Tổng hợp công thức tài chính doanh nghiệp

Tổng hợp công thức tài chính doanh nghiệp Tổng hợp công thức tài chính doanh nghiệp Tổng hợp công thức tài chính doanh nghiệp Tổng hợp công thức tài chính doanh nghiệp

Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 TĨM TẮT MỘT SỐ CƠNG THỨC CÁC CHƯƠNG MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (Tài liệu lưu hành nội bộ) CHƯƠNG 1 Vốn lưu động (Net working Capital – NWC) NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn NWC = (Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn) – Tài sản dài hạn NWC > 0: Năng lực tài DN mạnh Doanh thu = Doanh thu bán hàng – Thuế GTGT theo pp trực tiếp – Các khoản giảm trừ EBIT (Lợi nhuận trước thuế lãi vay) EBIT = Doanh thu – Tổng chi phí (có khấu hao) EBT (Lợi nhuận trước thuế) EBT = EBIT – Lãi vay EAT (Lợi nhuận sau thuế) EAT = EBT – Thuế TNDN (T) OCF (Dòng tiền hoạt động) OCF = EBIT + Khấu hao (D) - T CFFA (Dòng tiền phát sinh từ tài sản) a) Cách 1: CFFA = Dòng tiền cho trái chủ + Dịng tiền cho cổ đơng Trong đó: Dịng tiền cho trái chủ = Trả lãi vay – vốn vay (Nợ vay dài hạn CK – Nợ vay dài hạn ĐK) Dòng tiền cho cổ đông = Trả cổ tức – Vốn đầu tư chủ sở hữu (Vốn đầu tư chủ sở hữu CK – Vốn đầu tư chủ sở hữu ĐK) Ý nghĩa: Trong kỳ dòng tiền mà DN nhận chi cho trái chủ cổ đông - Dòng tiền cho trái chủ < 0: Dòng tiền Dn nhận từ trái chủ > Phần trả cho trái chủ - Dịng tiền cho cổ đơng < 0: Dịng tiền Dn nhận từ cổ đông > Phần trả cho cổ đơng Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 b) Cách 2: CFFA = OCF – NCS – (NWCCK – NWCĐK) Trong đó: NCS (đầu tư TSCĐ) = TSCĐ CK – TSCĐ ĐK + D EPS (Lợi nhuận cổ phần – Thu nhập cổ phiếu) Giá cổ phiếu (P) P = EPS x P/E Trong đó: P/E hệ số giá thu nhập cổ phiếu Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG I/ LỢI NHUẬN Tỷ suất sinh lợ L) = ợ ứ + ã ố đầ ) ố đầ % - Là thu nhập có từ khoản đầu tư - Là kết cuối DN Mối quan hệ L c tế S ự ế= + + ỷ ệ − VD1: Hiện bạn mua cổ phiếu với giá 100.000 đồng, năm sau bạn chia cổ tức 5.000 đồng, sau bạn bán lại cổ phiếu với giá 110.000 đồng Hãy xác định tỷ suất sinh lời thực tế biết tỷ lệ lạm phát 5% Giải + (110.000 − 100.000) % = 15% = 9,5% Cách tính TSSL mong đợi chứng khốn riêng lẻ - Dạng 1: Bảng phân phối xác suất Tình trạng … n Tổng cộng Xác suất (%) P1 P2 P3 … P + TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn + ⋯+ Trang / 12 Ôn tập TCDN1-Công thức C1+2+3+4 - Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n + + ⋯+ TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn Cách tính TSSL mong đợi danh mục đầu tư Chứng khoán A B C … n Tỷ trọng (%) W1 W2 W3 … + TSSL kỳ vọng (%) R1 R2 R3 … Rn + ⋯+ VD2: Một nhà đầu tư định đầu tư vào danh mục gồm chứng khoán sau 20% vào chứng khoán A với TSSL 15%; 35% vào chứng khốn B với TSSL 20%; cịn lại vào trái phiếu phủ với TSSL 12% Hãy tính TSSL danh mục đầu tư? ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 II/ RỦI RO Khái niệm Tổng rủi ro = Rủi ro hệ thống + Rủi ro phi hệ thống Hàm hữu dụng = − , Trong đó: U: Mức độ thỏa mãn (giá trị hữu dụng) R: TSSL kỳ vọng bình quân : Hệ số ngại rủi ro : Độ rủi ro Trang / 12 Ôn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Cách tính độ rủi ro chứng khoán riêng lẻ Đo lường phương sai (độ lệch chuẩn) - ơng sai (Độ lệch chuẩn) lớn  Rủi ro cao  Khơng có rủi ro (Trái phiếu phủ, Tín phiếu kho bạc)  Dạng 1: Bảng phân phối xác suất Tình trạng … n Tổ g cộng =(  Xác suất (%) P1 P2 P3 … P 100 − +( − TSSL (%) R1 R2 R3 … R + ⋯+( − =√ Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4  Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n Tổng cộn =  ( TSSL (%) R1 R2 R3 … R + + ( − ⋯+( − − − =√ VD3: Có tài liệu sau chứng khốn A B Tình trạng Tốt Trung bình Xấu Chứng khốn A TSSL 10% 15% 20% Xác suất 20% 40% 40% Chứng khoán B TSSL 12% 23% 18% Xác suất 20% 50% 30% a) Tính tỷ suất sinh lời chứng khốn (16%; 19,3%) b) Tính phương sai độ lệch chuẩn chứng khoán (ĐLC = 3,74%; 4,24%) ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Hỏi thêm vd3: Nếu dựa vào đặc điểm nhà đầu tư A > chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… A < chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… A = chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4  Sử dụng hệ số biến thiên CV =  CV cao, độ rủi ro lớn Ý nghĩa hệ số biến thiên: Cho biết đơn vị lợi nhuận phải gánh rủi ro VD4: Có tài liệu sau chứng khoán X TSSL (%) 12% 15,7% 18% 13% 20,1% Năm 2001 2002 2003 2004 2005 Hãy tính phương sai độ lệch chuẩn chứng khoán X (ĐLC = 3,38%) ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Cách tính độ rủi ro DMĐT a) DMĐT có c ng khốn B =( ong đó: ( , )= ) +( ) + , , : Hệ số tương quan chứng khốn A&B Trang 10 / 12 Ơn TCDN1-Cơng thức C1 2+3 b) D ĐT có c ứ oán A C =( ( + ) + , + , , c) Cách tính hệ số tương quan đề ài chưa cho 1≤ Đặc iể ố uan =− : ứ ế độ ế đ =+ = : ứ ế độ ợ độ ậ - Cách tính  Dạng 1: Bảng phân phối xác suất VD5: Có tài liệu sau chứng khốn A B Tình trạng Chứng khốn A TSSL Xác suất 10% 20% Tốt Trung bình 15% 40% 20% 40% Xấu 6% = 3,74% Hãy tính hệ số tương quan chứng khoán Chứng khoán B TSSL Xác suất 12% 20% 23% 40% 18% 40% 8,8% = 4,07% Giải Lập bảng sau Chứng khoán A TSSL Xác suất 10% 20% % 40% % % 3,74% 6% ∑ ( , = , = Chứng khoán B TSSL Xác suất 12% 20% 23% 40% , ) CK Z (10% - 16%).(12% - 18,8%)= 0,408% (15% - 16%).(23% - ,8 -0,042% 16% (18% - ,8 -0,032% % , %) = , Trang 11 / 12 Ôn tập TCDN1-Công thức C1+2+3+4  Dạng 2: Chuỗi thời gian VD6: Có tài liệu sau chứng khốn A B Năm TSSL A TSSL B 2001 15% 12% 2002 2% 10% 2003 40% 4% 2004 20% 8% 2005 32% 10% TSSL CK 8% % = 14,8% Hãy tính hệ số tương quan chứng khốn A B = 3,03% Độ lệch chuẩn CK Giải TSSL A TSSL B 15% 12% (15%-21,8%).(12%-8,8%)= -0,2176% 2% 10% (2%-21,8%).(10%-8,8%)= -0,2376% 40% 4% (40%-21,8%).(4%-8,8%)= -0,8736% 20% 8% (20%-21,8%).(8%-8,8%)= 0,0144% 32% 10% (32%-21,8%).(10%-8,8%)= 0,1224% 8% CK Z % ( , )= = −0 21 , = ∑ ,8736%) + 0,0144% + 0,1224% =− ,  , =− , HẾT Trang 12 / 12 ... giá thu nhập cổ phiếu Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG I/ LỢI NHUẬN Tỷ suất sinh lợ... ⋯+( − =√ Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4  Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n Tổng cộn =  ( TSSL (%) R1 R2 R3 … R + + ( − ⋯+( − − − =√ VD3: Có tài liệu sau chứng khốn A B Tình trạng... - Dạng 1: Bảng phân phối xác suất Tình trạng … n Tổng cộng Xác suất (%) P1 P2 P3 … P + TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn + ⋯+ Trang / 12 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 - Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n