THỰC TRẠNG hệ THỐNG TRUNG GIAN tài CHÍNH VIỆT NAM

T 996 V N x t hi n t kho m ts 35 K ớc công nguyên với s ngày phát triển với tính thi u hồn ng tài – kênh dẫn v n tr c ti p – h o c a th ic a c u v n kh ng lồ n n kinh t TGTC ô ắc phụ ợc nhu ợc nh ng h n ch c a kênh dẫn v n tr c ti p tr thành kênh dẫn v n quan tr ng c a h th ng tài – kênh dẫn v n gián ti ể M ô ể ể ợ N ể ắ ợ ớ – ợ ắ ắ P – T V E x N TS C T N ẫ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I TỔNG QUAN VỀ TRUNG GIAN TÀI CHÍNH I.1 Sự i hệ thống trung gian tài I.1.1 r a n m I.1 Trung gian tài tổ chức huy động vốn từ người có tiền tạm thời nhàn rỗi sử dụng vốn đầu tư đem lại lợi ích cho bên họ giao dịch Hoạt động chủ yếu thường xuyên tổ chức thông qua việc cung ứng dịch vụ tài thơng qua hút khoản vốn nhàn rỗi kinh tế cung ứng cho nơi có nhu cầu vốn T ợc nhìn nh n theo cách: Thứ nhất, vớ i ột doanh nghiệp, mục tiêu lớn nh t c a doanh nghi p ợi nhu doanh nghi ô gi a TGTC với doanh nghi T ê khác ng Ví dụ mua m t s n phẩm, với trung gian tài s n phẩm tài s ph nh ng s ki n x y ng khơng c n thi t ph T t doanh nghi p thông y mua m t hàng hóa tiêu dùng hàng N khác v s n phẩm Ví dụ i nh n ti n gửi t tài kho n ti n nhàn rỗi ể rút b t c xã hôi, kho n ti hiểm quỹ u kho n hợ Thứ hai, vớ kinh tế, hiể ể mua b o hiể n ti ợc chi tr theo nh ới lo i hình b o ột tổ TGTC ợc phép rút ồng y ộng cung ứng nguồn vốn c c u n i gi a hai ch thể, gi a nh ng i có v n nhàn rỗi với nh a v v n Tuy nghiên nhi m vụ trung gian c a T GTC không d ng l i LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nhi u ho ể u hành sách ti n t c n thi t Trong này, tập trung nghiên cứu TGTC vớ tư c c cầu nối người có vốn người cần vốn I.1.1.2 Các tổ chức trung gian tài chủ yếu - Trung gian tài nhận tiền gửi Các t ch c nh n ti n gử ng ti n nhàn rỗi thông qua d ch vụ nh n ti n gử ể cung c p cho nh ng ch thể c n v ới hình th c kho n vay tr c ti p Các t ch c bao gồ i t ch c ti t ki m - C c trung g an đầu tư C ỗ ô ô y tài chính, quỹ o hiểm - Các tổ chức tiết ki m theo hợp đồng Các t ch c ti t ki m theo hợ ợc hình thành t hợ ồng trung gian tài có nguồn v n ho t ch c nh n kho n nh kỳ th c hi n chi tr hợ ồng Lo i hình t ch c ti t ki m theo hợ quỹ trợ c ng hợp s ki n x y ồng có cơng ty b o hiểm … I 1.2 Tổ chức tín dụng I.1.2.1 Khái ni m Theo lu t T ch c tín dụng 2010, Tổ chức tín dụng doanh nghi p th c hi n m t, m t s t t c ho ng ngân hàng T ch c tín dụng bao gồm ngân hàng, t ch c tín dụng phi ngân hàng, t ch c tài vi mơ quỹ tín dụng nhân dân I.1.2.2 Các tổ chức tín dụng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Ngân hàng: doanh nghi p th c hi n m t , m t s t t c ho ngân hàng T ch c tín dụng bao gồ ng i, ngân hàng sách, ngân hàng hợp tác xã ợc th c hi n - Tổ chức tín dụng phi ngân hàng: lo i hình t ch c tín dụ m t m t s ho nh c a lu t TCDN, tr ho t ng nh n ti n gửi c a cá nh n cung ng d ch vụ toán qua tài kho n khách hàng T ch c tín dụng phi ngân hàng bao gồm cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài t ch c tín dụng phi ngân hàng khác - Tổ chức tài vi mơ: lo i hình t ch c tín dụng ch y u th c hi n m t s ho ng ngân hàng nh ng nhu c u c a cá nhân, h nh p th p doanh nghi p siêu nhỏ - Quỹ tín dụng nhân dân: t ch c tín dụng pháp nhân, nhân h nguy n thành l ới hình th c hợ x ể th c hi n m t s ho t nh c a Lu t Lu t hợp tác xã nh m mục tiêu ch y ợ phát triển s n xu i s ng I.1.3 Phân biệt Trung gian tài Tổ chức tín dụng Hi n hai khái ni th TGTC ôi gây s lẩ TCTD ợc sử dụng m t cách khơng có h ng c a nhi i r ng TGTC TCTD m t , li u TGTC TCTD có ph i m t không ? Em x v ểm v ể Theo khái ni m trên: TGTC t ch c trung gian gi i c n v n bao gồm: gồm TGTC nh n ti n gử ki m theo hợ ho ts i có v n ut ch c ti t ồng Còn TCTD doanh nghi p th c hi n m t, m t s hay t t c ng ngân hàng: nh n ti n gửi, c p tín dụng cung ng d ch vụ tốn qua tài kho N y ta th y t ch c tín dụ chính, khác v ho u trung gian tài ng theo t ng lo i hình LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com T ê ợc l i không ph i t t c TGTC trung gian tài ho ơ u TCTD Đ ts c ch ng khốn Ví dụ: u ới ch ng khoán, s giao d ch ch ng khoán  Từ kết luận khái niệm trung gian tài mở rộng hơn, bao trùm khái niệm tổ chức tín dụng I.2 Đặ rư hệ thống trung gian tài I.2.1 Tạo tài sản tài nguồn vốn Để hiể ê ặ này, l y m t ví dụ minh h a: ồng cho vay, cho vay tr c ti M s T ồn v i cho vay có tài ồng, tài s n = nguồn v n ng hợp cho vay qua trung gian tài chính, cụ thể ồng tài s ồng nguồn v ng hợp ta th y b o tài s n nguồn v n, ồng nh n ti n gửi vào t o nguồn cụ thể ngân hàng có tài s n v i cho ồng th i t t o tài s n qua kho n lãi ki cho vay Lúc t ng tài s n t ng nguồn v n n n kinh t s I.2.2 Kết nối N i có vốn tạm th i nhàn rỗi vớ i có v ợc ồng i có nhu c u vốn i thi u v n ph i gặp g tr c ti p, h ph i t tìm ki m thơng tin v tình tr n thơng tin b t cân x ẫ c a trung g n chi phí giao d ch cao vớ i có v i ro lớn Với s xu t hi n i c n v n không nh t thi t ph i gặp g tr c ti o, với s chuyên nghi p c a trung gian tài s làm gi m chi phí giao d ch qu n lý r i ro m t hi u qu n n kinh t D thu n ti n cho c i có v t c cá nhân i c n v n I.3 Vai trò chức nang hệ thống trung gian tài I.3.1 Vai trị hệ thống trung gian tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Do ho ng ch y ng xuyên c a trung gian tài t p hợp ể cung ng cho nh kho n v n nhàn rỗi n n kinh t v v u cao t vai trò quan tr ng cho vi c tài trợ v n cho n n kinh t ể i lợ i c n v n, th a v n, b n thân trung n n kinh t Trung gian tài có vai trị chính: I.3.1.1.Vai trị vi c giảm bớt chi phí Khi tham gia th ng tài chính, chù thể ph c n gi i quy i mặt với v chung ch chi phí thông tin Tuy nhiên giao d ch thông qua trung gian tài chính, với tính chuyên nghi p c a mình, trung gian tài ợc v gi i quy này, t i thiểu hóa nh ng chi phí phát sinh giao d ch: - Chi phí giao dịch – Tracsaction cost ỏ l , b n c N u b n m ô mặt với nh ng kho … lớn dẫ n s ph i ới, chi phí qu n lý danh mụ u u danh mụ u tu c a b n nhi u kho n chi phí ngày n vi c gi ợ có kh T ê i với trung gian tài chính, ng nguồn v n nhỏ l n n kinh t t p trung thành nguồn v n lớn, h s gi ợc chi phí bỏ mỗ nhân viên chuyên gia lành ngh h nh t cho b Q thể ti t ki ồng v n, vớ n hay tìm nh ơh t ợc chi phí giao d ch - Chi phí thơng tin – Information cost Trong giao d ch, vi c b t cân x ng thông tin tránh khỏi m t bên nắ thể gây ô ê ẫn tới vi c quy t nh giao d ch khơng xác có n tính hi u qu ln chuyển v n th ng tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các trung gian tài t ch c chuyên nghi p ho nên h có nhi u kinh nghi m ki n th ới nh s thu th p, xử lý thông tin hi u qu m x r c tài i cho vay ợc Đồng th i, h có kh ểm sốt q trình sử ể gi m bớt nh ng thi t h i r dụng v n c c gây I.3.1.2.Vai trò giảm thiểu rủi ro ặp r t nhi u r Trong ho toán, r ỉ giá, r i ro lãi su t, r i ro c Với quy mô lớn, tính chuyên nghi p, trung gian tài ù ng hóa danh mụ với nghi p vụ giám sát trình sử dụng v n c a ch thể n gi m thiểu r C b trung gian tài s tài tr c ti dẫ ợ mb ỏl ới vi i nh ê ô ng nh, r i ro cao n m t v n I.3.1.3.Vai trò kênh gián tiếp g úp n nước can thi p vào kinh tế T sách ti n t thích hợ ể ể ớc th c hi n nh n n kinh t n n kinh t có d u hi u b t ớc áp dụng n Ví dụ n n kinh t phát triển ch m, suy thoái trì tr sách ti n t nới lỏng, qua vi c mua ch ng khoán c a ợng cung ti n s m ợ n kinh t , t o áp l c gi m lãi su t, chi phí vay v n gi m, kích thích kinh t phát triể T ợc l ớc s áp dụng sách ti n t thắt chặt qua vi c bán trái phi u th ti ng hợp t, n n kinh t ng m , làm gi m cung ng ch m l i, l m phát gi m Ngồi với tín dụng thơng qua d ch vụ tốn khơng dùng ti n mặ thông an t LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các trung gian tài có nhi u lo i hình, lo i hình có mục tiêu khác tùy theo mụ ng c a mình, vớ nhu n, NHTW NHTM ể can thi ục tiêu lợi ê N t s trung gian ê tài ch u chỉnh nh ợng sách c I.3.2 Chứ ă v n, lãi su u ki n th i h ớc v vi c làm, dân s x p giúp nhà i với è … trung gian tài Trung gian tài có ch c nang ch ẫn v n ch c ểm so I.3.2.1 Chức dẫn vốn Th th ng tài tr c ti p trung gian tài kênh dẫn v n c a h T ng tài tr c ti p th c LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ẫn v n t nh hi n ch v n Tuy nhiên i có v n nhàn rỗi tới nh th c ti ic nv i có ặc bi t giúp v n luân chuyể v n không c n gặp tr c ti ểm v v n Chính Ph , doanh nghi p, h gia Trong n n kinh t , tụ … C i có v n c n v n ô gặp tr c ti ic n ể tiêu dùng cá ng lúc nh ng b ph n thi u hụt, c n v nhân hay doanh nghi p mu n m r ng s n xu t phú có nhu c u v n … thâm hụ g có lúc b ph n th a v n (các kho n ti t ki m c a h …) C thặ v n luân chuyển t av luồng u v n thông qua th ng tài tr c ti p thơng qua trung gian tài Hai kênh dẫn v n b ợc dễ dàng hi u qu sung cho làm cho v n luân chuyể I.3.2.2 Chức k ểm soát ểm tra giám sát c Các trung gian tài th c hi n ch gi m thiể a ch i ngh ch nh ng r i ro v ể c cho vay Để th c hi n t t ch th p xử ý i kiể x nh kì kiểm sốt q trình i với doanh nghi p nói riêng – b ph lớn nh t – toàn b nh ợ II THỰC TRẠNG HỆ THỐNG TRUNG GIAN TÀI CHÍNH VIỆT NAM Hi n nay, h th ng trung gian tài Vi N ể lo i hình ch y u, bao gồm: trung gian nh n ti n gử LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ch c ti t ki m theo hợ ồng Tuy nhiêun, s phát tri n lo i hình cơng ty, t ch c trung gian tài lo : cs  Các trung gian nh n ti n gửi: h th ng ngân hàng  C : ô ô  Các t ch c ti t ki m theo hợ II.1 r a ề - ệ ng khốn, quỹ ồng: cơng ty b o hiểm ố ệ a Theo s li u c a t ng cục th ng kê, tới tháng 11/2009 Vi t Nam hi n có Ngân Cô i lớn (Ngân hàng Ngo N Đ N Nô p Ngân ển, Ngân hàng xu t nh p khẩu) Ngân hàng sách, ngân hàng phát triển, ngân hàng liên doanh, 36 ngân hàng i c phẩ 46 N ớc ngồi, 10 Cơng ty tài chính, 13 Cơng ty cho th tài chính, 998 Quỹ tính dụ Dân s ớc ta hi n na ớc kho n 86 tri ợng ngân hàng hi nhỏ ợ x i, GDP kho n 65 tỉ USD, s ô o với m t th V t Nam H th ng ngân hàng Vi N nhanh nh ới t ng b ng tài ng r t 35%/ II.1.1 Sản phẩm cung ứng Ngân hàng loại hình thức tổ chức chuyên nghiệp lĩnh vực tạo lập cung cấp dịch vụ quản lý cho cơng chúng, đồng thời thực nhiều vai trò khác kinh tế Thành cơng ngân hàng hồn tồn phụ thuộc vào lực việc xác định dịch vụ tài mà xã hội có nhu cầu, thực dịch vụ cách có hiệu bán chúng mức giá cạnh tranh Vậy ngày xã hội địi hỏi dịch vụ từ phía ngân hàng ? Trong phần giới thiệu tổng quát danh mục dịch vụ mà ngân hàng cung cấp II.1.1.1.Các dịch vụ truyền thống ngân hàng 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ê c lãi su t ti n gử ê o thêm gánh nặng v chi phí cho doanh nghi p phụ thu c nặng n T vào nguồn v n vay t u ki n nói trên, m t ph n khơng nhỏ s doanh nghi p m t kh ô nn ể nuôi nợ dẫn vay v n t ngân hàng H u qu ngân hàng ti p tụ t v n ngày lớn  Các cơng cụ N u ti t sách lãi suât c c n ph i bàn b t c p nên tác dụ ể ớc (NHNN) D u ti NHTM ng lên cao v n kh dụng c  Cơ ợc ti p tục t th a, NHNN thi u kh u ti t mặt b ng lãi su t u h th ng tàic hính cịn m i, h th ng ngân hàng, ngân hàng kênh c p v n trung dài h n cho n n kinh t ch y u Tuy nhiên, tỷ tr ng ti n ê gửi có kì h ngắn h hi NHTM m tới % T ê % m m tỉ l th p, kho ng 30%, l i ỉ l tín dụng trung dài h n é ê ới q trình cơng nghi p hóa ớc Tính cung v n i t ngo i t , s v cho vay trung dài h n chi m tới kho n 50% t ng s v Kinh nghi m qu c t cho th cs tin c y c … C ngắn h ể i vớ ồng ti n th ng ngắn h n chuyển ng ngắn h n ển, kinh t ng v n dài h n khó u có sách cho phép sử dụng m t ph n v n huy ể cho vay trung dài h m b o kh m t giới h n nh ô ng ồng th i áp dụng m t s sách hỗ trợ a ngân hàng Tuy nhiên, tỷ l ph i có nh Vi c sử dụng v n ngắn h n cho vay trung dài h n ớc ta hi n tới 50% cao, n u trì lâu s y u t gây r i ro lớn u an toàn cho toàn b h th ng 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Hi u qu sử dụng nguồn v ặc bi t nguồn v n b ng ngo i t ể ợc nhi u thành v n tín dụng phục vụ cho s n xu t kinh doanh  Ph n lớn v n c a NHTM Vi N n ợc cao H th ng NHTMNN chi tính b n v ng c a h th 75% th u th p nên kh ê 73% ng v ng tín dụng, s c ép c nh é tranh th p Các NHTMCP, quỹ tín dụng nhỏ bé y dễ b t ểm t c a h th ng Có m t s cơng ty tài quỹ tài ợc thành l ới bắ  C thẩ n u ho ng r ng thay c nh d án th p Tình tr ng m t ph n th riển khn kh pháp lu t, k tốn qu ý thi u s c ng l c cho ngân hàng c i thi n ch u ki n t o r ợng ho y u ng  H i nh p kinh t qu c t n với cam k t qu c t v m cửa th chính, cho phép ngân hàng qu c t ợc ho hàng th i gian tới H th ng tài i xử ớc s t o nh ng s c ép lớ nh ng ngân hàng thơng tin ơ od i với h th ng ngân ợc m t h th ng ng k p th i, có hi u qu cho trình phân tích, d báo tình hình ti n t , lãi su t, tín dụng, tình hình kinh doanh c a doanh nghi p  Nhi u t ch c tín dụ x ng quy trình th c hi n qu n lý t p trung i với nh ng r i ro thanhh kho n thông qua vi c xây d ng phân tích kì h n vi c qu n lý r i ro kho n h xu t hi n nh ng bi nh t kh ng b ỉ th c hi n nh ng, m t s NHTM ph i mặt với t m th i toàn h th ng 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Ph n lớn t ch c tín dụ x ợc quy trình t p trung t i h i s i với r i ro v tỷ giá kinh doanh ngo i h i, quy trình qu n lý tr ng thái ợc yêu c ngo i h ch ê ng gi i pháp hi u qu ng c a nh ng r i ro có s bi Bên c ng b t lợi v lãi su t tỷ giá ợc phép kinh doanh ngo i h i không cháp t s t ch c tín dụ hanh giới h n v tr ng thái ngo i t , báo cáo thi u trung th ợc r i ro tỷ giá Vì v y, ph kinh doanh khơng kiể bi ng c a th II.2 r a ểh n i mặt với s n th t cho t ch c tín dụng II.2.1 Cơng ty tài Th ng tài Vi t Nam phát triển sinh m t nhu c u lớn v v n Khi Ngân hàng với nh u ki n chặt ch v h n m c cho vay, kỳ h n vay, … S r u ki n gi ng ợc h t nhu c u v n lớn S i ớc phát triển t t y u c a th c a cơng ty tài chính, cho thuê tài m ng tài T i Vi t Nam, hi n có tới 17 cơng ty tài chính, ph n lớn thu c t t N N ớc Các công ty tài c Cô : Cơ x tài C ph n D p Tàu th ô ng công ty Cô T Đ n l c, n Vi t Nam, công ty … Các cơng ty tài vớ tụ ng tr c thu c nh ng t n, tài trợ d x nguồn v n lớn t t :D ê án th tài chính… Ư ểm c a cơng ty tài mang l i m t nguồn v n lớn dài h n, cung ng cho nhi u d án lớn tr ểm Tuy nhiên Vi t Nam, cơng ty tài 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com l i tr c thu c t N b n ch t sử dụng v n c a ớc N ngh ô ct báo cáo tài h u h t ngành u thua lỗ ph n thu lãi l i xu t phát t T T ng công ty t thi u v x ê “ ê ” án thành l p hàng lo t cơng ty tài ể nhẳm mụ II.2.2 Cơng ty chứng khốn Tính t ợng cơng ty Ch ng khốn khơng ng im s ợng N ho ng Ch ng khốn Vi t Nam th ng với công ty Ch công ty ch ng khoán với t ng s v ể n th i vào V ng Các công ty ch ng khốn q trình phát triể ợc kh l , nh n t t vi ô ồng th u phát triển Các công ty ch ng ẩy q trình c phẩn hóa doanh nghi p ỷ l v n hóa th n cu GDP qu t 5735 tỷ ul Cô T s ng ch t g n 40% Đ u ch ng tỏ công ty ch nghi p niêm y u ki n ti p c n với nguồn v n t nh với chi phí v n th p, mang tính dài h n II.2.3 Quỹ II.2.3.1 Quỹ đầu tư chứng khoán M t s quỹ ng khốn vào c phi u, cơng ty c ph n 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hi n có kho n 20 quỹ Vi N D ng ch ng khoán ỹ lớn thu c công ty qu n lý VinaCapital C V m Oppoturnity Fund (VOF), Vietnam Ifrastructure Ltd (VNI), Vietnam Growth Fund (VGF), Vietnam Enterprise Investment Ltd (VEIL) Vietnam Dragon Fund (VDF) Theo kh o sát c a t LCF R Vi t Nam có m ỹ ng NAV x p xỉ 40%, th VN – Index Giá tr NAV trung bình c a 20 quỹ 147 tri USD ớn nh t VOF với giá tr ê n tài vào th ng ch ng khoán 48 4% a n ngày 21/1/2010 n 771 tri u USD, ba quxy Dragon Capital qu n lý có t ng NAV 889 tri u USD 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tuy nhiên m ô ng cao l i thu c v quỹ Đơ cử quxy PXP Vietnam Asset Management (PXP) qu n lý gồm VLF – Vietnam Lotus Fund, VEEF – Vietnam Emerging Equity Fund PXP Vietnam NAV Fund có m u b ng x p h ng quỹ T ng t t nh t t i Vi t Nam LCF Rothschild kh VEEF t t quỹ NAV 98 3% 9/11/2009 có m II.2.3.2 Quỹ đầu tư bất động sản Nhóm quỹ ng s ỉ t p trung m t vài quỹ có chi Đ ng BDS không m y kh i sắ “ ts ch p th ” ặc bi t d ĐS ặt hái nhi u thành ợc thích hợp với tình hình th ợc nhắ n d án u “ ù ” Đ ợc LCF Rothschild x nh b t u b ng tân binh VPH (Vietnam Property Holding) c a Saigon Asset Management (Sam), ho ng th 008, với m ng 12,9% Quỹ b ng 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com S s n VPF c D 5% T C ng th hai với m ỹ VNL c a VinaCapital ng NAV m ng -14,4% p trung vào phân khúc cao c p gồm d án cao s ể ô “ od u ù ợp b i c nh kh ng ho ng kinh t ” T ê nhi u b t n ti II.3 Tổ ứ ế II.3.1 Hoạ ng tài có ĐS ng c a nhóm quỹ ệ ợp i t lớn - công ty BH ộng tổ chức bảo hiểm Việt Nam nhữ ă ây II.3.1.1 Bảo hiểm nhân thọ Vi t Nam: N 996 us i c a ngành b o hiểm nhân th ểm b o hiểm nhân th vi c B Tài cho phép B o Vi t triể ê l i yêu c u c a trình m cửa h i nh thân ngành b o hiểm nhân th T 999 ) P ACE L f G E u phát triển c a b n D Lf Lf C L f … ới s gia nh p c a doanh nghi p b o hiểm nhân th hiểm Vi N ng b o phát triển m nh m v qui mô, s n phẩm, ch vụ tính chun nghi ng với quy mơ lớn th Đ p gi y phép cho doanh nghi p Prudential, Manulife, B o Minh – CMGAIA ( Vi t Nam b ng n nay, th ợng d ch u doanh nghi p ho t ng b o hiểm t i Vi t Nam Hi n nay, m t s doanh nghi p b o hiểm nhân th lớn kể B o Vi t , B o Minh, Manulife, Prudential AIA với quy mô ho ng r t lớn khắp tỉnh thành t p trung ch y u t i thành ph lớ H N i, TP Hồ C M Đ Nẵ … Có thể kể nh ng s ô ý i gian g sau: 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - T ng doanh thu phí b o hiể : ng doanh thu phí c a tồn thiij t 6.442 tỷ ồng (b ng 1,92% GDP) cu t 16.485 tỷ ddooongf (b ng 4,06% GDP) Chính t nguồn phí b o hiểm này, ngành b o hiểm nhân th ợng v n lớn cho n n kinh t , góp ph n quan tr ng pm ẳ vi c luân chuyển nguồn v n n n kinh t , t ớc ta tr ng c a n n kinh t - V s n phẩ : n nay, th p cho công chúng h u h t dòng s n phẩm t s n phẩm truy n th g nh v th quan n b o hiểm liên k t chung (universal life) t b o hiểm liên k R t nhi u s n phẩ (unit linked) ợc cung c p ng c a b o hiểm nhân th : th - B o hiểm tử kỳ (b o hiểm tử vong) - B o hiểm sinh kỳ (b o hiể ng hợp s ng) i- b o hiểm hỗn hợ … - B o hiểm tr Vi c cung c p nhi u s n phẩ o thêm nhi u s l a ch n cho ợc nguồn ti n ti t ki m nguồn v n n n cơng chúng, góp ph kinh t S phát tri n c a th ng tài m t mặt cho phép nâng cao hi u qu a doanh nghi p b o hiểm nhân th ồng th i t cho s u i c a ợp s n phẩm b o hiểm nhân th với s n phẩm b o hiểm gắn vớ s n phẩm tín dụng khác (chẳng h n, k t hợp s n phẩm b o hiểm với s n …) phẩm tín dụ ê lên xu ng c a th ng ch ng ê khoán th i gian qua cho th y nhu c u ) nghi p (chẳng h n, quỹ triển c a s n phẩm liên k S ợ p thi t, t o ti cho s phát (unit linked) ỷl i mua b o hiểm nhân th không ng thu n với dân s c S ợ i mua b o 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ê hiể ợc c i thi n, nh ng i s ng c ợ kho n ti n ti t ki ể mua b o hiểm ù Sau cu c kh ng ho ng tài th giới v a qua, mặ gia nhi u vào ho p c n tham ng b o hiểm ph m vi th giớ ng c a cu c kh ng ho ng tới Vi t Nam không lớ ngành b o hiểm t i Vi N ơ i phát triể II.3.1.2 Bảo hiểm phi nhân thọ Th ô ng b o hiểm phi nhân th phát triển th c s t nhanh t 1000 tỷ 1993 với phí b o hiể tỷ ; 995 ê ới doanh thu phí b o hiểm phi nhân th với g p nhi u l n so với nh t nh ng lo i hình ợc nguồn ti t ki m lớ b o hiể Nh mớ ng kể t n phẩm c a b o hiểm phi nhân th liên tụ ể C ng nhu c u lớn t cung c p ch y ê s n, cháy n … khó phi nhân th i ồng b o hiểm phi nhân th ô n r ặ ợ ợ i n n, phá h y tài ểm c a lo i hợ ồng r i ro x y ợc s ti n chi tr , nên công ty b o hiểm ê ắn h n vào nh ng tài s n có tính lỏng cao Có r t nhi u doanh nghi p ho nhân th với quy mô lớ c cung c p b o hiểm phi M PVI H QI/2009 % T o Vi t, B PJICO PTI… K t qu kinh doanh quý 1/2010: STT Tê D Q I/2010 V PVI 936.0 883.3 Tỷ (%) 822.0 709.3 12.7% 33.3% 14.5% 22.3% 32.3 179.4 (%) 35.0% 20.3% 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com M PJICO PTI VM T 665.5 332.2 117.6 99.2 3,965.1 446.6 214.6 75.5 60.7 2,992.1 19% 51.8% 55.9% 63.4% 32.5% 16.8% 8.3% 3.0% 2.5% 100% 186.2 123.0 33.7 19.9 1,153.6 28.0% 37.0% 38.7% 30.0% 29.1% Theo b ng s li u ta th y doanh nghi p B o Vi t có th ph n th ng lớn nh t, chi m 23,3% (kinh doanh c BHNT BHPNT) Cùng vớ t 3965,1 tỷ t ng doanh thu c a doanh nghi p b o hiể ng n n kinh t , giúp cho dòng v n luân chuyển hi u qu n Để so sánh m t cách chi ti t s phát triển nhanh chóng c a doanh ể nghi p BH nh th sau: 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com th th y s c nh tranh c a DN BHPNT nh ng Nhìn qua v ểu gi DN ợc c i thi n BHPNT t i triển khai nghi p vụ BHPNT hỗn hợp mang tính ợc m ch t v a BH v a ti t ki T gia ợ H ợng v n không nhỏ ớn, s hợ ồng tham ê m c trách nhi m t cách th c ti t ki m mớ i ồng th i góp ph n vào phát triển nguồn v ớc H ể ợ DN ể H ợ DN H ợ ẳ WTO DN K ô DN ê H DN ợ Đ ô ỏ V N DN HNT DN HPNT D DN H ê ợ ê DN H ê ỉ ợ II.3.2 T ứ ô T ô ụ DN HV 5% ố ợ a N HNT ệ a II.3.2.1 T uận lợ : : -V V N 86 -P ể : ợ “ V N ớ ớ” ụ V N ợ 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ớ ( ợ T i ê 7%/ W USD ); GDP ình quâ V N / T -N x ( ụ ô ể ) C ỉ ể ể ặ ể -S ặ DN HNT ẩ ẩ HNT ớ V -S ẩ N ý H ắ ể ô ợ ô ý ê ô ể c t ức: : -T é ô ớ HTC ô thô é ợ II.3.2.2 T u ợ ắ ê ẩ H ( ) HNT ( -T ) DN HNT ắ C ) ẩ ỗ NH H ẩ 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ặ è H ê ô -T ợ ỉ x H ẫ ặ V … H ợ V Q ể -T HNT ẫ N h DN HNT ặ - Th V ù ể N L ặ N ô ể II.3 Kiến nghị: - với Nhà ớc: c n hoàn thi n ch sách, h th ng pháp lu t môi ng pháp lý ể doanh nghi p t ch c có i u ki n t t nh t vi c phát triển, nâng cao n ng l c c nh tranh, ch t ợng d ch vụ, h i nh p vào xu th phát tiển chung c a n n kinh t th giới - với t ch c tài trung gian: c n phát triển h th ng d ch vụ sãn có ồng th i nâng cao ch t n a, c n ãi ợng d ch vụ, hoàn thi n b máy qu n lý Hơn cao s c nh tranh c a doanh nghi p b ng sách i với khách hàng, m r ng th ng, h i nh p th giới 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com T ỷ th ể ể V N TCTD ụ ợ ù % ỹ ặ ợ ê NH ù ợ ù NHTMCP ặ : NH ; ụ é ô ; ô TCTD ; H ợ ỗ … V N ê ể 30 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com a ụ ệ G C T a ả Lý ê : PGS TS N Đ ễ H T N –T K T (T E fM and Financial Markets) Frederic S Mishkin - T N :N ễ Q Đ C C PTS N (Mỹ) ễ Đ D 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... riêng – b ph lớn nh t – toàn b nh ợ II THỰC TRẠNG HỆ THỐNG TRUNG GIAN TÀI CHÍNH VIỆT NAM Hi n nay, h th ng trung gian tài Vi N ể lo i hình ch y u, bao gồm: trung gian nh n ti n gử LUAN VAN CHAT LUONG... Vai trò chức nang hệ thống trung gian tài I.3.1 Vai trị hệ thống trung gian tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Do ho ng ch y ng xuyên c a trung gian tài t p hợp ể cung...I TỔNG QUAN VỀ TRUNG GIAN TÀI CHÍNH I.1 Sự i hệ thống trung gian tài I.1.1 r a n m I.1 Trung gian tài tổ chức huy động vốn từ người có tiền tạm thời nhàn