GIỚI THIỆU
Đặt vấn đề
Nhà kinh tế học Paul Anthony Samuelson trong tác phẩm “Kinh tế học: Một phân tích nhập môn” (1948) đã giới thiệu lý thuyết “Cái vòng luẩn quẩn” và “Cú huých từ bên ngoài”, nhấn mạnh vai trò của đầu tư nước ngoài trong tăng trưởng kinh tế Theo lý thuyết này, bốn yếu tố cần thiết cho sự phát triển của một quốc gia bao gồm vốn, nguồn nhân lực, tài nguyên thiên nhiên và công nghệ Tuy nhiên, nhiều quốc gia nghèo và đang phát triển không có đủ các yếu tố này, dẫn đến thu nhập bình quân đầu người thấp và hạn chế khả năng tích lũy vốn Điều này tạo ra “cái vòng luẩn quẩn” của sự chậm phát triển Để vượt qua tình trạng này, các quốc gia cần “Cú huých từ bên ngoài” thông qua đầu tư nước ngoài, đặc biệt là vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), nhằm khai thác tiềm năng và gia tăng năng suất, sản lượng.
Hình 1.1: “Vòng luẩn quẩn” của sự chậm phát triển
Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) được coi là vượt trội so với các nguồn vốn đầu tư nước ngoài khác như ODA hay FPI, nhờ vào khả năng bổ sung vốn để phá vỡ “cái vòng luẩn quẩn” và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế FDI không chỉ gia tăng thặng dư tài khoản vốn và cải thiện cán cân thanh toán mà còn đẩy mạnh xuất khẩu, chuyển giao công nghệ, và tạo cơ hội cho các quốc gia, đặc biệt là các nước nghèo, tiếp cận công nghệ tiên tiến và nâng cao kỹ năng quản lý Nhiều học giả và nhà làm chính sách đã xem FDI là một trong những “trụ cột quan trọng” cho sự phát triển kinh tế Tuy nhiên, không phải quốc gia nào cũng khai thác triệt để lợi ích của FDI, dẫn đến việc một số quốc gia có dòng vốn FDI lớn nhưng lại không thấy sự đóng góp đáng kể vào tăng trưởng, từ đó thúc đẩy sự quan tâm nghiên cứu về mối liên hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế.
Theo thời gian, đầu tư trực tiếp nước ngoài không chỉ gia tăng đáng kể mà còn trở nên đa dạng về hình thức và lĩnh vực đầu tư (Buckley và Casson).
Sự phát triển mạnh mẽ của FDI từ thập niên 1990 đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà nghiên cứu, dẫn đến hàng loạt nghiên cứu kinh tế lý thuyết và thực nghiệm về các yếu tố quyết định FDI cũng như tác động của nó đến tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, các nghiên cứu này chưa đưa ra được kết luận rõ ràng về ảnh hưởng của FDI đối với tăng trưởng Trong nghiên cứu của Sasi Iamsiraroj và Mehmet Ali Ulubaşoğlu (2015), hai tác giả đã tiến hành thống kê để làm rõ vấn đề này.
Một nghiên cứu tổng hợp 108 bài nghiên cứu thực nghiệm với 880 kết quả ước lượng hồi quy đã chỉ ra rằng, khoảng 69% ước lượng cho rằng FDI thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, trong khi 31% cho rằng FDI không chỉ không giúp tăng trưởng mà còn có thể kiềm hãm tiến trình phát triển của quốc gia Đáng chú ý, khoảng 40% trong số các kết quả này không có ý nghĩa thống kê.
Nghiên cứu về mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế cho thấy tăng trưởng không chỉ là kết quả mà còn là yếu tố quyết định trong việc thu hút vốn FDI (Dasgupta và Rath, 2000; Durham, 2002; Hsiao và Shen, 2003; Lipsey, 2000; Roy và Mandal, 2012; Vita và Kyaw, 2008) Mối liên hệ qua lại này giữa FDI và tăng trưởng kinh tế có thể dẫn đến hiện tượng nội sinh và tính đồng thời, làm cho kết quả của nhiều nghiên cứu thực nghiệm trở nên thiếu chính xác nếu chỉ ước lượng tác động bằng mô hình một phương trình.
Hình 1.2: Dòng Vốn FDI Đổ Vào Các Nền Kinh Tế Giai Đoạn 1990-2014
Nguồn: UNCTAD (www.unctad.org/fdistatistics)
Trong những năm gần đây, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đang chuyển dịch mạnh mẽ sang các quốc gia đang phát triển Đến năm 2014, các quốc gia này đã thu hút 55% tổng dòng vốn FDI toàn cầu, chiếm hơn một nửa tổng lượng vốn đầu tư.
Đến nay, hầu hết các nghiên cứu thực nghiệm đều áp dụng mô hình một phương trình để phân tích mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tăng trưởng kinh tế.
Developing economies Transition economies Developed economies
Khi nghiên cứu mối liên hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế, nhiều nhà nghiên cứu đã bổ sung các yếu tố như phát triển thị trường tài chính, lạm phát, lãi suất và độ mở thị trường Tuy nhiên, vai trò của nguồn nhân lực thường bị bỏ qua, mặc dù nó được coi là yếu tố quyết định trong việc thu hút FDI và ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu của Li và Liu (2005) cho thấy, để FDI có tác động tích cực đến tăng trưởng, quốc gia tiếp nhận cần có nguồn nhân lực đạt một trình độ nhất định Nếu không, FDI có thể cản trở quá trình tăng trưởng Điều này chỉ ra rằng, tồn tại một ngưỡng trình độ tối thiểu mà khi vượt qua, FDI mới có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hiệu quả.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu này phân tích mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tăng trưởng kinh tế, đồng thời xem xét tác động của nguồn nhân lực đối với mối liên hệ này Bài viết sẽ khám phá các yếu tố ảnh hưởng đến sự tương tác giữa FDI và tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh phát triển nguồn nhân lực.
Mối liên hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tăng trưởng kinh tế là rất quan trọng, khi FDI không chỉ cung cấp vốn mà còn chuyển giao công nghệ và kỹ năng quản lý Bên cạnh đó, nguồn nhân lực đóng vai trò then chốt trong việc thu hút FDI, vì chất lượng lao động cao sẽ nâng cao năng lực cạnh tranh và thúc đẩy phát triển kinh tế Sự kết hợp giữa FDI và nguồn nhân lực chất lượng sẽ tạo ra động lực mạnh mẽ cho sự tăng trưởng bền vững.
Thứ ba, mối liên hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài và tăng trưởng kinh tế dưới tác động của nguồn nhân lực
Bài nghiên cứu cũng đã kiểm tra ảnh hưởng của các yếu tố quyết định khác đối với FDI và tăng trưởng kinh tế, bao gồm nguồn lực quốc gia, chính sách nhà nước và hệ thống thể chế.
Phạm vi và phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này phân tích dữ liệu bảng từ 52 quốc gia thuộc nhóm thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển trong giai đoạn từ năm 2005 đến nay.
Năm 2014, nghiên cứu này sử dụng mô hình đồng thời với hai phương trình để ước lượng mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và dòng vốn FDI, từ đó đưa ra những ước lượng chính xác hơn nhờ vào việc xem xét hiện tượng nội sinh và tính đồng thời của hai yếu tố này Hệ mô hình đồng thời còn giúp xác định các kênh truyền dẫn trung gian ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
Kết cấu bài nghiên cứu
Bài nghiên cứu này được tổ chức thành các chương cụ thể: Chương 2 tóm tắt các nghiên cứu trước đây liên quan đến mục tiêu nghiên cứu Chương 3 giải thích mô hình nghiên cứu áp dụng Chương 4 trình bày dữ liệu và phương pháp ước lượng sử dụng Kết quả ước lượng sẽ được thảo luận chi tiết trong chương 5 Cuối cùng, chương 6 sẽ đưa ra những kết luận tổng quát liên quan đến mục tiêu nghiên cứu.
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU
Các khái niệm liên quan
Tăng trưởng kinh tế là mục tiêu chung của mọi quốc gia, được định nghĩa bởi Pramit Chaudhuri trong tác phẩm "Economic Theory of Growth" (1989) là sự gia tăng sản lượng hàng hóa và dịch vụ được duy trì trong thời gian dài Simon Kuznets cũng có những quan điểm quan trọng về khái niệm này, nhấn mạnh tầm quan trọng của tăng trưởng kinh tế trong sự phát triển bền vững của một quốc gia.
Tăng trưởng kinh tế được định nghĩa là sự gia tăng bền vững của sản lượng bình quân đầu người hoặc sản lượng trên mỗi lao động (1966) và xảy ra khi sản lượng tăng nhanh hơn dân số (North và Thomas, 1973) Các nhà kinh tế đồng thuận rằng tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng trong thu nhập bình quân đầu người hoặc sản lượng của nền kinh tế trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là hình thức đầu tư vào tài sản cố định để thực hiện hoạt động kinh doanh tại nước ngoài và đạt quyền kiểm soát doanh nghiệp (Đinh Thị Thu Hồng, 2015) Theo Griffin và Pustay (2007), FDI được xác định khi nhà đầu tư nắm giữ hơn 10% cổ phiếu có quyền biểu quyết của doanh nghiệp.
Tổ Chức Thương Mại Thế Giới (WTO) định nghĩa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là sự kiện khi một nhà đầu tư từ một quốc gia (quốc gia chủ đầu tư) sở hữu tài sản tại một quốc gia khác (quốc gia thu hút đầu tư) và có quyền quản lý tài sản đó Quyền quản lý là yếu tố then chốt để phân biệt FDI với các công cụ tài chính khác Thông thường, cả nhà đầu tư và tài sản mà họ quản lý tại nước ngoài đều là các cơ sở kinh doanh.
Nguồn nhân lực, theo E.Wight Bakke (1958), là tập hợp cá nhân tạo nên lực lượng lao động của tổ chức, doanh nghiệp hoặc nền kinh tế Khái niệm "vốn con người" thường chỉ đề cập đến kiến thức, kỹ năng và kinh nghiệm tích lũy từ quá trình học tập và lao động Nguồn nhân lực bao gồm cả số lượng và chất lượng con người, thể hiện qua sức khỏe, trí tuệ, năng lực và đạo đức Đây là tổng thể nguồn lực cần thiết để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế - xã hội (Phạm Minh Hạc, 2001) Theo Stivastava (1997), nguồn nhân lực là vốn bao gồm thể lực, trí lực và kỹ năng nghề nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong sản xuất Chi phí cho giáo dục và đào tạo nhằm nâng cao nguồn nhân lực được xem là chi phí đầu vào của quá trình sản xuất, thông qua đầu tư vào con người.
Tổng quan các nghiên cứu
Nghiên cứu về mô hình tăng trưởng tân cổ điển và mô hình tăng trưởng nội sinh cho thấy vai trò trái ngược của FDI đối với tăng trưởng kinh tế Theo mô hình tân cổ điển, tỷ lệ tiết kiệm cao có thể thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng nhưng chỉ trong thời gian ngắn, và không ảnh hưởng đến tăng trưởng dài hạn Để đạt được sự tăng trưởng bền vững, các quốc gia cần dựa vào tiến bộ công nghệ, yếu tố được xem là ngoại sinh Các nghiên cứu thực nghiệm như của De Mello (1997) và Solow (1957) cũng chỉ ra rằng FDI ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế chủ yếu trong ngắn hạn, trừ khi nó thúc đẩy tiến bộ công nghệ tại quốc gia nhận đầu tư De Mello (1999) đã sử dụng dữ liệu từ các quốc gia thuộc và không thuộc OECD trong giai đoạn 1979-1990 để phân tích tác động của FDI đến đầu tư trong nước, sản lượng, và tổng năng suất.
Tổng năng suất các yếu tố (TFP) thể hiện sự tiến bộ trong khoa học, công nghệ và kỹ thuật, giúp gia tăng sản lượng đầu ra mà không chỉ dựa vào việc tăng cường các yếu tố đầu vào.
Theo De Mello, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững, nhờ vào việc chuyển giao công nghệ và kiến thức từ các doanh nghiệp có vốn FDI sang các doanh nghiệp nội địa.
Trong những nền kinh tế có lợi tức tăng dần theo quy mô, không nhất thiết phải tiến đến trạng thái dừng như trong mô hình tăng trưởng tân cổ điển Khi đầu tư mới tạo ra các yếu tố ngoại tác tích cực, giả định về năng suất biên của vốn giảm dần sẽ không còn phù hợp, dẫn đến tỷ lệ tăng trưởng không bị chậm lại Tỷ lệ tiết kiệm cao hơn có thể thúc đẩy sự gia tăng lâu dài trong tỷ lệ tăng trưởng mà không cần phụ thuộc vào công nghệ ngoại sinh, từ đó hình thành các mô hình tăng trưởng nội sinh.
Mô hình tăng trưởng nội sinh được phát triển bởi các nhà kinh tế như
Kenneth J.Arrow (1962); Lucas (1988); Mankiw, Romer cùng Weil (1992); Rebelo
Các mô hình tăng trưởng nội sinh, như của Romer (1986) và các nghiên cứu năm 1991, nhấn mạnh rằng đầu tư là yếu tố quyết định cho sự phát triển kinh tế Tuy nhiên, khái niệm về vốn đã được mở rộng để bao gồm nguồn nhân lực và trình độ nghiên cứu, phát triển Những mô hình này đặc biệt chú trọng đến các tác động ngoại tác từ các loại vốn này, chẳng hạn như hiệu ứng lan tỏa công nghệ Điều này cho thấy không chỉ số lượng đầu vào mà cả chất lượng của vốn và lao động cũng đóng vai trò quan trọng trong quá trình tăng trưởng.
Tăng trưởng TFP (Tổng năng suất yếu tố) liên quan chặt chẽ đến việc áp dụng các tiến bộ kỹ thuật và đổi mới công nghệ Ngoài ra, cải tiến phương thức quản lý và nâng cao kỹ năng, trình độ tay nghề của người lao động cũng đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sản xuất.
Đầu tư vào nghiên cứu và giáo dục không chỉ mang lại lợi ích cho doanh nghiệp hoặc cá nhân mà còn tạo ra tác động tích cực lan tỏa đến các thành phần khác trong nền kinh tế Ví dụ, việc áp dụng hệ thống dây chuyền sản xuất mới của Henry Ford đã không chỉ mang lại lợi ích cho Công ty Ford Motor mà còn thúc đẩy sự phát triển của các doanh nghiệp khác thông qua việc chia sẻ kiến thức kỹ thuật Mô hình tăng trưởng nội sinh nhấn mạnh vai trò quan trọng của nguồn nhân lực và quá trình tích lũy kiến thức trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Đặc biệt, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) không chỉ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà còn phát triển nguồn nhân lực thông qua các dự án giáo dục, giúp cá nhân nâng cao trình độ khi tiếp cận công nghệ tiên tiến FDI cũng tạo điều kiện cho các quốc gia tiếp cận công nghệ hiện đại, từ đó dễ dàng chuyển giao công nghệ Những tác động tích cực này được xem là hiệu ứng lan tỏa của FDI, góp phần nâng cao năng suất cho doanh nghiệp nội địa và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mô hình tăng trưởng nội sinh mô tả rõ hơn ảnh hưởng của FDI đến tăng trưởng kinh tế so với mô hình tân cổ điển, đặc biệt khi đề cập đến các kênh truyền dẫn như nguồn nhân lực và tiến bộ công nghệ.
Các nghiên cứu của Liu và cộng sự (1997, 1999), cùng với Wang (2005), đã xác thực lập luận của mô hình tăng trưởng nội sinh, chỉ ra rằng FDI đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua các tác động lan tỏa, bao gồm việc tiếp cận công nghệ mới, bổ sung nguồn vốn và nâng cao trình độ nguồn nhân lực.
Mặc dù mô hình tăng trưởng tân cổ điển và mô hình tăng trưởng nội sinh có những khác biệt, cả hai đều nhấn mạnh tầm quan trọng của nguồn vốn đầu tư đối với nền kinh tế Điều này cho thấy vai trò quan trọng của dòng vốn FDI trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia Nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã được thực hiện để chứng minh mối liên hệ này.
Nghiên cứu của Trần Thọ Đạt (2005) về các mô hình tăng trưởng kinh tế tại Hà Nội chỉ ra rằng ảnh hưởng của FDI đến tăng trưởng kinh tế vẫn còn gây tranh cãi, với nhiều nghiên cứu không đưa ra kết luận rõ ràng Tuy nhiên, một số tác giả như Aitken và cộng sự (1997), Alfaro và cộng sự (2003), Caves (2007), và Choe (2003) đã nhấn mạnh vai trò quan trọng của FDI trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Several studies suggest that foreign direct investment (FDI) can significantly impact economic growth, with researchers like De Mello (1999), Dunning and Lundan (2008), Franco (2013), and Lee and Chang (2009) highlighting its positive effects However, contrasting viewpoints from scholars such as Buckley et al (2002), Dutt (1997), and Easterly (1993) argue that FDI may actually hinder economic growth in certain countries, raising concerns about its overall effectiveness as a growth strategy.
Nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia phát triển Các tác giả như Baldwin và cộng sự (2005), Bitzer và cộng sự (2008), cùng với Caves (1974) và Globerman (1979) đều khẳng định rằng FDI là động lực chính cho sự phát triển kinh tế Nghiên cứu của Barry và Bradley (1997) tại Ireland trong giai đoạn 1960 – 1995, Lee (2013) với 19 quốc gia G20, và Li cùng Liu (2005) ở 21 quốc gia phát triển từ 1970 – 1999 cũng đã xác nhận mối liên hệ tích cực giữa FDI và tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu của 2000 ở Anh và Schneider (2005) tại 19 quốc gia phát triển trong giai đoạn 1970 – 1990 đã chỉ ra tác động tích cực của FDI Tuy nhiên, kết quả từ các quốc gia đang phát triển lại không đồng nhất; một số nghiên cứu cho thấy tác động tích cực, trong khi một số khác lại chỉ ra tác động tiêu cực hoặc không có tác động nào Cụ thể, nghiên cứu của Borensztein, De Gregorio, và Lee (1998) cho thấy FDI có ảnh hưởng không đáng kể đến tăng trưởng kinh tế ở 69 quốc gia đang phát triển, trong khi Akinlo (2004) và Schneider (2005) không tìm thấy mối liên hệ giữa FDI và tăng trưởng Bảng 2.1 đã tóm tắt một số nghiên cứu trước đây liên quan đến FDI và tăng trưởng kinh tế.
Bảng 2.1: Tóm Lược Một Số Nghiên Cứu Về Ảnh Hưởng Của FDI Vào
Tăng Trưởng Kinh Tế (Growth)
Tác giả Mẫu nghiên cứu Phương pháp Kết luận
FDI tác động không đáng kể đến tăng trưởng ở Ireland
78 quốc gia đang phát triển (1960-1985)
OLS FDI thúc đẩy tăng trưởng
FDI thúc đẩy tăng trưởng và ảnh hưởng này có ý nghĩa hơn khi đưa thêm yếu tố đầu tư trong nước
46 quốc gia đang phát triển (1970-1985)
FDI làm cho quá trình chuyển giao công nghệ diễn ra mạnh mẽ, từ đó thúc đẩy tăng trưởng
69 quốc gia đang phát triển (1970-1989)
FDI chỉ có ảnh hưởng thúc đẩy tăng trưởng khi nguồn nhân lực đạt tới trình độ phát triển nhất định
FDI có ý nghĩa ở những quốc gia đạt được lượng vốn tối thiểu cần thiết
25 quốc gia Trung Âu và Đông Âu, cùng các nước có nền kinh tế đang chuyển đổi thuộc Liên Xô cũ (1990-1998)
FDI đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia đang chuyển đổi Tại những quốc gia này, quá trình công nghiệp hóa diễn ra mạnh mẽ, kết hợp với lực lượng lao động được đào tạo tốt, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững.
FDI thúc đẩy tăng trưởng với điều kiện đạt được nguồn nhân lực thích hợp và nền kinh tế ổn định
80 quốc gia (1971-1995) VAR FDI không tác động đến tăng trưởng
Kim Seo cùng các cộng sự
FDI tác động tích cực nhưng không đáng kể đến tăng trưởng Còn tăng trưởng tác động tích cực và lâu dài đến
FDI sẽ thúc đẩy tăng trưởng nếu xuất hiện tác động tràn của FDI vào xuất khẩu, nguồn nhân lực và thị trường tài chính
FDI sẽ không thúc đẩy tăng trưởng nếu thị trường tài chính không phát triển và hệ thống thể chế quốc gia không ổn định
Anh, Mỹ, Pháp, Đức, Nhật và 22 quốc gia mới nổi (1992-2000)
FDI và tăng trưởng có tác động qua lại lẫn nhau
FDI thúc đẩy tăng trưởng thông qua hiệu ứng lan toả công nghệ
FDI có tác động đến tăng trưởng nhưng không có ý nghĩa thống kê
21 quốc gia phát triển và 63 quốc gia đang phát triển (1970-1999)
FDI thúc đẩy tăng trưởng khi có tương tác với nguồn nhân lực ở những quốc gia đang phát triển
FDI không chỉ cung cấp nguồn vốn đầu tư bổ sung cho nền kinh tế mà còn nâng cao hiệu quả đầu tư chung Điều này cho thấy FDI là một nguồn vốn hỗ trợ, không thay thế hoàn toàn vốn nội địa.
Indonesia (1998-2006) FEM FDI làm giảm tốc độ tăng trưởng
FDI tác động đến tăng trưởng thông qua thị trường tài chính Thị trường tài chính phát triển đóng vai trò là kênh truyền dẫn quan trọng của FDI
27 quốc gia chuyển đổi Châu Âu (1991-2004)
Cointegration FDI ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng
Tác động tràn của FDI góp phần thúc đẩy tăng trưởng
FDI kiềm hãm tăng trưởng trong ngắn hạn nhưng lại có tác dụng thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn
Tác động tràn của FDI không có ảnh hưởng đến tăng trưởng
47 quốc gia đang phát triển (1981-1999)
OLS FDI làm giảm tốc độ tăng trưởng
111 quốc gia (1981-2005) GMM FDI thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Gursoy, F và
FDI có tác động đến tăng trưởng ở Georgia
FDI đóng vai trò quan trọng trong thúc đẩy tăng trưởng
Tác động tràn của FDI đến tăng trưởng khác nhau giữa các vùng trên lãnh thổ Việt Nam
OLS : Phương pháp bình phương nhỏ nhất 2SLS : Phương pháp bình phương nhỏ nhất hai giai đoạn FEM : Hồi quy tác động cố định
REM : Hồi quy tác động ngẫu nhiên GMM : Phương pháp moment tổng quát VAR : Mô hình vectơ tự hồi quy
ECM : Mô hình hiệu chỉnh sai số Cointegration : Phân tích đồng liên kết
Granger : Phân tích nhân quả Granger
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Mô hình tăng trưởng kinh tế
Mô hình tăng trưởng kinh tế bao gồm các yếu tố như vốn đầu tư trong nước, vốn đầu tư nước ngoài, nguồn nhân lực, và hệ thống thể chế cùng chính sách quốc gia Nghiên cứu này phân tích tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế dựa trên những kết luận từ các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm trước đó.
Bài nghiên cứu sẽ xem xét ba yếu tố chính tác động đến tăng trưởng kinh tế, bao gồm ảnh hưởng của FDI (C1), nguồn lực trong nước (C2), và mối tương tác giữa FDI với nguồn lực trong nước (C3), trong đó tương tác giữa FDI và nguồn nhân lực được đặc biệt chú trọng Trong số 109 nghiên cứu thực nghiệm, nhiều nghiên cứu đã phân tích ảnh hưởng này, bao gồm các tác phẩm của Borensztein và cộng sự (1998), Durham (2002), Hermes và Lensink (2003), Kosack và Tobin (2006), Li và Liu (2005), và Olofsdotter (1998) Mối tương tác này là trọng tâm của bài nghiên cứu, và mô hình tăng trưởng kinh tế sẽ được trình bày dưới dạng phương trình 1.
Growth it = α + β 1 FDI it + β 2 FDI it *H it + β’ 3 Z it + ε it (1) trong đó:
Growth it : tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người
FDI (Đầu tư trực tiếp nước ngoài) là tỷ lệ giữa dòng vốn FDI vào các quốc gia so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Mối quan hệ giữa FDI và nguồn nhân lực được thể hiện qua yếu tố FDI it * H it, cho thấy sự tương tác quan trọng giữa dòng vốn đầu tư và chất lượng nguồn nhân lực trong nền kinh tế.
Z it : tập hợp các biến kiểm soát ε it : sai số ngẫu nhiên
Chỉ số i : đại diện cho quốc gia
Chỉ số t : đại diện cho thời gian
Các biến kiểm soát trong mô hình được xác định dựa trên các nghiên cứu kinh tế, bao gồm cả lý thuyết và thực nghiệm Cụ thể, mô hình này sử dụng bốn biến đại diện cho nguồn lực quốc gia, ba biến đại diện cho chính sách, và hai biến đại diện cho hệ thống thể chế.
Nghiên cứu trước đây đã sử dụng nhiều cách đo khác nhau để đại diện cho FDI, bao gồm các chỉ số liên quan đến dòng vốn, trữ lượng vốn và dòng vốn ròng Đo lường “dòng vốn” phản ánh lượng vốn vào hoặc ra trong một khoảng thời gian nhất định, trong khi “trữ lượng vốn” tập trung vào tổng số vốn mà một quốc gia đã tích lũy (Bornschier cùng cộng sự, 1978) Sự khác biệt giữa dòng vốn vào và dòng vốn ra được gọi là dòng vốn ròng.
Nghiên cứu của Alfaro và cộng sự (2003) cùng với Bornschier và cộng sự (1978) cho thấy việc đo lường dòng vốn giúp đánh giá tình hình vốn vào hoặc ra trong một năm, từ đó phân tích được biến động của dòng vốn qua thời gian Bài nghiên cứu này tập trung vào tác động của dòng vốn tăng thêm đến tăng trưởng kinh tế, thay vì chỉ xem xét trữ lượng vốn hiện có của quốc gia Do đó, dòng vốn vào được sử dụng để đại diện cho biến FDI Hơn nữa, khi đo lường FDI bằng trữ lượng vốn, cần lưu ý đến yếu tố khấu hao của vốn Theo lý thuyết, FDI không chỉ cung cấp nguồn vốn bổ sung cho đầu tư trong nước mà còn thúc đẩy quá trình sản xuất, từ đó góp phần vào tăng trưởng kinh tế.
H1: FDI có tác động thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của một quốc gia
3.1.2 Đo lường nguồn lực của quốc gia trong thúc đẩy tăng trưởng kinh tế
6 Tỷ lệ khấu hao của vốn biểu hiện sự sụt giảm giá trị kinh tế của trữ lượng vốn trong nền kinh tế
Quy mô thị trường là yếu tố quyết định quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế, được đo bằng logarit thu nhập bình quân đầu người Nghiên cứu của Loree và Guisinger (1995) cùng Wei (2000) chỉ ra rằng ảnh hưởng của quy mô thị trường đến tăng trưởng khác nhau giữa các nền kinh tế Theo mô hình tăng trưởng tân cổ điển, tỷ lệ tăng trưởng ở quốc gia thu nhập thấp sẽ hội tụ về trạng thái dừng với quốc gia thu nhập cao theo thời gian, do tỷ lệ tăng trưởng có xu hướng chậm lại khi thu nhập tăng (Barro, 1991; Mankiw cùng cộng sự, 1992) Từ đó, mô hình đưa ra giả thuyết về mối quan hệ này.
Nếu khái niệm trạng thái dừng tồn tại, mối quan hệ giữa thu nhập bình quân đầu người và tăng trưởng kinh tế sẽ là tỷ lệ nghịch Điều này có nghĩa là khi thu nhập bình quân đầu người tăng, tăng trưởng kinh tế có thể giảm và ngược lại.
Các biến kiểm soát còn lại thể hiện nguồn lực của quốc gia nhận đầu tư, bao gồm tăng trưởng lao động, chất lượng nguồn nhân lực và mức độ đầu tư trong nước.
Tăng trưởng lao động phản ánh sự đóng góp của lực lượng lao động vào sự gia tăng thu nhập, trong khi các yếu tố khác được giữ nguyên Nghiên cứu của Gao đã chỉ ra tầm quan trọng của yếu tố này trong việc đánh giá sự phát triển kinh tế.
Nghiên cứu của (2002) và Levine cùng Renelt (1992) nhấn mạnh vai trò quan trọng của tăng trưởng lao động trong quá trình phát triển kinh tế của một quốc gia Mô hình tăng trưởng Solow cho thấy rằng, khi tăng trưởng dân số hoặc lực lượng lao động tăng cao, thu nhập bình quân tại trạng thái dừng mới sẽ giảm xuống do cần phân bổ khối lượng tư bản cho một số lượng lao động lớn hơn Từ đó, có thể đưa ra giả thuyết về mối quan hệ giữa tăng trưởng lao động và thu nhập bình quân.
H3: Tăng trưởng lao động có tương quan âm với tăng trưởng kinh tế
Theo mô hình tăng trưởng nội sinh, nguồn nhân lực đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế Những cá nhân được giáo dục và đào tạo tốt sẽ làm việc hiệu quả và sáng tạo hơn, từ đó góp phần vào việc gia tăng sản lượng quốc gia và nâng cao năng suất tổng thể của các yếu tố sản xuất.
7 Nguyễn Văn Ngọc, 2007 Bài giảng Kinh tế vĩ mô Hà Nội: Nhà xuất bản đại học kinh tế quốc dân, Trang 124
Nâng cao trình độ nguồn nhân lực đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giúp nền kinh tế tiếp cận công nghệ tiên tiến thông qua việc học hỏi giữa các quốc gia Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra mối liên hệ tích cực và có ý nghĩa thống kê giữa nguồn nhân lực và tăng trưởng kinh tế, trong đó giáo dục được xem là phương thức cơ bản để tích lũy vốn con người Số năm đi học bình quân của người trưởng thành thường được sử dụng làm chỉ số đo lường sự phát triển của nguồn nhân lực Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ đi học thấp là một trong những nguyên nhân dẫn đến sự chậm phát triển của các quốc gia, đặc biệt là ở Châu Phi, và sự khác biệt trong số năm đi học trung bình ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế của các quốc gia Do đó, bài nghiên cứu này tập trung vào chỉ số giáo dục, cụ thể là số năm đi học bình quân của người trên 25 tuổi.
Chi tiêu chính phủ cho giáo dục đã thu hút sự quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu như Adelakun (2011), Angel D Fuente và Rafael Doménech (2000), và nhiều tác giả khác Adelakun (2011) đã chỉ ra rằng có mối tương quan dương giữa GDP và nguồn nhân lực tại Nigeria, cho thấy sự phát triển nguồn nhân lực có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế Tương tự, nghiên cứu của Ganegodage và Rambaldi (2011) tại Sri Lanka cũng khẳng định tầm quan trọng của chi tiêu cho giáo dục trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm cho thấy ảnh hưởng của nguồn nhân lực đối với tăng trưởng kinh tế là rất đáng kể.
H4: Trình độ nguồn nhân lực phát triển càng cao thì đóng góp vào tăng trưởng của nền kinh tế càng lớn
Nhiều nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng đầu tư trong nước đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế, như nghiên cứu của Barro (1999) và các tác giả khác Đầu tư trong nước không chỉ gia tăng GDP mà còn giúp cân bằng thị trường hàng hóa, phát triển hạ tầng, và thu hút vốn đầu tư nước ngoài Sự ổn định của nguồn vốn này tạo nền tảng vững chắc cho nền kinh tế, giúp chống lại biến động từ thị trường quốc tế Nghiên cứu của Yasmine Merican (2009) tại bốn quốc gia Đông Nam Á trong giai đoạn 1970-2001 cũng khẳng định vai trò thiết yếu của đầu tư trong nước đối với tăng trưởng kinh tế.
Mô hình FDI
Nhiều nghiên cứu lý thuyết đã được tiến hành nhằm hiểu rõ động cơ đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của các công ty và các yếu tố quyết định thu hút dòng vốn FDI vào quốc gia Trong số đó, lý thuyết tổ chức công nghiệp của Hymer (1976) và lý thuyết chu kỳ sản phẩm của Vernon là những lý thuyết quan trọng giúp giải thích hiện tượng này.
1966) và lý thuyết chiết trung 12 (OLI) (Dunning, 1981) Những lý thuyết này cho
Lý thuyết tổ chức công nghiệp của Stephen Hymer (1976) chỉ ra rằng các công ty Mỹ đã mở rộng ra thị trường quốc tế nhằm khai thác lợi thế về công nghệ và kỹ thuật quản lý.
Lý thuyết chu kỳ sản phẩm của Vernon (1966) giải thích động cơ hình thành các công ty đa quốc gia thông qua việc phân tích các giai đoạn phát triển của sản phẩm Theo lý thuyết này, sản phẩm trải qua các giai đoạn từ giới thiệu, tăng trưởng, trưởng thành đến suy thoái, và mỗi giai đoạn này ảnh hưởng đến chiến lược kinh doanh và quyết định đầu tư của các công ty Sự chuyển dịch sản xuất và tiêu thụ từ các nước phát triển sang các nước đang phát triển cũng được lý thuyết này phân tích, giúp hiểu rõ hơn về sự toàn cầu hóa trong kinh doanh.
Lý thuyết chiết trung (the eclectic paradigm) của Dunning (1981) nhấn mạnh rằng để một công ty thực hiện hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), cần phải có ba lợi thế chính: Lợi thế quyền sở hữu (Ownership Advantages) bao gồm độc quyền công nghệ, quy mô kinh tế, kỹ năng quản lý và uy tín; Lợi thế địa điểm (Location Advantages) liên quan đến tài nguyên thiên nhiên, nguồn lao động, chi phí lao động, vốn, tỷ giá, quy mô thị trường và tăng trưởng kinh tế Ngoài ra, nhiều nghiên cứu cũng chỉ ra rằng sự phát triển của nguồn nhân lực có thể ảnh hưởng đến quyết định FDI.
Feenstra và Hanson, 1997; Jessup, 1999; Kucera, 2002; Levinsohn, 1996; Oman,
Nghiên cứu này sẽ xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), bao gồm chất lượng cơ sở hạ tầng, chính sách quốc gia và độ ổn định chính trị Những tác động này đã được minh họa cụ thể trong hình 3.1, nhấn mạnh tác động tiềm ẩn của tăng trưởng kinh tế đối với FDI.
C4 và tác động của nguồn lực trong nước (C5) là những yếu tố quan trọng trong việc phân tích FDI Các biến số được sử dụng để đo lường tác động đến FDI được tham khảo từ nhiều nghiên cứu kinh tế, bao gồm cả lý thuyết và thực nghiệm Mô hình ước lượng FDI được xây dựng dựa trên những yếu tố này.
FDI it = λ + γ 1 Growth it + γ’ 2 Q it + μ it (2) trong đó:
FDI it : tỷ lệ giữa dòng vốn FDI đổ vào các quốc gia so với GDP
Growth it : tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người
Q it : tập hợp các biến kiểm soát μ it : sai số ngẫu nhiên
Chỉ số i : đại diện cho quốc gia
Chỉ số t : đại diện cho thời gian
Trong mô hình FDI, các biến kiểm soát bao gồm bốn biến liên quan đến nguồn lực quốc gia, ba biến thể hiện chính sách, và hai biến đại diện cho hệ thống thể chế.
Tăng trưởng kinh tế là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), theo nhiều nghiên cứu (Al Nasser, 2010; Dasgupta và Rath, 2000; Durham) Các yếu tố như nguyên liệu, chi phí lao động, thuế và chi phí vận tải cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút FDI Lợi thế nội bộ hóa (Internalization) là một khía cạnh cần xem xét trong bối cảnh này.
Advantages): chi phí giao dịch thông qua FDI thấp hơn các hoạt động xuất khẩu, hợp đồng đặc quyền
Các quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao và bền vững thường thu hút nhiều dòng vốn FDI hơn nhờ vào tổng cầu cao và cơ hội tìm kiếm lợi nhuận từ lợi thế kinh tế theo quy mô Tăng trưởng kinh tế không chỉ giúp củng cố an ninh quốc phòng và ổn định chính trị mà còn tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi Nghiên cứu của Berthelemy và Demurger (2000) cho thấy, tại 24 tỉnh của Trung Quốc giai đoạn 1985-1996, tăng trưởng kinh tế cao đã thu hút dòng vốn FDI trong tương lai Hsiao và Shen (2003) cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của tăng trưởng kinh tế trong việc thu hút FDI ở các quốc gia đang phát triển.
H5: Tăng trưởng kinh tế cao hơn được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều dòng vốn FDI hơn
3.2.1 Đo lường nguồn lực của quốc gia trong thu hút FDI
Biến kiểm soát đầu tiên trong nguồn lực quốc gia là lực lượng lao động, phản ánh nguồn cung lao động của nền kinh tế Theo lý thuyết, khi nguồn cung lao động phong phú, chi phí nhân công sẽ giảm Tuy nhiên, do những bất hoàn hảo trên thị trường lao động, các công ty đa quốc gia thường ưu tiên lựa chọn những quốc gia có chi phí nhân công thấp.
Các công ty đa quốc gia thường gặp phải giới hạn trong sự phát triển tại quê hương do cạnh tranh khốc liệt và thị phần đã đạt đỉnh Ngay cả khi cạnh tranh thấp, nhu cầu sản phẩm có thể giảm do thay đổi sở thích người tiêu dùng Giải pháp khả thi là mở rộng sang thị trường nước ngoài, nơi có nhu cầu tiềm năng cho sản phẩm, từ đó tăng cường lợi thế cạnh tranh Do đó, mối liên hệ giữa lực lượng lao động và đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) trở nên quan trọng.
H6: Những quốc gia có lực lượng lao động dồi dào sẽ dễ dàng thu hút dòng vốn FDI
Những biến kiểm soát còn lại đại diện cho nguồn lực quốc gia gồm: nguồn nhân lực, đầu tư trong nước và cơ sở hạ tầng
Phát triển nguồn nhân lực và nâng cao trình độ lao động không chỉ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà còn thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài Đội ngũ lao động lành nghề tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty đa quốc gia thực hiện dự án đầu tư hiệu quả Nguồn nhân lực chất lượng cũng đảm bảo quá trình tiếp thu công nghệ tiên tiến diễn ra thuận lợi hơn Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng, nguồn nhân lực là yếu tố quan trọng trong việc thu hút dòng vốn FDI vào quốc gia.
1999) Giả thuyết cho mối liên hệ này như sau:
H7: Nguồn nhân lực phát triển hơn góp phần thu hút dòng vốn FDI nhiều hơn
Có nhiều ý kiến bất đồng về mối liên hệ giữa đầu tư trong nước với đầu tư nước ngoài Theo Clegg và Scott Green (1999), Naudé và Krugell (2007), Obwona
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò quan trọng trong việc bổ sung nguồn vốn cho đầu tư trong nước, giúp giải quyết tình trạng thiếu vốn trong sản xuất ở nhiều quốc gia Nghiên cứu của Marc Lautier và Francois Moreaub (2012) cho thấy, đầu tư trong nước là chất xúc tác thu hút FDI vào 68 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 1984-2004 Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng FDI có thể thay thế đầu tư trong nước Các nghiên cứu của Cohen (1993), Braunstein và Epstein (2002), cùng Papanek cũng đã chỉ ra các khía cạnh khác nhau của mối quan hệ này.
(1973) cùng Reinhart và Talvi (1998) chỉ ra rằng, vốn FDI có tác động lấn át đầu tư
Các doanh nghiệp có vốn FDI, nhờ vào công nghệ tiên tiến và kỹ năng quản lý chuyên nghiệp, thường có lợi thế cạnh tranh hơn so với doanh nghiệp trong nước Điều này tạo áp lực lên các doanh nghiệp nội địa, khiến họ có nguy cơ mất thị phần, lao động có trình độ và thậm chí dẫn đến phá sản Hơn nữa, vốn FDI có thể làm thu hẹp đầu tư trong nước do nhiều doanh nghiệp không tận dụng được cơ hội đầu tư hoặc đầu tư không hiệu quả do công nghệ kém Nghiên cứu của Sevil Acar, Bilge Eris và Mahmut Tekce (2008) cũng chỉ ra rằng FDI có tác động lấn át đến đầu tư trong nước ở khu vực MENA Việc phụ thuộc quá nhiều vào vốn FDI có thể dẫn đến sự mất cân đối trong cơ cấu đầu tư và làm giảm tính độc lập của nền kinh tế, tạo ra sự lệ thuộc vào đầu tư nước ngoài.
Cơ sở hạ tầng đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút dòng vốn FDI, vì một hệ thống cơ sở hạ tầng phát triển tạo ra môi trường thuận lợi cho sản xuất và phân phối sản phẩm Sự phát triển này không chỉ thu hút đầu tư nước ngoài mà còn nâng cao hiệu quả đầu tư và giảm chi phí sản xuất (Asiedu và Lien, 2004; Vogiatzoglou, 2007; Wheeler và Mody).
1992) Vì vậy, dựa trên những nghiên cứu thực nghiệm (Fung cùng cộng sự, 2000; Loree và Guisinger, 1995; Mody và Srinivasan, 1996), bài nghiên cứu kỳ vọng mối
