Tổng quan hệ thống ngân hàng tài chính Việt Nam và những khó khăn của các doanh nghiệp khi tiếp cận hệ thống

Hệ thống tài chính mà trung tâm là hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết nền kinh tế thông qua việc điều hòa cung cầu về nguồn tài chính giữa các chủ thể phục vụ cho các hoạt động kinh tế. Hệ thống tài chính Việt Nam trải qua thời gian dài hình thành, phát triển cùng với thay đổi của lịch sử đất nước, nhưng chuyển biến rõ rệt từ thời điểm nền kinh tế chuyển đổi từ nên kinh tế tập trung bao cấp sang cơ chế thị trường và hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới. Bài viết trước hết tóm lược những thông tin cơ bản nhất về quá trình phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam từ khi Pháp lệnh ngân hàng có hiệu lực năm 1991, mô tả một cách tổng quát đặc điểm và thực trạng của hệ thống ngân hàng tài chính hiện nay, từ đó phân tích những khó khăn và thách thức của các doanh nghiệp khi tiếp cận hệ thống ngân hàng tài chính.

TỔNG QUAN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM VÀ NHỮNG KHÓ KHĂN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP KHI TIẾP CẬN HỆ THỐNG PGS.TS Tô Trung Thành Trường Đại học Kinh tế Quốc dân NCS Hồ Hải Yến Ngân hàng TMCP Cơng Thương Việt Nam Tóm tắt: Hệ thống tài mà trung tâm hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng việc điều tiết kinh tế thơng qua việc điều hịa cung cầu nguồn tài chủ thể phục vụ cho hoạt động kinh tế Hệ thống tài Việt Nam trải qua thời gian dài hình thành, phát triển với thay đổi lịch sử đất nước, chuyển biến rõ rệt từ thời điểm kinh tế chuyển đổi từ nên kinh tế tập trung bao cấp sang chế thị trường hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới Bài viết trước hết tóm lược thơng tin q trình phát triển hệ thống tài Việt Nam từ Pháp lệnh ngân hàng có hiệu lực năm 1991, mô tả cách tổng quát đặc điểm thực trạng hệ thống ngân hàng tài nay, từ phân tích khó khăn thách thức doanh nghiệp tiếp cận hệ thống ngân hàng tài Từ khóa : Ngân hàng, Hệ thống tài chính, Rào cản, Doanh nghiệp, SME Tổng quan hệ thống ngân hàng tài Việt Nam 1.1 Sơ lược số mốc quan trọng lịch phát triển hệ thống tài Việt Nam từ thời kỳ mở cửa 1990 Năm 1990, Hai pháp lệnh ngân hàng đƣợc ban hành Pháp lệnh NHNN Pháp lệnh ngân hàng, HTX tín dụng cơng ty tài chính, từ chuyển chế hoạt động ngân hàng từ cấp sang hai cấp với vai trò quản lý hoạt động kinh doanh tiền tệ NHNN Pháp lệnh ngoại hối cho phép NH nƣớc đƣợc thành lập VP đại điện, CN Việt Nam, NHTMCP bắt đầu đƣợc thành lập Năm 1993, việc bình thƣờng hóa quan hệ với tổ chức tài tiền tệ quốc tế IMF, WB, ADB tạo điều kiện cho kinh tế hệ thống tài Việt 177 Nam tiếp nhận nhiều trợ giúp tài chính, hỗ trợ kỹ thuật tƣ vấn sách tổ chức Năm 1997, Luật NHNN VN Luật TCTD đƣợc thông qua, có hiệu lực thi hành từ năm 1998 Đây năm xảy khủng hoảng kinh tế Châu Á, ảnh hƣởng tiêu cực đến hoạt động kinh tế nhƣ hệ thống tài Việt Nam, nhiều ngân hàng TMCP bộc lộ yếu đƣợc cấu lại Để bảo vệ quyền lợi ngƣời gửi tiền, ngày 9/11/1999, Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam đời với mục đích bảo vệ quyền lợi ích ngƣời gửi tiền; hỗ trợ tổ chức tín dụng gặp khó khăn; kiểm sốt phịng ngừa rủi ro hoạt động ngân hàng Đồng thời năm 2000, Chính phủ bắt đầu tiến hành tái cấu hệ thống NHTM Nhà nƣớc NHTM CP theo Đề án cấu lại NHTM NN giai đoạn 2001 – 2010, Đề án chấn chỉnh, xếp, củng cố hoạt động NHTMCP để khắc phục yếu kém, tập trung xây dựng NHTMCP lớn mạnh Đề án xử lý nguồn nợ đọng NHTM để xử lý dứt điểm khoản nợ phát sinh trƣớc 31/12/2000 Năm 2000 đánh dấu đời Trung tâm Giao dịch chứng khoán TP Hồ chí Minh, sau đời Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội năm 2005, tạo tiền đề cho phát triển TTCK Việt Nam Năm 2001, Hiệp định thƣơng mại Việt Nam – Hoa kỳ đƣợc ký kết, theo Việt Nam cam kết mở cửa thị trƣờng tài ngân hàng cho định chế tài chính, doanh nghiệp Việt Nam đến năm 2010 tổ chức tài Hoa kỳ đƣợc đối xử bình đẳng nhƣ tổ chức tài Việt Nam Đây kiện lớn mở hội nhƣ thách thức cho việc hội nhập định chế tài Thị trƣờng tài Việt Nam Song song với việc cấu ngân hàng xu hƣớng hội nhập thị trƣờng tài chính, tự hóa lãi suất đƣợc tiến hành bƣớc Tháng 11 năm 2001, trần lãi suất cho vay ngoại tệ đƣợc xóa bỏ, ngƣời vay ngoại tệ nƣớc thƣơng lƣợng lãi suất với NH Và tháng năm 2002, lãi suất đƣợc tự hóa hồn tồn với việc tự hóa lãi suất cho vạy VND, NH xác định lãi suất sở tự thẩm định thƣơng lƣợng với khách hàng Năm 2004, Luật TCTD đƣợc sửa đổi Đến tháng năm 2010, để phù hợp với phát triển kinh tế hệ thống tài chính, Luật NHNN Việt Nam Luật TCTD đƣợc Quốc hội thơng qua có hiệu lực thi hành từ 178 01/01/2011 Luật NHNN 2010 xác định rõ vai trò NHNN việc thực thi sách tiền tệ giám sát hoạt động NHTM Trong đó, Luật TCTD chấm dứt hoạt động huy động vốn tổ chức phi ngân hàng lĩnh vực chứng khoán hay dịch vụ đầu tƣ tài từ đầu năm 2011 Năm 2012, Chính phủ phê duyệt Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011-2015 với nội dung : (i) cấu lại NHTM NN, (ii) chấn chỉnh, xếp NHTMCP, TCTD nƣớc ngoài, cơng ty cho th tài chính, Quỹ tín dụng…(iii) củng cố đổi hệ thống quản trị ngân hàng phù hợp với thông lệ quốc tế, (iv) phát triển hệ thống quản trị rủi ro ngân hàng phù hợp với chuẩn BASEL II Tháng 7/2017, Chính phủ phê duyệt Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 – 2020, tiếp tục mục tiêu cấu lại hệ thống ngân hàng, đảm bảo an toàn hệ thống, đồng thời thực mục tiêu xử lý nợ xấu 1.2 Đặc điểm hệ thống tài Việt Nam Bốn thành tố hệ thống tài Việt Nam bao gồm: 1.2.1 Thị trường Tài cơng cụ tài Nguồn : Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright 179 Nếu nhƣ quốc gia khác, thị trƣờng tài phát triển tƣơng đối đồng Việt Nam, thị trƣờng vay nợ ngân hàng phổ biến nhất, ngân hàng đóng vai trị việc huy động phân bổ vốn (gồm ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn), thị trƣờng khác quy mơ nhỏ nhiều Thị trƣờng tín dụng ngân hàng tăng trƣởng mạnh thể tỷ lệ dƣ nợ tín dụng NH/GDP từ năm 2015 ln xấp xỉ 100% Thị trƣờng trái phiếu phát triển chủ yếu trái phiếu CP với tỷ trọng dƣ nợ xấp xỉ 70% Trong thị trƣờng CK phát triển nhanh với tỷ lệ vốn hóa tăng lần 11 năm (2006 - 2016) nhiên thiếu ổn định, dễ bị tác động tiêu cực bới biến động kinh tế nƣớc Các cơng cụ tài đƣợc sử dụng thị trƣờng tài Việt Nam hình thành nhƣng lại có phát triển cân bằng, nhiều cơng cụ tài chƣa đƣợc sử dụng khối lƣợng hạn chế (nhất công cụ tài phái sinh, chƣa có HĐ swap lãi suất, chƣa có HĐ tƣơng lai) Chiếm tỷ trọng chủ yếu khoản vay TCTD Phổ biến cổ phiếu với phát triển TTCK, công cụ huy động vốn công ty phổ biến Trái phiếu cơng ty Trong đó, trái phiếu CP, trái phiếu kho bạc, trái phiếu đô thị công cụ huy động vốn dài hạn quan trọng chi tiêu ngân sách 180 1.2.2 Các tổ chức tài Nguồn : Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright 181 Tổng tài sản ĐCTC đến cuối năm 2017 xấp xỉ 200% GDP, tăng 17% so với năm 2016 Tỷ trọng tài sản TCTD 95,9%, Công ty bảo hiểm chiếm 3%, CTCK công ty quản lý quỹ chiếm 1,1% (1) Các Tổ chức tín dụng Đến thời điểm cuối năm 2016, hệ thống tổ chức tín dụng (TCTD) bao gồm 04 NHTMNN, 03 ngân hàng đƣợc Ngân hàng Nhà nƣớc mua lại, 28 NHTMCP, 02 NHCS; 26 tổ chức tín dụng phi ngân hàng (bao gồm 15 Cơng ty tài 11 cơng ty cho thuê tài chính), 01 NH HTX 1.147 Quỹ Tín dụng nhân dân; 03 tổ chức tài vi mô; 03 ngân hàng liên doanh, 05 ngân hàng 100% vốn nƣớc 50 chi nhánh ngân hàng nƣớc (Theo Báo cáo thường niên NHNN 2016) Mặc dù có NHTM NN nhƣng NH lại chiếm 47,3% tổng tài sản toàn hệ thống, lớn tổng tài sản NHTMCP với 40% tổng tài sản tồn hệ thống Các Cơng ty tài cơng ty cho th tài có quy mơ tài sản nhỏ, cơng ty tài chủ yếu thuộc tổng cơng ty lớn để phụ trách việc dàn xếp tài TCT cơng ty cho th tài thuộc NHTM, hoạt động hạn chế, chủ yếu tài sản NH mẹ thuê lại Các quỹ tín dụng nhân dân chiếm số lƣợng nhiều nhƣng quy mơ tƣơng đối nhỏ, tính tới hết tháng năm 2017, huy động 82.000 tỷ đồng cho vay khoảng 76.000 tỷ đồng; cung cấp tín dụng cho khoảng - triệu ngƣời, chủ yếu hoạt động địa bàn nông thôn (2) Công ty chứng khoản tổ chức tham gia Thị trường chứng khoán Hiện thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, có 91 Cơng ty chứng khốn, 47 Cơng ty quản lý quỹ, 22 VPĐD tổ chức kinh doanh chứng khoán nƣớc ngồi, 12 ngân hàng lƣu ký chứng khốn, ngân hàng định toán, 26 Quỹ đầu tƣ chứng khoán hoạt động 1.2.3 Cơ sở hạ tầng tài (1) Hệ thống pháp luật quản lý nhà nước Hệ thống pháp luật tƣơng đối đầy đủ với Luật NSNN, Luật NHNN, Luật TCTD, Luật Kinh doanh Bảo hiểm, Luật Chứng khoán… Tuy nhiên, việc vấn đề quản lý nhà nƣớc nhiều hạn chế : Sau giai đoạn triển khai Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011-2015, bất cập thiếu chế, sách xử lý TCTD hoạt động yếu kém, áp dụng khn khổ pháp lý nhiều TCTD phục hồi đƣợc Luật TCTD hành cần bổ sung nội dung liên quan đến tái cấu 182 TCTD yếu kém, phƣơng án phục hồi, phƣơng án cấu lại, vấn đề sở hữu chéo… Ngày 20/11/2017, Quốc hội thông qua Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật TCTD với Nghị 42 Quốc hội việc xử lý nợ xấu mở hành láng pháp lý cho việc xử lý TCTD yếu (2) Nguồn lực hệ thống giám sát, thực thi Nguồn lực hệ thống giám sát nhiều hạn chế Các quan giám sát (NHNN, UBCKNN Giám sát Bảo hiểm) vừa thực chứcc cấp phép, ban hành chế - sách, vừa thực chức hƣớng dẫn, triển khai thực chê sách kiêm ln vai trị kiểm tra, tra, giám sát hoạt động ĐCTC Điều dễ dẫn tới xung đột lợi ích hiệu giám sát không cao Mặc dù vậy, quan giám sát chủ động khắc phục tồn thân với mục tiêu hệ thống tài lành mạnh hội nhập quốc tế, đặc biệt hệ thống ngân hàng Với vai trò quan giám sát hoạt động TCTD, NHNN ban hành Thơng tƣ số 08/2017/TT-NHNN ngày 01/8/2017 quy định trình tự, thủ tục giám sát ngân hàng; ban hành Thông tƣ số 41/2016/TT-NHNN ngày 31/12/2016, văn theo sát nội dung hƣớng dẫn BASEL II nhất, nhằm hoàn thiện quy định quản trị rủi ro hoạt động ngân hàng; xếp hạng tổ chức tín dụng; quy định tỷ lệ an toàn hoạt động ngân hàng NHNN tiến tới xây dựng mơ hình cảnh báo sớm rủi ro hệ thống tiềm ẩn hệ thống NH Tuy nhiên, việc giám sát tài cần đƣợc thực quan có thẩm quyền cao công cụ giám sát vĩ mô hiệu phối hợp chặt chẽ quan quản lý giám sát phận hệ thống tài (3) Cung cấp thơng tin Trung tâm thơng tin tín dụng quốc gia Việt Nam (CIC) NHNN đảm nhận nhiệm vụ lƣu trữ cung cấp thơng tin xếp hạng tín dụng tổ chức kinh tế Cuối năm 2017, với việc hồn tất Dự án đại hóa ngân hàng hệ thống toán NHNN vốn tài trợ WB, Trung tâm thơng tin tín dụng quốc gia CIC đƣợc xây dựng sở hạ tầng CNTT tiên tiến, từ tạo lập kho liệu tập trung, thống khách hàng vay tổ chức tín dụng (TCTD) tồn quốc; mở rộng tích hợp đƣợc thơng tin đa dạng từ nhiều nguồn khác nhau; phát triển sản phẩm dịch vụ để tăng cƣờng nhằm hỗ trợ hoạt động giám sát NHNN hoạt động kinh doanh NHTM 183 (4) Hệ thống toán hỗ trợ giao dịch Dự án đại hóa ngân hàng hệ thống toán NHNN dƣới hỗ trợ WB kéo dài năm với số vốn 72 triệu USD hoàn thành tháng 9/2017 tạo điều kiện cho việc triển khai hệ thống tốn liên ngân hàng nhanh chóng, thuận tiện Trƣớc đó, thủ tƣớng Chính Phủ ký định 291/2006/QĐ-TTg ngày 29/12/2006 phê duyệt Đề án tốn khơng dùng tiền mặt giai đoạn 2006-2010 định hƣớng đến năm 2020, theo NHNN chủ trì xây dựng trung tâm toán bù trừ cho giao dịch bán lẻ, trung tâm chuyển mạch thẻ thống kết nối hệ thống toán bù trừ toán chứng khoán với hệ thống toán liên ngân hàng quốc gia Việc xây dựng trung tâm toán bù trừ (ACH) Việt Nam đƣợc triển khai với Cơng ty cổ phần Thanh tốn Quốc gia Việt Nam (NAPAS) vào tháng 2/2016 NHNN hƣớng đến xây dựng đề án bổ sung chức toán ngoại tệ cho hệ thống toán liên ngân hàng, nhƣ phối hợp với Bộ Tài để chuyển việc toán chứng khoán, toán trái phiếu sang hệ thống toán liên ngân hàng, nhằm xử lý tập trung tồn giao dịch tốn hệ thống để quản lý tập trung dòng lƣu chuyển tiền tệ 1.3 Vài nét thực trạng TCTD Việt Nam Sau giai đoạn tái cấu theo Đề án tái cấu hệ thống TCTD giai đoạn 2010- 2016, hệ thống có tăng trƣởng quy mơ Tổng tài sản toàn hệ thống đạt 10 triệu tỷ đồng, tăng 17,7% so với năm 2016, tốc độ tăng trƣởng tài sản lớn từ năm 2010 Hình : Tổng tài sản tồn hệ thống Nguồn : NHNN 184 Tăng trƣởng tín dụng đạt 18,7%, đặc biệt tăng trƣởng tín dụng tiêu dùng đạt khoảng 50-60% Trong khoản tồn hệ thống tƣơng đối ổn định, tỷ lệ tín dụng/huy động (LDR) trung bình 87,57% (LDR NHTM NN 93,7%) tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn giảm nhẹ (chiếm khoảng 31%) Tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ trung bình năm 2,34% Tính đến cuối quý II năm 2018, theo Nghị 42 NHNN, TCTD xử lý 138,000 tỷ đồ có 50,8% nợ xấu nội bảng, 15,6% hạch toán theo dõi ngoại bảng, xử lý 46,500 tỷ đồng khoản nợ bán cho VAMC đƣợc toán trái phiếu đặc biệt Đây tiền đề quan trọng cho việc triển khai Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 – 2020 Tính đến cuối tháng có ngân hàng hồn tất mua lại trái phiếu VAMC bao gồm Vietcombank, Vietinbank, Techcombank, MB Bank, VIB, ACB Các ngân hàng khơng phải trích lập dự phịng 20% cho trái phiếu VAMC mà tự trích lập dự phịng với tỷ lệ thấp hơn, từ ảnh hƣởng tích cực đến lợi nhuận tháng cuối năm Hình : T ng trƣởng tín dụng tỷ lệ nợ xấu NPL Nguồn : NHNN Tăng trƣởng lợi nhuận NH tháng đầu năm 2018 tƣơng đối tốt với mức tăng trƣởng cao so với kỳ năm 2017 201% (ngân hàng VIB) mức thấp -28 (ngân hàng LienVietPost Bank) 185 Hình : T ng trƣởng lợi nhuận 6T/2008 so với 2017 Việc tăng trƣởng lợi nhuận vƣợt bậc so với kỳ năm 2017 ngân hàng tăng trƣởng tín dụng mạnh, tăng thu nhập ngồi lãi với mức tăng trung bình 45% chủ yếu đến từ thu nhập dịch vụ, đầu tƣ chứng khoán, kinh doanh ngoại hối, mức tăng chi phí thấp so với tăng trƣởng thu nhập, giảm chi phí trích lập dự phịng rủi ro Những khó kh n doanh nghiệp tiếp cận hệ thống ngân hàng tài Trong số 500,000 doanh nghiệp Việt Nam có 97% doanh nghiệp vừa nhỏ, có 85-90% doanh nghiệp nhỏ siêu nhỏ, DN khởi nghiệp nhƣng DNNVV lại coi trụ cột kinh tế đóng góp tới 40% GDP sử dụng tới 51% lao động xã hội Những doanh nghiệp thƣờng khó đảm bảo u cầu cấp tín dụng NHTM (TSBĐ không đủ điều kiện, hệ thống kế tốn tài thơng tin chƣa đầy đủ minh bạch), khơng có quan hệ tín dụng lâu dài với NH, khiến cho việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng gặp nhiều rào cản, khó khăn, buộc DN phải tìm kiếm nguồn tín dụng phi thức Kết phân tích liệu điều tra Ngân hàng Thế giới cho thấy, có 24,7% DN Việt Nam năm 2015 coi tiếp cận tín dụng trở ngại lớn khiến DN khó phát triển 186 2.1 Rào cản từ thể chế tài Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011-2015 với Đề án Cơ cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 – 2020 mặt có tác động tích cực việc làm lành mạnh hóa hệ thống tài nói chung hệ thống ngân hàng nói riêng, nhƣng mặt khác tạo áp lực cho NH việc quản trị rủi ro, trì tỷ lệ an toàn vốn, đảm bảo an toàn hoạt động kinh doanh, giảm thiểu nợ xấu, khiến NH phải đánh đổi tăng trƣởng với an toàn chuyển hƣớng hoạt động ngồi lĩnh vực tín dụng truyền thống Thơng tƣ số 41/2016/TT-NHNN cho phép NHTM có lộ trình thực đến năm 2020 để nâng tỷ lệ trì an tồn vốn Trong bối cảnh mà việc tăng vốn điều lệ cấp khó khăn với nhiều NHTM giải pháp trƣớc mắt phải đảm bảo tăng mức lợi nhuận phải đảnh đổi hạn chế tín dụng để đảm bảo tỷ lệ vốn, NHTM nên chuyển sang mảng dịch vụ thu phí, mảng dịch vụ chủ yếu liên quan đến rủi ro hoạt động phần vồn trì so với phần vốn đảm bảo cho rủi ro tín dụng Với yêu cầu xử lý nợ xấu cúng khiến NHTM chặt chẽ việc thẩm định cấp tín dụng, ví nhiều DN DN SME khó đạt đƣợc u cầu tín dụng NH Nhìn chung vai trị cung ứng vốn cho kinh tế tập trung hết vào hệ thống ngân hàng khiến cho DN phụ thuộc vào nguồn vốn ngân hàng, khơng có xu hƣớng tìm kiếm nguồn vốn từ ĐC phi ngân hàng khác Nhƣng mặt khác, ĐC phi ngân hàng khó có sức ảnh hƣớng đến thị trƣờng tài nhu cầu DN sản phẩm tài thị trƣờng cịn hạn chế, việc triển khai sản phẩm tài thị trƣờng ln có độ trễ hành lang pháp lý nhƣ khả tiếp cận NH nhƣ DN 2.2 Rào cản từ thị trường tài Thị trƣờng vay nợ ngân hàng gần nhƣ thị trƣờng cung cấp tín dụng chủ yếu với doanh nghiệp Đây nguồn vốn tín dụng thức, rủi ro lại dồi Tuy nhiên lại đƣợc coi nguồn vốn khó tiếp cận doanh nghiệp Trong thị trƣờng trái phiếu cơng ty lẽ kênh huy động vốn hữu hiệu doanh nghiệp, cần doanh nghiệp hoạt động tối thiểu năm, có lãi, có kiểm tốn đầy đủ đủ điều kiện phát hành nhƣng 187 doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn Nguyên nhân chi phí để phát hành trái phiếu cao, bao gồm chi phí kiểm tốn, chi phí minh bạch thơng tin, chi phí bảo lãnh phát hành… thƣờng cao chi phí phát sinh vay vốn ngân hàng, mặt khác yêu cầu việc xếp hạng tín dụng đƣợc phát hành trái phiếu khó đáp ứng doanh nghiệp cung cấp dịch vụ xếp hạng tín dụng Ngồi ra, thị trƣờng trái phiếu quy mơ nhỏ, tính khoản thấp, dẫn đến việc khó tìm kiếm nhà đầu tƣ trái phiếu Còn thị trƣờng cổ phiếu bất khả thi với doanh nghiệp vừa nhỏ yêu cầu để niêm yết sản giao dịch: (1) doanh nghiệp SME thƣờng ngại khơng muốn cơng bố thơng tin tình hình tài chính, (2) doanh nghiệp e ngại việc máy quản lý thay đổi tham gia cổ phần hóa hoạt động mới, (3) doanh nghiệp SME đối diện với việc bấp bênh lợi nhuận nên tỷ lệ trả cổ tức thấp, dẫn đến việc giá trị doanh nghiệp bị ảnh hƣởng, (4) doanh nghiệp nhỏ thƣờng có trình độ quản lý thấp Ngồi ra, doanh nghiệp SME thƣờng cần nguồn vốn ngắn hạn để bù đắp thâm hụt tài tạm thời Nhiều doanh nghiệp tìm đến nguồn tài phi thức nhƣ ngƣời thân, bạn bè, gia đình, tín dụng thƣơng mại (mua chịu đối tác), chí tín dụng đen với chi phí cao Điều đặt nhu cầu cấp thiết phải phát triển thị trƣờng tài khác ngồi thị trƣờng ngân hàng để giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn : Cần có lộ trình để xây dựng tổ chức xếp hạng tín dụng, nâng cao mức độ hấp dẫn trái phiếu doanh nghiệp để mở rộng thị trƣờng trái phiếu Thực tế, NHNN bƣớc bƣớc hoàn thiện hành lang pháp lý cho hoạt động mua trái phiếu doanh nghiệp TCTD với việc ban hành Thông tƣ số 22/2016/TT-NHNN quy định mua trái phiếu doanh nghiệp TCTD thị trƣờng sơ cấp thứ cấp, góp phần tăng tính khoản trái phiếu doanh nghiệp Ngoài ra, cần phát triển thị trƣờng vốn phí ngân hàng khác VD nhƣ thị trƣờng cho th tài chính: DN đƣợc đáp ứng nhu cầu máy móc thiết bị cách linh hoạt chủ động 2.3 Rào cản từ trung gian tài Các NHTM NN chiếm thị phần lớn với quy mô vốn lớn, mạng lƣới chi nhánh rộng khắp, nhƣng đối tƣợng khách hàng NHTM NN thƣờng DN lớn, TCT, tập đoàn Các NHTM CP thƣờng có điều kiện tín dụng dễ dàng nhƣng mạng lƣời lại khơng rộng lớn để cung cấp dịch vụ đến khách 188 hàng khu vực địa lý khác Hiện tại, trƣớc nhu cầu vốn lớn từ thị trƣờng SME, nhiều NHTM chuyển hƣớng phát triển tín dụng đối tƣợng khách hàng SME nhƣng có nhiều NH e dè với phân khúc khách hàng SME Một lý NH chƣa mở rộng sang phân khúc SME khoản vay thƣờng nhỏ nhƣng trình thu thập thơng tin, hồ sơ thẩm định phải thực đầy đủ nhƣ cho vay DN lớn, nhiều chế thủ tục nhƣ yêu cầu phải có TSBĐ, hồ sơ tài minh bạch rõ ràng, chứng minh đƣợc hiệu Kinh doanh vài năm, phƣơng án SXKD thuyết phục, việc thẩm định phƣơng án SXKD DN SME thƣờng khó khăn DN lớn, với lĩnh vực mới, đặc thù, mặt khác quản lý dòng tiền với DN SME khó khăn tình hình tài chƣa ổn định, DN SME có khơng có TSBĐ Ngồi ra, nhiều NH mang tâm lý phân biệt DN NN với DN tƣ nhân, DN nhỏ với DN lớn Mặt khác, thân DN SME khó đảm bảo yêu cầu tín dụng NH, VD nhiều DN kinh doanh lĩnh vực nông nghiệp không đáp ứng đƣợc yêu cầu TSBĐ cầu tài sản chấp nhà xƣởng, máy móc thiết bị Một rào cản khác với DN SME lãi suất cao, việc giải ngân khơng đƣợc tồn bộ, đáp ứng khoảng 5060% yêu cầu khiến DN SME tình trạng thiếu vốn kể tiếp cận đƣợc nguồn vốn NH Để dần phá vỡ đƣợc rào cản cho DN tiếp cận hệ thống tài chính, cần có giải pháp đồng phát triển thị trƣờng tài đồng đều, tránh tập trung nguồn cung ứng vốn vào hệ thống ngân hàng, giúp DN có nhiều kênh huy động vốn hơn, nới lỏng điều kiện tiếp cận vốn cho DN (VD nhƣ nới lỏng điều kiện TSBĐ tín dụng ngân hàng, mở rộng điều kiện, tinh giản thủ tục niêm yết sàn chứng khốn,…), có chế sách cho NH mở rộng tín dụng cho DN SME, hay DN khới nghiệp Lời thừa nhận/cảm ơn: Bài viết thuộc Đề tài cấp Nhà nƣớc KX01.18/16-20 “Các rào cản tài chính, tiền tệ phát triển doanh nghiệp Việt Nam: thực trạng, vấn đề đặt giải pháp khắc phục” 189 TÀI LIỆU THAM KHẢO Huỳnh Thế Du, Nguyễn Minh Kiều, Đỗ Thiên Anh Tuấn (2005), Hệ thống tài Việt Nam, Chƣơng trình giảng dạy kinh tế Fullbright Đề án “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015 (Ban hành kèm theo Quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01 tháng 03 năm 2012 Thủ tƣớng Chính phủ Võ Trí Thành, Lê Xuân sang (2012), Tái cấu trúc hệ thống Tài Việt Nam, Diễn đàn kinh tế mùa xuấn 2012 TS.Đỗ Hoài Linh, TS.Lê Thanh Tâm (2015), “Tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng Việt Nam qua giai đoạn lịch sử”, Thị Trƣờng Tài tiền tệ số 19 (436) TS.Nguyễn Chí Đức, Tạ Thị Hồng Nhung (2015), “Hiệp ƣớc BASEL II ảnh hƣởng đến tiêu giám sát Ngân hàng Việt Nam”, Thị Trƣờng Tài tiền tệ số 18 (435) Báo cáo thƣờng niên NHNN 2016 Nguyễn Thị Diễm Hiền, Nguyễn Thị Hai Hằng (2017), Ngân hàng thương mại nhà nước việc thực Đề án cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015, Tạp chí phát triển KH & CN, tập 20, số Q1-2017 190 ... phát triển TTCK Việt Nam Năm 2001, Hiệp định thƣơng mại Việt Nam – Hoa kỳ đƣợc ký kết, theo Việt Nam cam kết mở cửa thị trƣờng tài ngân hàng cho định chế tài chính, doanh nghiệp Việt Nam đến năm... doanh ngoại hối, mức tăng chi phí thấp so với tăng trƣởng thu nhập, giảm chi phí trích lập dự phịng rủi ro Những khó kh n doanh nghiệp tiếp cận hệ thống ngân hàng tài Trong số 500,000 doanh nghiệp. .. tập trung hết vào hệ thống ngân hàng khi? ??n cho DN phụ thuộc vào nguồn vốn ngân hàng, khơng có xu hƣớng tìm kiếm nguồn vốn từ ĐC phi ngân hàng khác Nhƣng mặt khác, ĐC phi ngân hàng khó có sức ảnh