất kỹ thuật và luôn đầu tư vào trang thiết bị hiện đại để nâng cao hiệu quả kinh doanh Tuy nhiên, hệ thống thông tin vẫn còn hạn chế, hoạt động chưa thực sự hiệu quả và việc cập nhật thông tin diễn ra chưa nhanh nhạy.
+Hoạt động quảng bá hình ảnh, thương hiệu chưa thực sự hiệu quả +Năng lực tài chính của công ty còn hạn chế
