CÔNG THỨC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1

MỤC LỤC CHƯƠNG 2 1 CHƯƠNG 3 RỦI RO VÀ TỈ SUẤT SINH LỜI 5 CHƯƠNG 4 BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN 9 CHƯƠNG 14 LỢI NHUẬN VÀ PHÂN PHỐI LỢI NHUẬN CỦA DN 15 CHƯƠNG 16 QUẢN TRỊ.

MỤC LỤC CHƯƠNG Sự cần thiết phải nghiên cứu giá trị thời gian tiền Vì tiền có giá trị theo thời gian • Do hội sử dụng tiền: + Tiền phải tạo tiền lớn + Đồng tiền đầu tư để sinh lời • Do lạm phát: + Tiền giá + Sức mua tiền giảm theo thời gian + đồng tương lai có giá trị nhỏ đồng hôm Lãi suất =  Giá trị thời gian tiền cụ thể hóa bởi: + giá trị + giá trị tương lai ⇒ Dùng giá trị tiền để quy giá trị tương đương so sánh với Lãi suất, lãi đơn lãi kép Tiền lãi (I) = số tiền thu cho việc sử dụng vốn vay Lãi suất (r): Là tỷ lệ % tiền lãi so với số vốn gốc đơn vị thời gian R= x 100% Lãi đơn : số tiền lãi xác định dựa số vốn gốc (vốn đầu tư ban đầu) với lãi suất định Iđ = x r x n : vốn gốc ban đầu Lãi thu sau n kỳ R: lãi suất /kỳ N: số kỳ Lãi kép : số tiền lãi xác định sở số tiền lãi thời kỳ trước gộp vào số vốn gốc để làm tính tiền lãi cho thời kỳ IK = x [(1+r)n – 1] Giá trị tương lai tiền  Là giá trị nhận thời điểm tương lai bao gồm số vốn gốc tồn tiền lãi tính đến thời điểm  Tại phải tính giá trị tương lai? : Để xem xét sinh lời định đầu tư Chẳng hạn Ơng A có tỷ để đầu tư SXKD gửi tiết kiệm Với lãi suất đầu tư kinh doanh 2%/ tháng tiết kiệm 8%/năm Ông A nên đầu tư vào ?  Tính theo lãi đơn lãi kép - Tính theo lãi đơn = PV x (1 + r x n) Trong : : giá trị tương lai thời điểm cuối kỳ thứ n PV: số vốn gốc ( vốn đâu tư ban đầu ) R: lãi suất/kỳ ( kỳ : tháng, quý, tháng, năm,…) N: số kỳ tính lãi  Tính theo lãi kép = PV x Giá trị tương lai dòng tiền cuối kỳ Trường hợp khoản tiền phát sinh cuối kỳ không nhau: FV = CF1(1 + r)n - + (1 + r)n - 2+ + CFn FV= (1 + r)n - Trong đó: FV: giá trị tương lai dòng tiền cuối kỳ CFt: giá trị khoản tiền phát sinh cuối kỳ t R: lãi suất N: số kỳ  Trường hợp khoản tiền phát sinh cuối kỳ : FV = A(1 + r)n – = A x Giá trị tương lai dòng tiền đầu kỳ  Trường hợp khoản tiền phát sinh đầu kỳ không FV’ = CF1(1 + r)n + CF2(1 + r)n - 2+…+ CFn(1 + r) FV’ = (1 + r)n – t + FV’ = (1 + r) (1 + r)n – Trong đó: FV’: giá trị tương lai dòng tiền đầu kỳ : Khoản tiền phát sinh thời điểm đầu kỳ thứ t  Trường hợp khoản tiền phát sinh đầu kì FV’ = (1 + r)n – t + đầu kỳ FV’ = A x (1 + r) A : Giá trị khoản tiền đồng phát sinh Trong đó: đầu kỳ FV’ : Giá trị tương lai dòng tiền Giá trị tiền  Giá trị khoản tiền PV = x Trong : : giá trị khoản tiền tại kỳ thứ n tương lai  Giá trị dòng tiền phát sinh cuối kỳ 1− (1 + r)−n PV = A x r  Giá trị dòng tiền phát sinh đầu kỳ 1− (1 + r) PV = A x −n x (1 + r) r Lãi suất thực hưởng lãi suất tương đương Công thức: m - = (1 + 5%)2 = 10,25%  Lãi suất thực hưởng Công thức : r = (1+rk)m – = (1 + 6%)2 - = 12,36% Trong : ri lãi suất tính theo năm Rk : Lãi suất tính theo tháng/quý m: số kỳ tính lãi năm CHƯƠNG : RỦI RO VÀ TỈ SUẤT SINH LỜI Tỷ suất sinh lời nhà đầu tư hy vọng đạt năm Trong : = Tỉ suất cổ tức ; = Tỉ suất lời vốn P0 : giá cổ phiếu đầu năm/đầu kỳ P1 : giá cổ phiếu cuối năm /cuối kỳ D1 : cổ tức cổ phần NĐT hi vọng đạt năm Về mặt lý thuyết, cơng ty có lợi tức cổ phần tăng đặn năm tỷ lệ tăng giá tỉ lệ tăng cổ tức: g : tỷ lệ tăng cổ tức đặn năm TSSL kì vọng ( giá trị kì vọng ) khoản đầu tư Trong : ri : TSSL xảy tình i, Pi : xác suất tương ứng với tình i, n : số tình xảy Phương sai Trong : ri : TSSL tình i, Pi : xác suất tương ứng tình i : TSSL kì vọng Độ lệch chuẩn Hệ số biến thiên (CV) : thước đo rủi ro đơn vị TSSL kì vọng Hệ số biến thiên cao, mức rủi ro lớn TSSL kì vọng danh mục đầu tư ( DMĐT ) Trong đó: : TSSL kì vọng chứng khốn i ( khoản đầu tư i ), wi : tỉ trọng vốn khoản đầu tư i tổng giá trị vốn đầu tư DMĐT n : tổng số chứng khoán DMĐT - Hiệp phương sai – COV: + Hiệp phương sai TSSL khoản đầu tư j, k: Trong : rij : TSSL khoản đầu tư j tình i rik : TSSL khoản đầu tư k tình i : TSSL kì vọng khoản đầu tư j,k - Hệ số tương quan TSSL khoản đầu tư j,k - TSSLKV khoản đầu tư j k: - Phương sai TSSL DMĐT : Ta có Pj,k + Pj,k = +1 : TSSL khoản đầu tư có tương quan xác định (thuận) hồn toàn, + Pj,k = -1 : TSSL khoản đầu tư có tương quan phủ định (nghịch) hồn tồn, + Pj,k = : Hai khoản đầu tư độc lập (khơng có tương quan) Bài 1: Có thông tin xác suất TSSL đầu tư vào cổ phiếu X trái phiếu kho bạc tương ứng với tình trạng nên kinh tế sau : Tình trạng Xác suất TSSL cổ TSSL trái kinh tế phiếu X phiếu - Suy thoái 0,25 -8,2% 3,5% - Bình thường 0,50 12,3% 3,5% - Tăng trưởng 0,25 25,8% 3,5% Với tư nhà quản lý quỹ đầu tư ABC, xác định: TSSL KV cổ phiếu X trái phiếu Độ lệch chuẩn TSSL cổ phiếu X trái phiếu TSSL KV độ lệch chuẩn DMĐT gồm 40% cổ phiếu X 60% trái phiếu Giải : 1, TSSL kv cổ phiếu X : = 0,25-8,2% + 0,5012,3% + 0,2525,8% = 10,55% TSSL kv trái phiếu : = 0,25×3,5% + 0,50×3,5% + 0,25 × 3,5% = 3,5% 2,Phương sai cổ phiếu X : = 0,25× = 147,5625%  Độ lệch chuẩn TSSL cổ phiếu X : = Phương sai trái phiếu : = =0  Độ lệch chuẩn TSSL trái phiếu: 3, TSSL kv cuả DMĐT : = - Hiệp phương sai khoản đầu tư : = =0 Độ lệch chuẩn DMĐT : =0 = = 4,86% Mối quan hệ rủi ro tỷ suất sinh lời đòi hỏi Hệ số Beta (β) hệ số đo lường mức độ biến động TSSL cổ phiếu cá biệt so với mức độ biến động TSSL danh mục cổ phiếu thị trường βi = Trong đó: Bi hệ số rủi ro CK (cổ phiếu)i COV(i,m): Hiệp phương sai trung bình TSSL CK(cổ phiếu)i TSSL danh mục thị trường : phương sai TSSL danh mục thị trường  Nếu cố phiếu có: + β > 1: Cổ phiếu nhạy hơn, rủi ro thị trường + β =1: Cổ phiếu thay đổi theo thị trường + β  Đầu tư vào tồn CPA có rủi ro cao đầu tư vào danh mục đầu tư CHƯƠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN I Báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo tài doanh nghiệp - Các báo cáo tài doanh nghiệp phản ánh tổng hợp số liệu tài quan trọng doanh nghiệp giai đoạn định - Theo chế độ tài hành, báo cáo tài năm doanh nghiệp gồm: + Bảng cân đối kế toán (mẫu B01) + Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (mẫu B02) + Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (mẫu B03) + Bản thuyết minh báo cáo tài (B09) a Bảng cân đối kế toán - Khái niệm: Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng qt tồn tài sản có nguồn vốn để hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định - Kết cấu nội dung: Bảng cân đối kế toán chia làm phần tài sản nguồn vốn theo nguyên tắc cân đối: Tổng TS = Tổng NV Hình thức trình bày bảng cân đối kế tốn ví dụ sau: Kết cấu Bảng cân đối gồm phần Tài sản Nguồn vốn  Ta có phương trình cân bằng: Nguồn vốn = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu *Tài sản: Đây thức thuộc sở hữu doanh nghiệp, có khả tạo lợi ích kinh tế cho doanh nghiệp Tài sản phân thành loại: Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn - Tài sản ngắn hạn: Là loại tái ản dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt vòng năm chu kỳ kinh doanh - Bao gồm mục như: + Tiền tương đương tiền: gồm tiền mặt tiền gửi ngân hàng Đây loại tài sản có tính khoản cao doanh nghiệp Khỏa mục số khoản mục bị tác động kế toán + Các khoản phải thu: số tiền mà khách hàng chưa tốn (cịn nợ) cho doanh nghiệp Đây khoản mục mà bạn cần theo dõi sát + Hàng tồn kho: giá trị hàng dự trữ doanh nghiệp Đó là: nguyên vật liệu, bán thành phẩm, thành phẩm hàng hóa, Tùy thuộc doanh nghiệp mà tỷ trọng phân bổ hàng tồn kho khác Ví dụ, doanh nghiệp sản xuất tồn kho lượng lớn nguyên vật liệu Trong đó, doanh nghiệp thương mại thường tồn kho chủ yếu hàng hóa, thành phẩm - Tài sản dài hạn: tài sản có thời gian sử dụng năm Trong đó, tài sản cố định khoản mục quan trọng Tài sản cố định bao gồm: Tài sản hữu hình (như máy móc thiết bị, nhà xưởng, máy tính, ) Tài sản vơ hình (như sáng chế, quyền phát minh, ) *Nợ phải trả - Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu nằm nguồn vốn, phản ánh nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp - Nợ phải trả thể nghĩa vụ tài doanh nghiệp bên ngồi - Ví dụ như: chủ nợ, nhà nước, nhà cung cấp, người lao động, - Tương tự tài sản, Nợ phải trả chia làm loại: Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn + Nợ ngắn hạn khoản nợ nghĩa vụ tài phải toán năm + Nợ dài hạn khoản nợ nghĩa vụ tài phép tốn năm Các khoản mục phần bao gồm: + Phải trả người bán: Thể số tiền mà doanh nghiệp chưa toán (còn nợ) cho nhà cung cấp + Thuế khoản phải nộp nhà nước: Phải trả người lao động, Tương tự, khoản phải trả doanh nghiệp nhà nước (về thuế GTGT, thuế TNDN, ), phải trả cho người lao động + Vay nợ ngắn hạn/dài hạn: Là khoản tiền vay nợ tín dụng Nếu khoản nợ nợ chiếm dụng (doanh nghiệp khơng chi phí sử dụng vốn), vói khoản vay doanh nghiệp phải trả chi phí sử dụng vốn (trả lãi vay cho ngân hàng) *Vốn chủ sợ hữu - Vốn góp chủ sở hữu: hay vốn cổ phần, số vốn thực tế góp vào doanh nghiệp - Lợi nhuận chưa phân phối: Nếu năm tài chính, doanh nghiệp định tái đầu tư phần lợi nhuận giữ lại chuyển từ Báo cáo kết hoạt động kinh doanh vào tài khoản - Ngồi có loại quỹ Quỹ đầu tư phát triển, Mục đại diện cho tổng giá trị tài sản ròng doanh nghiệp Để Bảng cân đối kế toán cân số chênh lệch Tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp  Hạn chế Bảng cân đối kế toán: - Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị sổ sách tài sản, lập theo nguyên tắc giá gốc (giá phí lịch sử); khó có ăn khớp giá trị tài sản theo sổ sách với giá trị tài sản thị trường - Bảng cân đối kế toán phản ánh số liệu thời điểm lập báo cáo tài (đầu kỳ, cuối kỳ), dựa vào số liệu bảng cân đối kế tốn khó đấnh giá vận động loại tài sản nguồn vốn thời kỳ hay giai đoạn *Mối quan hệ khoản mục bảng cân đối kế toán NWC = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn Hoặc NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ phải trả ngắn hạn - Ý nghĩa: tiêu để đánh giá cách thức tài trợ vốn lưu động doanh nghiệp, để đánh giá mức độ an tồn hay rủi ro tài hoạt động doanh nghiệp TH xảy sau: + NWC > 0: Khi tải sản ngắn hạn lớn nợ phải trả ngắn hạn Khi đó, có ổn định hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động để sử dụng cho hoạt động kinh doanh + NWC < 0: Khi tài sản ngắn hạn nhỏ nợ phải trả ngắn hạn Đây dấu hiệu đáng lo ngại cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực công nghiệp hay xây dựng, dấu hiệu sử dụng vốn sau, cán cân toán chắn thăng Tuy nhiên, ngành thương mại cách tài trợ xảy ngành có tốc độ quay vịng vốn nhanh + NWC = 0: Khi tài sản ngắn hạn nợ phải trả ngắn hạn Trường hợp không tạo ổn định hoạt động sản xuất kinh b • • • c doanh doanh nghiệp, đặc biệt ngành có tốc độ quay vịng vốn chậm Báo cáo kết hoạt động kinh doanh - Khái niệm: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh cách tổng quát tình hình kết hoạt động kinh doanh kỳ kế toán - Kết cấu báo cáo: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tình hình lãi, lỗ kỳ Các tiêu báo cáo xếp để phản ảnh phương trình: DOANH THU – CHI PHÍ = LỢI NHUẬN - Nội dung yếu tố báo cáo kết hoạt động kinh doanh + Doanh thu từ bán hàng = Doanh thu bán hàng – Các khoản giảm trừ doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu bao gồm: Chiết kháu thương mại, giảm giá hàng bán, giá trị hàng bán bị trả lại khoản thuế gián thu tính giá bán + Giá vốn hàng bán tổng chi phí sản xuất số sản phẩm, hàng hóa tiêu thụ kì Giá vốn hàng bán kế tốn xác định theo phương pháp: FIFO, Bình quân gia quyền, LIFO, Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) = DTBH – GVHB – CPBH – CPQLDN Hoặc EBIT = DTT – tổng chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh Lợi nhuận trước thuế từ hoạt động sản xuất kinh doanh = EBIT – Lãi vay vốn phải trả kì Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế x (1 – Thuế suất thu nhập doanh nghiệp) *Hạn chế báo cáo: Lợi nhuận bút toán chịu ảnh hưởng lớn định lựa chọn sách kế tốn doanh nghiệp Các nhà quản lý thường can thiệp có mục đích vào việc xác định lợi nhuận làm sai lệch số Hoạt động gọi quản trị lợi nhuận Tuy nhiên, quản trị lợi nhuận khơng tạo thêm giá trị dịng tiền Do đó, nhà phân tích cần kết hợp với phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ để đánh giá chất lượng lợi nhuận Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Khái niệm: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài tổng hợp phản ánh tình hình thu – chi tiền tệ phân loại theo ba hoạt động: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài thời kì định - Nội dung dịng tiền báo cáo lưu chuyển tiền tệ: + Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: bao gồm khoản thu, chi liên quan đến hoạt động sản xuất tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ doanh nghiệp + Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: bao gồm khoản thu, chi liên quan đến hoạt động đầu tư mua sắm lý tài sản cố định khoản đầu tư tài dài hạn + Dịng tiền từ hoạt động tài chính: bao gồm khoản thu, chi liên quan đến hoạt động huy động vốn từ chủ nợ chủ sở hữu, hoàn trả vốn cho chủ nợ, mua lại cổ phần, chia lãi cho nhà đầu tư, chia cổ tức cho cổ đơng, - Mục đích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: + Cho biết kỳ doanh nghiệp lấy tiền đâu chi tiêu sử dụng tiền vào việc + Thấy mối quan hệ lợi nhuận dòng tiền + Dòng tiền báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh chênh lệch dòng tiền vào dòng tiền d Thuyết minh báo cáo tài - Thuyết minh báo cáo tài chính: phận hợp thành hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp, giải thích bổ sung thơng tin tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài doanh nghiệp kỳ báo cáo mà báo cáo tài khác khơng thể trình bày rõ chi tiết Các hệ số tài doanh nghiệp *Hệ số phản ánh khả tốn (hay cịn gọi hệ số khả toán nợ ngắn hạn) Ý nghĩa: Hệ số phản ánh khả chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải khoản nợ ngắn hạn Ý nghĩa: Hệ số cho biết khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp mà không cần phải thực lý khẩn cấp hàng tồn kho Ý nghĩa: Hệ số đặc biệt hữu ích để đánh giá khả toán doanh nghiệp giai đoạn kinh tế gặp khủng hoảng hàng tồn kho không tiêu thụ nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hồi Ý nghĩa: Hệ số cho biết khả toán lãi doanh nghiệp phản ánh mức độ rủi ro gặp phải chủ nợ * Hệ số cấu nguồn vốn cấu tài sản Phân tích cấu nguồn vốn Hệ số VCSH = – Hệ số nợ Ý nghĩa: Hệ số nợ thể việc sử dụng nợ doanh nghiệp việc tổ chức nguồn vốn điều cho thấy mức độ sử dụng địn bẩy tài doanh nghiệp Phân tích cấu tài sản Ý nghĩa: Hệ số phản ánh mức độ đầu tư vào loại tài sản doanh nghiệp (TSNH TSDH) *Hệ số hiệu suất hoạt động Ý nghĩa: Hệ số phản ánh đồng vốn tồn kho quay vòng kỳ Số vòng quay nợ phải thu Ý nghĩa: Đây tiêu phản ánh kỳ, nợ phải thu luân chuyển vịng Nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ doanh nghiệp + Ý nghĩa: Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng thu tiền bán hàng + + Trong đó: * Hệ số hiệu hoạt động Đối với CTCP: ROE TSSL vốn cổ phần thường + * Hệ số phân phối lợi nhuận + + + * Hệ số giá trị thị trường + * Mối quan hệ hệ số tài Tỷ lệ tăng trưởng bền vững o g = ROS x Vòng quay tài sản x Hệ số VCSH x Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại  Phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng nguồn tiền Sử dụng tiền tương ứng với tăng tài sản giảm nguồn vốn Diễn biến nguồn tiền tương ứng với tăng nguồn vốn giảm tài sản Chú ý: Chỉ tính tốn cho khoản mục chi tiết, khơng tính cho khoản mục tổng hợp để tránh bù trừ lẫn o Đối với khoản mục hao mòn lũy kế khoản trích lập dự phịng diễn biến tăng lên đưa vào phần diễn biến nguồn tiền, ngược lại, diễn biến giảm: đưa vào sử dụng tiền *Chú ý Diễn biến nguồn tiền Sử dụng vốn tiền - Tăng nguồn vốn - Tăng tài sản - Giảm tài sản - Giảm nguồn vốn CHƯƠNG 14 LỢI NHUẬN VÀ PHÂN PHỐI LỢI NHUẬN CỦA DN Lợi nhuận DN: * Chi phí sxkd giá thành sản phẩm a) CPSXKD: Phân loại: +Theo tính chất kinh tế: CP NVL, CP nhân công, CP KH TSCĐ, Cp dịch vụ ngoài, CP khác tiền => Ý nghĩa: Lâp kế hoạch chi phí sxkd => Đinh hướng cơng tác quản lí +Theo cơng dụng kinh tế & địa điểm phát sinh: CPNVLTT,NCTT, SXC, Bán hàng, QLDN => Ý nghĩa: Cơ sở tính giá thành sản phẩm => Xác định kết kinh doanh doanh nghiệp +Theo mối quan hệ chi phí sản xuất sản lượng: CP cố định, Cp biến đổi => Ý nghĩa: Phân tích hịa vốn => Lựa chọn kế hoạch chi phí kinh doanh, đầu tư hợp lý b) Giá thành sản phẩm: -Thể hao phí cá biệt doanh nghiệp để thực sản xuất tiêu thụ đơn vị sản phẩm hay khơí lượng định Ý nghĩa: +Là thước hao phí sản xuất tiêu thụ đơn vị sản phẩm, xác định hiệu hoạt động kinh doanh +là công cụ kiểm tra giám sát tình hình sử dụng chi phí +Là xây dựng sách bán sản phẩm Cơng thức: Giá thành=CPDd đầu kì + CP phát sinh kì-Cp dở dang cuối kì Giá thành đvsp=Tổng giá thành spSố lượng sp sx -Phân loại (căn phạm vi chi phí tính giá thành) +Giá thành sản xuất: cp nvl tt, nctt, sx chung +Giá thành toàn bộ: Giá thánh sx, cpbh,cpqldn -Hạ giá thành sp: Ý nghĩa: +Trực tiếp làm tăng lợi nhuận DN +Tạo điều kiện DN tiêu thụ SP tốt hạ giá bán, thu hút KH, tăng thị phần, nâng cao cạnh tranh +Tạo điều kiện mở rộng quy mô sx sp, hh tiết kiệm cp đầu vào, hao phí đvsp => tổng mức tiêu hao tạo nhiều sp -Chỉ tiêu đánh giá: Mức hạ giá thành: Mz=(Qi1.zi1-Qi1.z10) Tỉ lệ hạ giá thành: Tz(%)=MzQi1Zi0x100%     DTBH DTBH=(QtixPi) Qti: Số lượng sản phẩm, hàng hóa i xuất bán kì Pi=:Giá bán sản phẩm i DTT bán hàng = DTBH- Các khoản giảm trừ dt (chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, giá trị hàng bán bị trả lại, thuế gián thu) LN doanh nghiệp Lợi nhuận hdsxkd = DTBH- GVHB - CPBH - CPQLDN Lợi nhuận hđsxkd = DTBH - Giá thành toàn SP, HH, dịch vụ bán kỳ LN hoạt động tc= DTHĐTC - CPTC - Thuế gián thu(nếu có) LN khác = TN khác - CP khác - Thuế gián thu(nếu có) => Ln trước thuế= LNHDSXKD + LNHDTC + LN khác LNST = LNTT - thuế TNDN Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) = DTBH- Tổng CPSXKD EBIT = DTBH - Tổng giá thành toàn SP, HH, DV LNTT = EBIT - Lãi vay vốn LNST= LNTT x (1- Thuế suất thuế TNDN) Ý nghĩa lợi nhuận: Kích thích mặt hoạt động sxkd dn Thúc đẩy giá cổ phần thị trường nguồn tích lũy bổ sung vốn sxkd Chỉ tiêu đánh giá hiệu sxkd Dn Câu hỏi lí thuyết: 1)Khi doanh nghiêp trích khấu hao q thấp so với hao mịn thực tế xảy điều gì? Cho ví dụ phương pháp khấu hao nhanh Khi DN trích KH thấp so với hao mòn thực tế TSCĐ sẽ: +) Dn ko bù đắp dc hao mòn TSCD +) Không thu hồi đủ vốn đầu tư vào TSCĐ => Vi phạm nguyên tắc trích khấu hao tscd: +) Dn bị thất vốn, lãng phí vốn, CP sd vốn cao => thiếu vốn để mở rộng quy mơ => sử dụng vốn khơng hiệu q +)Giảm vịng quay vốn dẫn đến ảnh hưởng xấu đến tiêu kinh tế, ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu doanh nghiệp, làm giảm giá trị chủ sở hữu +)Giảm độ tin cậy, an toàn mắt nhà đầu tư chủ nợ =>Dn cần tính toán mức khâu hao TSCĐ cho phù hợp với hao mòn thực tế Chương 16: Quản trị vốn kinh doanh doanh nghiệp I) Tổng quan vốn kinh doanh (VKD) doanh nghiệp - Khái niệm: Vốn kinh doanh doanh nghiệp toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Số tiền ứng trước: VD sản xuất may áo => bỏ tiền mua máy khâu => chưa nhận tiền để mua máy => ứng trước tiền chưa thu lợi nhuận II) Vốn cố định quản trị vốn kinh doanh - Khái niệm: Vốn cố định toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành nên TSCĐ dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh - TSCĐ chia thành loại: + TSCĐ hữu hình + TSCĐ vơ hình - chu kì kinh doanh: Tiền => NVL => sản xuất => sản phẩm => NPThu => Tiền => Hình thành chu kì kinh doanh *Khấu hao TSCĐ - Hao mịn TSCĐ + Hao mịn TSCĐ hữu hình: Là hao mịn mặt vật chất, giá trị sử dụng giá trị TSCĐ trình sử dụng + Hào mịn TSCĐ vơ hình: giảm sút túy giá trị TSCĐ biểu giảm sút giá trị trao đổi Do ảnh hưởng tiến KH – KT => Khấu hao TSCĐ việc phân bổ cách có hệ thống giá trị phải thu hồi TSCĐ vào chi phí sản xuất kinh doanh suốt thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ *Các phương pháp khấu hao TSCĐ - Mức khấu hao hàng năm 1) Khấu hao đường thẳng = =x 100% = x100% Trong : mức khấu hao hàng năm : tỷ lệ khấu hao hàng năm : nguyên giá TSCĐ phải khấu hao T : thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ (năm) - Khấu hao lũy kế tổng số khấu hao tính từ bắt đầu sử dụng đến thời điểm tính khấu hao năm Khấu hao nhanh * Khấu hao theo số dư giảm dần - Nội dung: Mức khấu hao xác định vào tỷ lệ khấu hao cố định giá trị lại TSCĐ đầu năm tính khấu hao MKHt = GCt x TKHd Tkhd = TKH x Hd : Mkht : mức khấu hao TSCĐ năm t Gct : giá trị lại TSCĐ đầu năm thứ t TKHd : tỷ lệ khấu hao nhanh TSCĐ t: thứ tự năm sử dụng TSCĐ (t=1, n) TKH: tỷ lệ khấu hao theo phương pháp đường thẳng Hd: Hệ số điều chỉnh khấu hao nhanh Tỷ lệ khấu hao nhanh = Tỷ lệ khấu hao bình quân x Hệ số điều chỉnh khấu hao nhanh (TKH) (1/T) Với hệ số điều chỉnh khấu hao nhanh = 1,5 (TG sd TSCĐ 4) = (4 < T = 2,5 (T > 6) *Khấu hao theo số thứ tự năm sử dụng - Nội dung: Theo phương pháp này, mức trích khấu hao hàng năm tính dựa vào tỷ lệ khấu hàng năm nguyên giá TSCĐ - Các xác định Mkht = NGkh x Tkht Trong Mkht : Mức khấu hao năm t NGkh :Nguyên giá TSCĐ phải trích khấu hao Tkht : tỷ lệ khấu hao năm thứ t cần tính khấu hao =>Tkht xác định theo cách Cách : Lấy số năm sử dụng lại chia cho tổng số thứ tự năm sử dụng TSCĐ Cách : Tkht := T: thời hạn sử dụng TSCĐ (năm) t: thời điểm (năm t) cần tính khấu hao * Khấu hao theo sản lượng - Nội dung: Mức trích khấu hao TSCĐ kỳ tính dựa mức khấu hao đơn vị sản phẩm số lượng kỳ - Cách xác định: Mkht = QSpt x Mkhsp Trong Mkht : Mức khấu hao TSCĐ năm t QSpt : Số lượng sản phẩm sx năm t M khsp : mức khấu hao đơn vị sản phẩm M khsp = VD: Mua TSCĐ 100 triệu đồng, dự tính sản xuất 1000 sản phẩm  sản phẩm =  50 sản phẩm = 0,1 x 50 = III) Hệ thống tiêu đánh giá tình hình quản lí, sử dụng TSCĐ vốn cố định * Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng TSCĐ = * Hiệu suất sử dụng VCĐ Hiệu suất sử dụng VCĐ =  = (Vốn cố định bình quân)    * Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định TSLN vốn cố định = x100% * Hệ số hao mòn TSCĐ Hệ số hao mòn TSCĐ = * Hàm lượng VCĐ Hàm lượng VCĐ = ( = ) IV) Vốn lưu động quản trị vốn lưu động Doanh nghiệp Vốn lưu động doanh nghiệp - Khái niệm: Vốn lưu động toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp *Xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp - Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết số vốn lưu động tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường, liên tục Ví dụ: NL, VL, HH dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh gọi vốn lưu động - Cách xác định: Nhu cầu VLĐ = vốn hàng tồn kho + nợ phải thu khách hàng – nợ phải trả nhà cung cấp => Để xác định nhu cầu vốn lưu động DN sử dụng phương pháp : trực tiếp gián tiếp Phương pháp gián tiếp để xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp a Phương pháp gián tiếp  Phương pháp điều chỉnh theo tỉ lệ % nhu cầu VLĐ so với năm báo cáo Vkh= x x ( 1+ t%) Trong : Vkh: vốn lưu động năm kế hoạch Mkh: Mức luân chuyển VLĐ năm kế hoạch Mbc: mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo t%: tỷ lệ rút ngắn kì luân chuyển VLĐ năm kế hoạch t% = x 100% (K kì luân chuyển VLĐ)  Phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn tốc độ luân chuyển vốn năm kế hoạch Vkh = Trong Mkh: tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch (Doanh thu thuần) Lkh: số vòng quay VLĐ năm kế hoạch  Phương pháp dựa vào tỷ lệ % doanh thu - Dựa vào biến động theo tỷ lệ doanh thu yếu tố cấu thành vốn lưu động năm báo cáo => xác định nhu cầu vốn lưu động theo doanh thu năm kế hoạch V) Quản trị vốn tồn kho dự trữ - Tồn kho dự trữ doanh nghiệp chia thành loại: + Tồn kho NVL + Tồn kho sản phẩm dở dang, bán thành phẩm + Tồn kho thành phẩm - Tồn kho dự trữ làm phát sinh chi phí + Chi phí lưu giữ, bảo quản hàng tồn kho + Chi phí thực hợp đồng cung ứng Nếu gọi : C: tổng chi phí tồn kho C1: tổng chi phí lưu trữ tồn kho C2: Tổng chi phí đặt hàng c1: chi phí lưu giữ bảo quản đơn vị hàng tồn kho c2: chi phí lần tli hợp đồng cung ứng Qn: số lượng vật tư hàng hóa cần cung ứng năm Q: mức hàng đặt lần QE: mức đặt hàng kinh tế Ta có : C = C1 + C2 C = ( x c1) +( x c2) Tìm đạo hàm hàm số theo biến Q, cho đạo hàm = 0: Q= Q mức đặt hàng kinh tế QE => số lần cung ứng năm : LC = Số ngày cung ứng cách lần cung ứng (Nc) Nc = thực tế việc cung ứng khơng hẹn => tính mức tồn kho trung bình () Dn thường cộng them lượng trụ bảo hiểm (Qbh) Công thức = + Qbh Cơng thức tính thời điểm tái đặt hàng (Qđh) sau Qđh = n ( n số ngày chờ đặt hàng ) VI) Các tiêu đánh giá tình hình quản lí sử dụng VLĐ * Số lần luân chuyển VLĐ ( số vòng quay VLĐ ) Số lần ln chuyển VLĐ = = *Kì ln chuyển VLĐ kì luân chuyển VLĐ= * Mức tiết kiệm VLĐ =Mức luân chuyển vốn bq ngày kì KH Số ngày rút ngắn kì luân chuyển VLĐ VTK (+ -) = + (K1 – K0 ) Hoặc = - (L1, L0 số lần luân chuyển VLĐ kì kế hoạch , kì báo cáo K1 , K0 kì luân chuyển VLĐ kì kế hoạch , kì báo cáo M1 doanh thu kì kế hoạch ) * Hàm lượng VLĐ Hàm lượng VLĐ= *Tỷ suất lợi nhuận VLĐ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = ... HỆ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN I Báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo tài doanh nghiệp - Các báo cáo tài doanh nghiệp phản ánh tổng hợp số liệu tài quan trọng doanh nghiệp giai đoạn định - Theo chế độ tài. .. vốn kinh doanh doanh nghiệp I) Tổng quan vốn kinh doanh (VKD) doanh nghiệp - Khái niệm: Vốn kinh doanh doanh nghiệp toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành tài sản cần thiết... minh báo cáo tài - Thuyết minh báo cáo tài chính: phận hợp thành hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp, giải thích bổ sung thơng tin tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài doanh nghiệp kỳ báo