(Biến phụ thuộc : LnLSCV)
Chỉ tiêu Hệ số ước lượng Giá trị t Sig
Hằng số 1,157 9,969 0,001 Ngân hàng Sacombank (D1) 0,036 2,633 0,090 Ngân hàng Eximbank (D2) 0,023 1,688 0,930 Ngân hàng Đông Á (D3) -0,026 -1,910 0,058 Ngân hàng Hàng Hải (D4) -0,008 -0,587 0,558 06 tháng đầu năm 2008(D08) 0,168* 8,598 0,001 Ln(FED) 0,033 1,873 0,063 Ln(LSCB) 0,657* 12,027 0,001 R2 0,773 F 98,399 Sig.0,000 (a) Dubin-waston 1,509 Ghi chú: * mức ý nghĩa 1%
- Nhìn vào kết quả của mơ hình trình bày giá trị F = 98,399, P<0,001, cho thấy mơ hình này rất có ý nghĩa.
- Ta có hệ số xác định R2 = 77,3% có nghĩa là có đến 77,3% sự liên quan của các biến độc lập đối với biến phụ thuộc được đưa vào mơ hình, cịn lại là các yếu tố khác bên ngồi mơ hình ảnh hưởng đến lãi suất cho vay.
- Theo kết quả của mơ hình này ta thấy các biến Ln(LSCB), D08 có ý nghĩa về mặt thống kê với P<0,001.
- Durbin-waston = 1,509 (nhỏ hơn 2) và xấp xĩ bằng 2 nên tính tương quan của mơ hình khơng lớn, cho thấy giá trị này rơi vào miền chấp nhận, có nghĩa là phần dư gần nhau có tương quan thuận.
- Xét về mặt thống kê sự thay đổi của lãi suất cơ bản có ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự thay đổi lãi suất cho vay trung bình của 05 NHTMCP. Lãi suất cơ bản có ý nghĩa và ảnh hưởng đến lãi suất cho vay các ngân hàng. Qua số liệu phân tích cho thấy lãi suất cơ bản có ảnh hưởng đến lãi suất cho vay của các ngân hàng khi lãi suất cơ bản tăng 1% và cố định các biến số khác thì làm cho lãi suất cho vay của NHTMCP tăng 0,66%. Ngoài ra, khi lãi suất cho vay trung bình 6 tháng đầu năm 2008(D08) khác biệt so với lãi suất cho vay trung bình từ năm 2005 đến 2007. Qua đó cho thấy có sự ảnh hưởng rõ rệt của sự thay đổi lãi suất cơ bản của NHNN đến lãi suất cho vay tại các Ngân hàng thương mại. Cụ thể đây là sự biến động cùng chiều giữa LSCB và LSCV của các Ngân hàng khi các yếu tố khác được cố định.
Dữ liệu thuộc 6 tháng đầu năm 2008 khác biệt so với dữ liệu từ năm 2005 đến 2007, cụ thể khi lãi suất cơ bản của ngân hàng nhà nước tăng thì lãi suất cho vay bình quân của các ngân hàng tăng. Lý do sáu tháng đầu năm 2008, lạm phát ở Việt Nam là 18,48% so với cuối năm 2007, con số này cao hơn nhiều so với mức 5,21% của cùng kỳ năm trước. Chính phủ đã đưa ra cả gói giải pháp cho việc kiềm chế lạm phát, trong đó có giải pháp về điều hành lãi suất của NHNN Việt Nam. Vì vậy, bước đầu lạm phát đã có biểu hiện giảm xuống. Với việc quy định lãi suất cơ bản là 14%/năm (ngày 11/6/2008), đã giúp ngân hàng hút tiền từ lưu thông về, và cũng chính là để hạn chế tín dụng tăng trưởng nóng. Với các đợt điều chỉnh lãi suất này đã có tín hiệu tích cực từ nhiều phía. Việc điều chỉnh lãi suất cơ bản của ngân
hàng nhà nước đã tác động trực tiếp đến lãi suất kinh doanh của các ngân hàng thương mại, làm hạn chế khả năng tăng trưởng tín dụng. Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2008 chậm lại và thấp xa so với 6 tháng đầu năm 2007. Việc tăng lãi suất cơ bản không chỉ làm cơ sở cho các ngân hàng thương mại ấn định lãi suất kinh doanh phù hợp hơn với nhu cầu vốn trên thị trường, mà còn tác dụng định hướng điều tiết lãi suất thị trường, tạo mặt bằng lãi suất huy động và cho vay hợp lý.
2.2.2 Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến dư nợ cho vay của 05 NHTMCP
Cũng tương tự như mơ hình trên, Dư nợ cho vay của các Ngân hàng là yếu tố phụ thuộc rất chặt chẽ vào lãi suất cho vay, do vậy khi lãi suất cho vay của Ngân hàng thay đổi tăng hoặc giảm 1% thì sẽ ảnh hưởng giảm hoặc tăng bao nhiêu % dư nợ cho vay của Ngân hàng là điều cần nghiên cứu. Thông thường Dư nợ cho vay sẽ thay đổi nghịch chiều với lãi suất cho vay, nhưng vẫn có những trường hợp dư nợ cho vay sẽ thay đổi cùng chiều với lãi suất cho vay vì sao lại có trường hợp như vậy? Thật ra hoạt động cho vay của Ngân hàng phụ thuộc nhiều yếu tố như kinh tế, xã hội, uy tín, yếu tố cung cầu vốn trên thị trường,… Do vậy một sự biến động cùng chiều giữa lãi suất và dư nợ cho vay cũng có thể xảy ra và điều này cũng sẽ hợp lý. Tuy nhiên, khi phân tích mơ hình về biến động giữa lãi suất cho vay và dư nợ các NHTMCP giai đoạn 2005 – 2007 và 6 tháng đầu năm 2008 sẽ làm rõ hơn vấn đề.
Nghiên cứu Mơ hình các yếu tố ảnh hưởng đến dư nợ cho vay cho thấy sự thay đổi lãi suất cho vay tại NHTMCPi vào thời điểm t (LSCVit thay đổi) sẽ ảnh hưởng đến dư nợ cho vay tại NHTMCPi vào thời điểm t như thế nào (DUNOit thay đổi). Kết quả cụ thể như sau: