(Tiểu luận FTU) đô la hoá và tác động của nó đến với nền kinh tế việt nam giai đoạn 2013 2019

z TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG o0o TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ĐỀ TÀI: ĐƠ LA HĨA VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NĨ ĐẾN VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2013-2019 Nhóm: 15 Họ tên STT MSV Hồng Thúy An 01 1713310002 Trần Trung Dũng 17 1713310032 Lê Tuấn Hùng 36 1713310065 Phạm Khánh Ly 61 1713310101 Lê Thị Nhung 75 1713310125 Lớp: TCH414.2 Giáo viên hướng dẫn: : PGS.TS Mai Thu Hiền Hà Nội, tháng năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Trang DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT…………………………………………… .1 DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ…………………………………………… LỜI MỞ ĐẦU……………………………………………………………………3 CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐƠ LA HĨA 1.1 Khái niệm chung 1.2 Phân loại đô la hóa 1.2.1 Căn vào hình thức 1.2.2 Căn vào phạm vi 1.3 Nguyên nhân tượng la hóa 1.3.1 Nguyên nhân bên 1.3.2 Nguyên nhân bên 1.4 Tác động la hóa kinh tế 1.4.1 Tác động tích cực 1.4.2 Tác động tiêu cực 10 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CỦA ĐƠ LA HĨA ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOAN 2013 - 2019 11 2.1.Thực trạng tượng la hóa Việt Nam giai đoạn 2013-2019 11 2.1.1 Giai đoạn 2013-2015 11 2.1.2 Giai đoạn 2016-2017 17 2.1.3 Giai đoạn 2018- 27 2.2 Ngun nhân tượng la hóa Việt Nam 34 2.3 Tác động tượng la hóa kinh tế Việt Nam 36 2.3.1 Tác động tích cực 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tác động tiêu cực 36 2.3.2 CHƯƠNG GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC TÌNH TRẠNG ĐƠ LA HĨA Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 39 3.1 Quan điểm, sách Nhà nước tình trạng la hóa Việt Nam 39 3.2 Giải pháp khắc phục tình trạng la hóa Việt Nam 41 3.2.1 Đổi công tác điều hành dự báo sách tiền tệ 41 3.2.2 Hồn thiện sách tỷ giá theo hướng linh hoạt, đảm bảo ổn đinh VND 41 3.2.3 Từng bước nâng cao tính chuyển đổi VND 42 3.2.4 Nâng cao hiệu hoạt động quản lý ngoại hối 42 3.2.5 Xây dựng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định 43 3.2.6 Nâng cao hiệu sách tài cơng 43 3.2.7 Nâng cao chất lượng thu hút vốn đầu tư nước 43 3.2.8 Nâng cao hiệu hội nhập kinh tế 44 3.2.9 Nâng cao tính độc lập tự chủ hoạt động NHNN 44 3.2.10 Nâng cao lực tài cạnh tranh hệ thống NHTM 44 KẾT LUÂN……………………………………………………………….46 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO……………………………… 47 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng trung ương ABD Ngân hàng phát triển Châu Á (Asian Development Bank ) IMF Quỹ tiền tệ giới ( International Monetary Fund ) FCD Tiền gửi ngoại tệ (Foreign Currency Deposit ) FED Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ ( Federal Reserve System) USD Đô la Mỹ VND Việt Nam đồng CNY Đồng Nhân dân tê CSTT Chính sách tiền tê TCTD Tổ chức tín dụng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Hình 1: Dữ trữ ngoại hối cứa Việt Nam đến năm 2013 13 Hình 2: Tỷ lệ phương thức toán năm 2013-2014 .15 Hình 3: Các cân tài Việt Nam (tỷ USD) 2013-2015 .16 Hình 4: Diễn Biến lạm phát 2013-2015 17 Hình 5: Diễn biến tỷ giá USD/VND 2015 17 Hình 6: Mức giảm giá đồng tiền khu vực so với đồng USD, năm 2016 221 Hình 7: Tỷ giá USD/VND niêm yết sáng 31/12/2016 22 Hình 8: Dữ trự ngoại hối Việt Nam 2016 23 Hình 9: Dữ trữ ngoại hối cuối năm 2017 27 Hình 10: Diễn biến tỷ giá trung tâm từ đầu năm đến 27/12/2018 (Đvt: VNĐ/USD) 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Với xu hướng tồn cầu hóa, quan hệ thương mại quốc tế, đầu tư quốc tế ngày củng cố phát triển mạnh mẽ Việc tham gia vào phân công lao động quốc tế đem lại cho nước phát triển Việt Nam hội lớn để thúc đẩy phát triển kinh tế nước, nâng cao đời sống nhân dân Thông qua hoạt động thương mại, thu hút đầu tư nước ngồi, Việt Nam có hội tích lũy nguồn ngoại tệ lớn, đảm bảo nhu cầu nhập khẩu, tăng cường quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Nhưng đồng thời, làm cho kinh tế nước nhà nhạy cảm hết với biến động kinh tế giới, không tránh khỏi tác động tiêu cực Trong năm gần đây, đe dọa từ xu hướng tồn cầu hóa tình trạng la hóa kinh tế - mà đồng tệ vị trí trọng tâm toán, cất trữ giá trị Đây vấn đề chung nước phát triển, Việt Nam vấn đề cịn trầm trọng Tình trạng lạm phát cao khứ làm xói mịn lịng tin nhân dân vào VND Người dân trở nên sùng bái USD giao dịch hàng hóa có giá trị cất trữ Từ năm 2013, tiền gửi ngoại tệ giảm mạnh tưởng chừng tượng Đơ la hóa giảm, kể từ năm 2014 trở Đơ la hóa lại bắt đầu vận động cách rõ ràng Chính vậy, Ngân hàng Nhà Nước có sách thay đổi lãi suất tiền gửi ngoại tệ để điều tiết kinh tế Ví dụ liệt thực “Đề án chống đô la hóa”, với mục tiêu giảm tỉ trọng tiền gửi ngoại tệ xuống 15% vào năm 2015 chấm dứt tình trạng la hóa trước năm 2020 Do vậy, chúng em lựa chọn phạm vi nghiên cứu từ 2013 đến thập kỷ qua, lạm phát kiểm sốt có xu hướng ổn định mức thấp, Đơ la hố cịn tượng phổ biến nước phát triển kinh tế chuyển đổi, có Việt Nam Nhất gần chiến tranh thương mại Mỹ Trung Quốc ảnh hưởng nhiều đến kinh tế giới, khiến vấn đề Đơ la hóa lại lần đề cập đến Để tìm hiểu sâu sắc thực trạng, nguyên nhân, tác động từ đưa giải pháp cho tình trạng la hóa, đề tài “Đơ la hố tác động đến với kinh tế Việt Nam giai đoạn 2013-2019” thực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đây đề tài khó, thời gian làm trình độ người viết cịn nhiều hạn chế nên khó tránh khỏi có thiếu sót định Qua chúng em xin cảm ơn PGS TS Mai Thu Hiền tận tình hướng dẫn để chúng em hoàn thành nghiên cứu này, có thời gian điều kiện chúng em mở rộng hoàn thiện đề tài Phương pháp nghiên cứu: Trong trình nghiên cứu, đề tài sử dụng phương pháp phân tích định tính dựa sở lý thuyết kinh tế học chấp nhận rộng rãi, kết hợp với việc phân tích, suy luận để ứng dụng cho thực tế Việt Nam Nguồn liệu sử dụng đề tài nguồn liệu thứ cấp thu thập từ NHNN, Tổng cục thống kê, ADB, IMF … Phạm vi nghiên cứu: Trong nội dung đề tài này, chúng em tập trung xem xét la hóa đồng USD đến kinh tế Việt Nam từ năm 2013 Trọng tâm nghiên cứu thực trạng, ngun nhân la hóa Việt Nam nay, từ nắm rõ tình hình tượng la hóa ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam đưa đánh giá kiến nghị giải pháp khắc phục tượng Kết cấu đề tài: Kết cấu đề tài gồm chương: Chương 1: Những vấn đề chung la hóa Chương 2: Thực trạng la hóa kinh tế Việt Nam giai đoạn 2013 – 2019 Chương 3: Giải pháp khắc phục tình trạng la hóa Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NỘI DUNG CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐƠ LA HĨA 1.1 Khái niệm chung Theo tiêu chí IMF, Đơ la hóa (dollarization) tình trạng mà tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ chiếm 30% tổng khối tiền tệ mở rộng bao gồm: tiền mặt lưu thông, tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn tiền gửi ngoại tệ Ngoại tệ gồm loại ngoại tệ như: yên Nhật, bảng Anh, Euro, đa số trường hợp nghiên cứu tượng đô la hóa với đồng USD Sau sụp đổ hệ thống Bretton Woods đầu năm 1970, USD trở thành phương tiện toán quốc tế chưa có dấu hiệu bị thay loại ngoại tệ khác Hơn thế, Mỹ muốn tận dụng lợi kinh tế hàng đầu giới để tăng cường sức mạnh cho đồng USD tạo áp lực cho kinh tế 1.2 Phân loại la hóa 1.2.1 Căn vào hình thức Căn vào hình thức để phân loại, la hóa thể hình thức với mức độ la hóa tăng dần: Đơ la hóa thay tài sản, Đơ la hóa phương tiện tốn Đơ la hóa định giá, niêm yết Đây bước phát triển tình trạng la hóa ứng với chức tiền tệ là: phương tiện cất trữ giá trị, phương tiện toán thước đo giá trị 1.2.1.1 Đơ la hóa thay tài sản Đơ la hóa thay tài sản thể qua tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán (FCD/M2) Theo IMF, tỷ lệ 30% kinh tế cho có tình trạng la hóa cao, tạo lệch lạc điều hành tài tiền tệ vĩ mơ Biểu tình trạng người dân thích nắm giữ trái phiếu ngoại tệ, gửi tiết kiệm ngoại tệ để bảo vệ tài sản họ trước tình hình lạm phát nước Đây bước q trình la hóa nước la hóa khơng thức LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2.1.2 Đơ la hóa phương tiện tốn Đơ la hóa phương tiện tốn thể qua mức độ sử dụng ngoại tệ toán Các giao dịch toán bất hợp pháp ngoại tệ khó đánh giá kinh tế tiền mặt Việt Nam Biểu tình trạng người dân nắm giữ lượng lớn tiền gửi đồng ngoại tệ hệ thống ngân hàng (nếu pháp luật cho phép) Các khoản tiền lương, thuế, chi phí sinh hoạt hàng ngày sử dụng đồng tệ hàng hóa có giá trị cao bất động sản, ô tô chi trả ngoại tệ 1.2.1.3 Đơ la hóa định giá, niêm yết giá Đơ la hóa định giá, niêm yết giá việc niêm yết, quảng cáo, định giá ngoại tệ Người dân có xu hướng neo giữ tất loại mặt hàng vào đồng ngoại tệ mạnh để quy đổi đồng nội tệ 1.2.2 Căn vào phạm vi Theo Connie Mack (Các vấn đề đô la hóa, 1999) la hóa chia thành loại vào phạm vi là: Đô la hóa thức, Đơ la hóa bán thức Đơ la hóa khơng thức 1.2.2.1 Đơ la hóa thức Đơ la hóa thức hay cịn gọi la hóa hồn tồn xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp lưu hành Nghĩa đồng ngoại tệ không sử dụng hợp pháp hợp đồng bên tư nhân mà hợp pháp khoản tốn Chính phủ Nếu đồng ngoại tệ cịn tồn có vai trị thứ yếu thường đồng tiền xu hay đồng tiền mệnh giá nhỏ Thông thường, nước áp dụng la hóa thức thất bại việc thực thi chương trình ổn định kinh tế Ví dụ số nước bị la hóa thức: Panama, Ecuador, Salvador 1.2.2.2 Đơ la hóa bán thức Đơ la hóa bán thức hay cịn gọi la hóa phần tình trạng đồng ngoại tệ sử dụng đơn vị kế toán, phương tiện trao đổi, dự trữ giá trị phương tiện toán đồng nội tệ tồn lưu thông Đồng ngoại tệ có chức đồng tiền hợp pháp thứ hai kinh tế Các nước tình trạng trì NHTW để thực sách tiền tệ họ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ví dụ số nước bị la hóa bán thức: Bahamas, Campuchia, Haiti, Lào, Liberia 1.2.2.3 Đơ la hóa khơng thức Đơ la hóa khơng thức trường hợp đồng ngoại tệ sử dụng rộng rãi kinh tế, khơng quốc gia thức thừa nhận Ở nước có kinh tế bị la hóa khơng thức, phần lớn người dân quen với việc sử dụng đồng ngoại tệ Chính phủ cấm niêm yết giá hàng hóa ngoại tệ, cấm dùng ngoại tệ hầu hết giao dịch nước Một số nước bị xếp vào nhóm phải kể đến: hầu châu Mỹ Latin, phần lớn nước thuộc liên bang Xô viết cũ IMF xếp Việt Nam vào nhóm nước bị la hóa khơng thức Ngồi ra, tượng la hóa cịn phân loại thành Đơ la hóa trực tiếp Đơ la hóa gián tiếp Theo Andreas Hauskrecht (2010) : - Đơ la hóa trực tiếp đồng ngoại tệ sử dụng nước khác phương tiện toán, cất trữ giá trị đơn vị hạch tốn kế tốn - Đơ la hóa gián tiếp phủ nước buộc phải phát hành trái phiếu phủ đồng ngoại tệ (thường USD) vay nợ, cho phép doanh nghiệp neo giá trị hợp đồng theo loại ngoại tệ thay cho phép sử dụng trực tiếp ngoại tệ 1.3 Nguyên nhân tượng đô la hóa Đơ la hóa tượng phổ biến xảy nhiều nước, đặc biệt nước chậm phát triển Các nguyên cứu Andreas Hauskrecht (2010), Benjamin Cohen (2009) Calvo & Guidotti (1998) đưa nhiều nguyên nhân khác để lý giải cho tượng này, bao gồm nguyên nhân xuất phát từ thực trạng yếu kinh tế nguyên nhân khách quan từ bên 1.3.1 Nguyên nhân bên ngồi Theo Benjamin Cohen, tồn cầu hóa coi ngun nhân bên ngồi cho tượng la hóa xu hướng khơng tránh khỏi q trình phát triển Đơ la hóa xuất phát từ việc đồng tiền mạnh có quốc gia phát triển, đặc biệt Mỹ, sử dụng rộng rãi thương mại quốc tế Nói cách khác, USD đồng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thập niên 90 làm làm cho đồng nội tệ giá nhanh tạo cho người giữ tiền cảm thấy rủi ro giữ khối lượng đồng nội tệ lớn Hơn nữa, sau thời gian ổn định, số giá ngày gia tăng khiến người thêm ngần ngại việc chuyển từ ngoại tệ sang VNĐ Người ta thích dùng USD khơng tính ổn định mà cịn gọn nhẹ tiện dụng Một nguyên nhân khác nguồn ngoại tệ tiền mặt nước ta không ngừng tăng nhanh, đặc biệt USD nước ta có nhiều kênh để huy động ngoại tệ:  Nguồn kiều hối ngày có xu hướng tăng mạnh với mức tăng bình quân 10%/năm  Lượng ngoại tệ chi tiêu Việt Nam khách du lịch nước tăng nhanh với lượng du khách đến Việt Nam  Tiền lương thu nhập người Việt Nam làm việc dự án liên doanh, dự án 100% vốn đầu tư nước ngoài, dự án quốc tế, quan nước Việt Nam trả ngoại tệ  Số lượng người nước đến Việt Nam làm việc, sinh sống, làm ăn, học tập v.v ngày gia tăng, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt lớn, tiền thuê nhà hộ gia đình người Việt Nam chi trả dịch vụ khác  Tiền viện trợ khơng hồn lại, tiền tổ chức tài vi mơ, tổ chức từ thiện quốc tế, tổ chức phi phủ nước ngồi v.v Bên cạnh nguồn vốn tài trợ tổ chức tài tiền tệ quốc tế, Chính phủ nước  Hoạt động đầu tư nước Việt Nam bao gồm đầu tư trực tiếp đầu tư gián tiếp  Kim ngạch xuất Việt Nam ngày gia tăng với phát triển kinh tế  Ngoại tệ từ hoạt động buôn lậu số nguồn ngoại tệ qua hoạt động kinh tế ngầm khác mà phủ Việt Nam chưa thể quản lý Với lượng tiền mặt ngoại tệ lớn ạt đổ về, buộc Việt Nam phải đứng trước tình trạng Đơ la hóa kinh tế ngày trầm trọng 35 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.3 Tác động tượng la hóa kinh tế Việt Nam 2.3.1 Tác động tích cực Đồng USD trở thành phần thiếu khối tiền tệ quốc gia, nữa, thành phần tích cực Chính sách tiền tệ thắt chặt thời gian dài nhằm đối phó với ngu lạm phát không tác động tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng kinh tế nhờ diện USD Nhờ nó, hoạt động kinh tế khu vực tư nhân tiếp tục tăng trưởng, thời kỳ mà khu vực khơng tiếp cận khoản tín dụng cần thiết từ hệ thống ngân hàng Thu hút đầu tư nước ngoài, tăng nguồn cung ngoiaj tệ - nguồn lực quan giúp Việt Nam giải phần lớn nhu cầu vốn vay, xây dựng sở hạ tầng – la hố giúp Việt Nam thu hút khách du lịch, kiều hối, tạo thuận lợi cho việc buôn bán, trao đổi bàng ngoại tệ… Sự thay tài sản ngoại tệ nội tệ nước diễn dễ dàng kinh tế cịn tình trạng la hóa Ở kinh tế khơng có la hóa, chu chuyển vốn chịu kiểm soát, thay tài sản nội tệ ngoại tệ nhạy cảm với chênh lệch lãi suất quốc tế nước Nhưng điều kiện Việt Nam cịn la hóa, thay tài sản nội tệ ngoại tệ diễn nhanh chóng nhạy cảm chênh lệch lãi suất nước quốc tế (sự thay diễn nhiều biến động cân đối theo loại tiền hệ thống ngân hàng lớn) 2.3.2 Tác động tiêu cực Đơ la hóa gia tăng đặt thách thức việc xây dựng điều hành sách tiền tệ, từ khâu thống kê tổng lượng tiền, xác định mục tiêu sử dụng cơng cụ sách tiền tệ để truyền tải tác động nhằm đạt mục tiêu cuối Khi cịn tình trạng la hóa tiền mặt, việc đo lường tổng phương tiện toán (M2) kinh tế hạn chế khơng thể tính tốn lượng ngoại tệ tiền mặt tham gia vào lưu thông với chức phương tiện trung gian toán VND Chúng ta thấy M2 thống kê bảng cân đối tiền tệ toàn 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngành, gồm tiền mặt lưu thông ký hiệu C (tiền mặt VND hệ thống ngân hàng + tiền mặt quỹ NHTM) tiền gửi Tiền mặt VND nằm lưu thông NHNN đo lường NHNN người phát hành đồng tiền với thống kê lượng tiền mặt tồn quỹ, lượng tiền mặt ngoại tệ tham gia lưu thơng khơng thể Ngoại tệ tiền mặt chu chuyển vào Việt Nam nhiều hình thức chuyển tiền kiều hối, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt khách du lịch Do vậy, việc tính tốn lượng tiền cung ứng tăng thêm hàng năm, để kiểm soát M2 tăng trưởng phù hợp với tăng trưởng kinh tế lạm phát gặp khó khăn Việc kiểm sốt M2 thơng qua điều hành lượng tiền sở (MB) khó khăn vì: (i) Tổng phương tiện tốn bao gồm VND ngoại tệ nên số nhân tiền tệ hai đại lượng biến động khác tùy thuộc vào diễn biến lãi suất, tỷ giá, tâm lý găm giữ ngoại tệ ; (ii) Với tình trạng la hóa tồn tại, khối tiền MB quyền lực điều kiện kinh tế khơng có tình trạng la hóa, vậy, khả kiểm sốt tiền tệ NHNN gặp khó khăn; (ii) Luồng vốn vào dạng tiền gửi người khơng cư trú ngun tắc khơng có số nhân tiền tệ, trường hợp NHTM phép sử dụng để cấp tín dụng xuất số nhân tiền tệ Bởi vậy, trình tự hóa luồng vốn nhanh, áp lực tăng tổng phương tiện tốn cịn bị cộng hưởng tình trạng la hóa, đặc biệt, mục tiêu sách tập trung nhiều vào tăng trưởng kinh tế Khi tồn tình trạng la hóa bên tài sản Nợ (tiền gửi ngoại tệ hệ thống ngân hàng) bên tài sản Có (tín dụng ngoại tệ) dễ dẫn đến cân đối loại tiền, ln có dịch chuyển đồng nội tệ ngoại tệ, đặc biệt, lãi suất tỷ giá có nhiều thay đổi Đối với nước có thâm hụt thương mại cán cân vãng lai kéo dài cân đối ngoại tệ ln bị đe dọa thường xun có dịch chuyển tiền gửi USD tiền gửi VND Số liệu lịch sử cho thấy thời kỳ 1995 - 1997, hệ thống ngân hàng có tỷ lệ tín dụng ngoại tệ/tiền gửi ngoại tệ mức 103 - 147% giảm mạnh xuống khoảng 45 - 50% giai đoạn 1999 - 2002 bắt đầu tăng mức 90% vào năm gần 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong điều kiện kinh tế bị la hóa, hiệu cơng cụ sách tiền tệ hạn chế tác động phức tạp, làm cho việc thiết lập chế chuyển tải sách tiền tệ khó khăn Ví dụ, chế truyền dẫn qua kênh lãi suất, để đạt mục tiêu ngăn chặn suy giảm kinh tế, lãi suất điều hành Ngân hàng Trung ương giảm, tác động làm giảm lãi suất thị trường, theo đó, kích thích tiêu dùng, đầu tư, làm tăng tổng cầu, tăng lạm phát Tuy nhiên, có tình trạng la hóa, lãi suất thị trường giảm, thay vay vốn để đầu tư tiêu dùng, người dân có vay nội tệ để mua ngoại tệ nước họ cho tỷ giá có xu hướng tăng Điều khiến mục đích việc giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế khó đạt Hay ví dụ khác, sử dụng cơng cụ sách tỷ giá để tăng xuất khẩu, giảm nhập siêu gây khó khăn cho doanh nghiệp xuất doanh nghiệp có dư nợ tín dụng ngoại tệ lớn, tỷ giá tăng lên vừa có lợi cho doanh nghiệp bất lợi cho doanh nghiệp, trường hợp doanh nghiệp có phản ứng khác Bởi vậy, tác động sách khơng đạt mục tiêu mong muốn la hóa mơi trường dễ phát sinh biến động khó đo lường tác động sách Gây áp lực tới NHNN can thiệp thị trường ngoại hối tổng thể kinh tế không bị cân đối cung cầu ngoại tệ khu vực kinh tế có xu hướng găm giữ ngoại tệ Một kinh tế khơng có găm giữ ngoại tệ, Ngân hàng Trung ương bán ngoại tệ khu vực kinh tế giao dịch với chưa đáp ứng nhu cầu ngoại tệ Tuy nhiên, Việt Nam lại khác, tổng thể kinh tế có dư cung ngoại tệ, NHNN phải bán ngoại tệ thị trường ngoại hối Một nguyên nhân khu vực kinh tế găm giữ ngoại tệ, không bán cho hệ thống ngân hàng mặt khác, lại có nhu cầu mua ngoại tệ, tạo căng thẳng thị trường ngoại hối, kết NHNN phải can thiệp thị trường ngoại hối với mức độ lớn để đáp ứng cho nhu cầu ngoại tệ kinh tế Nếu ngoại tệ thông suốt khu vực, cung cầu ngoại tệ cho giao dịch tự định tự cân đối được, NHNN không cần phải bán Như vậy, nhìn chung tượng la hố có tác động tiêu cực kinh tế Đơ la hố bóp méo cung cầu ngoại tệ, khiến cho tỷ giá không phản ánh xác cung cầu ngoại tệ hoạt động đầu ngoại tệ rủi ro” 38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC TÌNH TRẠNG ĐƠ LA HĨA Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 3.1 Quan điểm, sách Nhà nước tình trạng la hóa Việt Nam Giải tình trạng đơ-la hóa phải gốc, yếu tố tiên phải ổn định kinh tế vĩ mô ổn định giá trị đồng nội tệ Bởi, thâm hụt thương mại cịn cao nhu cầu ngoại tệ tốn cịn lớn; tỷ lệ lạm phát cao, làm giá trị thực VND giảm sút, niềm tin vào giá trị đồng nội tệ sụt giảm, tạo điều kiện cho tình trạng đơ-la hóa gia tăng.Trong năm qua, để hạn chế tình trạng la hóa, Chính phủ ln kiên định mục tiêu kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, thực chủ trương bước chuyển dần từ quan hệ huy động - cho vay sang quan hệ mua - bán ngoại tệ Theo đó, Chính phủ đạo Bộ, ngành, có Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thực đồng giải pháp để đạt mục tiêu đề Thực tế cho thấy, nhiều năm trước đây, lạm phát thường xuyên biến động mức cao từ năm 2012 trở lại đây, lạm phát kiểm sốt liên tục mức thấp, góp phần nâng cao niềm tin người dân vào đồng Việt Nam Trong điều hành sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam kết hợp đồng giải pháp công cụ điều hành, phối hợp sách lãi suất tỷ giá để trì sức hấp dẫn VND so với USD Vào thời điểm tháng 8/2015, thị trường ngoại tệ nước chịu áp lực lớn từ biến động bất thường thị trường quốc tế (Trung Quốc phá giá Nhân dân tệ), tỷ giá tăng chạm trần, tâm lý găm giữ ngoại tệ gia tăng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giảm trần lãi suất tiền gửi USD 0%/năm tổ chức vào nửa cuối năm 2015; đồng thời tích cực bán ngoại tệ can thiệp; tích cực truyền thơng; từ năm 2016, chuyển sang điều hành theo chế tỷ giá trung tâm Nhờ thực đồng giải pháp nêu trên, từ năm 2015 đến nay, tỷ giá thị trường ngoại hối ổn định, tâm lý thị trường giải tỏa, khoản thị trường cải thiện, tình trạng găm giữ ngoại tệ giảm (Tỷ lệ la hóa kinh tế giảm từ 11,06% năm 2014 xuống 8,5% nay) 39 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mặc dù có tác động tích cực, góp phần vào bình ổn tỷ giá thị trường ngoại hối, sách kinh tế khác, khó tránh khỏi tác động hạn chế việc người dân không hưởng lãi suất, có người dân rút tiền gửi ngoại tệ tự quản lý, đối mặt với rủi ro Tuy nhiên, với chủ trương kiên định kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá, lãi suất VND hấp dẫn so với ngoại tệ người dân chuyển đổi ngoại tệ VND để gửi hệ thống ngân hàng có lợi Thực tế cho thấy, từ áp dụng sách lãi suất 0%/năm, kết hợp đồng giải pháp điều hành sách tiền tệ, tiền gửi ngoại tệ người dân giảm đơi diễn biến tổ chức tín dụng chuyển từ xu hướng bán ròng ngoại tệ sang mua ròng ngoại tệ, tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam mua lượng lớn ngoại tệ năm 2016 (9,6 tỷ USD), tiếp tục mua 7,3 tỷ USD 11 tháng đầu năm 2017 Về ý kiến điều hành kinh tế vĩ mơ có bất cập lớn, trái ngược sách tiền tệ tài khóa, cịn hạn chế, bất cập điều hành phối hợp sách tiền tệ tài khóa, năm qua, việc phối hợp hai sách ngày chặt chẽ Để phục vụ nhu cầu vốn đầu tư phát triển bù đắp bội chi ngân sách, hàng năm, Chính phủ phải vay ngồi nước, chủ yếu thơng qua phát hành trái phiếu Chính phủ Đối với việc phát hành trái phiếu Chính phủ nội tệ, sách tiền tệ có phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa việc điều tiết tiền tệ, lãi suất hợp lý, tạo điều kiện cho việc phát hành trái phiếu Chính phủ thành công với khối lượng lớn, lãi suất giảm Đối với ngoại tệ, Chính phủ huy động chủ yếu từ nước với kỳ hạn dài, nguồn vốn huy động ngoại tệ nước tổ chức tín dụng chủ yếu ngắn hạn nên khó dùng nguồn ngoại tệ Chính phủ vay với kỳ hạn dài Do không tương đồng chất, kỳ hạn điều kiện nên khó so sánh lãi suất huy động ngoại tệ hệ thống ngân hàng với lãi suất mà Chính phủ vay nước ngồi Để huy động nguồn ngoại tệ người dân, thời gian tới, Chính phủ tiếp tục điều hành giải pháp kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, nâng cao sức hấp dẫn VND, phát triển thị trường tài để người dân chuyển hóa thành VND, trở thành nguồn lực để góp phần đầu tư, phát triển kinh tế Thực tế cho thấy 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GDP năm 2017 tăng 6,81% chứng minh cho phù hợp sách tiền tệ sách tài khóa Trên sở ý kiến tâm huyết Đại biểu, Thủ tướng Chính phủ đạo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chủ động đánh giá, dự báo theo dõi sát diễn biến kinh tế, thương mại, tài quốc tế ngồi nước để có phương án, giải pháp điều hành cơng cụ sách tiền tệ phù hợp, kịp thời, bao gồm sách lãi suất tiền gửi USD, bảo đảm ổn định tỷ giá, thị trường ngoại tệ, hạn chế tình trạng la hóa, nâng cao vị đồng VND, tăng dự trữ ngoại hối, giảm găm giữ ngoại tệ để chuyển hóa thành nguồn lực phục vụ sản xuất kinh doanh phát triển kinh tế xã hội; tiếp tục nghiên cứu, rà soát, cập nhật đề xuất sách lãi suất tiền gửi USD Đề án hạn chế tình trạng la hóa kinh tế đến năm 2020 định hướng đến năm 2030 3.2 Giải pháp khắc phục tình trạng la hóa Việt Nam 3.2.1 Đổi công tác điều hành dự báo sách tiền tệ Trước hết, NHNN Việt Nam cần xác định rõ mục tiêu khuôn khổ điều hành CSTT cho phù hợp với yêu cầu diễn biến kinh tế vĩ mô giai đoạn phát triển Thứ hai, NHNN cần hoàn thiện thị trường tiền tệ nhằm tăng hiệu sách tiền tệ Thứ ba, NHNN phải nâng cao khả dự báo tình hình biến động thị trường tiền tệ nước quốc tế, từ có giải pháp kịp thời phù hợp, sở xây dựng hệ thống sở liệu cơng cụ thống kế, dự báo thích hợp Thứ tư, NHNN cần linh hoạt việc sử dụng công cụ điều hành sách tiền tệ, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô Thứ năm, cần có phối hợp đồng CSTT sách tài khóa 3.2.2 Hồn thiện sách tỷ giá theo hướng linh hoạt, đảm bảo ổn đinh VND NHNN cần cho phép tỷ giá linh hoạt Từng bước nới rộng biên độ dao động tiến tới loại bỏ hoàn toàn hội tụ đủ điều kiện cần thiết kinh tế xã hội 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NHNN tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối thông qua công cụ trực tiếp gián tiếp để tỷ giá biến động có lợi cho mục tiêu phát triển kinh tế, đồng thời khuyến khích đẩy mạnh hoạt động kinh doanh ngoại tệ, tạo dễ dàng việc chuyển đổi ngoại tệ NHNN phải có lộ trình bước thực sách đa ngoại tệ sở đa dạng hóa nguồn thu ngoại tệ từ phí kinh tế NHNN cần phát triển thị trường ngoại hối ổn định có tính khoản cao 3.2.3 Từng bước nâng cao tính chuyển đổi VND Trước mắt, NHNN đảm bảo điều kiện thực tự chuyển đổi đồng tiền Việt Nam giao dịch vãng lai, kinh tế tương đối ổn định, quỹ dự trữ ngoại tệ dồi tiến hành chuyển đổi tiền tệ giao dịch vốn sau mở rộng giao dịch khác Tiếp đến, Việt Nam cần giảm giá dần VND có kiểm sốt Chính sách giúp thúc đẩy xuất khẩu, làm giảm thâm hụt cán cân thương mại bối cảnh chi tiêu Chính phủ lớn Bên cạnh đó, Việt Nam cần kết hợp hài hòa, linh hoạt điều hành tỷ giá lãi suất, sử dụng thích hợp cơng cụ dự trữ bắt buộc, tín phiếu, thị trường mở Cuối cùng, tăng cường thuận lợi sử dụng VND 3.2.4 Nâng cao hiệu hoạt động quản lý ngoại hối Trong thời gian tới, hoạt động niêm yết giá hàng hóa USD, việc tốn USD giao dịch kinh tế cần phải chấm dứt, cần có quy định cụ thể việc sở hữu ngoại tệ, cho phép người dân nắm giữ ngoại tệ tài khoản mở hệ thống ngân hàng thực giao dịch pháp luật cho phép tài khoản Cần có kiểm tra chế tài xử lý nghiêm tổ chức tín dụng thực khơng quy định quản lý ngoại hối Chính sách quản lý có hiệu hay khơng phụ thuộc lớn vào hoạt động tổ chức tài trung gian Hỗ trợ doanh nghiêp người dân quản lý rủi ro tỷ giá, cụ thể: phải có hệ thống thơng tin để giám sát loại rủi ro tỷ giá khác, có cơng thức kỹ thuật phân tích để 13 đánh giá rủi ro tỷ giá, sách quy trình quản lý rủi ro nội bộ, rủi ro tỷ giá phải giám sát quản lý cách thận trọng 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.5 Xây dựng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định Việt Nam cần tiếp tục hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa nhằm đáp ứng nghiệp đổi Đảng thực mục tiêu kinh tế - xã hội Trên sở đó, Việt Nam cần tạo mơi trường kinh doanh thơng thống tạo điều kiện để doanh nghiệp, sở sản xuất kinh doanh phát huy chế thị trường Việt Nam cần hỗ trợ khuyến khích thành phần kinh tế phát triển để đẩy nhanh tăng trưởng kinh tế, chuyển dịch cấu kinh tế, xóa đói giảm nghèo nhằm phát triển loại hình dịch vụ kinh tế thị trường tạo nguồn thu lớn thúc đẩy kinh tế phát triển, theo hướng cơng nghiệp hóa, đại hóa 3.2.6 Nâng cao hiệu sách tài cơng Việt Nam phải tập trung đổi biện pháp tăng nguồn thu theo hướng tập trung, hiệu tạo thuận lợi cho doanh nghiệp, ví dụ, phủ cần đẩy nhanh tiến trình cải cách hệ thống thuế theo hướng mở rộng đối tượng nộp thuế, giảm thuế suất nghiên cứu soạn thảo luật thuế phù hợp với phát triển đất nước Nguồn vốn từ ngân sách, chủ yếu đầu tư vào ngành kinh tế mũi nhọn, động lực tảng theo hướng xác lập cấu kinh tế đại Chấm dứt đầu tư vốn ngân sách nhà nước dàn trải phân phối theo chế “xin - cho” Chống tham nhũng, lãng phí liệt có hiệu lực lĩnh vực hoạt động kinh tế – xã hội chi tiêu tuỳ tiện công quỹ nhà nước cần phải biện pháp quan trọng nhằm làm lành mạnh hóa NSNN điều kiện 3.2.7 Nâng cao chất lượng thu hút vốn đầu tư nước Việt Nam cần hoàn thiện nâng cao chất lượng cơng tác quy hoạch, có chiến lược, kế hoạch thu hút FDI cách xác rõ ràng, cải thiện sở hạ tầng tăng mức độ hấp dẫn với nhà đầu tư đồng thời đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt cho dự án đầu tư Bên cạnh đó, Việt Nam phải có biện pháp kiểm tra, đánh giá kiểm soát lực chủ đầu tư nước để nâng cao chất lượng dự án FDI Cuối cùng, Việt Nam phải có chiến lược thu hút nhà ĐTNN vào phát triển ngành công nghiệp phụ trợ 43 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.8 Nâng cao hiệu hội nhập kinh tế Thứ nhất, Việt Nam cần hoàn thiện thể chế nước phù hợp với trình hội nhập kinh tế.Thứ hai, Việt Nam cần tăng cường hợp tác quốc tế lĩnh vực tiền tệ có khả thúc đẩy đời đồng tiền chung khu vực Đông Á 3.2.9 Nâng cao tính độc lập tự chủ hoạt động NHNN Để sách hạn chế đơla hóa phát huy hiệu quả, trước hết NHNN Việt Nam, quan quản lý nhà nước lĩnh vực tiền tệ cần phải nâng cao tính độc lập tự chủ, góc độ sau: - Nâng cao vị trí NHNN máy Chính phủ - Nâng cao tính độc lập, tự chủ hoạt động NHNN - Nâng cao tính tự chủ NHNN tài quản lý lao động - Xây dựng khuôn khổ thể chế chế thực thi hữu hiệu - Nâng cao tính minh bạch bảo đảm khả giải trình NHNN cơng chúng mục tiêu hoạt động NHNN - Cơ cấu lại tổ chức máy NHNN Việt Nam 3.2.10 Nâng cao lực tài cạnh tranh hệ thống NHTM Hệ thống NHTM trung gian tài quan trọng kinh tế Việt Nam Vì vậy, nâng cao lực tài cạnh tranh cho hệ thống NHTM tạo điều kiện cho NHNN điều hành công cụ tiền tệ có hiệu hạn chế tượng đơla hóa Việc nâng cáo chất lượng hệ thống NHTM bao gồm: - Xử lý dứt điểm nợ tồn đọng - Xây dựng hoàn thiện chiến lược kinh doanh - Đổi hồn thiện mơ hình tổ chức - Xây dựng hoàn thiện thể chế quản trị rủi ro - Xây dựng hoàn thiện thể chế tín dụng - Hồn thiện hệ thống kế tốn theo tiêu chuẩn quốc tế 44 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Xây dựng phát triển hệ thống thơng tin quản lý - Hồn thiện thể chế kiểm soát nội kiểm toán nội 45 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Trước thực trạng trên, cần phải nhận định rõ rằng: Đơ la hóa tình trạng khó tránh khỏi nước có xuất phát điểm thấp, trình chuyển đổi kinh tế bước hội nhập Việt Nam Xóa bỏ Đơ la hóa khơng phải xóa bỏ hồn tồn phủ định tất giống lạm phát, phải trì mức độ phù hợp ổn định để thúc đẩy phát triển kinh tế Chúng ta phải chấp nhận diện Đô la hóa sở kiềm chế, khai thác mặt lợi, hạn chế mặt tiêu cực Đánh giá mức độ “đơ la hóa” tác động “đơ la hóa” kinh tế nhiệm vụ quan trọng nhằm góp phần kiểm sốt tình trạng “đơ la hóa”, ổn định phát triển kinh tế nước ta giai đoạn Tuy nhiên, tình trạng la hóa lấn sâu vào kinh tế Việt Nam tác động sâu sắc đến mặt đất nước tốt không xấu hồn tồn Một mặt ngun nhân thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đồng thời nguyên nhân gây khủng hoảng tài Đối với Việt Nam cịn nước nghèo giải pháp để hạn chế tình trạng kinh tế trung dài hạn tập trung vào phát triển kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhanh bền vững, nâng cao vị đồng nội tệ Việc vận dụng Đô la nhiều vào đời sống ngày, làm cho đồng Việt Nam không bị thay dần chỗ đứng đất nước mình, làm lịng tin cho người dân vào sức mua đồng nội tệ Chính khơng chun gia kinh tế, nhà lãnh đạo … mà tất người dân, đặc biệt giới trẻ cần phải có ý thức quan tâm đến vấn đề 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO - Nguyễn Văn Ngọc (2004), Lý thuyết chung thị trường tài chính, ngân hàng sách tiền tệ, Bản dịch “The economics of money, banking and financial market”, NXB Đại học Kinh tế quốc dân 2004 - Trung tâm nghiên cứu, Tập đoàn Đầu tư Phát triển Việt Nam (2013) năm sau lũ khủng hoảng: Nước rút chậm hơn? Truy cập ngày: 11/09/2013 https://doanhnhansaigon.vn/di-nghi-viet/5-nam-sau-con-lu-khung-hoangnuoc-rut-cham-hon-1050802.html - Tạp chí tài (2016), Chống “đơ la hóa” kinh tế : Thực trạng số kiến nghị, truy cập ngày 15/07/2016, từ http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/trao-doi-binh-luan/chong-do-la-hoa-nen-kinh-te-thuc-trang-va-mot-sokien-nghi-84689.html - Tạp chí cơng thương (2016), Giải vấn đề la hóa Việt Nam, đảm bảo ổn định tỷ giá thị trường ngoại tệ, truy cập ngày 31/03/2016, từ http://tapchicongthuong.vn/bai-viet/giai-quyet-van-de-do-la-hoa-o-viet-nam-dambao-on-dinh-ve-ty-gia-va-thi-truong-ngoai-te-43732.htm - ZION JOINT STOCK COMPANY [VN] (2014) Thương mại điện tử toán trực tuyến tiếp tục bùng nổ thời gian tới https://123pay.vn/info/tintuc/thuong_mai_dien_tu_va_thanh_toan_truc_tuyen _se_tiep_tuc_bung_no_trong_thoi_gian_toi-149 - VietCapitalSecurities (2016) Khơng cân đối dịng vốn ngoại tệ, ngân hàng mang tiền gửi nước Truy cập ngày: 13/04/2016 https://www.vcsc.com.vn/tin-chi-tiet/khong-can-doi-duoc-dong-von-ngoai-te-nganhang-mang-tien-gui-nuoc-ngoai/38758 - Theo Tri thức trẻ (2015) NHNN hồn tồn bán đến 5-6 tỷ USD để cứu tỷ giá Truy cập ngày: 28/07/2015 http://tygiavang.vn/nhnn-hoan-toan-co-theban-ra-den-5-6-ty-usd-de-cuu-ty-gia/ 47 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Linh Linh (2015) BIDV: Tỷ giá có “sóng” mạnh vào cuối năm Truy cập ngày: 27/07/2015 https://bizlive.vn/ngan-hang/bidv-ty-gia-se-co-song-manh-vaocuoi-nam-1179095.html - Th.s Nguyễn Thị Hạnh (2018), VỊ THẾ ĐỒNG TIỀN VÀ VẤN ĐỀ ĐƠ LA HỐ, truy câp ngày 9/9/2019, từ: http://kqtkd.duytan.edu.vn/Home/ArticleDetail/vn/88/3878/vi-the-dong-tienva-van-de-do-la-hoa - Cafef (2016), Đơ la hóa, truy câp ngày 10/9/2019, từ : http://cafef.vn/do-lahoa.html - Thống kê Tài Quốc tế IMF - website Ngân Hàng nhà nước Viêt Nam: https://www.sbv.gov.vn - Diễn đàn Doanh nghiệp- Người dân “quay lưng” với tiền gửi ngoại tệ? - 14 Tháng Tám 2019 http://www.bvsc.com.vn/News/2019814/703076/nguoi-dan- quay-lung-voi-tien-gui-ngoai-te.aspx - Vân Linh- 2019, tỷ giá tiền đồng dự báo tăng - 2,5%-Thứ Hai, 26/8/2019 13:06 https://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/2019-ty-gia-tien-dong-du-bao-tang-225-276451.html - IFM-Giảm huy động, tiến tới ngừng cho vay ngoại tệ - 27 Tháng Tám 2018 http://www.bvsc.com.vn/News/2018827/609490/giam-huy-dong-tien-toi-ngungcho-vay-ngoai-te.aspx - Cát Lam - VietstockFinance -Nhìn lại năm tăng tỷ giá - 02/01/2019 13:00 - https://vietstock.vn/2019/01/nhin-lai-1-nam-tang-deucua-ty-gia-757-645809.htm - SAGA a business community ( 2015 ), Đơi nét q trình hoá Việt Nam, truy cập ngày 18/02/2015, từ https://www.saga.vn/doi-net-ve-qua-trinh-do-lahoa-tai-viet-nam~34426 - Tạp chí cơng thương (2016), Giải vấn đề la hố Việt Nam , đảm bảo ổn định tỷ giá thị trường ngoại tệ, truy cập ngày 31/03/2016, từ http://tapchicongthuong.vn/bai-viet/giai-quyet-van-de-do-la-hoa-o-viet-nam-dambao-on-dinh-ve-ty-gia-va-thi-truong-ngoai-te-43732.htm 48 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Ngân hàng nhà nước Việt Nam (2011), Đơ la hố điều hành sách tiền tệ Việt Nam (số 5/2011), truy cập ngày 07/04/2011, từ https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/apph/tcnh/tcnh_chitiet trl- Báo điện tử Đảng cộng sản Việt Nam (2018), Hạn chế tình trạng la hóa, nâng cao vị đồng tiền Việt Nam, truy cập ngày 13/01/2018, từ http://cpv.org.vn/thoi-su/han-che-tinh-trang-do-la-hoa-nang-cao-vi-the-dong-tienviet-nam-469861.html - Ieit( 2018) Thị trường ngoại tệ Việt Nam điều tiết ngân hàng nhà nước năm gần đây, truy cập ngày 17/10/2018, từ http://ieit.edu.vn/vi/thu-vien-tap-chi/tap-chi-kinh-te-doi-ngoai/item/1008- VOV ( 2019), Chống la hóa, siết việc dùng ngoại tệ doanh nghiệp, truy cập ngày 20/04/2019, từ https://vov.vn/kinh-te/chong-do-la-hoa-siet-viec-dungngoai-te-cua-doanh-nghiep-899989.vov 49 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... TRẠNG CỦA ĐƠ LA HĨA ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOAN 2013 – 2019 Thực trạng tượng la hóa Việt Nam giai đoạn 2013- 2019 2.1 2.1.1 Giai đoạn 2013- 2015  Năm 2013: Tình trạng la hóa kinh tế giảm... 1.4 Tác động la hóa kinh tế 1.4.1 Tác động tích cực 1.4.2 Tác động tiêu cực 10 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CỦA ĐÔ LA HÓA ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOAN 2013 - 2019. .. tượng la hóa Việt Nam giai đoạn 2013- 2019 11 2.1.1 Giai đoạn 2013- 2015 11 2.1.2 Giai đoạn 2016-2017 17 2.1.3 Giai đoạn 2018- 27 2.2 Nguyên nhân tượng la hóa Việt Nam