Tính cấp thiết của đề tài
Trong bối cảnh hội nhập hiện nay, kinh doanh ngân hàng luôn tiềm ẩn rủi ro, với hầu hết các nghiệp vụ đều không thể tránh khỏi Rủi ro trong ngân hàng có thể gây ra phản ứng dây chuyền và ngày càng phức tạp khi nền kinh tế thay đổi Sự sụp đổ của ngân hàng không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế mà còn tác động tiêu cực đến chính trị và xã hội Ngân hàng, trong nền kinh tế thị trường nhạy cảm, phải chịu đựng rủi ro lớn để đạt được lợi nhuận Do đó, đo lường và quản trị rủi ro trở thành yếu tố quan trọng nhất trong quản trị tài chính ngân hàng, đặc biệt là rủi ro lãi suất, một trong những rủi ro phức tạp nhất Việc quản lý và phòng ngừa rủi ro lãi suất ngày càng khó khăn và có thể xảy ra bất cứ lúc nào Hiện nay, khoa học công nghệ trong quản lý rủi ro ngân hàng đã phát triển mạnh mẽ, với việc áp dụng các phương pháp lượng hóa rủi ro và sử dụng các công cụ hiện đại như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi và hợp đồng quyền chọn để phòng chống rủi ro.
Trong bối cảnh cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng tại Việt Nam ngày càng gay gắt, rủi ro lãi suất trở thành mối quan tâm lớn đối với các ngân hàng Sự gia tăng lãi suất dẫn đến chi phí huy động cao hơn, gây áp lực lên người vay và làm tăng nguy cơ thất bại của các dự án đầu tư, có thể dẫn đến nguy cơ vỡ nợ Do đó, việc phân tích sâu sắc ảnh hưởng của thay đổi lãi suất đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng là cần thiết để tối ưu hóa khả năng quản lý và giảm thiểu thiệt hại cho cả ngân hàng và nền kinh tế Đề tài nghiên cứu các giải pháp nhằm hạn chế rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại cổ phần ở Cần Thơ sẽ giúp đánh giá tác động của việc điều chỉnh lãi suất cơ bản từ Ngân hàng Nhà nước đối với các NHTMCP và ảnh hưởng của lãi suất cho vay đến dư nợ cho vay, từ đó đưa ra các kết luận và giải pháp hợp lý nhằm phòng tránh tác hại của rủi ro lãi suất, góp phần làm lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu chung của đề tài là giảm thiểu rủi ro lãi suất ảnh hưởng đến các ngân hàng thương mại cổ phần tại thành phố Cần Thơ Các mục tiêu cụ thể bao gồm việc xác định các yếu tố rủi ro lãi suất, đánh giá tác động của chúng đến hoạt động của ngân hàng và đề xuất các biện pháp quản lý hiệu quả nhằm bảo vệ lợi ích của ngân hàng và khách hàng.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp thu thập dữ liệu
− Thu thập lãi suất cho vay, dư nợ cho vay từ năm 2005 – 2007 và 6 tháng đầu năm
2008 của 05 Ngân hàng thương mại cổ phần: Á Châu, Sacombank, Eximbank, Đông Á, Hàng Hải.
Trong giai đoạn từ 2005 đến 2008, bao gồm 6 tháng đầu năm 2008, chúng tôi đã thu thập thông tin về biến động lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại Dữ liệu này được lấy từ Phòng Tổng hợp Ngân hàng Nhà nước thành phố Cần Thơ, Phòng Kinh doanh Ngân hàng ACB Cần Thơ, cùng với các nguồn thông tin từ Internet.
Phương pháp phân tích
định tính và phương pháp định lượng
- Phương pháp định tính: Dùng phương pháp thống kê mô tả, so sánh và tỷ lệ.
Phương pháp định lượng được áp dụng thông qua mô hình hồi quy tương quan nhằm lượng hóa mối quan hệ giữa lãi suất Fed, lãi suất cơ bản, lãi suất cho vay và dư nợ cho vay tại 05 ngân hàng thương mại cổ phần ở Thành phố Cần Thơ Ngoài ra, mô hình Gap được sử dụng để phân tích sự nhạy cảm của lãi suất bằng cách nghiên cứu tình huống cụ thể tại ACB Cần Thơ.
Kết cấu đề tài
- Chương 1: Lý luận về rủi ro lãi suất và các mô hình nghiên cứu
- Chương 2: Phân tích thực trạng rủi ro lãi suất tại các chi nhánh ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Cần thơ
- Chương 3: Một số giải pháp nhắm hạn chế rủi ro lãi suất tại các chi nhánh ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Cần Thơ.
Lược khảo tài liệu nghiên cứu
- Peter S.Rose, 2001, Quản trị Ngân hàng thương mại: Cung cấp kỹ thuật và chiến lược quản lý tài sản nợ và phòng chống rủi ro lãi suất.
Nguyễn Văn Tiến (2005) trong nghiên cứu "Đánh giá và phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh ngân hàng" đã chỉ ra tầm quan trọng của việc xác định lãi suất hòa vốn bình quân, chênh lệch đầu vào – đầu ra và dự báo lãi suất để quản lý rủi ro hiệu quả Phương pháp lượng hóa rủi ro lãi suất hiện đại giúp các nhà quản trị ngân hàng phòng chống thiệt hại có thể xảy ra, bảo vệ mục tiêu lợi nhuận Tùy thuộc vào tình hình thực tế, ngân hàng có thể áp dụng một trong ba mô hình lượng hóa rủi ro lãi suất: mô hình kỳ hạn, mô hình định giá lại và mô hình thời lượng Nghiên cứu này chọn mô hình định giá lại tài sản do tính đơn giản và phù hợp với bối cảnh hiện tại của Việt Nam.
Vương Minh Triết (2008) trong luận văn thạc sĩ kinh tế đã phân tích ảnh hưởng của rủi ro lãi suất đến hoạt động cho vay tại các chi nhánh NHTMQD ở thành phố Cần Thơ Đề tài trình bày thực trạng cho vay của hệ thống NHTMQD, tình hình biến động lãi suất huy động và cho vay, cũng như các yếu tố tác động đến lãi suất cho vay Ngoài ra, nghiên cứu còn đưa ra các giải pháp nhằm phòng ngừa và hạn chế rủi ro lãi suất.
Lâm Hồng Anh (2007) trong luận văn thạc sĩ kinh tế đã đề cập đến giải pháp nâng cao hiệu quả điều hành lãi suất của Chính phủ đối với Ngân hàng phát triển Việt Nam trong bối cảnh hội nhập Bài viết cung cấp cái nhìn tổng quan về lãi suất, các khái niệm và nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải cải thiện chính sách lãi suất Ngoài ra, tác giả cũng phân tích kinh nghiệm điều hành lãi suất từ một số quốc gia và cơ chế điều hành lãi suất của Chính phủ Việt Nam, từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả điều hành lãi suất cho Ngân hàng phát triển.
Lâm Thị Hồng Hoa (2006) trong luận án tiến sĩ kinh tế của mình đã phân tích phương hướng phát triển của hệ thống Ngân hàng Việt Nam trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế Bài viết nêu rõ thực trạng hoạt động của hệ thống Ngân hàng, đồng thời đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả và khả năng cạnh tranh của ngân hàng Việt Nam trong quá trình hội nhập Những phương hướng phát triển này không chỉ giúp cải thiện hoạt động ngân hàng mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển kinh tế đất nước.
Vương Ngọc Linh (2005) trong luận văn thạc sĩ kinh tế đã trình bày một số giải pháp nâng cao năng lực quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Đề tài tập trung vào bốn loại rủi ro chính: rủi ro tín dụng, rủi ro tỷ giá, rủi ro thanh khoản và rủi ro lãi suất Tác giả đã đánh giá thực trạng của các loại rủi ro này và đề xuất một số giải pháp nhằm ngăn ngừa và hạn chế tác động của chúng đối với hoạt động ngân hàng.
Ngô Ngọc Tuấn (2001) trong luận văn thạc sĩ kinh tế đã bàn về các giải pháp nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động và khả năng cạnh tranh của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, cả trong nước và trên thị trường tài chính quốc tế Đề tài này nêu rõ thực trạng hoạt động của ngân hàng trong những năm gần đây và đề xuất một số biện pháp để nâng cao hiệu quả và khả năng cạnh tranh của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam.
LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ CÁC MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Khái quát về Ngân hàng thương mại
Ngân hàng thương mại được định nghĩa theo Luật Ngân hàng của Pháp năm 1941 là "những xí nghiệp hay cơ sở thường xuyên nhận tiền từ công chúng dưới hình thức ký thác hoặc hình thức khác để thực hiện các nghiệp vụ chiết khấu, tín dụng hay dịch vụ tài chính" Tương tự, Luật Ngân hàng của Ấn Độ năm 1950, bổ sung năm 1959, mô tả ngân hàng là cơ sở nhận tiền ký thác để cho vay, tài trợ hoặc đầu tư Những định nghĩa này phản ánh tính chất và mục đích hoạt động của ngân hàng thương mại.
Một số định nghĩa khác về ngân hàng dựa vào sự kết hợp với các hoạt động cụ thể Chẳng hạn, Luật Ngân hàng Đan Mạch năm 1930 định nghĩa ngân hàng là các tổ chức thực hiện các nghiệp vụ như nhận tiền gửi, giao dịch vàng bạc, hoạt động thương mại, quản lý tài sản bất động sản, cung cấp tín dụng và hối phiếu, thực hiện chuyển tiền, và cung cấp dịch vụ bảo hiểm.
Các Ngân hàng thương mại, dù có nhiều cách thể hiện khác nhau, đều có điểm chung là nhận tiền ký thác và tiền gửi để phục vụ cho các hoạt động cho vay, chiết khấu và các dịch vụ kinh doanh khác Tại Việt Nam, trong bối cảnh chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước, chính sách kinh tế nhiều thành phần được thực hiện theo định hướng xã hội chủ nghĩa, cho phép mọi người tự do kinh doanh theo pháp luật và bảo vệ quyền sở hữu hợp pháp Các hình thức sở hữu hỗn hợp kết hợp với nhau tạo ra những tổ chức kinh doanh đa dạng, giúp các doanh nghiệp, bất kể quan hệ sở hữu, đều có quyền tự chủ trong hoạt động kinh doanh.
Nền kinh tế hàng hóa nhiều thành phần đang phát triển mạnh mẽ, tạo ra những tiền đề cần thiết cho sự ra đời của nhiều loại hình ngân hàng và tổ chức tín dụng Để tăng cường quản lý và hướng dẫn hoạt động của các ngân hàng, đồng thời bảo vệ lợi ích hợp pháp của tổ chức và cá nhân, Điều 20 Luật các Tổ chức tín dụng Việt Nam quy định rằng tổ chức tín dụng là doanh nghiệp được thành lập theo quy định của pháp luật, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ, cung cấp dịch vụ ngân hàng, bao gồm nhận tiền gửi và cấp tín dụng.
Ngân hàng thương mại có các vai trò sau đây
Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn cho nền kinh tế, với vốn được hình thành từ quá trình tích lũy và tiết kiệm của cá nhân, doanh nghiệp và Nhà nước Để tăng cường vốn, cần nâng cao thu nhập quốc dân và duy trì mức tiêu dùng hợp lý, đồng thời mở rộng sản xuất và lưu thông hàng hóa Sự phát triển của nền kinh tế sẽ tạo ra nhiều vốn, từ đó thúc đẩy hoạt động ngân hàng Ngân hàng thương mại là đơn vị chủ yếu huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ các tổ chức và cá nhân, cung cấp vốn kịp thời cho các hoạt động kinh tế thông qua tín dụng Nhờ vào hệ thống ngân hàng thương mại, doanh nghiệp có khả năng mở rộng sản xuất, cải tiến công nghệ và nâng cao hiệu quả kinh tế.
Trong nền kinh tế thị trường, ngân hàng đóng vai trò cầu nối quan trọng giữa doanh nghiệp và thị trường Doanh nghiệp cần phải đáp ứng nhu cầu thị trường không chỉ về giá cả, khối lượng và chất lượng sản phẩm mà còn về thời gian và địa điểm Để thực hiện điều này, doanh nghiệp cần cải thiện chất lượng lao động, hoàn thiện quản lý kinh tế, và đầu tư vào công nghệ, máy móc, vật liệu mới Tuy nhiên, những yêu cầu này thường đòi hỏi vốn đầu tư lớn, vượt quá khả năng tài chính của doanh nghiệp Do đó, việc vay vốn từ ngân hàng trở thành giải pháp cần thiết, giúp doanh nghiệp nâng cao chất lượng sản xuất, đáp ứng nhu cầu thị trường và củng cố vị thế cạnh tranh.
Ba là, ngân hàng thương mại là công cụ để Nhà nước điều tiết vĩ mô nền kinh tế:
Trong nền kinh tế thị trường, ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết vĩ mô nền kinh tế thông qua các nghiệp vụ kinh doanh hiệu quả.
Các ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng khối lượng tiền cung ứng qua các hoạt động tín dụng và thanh toán Bằng cách cung cấp tín dụng cho các ngành kinh tế, ngân hàng thương mại dẫn dắt luồng tiền, tập hợp và phân chia vốn, từ đó điều khiển hiệu quả các nguồn lực tài chính Điều này cho thấy vai trò điều tiết gián tiếp vĩ mô của ngân hàng, với sự điều chỉnh từ nhà nước, giúp ngân hàng dẫn dắt thị trường.
Ngân hàng thương mại đóng vai trò cầu nối giữa nền tài chính quốc gia và nền tài chính quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế thị trường ngày càng phát triển Sự giao lưu kinh tế - xã hội giữa các quốc gia trở nên cần thiết, và sự phát triển kinh tế của mỗi nước gắn liền với nền kinh tế toàn cầu Để hòa nhập vào nền tài chính quốc tế, ngân hàng thương mại thực hiện các hoạt động như nhận tiền gửi, cho vay, thanh toán và hối đoái, từ đó thúc đẩy ngoại thương Thông qua các dịch vụ này, ngân hàng thương mại không chỉ hỗ trợ hoạt động kinh doanh mà còn điều tiết nền tài chính trong nước, phù hợp với sự biến động của tài chính quốc tế.
Trong hoạt động của các Ngân hàng Thương mại (NHTM) Việt Nam, rủi ro có thể được phân loại thành nhiều dạng khác nhau Tuy nhiên, có thể tổng hợp thành một số loại rủi ro cơ bản, phản ánh tình hình và thách thức mà các NHTM phải đối mặt.
Rủi ro tín dụng là nguy cơ mất mát tài sản khi một bên đối tác không thực hiện nghĩa vụ tài chính hoặc hợp đồng với ngân hàng, bao gồm việc không thanh toán nợ gốc hoặc lãi khi đến hạn Rủi ro này cũng bao gồm rủi ro thanh toán từ bên thứ ba, chẳng hạn như khi ngân hàng thanh toán không thực hiện nghĩa vụ của mình đối với ngân hàng chủ nợ.
Rủi ro lãi suất là nguy cơ tiềm ẩn về tổn thất mà các ngân hàng phải đối mặt do biến động của lãi suất Rủi ro này có thể biểu hiện qua nhiều hình thức khác nhau, bao gồm rủi ro xác định lại lãi suất, rủi ro thay đổi đường cong lãi suất, rủi ro tương quan lãi suất, và rủi ro liên quan đến quyền chọn.
Rủi ro thanh khoản chủ yếu phát sinh từ việc các ngân hàng huy động vốn ngắn hạn để cho vay dài hạn Tình huống này thường xảy ra khi các khoản huy động cần phải hoàn trả theo yêu cầu của người gửi tiền Trong các cuộc khủng hoảng, người gửi tiền thường rút tiền nhanh hơn khả năng trả nợ của người vay, dẫn đến áp lực thanh khoản cho ngân hàng.
Rủi ro giá cả là nguy cơ mà giá trị tài sản của ngân hàng có thể thay đổi, ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính Rủi ro này tồn tại ở mọi loại tài sản, bao gồm bất động sản, cổ phiếu và trái phiếu, gây ra những thách thức đáng kể cho các nhà đầu tư và quản lý tài sản.
Rủi ro ngoại hối xuất hiện khi có sự chênh lệch về kỳ hạn và loại tiền tệ trong các khoản ngoại hối mà ngân hàng nắm giữ, dẫn đến khả năng ngân hàng phải chịu thua lỗ khi tỷ giá ngoại hối biến động.
Lý luận về rủi ro lãi suất
1.2.1 Khái niệm rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của NHTM:
Danh từ "rủi ro" được các nhà kinh tế học định nghĩa theo nhiều cách khác nhau Theo từ điển tài chính ngân hàng của P.H Collin, rủi ro là khả năng gánh chịu thiệt hại của một chủ thể Định nghĩa này thường được áp dụng rộng rãi trong thực tế quản lý kinh doanh, khi coi rủi ro là những thiệt hại tiềm tàng mà các chủ thể kinh tế có thể phải đối mặt.
Trong nghiên cứu kinh tế, rủi ro thường được hiểu là sự không chắc chắn Theo Bernard Manso, rủi ro ảnh hưởng đến giá trị ròng của một chủ thể kinh tế hoặc danh mục tài sản, với khả năng xảy ra biến cố có thể dự đoán nhưng không thể xác định chính xác cách thức xảy ra Rủi ro được đo lường qua độ lệch chuẩn giữa lợi nhuận thực tế và lợi nhuận dự kiến; mức độ biến động lợi nhuận càng lớn thì sự không chắc chắn càng cao, dẫn đến nguy cơ rủi ro tăng lên.
Lãi suất thị trường có ảnh hưởng sâu rộng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại (NHTM), tác động trực tiếp đến nguồn thu từ cho vay và đầu tư chứng khoán, cũng như chi phí đối với tiền gửi và các khoản vay Sự biến động của lãi suất không chỉ làm thay đổi giá trị thị trường của tài sản và nợ, mà còn ảnh hưởng đến giá trị vốn chủ sở hữu của ngân hàng Do đó, việc quản lý rủi ro lãi suất là rất quan trọng, vì nó tác động đến toàn bộ Bảng cân đối kế toán và Báo cáo thu nhập của ngân hàng.
Rủi ro lãi suất là nguy cơ ảnh hưởng đến thu nhập và giá trị ròng của ngân hàng khi lãi suất thị trường thay đổi, và đây là một đặc điểm chung của các ngân hàng thương mại Quá trình chuyển hóa tài sản, một chức năng cơ bản của hệ thống ngân hàng, liên quan đến việc mua chứng khoán sơ cấp và phát hành chứng khoán thứ cấp, dẫn đến sự không cân xứng về kỳ hạn giữa tài sản có và tài sản nợ Sự không cân xứng này là nguyên nhân chính khiến ngân hàng phải đối mặt với rủi ro lãi suất khi có biến động trên thị trường.
1.2.2 Các loại rủi ro lãi suất
Rủi ro về thu nhập là khả năng giảm sút thu nhập lãi ròng của ngân hàng do biến động của lãi suất thị trường Rủi ro lãi suất ảnh hưởng đến thu nhập của ngân hàng thông qua nhiều loại rủi ro khác nhau.
Rủi ro định giá lại và rủi ro lãi suất tái tài trợ tài sản nợ hoặc tái đầu tư tài sản phát sinh từ sự chênh lệch về kỳ hạn giữa tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng Đối với các khoản mục tài sản có lãi suất cố định, rủi ro này liên quan đến sự không tương thích về thời gian đáo hạn, trong khi đối với các khoản mục tài sản có lãi suất thả nổi, nó liên quan đến sự khác biệt về thời điểm định giá lại tài sản.
Ngân hàng huy động vốn có kỳ hạn 1 năm và đầu tư có kỳ hạn 2 năm với lãi suất huy động 9%/năm và lãi suất cho vay 10%/năm, tạo ra chênh lệch lãi suất 1% Nếu sang năm thứ hai, lãi suất thị trường tăng lên 11%, ngân hàng sẽ chịu lỗ 1% do không thể huy động vốn với lãi suất thấp hơn Lợi nhuận năm thứ nhất chỉ đủ bù đắp cho khoản lỗ của năm thứ hai, cho thấy rằng ngân hàng luôn phải đối mặt với rủi ro lãi suất khi tài sản có kỳ hạn dài hơn tài sản nợ.
Ngân hàng huy động vốn với lãi suất 9%/năm trong 02 năm và đầu tư vào tài sản lãi suất 10%/năm trong 01 năm Sau năm đầu tiên, ngân hàng thu lợi 1% từ chênh lệch lãi suất Tuy nhiên, nếu trong năm thứ hai lãi suất thị trường giảm xuống 8%, ngân hàng sẽ chịu lỗ 1% do lãi suất cho vay thấp hơn lãi suất huy động Điều này cho thấy ngân hàng gặp rủi ro về lãi suất tái đầu tư khi tài sản có kỳ hạn ngắn hơn so với tài sản nợ.
Rủi ro cơ bản phát sinh từ việc định giá lại không đồng nhất giữa các khoản mục tài sản và nợ, dẫn đến sự khác biệt trong mức độ thay đổi lãi suất Ví dụ, một ngân hàng có khoản cho vay một năm được định giá lại hàng tháng theo lãi suất tín phiếu kho bạc một tháng, trong khi đó, khoản huy động tương ứng cũng có thời hạn một năm nhưng lại được định giá lại theo lãi suất Libor một tháng Nếu hai mức lãi suất này biến động khác nhau, chẳng hạn như lãi suất Libor tăng nhanh hơn lãi suất tín phiếu kho bạc, ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro tài chính và thiệt hại.
Rủi ro lựa chọn xảy ra khi phương thức thanh toán của tài sản có hoặc tài sản nợ thay đổi do biến động lãi suất Ví dụ, khách hàng có thể thanh toán trước hạn khoản vay thế chấp khi lãi suất tái tài trợ giảm, hoặc rút tiền gửi trước hạn để đầu tư vào các khoản tiết kiệm mới với lãi suất cao hơn khi lãi suất thị trường tăng Những thay đổi này đều có thể gây thiệt hại cho ngân hàng khi lãi suất thị trường biến động.
Rủi ro giảm giá trị tài sản là khả năng giá trị ròng của ngân hàng suy giảm do biến động lãi suất thị trường Rủi ro lãi suất ảnh hưởng đến giá trị tài sản của ngân hàng và bao gồm nhiều loại khác nhau.
Rủi ro kỳ hạn là tình trạng giảm giá trị ròng của ngân hàng do sự không cân xứng về kỳ hạn giữa tài sản có và tài sản nợ Khi thời gian đáo hạn của các khoản nợ và tài sản không đồng nhất, ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc quản lý dòng tiền và duy trì sự ổn định tài chính Điều này có thể dẫn đến những tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời và an toàn tài chính của ngân hàng.
Giá trị thị trường của tài sản có và tài sản nợ phụ thuộc vào khái niệm giá trị hiện tại của tiền tệ Khi lãi suất thị trường tăng, mức chiết khấu giá trị tài sản cũng tăng, dẫn đến việc giảm giá trị hiện tại của cả tài sản có và tài sản nợ Ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, giá trị của tài sản có và tài sản nợ sẽ tăng lên.
Khi kỳ hạn của tài sản có không tương xứng với tài sản nợ, chẳng hạn như tài sản có có kỳ hạn dài hơn tài sản nợ, sự gia tăng lãi suất thị trường sẽ khiến giá trị của tài sản có giảm nhanh và mạnh hơn so với giá trị của tài sản nợ.
Khi một ngân hàng sở hữu tài sản trị giá 100.000 tỷ đồng với kỳ hạn 03 năm và tài sản nợ tương đương kỳ hạn 01 năm, sự thay đổi lãi suất thị trường từ 9% lên 10% sẽ ảnh hưởng đến giá trị hiện tại của cả tài sản có và tài sản nợ.
= 90.910 – 91.743 = -833 (tỷ đồng) Như vậy, giá trị tài sản có giảm 2.089 tỷ đồng trong khi giá trị tài sản nợ chỉ giảm
833 tỷ đồng và như vậy, giá trị ròng của ngân hàng sẽ giảm 1.256 tỷ đồng.
Nguyên nhân rủi ro lãi suất đối với ngân hàng thương mại
1.3.1 Nguyên nhân chủ quan: Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa TSC và TSN của ngân hàng
Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa tài sản có kỳ hạn (TSC) và tài sản ngắn hạn (TSN) tại ngân hàng là điều không thể tránh khỏi do nhu cầu đa dạng của khách hàng trong việc gửi và vay tiền Các ngân hàng thường duy trì TSC dài hơn TSN để tối ưu hóa lợi nhuận, sử dụng vốn ngắn hạn với lãi suất thấp để cho vay dài hạn với lãi suất cao hơn Hơn nữa, ngân hàng không yêu cầu khách hàng phải tuân thủ nghiêm ngặt các điều khoản thời hạn trong hợp đồng, dẫn đến việc khách hàng có thể rút tiền hoặc trả nợ trước hạn mà không bị cản trở Sự không tương xứng trong tần suất vi phạm thỏa thuận về thời hạn giữa khách hàng gửi tiền và vay tiền càng làm gia tăng tình trạng mất cân xứng về kỳ hạn, cho thấy rằng sự chênh lệch này là một thực tế không thể tránh khỏi trong hoạt động của ngân hàng.
Lãi suất được hiểu là giá cả của tín dụng, phản ánh mức phí mà người cho vay yêu cầu để cho phép người vay sử dụng vốn Cụ thể, lãi suất là tỷ lệ giữa khoản phí mà người vay phải trả để có quyền sử dụng số tiền vay trong một khoảng thời gian nhất định so với tổng số tiền vay.
Ngân hàng hoạt động như một nhà cung cấp tín dụng trong thị trường vốn, nhưng chỉ là một trong hàng ngàn nhà cung cấp khác Khi huy động tiền gửi hoặc phát hành giấy nợ, ngân hàng tạo ra cầu về tín dụng, nhưng vẫn chỉ là một tổ chức có nhu cầu tín dụng trong một thị trường rộng lớn Do đó, ngân hàng không thể tự xác định lãi suất hay dự đoán chính xác xu hướng lãi suất Lãi suất được hình thành theo quy luật cung cầu, và ngân hàng chỉ có thể điều chỉnh hoạt động của mình dựa trên sự biến động của lãi suất để đạt được mục tiêu hiệu quả Tóm lại, ngân hàng không quyết định lãi suất mà chỉ chấp nhận và lập kế hoạch hoạt động dựa trên mức lãi suất thị trường hiện tại.
Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến mức lãi suất cân bằng trên thị trường Khi đường cầu hoặc cung về vốn dịch chuyển do sự thay đổi của các yếu tố khác ngoài lãi suất, mức lãi suất cân bằng sẽ thay đổi và một giá trị cân bằng mới sẽ xuất hiện Một số nhân tố cơ bản có thể làm thay đổi lãi suất cân bằng bao gồm: tình hình kinh tế, chính sách tiền tệ, và sự thay đổi trong nhu cầu vay vốn.
Khi lạm phát dự tính gia tăng, lãi suất sẽ tăng theo, một hiện tượng được gọi là Hiệu ứng Fisher, do nhà kinh tế Irving Fisher nêu ra Sự tăng lạm phát dự tính làm giảm chi phí thực của việc vay tiền, dẫn đến việc tăng cầu quỹ cho vay và dịch chuyển đường cầu sang bên phải Đồng thời, lạm phát dự tính cao hơn đồng nghĩa với việc giá cả hàng hóa tăng, làm tăng lợi tức dự tính của tài sản thực, trong khi giá trị tiền tệ giảm sẽ làm giảm lợi tức của tài sản tài chính Do đó, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang nắm giữ nhiều tài sản thực hơn, hạn chế cho vay, dẫn đến việc cung quỹ cho vay giảm và dịch chuyển đường cung sang trái Kết quả tổng hợp của những thay đổi này là lãi suất thị trường tăng từ i1 lên i2.
Hình 1: Biến động của lãi suất thị trường do tác động của lạm phát
Trong giai đoạn phát triển của chu kỳ kinh doanh, tổng sản phẩm hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế gia tăng, dẫn đến thu nhập quốc dân cũng tăng theo Nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ tăng cao, buộc doanh nghiệp phải mở rộng cung ứng, tạo ra nhiều cơ hội đầu tư sinh lời Điều này khiến doanh nghiệp cần vay vốn nhiều hơn do nguồn vốn tự có không đủ đáp ứng Kết quả là, cầu về quỹ cho vay tăng, làm dịch chuyển đường cầu sang phải và kéo theo lãi suất cân bằng tăng Đồng thời, thu nhập tăng lên cũng nâng cao khả năng cung ứng vốn tín dụng, khiến đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang phải, làm giảm lãi suất cân bằng Kết quả cuối cùng phụ thuộc vào tác động nào mạnh hơn, dẫn đến sự thay đổi lãi suất thị trường.
Sự tăng trưởng trong chu kỳ kinh tế sẽ làm đường cầu quỹ cho vay dịch chuyển sang phải từ D sang D’, dẫn đến lãi suất thị trường tăng lên mức i2 Khi kết hợp với tác động tăng thu nhập, khả năng cung ứng vốn trong nền kinh tế cũng tăng, làm đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang phải từ S sang S’ Kết quả là lãi suất cân bằng thị trường sẽ tăng từ i1 lên i2.
Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương (NHTW) đóng vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh lãi suất Theo John Maynard Keynes, lãi suất cân bằng được xác định bởi cung và cầu tiền tệ, tương tự như lý thuyết cung cầu quỹ cho vay Khối lượng tiền cung ứng phụ thuộc vào chính sách tiền tệ mà NHTW thực hiện Khi NHTW áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc mở rộng thông qua các công cụ như dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, và thị trường mở, sẽ ảnh hưởng đến cung tiền tệ, dẫn đến việc giảm hoặc tăng cung quỹ cho vay, từ đó tác động trực tiếp đến lãi suất.
Hình 3: Biến động lãi suất thị trường do tác động của chính sách tiền tệ
Khi Ngân hàng Trung ương thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng, lượng tiền cung ứng gia tăng, dẫn đến khả năng cung cấp vốn trong nền kinh tế được cải thiện Điều này khiến đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang phải từ S sang S’, làm giảm lãi suất thị trường từ i1 xuống i2.
Kết luận của Keynes về tác động của cung tiền không hoàn toàn chính xác trong bối cảnh quốc tế, theo Milton Friedman, do giả định "các yếu tố khác không đổi" Phân tích của Friedman nhấn mạnh rằng sự thay đổi trong lượng tiền cung ứng không chỉ ảnh hưởng đến tính lỏng mà còn tác động đến mức giá, thu nhập và lạm phát dự tính Những yếu tố này có thể ảnh hưởng ngược lại đến lãi suất cân bằng trên thị trường Khi cung tiền tăng lên, lãi suất có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào cường độ và thời gian tác động của các yếu tố này Tác động tính lỏng từ việc tăng cung tiền thường diễn ra ngay lập tức, dẫn đến giảm lãi suất, trong khi tác động từ thu nhập và mức giá cần thời gian để phát huy Tương tự, tác động từ lạm phát dự tính cũng có thể làm tăng lãi suất, tùy thuộc vào tốc độ điều chỉnh của người dân đối với dự tính lạm phát khi cung tiền tăng.
Chính sách tài chính của nhà nước, bao gồm các chính sách thuế và chi tiêu, là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến sự biến động lãi suất Khi chính phủ thực hiện chính sách tài chính mở rộng, tăng chi tiêu sẽ dẫn đến sự gia tăng cầu quỹ cho vay, làm dịch chuyển đường cầu từ D sang D’, từ đó đẩy lãi suất lên cao Ngoài ra, việc giảm thuế không chỉ làm tăng thu nhập từ đầu tư mới mà còn kích thích đầu tư, tăng cầu quỹ cho vay Sự giảm thuế cũng làm tăng khả năng chi tiêu, góp phần vào việc tăng cầu quỹ cho vay Kết quả là lãi suất cân bằng trên thị trường sẽ tăng từ i1 lên i2.
Hình 4: Biến động của lãi suất thị trường do tác động của chính sách tài chính
Môt số mô hình nghiên cứu
Lượng cung quỹ cho vay giảm ở các mức lãi suất, dẫn đến việc cung quỹ cho vay suy giảm Điều này khiến đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang trái từ S sang S’, dẫn đến sự tăng lên của lãi suất cân bằng trên thị trường.
Tính lỏng của các công cụ đầu tư đề cập đến khả năng chuyển đổi nhanh chóng và ít tốn kém thành tiền mặt Khi tính lỏng của các công cụ nợ cao hơn so với các công cụ đầu tư khác, sự hấp dẫn của chúng tăng lên, dẫn đến nhu cầu cao hơn về các công cụ nợ Điều này làm tăng khả năng cung ứng vốn tín dụng, dẫn đến sự gia tăng cung quỹ cho vay Kết quả là, đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang phải từ S sang S’, và lãi suất thị trường giảm.
1.4 Một số mô hình nghiên cứu
Hàm hồi quy tuyến tính thể hiện mối quan hệ giữa các biến thông qua phân tích đặc điểm và mối liên hệ trong các hoạt động kinh tế xã hội Nó giúp xác định hàm số phù hợp và đánh giá mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc, cũng như mối quan hệ giữa các biến độc lập với nhau, từ đó xác định tính chặt chẽ hay lỏng lẻo của các hiện tượng.
1.4.1 Mô hình thay đổi lãi suất cho vay
LnLSCVit = ao + a1LnFEDt+ a2LnLSCBt + ∑Dn n=1
Trong đó: ao: hằng số; a1, a2: các hệ số ước lượng
LnLSCVit: Lãi suất cho vay của NHTMCP (Biến phụ thuộc) LnFEDt: Lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Biến độc lập)
LnLSCBt: Lãi suất cơ bản của NHNN (Biến độc lập)
D1= 0 là các Ngân hàng khác
D2= 0 là các Ngân hàng khác
D3= 0 là các Ngân hàng khác
D4= 1 là Ngân hàng Hàng Hải
D4= 0 là các Ngân hàng khác D08 (Biến giả):
D08=1 là dữ liệu thuộc 6 tháng đầu năm 2008 D08=0 là dữ liệu thuộc từ năm 2005 đến 2007
1.4.2 Mô hình ảnh hưởng của thay đổi lãi suất cho vay đến dư nợ cho vay
Trong đó: bo: hằng số; b1: hệ số ước lượng lnDUNOit: Dư nợ cho vay của NHTMCPi (Biến phụ thuộc) lnLSCVit: Lãi suất cho vay của NHTMCPi (Biến độc lập)
D1= 0 là các Ngân hàng khác
D2= 0 là các Ngân hàng khác
D3= 0 là các Ngân hàng khác
D4= 1 là Ngân hàng Hàng Hải
D4= 0 là các Ngân hàng khác D08 (Biến giả):
D08=1 là dữ liệu thuộc 6 tháng đầu năm 2008 D08=0 là dữ liệu thuộc từ năm 2005 đến 2007
* Các hệ số trong bảng ANOVA
- Hệ số xác định R 2 là tỷ lệ hay % biến động của biến phụ thuộc được giải thích bởi các biến độc lập.
Giá trị Significance F cho biết liệu mô hình có ý nghĩa thống kê hay không, tức là nó xác định xem các biến độc lập có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc hay không.
- Sig F < α cho biết mô hình có ý nghĩa.
Kiểm định Durbin-Watson (d) được sử dụng để xác định sự tương quan của các sai số kề nhau trong mô hình hồi quy Giá trị của d dao động từ 0 đến 4 Nếu các phần dư không có tương quan chuỗi bậc nhất, giá trị d sẽ gần bằng 2 Một giá trị d thấp hơn 2 chỉ ra rằng các phần dư có tương quan thuận, trong khi giá trị d lớn hơn 2 và gần 4 cho thấy sự tương quan nghịch giữa các phần dư.
1.4.3 Mô hình định giá lại trong đo lường rủi ro lãi suất
Một số khái niệm liên quan mô hình định giá lại
Tài sản nhạy cảm lãi suất là những loại tài sản mà thu nhập từ lãi suất sẽ thay đổi theo thời gian khi có sự biến động của lãi suất thị trường.
- Nguồn vốn nhạy cảm lãi suất: Là các khoản nợ mà trong đó chi phí lãi suất thay đổi trong thời gian nhất định khi lãi suất thay đổi
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) là tỷ lệ giữa thu nhập từ lãi suất và tổng tài sản của ngân hàng Tỷ lệ này phản ánh mức độ nhạy cảm của ngân hàng với biến động lãi suất Nếu ngân hàng đang trong trạng thái nhạy cảm với tài sản, NIM sẽ tăng khi lãi suất tăng và giảm khi lãi suất giảm Ngược lại, nếu ngân hàng nhạy cảm với nguồn vốn, NIM sẽ giảm khi lãi suất tăng và tăng khi lãi suất giảm.
Nội dung của mô hình định giá lại
Mô hình này phân tích luồng tiền dựa trên giá trị sổ sách kế toán, nhằm xác định chênh lệch giữa lãi thu được từ tài sản và lãi phải trả cho vốn huy động sau một khoảng thời gian nhất định Để áp dụng mô hình, toàn bộ tài sản có và nợ của ngân hàng sẽ được phân loại thành các nhóm tài sản nhạy cảm với lãi suất theo các mức kỳ hạn, dựa trên thời hạn còn lại của tài sản.
Tài sản nhạy cảm với lãi suất (RSA) là những loại tài sản mà thu nhập từ lãi suất sẽ biến động theo sự thay đổi của lãi suất thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
Nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất (RSL) là các khoản nợ có chi phí lãi suất sẽ biến động theo sự thay đổi của lãi suất thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
Cơ sở phân loại dựa vào mức độ biến động của thu nhập từ lãi suất và chi phí trả lãi khi lãi suất thị trường thay đổi Điều này cho phép xác định mức độ thay đổi thu nhập lãi ròng của ngân hàng thông qua mô hình định giá lại khi lãi suất biến động.
∆NIIi: Sự thay đổi thu nhập ròng từ lãi suất của nhóm tài sản i
∆Ri: Mức thay đổi lãi suất của nhóm i
GAPi: Chênh lệch tài sản có và tài sản nợ của nhóm i
RSAi: Số dư tài sản có nhóm i
RSLi: Số dư tài sản nợ nhóm i
Khi TSC và TSN có sự nhạy cảm khác nhau với lãi suất của Ngân hàng, điều này tạo ra nguy cơ rủi ro lãi suất cho Ngân hàng Mỗi khi lãi suất biến động, ảnh hưởng của sự thay đổi lãi suất đến thu nhập ròng của Ngân hàng cần được xem xét kỹ lưỡng.
Bảng 1: Sự thay đổi lãi suất và thu nhập theo Mô hình định giá lại
Tình trạng của GAP Sự thay đổi lãi suất Sự thay đổi thu nhập ròng
Sự biến động lãi suất thị trường không phải lúc nào cũng gây thiệt hại cho ngân hàng; cụ thể, khi GAP>0, lãi suất tăng sẽ làm tăng thu nhập ròng của ngân hàng, trong khi GAP0 kết hợp với sự giảm lãi suất và khi GAP
