(LUẬN văn THẠC sĩ) mức độ truyền dẫn của tỷ giá vào chỉ số giá tiêu dùng việt nam giai đoạn 2000 2011

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH �ω� TRẦN QUỐC PHONG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 - 2011 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 04 NĂM 2012 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH �ω� TRẦN QUỐC PHONG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 – 2011 Chuyên ngành: Kinh tế Tài – Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS Trần Ngọc Thơ TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, có hỗ trợ từ Thầy hướng dẫn GS TS Trần Ngọc Thơ Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa cơng bố cơng trình Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi phần tài liệu tham khảo Ngồi ra, luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác, có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng Nếu phát có gian lận tơi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng, kết luận văn TP.HCM, ngày tháng năm 2012 Tác giả Trần Quốc Phong TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin chân thành cảm ơn Thầy Trần Ngọc Thơ tận tình hướng dẫn tơi suốt q trình thực luận văn tốt nghiệp này, gửi lời cám ơn đến Quý thầy cô người truyền đạt kiến thức cho tơi khóa học Nhân đây, xin gửi lời tri ân đến anh chị đồng nghiệp Phòng Luật & KSNB - Cơng Ty CP Chứng khốn Sài Gịn, người tận tình giúp đỡ, khuyến khích động viên tơi suốt trình làm luận văn thời gian học cao học vừa qua Những lời cảm ơn sau xin cảm ơn cha mẹ, cảm ơn anh em bạn bè hết lòng quan tâm tạo điều kiện tốt để tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Trần Quốc Phong TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com MỤC LỤC TÓM TẮT MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ SỰ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN 1.1 Mối quan hệ giá hàng hóa nhập tỷ giá hối đối 1.1.1 Mơ hình luật giá (LOP): 1.1.2 Các tranh luận tính hiệu lực LOP việc giải thích biến động tỷ giá giá hàng hóa nhập 1.1.3 Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào giá hàng hóa .9 1.1.4 Cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng (CPI) 10 1.1.5 Các nghiên cứu liên quan truyền dẫn tỷ giá 11 1.1.5.1 Các nghiên cứu giới 11 1.1.5.2 Các nghiên cứu mức độ truyền dẫn tỷ giá Việt Nam 17 1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến độ lớn mức độ truyền dẫn (ERPT)18 1.2.1 Môi trường lạm phát kinh tế 18 1.2.2 Mức độ biến động tỷ giá hối đoái 20 1.2.3 Mức độ đô la hóa kinh tế .21 1.2.4 Mức độ mở cửa kinh tế 21 1.2.5 Độ chênh sản lượng (output gap) 22 1.2.6 Thành phần hàng hóa nhập 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 25 CHƯƠNG 26 ĐO LƯỜNG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM (CPI) – XÁC ĐỊNH XU HƯỚNG BIẾN ĐỘNG CỦA ERPT 26 2.1 Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) Việt Nam giai đoạn 2000 - 2011 26 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 2.1.1 Mơ hình nghiên cứu 26 2.1.2 Dữ liệu nghiên cứu 28 2.1.3 Các bước thực q trình chạy mơ hình 29 2.1.4 Kiểm định nghiệm đơn vị 30 2.1.5 Chọn bước trễ tối ưu cho biến mơ hình 31 2.1.6 Kiểm định đồng liên kết theo phương pháp Johasen 33 2.1.7 Đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng dài hạn mơ hình VECM 34 2.1.8 Mức độ truyền dẫn ngắn hạn: mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM 37 2.2 Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn Q1 2000 đến Q2 2011 44 KẾT LUẬN CHƯƠNG 48 CHƯƠNG 49 XÁC ĐỊNH MỨC ĐỘ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ VÀO MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2000 - 2011 49 3.1 Mơ hình nghiên cứu 49 3.2 Dữ liệu bước thực 50 3.3 Kiểm định nghiệm đơn vị 51 3.4 Mức độ ảnh hưởng yếu tố vĩ mô ERPT 53 KẾT LUẬN CHƯƠNG 56 KẾT LUẬN CHUNG 57 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 PHỤ LỤC 61 PHỤ LỤC 64 PHỤ LỤC 67 PHỤ LỤC 71 PHỤ LỤC 74 PHỤ LỤC 77 PHỤ LỤC 81 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com PHỤ LỤC 82 PHỤ LỤC 83 PHỤ LỤC 10 84 PHỤ LỤC 11 85 PHỤ LỤC 12 86 PHỤ LỤC 13 88 PHỤ LỤC 14 89 PHỤ LỤC 15 90 PHỤ LỤC 16 91 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT - ADB: Ngân hàng phát triển Châu Á ADF: Augmented Dickey-Fuller CNY: Nhân dân tệ Trung Quốc CPI: số giá tiêu dùng CPIA: số giá tiêu dùng quốc gia Đông Á ECM: Error correction model ERPT: mức độ truyền dẫn tỷ giá (exchange rate pass through) Gos: tổng cục thống kê Việt Nam GDP: thu nhập quốc dân IFS: thống kê tài IMF: quỹ tiền tệ quốc tế IP: sản lượng công nghiệp NEER: tỷ giá danh nghĩa hiệu lực PPI: số giá sản xuất P-P: Phillips - Perron USD: đô la Mỹ VECM: Vector Error Correction Model VN: Việt Nam VND: Việt Nam đồng WTO: tổ chức thương mại giới TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC BẢNG - Bảng 2.1 kết kiểm định nghiệm đơn vị biến phương trình 5, - Bảng 2.2 Bảng độ trễ tối ưu (tỷ giá VND/CNY, CPITQ) - Bảng 2.3 Bảng độ trễ tối ưu (tỷ giá VND/CNY, PPITQ) - Bảng 2.4 Bảng độ trễ tối ưu (NEER, CPIA) - Bảng 2.5 Kết kiểm đồng liên kết theo phương pháp Johasen - Bảng 2.6 Mức độ truyền dẫn tỷ giá vào số giá tiêu dùng CPI dài hạn theo mơ hình VECM - Bảng 2.7 Kết mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM rút gọn - Bảng 2.8 Kết mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM đầy đủ - Bảng 3.1 Kết kiểm định nghiệm đơn vị biến phương trình 11 - Bảng 3.2 Kết yếu tố ảnh hưởng đến mức độ truyền dẫn DANH MỤC HÌNH VẼ - Hình 2.1: Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn (ERPT) tỷ giá song phương VND/CNY vào số giá tiêu dùng Việt Nam (CPI) giai đoạn Q4 2001 đến Q2 2011( tương ứng với 02 trường hợp PPI CPI đại diện cho chi phí sản xuất Trung Quốc) - Hình 2.2: Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn tỷ giá danh nghĩa hiệu lực (NEER) vào CPIVN giai đoạn Q4 2001 đến Q2 2011 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com TÓM TẮT Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá chủ đề thảo luận cách sâu rộng giới thời gian dài Tuy nhiên, Việt Nam nghiên cứu chủ đề khiêm tốn Trong nghiên cứu này, tác giả đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn 2000 – 2011 Vì giai đoạn nghiên cứu, hàng hóa nhập từ Trung Quốc chiếm tỷ trọng lớn cấu hàng hàng hóa nhập Việt Nam nên tác giả đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá song phương VND/CNY vào số giá tiêu dùng (CPI), song song tác giả tính mức độ truyền dẫn tỷ giá danh nghĩa hiệu lực (NEER) vào số giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn nghiên cứu Nghiên cứu xác định xu hướng tăng dần mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) giai đoạn từ 2000 - 2011 Cuối cùng, nghiên cứu lượng hóa mức độ ảnh hưởng yếu tố lạm phát, mức độ biến động tỷ giá, độ chênh sản lượng, mức độ đô la hóa độ mở kinh tế đến độ lớn mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng giai đoạn nghiên cứu TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 77 D(LNIPVN(-5)) -0.005661 -0.066480 -0.069103 -0.032368 (0.10190) (0.06871) (0.07425) (0.27158) [-0.05555] [-0.96761] [-0.93063] [-0.11919] 0.007786 0.013153 0.052605 0.153389 C (0.01881) (0.01268) (0.01371) (0.05013) [ 0.41389] [ 1.03701] [ 3.83766] [ 3.05956] R-squared 0.818973 0.839419 0.891130 0.811485 Adj R-squared 0.607776 0.652076 0.764115 0.591551 Sum sq resids 0.003339 0.001518 0.001773 0.023715 S.E equation 0.013620 0.009183 0.009924 0.036297 F-statistic 3.877755 4.480634 7.015939 3.689670 Log likelihood 131.0622 146.8301 143.7236 91.85310 Akaike AIC -5.453110 -6.241505 -6.086178 -3.492655 Schwarz SC -4.524226 -5.312622 -5.157295 -2.563771 Mean dependent 0.022647 0.014653 0.006878 0.033260 S.D dependent 0.021747 0.015568 0.020434 0.056794 Determinant resid covariance (dof adj.) 9.52E-16 Determinant resid covariance 3.90E-17 Log likelihood 528.6194 Akaike information criterion -21.83097 Schwarz criterion -17.94655 PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUI THEO MƠ HÌNH VECM (NEER) Vector Error Correction Estimates Date: 03/18/12 Time: 17:01 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q2 Included observations: 40 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 LNCPIVN(-1) 1.000000 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 78 LNNEER(-1) -0.170766 (0.05415) [-3.15380] LNCPIA(-1) -2.809246 (0.06725) [-41.7731] LNIPVN(-1) 0.335653 (0.01914) [ 17.5392] C 5.497061 Error Correction: D(LNCPIVN) D(LNNEER) D(LNCPIA) D(LNIPVN) CointEq1 -0.271998 -0.155240 0.223378 -0.402309 (0.25766) (0.40902) (0.11258) (0.74804) [-1.05566] [-0.37954] [ 1.98412] [-0.53782] 0.896238 -0.483809 0.103447 -1.133866 (0.45304) (0.71918) (0.19796) (1.31529) [ 1.97828] [-0.67272] [ 0.52258] [-0.86207] -0.525316 -0.845864 -0.365813 0.639558 (0.55129) (0.87515) (0.24089) (1.60053) [-0.95289] [-0.96654] [-1.51862] [ 0.39959] 0.164370 -0.302927 -0.299449 -3.344086 (0.64754) (1.02794) (0.28294) (1.87997) [ 0.25384] [-0.29469] [-1.05834] [-1.77879] -0.354366 -0.396125 -0.435343 0.524118 (0.54611) (0.86694) (0.23862) (1.58551) [-0.64889] [-0.45693] [-1.82438] [ 0.33057] 0.179557 -0.170660 -0.078370 -0.687812 (0.38260) (0.60736) (0.16718) (1.11079) [ 0.46931] [-0.28099] [-0.46879] [-0.61921] 0.007291 -0.152256 0.013670 -0.826663 D(LNCPIVN(-1)) D(LNCPIVN(-2)) D(LNCPIVN(-3)) D(LNCPIVN(-4)) D(LNCPIVN(-5)) D(LNNEER(-1)) TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 79 D(LNNEER(-2)) D(LNNEER(-3)) D(LNNEER(-4)) D(LNNEER(-5)) D(LNCPIA(-1)) D(LNCPIA(-2)) D(LNCPIA(-3)) D(LNCPIA(-4)) D(LNCPIA(-5)) D(LNIPVN(-1)) (0.15097) (0.23965) (0.06596) (0.43829) [ 0.04829] [-0.63532] [ 0.20723] [-1.88610] -0.028995 -0.127347 -0.007142 -0.412844 (0.13613) (0.21610) (0.05948) (0.39522) [-0.21300] [-0.58930] [-0.12007] [-1.04460] 0.036576 0.377071 0.074069 -0.044660 (0.11935) (0.18947) (0.05215) (0.34651) [ 0.30645] [ 1.99015] [ 1.42027] [-0.12888] -0.042486 -0.214629 0.065897 -0.316103 (0.13766) (0.21853) (0.06015) (0.39967) [-0.30863] [-0.98213] [ 1.09552] [-0.79091] -0.130364 -0.118804 0.049598 0.106514 (0.13324) (0.21151) (0.05822) (0.38683) [-0.97841] [-0.56168] [ 0.85190] [ 0.27535] -0.228769 1.460782 0.189505 2.594757 (0.73726) (1.17038) (0.32215) (2.14047) [-0.31030] [ 1.24813] [ 0.58825] [ 1.21224] 0.202757 1.323760 0.460180 1.284852 (0.69545) (1.10400) (0.30388) (2.01907) [ 0.29155] [ 1.19906] [ 1.51436] [ 0.63636] 0.329166 1.738072 0.427774 3.366933 (0.64321) (1.02108) (0.28105) (1.86742) [ 0.51175] [ 1.70219] [ 1.52204] [ 1.80299] 1.496443 1.798117 1.502343 2.479993 (0.67099) (1.06518) (0.29319) (1.94808) [ 2.23019] [ 1.68809] [ 5.12410] [ 1.27305] 0.427100 0.243875 0.509499 -0.125390 (0.88351) (1.40255) (0.38605) (2.56508) [ 0.48341] [ 0.17388] [ 1.31977] [-0.04888] 0.089831 -0.048377 -0.052176 -0.650600 (0.10485) (0.16645) (0.04582) (0.30442) TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 80 D(LNIPVN(-2)) D(LNIPVN(-3)) D(LNIPVN(-4)) D(LNIPVN(-5)) [ 0.85672] [-0.29063] [-1.13880] [-2.13717] 0.079828 -0.247251 -0.061699 -0.690556 (0.10745) (0.17057) (0.04695) (0.31194) [ 0.74296] [-1.44959] [-1.31418] [-2.21372] -0.002313 -0.501440 -0.075848 -0.896804 (0.12103) (0.19213) (0.05288) (0.35138) [-0.01911] [-2.60987] [-1.43421] [-2.55220] -0.040916 -0.449232 -0.106446 -0.565119 (0.13621) (0.21622) (0.05952) (0.39544) [-0.30040] [-2.07764] [-1.78854] [-1.42908] -0.050934 0.009883 -0.092121 -0.097470 (0.11220) (0.17812) (0.04903) (0.32575) [-0.45395] [ 0.05549] [-1.87898] [-0.29921] -0.008844 0.037619 0.010203 0.132891 (0.01798) (0.02854) (0.00785) (0.05219) [-0.49200] [ 1.31828] [ 1.29894] [ 2.54633] R-squared 0.780684 0.710263 0.935458 0.728961 Adj R-squared 0.524816 0.372237 0.860159 0.412748 Sum sq resids 0.004045 0.010194 0.000772 0.034096 S.E equation 0.014991 0.023798 0.006550 0.043523 F-statistic 3.051119 2.101208 12.42326 2.305289 Log likelihood 127.2249 108.7394 160.3422 84.59140 Akaike AIC -5.261243 -4.336968 -6.917111 -3.129570 Schwarz SC -4.332359 -3.408084 -5.988228 -2.200686 Mean dependent 0.022647 0.016355 0.011083 0.033260 S.D dependent 0.021747 0.030036 0.017516 0.056794 C Determinant resid covariance (dof adj.) 8.71E-16 Determinant resid covariance 3.57E-17 Log likelihood 530.3926 Akaike information criterion -21.91963 Schwarz criterion -18.03521 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 81 PHỤ LỤC KẾT QUẢ MƠ HÌNH ECM RÚT GỌN (CPI TQ) Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:31 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNVND_CNY DLNCPITQ DLNIPVN DLNCPIVN_1 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNVND_CNY 0.336913 0.141669 2.378171 0.0233 DLNCPITQ 1.010364 0.162130 6.231801 0.0000 DLNIPVN -0.004910 0.041644 -0.117896 0.9069 DLNCPIVN_1 0.653284 0.137280 4.758757 0.0000 ECM_1 -0.321705 0.302011 -1.065212 0.2945 C -0.001845 0.003207 -0.575272 0.5690 R-squared 0.690885 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.644050 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.012946 Sum squared resid 0.005531 Durbin-Watson stat 2.013354 J-statistic 3.92E-28 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 82 PHỤ LỤC KẾT QUẢ MƠ HÌNH ECM RÚT GỌN (PPI TQ) Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:35 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNVND_CNY DLNPPITQ DLNIPVN DLNCPIVN_1 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNVND_CNY 0.787141 0.194248 4.052250 0.0003 DLNPPITQ -0.058003 0.093313 -0.621594 0.5385 DLNIPVN 0.032114 0.051312 0.625852 0.5357 DLNCPIVN_1 0.306931 0.115046 2.667894 0.0117 ECM_1 0.214874 0.279703 0.768223 0.4478 C 0.004330 0.004090 1.058734 0.2974 R-squared 0.538160 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.468185 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.015824 Sum squared resid 0.008263 Durbin-Watson stat 1.704922 J-statistic 6.19E-32 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 83 PHỤ LỤC KẾT QUẢ MƠ HÌNH ECM RÚT GỌN (NEER) Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:34 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNNEER LNCPIA DLNIPVN DLNCPIVN_1 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNNEER 0.143398 0.071370 2.009215 0.0528 LNCPIA 0.752043 0.090761 8.285993 0.0000 DLNIPVN 0.026009 0.033580 0.774545 0.4441 DLNCPIVN_1 0.784291 0.174545 4.493336 0.0001 ECM_1 -0.039389 0.320607 -0.122859 0.9030 C -0.005179 0.004565 -1.134331 0.2648 R-squared 0.667863 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.617540 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.013419 Sum squared resid 0.005943 Durbin-Watson stat 1.727381 J-statistic 2.96E-31 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 84 PHỤ LỤC 10 KẾT QUẢ HỒI QUI THEO MƠ HÌNH ECM (CPI TQ) ĐẦY ĐỦ Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 02/15/12 Time: 21:16 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNCPIVN_1 DLNCPIVN_2 DLNCPIVN_3 DLNCPIVN_4 DLNCPIVN_5 DLNVND_CNY DLNVND_CNY_1 DLNVND_CNY_2 DLNVND_CNY_3 DLNVND_CNY_4 DLNVND_CNY_5 DLNCPITQ DLNCPITQ_1 DLNCPITQ_2 DLNCPITQ_3 DLNCPITQ_4 DLNCPITQ_5 DLNIPVN DLNIPVN_1 DLNIPVN_2 DLNIPVN_3 DLNIPVN_4 DLNIPVN_5 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNCPIVN_1 1.266462 0.225648 5.612546 0.0001 DLNCPIVN_2 0.056330 0.134071 0.420152 0.6808 DLNCPIVN_3 0.131136 0.112785 1.162709 0.2644 DLNCPIVN_4 0.657273 0.201771 3.257514 0.0057 DLNCPIVN_5 -0.294876 0.070133 -4.204514 0.0009 DLNVND_CNY 0.306942 0.169484 1.811038 0.0916 DLNVND_CNY_1 -0.369109 0.156105 -2.364486 0.0330 DLNVND_CNY_2 -0.701774 0.144343 -4.861842 0.0003 DLNVND_CNY_3 0.199612 0.138525 1.440976 0.1716 DLNVND_CNY_4 0.139755 0.140923 0.991710 0.3382 DLNVND_CNY_5 0.557613 0.155698 3.581374 0.0030 DLNCPITQ 0.821820 0.225776 3.639975 0.0027 DLNCPITQ_1 0.351943 0.183098 1.922154 0.0752 DLNCPITQ_2 -0.325670 0.274159 -1.187890 0.2546 DLNCPITQ_3 -0.879673 0.203534 -4.321995 0.0007 DLNCPITQ_4 -0.280093 0.306903 -0.912643 0.3769 DLNCPITQ_5 -0.626903 0.238211 -2.631712 0.0197 DLNIPVN 0.085847 0.032343 2.654258 0.0189 DLNIPVN_1 0.220994 0.046496 4.752961 0.0003 DLNIPVN_2 0.147501 0.041591 3.546463 0.0032 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 85 DLNIPVN_3 0.163965 0.042473 3.860416 0.0017 DLNIPVN_4 0.236348 0.071664 3.298013 0.0053 DLNIPVN_5 0.079364 0.046889 1.692616 0.1127 ECM_1 -1.477290 0.228172 -6.474466 0.0000 C -0.044889 0.010988 -4.085096 0.0011 R-squared 0.927480 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.803161 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.009627 Sum squared resid 0.001298 Durbin-Watson stat 2.639860 J-statistic 4.93E-29 PHỤ LỤC 11 KẾT QUẢ HỒI QUI THEO MƠ HÌNH ECM (PPI TQ) ĐẦY ĐỦ Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 02/15/12 Time: 20:56 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNCPIVN_1 DLNCPIVN_2 DLNCPIVN_3 DLNCPIVN_4 DLNCPIVN_5 DLNVND_CNY DLNVND_CNY_1 DLNVND_CNY_2 DLNVND_CNY_3 DLNVND_CNY_4 DLNVND_CNY_5 DLNPPITQ DLNPPITQ_1 DLNPPITQ_2 DLNPPITQ_3 DLNPPITQ_4 DLNPPITQ_5 DLNIPVN DLNIPVN_1 DLNIPVN_2 DLNIPVN_3 DLNIPVN_4 DLNIPVN_5 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNCPIVN_1 0.407043 0.249249 1.633077 0.1247 DLNCPIVN_2 0.011678 0.191897 0.060858 0.9523 DLNCPIVN_3 -0.002700 0.199797 -0.013512 0.9894 DLNCPIVN_4 0.576038 0.274770 2.096437 0.0547 DLNCPIVN_5 0.037766 0.167047 0.226081 0.8244 DLNVND_CNY 0.649234 0.203245 3.194338 0.0065 DLNVND_CNY_1 0.032027 0.161522 0.198281 0.8457 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 86 DLNVND_CNY_2 -0.454724 0.175253 -2.594670 0.0212 DLNVND_CNY_3 0.096643 0.136385 0.708599 0.4902 DLNVND_CNY_4 0.222600 0.198192 1.123149 0.2803 DLNVND_CNY_5 -0.015875 0.179491 -0.088442 0.9308 DLNPPITQ 0.559655 0.128630 4.350892 0.0007 DLNPPITQ_1 0.227698 0.136633 1.666486 0.1178 DLNPPITQ_2 0.105777 0.109512 0.965893 0.3505 DLNPPITQ_3 0.019600 0.120977 0.162015 0.8736 DLNPPITQ_4 -0.462224 0.120630 -3.831759 0.0018 DLNPPITQ_5 0.095872 0.165446 0.579476 0.5715 DLNIPVN 0.098706 0.050775 1.943991 0.0723 DLNIPVN_1 0.141375 0.079089 1.787539 0.0955 DLNIPVN_2 0.064427 0.066071 0.975115 0.3461 DLNIPVN_3 0.160844 0.071340 2.254613 0.0407 DLNIPVN_4 0.265984 0.120137 2.214008 0.0439 DLNIPVN_5 0.082802 0.070468 1.175036 0.2596 ECM_1 -0.449649 0.202984 -2.215200 0.0438 C -0.038199 0.018538 -2.060589 0.0584 R-squared 0.893292 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.710363 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.011678 Sum squared resid 0.001909 Durbin-Watson stat 1.736550 J-statistic 1.21E-28 PHỤ LỤC 12 KẾT QUẢ HỒI QUI THEO MƠ HÌNH ECM (NEER) ĐẦY ĐỦ Dependent Variable: DLNCPIVN Method: Generalized Method of Moments Date: 02/15/12 Time: 22:33 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q2 Included observations: 39 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DLNCPIVN_1 DLNCPIVN_2 DLNCPIVN_3 DLNCPIVN_4 DLNCPIVN_5 DLNNEER DLNNEER_1 DLNNEER_2 DLNNEER_3 DLNNEER_4 DLNNEER_5 LNCPIA LNCPIA_1 LNCPIA_2 LNCPIA_3 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 87 LNCPIA_4 LNCPIA_5 DLNIPVN DLNIPVN_1 DLNIPVN_2 DLNIPVN_3 DLNIPVN_4 DLNIPVN_5 ECM_1 C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNCPIVN_1 1.024008 DLNCPIVN_2 -0.315404 0.259358 3.948238 0.0015 0.403458 -0.781754 0.4474 DLNCPIVN_3 0.569620 0.348850 1.632850 0.1248 DLNCPIVN_4 0.351523 0.274930 1.278590 0.2218 DLNCPIVN_5 0.049920 0.091965 0.542820 0.5958 DLNNEER 0.162696 0.071662 2.270336 0.0395 DLNNEER_1 0.174865 0.053063 3.295390 0.0053 DLNNEER_2 0.084331 0.081629 1.033098 0.3191 DLNNEER_3 -0.042506 0.030942 -1.373734 0.1911 DLNNEER_4 -0.038921 0.046358 -0.839575 0.4153 DLNNEER_5 -0.038513 0.043969 -0.875930 0.3958 LNCPIA 1.460914 0.197190 7.408656 0.0000 LNCPIA_1 -0.133040 0.336277 -0.395625 0.6983 LNCPIA_2 -0.342345 0.275666 -1.241885 0.2347 LNCPIA_3 -0.397114 0.213642 -1.858784 0.0842 LNCPIA_4 -1.107052 0.430177 -2.573481 0.0221 LNCPIA_5 -0.250534 0.414040 -0.605097 0.5548 DLNIPVN 0.084144 0.038483 2.186509 0.0463 DLNIPVN_1 0.104756 0.033861 3.093724 0.0079 DLNIPVN_2 0.171867 0.053303 3.224351 0.0061 DLNIPVN_3 0.184013 0.055983 3.286936 0.0054 DLNIPVN_4 0.230181 0.065620 3.507769 0.0035 DLNIPVN_5 0.066533 0.044219 1.504622 0.1546 ECM_1 -0.560603 0.274637 -2.041250 0.0605 C -0.038961 0.008680 -4.488771 0.0005 R-squared 0.915274 Mean dependent var 0.023242 Adjusted R-squared 0.770030 S.D dependent var 0.021699 S.E of regression 0.010406 Sum squared resid 0.001516 Durbin-Watson stat 1.827006 J-statistic 2.00E-28 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 88 PHỤ LỤC 13 MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN (ERPT) THEO QUÝ TRONG GIAI ĐOẠN Q4 2001 ĐẾN Q2 2011 ERPT ERPT ERPT ERPT QUÝ Neer CPI ERPT PPI QUÝ Neer CPI ERPT PPI 2001Q4 0.0904949 0.0522947 0.2177255 2006Q4 0.1124198 0.3464494 0.5283728 2002Q1 0.0917229 0.1597782 0.3036564 2007Q1 0.1129372 0.3221177 0.4717549 2002Q2 0.0775743 0.227557 0.3808251 2007Q2 0.1205002 0.3087131 0.4974514 2002Q3 0.0850572 0.2263842 0.3906449 2007Q3 0.1220209 0.2891225 0.6025749 2002Q4 0.0792408 0.3044185 0.4357653 2007Q4 0.1297385 0.2867354 0.6252171 2003Q1 0.0791494 0.3161111 0.4479317 2008Q1 0.1363584 0.2984933 0.7330844 2003Q2 0.0834216 0.2942981 0.4531462 2008Q2 0.1400142 0.3214043 0.8221632 2003Q3 0.0790271 0.3239489 0.4511576 2008Q3 0.1433936 0.3258325 0.7163832 2003Q4 0.0774173 0.332126 0.4562811 2008Q4 0.1691774 0.3149125 0.713025 2004Q1 0.0768542 0.3711131 0.4827871 2009Q1 0.1776789 0.3185923 0.733075 2004Q2 0.0841522 0.3513889 0.4730473 2009Q2 0.1731872 0.3195646 0.7334445 2004Q3 0.0863663 0.3737399 0.4731398 2009Q3 0.1725279 0.3178706 0.7331927 2004Q4 0.1219625 0.3391939 0.4655776 2009Q4 0.1501104 0.3195024 0.7212411 2005Q1 0.1235714 0.3347015 0.4766162 2010Q1 0.1408826 0.3211062 0.6666035 2005Q2 0.1243249 0.309443 0.4762746 2010Q2 0.1418234 0.3212359 0.6604234 2005Q3 0.1164667 0.2873988 0.6328509 2010Q3 0.1409429 0.3203461 0.653958 2005Q4 0.1257734 0.3020998 0.6660795 2010Q4 0.13926 0.3212333 0.6518844 2006Q1 0.122575 0.3452905 0.659597 2011Q1 0.1367232 0.3166146 0.6335265 2006Q2 0.1136698 0.3232741 0.5873185 2011Q2 0.1369696 0.3165866 0.6502505 2006Q3 0.1135795 0.3477479 0.6228248 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 89 PHỤ LỤC 14 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ERPT (PPI TQ) Dependent Variable: DERPT_PPI Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:28 Sample (adjusted): 2002Q2 2011Q2 Included observations: 37 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DGDP DLPVN DLPVN_1 DOPEN DUSDD DV_VND_CNY_1 CRISIS C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGDP 0.153354 0.060486 2.535345 0.0169 DLPVN 0.006189 0.004261 1.452477 0.1571 DLPVN_1 -0.006210 0.003222 -1.927213 0.0638 DOPEN 0.612126 0.248268 2.465585 0.0198 DUSDD 0.049621 0.143764 0.345154 0.7325 DV_VND_CNY_1 0.313885 0.902576 0.347766 0.7305 CRISIS 0.034139 0.014713 2.320241 0.0276 C 0.001416 0.009169 0.154441 0.8783 R-squared Adjusted R-squared 0.170700 Mean dependent var 0.009367 -0.029476 S.D dependent var 0.052048 S.E of regression 0.052809 Sum squared resid 0.080876 Durbin-Watson stat 1.923715 J-statistic 9.74E-28 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 90 PHỤ LỤC 15 Dependent Variable: DERPT_CPI Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:25 Sample (adjusted): 2002Q2 2011Q2 Included observations: 37 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DGDP DLPVN DLPVN_1 DOPEN DUSDD DV_VND_CNY_1 CRISIS C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGDP DLPVN DLPVN_1 DOPEN DUSDD DV_VND_CNY_1 CRISIS C -0.002988 -0.000306 -0.000936 -0.031857 -0.017404 0.280098 0.008633 0.000227 0.010325 0.000462 0.000520 0.048235 0.017744 0.159833 0.002132 0.001979 -0.289447 -0.660811 -1.801687 -0.660446 -0.980806 1.752440 4.048230 0.114523 0.7743 0.5139 0.0820 0.5142 0.3348 0.0903 0.0004 0.9096 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.272455 0.096841 0.009218 1.889148 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid J-statistic 0.001223 0.009700 0.002464 7.70E-29 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 91 PHỤ LỤC 16 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ERPT (NEER) Dependent Variable: DERPT_NEER Method: Generalized Method of Moments Date: 03/24/12 Time: 10:23 Sample (adjusted): 2002Q2 2011Q2 Included observations: 37 after adjustments Kernel: Bartlett, Bandwidth: Fixed (3), No prewhitening Simultaneous weighting matrix & coefficient iteration Convergence achieved after: weight matrix, total coef iterations Instrument list: DGDP DLPVN DLPVN_1 DOPEN DUSDD DV_NEER_1 CRISIS C Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGDP -0.005330 0.009037 -0.589749 0.5599 DLPVN -0.000174 0.000452 -0.384020 0.7038 DLPVN_1 -0.000642 0.000502 -1.279363 0.2109 DOPEN -0.045290 0.041256 -1.097779 0.2813 DUSDD -0.022676 0.023191 -0.977805 0.3363 DV_NEER_1 -0.065605 0.043364 -1.512876 0.1411 CRISIS 0.010181 0.002110 4.825255 0.0000 C 0.000395 0.001983 0.199325 0.8434 R-squared 0.250670 Mean dependent var 0.001223 Adjusted R-squared 0.069798 S.D dependent var 0.009700 S.E of regression 0.009355 Sum squared resid 0.002538 Durbin-Watson stat 2.007120 J-statistic 1.35E-28 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... mức độ truyền dẫn tỷ giá danh nghĩa hiệu lực (NEER) vào số giá tiêu dùng (CPI) Việt Nam giai đoạn 2000 - 2011 Thứ hai, xác định xu hướng biến động mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) vào số giá tiêu. .. LƯỜNG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM (CPI) – XÁC ĐỊNH XU HƯỚNG BIẾN ĐỘNG CỦA ERPT 2.1 Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá tiêu dùng. .. Thái Lan Hàn Quốc lớn mức độ truyền dẫn vào số giá nhập hai quốc gia lớn, mức độ truyền dẫn vào số giá tiêu dùng khơng rõ ràng: độ mở lớn mức độ truyền dẫn vào số giá tiêu dùng Thái Lan lớn ngược