GIỚI THIỆU TÓM TẮT LUẬN VĂN CAO HỌC KINH TẾ
Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài
Kể từ năm 2008, thị trường tài chính Việt Nam đã trải qua nhiều biến động, ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động của các ngân hàng thương mại Những cuộc chạy đua lãi suất tiền gửi diễn ra vào các năm 2008, 2010 và 2011 đã bộc lộ nhiều yếu tố rủi ro, đặc biệt là rủi ro lãi suất, có khả năng dẫn đến sự sụp đổ dây chuyền trong hệ thống ngân hàng.
Hiện nay, mặc dù các ngân hàng thương mại Việt Nam hoạt động đa năng, nhưng chủ yếu vẫn tập trung vào huy động vốn và cho vay, trong khi nguồn thu từ các dịch vụ khác chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ Cơ chế điều hành lãi suất của Ngân hàng Nhà nước đang dần tự do hóa, giúp các ngân hàng thương mại cạnh tranh và nâng cao hiệu quả hoạt động, nhưng cũng đồng thời làm tăng rủi ro do biến động lãi suất thị trường Điều này đặt ra thách thức cho các ngân hàng trong việc quản trị rủi ro lãi suất một cách hiệu quả.
Hiện nay, các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu áp dụng phương pháp truyền thống trong quản lý rủi ro lãi suất, cụ thể là quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất, mà chưa áp dụng các mô hình tiên tiến hơn.
Đề tài nghiên cứu "Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam" đáp ứng nhu cầu cấp thiết trong hoạt động của các ngân hàng, giúp cải thiện hiệu quả quản lý rủi ro lãi suất.
Mục tiêu của đề tài
Mục tiêu của nghiên cứu là áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để cải thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việc này giúp nâng cao hiệu quả quản lý rủi ro, đảm bảo sự ổn định tài chính và tối ưu hóa lợi nhuận cho ngân hàng.
1.2.2 Các câu hỏi nghiên cứu cụ thể: Để đạt được muc tiêu chung như trên, đề tài đặt ra các câu hỏi nghiên cứu cụ thể như sau:
Câu hỏi 1: Ưu/nhược điểm và khả năng ứng dụng các mô hình quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng là như thế nào?
Câu hỏi 2: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng hiện nay?
Mô hình Chênh lệch thời lượng được ứng dụng trong việc đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng cách phân tích sự nhạy cảm của giá trị tài sản và nợ phải trả đối với biến động lãi suất Qua đó, các nhà đầu tư có thể xác định mức độ rủi ro và thực hiện các biện pháp phòng ngừa thích hợp, như sử dụng các công cụ tài chính phái sinh hoặc điều chỉnh danh mục đầu tư Việc áp dụng mô hình này giúp tối ưu hóa hiệu suất tài chính và giảm thiểu thiệt hại do biến động lãi suất không lường trước.
Mô hình Chênh lệch thời lượng (Duration Gap) trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam gặp một số hạn chế Đầu tiên, việc áp dụng mô hình này yêu cầu dữ liệu chính xác và đầy đủ về các tài sản và nghĩa vụ, điều này thường khó khăn trong thực tế Thứ hai, sự biến động của thị trường lãi suất và các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể làm giảm hiệu quả của mô hình Cuối cùng, nhiều ngân hàng còn thiếu kinh nghiệm và kỹ năng trong việc sử dụng mô hình, dẫn đến việc quản lý rủi ro chưa hiệu quả.
Để giảm thiểu rủi ro lãi suất và nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, cần đạt được những kết quả tích cực như cải thiện khả năng dự báo lãi suất, áp dụng các công cụ tài chính phức tạp và tăng cường đào tạo nhân viên Đồng thời, ngân hàng nên triển khai các biện pháp như xây dựng chính sách quản lý rủi ro rõ ràng, sử dụng các mô hình định giá lãi suất hiện đại và thực hiện kiểm tra, đánh giá định kỳ để phát hiện và xử lý kịp thời các rủi ro tiềm ẩn.
Đối tượng nghiên cứu
Rủi ro lãi suất và hoạt động quản trị rủi ro lãi suất của ngân hàng
Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường rủi ro lãi suất của ngân hàng.
Phạm vi nghiên cứu
Đề tài này tập trung nghiên cứu các ngân hàng thương mại Việt Nam, bao gồm ngân hàng thương mại cổ phần và ngân hàng thương mại Nhà nước, không bao gồm ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài hay ngân hàng 100% vốn nước ngoài Nghiên cứu chỉ xem xét lãi suất của đồng Việt Nam, không đề cập đến lãi suất của các loại ngoại tệ khác hay vàng Thời gian nghiên cứu được xác định từ năm 2008 đến tháng 03/2015, với dữ liệu thu thập từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các ngân hàng trong giai đoạn 2011-2014.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp chọn mẫu trong nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích quản trị rủi ro lãi suất của 15 ngân hàng thương mại tại Việt Nam, bao gồm 3 ngân hàng thương mại Nhà nước Các tiêu chí lựa chọn ngân hàng bao gồm mức vốn điều lệ, quy mô hoạt động và yêu cầu báo cáo tài chính phải được cập nhật đầy đủ tính đến ngày 31/12/2014.
Phương pháp thu thập số liệu:
Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các nghiên cứu trước đây về chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam Các thông tin này bao gồm biểu lãi suất công bố như lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu của Ngân hàng Nhà nước, cũng như lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng thương mại được công bố trên website và báo chí.
Dữ liệu sơ cấp được thu thập từ bảng câu hỏi nghiên cứu nhằm xác định những hạn chế trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Bảng câu hỏi này đã được sử dụng để phỏng vấn các nhân viên ngân hàng làm việc trong phòng tín dụng và quản lý rủi ro tại một số ngân hàng thương mại.
Phương pháp xử lý số liệu bao gồm việc thu thập, tính toán và phân tích dữ liệu bằng chương trình Excel Kết quả được xử lý và diễn giải thông qua bảng biểu, hình vẽ và tiêu chí thống kê, nhằm đánh giá, so sánh và đề xuất các giải pháp phù hợp.
Điểm nổi bật của luận văn
Luận văn này áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp với các công cụ tài chính hiện đại như mô hình Tối ưu hóa nhằm nâng cao hiệu quả trong việc đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất Đặc biệt, việc phân loại các ngân hàng thương mại thành từng nhóm riêng biệt giúp đánh giá rủi ro lãi suất một cách chi tiết và cụ thể, từ đó đưa ra những giải pháp phù hợp hơn.
Kết cấu luận văn
Ngoài phần kết luận, bảng biểu và tài liệu tham khảo, luận văn gồm có 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu tóm tắt luận văn Cao học Kinh tế
Chương 2: Cơ sở lý luận về rủi ro lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng và tổng quan các nghiên cứu trước đây
Chương 3: Thực trạng công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 4: Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 5: Giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 1 đã trình bày các lý do phải thực hiện đề tài cũng như những mục tiêu nghiên cứu cụ thể bằng việc trả lời các câu hỏi nghiên cứu để giải quyết mục tiêu chung là hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại bằng mô hình Chênh lệch thời lượng, từ đó đề xuất các biện pháp giảm thiểu rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại
Chương này tóm tắt cơ sở khoa học của nghiên cứu, bao gồm phương pháp, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đồng thời, Chương 1 cũng nhấn mạnh điểm nổi bật của luận văn, đó là việc thực tiễn hóa mô hình Chênh lệch thời lượng kết hợp với các mô hình và công cụ tài chính hiện đại khác như mô hình Tối ưu hóa, nhằm nâng cao hiệu quả trong hoạt động đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Rủi ro lãi suất trong kinh doanh ngân hàng
2.1.1 Định nghĩa rủi ro lãi suất
Lãi suất là giá cả của tín dụng, phản ánh mức phí mà người vay phải trả để sử dụng vốn vay Nó được xác định bởi tỷ lệ giữa khoản phí này và giá trị của khoản vay.
Rủi ro lãi suất là rủi ro phát sinh từ sự biến động của lãi suất thị trường hoặc các yếu tố liên quan, gây thiệt hại cho tài sản hoặc giảm thu nhập của ngân hàng Khi lãi suất thay đổi, các ngân hàng phải đối mặt với hai loại rủi ro chính: "rủi ro về giá" và "rủi ro tái đầu tư".
Rủi ro về giá liên quan đến việc giá trị thị trường của tài sản và nợ phụ thuộc vào giá trị hiện tại của tiền tệ Khi lãi suất thị trường tăng, mức chiết khấu giá trị tài sản cũng sẽ tăng theo, dẫn đến việc giá trị hiện tại của tài sản hoặc nợ giảm xuống.
Rủi ro tái đầu tư xảy ra khi có sự không đồng nhất về kỳ hạn giữa tài sản và nợ, hoặc khi các ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay.
2.1.2 Nguyên nhân của rủi ro lãi suất
RRLS có thể phát sinh từ những nguyên nhân sau:
2.1.2.1 Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ
Khi kỳ hạn của Tài Sản lớn hơn kỳ hạn của Nợ, ngân hàng đối mặt với rủi ro nếu lãi suất huy động tăng lên trong tương lai, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn không thay đổi Ngược lại, nếu kỳ hạn của Tài Sản nhỏ hơn kỳ hạn Nợ, rủi ro sẽ xảy ra khi lãi suất huy động giữ nguyên nhưng lãi suất cho vay và đầu tư giảm xuống.
2.1.2.2 Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay
Ngân hàng (NH) có thể huy động vốn với lãi suất cố định để cho vay và đầu tư với lãi suất biến đổi Khi lãi suất giảm, rủi ro xuất hiện do chi phí trả lãi không đổi trong khi thu nhập lãi giảm Ngược lại, khi NH huy động vốn với lãi suất biến đổi để cho vay và đầu tư với lãi suất cố định, rủi ro sẽ gia tăng khi lãi suất tăng, vì chi phí trả lãi tăng theo lãi suất thị trường trong khi thu nhập lãi vẫn không đổi Nếu cả nguồn vốn và tài sản đều có lãi suất biến đổi, rủi ro lãi suất (RRLS) sẽ xảy ra khi sự co giãn lãi suất của các bên không đồng thời và không cùng mức độ co giãn với lãi suất thị trường.
2.1.2.3 Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay
Khối lượng vốn huy động ngắn hạn chủ yếu được dùng để cho vay dài hạn, do đó khi lãi suất thị trường tăng, các ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro chi phí lãi cao, dẫn đến lợi nhuận giảm Ngược lại, vốn huy động dài hạn lại chủ yếu phục vụ cho vay ngắn hạn; khi lãi suất thị trường giảm, ngân hàng sẽ phải chịu rủi ro thu nhập lãi thấp, cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận.
2.1.2.4 Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế dẫn đến vốn của ngân hàng không được bảo toàn sau khi cho vay
Khi cho vay, lãi suất thực mà ngân hàng (NH) nhận được bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát dự kiến Nếu tỷ lệ lạm phát dự kiến thấp hơn tỷ lệ lạm phát thực tế, lợi nhuận của NH sẽ bị giảm Chẳng hạn, nếu NH cho vay với lãi suất 14%/năm và tỷ lệ lạm phát dự kiến là 9%/năm, lãi suất thực mà NH nhận được sẽ là 5%/năm Tuy nhiên, nếu tỷ lệ lạm phát thực tế tăng lên 11%/năm, lãi suất thực của NH chỉ còn 3%.
2.1.3 Tác động của rủi ro lãi suất
LS thay đổi có thể làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản của
NH RRLS cũng làm giảm giá trị thị trường của Tài Sản và Vốn chủ sở hữu của
(i) Xét trên khía cạnh lợi nhuận
Thu nhập ròng từ lãi suất đóng góp một phần lớn vào tổng lợi nhuận của ngân hàng Sự biến động của lãi suất thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập từ danh mục cho vay và đầu tư, cũng như chi phí lãi cho các khoản tiền gửi Khi phân tích lợi nhuận, cần lưu ý rằng điều này chỉ phản ánh tác động ngắn hạn.
LS và không đưa ra được dự báo chính xác về tác động này đối với tình hình chung của NH
(ii) Xét trên khía cạnh giá trị kinh tế
Giá trị kinh tế của ngân hàng được xác định bằng hiện giá của các dòng tiền ròng tương lai, tính bằng dòng tiền ròng từ tài sản trừ đi dòng tiền ròng từ nợ, cộng với dòng tiền ròng từ các giao dịch ngoại bảng Khía cạnh này phản ánh độ nhạy cảm của giá trị ròng ngân hàng trước biến động lãi suất, cho thấy tác động lâu dài của những biến động này đối với hoạt động của ngân hàng.
Nội dung của quản trị rủi ro lãi suất
Quản trị rủi ro là quá trình khoa học và hệ thống nhằm nhận diện, kiểm soát và giảm thiểu các tổn thất do rủi ro gây ra Quá trình này bao gồm các bước như nhận dạng và phân tích rủi ro, đo lường, kiểm soát, phòng ngừa và tài trợ rủi ro.
Quy trình chặt chẽ này hướng tới mục tiêu cuối cùng là hạn chế tối đa mọi ảnh hưởng xấu của biến động LS đến:
(i) Giá trị ròng của NH (Net Worth hay NW), xét ở cấp độ tổng thể với:
NW = Giá trị Tổng Tài sản NH (A) – Giá trị Tổng Vốn huy động và đi vay (L) (2.1)
(ii) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của NH (Net Interest Margin hay NIM), xét ở cấp độ vi mô với:
Để đạt được những mục tiêu này, các mô hình quản lý RRLS được trình bày dưới đây sẽ cung cấp câu trả lời và đồng thời nâng cao hiệu quả quản trị RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Hiện nay, Ủy ban Basel đã đề xuất bốn mô hình quản lý RRLS để các ngân hàng áp dụng, nhằm xây dựng một chuẩn mực thống nhất trong lĩnh vực này.
Mô hình Kỳ hạn đến hạn (The Maturity Model)
Mô hình Tái định giá (The Repricing Model)
Mô hình Chênh lệch thời lượng (The Duration Model)
Mô hình VaR (Value at Risk)
Bằng cách sử dụng mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Tái định giá và mô hình Chênh lệch thời lượng, chúng ta có thể xác định mức tổn thất của thu nhập ròng từ lãi hoặc giá trị thị trường của VCSH khi lãi suất thị trường thay đổi Mô hình VaR cũng giúp phân tích rủi ro liên quan đến biến động lãi suất.
Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất hiện đại và khả năng ứng dụng tại Việt Nam
2.3 Các mô hình quản lý rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện nay
2.3.1 Mô hình Kỳ hạn đến hạn
2.3.1.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Kỳ hạn đến hạn tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tỷ trọng và kỳ hạn đến hạn của từng khoản mục trong danh mục Tài Sản, Nợ phải được xác định rõ Ưu điểm của mô hình Phương pháp đơn giản, trực quan, dễ ứng dụng
Nhược điểm của mô hình Không đề cập đến yếu tố thời lượng (giá trị thời gian của tiền tệ) đối với Tài Sản và Nợ
2.3.2.Mô hình Tái định giá
2.3.2.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Định giá lại tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng Tài Sản và Nợ nhạy lãi cần được phân nhóm theo thời gian đáo hạn hoặc sắp được tái gia hạn Ưu điểm của mô hình Cung cấp thông tin về cơ cấu Tài Sản và Nợ sẽ được định giá lại Dễ dàng xác định sự thay đổi của thu nhập ròng về LS mỗi khi LS thay đổi
Nhược điểm của mô hình
Sự thay đổi lãi suất không chỉ tác động đến thu nhập lãi suất mà còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của tài sản và nợ Mô hình tái định giá chỉ xem xét giá trị ghi sổ mà không đề cập đến giá trị thị trường, do đó, nó chỉ phản ánh một phần tác động của lãi suất đối với ngân hàng.
2.3.3.Mô hình Chênh lệch thời lượng
Mô hình Chênh lệch thời lượng được coi là ưu việt hơn so với mô hình Tái định giá và mô hình Kỳ hạn đến hạn trong việc đo lường độ nhạy cảm của Tài Sản và Nợ đối với lãi suất Điều này là do mô hình này xem xét yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền, cũng như kỳ hạn đến hạn của Tài Sản và Nợ.
Thời lượng của một tài sản tài chính đo lường thời gian mà luồng tiền của tài sản đó tồn tại, dựa trên các giá trị hiện tại Để tính thời lượng của một công cụ tài chính, chúng ta sử dụng các phương pháp xác định giá trị hiện tại của các dòng tiền tương lai.
D: Thời lượng (Kỳ hạn hoàn vốn hay Kỳ hạn hoàn trả) của công cụ tài chính
C i : Giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong kỳ hạn i
YTM, hay Tỷ lệ thu nhập khi đến hạn, là chỉ số quan trọng trong việc đánh giá công cụ tài chính, với n là tổng số luồng tiền và i là thời điểm xảy ra các luồng tiền (i = 1, 2, 3, …, n) Giá trị hiện tại của công cụ tài chính (P) được tính toán theo một công thức cụ thể, giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về lợi suất và rủi ro của khoản đầu tư.
Giữa thời lượng (D) và giá trị thị trường của tài sản tài chính (P) có mối quan hệ với sự thay đổi của lãi suất thị trường (r) như sau:
∆P/P: phần trăm thay đổi của giá trị thị trường
∆r/(1+r): sự thay đổi tương đối của LS
Dấu (-) biểu thị mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa giá trị thị trường của tài sản tài chính và lãi suất thị trường Để đo lường sự chênh lệch về thời lượng giữa tài sản và nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng, có thể sử dụng công thức tính thời lượng trung bình cho tổng nợ và tổng tài sản.
D A : thời lượng trung bình của Tổng Tài sản
D L : thời lượng trung bình của Tổng Nợ
D Ai : thời lượng của Tài sản thứ i
D Lj : thời lượng của Nợ thứ i
W Ai : Tỷ trọng của Tài Sản thứ i trong danh mục Tài Sản
W Lj : Tỷ trọng của Nợ thứ j trong danh mục Nợ
Gọi k là tỷ lệ giữa Nợ (L) trên Tài sản (A) k được tính như sau: k = L/A
Từ các kết quả trên, ta xác định được sự thay đổi của VCSH (∆NW) khi LS biến động trong mối quan hệ với thời lượng như sau:
Từ công thức trên, ta rút ra các kết luận sau:
Chênh lệch thời lượng, tính bằng năm, phản ánh sự không cân xứng giữa Tài sản và Nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng, được điều chỉnh bởi hệ số k Sự chênh lệch này càng lớn thì rủi ro lãi suất (RRLS) càng cao.
Quy mô NH thể hiện bằng Tổng Tài sản (A), quy mô càng lớn thì tiềm ẩn RRLS càng cao
Mức độ thay đổi LS (
) càng nhiều thì tiềm ẩn RRLS càng cao
Mối quan hệ giữa chênh lệch thời lượng (DGAP) và ảnh hưởng của sự thay đổi LS đến giá trị VCSH:
Thay đổi giá trị thị trường
=0 Tăng Giảm = Giảm Không đổi
=0 Giảm Tăng = Tăng Không đổi
Mô hình Thời lượng nêu trên thể hiện tuyến LS hay cấu trúc kỳ hạn của LS
LS có nhiều hình dạng khác nhau, chủ yếu nằm gần ngang nhưng không hoàn toàn Việc sử dụng mô hình Thời lượng có thể dẫn đến sai số trong việc đo độ nhạy cảm của giá trị tài sản với sự thay đổi của LS Để khắc phục điều này, cần điều chỉnh thời lượng của Tài sản và Nợ theo hiện giá dòng tiền bằng cách sử dụng bảng tính, bao gồm các yếu tố như t, CF t, DF t, và YTM t.
Mối quan hệ giữa sự thay đổi thị giá tài sản và lãi suất là phi tuyến tính, thể hiện tính lồi giữa lãi suất và thị giá tài sản Khi lãi suất tăng mạnh, mô hình Thời lượng dự đoán giá tài sản giảm nhiều hơn so với thực tế; ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm mạnh, dự đoán về sự tăng giá tài sản chậm hơn thực tế Điều này cho thấy rằng, khi lãi suất thay đổi mạnh, mô hình Thời lượng trở nên kém tin cậy.
Hình 2.1: Độ tin cậy của mô hình Chênh lệch thời lượng trong thực tế
Đồ thị minh họa mối quan hệ giữa thị giá tài sản và lãi suất (LS) theo mô hình Thời lượng, với đường thẳng biểu diễn mối quan hệ lý thuyết và đường lồi thể hiện mối quan hệ thực tế Đặc điểm lồi là lợi thế cho những người nắm giữ tài sản và nợ có thu nhập cố định, vì khi lãi suất thị trường giảm, độ lồi sẽ làm tăng mạnh thị giá tài sản và giảm tốc độ giảm khi lãi suất thị trường tăng Mối quan hệ thực tế giữa thị giá tài sản và lãi suất được thể hiện qua công thức.
Mô hình Thời lượng đơn trong phương trình xác định độ nghiêng của tuyến thị giá – lãi suất, trong khi đại lượng thứ hai đo lường mức thay đổi độ nghiêng hay độ lồi của tuyến này Mặc dù mô hình Thời lượng bao gồm cả tính lồi để nâng cao độ chính xác, các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mức sai lệch giữa việc tính đến và không tính đến tính lồi là chấp nhận được.
2.3.3.2 Điều kiện ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của mô hình Chênh lệch thời lượng tại các NHTM Việt Nam: Điều kiện ứng dụng
Lãi suất thị trường có sự biến động nhỏ, tuy nhiên khi có sự thay đổi lớn, việc kiểm chứng lại là cần thiết để đảm bảo tính chính xác của kết quả.
Việc thanh toán gốc lãi đầy đủ và đúng hạn là rất quan trọng, tuy nhiên, trong thực tế, khách hàng có thể gặp khó khăn và chậm thanh toán cho ngân hàng Khi đó, ngân hàng sẽ phải cơ cấu lại các khoản nợ, điều này làm thay đổi luồng tiền nhận hoặc chi trả trong tương lai Kết quả là ngân hàng cần điều chỉnh lại thời gian của tài sản và nợ để phù hợp với tình hình tài chính hiện tại.
(i) Đề cập đến yếu tố thời lượng của tất cả các luồng tiền cũng như kỳ hạn đến hạn của Nợ và Tài Sản
(ii) Phản ánh được toàn bộ RRLS đối với NH thông qua việc đánh giá sự thay đổi của VCSH trước biến động của LS
Nhược điểm của mô hình Thời lượng sử dụng giả thuyết LS là thị trường có thể thay đổi ngay lập tức sau khi mua tài sản tài chính Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng LS thị trường không phải lúc nào cũng ổn định và có thể thay đổi bất cứ lúc nào trong suốt thời gian nắm giữ tài sản.
(ii) Việc phòng ngừa RRLS dựa trên mô hình Thời lượng phải là một chiến lược linh hoạt
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
2.4.1 Nghiên cứu của nước ngoài:
Nghiên cứu của Peter Rose (2001) đã đóng góp quan trọng vào lĩnh vực quản lý tài sản – nợ nhằm phòng chống rủi ro lãi suất (RRLS) Trong cuốn sách "Quản trị NHTM" xuất bản năm 2001, tác giả đã trình bày chi tiết về chiến lược quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất thông qua mô hình Tái định giá, cùng với chiến lược quản lý khe hở kỳ hạn dựa trên mô hình Thời lượng, ứng dụng trong việc lượng hóa RRLS tại các ngân hàng thương mại.
Nghiên cứu của Dan Armeanu, Florentina-Olivia Bãlu, Carmen Obreja
Bài nghiên cứu năm 2007 tập trung vào việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các tổ chức tài chính Nghiên cứu này trình bày rõ ràng các bước từ việc lượng hóa RRLS đến quy trình phòng ngừa, dự báo lãi suất và dự đoán giá trị thị trường của tài sản và nợ.
Bài nghiên cứu này đã được dịch ở phần Phụ lục 9 và được vận dụng để thực hiện cho đề tài
Nguyễn Văn Tiến (2005): Quản trị rủi ro trong kinh doanh NH [14]
Tác giả đã kế thừa các nghiên cứu trước đó để phân tích ưu nhược điểm của từng mô hình lượng hóa RRLS Đồng thời, tác giả cũng mở rộng mô hình Thời lượng bằng cách bổ sung các nội dung nâng cao liên quan đến mức độ biến động và tính lồi của mô hình.
Trần Huy Hoàng (2003, 2007): Quản trị NH thương mại [15]
Tác giả đã đóng góp quan trọng trong việc áp dụng các nghiên cứu quản trị ngân hàng hiện đại vào thực tiễn Việt Nam, thông qua việc viện dẫn các quy định pháp luật liên quan Bên cạnh đó, tác giả cũng đã khái quát hóa các chiến lược phòng ngừa rủi ro tín dụng một cách cô đọng và đầy đủ.
Trong những năm gần đây, đã có một số nghiên cứu tại Việt Nam ứng dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại, điển hình như nghiên cứu của Mã Thị Nam Chi (2008) và Nguyễn Ngọc Hân (2013).
Các tác giả đã tiến hành khảo sát thực trạng quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng và đo lường RRLS thông qua khe hở nhạy lãi Dựa trên những kết quả thu được, họ đề xuất quy trình quản lý rủi ro hiệu quả cho các ngân hàng.
Mặc dù nghiên cứu đã áp dụng mô hình Tái định giá, nhưng vẫn chưa khai thác đầy đủ khả năng của mô hình này trong việc phòng ngừa và xác định tỷ trọng tối ưu cho danh mục đầu tư Hiện tại, việc lượng hóa RRLS chủ yếu chỉ dừng lại ở việc sử dụng mô hình Thời lượng.
Chương 2 đã hệ thống hóa lý thuyết về RRLS và các mô hình quản trị RRLS Trong đó bao gồm: mô hình Kỳ hạn đến hạn, mô hình Tái định giá và mô hình Chênh lệch thời lượng Ngoài các mô hình trên, đề tài đã phát triển đồng thời vận dụng kết hợp với mô hình Tối ưu hóa nhằm kiện toàn các phương pháp lượng hóa và phòng ngừa RRLS
Chương 3 sẽ phân tích thực trạng quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, dựa trên nền tảng lý thuyết vững chắc.
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RRLS TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Thực trạng công tác quản trị RRLS đang thực hiện tại các NHTM Việt Nam
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
4.1 Ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng để đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Như đã đề cập trong Chương 2 và Chương 3, việc áp dụng các mô hình Kỳ hạn đến hạn trung bình và Định giá lại không thể cung cấp một cái nhìn toàn diện về tác động của rủi ro.
Mô hình Chênh lệch thời lượng được áp dụng để quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về cách thức quản lý rủi ro này.
4.1.1 Đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình Chênh lệch thời lượng
4.1.1.1 Quy trình xây dựng và cách thức đo lường rủi ro lãi suất theo mô hình nghiên cứu
Bài nghiên cứu sẽ áp dụng phần mềm Excel để xử lý dữ liệu và đo lường RRLS Như đã nêu trong Chương 1, thời gian trung bình giúp chúng ta hiểu rõ độ nhạy cảm của LS đối với giá trị thị trường của tài sản, nợ và vốn chủ sở hữu.
Trước khi áp dụng mô hình, các giả định sau được đặt ra:
Các phân tích cho rằng sẽ không có chi phí trả trước, hoặc rút tiền sớm
Tất cả các chứng khoán thực hiện thanh toán lãi hàng năm bằng với lãi kép hàng năm
Thời lượng của Tiền mặt là bằng 0 bởi vì tiền không thay đổi giá trị trong khi
Tại thời điểm ban đầu, đối với từng danh mục trong bảng cân đối, các LS danh nghĩa là tương đương với LS thị trường.
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM
Đánh giá hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Namtừ việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa RRLS
Tỷ trọng gần giống với kết quả tối ưu nhất giúp bảo vệ giá trị của ngân hàng trước biến động lãi suất Tuy nhiên, thời gian tính toán có thể chưa phản ánh kỳ hạn hoàn vốn phù hợp nhất Do đó, các ngân hàng cần lựa chọn cơ cấu thời gian hợp lý cho các khoản mục, bên cạnh việc tham khảo kết quả tối ưu này.
Kết luận, trình tự thực hiện tối ưu hóa danh mục Tài Sản, danh mục Nợ của NHTM để có DGAP = 0 được tóm tắt như sau:
NH xác định và thiết lập thời gian tối ưu cho các mục trong danh mục Tài sản và Nguồn vốn Điều này có thể thực hiện bằng cách điều chỉnh thời gian của Tài sản hoặc thay đổi thời gian của Nợ.
Lập mô hình bảng cân đối kế toán của ngân hàng nhằm tối ưu hóa danh mục đầu tư với chỉ số DGAP bằng 0, dựa trên thời gian đáo hạn của từng khoản mục đã được xác định.
Từ giá trị danh mục tối ưu, tiến hành phân bổ lại các công cụ tài chính trong từng khoản mục Tài sản, Nợ
Chiến lược bảo vệ giá trị thị trường của vốn cổ phần ngân hàng trước biến động lãi suất trong nhiều năm, khi DGAP = 0, giúp giảm thiểu mức sụt giảm giá trị thị trường của tài sản tương ứng với giá trị nợ Ngân hàng chỉ cần phân tích lại DGAP và điều chỉnh danh mục tài sản/nguồn vốn khi có nhu cầu thay đổi vốn chủ sở hữu hoặc khi có các khoản mục cần điều chỉnh đột biến.
4.2 Đánh giá hoạt động quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam từ việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong đo lường và phòng ngừa rủi ro lãi suất
4.2.1 Những kết quả đạt được
Quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam đã đạt được nhiều thành tựu tích cực, như đã được nêu rõ trong Chương 3 về thực trạng công tác quản trị rủi ro tín dụng.
Trong bối cảnh lãi suất cho vay và huy động giảm mạnh, các ngân hàng thương mại đã nỗ lực quản trị tài sản sinh lời (RRLS) hiệu quả, dẫn đến kết quả khả quan trong việc tạo ra lợi nhuận Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) của hầu hết các ngân hàng trong giai đoạn 2011-2014 luôn duy trì trên 2%, cho thấy khả năng kiểm soát tài sản sinh lời và đánh giá nguồn vốn chi phí thấp Tuy nhiên, một số ngân hàng như HDB, SHB, và EIB vẫn gặp khó khăn với NIM dưới 2% trong năm qua.
2013) thể hiện ở biểu đồ sau
Biểu đồ 4.4: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011-2014
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của các NHTM) 4.2.2 Những mặt hạn chế và nguyên nhân của nó
Phần này sẽ phân tích và đánh giá những hạn chế được khảo sát thông qua bảng câu hỏi từ các cán bộ có kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tín dụng và quản trị rủi ro tín dụng tại các ngân hàng như Agribank, Vietinbank, BIDV, ACB và Vietcombank.
Qua đây, các NH sẽ tập trung vào giải pháp khắc phục những hạn chế này để nâng cao hiệu quả quản trị RRLS
4.2.2.1 Về công tác quản trị rủi ro lãi suất trong môi trường kinh tế: (i) Việc thực hiện hoạt động quản trị RRLS trong NH:
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) vẫn chưa được chú trọng đúng mức, thường chỉ dừng lại ở việc lập kế hoạch tài chính hàng quý và hàng năm nhằm tối đa hóa thu nhập lãi Hiện tại, chưa có chính sách và quy trình hướng dẫn cụ thể nào về quản lý rủi ro lãi suất được xây dựng một cách toàn diện.
Mặc dù các chuẩn mực quốc tế trong quản trị rủi ro tín dụng (RRLS) đang được triển khai, nhưng vẫn chỉ ở giai đoạn đầu Nhiều ngân hàng thương mại (NHTM) gặp khó khăn và lúng túng trong việc áp dụng những chuẩn mực này vào hoạt động của mình.
Quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) thường không được thực hiện độc lập, mà thường kết hợp với quản trị huy động vốn và cho vay Ngân hàng chủ yếu tập trung vào quản trị rủi ro tín dụng và thanh khoản, trong khi quản trị RRLS chưa được chú trọng Chính sách lãi suất của ngân hàng thường chỉ nhằm mục tiêu mở rộng nguồn vốn và cho vay, sử dụng lãi suất như một công cụ cạnh tranh để tăng thị phần mà không xem xét tác động đến tài sản và nợ.
(ii) Phương pháp đo lường RRLS:
Mặc dù đề tài đã tiến hành lượng hóa RRLS bằng một mô hình hoản hảo hơn
Mô hình Chênh lệch thời lượng hiện đang gặp nhiều khó khăn trong việc triển khai ứng dụng Đầu tiên, số liệu đầu vào về thời hạn cho vay và huy động chưa đáp ứng yêu cầu tính toán khe hở thời lượng, do nhiều khoản vay có khả năng thanh toán trước hạn mà vẫn được hưởng ưu đãi Sự không ổn định của thời hạn Tài Sản và Nợ gây khó khăn trong việc tính toán Duration Gap, trong khi việc phát triển sản phẩm với thời hạn ổn định lại không thu hút khách hàng Thứ hai, việc định lượng Rủi ro lãi suất (RRLS) thông qua mô hình này khá phức tạp, yêu cầu phần mềm tiên tiến và kiến thức quản lý cao Cuối cùng, Ngân hàng Nhà nước vẫn chưa có văn bản pháp lý và quy trình cụ thể để quản lý chỉ tiêu khe hở thời lượng, điều này gây khó khăn trong việc bảo vệ tổ chức tín dụng khỏi RRLS.
(iii) Về phòng ngừa rủi ro LS:
Các ngân hàng hiện nay chủ yếu chỉ áp dụng hợp đồng tín dụng với lãi suất thả nổi điều chỉnh định kỳ, mà chưa thực hiện các biện pháp tích cực để duy trì sự cân bằng về kỳ hạn giữa tài sản và nguồn vốn.
Các nghiệp vụ phái sinh ngoại bảng như hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi lãi suất và hợp đồng tương lai chưa được áp dụng rộng rãi tại các ngân hàng thương mại (NHTM) ở Việt Nam Việc sử dụng các công cụ này vẫn mang tính thí điểm và số lượng giao dịch còn hạn chế Nguyên nhân chính là do sự phát triển của thị trường tài chính-tiền tệ Việt Nam còn nhiều hạn chế, cùng với việc các NHTM chưa chú trọng vào việc áp dụng nghiệp vụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro lãi suất (RRLS) Thêm vào đó, kiến thức về giao dịch phái sinh của các doanh nghiệp đối tác còn thấp, dẫn đến nhu cầu và sự quan tâm trong việc phòng ngừa RRLS rất ít, gây khó khăn cho các ngân hàng trong việc phát triển các nghiệp vụ này.
4.2.2.2 Năng lực nội tại của ngân hàng
(i) Về hệ thống công nghệ thông tin quản lý:
Quản trị rủi ro, đặc biệt là quản trị rủi ro lãi suất, yêu cầu các ngân hàng phải có hệ thống thông tin liên lạc hiện đại và công nghệ tiên tiến Tuy nhiên, hệ thống thông tin và công nghệ của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện còn yếu, chưa đáp ứng được nhu cầu phân tích độ nhạy lãi suất và tính toán khe hở thời gian trực tiếp, đồng thời không cung cấp thông tin cập nhật kịp thời cho việc dự báo và kiểm soát rủi ro.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VIỆC ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHÊNH LỆCH THỜI LƯỢNG TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM61
Các giải pháp hoàn thiện việc ứng dụng Mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị RRLS và nâng cao hiệu quả hoạt động này tại các NHTM Việt Nam
Trong Chương 4, nghiên cứu đã áp dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Kết quả cho thấy, nếu các NHTM biết phát huy sức mạnh của mô hình này, họ sẽ bảo vệ được thu nhập lãi ròng và giá trị vốn chủ sở hữu (VCSH) trước biến động lãi suất Việc ứng dụng mô hình không chỉ có giá trị lý thuyết mà còn hoàn toàn khả thi trong thực tiễn, đặc biệt tại Việt Nam Nghiên cứu sẽ đề xuất hai nhóm giải pháp: nhóm giải pháp chung cho hệ thống NHTM Việt Nam và nhóm giải pháp riêng cho từng loại ngân hàng cụ thể nhằm hoàn thiện việc ứng dụng mô hình trong quản trị RRLS.
5.3.1.1 Xây dựng và hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất
Hoàn chỉnh mô hình quản trị RRLS và quy trình thực hiện
Quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng và cơ bản cho toàn bộ quy trình Dưới đây là mô hình toàn diện về quản trị rủi ro và quy trình thực hiện của nó.
Hình 5.1: Mô hình tổ chức quản trị RRLS ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng
Hội đồng quản trị (HĐQT) có trách nhiệm chỉ định các điều hành cấp cao và xây dựng chiến lược quản trị rủi ro (RRLS) nhằm đảm bảo tuân thủ nguyên tắc thận trọng, đồng thời phù hợp với nguồn vốn hiện có.
Ban Tổng giám đốc cần cụ thể hóa quy trình và chính sách quản trị rủi ro, đồng thời xác định rõ chức năng, quyền hạn và nhiệm vụ của từng cá nhân cũng như các phòng ban liên quan trong quy trình này.
Hội đồng ALCO * (Asset-Liability Management Committee) BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
Ngân quỹ P Quản lý rủi ro
Các phòng Huy động vốn
Để đảm bảo quy trình quản trị RRLS trong toàn hệ thống được thống nhất, các phòng ban liên quan đến danh mục Tài sản và Nợ cần thực hiện thống kê định kỳ các khoản mục mà mình quản lý, bao gồm giá trị, lãi suất áp dụng và thời gian đáo hạn Các báo cáo này sẽ được gửi đến phòng Quản lý nguồn vốn-ngân quỹ, tạo cơ sở cho việc xác định DGAP.
Dựa trên dữ liệu từ DGAP của phòng Quản lý nguồn vốn và kết quả dự báo lãi suất từ phòng Nghiên cứu phát triển, công tác nhận dạng và lượng hóa rủi ro lãi suất sẽ được thực hiện bởi phòng Quản lý rủi ro.
Sau khi áp dụng mô hình quản lý rủi ro dựa trên Chênh lệch thời gian, phòng Quản lý rủi ro sẽ đề xuất các giải pháp phòng ngừa và báo cáo lại cho phòng Quản lý nguồn vốn cùng với Nghiên cứu phát triển để tiến hành thực hiện.
Dựa trên giải pháp từ phòng Quản lý rủi ro, phòng Quản lý nguồn vốn sẽ xác định danh mục Tài sản và Nợ tối ưu cần điều chỉnh, dựa vào khả năng tài chính hiện tại của ngân hàng Sau đó, phòng sẽ báo cáo cho khối phòng nghiệp vụ để lập kế hoạch thực hiện.
Trong suốt quy trình quản lý rủi ro, phòng Kiểm soát nội bộ đảm nhận vai trò giám sát và kiểm tra sự tuân thủ chính sách, nhằm đảm bảo tính trung thực và hợp lý trong việc đo lường cũng như các giải pháp phòng ngừa Các phòng ban liên quan sẽ định kỳ báo cáo về quy trình này lên Ban Tổng giám đốc và Hội đồng quản trị để kịp thời điều chỉnh hướng đi phù hợp.
(i) Về phương pháp và kỹ thuật đo lường, phòng ngừa RRLS:
Kết quả từ việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong Chương 4 đã chứng minh tính khả thi và ưu việt trong thu thập, xử lý dữ liệu cũng như cách thực hiện mô hình Do đó, các ngân hàng thương mại nên xem xét triển khai mô hình này nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng của mình.
Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần xác định hạn mức cụ thể cho DGAP và mức thay đổi vốn chủ sở hữu (VCSH) dựa trên đặc điểm riêng của từng ngân hàng, không được vượt quá một giới hạn nhất định khi lãi suất thay đổi, chẳng hạn như +1% hoặc -1% Hơn nữa, các ngân hàng cũng cần kiểm tra lại kết quả, vì việc tính toán DGAP có thể không đảm bảo chính xác.
Khi điều chỉnh Thời lượng trung bình của Tài sản (D A) và Thời lượng trung bình của Nợ (D L), ngân hàng cần chú ý đến việc tối thiểu hóa chi phí Để tăng D A, ngân hàng có thể mua tài sản dài hạn và bán tài sản ngắn hạn, trong khi để giảm D A, ngân hàng sẽ thực hiện ngược lại Tương tự, để tăng D L, ngân hàng nên mua nợ dài hạn và bán nợ ngắn hạn, và ngược lại khi muốn giảm D L.
Để lượng hóa RRLS một cách hiệu quả với mô hình đã đề cập, ngân hàng cần thu thập và tổng hợp thông tin cho từng mục trong danh mục Tài sản và Nợ.
- Mệnh giá, số dư hiện tại và các quy định về lãi suất trong từng hợp đồng;
Phương thức thanh toán, thời gian đáo hạn và các điều khoản điều chỉnh trong hợp đồng là những yếu tố quan trọng cần xem xét Dữ liệu này nên được báo cáo định kỳ hàng tháng hoặc hàng quý để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý tài chính.
Đo lường DGAP và xác định sự biến động giá trị ròng của ngân hàng (∆NW) khi lãi suất thay đổi dựa trên tài sản (D A) và thời lượng trung bình của nợ (D L) là rất quan trọng trong quản lý rủi ro tài chính.
5.3.1.2 Nâng cao hiệu quả quản trị Tài sản - Nợ
Kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước
NHNN nên can thiệp vào thị trường thông qua các chính sách tài chính và công cụ gián tiếp như tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và thay đổi lãi suất tái chiết khấu, thay vì sử dụng các công cụ hành chính Đồng thời, NHNN cần cho phép các ngân hàng thương mại từng bước áp dụng các sản phẩm phái sinh và công cụ hiện đại để quản lý rủi ro lãi suất hiệu quả hơn.
5.4.1 Lành mạnh hóa thị trường tài chính Việt Nam, vận hành theo cơ chế thị trường
Minh bạch và nhất quán trong chính sách tiền tệ là yếu tố quan trọng để tạo dựng niềm tin từ phía người dân và nhà đầu tư Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cần đảm bảo rằng các phát ngôn của mình phản ánh chính xác các chính sách tiền tệ cũng như các quyết định của Chính phủ liên quan đến quản lý nền kinh tế vĩ mô.
Để nâng cao hiệu quả của chế độ tự do hóa lãi suất, cần chú trọng đến việc lãi suất cơ bản hiện nay vẫn bị ảnh hưởng bởi trần lãi suất trong một số giai đoạn, điều này làm giảm tính cạnh tranh của các ngân hàng thương mại (NHTM) Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nên tránh can thiệp lãi suất bằng mệnh lệnh hành chính và cho phép thị trường hoạt động dựa trên quy luật cung cầu, từ đó lãi suất sẽ phản ánh chính xác tình hình thị trường tiền tệ Việc tham gia vào thị trường tiền tệ và thị trường trái phiếu cũng rất quan trọng, nhằm đảm bảo lãi suất tại đây phản ánh thông tin kinh tế vi mô và vĩ mô Điều này sẽ giúp xây dựng đường lợi tức thị trường, hỗ trợ cho công tác quản trị rủi ro lãi suất (RRLS) NHNN và chính phủ cần tiếp tục phát triển thị trường tài chính và hoàn thiện khung pháp lý cho các hoạt động tài chính nhằm hỗ trợ NHTM và nền kinh tế.
5.4.2 Tạo hành lang pháp lý để phát triển các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính Việt Nam
Một trong những phương pháp hiệu quả để quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) là sử dụng các công cụ phái sinh Tuy nhiên, thị trường tài chính Việt Nam hiện đang ở giai đoạn đầu phát triển, với các công cụ tài chính còn sơ khai và số lượng giao dịch hạn chế Theo quy luật phát triển của thị trường, các công cụ phái sinh sẽ sớm phát triển tương tự như trên các thị trường tài chính toàn cầu Khi có hành lang pháp lý rõ ràng, các ngân hàng thương mại sẽ dễ dàng thực hiện các nghiệp vụ phái sinh và chủ động hơn trong việc quản lý RRLS.
5.4.3 Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để có một cơ chế kiểm soát lãi suất hiệu quả
NHNN cần định lượng các loại lãi suất để đánh giá tính hợp lý và dự đoán xu hướng biến động của lãi suất thị trường Điều này sẽ giúp NHNN có những can thiệp phù hợp trong việc điều hành chính sách tiền tệ, vì sự thay đổi lãi suất của NHNN sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất mà các ngân hàng thương mại áp dụng cho khách hàng.
Các ngân hàng thương mại cấp tín dụng cho khách hàng dựa trên quan hệ cung cầu về vốn và thực hiện cơ chế lãi suất thỏa thuận Đối với vay thương mại, lãi suất áp dụng theo thị trường, trong khi cho vay đối tượng chính sách và theo chỉ đạo của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước có trách nhiệm xử lý khi gặp rủi ro.
Để đối phó với sự cạnh tranh không bình đẳng giữa các ngân hàng thương mại, cần phát huy vai trò của hiệp hội ngân hàng Hiệp hội này sẽ theo dõi diễn biến của thị trường tiền tệ nhằm điều chỉnh và cân bằng lãi suất cạnh tranh giữa các thành viên.
5.4.4 Hoàn thiện khung pháp lý và các quy định về đo lường và quản lý rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại
Hiện nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chưa có văn bản pháp lý nào quy định về việc đo lường và quản lý rủi ro lãi suất (RRLS) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Điều này có thể dẫn đến việc các NHTM chưa nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng cũng như phương pháp quản lý RRLS hiệu quả Do đó, NHNN cần ban hành thêm các văn bản và hướng dẫn cụ thể để hỗ trợ các NHTM trong việc quản lý RRLS và các quy định liên quan đến sản phẩm phái sinh lãi suất Đây sẽ là nền tảng quan trọng giúp các NHTM thực hiện các hoạt động nghiệp vụ phức tạp, bảo vệ mình khỏi RRLS và tìm kiếm lợi nhuận từ những biến động lãi suất.
NHNN đã triển khai mẫu báo cáo chuẩn về quản lý rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại Trong tương lai, NHNN dự kiến sẽ áp dụng thêm nhiều mẫu báo cáo mới để các ngân hàng thương mại có thể cung cấp thông tin chung hơn Điều này cũng giúp NHNN nắm bắt rõ hơn thực trạng rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại hiện nay.
5.4.5 Cung cấp cho các ngân hàng thương mại các thông lệ, chuẩn mực quản lý rũi ro lãi suất, hỗ trợ các ngân hàng thương mại trong việc đào tạo cán bộ nghiệp vụ
Như đã trình bày ở mục 5.4.4, NHNN chưa có hướng dẫn nào cho các
RRLS đóng vai trò quan trọng trong việc đào tạo cán bộ quản lý rủi ro Để nâng cao hiệu quả, NHNN cần thiết lập các tiêu chí rõ ràng cho các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc quản lý và kiểm soát rủi ro Việc thực hiện RRLS cần được điều chỉnh phù hợp với từng bối cảnh kinh doanh đặc thù của các NHTM khác nhau.
NHNN cần hỗ trợ các NHTM trong công tác đào tạo cán bộ:
Tổ chức các buổi thảo luận định kỳ cho các ngân hàng nhằm trao đổi kinh nghiệm quản lý rủi ro và mô hình quản lý tài sản, giúp các ngân hàng tìm ra phương án hiệu quả Điều này cũng tạo cơ sở cho Ngân hàng Nhà nước xây dựng quy chế quản trị rủi ro cần thiết, cơ bản và thống nhất, từ đó làm tiền đề cho công tác giám sát và thanh tra trong tương lai.
- Lên phương án đào tạo nghiệp vụ và phổ biến những kinh nghiệm quản lý tiên tiến của các NH nước ngoài thường xuyên cho NHTM
5.4.6 Thiết lập các tổ chức dự đoán chỉ số tài chính
Hiện tại, Việt Nam chưa có tổ chức nào cung cấp số liệu dự đoán định kỳ về các chỉ số kinh tế vĩ mô, bao gồm lãi suất Những dự đoán này rất quan trọng cho các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc đánh giá rủi ro và ước lượng tổn thất tiềm năng Đặc biệt, khi các NHTM chưa đủ lớn để phát triển dự báo riêng, các tổ chức này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ phòng ngừa rủi ro cho các ngân hàng.
Chương 5 đề xuất các giải pháp và kiến nghị để hoàn thiện việc ứng dụng mô hình Chênh lệch thời lượng trong hoạt động quản trị RRLS tại các NHTM Việt Nam dựa trên các phân tích được thực hiện ở Chương 4
Chương 5 trình bày các giải pháp được phân chia thành hai phần: phần đầu tiên là các giải pháp chung áp dụng cho tất cả các ngân hàng, trong khi phần thứ hai đưa ra các giải pháp riêng biệt cho từng nhóm ngân hàng, nhằm phù hợp với những đặc điểm khác nhau trong hoạt động quản trị rủi ro đã được phân tích ở Chương 4.
Sau cùng, Chương 5 nêu lên một số kiến nghị với NHNN để hỗ trợ các NH trong hoạt động quản trị RRLS của mình
Những nội dung nghiên cứu được giải quyết: