Thực trạng hoạt động của doanh nghiệp ngành thép tại Việt Nam

MỤC LỤC   Trang  I. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC TRẠNG……………………… …… 1. Cơ sở lý thuyết học thuyết quản trị rủi ro Thực trạng hoạt động doanh nghiệp ngành thép tại Việt Nam   II. ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP… 1. Ảnh hưởng đại dịch covid 19 doanh nghiệp………………… 2. Ảnh hưởng chiến tranh doanh nghiệp……….……… ….… 3. Một số ảnh hưởng khác doanh nghiệp…………………… … … 10   III. QUẢN TRỊ RỦI RO ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP ……… 12 1. Nhận dạng rủi ro…………….……………………… ……………… 12 2. Đánh giá rủi ro…………….… …………………………….….……… … 17 3. Đo lường rủi ro…………….………….………………………….……… … 24 4. Ra định rủi ro…….…………….……… ….………………………… 28 5. Tổng hợp các ưu khuyết điểm của từng doanh nghiệp… … 29 …… 6. So sánh và đánh nghiệp………… giá ưu khuyết điểm của từng doanh 31   IV. KẾT LUẬN: ………………………………………………….……… 33 1. Kết luận và học rút 33 2. Tài liệu tham khảo……….….…………… …… 36 I.      II. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC TRẠNG 1. Cơ sở lý thuyết học thuyết quản trị rủi ro •  Một số khái niệm và định nghĩa phổ biến tiếng ERM “Quản trị rủi ro là một tiếp cận hệ thống đối với việc thiết lập một chương trình hành động tốt nhất điều kiện không chắc chắn bằng cách nhận diện, đánh giá, thấu hiểu, ứng xử và truyền thông liên quan đến các vấn đề rủi ro” (Heinz-Peter Berg, 2010)   “Q trình cơng ty nhận dạng, đo lường, quản lý, công bố tất rủi ro nhằm tăng giá trị cho bên liên quan”   ERM (Enterprise Risk Management ): là hệ thống quản lý rủi to doanh nghiệp, khả doanh nghiệp việc quản lý tình trạng bấp bênh kinh doanh, giúp doanh nghiệp giảm thiếu nguy rủi ro cách hiệu hơn, đồng thời tối đa hóa hội cho doanh nghiệp   “Quản trị rủi ro trình chịu tác động của Hội Đồng Quản Trị, ban điều hành người khác doanh nghiệp, áp dụng trình xác định chiến lược xuyên suốt tổ chức, thiết kế để nhận diện kiện tiềm ẩn gây ảnh hưởng đến tổ chức, để quản trị rủi ro phạm vi khẩu vị rủi ro (Risk appetite) tổ chức để đảm bảo an toàn cách hợp lý liên quan đến việc thực mục tiêu (Goals) tổ chức”. (COSO) •  Q trình ERM ERM q trình. nó khơng phải việc thực xác nhận định kỳ, khơng thể phác họa hoàn toàn từ đầu, khơng phải chức độc lập riêng biệt Thay thế, ERM trình liên tục, phát triển, tích hợp (Quản trị rủi ro doanh nghiệp, 2020)   Liên tục: ERM việc thực xác nhận định kỳ, kiểm định xe hàng năm ERM giống hoạt động liên tục bạn làm để bảo vệ hhỏi rủi ro liên quan đến xe bạn chẳng hạn bảo dưỡng định kỳ, thực hành lái xe an toàn bảo hiểm xe.(Quản trị rủi ro doanh nghiệp, 2020)   Phát triển: Không thể xác định đầy đủ từ đầu chương trình ERM của tổ chức cụ thể cuối xác Mặc dù đặt kế hoạch thực thi mức độ cao, ERM phát triển theo thời gian Thường nhiều năm để chương trình ERM phát triển đầy đủ tới mức trưởng thành nhiều thứ thay đổi thời gian Ngồi ra, chương trình phát triển, số khía cạnh phổ biến mở rộng Tốc độ phạm vi ám dụng ERM hàm nhiểu biến số, có nhiều biến độc cho tổ chức (Quản trị rủi ro doanh nghiệp, 2020)   Tích hợp: Trong nhiều cơng ty, quản lý rủi ro hệ thống chức nằm phận công ty, tách biệt với phận kinh doanh Quy trình quản trị rủi ro coi phận tuỳ biến thực cách độc lập với quy trình khác Đây thường dấu hiệu cho thấy cơng ty có cách tiếp cận tập trung vào tuân thủ quản lý rủi ro, liên quan chủ yếu với giảm thiểu rủi ro tiêu cực •  Các tiêu chí quan trọng để đánh giá chương trình ERM: 1. Phạm vi tồn cơng ty 2. Mọi loại rủi ro bao gồm  3. Tích hợp loại rủi ro quan trọng  4. Tích hợp loại rủi ro khác 5. Các thang đo tổng hợp 6. Bao gồm việc định 7. Cân quản lý rủi ro lợi nhuận 8. Cơng bố rủi ro tích hợp 9. Đo lường tác động giá trị 10. Chú bên liên quan yếu   •  Một số lý khiến cần thực tốt quản trị rủi ro doanh nghiệp 1. Làm giảm thiểu dao đông thành qủa khơng chấp nhận 2. Liên kết tích hợp quan điểm khác  nhau quản trị rủi ro giúp doanh nghiệp ứng phó tốt 3. Tạo dựng niềm tin cho nhà đầu tư đối tác đối tượng hữu quan 4. Củng cố việc quản trị cơng ty 5. Ứng phó thành cơng thay đổi môi trường 6. Là khớp nối chiến lược văn hố cơng ty   •  Một số ngun nhân vấn đề quản trị rủi ro khơng tốt 1. Phân tích định dựa số liệu khứ 2. Chỉ ý vào công cụ đo lường hạn hẹp 3. Thiếu quan sát rủi ro biết 4. Thiếu quan sát rủi ro tiềm ẩn 5. Thất bại giao tiếp 6. Không theo sát diễn biến thực   2. Thực trạng hoạt động doanh nghiệp ngành thép tại Việt Nam 2.1. Cơng ty cổ phần tập đồn Hoa Sen   Doanh thu H1/2021 HSG đạt 23,830 tỷ đồng (+89% yoy*) LNST** đạt 2,800 tỷ đồng (+439% yoy) Chỉ tính riêng tháng đầu năm, LNST công ty vượt kế hoạch kinh doanh cho năm 2021 (vượt 86% so với kế hoạch) Động lực cho doanh thu LNST doanh nghiệp tăng mạnh H1/2021 chủ yếu đến từ việc giá thép nhu cầu tiêu thụ thép tăng mạnh từ nửa cuối năm 2020 tiếp tục kéo dài đến Đồng thời việc giá thép liên tục tăng không ngừng nghỉ giúp cho cơng ty liên tục có thuận lợi giá vốn trì đến - Tương tự với NKG, VCBS đánh giá công ty tiếp tục trì kết kinh doanh mảng xuất đến hết H1/2022 công ty thường ký trước từ 4-5 tháng Đồng thời, tiêu thụ nội địa dự kiến hồi phục nhanh lệnh giãn cách dần gỡ bỏ   2.2. Công ty cổ phần Thép Nam Kim   Doanh thu H1.2021 NKG đạt 11,862 tỷ đồng (+149% yoy) LNST đạt 1,166 tỷ đồng (+1,883% yoy) Chỉ tháng đầu năm, LNST công ty vượt kế hoạch kinh doanh cho năm 2021 (vượt 94% so với kế hoạch) Động lực cho doanh thu LNST doanh nghiệp tăng mạnh H1/2021 chủ yếu đến từ việc giá thép nhu cầu tiêu thụ thép tăng mạnh từ nửa cuối năm 2020 tiếp tục kéo dài đến Đồng thời việc giá thép liên tục tăng không ngừng nghỉ giúp cho cơng ty liên tục có thuận lợi giá vốn trì đến - VCBS đánh giá cơng ty tiếp tục trì kết kinh doanh ấn tượng đến hết H1/2022 công ty thường ký trước từ 4-5 tháng Trong đó, giá HDG thị trường EU trì mức 1,500 USD/tấn, cao nhiêu so với chi phí đầu vào HRC thị trường Việt Nam mức 900 USD/tấn   2.3. Công ty cổ phần Tôn Đông Á Năm 2021, thị trường xuất có nhiều khởi sắc so với năm trước đó, nhu cầu tiêu thụ tăng mạnh từ việc nước bắt đầu sách hồi phục kinh tế sau đại dịch Nhờ linh hoạt chuyển dịch thị trường nội địa xuất khẩu, Tôn Đông Á tận dụng hội từ thị trường xuất Tôn Đông Á xuất sản phẩm Thép mạ 496,000 (tăng trưởng 138% yoy) chiếm 62% cấu sản phẩm. Cũng năm 2021, Tôn Đông Á loạt Top Việt Nam ghi nhận doanh thu 25,200 tỷ đồng, vượt 57% so với kế hoạch Lợi nhuận sau thuế đạt 1,200 tỷ đồng (tăng gấp lần yoy) Đây kết cao từ trước tới nay, tương ứng chiếm 15% thị phần nước chiếm thị phần Top sản phẩm tôn lạnh tôn màu khu vực miền Nam Đà tăng này, dự kiến kéo dài sang năm 2022 theo số thông tin thị trường   2.4. Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ Phát   Doanh thu tháng đầu năm 2021 HPG đạt 66,899 tỷ đồng (+67% yoy) LNST đạt 16,699 tỷ đồng (+232% yoy) Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ NM Dung Quất vào hoạt động gần 100% công suất sản lượng tiêu thụ đạt mức tối đa Đồng thời hưởng lợi từ việc giá thép liên tục tăng mạnh từ đầu năm 2021 xu hướng tăng kéo dài tháng 6/2021 - Sản lƣợng tiêu thụ của HPG đạt 4.3 triệu (+92% yoy) Trong đó, sản phẩm HRC sản xuất từ NM Dung Quất động lực tăng trưởng   2.5. Cơng ty cổ phần Maruichi Sun Steel Cơng ty TNHH Maruichi Sun Steel công ty đầu tư 100% vốn từ Công ty cổ phần Maruichi Sun Steel (SUNSCO), Thành lập 2008 vào hoạt động 2010 Hà Nội Công ty chuyên cung cấp loại sản phẩm ống thép Cacbon ống thép không gỉ chất lượng Nhật cho khách hàng Việt, để làm điều công ty sử dụng thiết bị hệ thống quản lý chất lượng cao tiên tiến nhập trực tiếp từ Maruichi Steel Tube LTD., công ty chiếm thị phần số Nhật sản xuất thép. Được điều hành quản lý chuyên gia người Nhật để tạo sản phẩm đẳng cấp Việt Nam Từ 2016, SUNSCO không ngừng nỗ lực nâng cao hiệu sản xuất đáp ứng biến động thị trường ngồi lãnh thổ Việt Nam, ln ln cải tiến kỹ thuật, khơng ngừng tìm tịi sáng tạo sản phẩm có chất lượng vượt trội Đồng thời, Doanh nghiệp Sun Steel công ty sản xuất thép Việt Nam đạt chứng nhận tiêu chuẩn Nhật Bản JIS, đáp ứng nhu cầu chất lượng cho khách hàng Việt rộng khu vực ASEAN tương lai Hiện tại, Tập đoàn hoạt động quốc gia giới, gồm: Nhật Bản, Việt Nam, Trung Quốc, Indonesia, Ấn Độ, Philippines, Mỹ, Mexico có xu hướng mở rông tương lai   III. ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP    Ảnh hưởng đại dịch covid 19 doanh nghiệp a, Các ảnh hưởng tiêu cực          Khi đại dịch covid 19 bùng phát phạm vi toàn cầu với số lượng người nhiễm gia tăng vào giai đoạn đầu năm 2020 đến đầu năm 2021 khiến cho hoạt động kinh tế tồn cầu bị đình trệ ngừng hoạt động Điều này, khiến cho nhu cầu thép cũng giảm thấp vong năm trở lại đây, kéo theo lượng tiêu thụ xây dựng đáy năm gần nhất. Từ hậu qủa này, tác động trực tiếp tớicả chiều sản xuất tiêu thụ doanh nghiệp ngành thép Cụ thể, trong giai đoạn đại dịch covid 19 bùng phát nhiều thị trường lớn xuất thép có sách kiểm tra gắt gao loại hàng hoá người nhập cảnh để kiểm sốt đại dịch. Kết hợp với cơng trình trọng điểm nước bị trì trệ chưa thích ứng kịp với đại dịch thiếu nguồn vốn Từ đó, tác động trực tiếp tới doanh nghiệp ngành, khiến cho nhu cầu thép giảm mạnh so với kỳ năm trước đó.            Về phía nguyên vật liệu đầu vào bị ảnh hưởng nghiêm trọng ảnh hưởng chuỗi cung ứng bị gián đoạn, thị trường giới nằm tình trạng kiểm sốt bệnh dịch gắt gao, khiến nguồn cung nguyên liệu phục vụ cho sản xuất ngành thép bị tác động nghiêm trọng, đặc biết thị trường nhập nguyên liệu như: Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản,…           Từ diễn biến thị trường tiêu cực trên, phản ánh trực tiếp vào doanh số tiêu thụ ngành thép đạt khoảng 65% so với kỳ, xuất đạt 80% so với kỳ Cụ thể, mặt hàng tôn mạ sơn phủ màu tiêu thụ nước đạt gần 70% xuất gần 60%, thép cán nguội đạt 87% xuất đạt 43,7% so với kỳ. Kèm theo đó, thiếu hụt lớn nguồn cung ứng nguyên liệu, vật tư, trang thiết bị hữu          Không thế, thời điểm tháng 8-10/2021 ghi nhận giá nguyên vật liệu giới tăng nóng, điển giá loại quặng sắt thị trường Mỹ liên tục tăng, với giá cán nóng khoảng 2.100 USD/tấn cán nguội lên 2400 USD/tấn Những thị trường Châu Á Nhật Bản ghi nhận tăng giá thép thêm 182 USD/tấn (mức tăng cao 10 năm qua), thị trường Đài Loan, Châu Âu, Ấn Độ tăng nóng theo xu hướng chung trên toàn cầu Điều này, khiến cho giá thành sản xuất tăng lên cách đáng kể, tác động trực tiếp tới biên lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép Việt Nam          Vấn đề lạm phát bình qn có nhiều sức ép gia tăng chi phí sản xuất tăng cao đứt gãy chuỗi cung ứng biện pháp phòng chống dịch bệnh Cán cân thương mại thâm hụt nhu cầu nhập tư liệu sản xuất doanh nghiệp nhằm phục hồi lại trình sản xuất sau đại dịch          Chiến tranh thương mại Mỹ Trung Quốc diễn biến phức tạp, chí cịn vượt khỏi lĩnh vực thương mại lan sang loại vấn đề khác, bao gồm địa trị nhân quyền, kéo theo bùng nổ xung đột thương mại quốc gia khác Đặc biệt, đặt bối cảnh đại dịch covid 19 tàn phá nặng nề kinh tế và con người Mỹ, nguồn gốc cho đến từ phía Trung Quốc Tất điều trên, làm rào cản thuế quan thương mại (thuế quan, phi thuế quan, hạn ngạch,…) dựng lên nhiều quốc gia, làm đảo lộn trật tự thương mại toàn cầu   b, Các ảnh hưởng tích cực        Mặc dù, khó khăn thách thức đại dịch covid mang lại cho công ty ngành thép lớn, song đem lại cho doanh nghiệp nhiều hội Cụ thể, kể đến việc phủ tăng mạnh giải ngân vốn đầu tư cơng sau thích ứng với đại dịch, hỗ trợ lớn lượng tiêu thụ thép cho doanh nghiệp để bù đắp lại một phần thiếu hụt nhu cầu, thập chí giúp doanh nghiệp đạt doanh số kỳ vọng dự án triển khai sớm rộng rãi nước.           Bên cạch đó, theo thống kê vào tháng 8/2021, riêng tháng đạt 1,53 triệu xuất loại, đạt trị giá 1,5 tỷ USD (tương đương tăng 33,8% lượng 35,2 giá trị so với tháng trước đó. Đây tháng có trị giá xuất thép loại cao từ trước đến tháng thứ hai liên tiếp vượt tỷ USD Cịn tính chung luỹ kế tháng năm 2021, nước xuất 8,54 triệu thép lại với trị gía đạt gần 7,1 tỷ USD (tăng 43,4% lượng 127% trị gía so với kỳ năm trước Điều có nhu cầu thép giới tăng cao, bùng nổ ngành công nghiệp như: ô tô, xây dựng,… sau đại dịch, làm sản lượng giá thành tăng Ngồi ra, cịn có lợi quốc gia sản xuất thép lớn giới Trung Quốc siết chặt việc thực giải pháp “tăng trưởng xanh”.          Ngoài ra, để nước có cơng nghiệp lớn Trung Quốc thực tốt mục tiêu “tăng trưởng xanh” giảm phát thải khí Carbon và vừa đáp ứng mục tiêu sở hạ tầng nhằm phát triển kinh tế-xã hội Điều tất yếu, Trung Quốc phải nhập sản phẩm thép từ bên ngồi Chính thế, Trung Quốc trở thành thị trường xuất thép tiềm Việt Nam, thay đối thủ cạnh tranh trước Mặc dù, theo thống kê ghi nhận sản lượng xuất sang thị trường giảm thời gian gần, kỳ vọng sớm tăng mạnh trở lại thời gian tới         Về thị trường Châu Âu, thị trường có lượng xuất thép lớn Việt Nam sau ký kết Hiệp định thương mại tự do Việt Nam-EU(EVFTA) được hưởng ưu đãi thuế suất gia tăng sản lượng xuất vào EU Trong lại áp hạn ngạch nhập thép Thổ Nhĩ Kỳ Trung Quốc, tạo lợi lớn cho loại sản phẩm thép từ Việt Nam Bên cạnh đó, Hoa Kỳ thị trường xuất thép lớn Việt Nam theo dự báo Hiệp hội thép giới (Worldsteel) nhu cầu thép hai thị trường tăng 10%. Và hai thị trường Mỹ Châu Âu thị trường mang lại cho doanh nghiệp thép Việt Nam tỷ suất lợi nhuận cao nhất, cao thị trường khác theo doanh nghiệp đánh giá           Từ hội trên, doanh nghiệp thép Việt Nam tận dụng triệt để mang lại kết tích cực Tính riêng tháng 8/2021, Hoa Sen ghi nhận doanh số 150.781 tơn mạ, 123.080 từ xuất có đơn hàng xuất để hoạt động hết công suất nhà máy đến hết tháng 11/2021.           Ảnh hưởng chiến tranh doanh nghiệp a, Các ảnh hưởng tiêu cực         Cuộc chiến tranh Nga Ukraine, tác động nghiêm trọng đến thị trường dầu thơ tồn cầu, thiếu hụt nguồn cung dầu khí Điều này, trực tiếp tác động lên chi phí kinh doanh công ty vận tải logictics, kéo theo việc công ty phải tăng giá dịch vụ khách hàng Chính lý này, khiến cho chi phí cho vận tải logictics công ty xuất nhập thép lớn, phải chịu sức ép tăng chi phí giảm biên lợi nhuận. Chưa kể đến, việc tăng giá xăng dầu toàn cầu khiến cho đối tác lớn cung cấp nguyên vật liệu chịu ảnh hưởng, Việt Nam kinh tế mở (kinh tế thị trường) lớn nên chịu tác động tăng giá đầu vào khơng thể tránh khỏi    b, Các ảnh hưởng tích cực       Theo thống kê từ Hiệp hội thép giới (WSA), Nga Ukraine sản xuất 97,4 triệu xuất khoảng 57 triệu thép vào năm 2021 Đặc biệt EU, Nga Ukraine nhà sản xuất thép lớn thứ thứ sang khu vực 11 tháng đầu năm 2021, với khoảng 21% tổng sản lượng nhập EU(theo Eurofer). EU thị trường xuất thép lớn thứ Việt Nam vào năm 2021, chủ yếu với loại mặt hàng tôn mạ Do đó, cơng ty có sản lượng lớn chất lượng cao sản phẩm tôn mạ hưởng lợi lớn giai đoạn này, kể đến số doanh nghiệp hàng đầu như: Công ty Hoa Sen Cơng ty Thép Nam Kim Thậm chí, doanh nghiệp cịn hưởng lợi lâu dài biện pháp trừng phạt Châu Âu Mỹ áp đặt lên Nga gây thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, để lại cho Việt Nam nước khác thị trường rộng lớn với nhu cầu khổng lồ. Trong khi, Ukraine chưa thể khôi phục lại công nghiệp nước, tàn phá nặng nề giai đoạn chiến tranh sở vật chất, đường giao thông,…        Một số ảnh hưởng khác doanh nghiệp  a, Các ảnh hưởng tích cực        Diễn biến thị trường ngoại tệ tỷ giá USD/VND nhìn chung ổn định, khoản thị trường thơng suốt Hoạt động tốn kinh tế diễn an tồn, hiệu quả, khn khổ pháp lý cho hoạt động toán tiếp tục hồn thiện; sách tài chính, tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ doanh nghiệp thúc đẩy phát triển sản xuất xuất nhập          Hội nhập quốc tế phát triển toàn diện, sâu rộng nhiều lĩnh vực, mang lại nhiều kết quả: Hiệp định Đối tác toàn diện tiến độ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), đặc biệt EVFTA đề cập bên tạo hội lớn cho Việt Nam tiêu thụ sản phẩm thương mại Điều này, góp phần đưa Việt Nam vào nhóm nhỏ kinh tế thành cơng việc trì mức tăng trưởng ổn định Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện Khu vực (RCEP) được ký kết tiếp thêm sức mạnh cho thương mại nội khối làm giảm bớt ảnh hưởng từ chiến thương mại Mỹ Trung- thành viên RCEP siêu cường Hiệp định RCEP có giá trị quan trọng, giúp thiết lập khu vực thương mại to lớn giới tạo thị trường xuất ổn định dài hạn cho doanh nghiệp Việt Nam  b, Các ảnh hưởng tiêu cực        Để thực tốt trình tăng trưởng xuất nhập, logistics vận tải đóng vai trị quan trọng Nhưng chi phí logistic vận tải tăng chóng mặt quý đầu năm 2021, thể qua giá cước vận chuyển đường biển cao Trong khi, phủ đưa biện pháp cụ thể như niêm yết giá, cong khai giá,…để giải vấn đề chi phí tăng cao cho doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp có lượng àng hố xuất nhập cao Khiến doanh nghiệp trong ngành thép bị ảnh hưởng nặng nề đến biên lợi nhuận, chi phí cho hàng tồn kho chưa xuất thiếu hụt nguyên liệu đầu vào                       Hình 3.1: Sự ùn ứ hàng hoá cảng biển Mỹ        Vấn đề thuế suất mặt hàng xuất khẩu, Bộ tài chích tăng thuế xuất sản phẩm phôi thép ảnh hưởng tiêu cực đến ngành sản xuất phôi thép dư thừa sản lượng, làm gia tăng hàng tồn kho Theo quy định Luật Thuế xuất khẩu, thuế nhập 2016 nghị định số 57/2020/NĐCP mức thuế xuất xây dựng nguyên tắc áp dụng mức cao nguyên liệu, tài nguyên dạng thô giảm dần đến sản phẩm có mức độ chế biến cao (nhằm hạn chế xuất tài nguyên thiên nhiên chưa qua chế biến). Theo thông tin từ Bộ Công Thương, mặt hàng phôi thép loại nước sản xuất dự kiến năm 2021 đạt khoảng 21,2 triệu đủ đáp ứng nhu cầu nước dành cho xuất       IV. QUẢN TRỊ RỦI RO ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP 1. Nhận dạng rủi ro 1.1. Cở sở nhận dạng rủi ro Rủi ro kinh doanh điều bất khả kháng, xảy khơng địi hỏi doanh nghiệp phải luôn sẵn sàng ứng biến linh hoạt để biến rủi ro thành hội giảm thiểu hậu xuống mức thấp Rủi ro kinh doanh đa dạng hình thức thường xuyên thay đổi theo thay đổi môi trường Riêng ngành hàng tơn–sắt–thép, kể đến số rủi ro thường gặp • Rủi ro cạnh tranh: Cạnh tranh nhà sản xuất, phân phối với Có thể kể đến vài hình thức cạnh tranh, cạnh tranh giá (giảm giá), cạnh tranh chất lượng sản phẩm (sản phẩm tốt – giá thành rẻ hơn) • Rủi ro kinh tế: Các yếu tố kinh tế giúp doanh nghiệp tăng giảm doanh số bán hàng Ví thời kỳ suy thoái kinh tế, mặt hàng xa xỉ, vật liệu xây dựng bị thu hẹp thị trường, nhu yếu phẩm bán đắt hàng • Rủi ro chiến lược: Gồm rủi ro xuất phát từ việc hoạch định chiến lược dựa vào cảm xúc chủ quan, hay thực thi chiến không tuân thủ theo quy định doanh nghiệp • Rủi ro thương hiệu: Thương hiệu lợi cạnh tranh doanh nghiệp Khi bị ảnh hưởng thiếu trung thực hay thiếu tôn trọng khách hàng đẩy doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều hậu lớn, gây tác động trực tiếp đến doanh thu doanh nghiệp • Rủi ro vận hành: Là rủi ro hệ thống quản lý, cách thức vận hành doanh nghiệp Bộ máy quản lý thiếu chặt chẽ nguyên nhân khiến doanh nghiệp thất thoát tài sản, đánh thị trường khách hàng,… • Rủi ro bảo mật: Những thơng tin mật, hóa đơn chứng từ doanh nghiệp bị tiết lộ đánh cắp quyền kinh doanh, danh sách khách hàng Hậu nặng khiến doanh nghiệp phá sản! • Quản lý rủi ro hoạt động: Nhận diện nguy rủi ro, phân tích đe dọa mà doanh nghiệp đối đầu.  - Con người: Những tác động từ cá nhân hay tổ chức nguồn nhân lực, lượng khách hàng,… - Uy tín: Kiểm sốt, gây dựng trì lịng tin nhân viên, người tiêu dùng khách hàng - Quy trình: Xây dựng hệ thống tổ chức nội bộ, quy trình cơng việc hợp lý, thống Thủ tục xử lý công việc nhanh gọn, hiệu - Tài chính: Kiểm sốt tình hình tài chỉnh, lãi lỗ Quản lý chặt chẽ dòng tiền nội doanh nghiệp • Quản lý chất lượng sản phẩm: Các sản phẩm bị lỗi, chất lượng khiến doanh nghiệp có nguy bị trả lại, gây lòng tin khách hàng Đa dạng hóa với nâng cao chất lượng sản phẩm cách tốt để bảo đảm nâng cao danh tiếng doanh nghiệp Quản lý chất lượng sản phẩm cách nghiêm ngặt tốt để giữ chân khách hàng khỏi tay đối thủ             Bốn rủi ro chính các doanh nghiệp thường gặp • Rủi ro chiến lược : chiếm khoảng 61%  • Rủi ro hoạt động : chiếm khoảng 33% • Rủi ro báo cáo : chiếm khoảng 5% • Rủi ro tuân thủ : chiếm khoảng 1%   1.2. Nhận dạng rủi ro đối với HSG và doanh nghiệp ngành thép o Các rủi ro môi trường bên - Rủi ro về cạnh tranh: các nhà phân phối nguyên vật liệu cho công ty ngành thép, thị trường phân phối sản phẩm thép - Rủi ro về chính sách - kinh tế: kế hoạch quan phủ vấn đề xuất nhập khẩu, sách điều tiết kinh tế từ phủ lãi suất, làm tăng giảm nhu cầu nước, khả huy động vốn,… - Rủi ro về thương hiệu: người tiêu dùng nước khách hàng nước ưa chuộng thương hiệu cụ thể - Rủi ro hoạt động - vận hành: khả xảy cố truyền đạt thông tin xuống cấp thấp, kế hoạch hoạt động điều hành chưa chi tiết cụ thể,…  Tất thiết hụt yếu khâu vận hành và hoạt động dẫn đến thiếu hụt nguồn cung, không đáp ứng đủ hợp đồng chi phí sản xuất tăng cao, kèm theo khoản đền bù hợp đồng  - Rủi ro bảo mật thông tin: bảo mật thông tin doanh nghiệp ngành và với nguy  mơi trường bên ngồi doanh nghiệp - Rủi ro việc đầu tư – chiến lược: rủi ro từ việc đầu tư dự án đầu tư vào doanh nghiệp khác thị trường chứng khoán, … Chiến lược đầu tư mở rộng quy mô lĩnh vực hoạt động riêng HSG, doanh nghiệp khác có mang lại hiệu lợi nhuận cho doanh nghiệp.  - Rủi ro nguồn nhân lực: chất lượng số lượng có đủ đáp ứng nhu cầu sản xuất, kinh doanh công ty không? Khi đáp ứng đủ mặt số lượng chất lượng sách lương thưởng phúc lợi có hấp dẫn để giữ chân họ không? Đặc biệt câu hỏi quan trọng thời đại dịch covid 19 - Rủi ro truyền thông – marketing: trình triển khai xây dựng thương hiệu, sản lượng bán có gia tăng tăng cường đầu tư vào lĩnh vực truyền thông - marketing khơng? - … • Các rủi ro mơi trường bên ngồi - Rủi ro giá thép đảo chiều Từ tháng 5/2021 đến đầu tháng 6, giá loại thép thị trường giới ghi nhận xu hướng hạ nhiệt, giá thép Thượng Hải giảm khoảng 12%, giá thép cuộn cán nóng giảm khoảng 18%, giá quặng sắt giảm khoảng 13% Tại thị trường nước, ngày đầu tháng 6, nhiều thương hiệu thép nội địa thép Hòa Phát, Việt Ý, Việt Đức, Thái Nguyên… có thơng báo giảm mạnh giá sản phẩm, với mức giảm 500 - 800 đồng/kg giá thép toàn cầu giảm so với mức tại, nhu cầu bước vào giai đoạn bình ổn Đà tăng giá thép chững lại khiến biên lợi nhuận gộp nhóm doanh nghiệp ngành thép nói chung Hoa Sen nói riêng khó trì mức cao nhờ tồn kho giá thấp, giá bán đầu tăng theo giá giới thời gian qua Trong đó, doanh nghiệp phải đối mặt với rủi ro lớn xu hướng giảm giá kéo dài - Rủi ro lớn biến động giá nguyên vật liệu  Chi phí nguyên liệu chiếm 65-75% giá thành sản xuất Đặc biệt ngành tôn mạ, giá nguyên liệu HRC (thép cuộn cán nóng) chiếm 80% chi phí ngun liệu đầu vào, khiến lợi nhuận ngành biến động lớn theo giá thép cuộn cán nóng   - Cơ hội mở rộng xuất         Trong năm 2022, thị trường xuất mở rộng nguồn cung thép toàn cầu giảm tác động xung đột Nga – Ukraine Nga xếp thứ xuất thép vào EU, với tỷ trọng 14.1% thép dẹt 19% thép dài Ukraine chiếm 8% thép dẹt 7.4% thép dài, Belarus chiếm 14.4% thép dài 2. Đánh giá rủi ro  2.1. Bối cảnh • Các yếu tố bên ngoài : HĐQT nhận định: Trong năm gần đây, tình hình kinh tế xã hội nói chung nhu cầu người tiêu dùng nói riêng có chuyển biến đáng kể, tác động nhiều mặt phương thức kinh doanh truyền thống doanh nghiệp, phải kể đến là:   Thứ nhất, thói quen nhu cầu người tiêu dùng chủ yếu hướng đến sư tiện lợi nhanh chóng Người tiêu dùng có xu hướng tìm kiếm giải pháp toàn diện cung cấp lựa chọn đa dạng để đáp ứng nhu cầu nhanh đầy đủ Do đó, việc kinh doanh sản phẩm vật liệu xây dựng nội thất theo mơ hình truyền thống, nhỏ lẻ, đa dạng sản phẩm khó đáp ứng thói quen nhu cầu ngưười tiêu dùng xã hội   Thứ hai, sư đổi mới, cải tiến công nghệ thông tin năm gần diễn mạnh mẽ Nhiều tảng, công nghệ phát triển để hỗ trợ doanh nghiệp công việc: Nâng cao chất lượng bán hàng trải nghiệm người tiêu dùng; song song cải thiện hiệu việc quản lý kho vận, chuỗi cung ứng;   Thứ ba, bối cảnh bùng phát dịch bệnh COVID-19 kéo theo hệ như: Hạn chế lại, giãn cách xã hội, cách ly,… trở thành yếu tố làm chuyển đổi phương thức giao dịch truyền thống, như: Mua hàng trực tuyến, bán hàng điện tử, tốn khơng dùng tiền mặt,… Trước chuyển biến tình hình kinh tế - xã hội nói chung tình hình thị trường nói riêng, HĐQT cân nhắc, xem xét việc nâng cấp phương thức, mơ hình kinh doanh truyển thống lên phương thức mới, đại sáng tạo • Các yếu tố bên trong : Xét góc độ nội tại, hoạt động sản xuất kinh doanh Tập đồn có chuyển biến tích cực cải thiện, đảm bảo phù hợp khả thi cho việc thực mục tiêu - chiến lược đề ra, cụ thể:   - Tính đến cuối NĐTC 2020 – 2021, hoạt động sản xuất kinh doanh Tập đoàn tăng trưởng ổn đinh Các tiêu sản lượng, doanh thu, lợi nhuận đạt kế hoạch đề tăng trưởng mức cao so với kỳ Dịng tiền trì ổn định Lợi nhuận từ hoạt động SXKD nhận liên tục, đặn; - Dư nợ Tập đoàn giảm mạnh đạt mức thấp so với năm trước Hệ số nợ vốn chủ sở hữu đưa mức phù hợp; - Thị trường xuất mở rộng Sản phẩm xuất đa dạng Tập đoàn tận dụng có hiệu lợi mà Hiệp định tự thương mại mở Sản lượng xuất tăng trưởng mạnh, góp phần vào kết kinh doanh tích cực Tập đồn NĐTC 2020 – 2021; - Thị trường nội địa có nhiều tiềm kinh tế dần hồi phục sau dịch COVID-19 Công tác quản trị, kiểm soát cố Kỹ bán hàng chất lượng phục vụ khách hàng nhân viên kinh doanh bồi dưỡng nâng cao   2.2. Đánh giá rủi ro  Từ việc nhận dạng rủi ro vốn có doanh nghiệp ngành thép nói chung và Tập đồn Hoa Sen nói riêng như trên (1.2) Kết hợp với bối cảnh cụ thể riêng Tập đồn Hoa Sen, chúng tơi chọn rủi ro có xác xuất xảy cao ảnh hưởng lớn tới Tập đoàn tương lai, sau:  o Rủi ro chiến lược hoạt động đầu tư Theo Báo cáo tài quý 2/2021, giá trị hàng tồn kho của doanh nghiệp thép ghi nhận mức tăng trưởng đột biến giữa bối cảnh giá nguyên vật liệu đầu vào tăng giá thép thành phẩm giới tăng mạnh thời gian Điều này, mang đến lợi cho doanh nghiệp mua nguyên vật liệu với giá rẻ bán sản phẩm với giá thành cao, từ gia tăng biên lợi nhuận sản phẩm bán Qua chiến lược mang tính đầu nắm bắt thị trường lúc mang cho Tập đoàn Hoa Sen kết kinh doanh bứt phá, cụ thể: - Bảng 2.2.1: So sánh kết qủa kinh doanh so với kế hoạch: Chỉ tiêu Đơn vị tính Kế hoạch Thực Thực so với kế hoạch (A) (B) (C) (D) (E=(D/C)*100) Sản lượng tiêu thụ Tấn 1.800.000 2.253.733 125% Doanh thu Tỷ đồng 33.000 48.727 148% Lợi nhuận sau thuế Tỷ đống 1.500 4.313 288%                                                                   Nguồn: Báo cáo tài chính nội HSG Tại HSG, báo cáo tài quý niên độ tài chính 2020-2021 cho thấy tồn kho thời điểm cuối tháng 6/2021 HSG lên tới 11.712 tỷ đồng, cao gấp đôi so với thời điểm 1/10/2020 Điều khiến cho tỷ trọng hàng tồn kho tổng tài sản tăng mạnh từ 31% lên 46% Trong số này, nguyên vật liệu tăng gần 400%, đạt 5.650 tỷ đồng;thành phẩm tăng gấp đôi, lên mức 3.440 tỷ đồng. Điều này, xảy cơng ty khác, sau: Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát (HPG) ghi nhận số tồn kho tăng gấp rưỡi so với hồi đầu năm, mức xấp xỉ 39.867 tỷ đồng Trong đó, tồn kho nguyên liệu, vật liệu chiếm tỷ trọng lớn nhất, đạt 18.765 tỷ đồng, tăng 58%; tồn kho thành phẩm tăng 49%, lên mức 8.182 tỷ đồng; Hàng tồn kho Công ty CP Thép Nam Kim (NKG) thời điểm cuối tháng 6/2021 gấp 2,5 lần so với đầu năm, mức 5.958 tỷ đồng Tập trung chủ yếu hàng thành phẩm (3.100 tỷ đồng, tăng 86%) nguyên liệu, vật liệu (1.886 tỷ đồng, gấp 7,4 đầu năm) Tuy nhiên, việc có tác động tiêu cực giá thép thị trường bị giảm mạnh, mang lại cho doanh nghiệp kết tồi tệ khơng có lợi nhuận, chí thua lỗ Vì vậy, chiến lược rủi ro cho doanh nghiệp thời gian tới. Chưa kể đến yếu tố mơi trường bên ngồi: hạn chế xuất khẩu, chống bán phá giá từ thị trường Châu Âu Châu Mỹ, khiến vấn đề thêm trầm trọng                       Hình 2.2.1 Hàng tồn kho doanh nghiệp thép         (Nguồn: GG)   Phát triển đa dạng sản phẩm cung cấp cải tiến công nghệ trong giai đoạn 2022-2026, việc làm này của HSG giúp danh mục sản phẩm phục vụ tập đoàn đa dạng hơn, khiến người tiêu dùng cảm thấy thuận tiện gần gũi trước đây. Khơng thế, HSG cịn tiếp tục mở rộng chuỗi hệ thống siêu thị cung cấp vật liệu xây dựng nội thất phạm vi toàn quốc, mang tên Hoa Sen Home Đồng thời, HSG đẩy mạnh nghiên cứu ứng dụng công nghệ, tảng số đại vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, như: bán hàng qua ứng dụng thiết bị thông minh, nghiên cứu liệu khách hàng, quản trị chuỗi cung ứng thông minh Những việc làm này, giúp cho Tập đoàn trở nên lớn mạnh hơn, phủ sóng rộng hơn, quản trị tốt hơn, khai thác khách hàng tốt hơn,… Tuy nhiên, nó đem đến thách thức doanh nghiệp chưa đối mặt, việc lựa chọn đơn vị cung cấp tốt cho loại sản phẩm doanh nghiệp cung cấp chuỗi siêu thị Hoa Sen Home, cung cấp từ bên thứ Tập đồn HSG cung cấp sản phẩm từ thép Điều này, mang đến thách thức không nhỏ mặt kiến thức sản phẩm, khả đàm phán với đối tác, quản trị chuỗi cung ứng – logictics để cung ứng đầy đủ số lượng cho siêu thị thời điểm,…  Thêm vào đó, việc áp dụng cơng nghệ vào Tập đồn khoản chi phí lớn phải bỏ ra, thử nghiệm vận hành, khai thác một thách thức lớn cân đối tài Tập đồn HSG. Ngồi ra, đề bảo mật thông tin rủi ro, đặc biệt trong trình ứng dụng cơng nghệ vào hoạt động o Rủi ro nguồn nhân lực Bằng công tác tuyển dụng, đào tạo phù hợp, sách phát triển, giữ chân nguồn nhân lực  và môi trường làm việc chuyên nghiệp hướng tới giá trị cốt lõi: “Trung thực – Cộng đồng – Phát triển” văn hoá “10 chữ T” đặc trưng Tập đoàn Hoa Sen thu hút quan tâm u thích mơi trường làm việc nằm top đầu Việt Nam Không chỉ thế, HSG ln xây dựng hồn thiện chế độ, sách liên quan trực tiếp đến quyền lợi người lao động cụ thể chi tiết để thực theo Cụ thể mục về: Trách nhiệm với người lao động; sách lương khoản hỗ trợ; chế độ bảo hiểm sách phúc lợi; an toàn lao động vệ sinh môi trường nơi làm việc Với chặt chẽ, chi tiết không ngừng cải thiện để mang đến sống tốt cho người lao động, vấn đề nhân công ty diễn trôi chảy Tuy nhiên, xem phân tích qua biểu đồ thể rõ nét cấu doanh nghiệp HSG tính đến 30/9/2021 Từ đó, rủi ro doanh nghiệp gặp tương lai           Qua biểu đồ cấu trình độ và giới tính của cán cơng nhân viên HSG, ta thấy khá hợp lý phù hợp với ngành nghề kinh doanh Nhưng, xét tổng thể đến khía cạnh số lượng người lao động công ty từ 9/2018 đến 9/2021 số lượng tăng từ 7062 lên 7584 Điều này, khơng thích hợp xu hướng công ty hướng tới áp dụng công nghệ máy móc đại vào trong sản xuất để tăng hiệu Từ lý đó, tác động đến chi phí cấu thành sản phẩm tăng lên, nhân cơng chi phí chiếm tỷ trọng lớn chi phí sản xuất Vì vậy, doanh nghiệp nên xem xét đến chuyển dịch cấu trình độ lệch mạnh sang nhóm đào tạo (cao đảng, đại học), để trình chuyển giao vận hành máy móc sản xuất đạt hiệu mang lại lợi nhuận tối ưu           Qua biểu đồ cấu nhân theo chức năng của cán cơng nhân viên HSG, ta thấy được công ty tập trung vào mảng kinh doanh nhiều so với mảng sản xuất Số lượng nhân kinh doanh gần gấp đôi so với nhân lĩnh vực sản xuất, điều để phục vụ cho dự án Hoa Sen Home,… công ty Nhưng vấn đề chênh lệch lớn này, tác động không nhỏ đến khả sản xuất đáp ứng nhu cầu thị trường ngày lớn tôn mạ, ống thép, ống nhựa nước lẫn nước ngồi Thậm chí, gây bất lợi cho kết kinh doanh không khai thác hết giai đoạn nhu cầu thị trường bùng nổ sau đại dịch - Rủi ro truyền thông – marketing       Đây xem xem rủi ro khó lường, tiềm ẩn, bất ngờ, nguy hiểm và có tác động rất lớn doanh nghiệp, chí phát huỷ cơng ty hoạt động bình thường thời gian ngắn Chính thế, cơng ty cần trọng phát triển nhiều kênh mạng lưới truyền thông công cụ digital như: youtube, facebooks, banner GDN, banner Ad network,… để nắm bắt thông tin kịp thời vấn đề biến cố, từ nhanh chóng đưa giải pháp, khắc phụ kịp thời   3. Đo lường rủi ro    Việc hội nhập sâu vào kinh giới,đồng nghĩa với việc môi trường kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam đa dạng chịu nhiều biến động, thách thức chung phạm vi toàn cầu Với biến động dịch bệnh, chiến tranh,… tác động tới môi trường kinh doanh với mâu thuẫn tất yếu nảy sinh q trình tăng trưởng, địi hỏi doanh nghiệp Việt Nam phải trọng đến công tác quản trị rủi ro Mức độ chấp nhận rủi ro mức rủi ro mà doanh nghiệp nhà quản trị sẵn sàng chấp nhận để đạt mục tiêu trình hoạt động sản xuất, kinh doanh   Ngành thép nói chung HSG nói riêng khơng nằm ngồi, thập chí cịn chịu tác động mạnh, doanh nghiệp lớn ngành thép Việt Nam, Tập đoàn Hoa Sen đặc biệt phải quan tâm đến vấn đề đo lường mức độ chấp nhận rủi ro rủi ro thực tế từ bên bên ngoài, cũng biện pháp phịng ngừa, giảm thiểu rủi ro hiệu giúp cho Hoa Sen giữ đà tăng trưởng dẫn top đầu ngành thép Việt Nam   Theo như chiến lược công ty giai đoạn 2022 – 2026, công ty có đối mặt với hai rủi ro lớn, có tác động mạnh tới lợi nhuận cơng ty Từ đó, gián tiếp tác động đến vốn hố thị trường chứng khốn, cổ đơng HSG Chính vậy, phân tích số giả định dựa số liệu công ty, sau: Tình huống 1: Giả định giá thép giảm mạnh và giá nguyên vật liệu tăng trong thời gian tới Tình cụ thể, giá thép giới giảm theo kịch 10% và 20% so với giá bán trung bìnhnăm 2021 của doanh nghiệp và giá nguyên vật liệu tăng 10% và 20% so với 2021 Tương ứng, lợi nhuận công ty giảm nào? Liệu kế hoạch cơng ty đưa có hồn thành? - Bảng kế hoạch kinh doanh niên độ tài 2021-2022 STT   Chỉ tiêu Đơn vị tính     Kế hoạch kinh doanh NĐTC 2021-2022 Phương án 1 Sản lượng Tấn 2.000.000 Doanh thu Tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế Tỷ đồng Phương án Phương án 2.000.000 46.399 2.000.00 46.399 1.500 2.000 2.500   46.399 Định tính, sản lượng xuất thép dự báo chững lại chuỗi cung ứng toàn cầu phục hồi, quốc gia gia tăng sách bảo hộ mặt hàng thép nhập khẩu, giá thép điều chỉnh ổn định dần từ nửa cuối năm 2022, tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng giải quyết, tình trạng dư cung xảy nhà máy thép gia tăng sản lượng sản xuất để giải toán thiếu hụt nguồn cung trước Do đó, giá HRC dự báo giảm 11,5%, cơng ty thép khơng hưởng lợi đáng kể từ hàng tồn kho giá rẻ năm 2022 2021, biên lợi nhuận giảm từ mức cao đỉnh điểm trong năm 2021 xuống thấp 2022 Bên cạnh đó, giá nguyên liệu đầu vào đang biến động khó lường theo hướng tiêu cực, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến kế hoạch sản xuất HSG mà tất doanh nghiệp ngành thép.      Định lượng *Giá thép trung bình doanh nghiệp HSG bán năm 2021= Doanh thu thuần/Sản lượng tiêu thụ (số liệu từ bảng 2.2.1 bên trên) - Ta có: Giá TB = - Giá điều chỉnh giảm: 10% và 20%, tương ứng là 19.655.067 và 18.017.145 - Doanh thu đạt mức giá giảm 10% và 20% tại mức kế hoạch năm 2021-2022 (sản lượng 2.000.000 tấn) là: 39.310 Tỷ đồng (giảm 18% so với kế hoạch)  và  36.034 Tỷ đồng (giảm 28,8% so với kế hoạch) * Giá nguyên vật liệu thường chiếm đến 75-80% giá cấu thành sản phẩm ngành thép, đặc biệt tôn mạ (sản phẩm chủ lực HSG) Khi giá nguyên vật liệu điều chỉnh tăng 10% 20%, tương đương tăng thêm 10%75%=7,5% 20%75%=15%, tương ứng vào giá cấu thành sản phẩm, giá nguyên vật liệu bây giờ chiếm82,5%87,5% 90%-95% tổng giá thành sản phẩm Từ yếu tố trên, thấy tác động tiêu cực tới chiến lược hàng tồn kho công ty và lợi nhuận kỳ vọng đề   Tình 2: Giả định công ty đầu tư 500 tỷ vào dự án Hoa Sen Home nâng cấp cơng nghệ Tình huống tích cực, doanh nghiệp đầu tư 500 tỷ đồng vào dự án Hoa Sen Home nâng cấp ứng dụng khoa học cơng nghệ cho tập đồn HSG Tương ứng, tập đoàn để hoàn lại vốn? Giả sử, năm thứ không thu lợi nhuận, năm thứ hai bắt đầu thu lợi nhuận 50 tỷ đồng, năm thứ ba 110 tỷ đồng, năm thứ tư 200 tỷ đồng năm lại 210 tỷ đồng.(tính giai đoạn 2021-2026 sau đó, cơng nghệ thay đổi cần bỏ thêm vốn đầu tư mới) Năm Lợi nhuận   110 20 210 210 Theo cơng thức, ta tính được: Mất đến 4,4 năm để hoàn vốn 500 tỷ ban đầu bỏ đầu tư tổng giai đoạn 2021-2026  thu 179 tỷ đồng lợi nhuận 35,8% sau năm (679 tỷ tạo ra 500 tỷ vốn).Với lợi nhuận 35,8% năm từ chiến lược nhà quản trị HSG, tương đương tạo lợi nhuận hàng năm tính theo lãi kép 5,2%/ năm Điều này, khiến cổ đông công ty chịu tổn thất nặng nề hiệu sử dụng vốn nhà quản trị HSG, mà lại kịch tích cực Trong khi, mức lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu HSG phải là:   Giả sử nhà đầu tư kỳ vọng danh mục họ sở  hữu tăng 15%/năm lợi nhuận phi rủi ro theo ngân hàng 6,5%/năm), áp dụng vào công thức ta có:                 Ks = E(ri) = rrf + βi(E[rM] – rrf)   (với BETA HSG 1,43) = 6,5% + 1,43(15%6,5%) = 18,66%/năm  Ta thấy, có chênh lệch lớn hiệu suất sử dụng vốn hiệu suất nhà đầu tư muốn có đầu tư vào HSG Vì thế, nhà đầu tư tương lai có khả ý tới cổ phiếu cơng ty   Tình 3: Giả định chi phí nhân tăng lên áp lực lạm phát Định tính: Với phương châm ln quan tâm đến người lao động tập đồn, việc tăng lương để người lao động đảm bảo chất lượng sống trước đây, bối cảnh lạm phát toàn cầu khiến giá leo thang, làm sống họ ngày khó khăn Để làm việc này, đồng nghĩa với việc phải tăng lương cho nhân viên công ty, kéo theo chi phí sản xuất từ tăng cao trước Từ đó, lợi nhuận giảm sút công ty thời gian Khả xảy rủi ro   4. Ra quyết định về rủi ro  Ngành thép năm 2022 tiềm ẩn nhiều bất ổn, Hoa Sen (HSG) lên kế hoạch thận trọng. Trong văn kiện Đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 – 2022 công bố đây, ban lãnh đạo CTCP Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán HSG – sàn HOSE) nhận định, thị trường ngành thép năm 2022 tiềm ẩn nhiều bất ổn, khó lường.  Kế hoạch lùi  để giữ tăng trưởng ổn định thời điểm khó khăn  Năm 2021, phải trải qua giai đoạn bất ổn tình hình kinh tế - xã hội nói chung thị trường ngành nói riêng, nhưng HSG đã ghi nhận kết kinh doanh khả quan trong niên độ tài 2020 – 2021(1/10/2020 – 30/9/2021) khi các tiêu sản lượng tiêu thụ doanh thu tăng trưởng mức cao so với cùng kỳ. Sản lượng tiêu thụ trong niên độ tài 2020 - 2021 đạt 2,25 triệu tấn, vượt 125% kế hoạch, tăng trưởng 39% so với kỳ trước Doanh thu đạt 48.727 tỷ đồng, hoàn thành 148% so với kế hoạch Lợi nhuận sau thuế đạt 4,313 tỷ đồng, vượt 288% so với kế hoạch tăng trưởng 274% Ban lãnh đạo HSG cho biết, việc phát huy tối đa lợi logistics hệ thống nhà máy, lợi cạnh tranh hệ thống chi nhánh - cửa hàng phân phối trải dài toàn quốc đẩy mạnh sản lượng xuất tất thị trường đóng góp lớn vào kết kinh doanh của cơng ty kỳ.Bước sang năm 2022, Hội đồng quản trị HSG nhận định thị trường ngành thép sẽ tiềm ẩn nhiều bất ổn, khó lường Bên cạnh đó, diễn biến phức tạp dịch bệnh và chiến tranh Nga-Ukraine có thể gây ảnh hưởng đến hoạt động ổn định doanh nghiệp.  Căn vào dự báo trên, ban lãnh đạo HSG đặt kế hoạch kinh doanh hợp cho niên độ tài chính 2021 - 2022 sở đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định bền vững Cụ thể, mục tiêu sản lượng tiêu thụ đạt triệu tấn, doanh thu đạt 46.399 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế từ 1.500 > 2.500 tỷ đồng phụ thuộc vào diễn biến giá nguyên liệu đầu vào Muốn  IPO công ty thành viên  để gia tăng nguồn vốn Tại đại hội đồng cổ đông thường niên năm nay, HSG trình cổ đơng thơng qua chủ trương tái cấu trúc mơ hình hoạt động Cụ thể, cấu chuyển đổi một công ty TNHH MTV thuộc HSG thành CTCP Nhựa Hoa Sen để tiếp nhận toàn hoạt động sản xuất kinh doanh mảng nhựa thành lập công ty CTCP Phân phối vật liệu xây dựng nội thất Hoa Sen (gọi tắt Hoa Sen Home) để tiếp nhận toàn hoạt động kinh doanh mảng phân phối, bán lẻ Dự kiến hai công ty đủ điều kiện theo quy định pháp luật, hội đồng quản trị tiếp tục trình đại hội đồng cổ đông vào kỳ thông qua việc IPO niêm yết công ty thị trường chứng khốn để trở thành cơng ty cổ phần đại chúng niêm yết vào thời điểm phù hợp   5. Tổng hợp ưu khuyết điểm doanh nghiệp Tên công ty ngành thép Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen Ưu điểm Nhược điểm + Có nguồn vốn lớn  + Lượng hàng tồn kho lớn, tăng rủi ro cho doanh + Có chiến lược phát triển bền vững nghiệp + Có thương hiệu nước + Tỷ lệ tiêu thụ nước cao nội địa mua + Liên tục mở rộng thị trường tiêu thụ nguyên liệu bị ảnh hưởng tỷ giá hối đoái + Mở rộng sang lĩnh vực phân phối đầy tiềm + Chịu tác động lớn từ yếu tố mơi trường bên ngồi + Có nhà máy gần cảng biển lớn, thuận tiện lưu thông + Thông tin cung cấp rõ ràng,minh bạch             Cơng ty cổ phần Tập + Có nguồn vốn lớn + Thị phần xuất thấp đồn Hồ phát + Có tầm nhìn dài hạn làm chủ nguồn + Vẫn chịu tác động từ tỷ giá hối đoái nguyên liệu đầu vào + Khả tạo lợi nhuận chưa cao + Chiếm thị phần lớn nước + Chịu tác động lớn từ yếu tố mơi trường bên ngồi + Sản phẩm sản xuất đa dạng + Có thương hiệu nước, tạo lợi cạnh tranh lớn + Công nghệ sản xuất đại + Thông tin cung cấp rõ ràng, minh bạch + Chưa có nhiều uy tín thương hiệu Cơng ty cổ phần Thép + Có nguồn vốn lớn + Có linh hoạt chiến lược ứng phó + Thị phần chưa cao  Nam Kim với môi trường + Phụ thuộc vào nguyên liệu nhập + Lãnh đạo linh hoạt, nắm bắt thời tốt + Chịu chi phí cao từ xuất khẩu  Cơng ty cổ phần Tơn + Có nguồn vốn lớn + Chịu tác động lớn từ yếu tố mơi trường bên ngồi Đơng Á + Có uy tín thương hiệu lòng khách + Phụ thuộc vào nguyên liệu nhập hàng + Đội ngũ lãnh đạo dày dặn kinh nghiệp Cơng ty cổ + Có tập đồn lớn hậu thuẫn  + Có nguồn vốn cịn nhỏ phần Maruichi Sun + Sử dụng công nghệ kỹ thuật cao sản + Chưa có thị phần lớn Việt Nam  xuất + Chủng loại sản phẩm cung cấp Steel + Có chứng nhận kiểm định chất lượng  + Giá cao so với thị trường chung + Đội ngũ quản lý tài giỏi + Ít ảnh hưởng tác động mơi trường bên ngoài + Nguồn nguyên liệu nhiều chất lượng cao nhập từ công ty mẹ bên Nhật Bản                       6. So sánh đánh giá ưu khuyết điểm doanh nghiệp   Tên công ty   ngành thép Giống     Đánh giá so sánh So sánh Ưu Nhược  Công ty cổ phần + Đều Trong ngắn hạn doanh + Có tiền phát triển nhờ + Với lượng hàng tồn kho Tập đồn Hoa cơng nghiệp gặp nhiều rủi ro từ nguồn vốn thương hiệu, lớn giá thép lên xuống Sen ty sản xuất môi trường hơn doanh cùng với lợi vị trí nhà thất thường, với giá thép sản nghiệp khác, lâu dài máy, cửa hàng phân phối rộng nguyên liệu tỷ giá bất phẩm từ thép phát triển bền vững khắp, kết hợp ban lãnh đạo lợi, khiến lợi nhuận hàng đầu tốt,hứa hẹn có tăng trưởng doanh nghiệp giảm mạnh thị trường mạnh tương lai ngăn hạn Việt Nam.    + Chất lượng sản phẩm tốt   + Đội ngũ lãnh đạo tài giỏi   + Bị ảnh hưởng môi trường bên ngồi   +  Cơng ty cổ phần   Doanh nghiệp trì tăng + Cơng ty có tầm nhìn tốt sản + Dù cơng ty sản xuất Tập đoàn Hoà trưởng tốt chiếm phần lớn xuất tăng trưởng ngành thép thép lớn nước phát thị phần nội địa so với DN Việt Nam, đầu tư vào công ty chưa lại, sẻ bùng nổ mạnh sản xuất nguồn nguyên liệu làm tập trung vào thị trường hoàn thành tự cung ứng chủ chuỗi cung ứng Với thị xuất khẩu, kèm theo tối nguyên vật liệu sản xuất phần số số sản phẩm ưu chưa tốt chi phí nên lợi Nhưng doanh nghiệp cần gia cơng ty thu thành công nhuận doanh nghiệp thu tăng thị phần xuất để tối lớn 3-4 năm tới.  thấp ưu lợi nhuận     + Tăng trưởng mạnh quy + Có nguồn vốn tốt tận + Với thị phần xuất Công ty cổ mô sản xuất giai đoạn đại dụng triệt để hội từ bối cảnh đứng sau HSG phần Thép dịch, nắm bắt tốt tình hình, tăng giá nhu cầu sau đại dịch phí cho vận tải logictics Nam Kim tăng trưởng đột biến tăng cao, khiến chi ngắn hạn, dài hạn chững lại phí tăng, cộng thêm vật đáng kể Do khơng có liệu tăng đè nặng lên chi hướng trì doanh phí sản xuất và thị phần thu  nước chưa cao khó trì doanh số Cơng ty cổ phần   + Vẫn phải chịu tác động mạnh + Có uy tín thương + Chịu tác động từ môi Tôn Đông Á từ môi trường, thị phần giữ ổn nước, môi trường tiêu thụ trường chung từ tăng giá định Khả năm tăng trưởng lớn nên trì tốt hoạt nguyên vật liệu đều  động kinh doanh ổn định Công ty cổ   Công ty có tiềm phát + Có hỗ trợ mặt từ + Hiện chưa tiếp cận triển mạnh so với DN phía cơng ty mẹ Nhật Bản nhiều khách hàng phần Maruichi ngành, có chất lượng đầu chiếm ưu chất lượng sản Việt Nam giá thành Sun Steel vào đầu tốt hỗ phẩm, khiến doanh nghiệp lấy cao, sản phẩm chưa đa trợ tốt, mang triển vọng tăng lòng người tiêu dùng Việt tốt dạng trưởng mạnhvà rủi ro hơn Cùng ưu quy mơ nhỏ, doanh nghiệp Việt Nam tác động từ môi trường                       V. Kết luận   1.1. Kết luận học rút 1.1.1. Kết luận     Trong trình hoạt động phát triển doanh nghiệp không tránh khỏi rủi ro, Tập đồn Hoa Sen nói riêng doanh nghiệp ngành thép nói chung khơng nằm ngồi quy luật Chính vậy, nhà quản trị cần cần có tầm nhìn nhạy bén để nhận rủi ro, đánh giá, đo lường kỹ lưỡng đưa định đắn hợp lý Từ đó, đưa doanh nghiệp thoát khỏi rủi ro tận dụng tốt hội từ rủi ro, bước đưa doanh nghiệp tiến lên phía trước phát triển vững mạnh tương lai   1.1.2. Bài học rút   1. Đối với hoạt động quản trị - điều trình: - Tiếp tục phối hợp với Ban Tái cấu trúc Đơn vị trực thuộc HĐQT tổ chức triển khải rà soát, xếp máy hoạt động; tinh giảm chức danh; điều chỉnh tinh giảm quy trình, quy định nghiệp vụ; tái cấu trúc HTPP theo chủ trương ĐHĐCĐ HĐQT thông qua tinh thần đảm bảo tận dụng hiệu nguồn lực, tinh gọn hệ thống, tiết giảm chi phí hoạt động cách hợp lý   - Vận hành hiệu hệ thống ERP tồn Tập đơàn, đặc biệt tập trung hoàn thành đưa vào khai thác hệ thống ERP áp dụng mơ hình Chi nhánh Tỉnh sau tái trúc HTPP nhằm tăng cường lực quản trị, kiểm sốt, góp phần vào việc cải thiện tình hình sản xuất kinh doanh 2. Đối với hoạt động kinh doanh: Tiếp tục củng cố, phát huy hiệu kinh doanh Tập đồn thơng qua giải pháp sau: o Nâng cao lực cạnh tranh thị trường nội địa thông qua việc phát triển hệ thống bán lẻ cách hợp lý, song song với việc triển khai nhanh phương án tái cấu trúc HTPP theo chủ trương HĐQT ĐHĐCĐ đề o Đối với hoạt động xuất khẩu, tiếp tục tìm kiếm, mở rộng thị trường giàu tiềm phát triển, đa dạng hóa sản phẩm xuất khẩu, đồng thời có biện pháp hợp lý nhằm ứng phó với động thái phịng vệ thương mại từ số thị trường khó tính nhằm cải thiện biên lợi nhuận xuất khẩu, góp phần ổn định tình hình sản xuất kinh doanh Tập đồn o Đẩy mạnh cơng tác bán hàng, tăng sản lương tiêu thụ dịng sản phẩm Tập đồn Ống nhựa, Ống thép mã kẽm nhúng nóng o Xây dựng áp dụng sách bán hàng, khuyến mãi, chiết khấu, hậu cách hợp lý, hiệu quả, linh hoạt, đồng thời triển khai phương thức bán hàng bán hàng trực tuyến, bán hàng trả góp nhằm đáp ứng thị hiếu người tiêu dùng o Theo dõi sát liệt áp dụng giải pháp tiết giảm chi phí phục vụ hoạt động kinh doanh, kéo giảm hàng hóa thành phẩm tồn kho cách hợp lý nhằm tăng biên lợi nhuận, kéo giảm dư nợ ngắn hạn, giảm chi phí tài chính, tăng cường hiệu hoạt động kinh doanh Tập đồn o Kinh doanh có hiệu sản phẩm thương mại Hệ thống Cửa hàng truyền thống Hoa Sen Home Tập đoàn 3. Đối với hoạt động sản xuất – cung ứng: o Tối ưu hóa lực sản xuất; nâng cao chất lượng sản phẩm; bố trí hợp lý, hiệu chuyên nghiệp hoạt động cung ứng, thông qua giải pháp sau: o Tăng cường tính tối ưu việc xếp, bố trí hoạt động sản xuất, song song với việc thiết lập đảm bảo tuân thủ nghiêm ngặt định mức hoạt động sản xuất như: Tiêu hao nguyên vật liệu; tiêu hao lượng; sử dụng công cụ dụng cụ, phụ tùng thay thế…, nhằm đảm bảo tiết giảm chi phí hoạt động sản xuất, góp phần giảm giá thành sản phẩm o Tăng cường áp dụng biện pháp sáng kiến cải tiến kỹ thuật, nâng cao tay nghề đội ngũ kỹ sư, công nhân vận hành nhằm tăng cường hiệu hoạt động dây chuyền nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng tỷ lệ hành phẩm, đảm bảo sản xuất ổn định, an toàn o Tiếp tục thực kiểm sốt chi phí, theo dõi chặt chẽ biến động giá ngun liệu thị trường, tính tốn nhu cầu thời điểm mua nguyên vật liệu thích hợp để chọn giá mua hợp lý, vừa đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh vừa đảm bảo tối ưu giá vốn nguyên vật liệu Tập đoàn o Tối ưu hóa thời gian chi phí vận tải – cung ứng hàng hóa như: Nghiên cứu, tính tốn phương thức, lộ trình vận tải tối ưu với đơn hàng; Thực đấu thầu, chào giá cạnh tranh để lựa chọn đơn vị vận tải đảm bảo chất lượng dịch vụ giá phù hợp; Xây dựng, ban hành quy tắc, hướng dẫn vận chuyển hàng hóa đường bộ, đường thủy nhằm hạn chế rủi ro đảm bảo chất lượng sản phẩm trình vận chuyển 4. Đối với hoạt động đầu tư, chiến lược: o Khai thác ổn định, nhằm gia tăng lực sản xuất, củng cố lợi cạnh tranh chi phí, tăng cường hiệu dịng tiền o Nghiên cứu phương án đầu tư để mở rộng quy mô lĩnh vực hoạt động, đáp ứng tốt nhu cầu thị trường 5. Đối với hoạt đông phát triển nguồn nhân lực: o Phát triển chất lượng nguồn nhân lực có, trọng đến đội ngũ cán kế thừa quản trị viên dự nguồn; tăng cường đào tạo, nâng cao, củng cố trình độ nghiệp vụ kỹ cho cán công nhân viên o Từng bước nâng cao tiêu chuẩn, chuẩn mực tuyển dụng tăng cường công tác đào tạo ban đầu nhằm xây dựng đội ngũ nhân kế thừa chất lượng; o Hồn thiện cơng tác đánh giá hiệu cơng việc thơng qua hệ thống KPI o Đảm bảo sách lương thưởng, phúc lợi cán bộ, nhân viên Tập đoàn 6. Đối với hoat động truyền thông – marketing: o Triển khai công tác xây dựng thương hiệu cách hợp lý thơng qua chương trình marketing đa dạng, sáng tạo hiệu o Tiếp tục thực kiện truyền thông, hoạt động từ thiện, tài trợ giàu tính nhân văn, tính cộng đồng nhằm thực trách nhiệm xã hội doanh nghiệp góp phần xây dựng thương hiệu Hoa Sen mạnh thân thiện o Xây dựng chiến dịch truyền thông thể cam kết mạnh mẽ Tập đoàn Hoa Sen đảm bảo quyền lợi người tiêu dùng qua việc cung cấp sản phẩm giá, tiêu chuẩn, chất lượng o Hoàn thiện thực hiệu hoạt động tư vấn thông qua tổng đài tư vấn miễn phí 18001515 nhằm hỗ trợ cho người tiêu dùng cách phân biệt sản phẩm thật - giả, đồng thời tư vấn thêm thông tin hướng dẫn cho khách hàng chọn lựa sản phẩm Tơn Hoa Sen hiệu     1.2. Tài liệu tham khảo   1. Anon, Dịch Covid-19: Tìm hướng gỡ khó cho ngành Thép. ncov.vnanet.vn Available at: https://ncov.vnanet.vn/tin-tuc/di-chcovid-19-ti-m-huo-ng-go-kho-cho-nga-nh-the-p [Accessed May 3, 2022].    2. Bsc.com.vn & Khánh Vân, Ngành Thép: Cơ hộivà Rủi ro trước biến động Thế Giới. Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Available at: https://www.bsc.com.vn/tin-tuc/tin-chi-tiet/899416nganh-thep-co-hoi-va-rui-ro-truoc-bien-dong-the-gioi [Accessed May 3, 2022].    3. Diệp Anh, 2021 Dịch Covid-19: Doanh Nghiệp Sản xuất Tơn Thép có cịn Sức Nóng?: Doanh Nghiệp: Vietnam+ (vietnamplus). VietnamPlus Available at: https://www.vietnamplus.vn/dich-covid19-doanh-nghiepsan-xuat-ton-thep-co-con-suc-nong [Accessed May 3, 2022]