TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
1.1 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC HIỆN Ở NƯỚC NGOÀI
Đến nay, nhiều nghiên cứu trên thế giới đã được thực hiện về việc sử dụng báo cáo tài chính (BCTC) để dự đoán ý kiến kiểm toán không phải chấp nhận toàn phần Nhiều nghiên cứu đã đề xuất các mô hình xác định các yếu tố ảnh hưởng đến dự đoán này.
Nghiên cứu của Dopuch và cộng sự (1987) đã phát triển một mô hình dự đoán YKKT dựa trên các biến tài chính và thị trường Mô hình bao gồm năm biến tài chính: (1) Thay đổi tỷ số tổng nợ/tổng tài sản; (2) Giá trị sổ sách của tài sản; (3) Thay đổi tỷ số hàng tồn kho/tổng tài sản; (4) Thay đổi tỷ số tổng phải thu/tổng tài sản; và (5) Lãi lỗ năm hiện tại Về các biến thị trường, nghiên cứu sử dụng: (1) Thời gian niêm yết; (2) Mức chênh lệch giữa lợi nhuận công ty và lợi nhuận trung bình ngành; và (3) Thay đổi hệ số rủi ro beta Kết quả cho thấy rằng các biến này, đặc biệt là lỗ năm hiện tại, thay đổi tỷ số tổng nợ/tổng tài sản và mức chênh lệch lợi nhuận, có vai trò quan trọng trong việc dự đoán YKKT.
Nghiên cứu của Keasey và cộng sự (1988) sử dụng mô hình hồi quy logistic với 12 biến tài chính và phi tài chính để phân tích khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần của các công ty quy mô nhỏ Kết quả cho thấy, khả năng này tăng lên khi công ty được kiểm toán bởi công ty kiểm toán lớn, số lượng thành viên Hội đồng Quản trị ít, có ít chủ sở hữu tham gia quản lý, và có các khoản vay thế chấp hoặc thời gian giữa ngày kết thúc năm tài chính và ngày ký YKKT kéo dài.
Nghiên cứu của Laitinen và Laitinen (1998) phân tích 17 biến tài chính và phi tài chính để giải thích khả năng nhận YKKT của các công ty quy mô lớn Kết quả cho thấy rằng khả năng nhận YKKT của công ty là thấp khi tỷ số VCSH trên tổng tài sản giảm và số lượng nhân viên ít.
Spathis (2003) đã áp dụng phương pháp phân tích hồi quy logistic và hồi quy tuyến tính (mô hình OSL) để nghiên cứu ảnh hưởng của các vụ kiện và yếu tố tài chính đến YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần, với khả năng dự đoán chính xác lên đến 78% Trong một nghiên cứu khác, Spathis và cộng sự đã sử dụng phương pháp phân loại UTADIS và so sánh kết quả với các phương pháp phân tích khác Kết quả cho thấy các biến tài chính như tỷ số phải thu/doanh thu, tỷ số lợi nhuận/tổng tài sản, vốn lưu chuyển/tổng tài sản và doanh thu/tổng tài sản có khả năng phân biệt YKKT cao nhất Ngoài ra, thông tin về vụ kiện tụng của doanh nghiệp cũng là một yếu tố phi tài chính quan trọng Phương pháp UTADIS cho thấy khả năng dự đoán cao nhất với tỷ lệ chính xác đạt 80%.
Nghiên cứu của Caramanis và cộng sự (2006) đã phát triển mô hình dự đoán khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần bằng cách kết hợp bốn tỷ số tài chính và một số biến phi tài chính như đặc điểm công ty và phí kiểm toán Sử dụng mô hình hồi quy logistic trên mẫu 185 công ty, kết quả cho thấy mô hình có độ chính xác cao, đạt khoảng 90% Các tỷ số quan trọng trong dự đoán YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần bao gồm lợi nhuận ròng trên tổng tài sản và tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn, trong đó, công ty có tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản và tỷ số tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn thấp thì khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần sẽ cao hơn.
Ahmet Ozcan (2016) đã phát triển một mô hình nghiên cứu các yếu tố tài chính và phi tài chính ảnh hưởng đến ý kiến kiểm toán, sử dụng hồi quy logistic để kiểm định Kết quả cho thấy rằng các công ty có tính thanh khoản cao, hiệu quả hoạt động tốt, lợi nhuận cao và tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp thường nhận được ý kiến chấp nhận toàn phần từ kiểm toán viên Thêm vào đó, thời gian niêm yết dài và tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị cao cũng làm tăng khả năng báo cáo tài chính nhận ý kiến chấp nhận.
1.2 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC HIỆN Ở TRONG NƯỚC
Nghiên cứu về mô hình dự đoán ý kiến kiểm toán viên (KTV) tại Việt Nam còn hạn chế, với một số nghiên cứu tiêu biểu như luận văn thạc sĩ của Nguyễn Thiên Tú (2012) Nghiên cứu này phân tích mối quan hệ giữa ý kiến KTV và các tỷ số tài chính của các công ty niêm yết trong giai đoạn 2006 – 2010, sử dụng phương pháp phân tích phi tham số Kruskall Wallis Các biến tài chính được xem xét bao gồm tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số vốn lưu chuyển trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, và một số tỷ số khác Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng bốn biến: tỷ số vốn lưu chuyển trên tổng tài sản, suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ số doanh thu trên tổng tài sản, và sự thay đổi tài sản hằng năm trên tổng tài sản năm trước, có khả năng dự đoán ý kiến KTV tốt.
Nghiên cứu của Hà Thị Thủy vào năm 2013 đã phân tích tám biến tài chính, bao gồm tỷ số đòn bẩy tài chính, tỷ số khả năng thanh toán hiện hành, tỷ số khả năng thanh toán nhanh, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu, cùng với vòng quay hàng tồn kho Ngoài ra, nghiên cứu còn xem xét ba biến phi tài chính, bao gồm ý kiến của kiểm toán năm trước và công ty kiểm toán.
Nghiên cứu này tập trung vào quy mô công ty được kiểm toán, sử dụng phương pháp Mann - Whitney U và Chi bình phương để phân tích mối liên hệ giữa các biến phụ thuộc và độc lập Tiếp theo, phương pháp phân tích hồi quy Binary logistic được áp dụng để xây dựng mô hình dự đoán YKKT trong lĩnh vực xây dựng Kết quả cho thấy bốn biến độc lập đáng chú ý có thể đóng góp vào mô hình dự đoán, bao gồm YKKT năm trước, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, tỷ số đòn bẩy tài chính và tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu.
1.3 NHẬN XÉT CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC VÀ XÁC ĐỊNH VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI
Nghiên cứu quốc tế cho thấy cả yếu tố tài chính và phi tài chính đều ảnh hưởng đến khả năng BCTC nhận ý kiến không phải chấp nhận toàn phần Các tỷ số tài chính như mức lỗ trong năm hiện tại, tỷ số tổng nợ/tổng tài sản tăng, tỷ lệ tăng trưởng thấp, và tỷ số VCSH/tổng tài sản thấp có tác động thuận chiều đến ý kiến này Ngược lại, sự tăng trưởng đơn vị, tỷ số lợi nhuận ròng/VCSH cao, và tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản thấp lại có ảnh hưởng ngược chiều Bên cạnh đó, các yếu tố phi tài chính như việc công ty được kiểm toán bởi CTKT lớn, số lượng thành viên Hội đồng Quản trị ít, và thời gian giữa kết thúc năm tài chính và ngày ký YKKT dài cũng có tác động tích cực đến khả năng nhận ý kiến không phải chấp nhận toàn phần.
Nghiên cứu chỉ ra rằng các công ty có số lượng nhân viên ít, thông tin về vụ kiện tụng, tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT thấp và thời gian niêm yết ngắn có thể gặp nhiều thách thức trong quản lý Hơn nữa, việc kết hợp các yếu tố tài chính và phi tài chính một cách hợp lý đã chứng minh là công cụ hữu ích cho kiểm toán viên và người sử dụng báo cáo tài chính trong việc dự đoán rủi ro trên báo cáo kiểm toán.
Các nghiên cứu trước đây về mô hình dự đoán ý kiến KTV đã được thực hiện rộng rãi trên toàn cầu, chủ yếu tập trung vào các mô hình dự đoán YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Tuy nhiên, tại Việt Nam, các nghiên cứu liên quan vẫn còn hạn chế và chưa phổ biến, dẫn đến nhiều điểm yếu trong lĩnh vực này.
Một là, các biến nghiên cứu đưa vào mô hình chưa được đa dạng
Hiện nay, các nghiên cứu đồng thời sử dụng cả tỷ số tài chính và phi tài chính còn hạn chế Hơn nữa, nếu có, chúng thường chỉ tập trung vào một số công ty trong lĩnh vực cụ thể, do đó chưa thể xây dựng được mô hình tổng quát như những nghiên cứu đã được thực hiện ở nước ngoài.
Tác giả đã thực hiện nghiên cứu nhằm xây dựng mô hình dự đoán ý kiến kiểm toán (YKKT) không phải ý kiến chấp nhận toàn phần đối với báo cáo tài chính (BCTC) của các công ty niêm yết tại Việt Nam, bao gồm cả thông tin tài chính và phi tài chính Nghiên cứu áp dụng phương pháp hồi quy Binary Logistic, với hy vọng cung cấp công cụ hữu ích cho người sử dụng trong việc dự đoán ý kiến của kiểm toán viên (KTV) Thủ tục này không chỉ giúp đánh giá rủi ro mà còn hỗ trợ lập kế hoạch cho quá trình kiểm toán.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Ý kiến kiểm toán
2.1.1 Kiểm toán báo cáo tài chính và ý kiến kiểm toán
2.1.1.1 Kiểm toán báo cáo tài chính
Kiểm toán báo cáo tài chính (BCTC) là quy trình mà các kiểm toán viên tiến hành xác minh tính chính xác, hợp lý và sự tuân thủ các quy định của chuẩn mực đối với thông tin được trình bày trong BCTC của các đơn vị được kiểm toán.
Mục đích của kiểm toán báo cáo tài chính (BCTC) là tăng cường độ tin cậy cho người sử dụng Quá trình này bao gồm việc kiểm tra và xác nhận rằng BCTC được lập đúng theo các khía cạnh trọng yếu và phù hợp với khuôn khổ về lập và trình bày BCTC Kiểm toán BCTC được thực hiện dựa trên các chuẩn mực kiểm toán Việt Nam cùng với các quy định về đạo đức nghề nghiệp, từ đó giúp kiểm toán viên hình thành ý kiến kiểm toán đúng đắn.
2.1.1.2 Ý kiến kiểm toán Ý kiến KTV là kết quả cuối cùng của cuộc kiểm toán, được KTV đưa ra trong BCKiT nhằm xác nhận về tính trung thực và hợp lý cũng như tính tuân thủ chuẩn mực và các quy định pháp luật có liên quan của các BCTC Ý kiến KTV chỉ cung cấp cho người sử dụng BCKiT sự đảm bảo hợp lý và làm gia tăng sự tin cậy của BCTC Do đó, người sử dụng BCKiT không thể cho rằng ý kiến kiểm toán là sự đảm bảo về khả năng DN tồn tại trong tương lai hay đánh giá về năng lực điều hành của bộ máy quản lý DN có hiệu quả hay không 2.1.2 Các dạng ý kiến kiểm toán
Theo chuẩn mực kiểm toán Việt Nam: Ý kiến kiểm toán bao gồm các dạng sau:
- Ý kiến chấp nhận toàn phần
- Ý kiến không phải chấp nhận toàn phần
+ Ý kiến kiểm toán trái ngược
+ Ý kiến kiểm toán ngoại trừ
Kiểm toán viên có thể đưa ra hai loại ý kiến chính: chấp nhận toàn phần và không chấp nhận toàn phần Ý kiến chấp nhận toàn phần được đưa ra khi báo cáo tài chính phù hợp với khuôn khổ lập và trình bày báo cáo tài chính áp dụng Ngược lại, ý kiến không chấp nhận toàn phần bao gồm ba loại: ý kiến ngoại trừ, khi có sai sót trọng yếu nhưng không lan tỏa; ý kiến trái ngược, khi có sai sót trọng yếu và lan tỏa Các quy định này được quy định trong Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 700 và 705, 2012.
Kiểm toán viên phải từ chối đưa ra ý kiến khi không thu thập đủ bằng chứng kiểm toán thích hợp, dẫn đến khả năng sai sót trọng yếu trong báo cáo tài chính Trong những trường hợp hiếm hoi với nhiều yếu tố không chắc chắn, kiểm toán viên cũng có thể không đưa ra ý kiến dù đã có bằng chứng cho từng yếu tố riêng biệt, do những ảnh hưởng tương tác và lũy kế của chúng Nếu kiểm toán viên cần nhấn mạnh một vấn đề quan trọng trong báo cáo tài chính, họ phải thêm đoạn "Vấn đề cần nhấn mạnh" để xác nhận rằng vấn đề đó không bị sai sót trọng yếu Ngoài ra, nếu có vấn đề khác cần trao đổi để người sử dụng hiểu rõ hơn về cuộc kiểm toán hoặc trách nhiệm của kiểm toán viên, kiểm toán viên sẽ trình bày vấn đề đó trong báo cáo với tiêu đề "Vấn đề khác" hoặc "Các vấn đề khác".
(Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 706, 2012)
Trong đề tài này, YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần bao gồm: ý kiến ngoại trừ, ý kiến trái ngược và từ chối đưa ra ý kiến
Theo quy định của chuẩn mực kiểm toán Quốc tế:
Theo ISA 700, ý kiến kiểm toán về báo cáo tài chính bao gồm hai dạng chính:
Ý kiến chấp nhận toàn phần (Unqualified opinion) được đưa ra khi báo cáo tài chính (BCTC) không có sai sót trọng yếu, thể hiện sự trung thực và hợp lý, đồng thời tuân thủ các quy định liên quan Thêm vào đó, ý kiến này có thể kèm theo đoạn nhấn mạnh để làm rõ một vấn đề cụ thể, nhưng không làm ảnh hưởng đến ý kiến kiểm toán.
Ý kiến không phải là ý kiến chấp nhận toàn phần (Qualified opinion) được đưa ra khi báo cáo tài chính (BCTC) có chứa sai sót trọng yếu hoặc khi kiểm toán viên gặp phải giới hạn trong phạm vi kiểm toán, ảnh hưởng đến kết quả kiểm toán Ngoài ra, những bất đồng giữa kiểm toán viên và quản lý đơn vị kiểm toán về các vấn đề quan trọng cũng có thể tác động đến kết quả này.
Báo cáo tài chính và vai trò của báo cáo tài chính
2.2.1 Khái niệm báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là một tài liệu hệ thống trình bày thông tin tài chính quá khứ, bao gồm các thuyết minh liên quan, nhằm công bố tình hình tài chính và nghĩa vụ của đơn vị tại một thời điểm hoặc trong một khoảng thời gian nhất định, tuân thủ theo khuôn khổ lập và trình bày báo cáo tài chính (theo chuẩn mực kiểm toán Việt Nam 200) Để phát huy vai trò quan trọng trong quản lý kinh tế, báo cáo tài chính cần đáp ứng các yêu cầu cơ bản nhất định.
Báo cáo tài chính cần được lập một cách chính xác và trung thực, tuân thủ mẫu biểu đã quy định Để đảm bảo tính pháp lý, báo cáo phải có đầy đủ chữ ký của những người liên quan và được xác nhận bằng dấu của cơ quan, đơn vị.
Báo cáo tài chính cần đảm bảo tính thống nhất về nội dung, trình tự và phương pháp lập theo quy định của nhà nước, giúp người sử dụng có thể so sánh và đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp qua các thời kỳ hoặc giữa các doanh nghiệp khác nhau.
2.2.2 Vai trò của báo cáo tài chính
BCTC đóng vai trò thiết yếu trong việc quản lý doanh nghiệp, cũng như hỗ trợ các cơ quan chủ quản và những đối tượng có liên quan Điều này thể hiện rõ nét qua nhiều khía cạnh khác nhau.
BCTC đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích và nghiên cứu, giúp phát hiện những tiềm năng tiềm ẩn Nó cũng là cơ sở thiết yếu để đưa ra quyết định về quản lý và điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) cũng như đầu tư của chủ sở hữu, nhà đầu tư và các chủ nợ hiện tại và tương lai.
BCTC là báo cáo tổng hợp, phản ánh rõ ràng tình hình tài sản, nợ phải trả, nguồn hình thành tài sản, cũng như tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo.
BCTC là cơ sở thiết yếu để xây dựng kế hoạch kinh tế - kỹ thuật và tài chính cho doanh nghiệp, đồng thời cung cấp dữ liệu khoa học cần thiết để đề ra các biện pháp xác thực nhằm nâng cao quản trị doanh nghiệp Qua đó, BCTC giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn, cải thiện hiệu suất sản xuất kinh doanh và gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
BCTC cung cấp thông tin kinh tế và tài chính quan trọng, giúp đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ trước Điều này hỗ trợ kiểm tra và giám sát việc sử dụng vốn cũng như khả năng huy động nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Khái niệm và đặc điểm thông tin trên báo cáo tài chính
DN, người cho vay, các cơ quan quản lý cấp trên và toàn bộ cán bộ, công nhân viên của DN.
2.3 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH
2.3.1 Thông tin trên báo tài chính
Báo cáo tài chính cung cấp thông tin tài chính và phi tài chính liên quan đến tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh và luồng tiền của doanh nghiệp Những thông tin này được trình bày nhằm phục vụ nhu cầu quản lý của doanh nghiệp, cơ quan Nhà nước và hỗ trợ người sử dụng thông tin trong việc đưa ra các quyết định kinh tế hiệu quả.
Những thông tin của một doanh nghiệp được cung cấp từ báo cáo tài chính:
- Doanh thu, thu nhập khác, chi phí sản xuất kinh doanh và chi phí khác
- Lãi lỗ và phân chia kết quả kinh doanh
Bản thuyết minh Báo cáo tài chính cần trình bày đầy đủ thông tin cụ thể để giải thích các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính tổng hợp, cũng như các chính sách kế toán áp dụng trong việc ghi nhận nghiệp vụ kinh tế và lập báo cáo tài chính.
Thông tin trên báo cáo tài chính giúp người dùng đánh giá tình hình hoạt động và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thông qua các tỷ số tài chính Đồng thời, báo cáo cũng cung cấp thông tin phi tài chính như chính sách kế toán áp dụng, thay đổi trong chính sách kế toán, cơ cấu tổ chức quản lý, nợ tiềm tàng và cam kết vốn của doanh nghiệp Tất cả thông tin này được trình bày theo yêu cầu của chuẩn mực kế toán và các văn bản pháp luật liên quan.
2.3.2 Đặc điểm thông tin trên báo cáo tài chính
Quan điểm theo chuẩn mực kế toán Việt Nam VAS 01, thông tin bao gồm những đặc điểm:
Thông tin và số liệu kế toán cần được trình bày trung thực, ghi chép và báo cáo dựa trên các bằng chứng đầy đủ, khách quan Điều này đảm bảo rằng các dữ liệu phản ánh đúng thực tế về hiện trạng, bản chất, nội dung và giá trị của các nghiệp vụ kinh tế phát sinh.
- Khách quan: các thông tin và số liệu kế toán phải được ghi chép và báo cáo đúng với thực tế, không xuyên tạc, không bị bóp méo
Mọi nghiệp vụ kinh tế và tài chính phát sinh trong kỳ kế toán cần được ghi chép và báo cáo một cách đầy đủ, không được bỏ sót bất kỳ thông tin nào.
Các thông tin và số liệu kế toán cần được ghi chép và báo cáo một cách kịp thời, đảm bảo đúng hoặc trước thời hạn quy định, tránh bất kỳ sự chậm trễ nào.
Báo cáo tài chính cần trình bày thông tin và số liệu kế toán một cách rõ ràng và dễ hiểu, đặc biệt là đối với những người có kiến thức trung bình về kinh doanh, kinh tế, tài chính và kế toán Đối với các vấn đề phức tạp, thông tin cần được giải thích chi tiết trong phần thuyết minh để người sử dụng có thể nắm bắt và hiểu rõ hơn.
Để so sánh thông tin và số liệu kế toán giữa các kỳ kế toán trong một doanh nghiệp và giữa các doanh nghiệp, việc tính toán và trình bày phải nhất quán Nếu có sự không nhất quán, cần phải giải trình trong phần thuyết minh để người sử dụng báo cáo tài chính có thể dễ dàng so sánh thông tin giữa các kỳ kế toán, giữa các doanh nghiệp, hoặc giữa thông tin thực hiện với thông tin dự toán và kế hoạch.
Tỷ số tài chính
2.4.1 Khái niệm tỷ số tài chính
Hoạt động tài chính và sản xuất kinh doanh có mối liên hệ chặt chẽ, với mọi hoạt động sản xuất đều ảnh hưởng đến tài chính của doanh nghiệp Tình hình tài chính, tốt hay xấu, cũng tác động đến quá trình sản xuất kinh doanh, thúc đẩy hoặc kìm hãm sự phát triển Do đó, phân tích tình hình tài chính là rất quan trọng đối với cả chủ doanh nghiệp và các bên liên quan Tỷ số tài chính là công cụ hữu ích cho nhà phân tích và kiểm toán viên trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Có bốn nhóm chỉ số tài chính chủ yếu:
- Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh khoản
- Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính
- Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động
- Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời (tăng trưởng)
Khả năng thanh khoản là năng lực tài chính của doanh nghiệp để đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ khi đến hạn Nhóm chỉ tiêu này bao gồm các tỷ số tài chính quan trọng như tỷ số thanh toán nhanh, tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán tiền mặt, và tỷ số vốn lưu chuyển trên tổng tài sản, giúp đánh giá tình hình tài chính và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Các nhà phân tích thường dựa vào tỷ số thanh toán nhanh và tỷ số thanh toán hiện hành để đánh giá khả năng thanh khoản của doanh nghiệp Cách tính toán các tỷ số tài chính này được trình bày chi tiết tại phụ lục 3.
- Tỷ số thanh toán hiện hành (Current ratio)
Tỷ số thanh toán hiện hành phản ánh khả năng của công ty trong việc sử dụng các tài sản ngắn hạn như tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Tỷ số này càng cao cho thấy công ty có khả năng hoàn trả nợ tốt hơn Nếu tỷ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1, điều này có thể chỉ ra rủi ro về khả năng thanh toán nợ của công ty.
Công ty đang đối mặt với tình trạng tài chính tiêu cực, có nguy cơ không thể trả nợ khi đến hạn Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc công ty sẽ phá sản, vì vẫn có nhiều phương án để huy động vốn Ngược lại, nếu tỷ số tài chính quá cao cũng không phải là tín hiệu tích cực, vì điều này cho thấy doanh nghiệp chưa sử dụng tài sản một cách hiệu quả.
- Tỷ số thanh toán nhanh (Quick ratio)
Tỷ số thanh toán nhanh đánh giá khả năng của công ty trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho Tỷ số này cung cấp cái nhìn chính xác hơn so với tỷ số thanh toán hiện hành Nếu tỷ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1, công ty có thể gặp khó khăn trong việc hoàn trả nợ ngắn hạn, do đó cần được xem xét cẩn thận Hơn nữa, tỷ số này thấp hơn nhiều so với tỷ số thanh toán hiện hành cho thấy doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho trong tài sản ngắn hạn.
Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá chính sách tài chính của doanh nghiệp thông qua việc sử dụng nợ vay để gia tăng lợi nhuận Các phép đo đòn bẩy tài chính giúp xác định khả năng thanh toán của doanh nghiệp, bao gồm các tỷ số như hệ số nợ (tỷ số nợ trên tổng tài sản) và tỷ số khả năng trả nợ.
Tổng số nợ của công ty bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, trong đó chủ nợ ưa chuộng tỷ số nợ thấp vì nó cho thấy khả năng trả nợ cao Ngược lại, cổ đông lại mong muốn tỷ số nợ cao để tăng khả năng sinh lợi Để đánh giá tỷ số nợ là cao hay thấp, cần so sánh với tỷ số nợ trung bình của ngành.
Tỷ số nợ thấp mang lại mức độ bảo vệ cao hơn cho các chủ nợ khi doanh nghiệp đối mặt với nguy cơ phá sản và phải tiến hành thanh lý tài sản.
Tỷ số nợ phụ thuộc rất nhiều yếu tố: loại hình doanh nghiệp, quy mô của doanh nghiệp, lĩnh vực hoạt động, mục đích vay
Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động bao gồm các tỷ số tài chính giúp phân tích khả năng hoạt động của doanh nghiệp, phản ánh tình hình tổ chức và điều hành cũng như việc sử dụng tài sản Một số tỷ số quan trọng trong nhóm này là hệ số vòng quay hàng tồn kho, hệ số vòng quay các khoản phải thu, hệ số vòng quay các khoản phải trả, kỳ thu tiền bình quân, hệ số vòng quay tài sản cố định và hệ số vòng quay tổng tài sản Trong nghiên cứu, tác giả tập trung vào hệ số vòng quay tổng tài sản (tỷ số doanh thu trên tổng tài sản) và tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
- Hệ số vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover Ratio)
Hệ số vòng quay tổng tài sản là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của công ty Chỉ số này cho biết mỗi đồng tài sản tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu, giúp doanh nghiệp nhận diện khả năng sinh lợi từ nguồn lực của mình.
Hệ số vòng quay tổng tài sản cao cho thấy công ty đang sử dụng tài sản của mình một cách hiệu quả trong các hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Để đưa ra kết luận chính xác về hiệu quả sử dụng tài sản của một công ty, cần so sánh hệ số vòng quay tài sản của công ty đó với hệ số vòng quay tài sản bình quân trong ngành.
- Tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu
Tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn của công ty Chỉ số này cho biết mỗi đồng vốn đầu tư tạo ra bao nhiêu doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Tỷ số càng cao chứng tỏ công ty sử dụng đồng vốn hiệu quả hơn trong các hoạt động sản xuất kinh doanh.
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ Phân tích các chỉ tiêu này giúp đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp thông qua các tỷ số phổ biến như tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận gộp và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).
- Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)
Mối quan hệ giữa ý kiến kiểm toán và thông tin trên báo cáo tài chính
2.5.1 Mối quan hệ giữa ý kiến kiểm toán và tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Theo Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 705, kiểm toán viên và cộng tác viên kiểm toán sẽ đưa ra ý kiến không chấp nhận toàn phần nếu báo cáo tài chính sau kiểm toán không phản ánh trung thực và hợp lý các khía cạnh trọng yếu của tình hình tài chính đơn vị, đồng thời không tuân thủ các chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành hoặc được chấp nhận tại Việt Nam.
Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng, buộc các công ty phải điều chỉnh chiến lược, quy mô hoạt động và vấn đề tài chính Đặc biệt, các công ty niêm yết chịu áp lực lớn trong việc đạt chỉ tiêu lợi nhuận, dẫn đến khả năng sử dụng thủ thuật để "làm đẹp" báo cáo tài chính nhằm ổn định giá cổ phiếu và thu hút vốn từ cổ đông Vì vậy, kiểm toán viên cần xem xét kỹ lưỡng các áp lực mà doanh nghiệp đang đối mặt, từ đó đưa ra những đánh giá chính xác về tình hình hoạt động kinh doanh.
Thủ tục phân tích là một công cụ hữu ích giúp KTV thu thập bằng chứng kiểm toán và đưa ra kết luận phù hợp, từ đó giảm thiểu rủi ro kiểm toán cho các công ty kiểm toán tại Việt Nam Phân tích tình hình hoạt động của công ty là một bước kiểm toán đơn giản, tiết kiệm thời gian và chi phí Nếu được áp dụng hiệu quả, thủ tục này không chỉ giúp KTV và công ty kiểm toán tiết kiệm nguồn lực mà còn đảm bảo quy trình kiểm toán diễn ra một cách khoa học và hiệu quả.
Theo VSA 520, thủ tục phân tích là quá trình đánh giá thông tin tài chính bằng cách phân tích các mối quan hệ hợp lý giữa dữ liệu tài chính và phi tài chính.
Quá trình đánh giá thông tin tài chính bao gồm việc nghiên cứu mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính, cũng như so sánh số liệu trên sổ sách với ước tính của KTV KTV sẽ phân tích các biến động và mối quan hệ không nhất quán với thông tin liên quan khác, đồng thời xem xét sự chênh lệch đáng kể so với giá trị dự tính, dựa trên ảnh hưởng của các yếu tố môi trường kinh doanh đến hoạt động của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong cả ba giai đoạn của kiểm toán báo cáo tài chính (BCTC) Trong giai đoạn lập kế hoạch, kiểm toán viên (KTV) sử dụng phân tích này để đánh giá rủi ro và xác định các rủi ro sai sót trọng yếu Tiếp theo, trong giai đoạn thực hiện kiểm toán, KTV áp dụng phân tích để xử lý các rủi ro đã xác định Cuối cùng, ở giai đoạn kết thúc kiểm toán, KTV tiếp tục sử dụng phương pháp này để đánh giá sự biến động của các khoản mục trên BCTC, đảm bảo tính nhất quán với hiểu biết của họ nhằm đưa ra kết luận cuối cùng về ý kiến kiểm toán.
Tình hình hoạt động của doanh nghiệp được kiểm toán viên (KTV) đánh giá thông qua thông tin tài chính và phi tài chính trên báo cáo tài chính (BCTC) Thủ tục phân tích là yếu tố quan trọng mà KTV xem xét trong quá trình kiểm toán để đưa ra ý kiến kiểm toán chính xác.
2.5.2 Mối quan hệ giữa ý kiến kiểm toán và thông tin trên báo cáo tài chính
Mối quan hệ giữa thông tin tài chính, đặc biệt là tỷ số tài chính, và các yếu tố phi tài chính có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Hệ thống các nhóm nhân tố tài chính là nội dung cốt lõi trong phân tích tài chính, được sử dụng bởi các nhà phân tích và kiểm toán viên Phân tích thông tin từ báo cáo tài chính giúp cung cấp cái nhìn tổng quan về hoạt động doanh nghiệp, đánh giá cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động, từ đó hỗ trợ nhà quản trị trong việc đưa ra quyết định phù hợp Nhiều nghiên cứu trên thế giới đã chứng minh tầm quan trọng này.
Các lý thuyết nền tảng
Một số lý thuyết cơ bản có thể được áp dụng để giải thích việc sử dụng thông tin từ báo cáo tài chính (BCTC) nhằm dự đoán ý kiến của kiểm toán viên (KTV) bao gồm lý thuyết ủy nhiệm và lý thuyết triển vọng.
2.6.1 Lý thuyết ủy nhiệm (Agency theory)
Lý thuyết đại diện, được phát triển đầu tiên bởi Ross (1973) và sau đó bởi Jensen & Meckling (1976), nghiên cứu mối quan hệ giữa bên ủy nhiệm (cổ đông) và bên được ủy nhiệm (nhà quản lý) thông qua hợp đồng Trong mô hình công ty cổ phần, cổ đông là những người chủ sở hữu, thuê nhà quản lý để thực hiện các công việc kiểm soát và ra quyết định nhằm tối ưu hóa lợi ích cho cổ đông.
Lý thuyết ủy nhiệm chỉ ra rằng trong mối quan hệ giữa cổ đông và nhà quản lý, cả hai bên đều mong muốn tối đa hóa lợi ích cá nhân, dẫn đến xung đột lợi ích khi nhà quản lý có thể đưa ra quyết định vì lợi ích riêng thay vì của cổ đông (Jensen và Meckling, 1976) Xung đột này thường rõ ràng hơn ở các công ty lớn, nơi nhà quản lý thường có kiến thức chuyên môn hơn cổ đông, và nếu không có hệ thống giám sát hiệu quả, họ có thể lợi dụng tình huống này (Miller và Sardais, 2011) Để bảo vệ cổ đông, cần xây dựng hệ thống giám sát phù hợp, như tăng cường số lượng thành viên độc lập trong HĐQT và yêu cầu kiểm toán BCTC (Nicholson và Kiel, 2007; Arnold & Lange, 2004) Kiểm toán BCTC không chỉ nâng cao độ tin cậy của thông tin mà còn giúp giảm thiểu chi phí ủy nhiệm, với các kiểm toán viên có khả năng phát hiện hành vi sai lệch của nhà quản lý khi thông tin không trung thực được công bố.
2.6.2 Lý thuyết triển vọng (Prospect theory)
Lý thuyết hành vi kinh tế, được phát triển bởi Daniel Kahneman và Amos Tversky vào năm 1979 và 1992, giải thích cách con người lựa chọn khi đối mặt với rủi ro Theo lý thuyết này, khi đứng trước rủi ro, con người thường ưu tiên bù đắp các khoản lỗ thay vì tìm kiếm lợi nhuận cao hơn Cụ thể, họ có xu hướng giữ lại lợi nhuận hiện tại thay vì đầu tư tiếp, trong khi khi đối diện với khả năng thua lỗ, họ lại chọn duy trì khoản đầu tư với hy vọng bù đắp lỗ, mặc dù rủi ro thua lỗ cao Lý thuyết này cho thấy người sử dụng báo cáo tài chính thường dự đoán rủi ro liên quan đến đầu tư để đưa ra quyết định, vì vậy họ chú trọng nhiều đến yếu tố không chắc chắn để có phản ứng phù hợp.
Hai lý thuyết chính trong bài viết này nhấn mạnh tầm quan trọng của báo cáo kiểm toán (BCKiT) và ý kiến kiểm toán viên (KTV) đối với quyết định của người sử dụng thông tin và khả năng dự đoán yếu tố quyết định đầu tư (YKKT) Lý thuyết ủy nhiệm giải thích vai trò của kiểm toán và sản phẩm của kiểm toán, đặc biệt là báo cáo kiểm toán, trong việc giám sát hành vi của nhà quản lý và đảm bảo thông tin báo cáo tài chính (BCTC) phản ánh trung thực và hợp lý Lý thuyết triển vọng chỉ ra rằng người sử dụng BCTC thường rất chú trọng đến YKKT, không chỉ dựa vào ý kiến chấp nhận toàn phần, mà còn quan tâm đến các tỷ số tài chính trong BCTC để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp Từ đó, tầm quan trọng này tạo nền tảng cho mô hình nghiên cứu, bao gồm cả tỷ số tài chính và thông tin phi tài chính.
Bài viết tóm tắt cơ sở lý thuyết về YKKT và phân tích hai lý thuyết nền tảng: lý thuyết ủy nhiệm và lý thuyết triển vọng, nhấn mạnh tầm quan trọng của cơ chế giám sát thông qua kiểm toán BCTC Điều này làm nổi bật ý nghĩa của YKKT trên BCTC đối với người sử dụng BCKiT Hơn nữa, mô hình kết hợp thông tin tài chính và phi tài chính sẽ cung cấp một dự đoán chính xác về ý kiến của KTV.
Trong chương tiếp theo, tác giả sẽ phát triển giả thuyết, mô hình và phương pháp nghiên cứu phù hợp, đồng thời xem xét tổng thể các chỉ số tài chính và phi tài chính để tích hợp vào mô hình nghiên cứu.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Giả thuyết nghiên cứu và mô hình nghiên cứu
Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng thông tin tài chính và phi tài chính có thể dự đoán khả năng nhận ý kiến kiểm toán không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Kết quả nghiên cứu cho thấy có hai nhóm nhân tố chính: nhóm nhân tố tài chính, bao gồm các yếu tố như công ty có lỗ, chênh lệch lợi nhuận so với ngành, và tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản cao, làm tăng khả năng nhận ý kiến không chấp nhận toàn phần Đồng thời, một số yếu tố tài chính khác như tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản cao và tăng trưởng đơn vị cũng có mối quan hệ ngược chiều Nhóm nhân tố phi tài chính bao gồm công ty được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán lớn, số lượng thành viên Hội đồng Quản trị ít, và thời gian giữa ngày kết thúc năm tài chính và ngày ký ý kiến kiểm toán dài, đều làm tăng khả năng nhận ý kiến không chấp nhận toàn phần.
Nghiên cứu của Nguyễn Thiên Tú (2012) cho thấy rằng các biến như tỷ số vốn lưu chuyển trên tổng tài sản, tỷ số doanh thu trên tổng tài sản, ROA và sự thay đổi tài sản hằng năm trên tổng tài sản năm trước có khả năng dự đoán tốt trong mô hình Tương tự, Hà Thị Thủy (2013) đã chỉ ra bốn biến quan trọng trong mô hình dự đoán, bao gồm biến YKKT năm trước, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, tỷ số đòn bẩy tài chính và tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu.
Trong nghiên cứu này, tác giả dựa trên nghiên cứu của Ahmet Ozcan để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến dự đoán YKKT.
Nghiên cứu năm 2016 đã kết hợp một số biến từ các nghiên cứu trước đây của Caramanis và cộng sự (2006), Spathis và cộng sự (2003) cùng với Keasey và cộng sự (1988) Nhóm các yếu tố tài chính được lựa chọn bao gồm khả năng thanh khoản, cơ cấu tài sản, khả năng hoạt động và khả năng sinh lời (tăng trưởng) Trong khi đó, nhóm yếu tố phi tài chính bao gồm thời gian niêm yết và quy mô của Hội đồng quản trị Biến phụ thuộc trong nghiên cứu này là "Ý kiến kiểm toán", được mã hóa thành hai biểu hiện: YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần là 1, và YKKT là ý kiến chấp nhận toàn phần là 0.
Trong chương 2, tác giả đã trình bày ý nghĩa của việc phân tích các tỷ số tài chính, được phân loại thành 4 nhóm nhân tố chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Quyết định lựa chọn các biến tỷ số tài chính đưa vào mô hình nghiên cứu được dựa trên các tiêu chí cụ thể.
Các biến này đã được sử dụng rộng rãi trong các nghiên cứu trước đây và cho thấy ảnh hưởng đáng kể đến việc hình thành ý kiến kiểm toán không hoàn toàn chấp nhận.
Thứ hai, các biến này có thể được đo lường và tính toán dễ dàng dựa vào các thông tin trên BCTC của các công ty niêm yết
Vào thứ ba, các biến tài chính phổ biến cần phản ánh một cách tổng quát nhất về tình hình của các công ty niêm yết trong các ngành khác nhau tại Việt Nam.
Khả năng thanh khoản của công ty được đánh giá qua tỷ số thanh toán nhanh (T1) và tỷ số thanh toán hiện hành (T2) Nghiên cứu của Ahmet Ozcan (2016) chỉ ra rằng các công ty nhận YKCNTP có tỷ số thanh toán nhanh và tỷ số thanh toán hiện hành cao hơn so với các công ty nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần.
Tỷ số thanh toán nhanh (T1) và tỷ số thanh toán hiện hành (T2) được kỳ vọng có mối quan hệ nghịch biến với khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Điều này dẫn đến giả thuyết rằng khi T1 và T2 tăng, khả năng nhận YKKT sẽ giảm.
H1: Các công ty có khả năng thanh khoản thấp thì khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần sẽ càng cao
Cơ cấu tài chính được đo lường bằng tỷ số giữa Nợ trên Tổng tài sản (T3)
Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp phản ánh việc sử dụng chủ yếu vốn vay hay vốn chủ sở hữu (VCSH) để tài trợ cho hoạt động Tỷ số nợ trên tổng tài sản (T3) càng cao cho thấy doanh nghiệp dựa nhiều vào nguồn tài trợ bên ngoài hơn là VCSH Nghiên cứu của Ahmet Ozcan (2016) chỉ ra rằng tỷ số nợ cao làm tăng khả năng nhận ý kiến kiểm toán không phải chấp nhận toàn phần Tương tự, nghiên cứu của Caramanis và cộng sự (2006) cũng khẳng định rằng tỷ lệ tài trợ bên ngoài cao dẫn đến khả năng nhận ý kiến kiểm toán không phải chấp nhận toàn phần tăng lên.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản (T3) được kỳ vọng có mối quan hệ thuận chiều với khả năng nhận ý kiến kiểm toán không phải chấp nhận toàn phần Giả thuyết này được đưa ra nhằm nghiên cứu sự ảnh hưởng của tỷ số nợ đến chất lượng kiểm toán.
H2: Các công ty có tỷ số nợ trên tổng TS càng cao thì khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần sẽ càng cao
Để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, chúng ta sử dụng tỷ số doanh thu trên tổng tài sản (T4) và tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu (T5) Nghiên cứu của Ahmet Ozcan (2016) cho thấy các công ty có tỷ số doanh thu/tổng tài sản và vòng quay vốn chủ sở hữu thấp thường nhận được ý kiến kiểm toán không chấp nhận toàn phần cao hơn Tương tự, nghiên cứu của Spathis và các cộng sự (2003) cũng khẳng định kết luận này.
Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản (T4) và tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu (T5) dự kiến có mối quan hệ nghịch chiều với khả năng nhận yếu tố kinh tế không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Do đó, giả thuyết được đưa ra là:
H3: Các công ty có hiệu quả hoạt động càng thấp thì khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần càng cao
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp được đánh giá thông qua các chỉ số như suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) và hệ số biên lợi nhuận gộp Nghiên cứu của Ahmet Ozcan (2016) cho thấy các công ty nhận YKCNTP có khả năng sinh lời cao hơn, với ROA, ROE và hệ số biên lợi nhuận gộp vượt trội so với các công ty nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần.
Tỷ số suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) và hệ số biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng có mối quan hệ nghịch biến với khả năng nhận được ý kiến kiểm toán không phải chấp nhận toàn phần Do đó, giả thuyết được đưa ra là sự giảm sút của các chỉ số này sẽ liên quan đến khả năng nhận ý kiến kiểm toán không hoàn toàn tích cực.
H4: Các công ty có khả năng sinh lời thấp thì khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần sẽ càng cao
- Nhóm nhân tố phi tài chính
Phương pháp kiểm định
Trong các nghiên cứu trước đây, đã có nhiều phương pháp kiểm định được áp dụng để xây dựng mô hình dự đoán Mỗi phương pháp đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, phụ thuộc vào đặc điểm của các biến được chọn và các giả định cần thỏa mãn trong mẫu nghiên cứu.
Các nghiên cứu trước đây đã áp dụng nhiều phương pháp khác nhau như phương pháp phân tích phân loại đa tiêu chí UTADIS và phương pháp Logit của Spathis và cộng sự (2003), phân tích biệt số (Discriminant Analysis) của Alpaslan Yasar và cộng sự (2015), phân tích Probit (mô hình xác suất đơn vị) của Dopuch và cộng sự (1987), cùng với phân tích hồi quy Logistic đa thức (Multinomial logistic regression) của Keasey và cộng sự Những phương pháp này đóng vai trò quan trọng trong việc hiểu và phân tích dữ liệu trong các nghiên cứu trước.
(1988) và Laitinen (1998), phân tích hồi quy Logistic của Caramanis và cộng sự
Nghiên cứu của Spathis và các cộng sự đã áp dụng nhiều phương pháp, bao gồm cả phương pháp thống kê truyền thống và phương pháp hiện đại UTADIS, để so sánh và xác định phương pháp tối ưu với khả năng dự đoán cao nhất Kết quả cho thấy phương pháp phân loại đa tiêu chí UTADIS hiện đại mang lại khả năng dự đoán tốt nhất Nghiên cứu này cũng được hỗ trợ bởi Alpaslan Yasar và các cộng sự.
Năm 2015, nhiều phương pháp phân tích như hồi quy Logistic, phân tích biệt số và Data Mining đã được áp dụng để phát triển các mô hình dự đoán khác nhau, nhằm tối ưu hóa khả năng dự đoán.
Mặc dù một số nghiên cứu trước đây cho thấy phương pháp phân loại đa tiêu chí UTADIS và phân tích biệt số có thể đạt kết quả dự đoán cao hơn so với phương pháp thống kê truyền thống, việc áp dụng các phương pháp hiện đại này đòi hỏi một mẫu khảo sát nghiêm ngặt và đầu tư thời gian cho việc chọn mẫu phù hợp Hơn nữa, việc lựa chọn phương pháp kiểm định cần phải phù hợp với đặc điểm của các biến nghiên cứu Vì vậy, trong nghiên cứu này, tác giả sẽ áp dụng phương pháp hồi quy Logistic, tương tự như nghiên cứu của Ahmet Ozcan (2016), để thực hiện phân tích một cách phổ biến hơn.
Biến phụ thuộc “Ý kiến kiểm toán” có dạng nhị phân với hai biểu hiện, do đó, hồi quy Binary Logistic được sử dụng để ước lượng xác suất xảy ra của sự kiện không phải ý kiến chấp nhận toàn phần (YKKT) dựa trên thông tin từ các biến độc lập.
Khi sử dụng phương pháp phân tích Binary Logistic, ta cần lưu ý một số yêu cầu như sau:
Hồi quy Logistic yêu cầu đánh giá mô hình dựa trên tiêu chí -2LL (-2 log likelihood), với giá trị -2LL càng nhỏ cho thấy độ phù hợp cao hơn Ngoài ra, mức ý nghĩa Sig trong kết quả Kiểm định Omnibus giúp kiểm tra giả thuyết về việc các hệ số hồi quy có khác không.
Trong mô hình hồi quy, việc kiểm tra ý nghĩa của tổ hợp liên hệ tuyến tính giữa các hệ số, ngoại trừ hằng số, là cần thiết để xác định ảnh hưởng của chúng đối với biến phụ thuộc Để thực hiện kiểm định này, mô hình áp dụng kiểm định Wald nhằm đánh giá sự đáng tin cậy của các hệ số hồi quy.
Từ những biến và phương pháp ước lượng đựợc lựa chọn, tác giả khái quát mô hình hồi quy Logistic có dạng như sau:
P (Y = 1) = P0: Xác suất xảy ra sự kiện Trong nghiên cứu này là xác suất nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần
P (Y = 0) = 1 – P0: Xác xuất không xảy ra sự kiện Trong nghiên cứu này là xác suất nhận YKCNTP
Ln: Log của cơ số e (e = 2,714)
Bi: Là hệ số ước lượng cho biến độc lập thứ i
T1: Tỷ số thanh toán nhanh
T2: Tỷ số thanh toán hiện hành
T3: Tỷ số nợ trên tổng tài sản
T4: Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản
T5: Tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu
T6: Tỷ số suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
T7: Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở (ROE)
T8: Hệ số biên lợi nhuận gộp
T10: Quy mô Hội đồng Quản trị
Hệ số Bi trong phương trình hồi quy cho thấy rằng khi biến Ti tăng lên 1 đơn vị, log của tỷ lệ (Pi/1-Pi) sẽ tăng lên Bi đơn vị Nếu hệ số Bi dương, các biến độc lập Ti sẽ làm tăng khả năng Y nhận giá trị 1, tức là tăng khả năng nhận YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Ngược lại, nếu Bi âm, khả năng này sẽ giảm.
Chọn mẫu nghiên cứu
Mẫu khảo sát được lựa chọn bao gồm các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2015, bao gồm sàn HNX, HSX, Upcom và OTC Các công ty này phải công khai thông tin tài chính đầy đủ trên trang web chứng khoán, điều này giúp tác giả dễ dàng thu thập dữ liệu cần thiết cho nghiên cứu.
Theo số liệu công bố trên trang điện tử https://www.stockbiz.vn vào năm 2017, tổng số công ty niêm yết đạt 1.028, trong đó có 888 doanh nghiệp thuộc lĩnh vực phi tài chính.
Trong số 888 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết, có 369 doanh nghiệp bị loại do thiếu thông tin công bố trên trang web, chất lượng hình ảnh báo cáo tài chính kém, và thông tin không liên tục trong ba năm nghiên cứu Kết quả là chỉ còn 519 công ty đủ điều kiện trong các năm 2013, 2014 và 2015, với tổng số 1557 mẫu quan sát, trong đó 1399 mẫu nhận ý kiến chấp nhận toàn phần (YKCNTP) và 158 mẫu nhận ý kiến không chấp nhận toàn phần (YKKT) Tác giả áp dụng phương pháp chọn mẫu phi ngẫu nhiên, thu được 140 công ty cho mỗi năm, tổng cộng 420 mẫu quan sát, bao gồm 134 mẫu YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần và 286 mẫu YKCNTP Cuối cùng, tác giả đã chọn ra 268 mẫu quan sát trong giai đoạn 2013-2015, bao gồm 134 mẫu YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần và 134 mẫu YKCNTP để làm mẫu nghiên cứu chính thức.
Theo Tahachnick & Fidell (2007), kích thước mẫu tối ưu cho hồi quy là n > P + 8*m, trong đó m là số biến độc lập Với 10 biến độc lập trong nghiên cứu, kích thước mẫu tối thiểu cần thiết là 130 mẫu (50 + 8*10) Do đó, mẫu được lựa chọn trong nghiên cứu được coi là đủ lớn để đại diện cho tổng thể.
Dựa trên các nghiên cứu trước, bài viết chọn 10 biến độc lập từ hai nhóm nhân tố tài chính và phi tài chính để phân tích ảnh hưởng đến việc dự đoán YKKT không phải ý kiến chấp nhận toàn phần Mục tiêu là làm rõ quy trình nghiên cứu và ý nghĩa của kết quả từ phương pháp ước lượng hồi quy Logistic Chương tiếp theo sẽ mô tả quá trình thu thập và xử lý dữ liệu, cuối cùng trình bày kết quả nghiên cứu.
