Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Thanh toán quốc tế: Chương 1 Hối đoái, cung cấp cho người học những kiến thức như: Tỷ giá hối đoái; Thị trường hối đoái; Các nghiệp vụ hối đoái. Mời các bạn cùng tham khảo!
THANH TỐN QUỐC TẾ Giảng viên: ThS.Lê Thúy Kiều MƠ TẢ VẮN TẮT MƠN HỌC • Mơn học Thanh tốn quốc tế là mơn học mang tính tác nghiệp cao • Mơn học TTQT giúp sinh viên tìm hiểu chun sâu về các lĩnh vực : Tỷ giá hối đối, thị trường hối đối, các nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ Các phương tiện thanh tốn quốc tế Các phương thức thanh tốn quốc tế TÀI LIỆU HỌC TẬP – THAM KHẢO Tài liệu học tập chính [1] PGS. TS. Trần Hồng Ngân, 2010, Thanh tốn Quốc tế, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, NXB Thống kê [2] TS. Nguyễn Minh Kiều, 2008, Thanh Toán Quốc Tế, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, NXB Thống kê Tài liệu tham khảo [1] TS. Vũ Hữu Tựu, 2002, Kỹ thuật nghiệp vụ ngoại thương, NXB Giáo dục [2] INCOTERMS 2000 [3] INCOTERMS 2010 [4]PGS Đinh Xn Trình, 2002, Thanh tốn quốc tế trong TIÊU CHUẨN ĐÁNH GIÁ VÀ NHIỆM VỤ CỦA NGƯỜI HỌC Tiêu chuẩn đánh giá Điểm kiểm tra giữa kỳ: 20% Điểm tiểu luận: 30% Điểm thi cuối kỳ: 50% Nhiệm vụ của người học Dự giờ giảng trên lớp tối thiểu 80% Làm bài tập tiểu luận theo yêu cầu của giảng viên Thuyết trình, báo cáo (nếu có) NỘI DUNG MƠN HỌC • Chương 1 : Hối đối • Chương 2 : Phương tiện thanh tốn quốc tế • Chương 3 : Phương thức thanh tốn quốc tế Chương một •HỐI ĐỐI NỘI DUNG CHƯƠNG 1 Tỷ giá hối đối Thị trường hối đối Các nghiệp vụ hối đối 1. Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm Hối đoái (Exchange): là sự chuyển đổi từ một đồng tiền này sang một đồng tiền khác Vd1: chuyển đổi từ đồng Việt Nam (VND) sang dollar Mỹ (USD) Vd2: chuyển đổi từ Euro (EUR) sang Yen Nhật (JPY) Tỷ giá hối đoái (Exchange rate): Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ nước này được thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền tệ nước khác 1. Tỷ giá hối đối 1.1 Khái niệm (tt) Tỷ giá hối đối là sự so sánh mối tương quan giá trị giữa hai loại tiền. Ví dụ: Ngày 15/09/2005 trên thị trường hối đối quốc tế ta có thơng tin: • 1USD = 111.50 JPY Tỷ giá hối đoái phản ánh sức mua đối ngoại thực tế của một đồng tiền trên thị trường quốc tế 1. Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm (tt) Cách viết tỷ giá : 1 A = x B hoặc A/B = x Vd: Tỷ giá 1USD = 110 JPY ta có thể viết USD/JPY = 110 hoặc là 110 JPY/USD 10 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.4 Nghiệp vụ Swap (cầm cố, hốn đổi) (tt) NH B ký bán giao ngay x USD với NH C để có 776.000 HKD x = 776.000 = 100.000 USD 7,7600 NH B cho cơng ty A vay 776.000 HKD, 3 tháng, lãi suất 5,5%/năm NH B đã ký mua có kỳ hạn 3 tháng 100.000 USD với Tk với NH C TK = TS + TS x K x (LB – LA) TK = 7,7607 + 7,7607 x 3 x (5,5 – 5) = 7,7704 12 x 100 Sau 3 tháng NH B có 2 khoản 71 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.4 Nghiệp vụ Swap (cầm cố, hốn đổi) (tt) • Thu về HKD do cho cty A vay: 776.000 x ( 1 + 3x5,5 ) = 786.670 HKD 12x100 Chi ra 1 lượng HKD để thanh tốn HĐ Forward 100.000 x 7,7704 = 777.040 HKD Lợi nhuận của NH B 786.670 777.040 = 9.630 HKD 72 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) 3.5.1 Quyền chọn mua Call option • a. Người mua quyền chọn mua (Buyer Call Option) – (Long Call) • Người mua quyền chọn mua (call option) phải trả cho người bán (call) một khoản chi phí để mua cái quyền và người mua sẽ có được quyền mua, nhưng khơng bắt buộc phải mua một lượng ngoại tệ (hàng hoá, chứng khoán) nhất định, theo một tỷ giá đã định trước vào một ngày xác định trong tương lai hoặc trước ngày đó. 73 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) (tt) b. Người bán quyền chọn mua (Seller Call Option) – (Short Call) • Người bán quyền chọn mua (call) nhận được tiền từ người mua (call option) nên phải có trách nhiệm bán một số ngoại tệ nhất định (hàng hoá, chứng khoán), theo một giá đã định trước tại một ngày xác định trong tương lai hoặc trước ngày đó khi người mua muốn thực hiện quyền mua của nó American style được thực hiện bất kỳ thời điểm nào trong khoảng thời gian của hợp đồng European style chỉ được thực hiện quyền chọn vào ngày đáo hạn của hợp đồng. 74 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) (tt) Lời 16.020 Người mua call option 16.000 Tỷ giá (USD/VND) Người bán call option Lỗ Call Breakeven = Strike (exercise price) + Premium 16.020 = 16.000 + 20 75 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) (tt) 3.5.2 Quyền chọn bán Put option • a. Người mua quyền chọn bán (Buyer put option) – (Long put) • Người mua quyền chọn bán (put option) phải trả cho người bán (put) một khoản chi phí để mua cái quyền và người mua có được quyền bán, nhưng khơng bắt buộc phải bán một lượng ngoại tệ (hàng hoá, chứng khoán) nhất định, theo một tỷ giá định trước vào một ngày xác định tương lai hoặc trước ngày đó American style được thực hiện bất kỳ thời điểm nào trong khoảng thời gian của hợp đồng European style chỉ được thực hiện quyền chọn vào 76 ngày đáo hạn của hợp đồng. 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) (tt) b. Người bán quyền chọn bán (Seller Put Option) – (Short Put ) • Người bán quyền chọn bán (put) nhận được tiền từ người mua (put option) nên phải có trách nhiệm mua một số ngoại tệ (hàng hoá, chứng khoán) nhất định, theo một giá định trước tại một ngày xác định trong tương lai hoặc trước ngày đó khi người mua muốn thực hiện quyền bán củûa họ. Giá option (premium) phụ thuộc vào nhiều nhân tố: tỷ giá giao ngay (Spot rate), tỷ giá thỏa thuận trên hợp đồng (Strike), thời hạn thỏa thuận (maturity), tỷ giá kỳ hạn (Forward rate), lãi suất của các đồng tiền giao 77 dịch, phương sai… 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.5 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) (tt) Lời Người mua Put Option 15.840 15.860 Tỷ giá (USD/VND) Người bán Put Option Lỗ Put Breakeven = Strike(exercise price) – Premium 15.840 = 15.860 – 20 78 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.6 Nghiệp vụ tương lai (Future contract) • a. Thị trường giao sau (Future market) • Thị trường giao sau là nơi giao dịch mua bán các hợp đồng giao sau về hàng hóa, tiền tệ và các cơng cụ tài chính. b. Hợp đồng giao sau (Future contract) • Hợp đồng giao sau (Futures contract) là một sự thỏa thuận bán hoặc mua một tài sản (tiền, hàng hoặc chứng khoán) định tại một thời điểm xác định trong tương lai và hợp đồng này được thực hiện tại sở giao dịch 79 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.6 Nghiệp vụ tương lai (Future contract) (tt) www.liffe.com, The London international financial futures and options exchange www.cme.com Chicago mercantile exchange c. Một số đặc điểm của thị trường giao sau: Được thực hiện tại quầy giao dịch mua bán thị trường, thông qua môi giới (Broker) Người mua và người bán không cần biết nhau Phần lớn các hợp đồng giao sau thường được kết thúc trước thời hạn, trong khi hợp đồng có kỳ hạn (Forward) thì đa số các hợp đồng đều thanh tốn 80 bằng việc giao hàng chính thức 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.6 Nghiệp vụ tương lai (Future contract) (tt) Hợp đồng giao sau chỉ có bốn ngày có giá trị trong năm (4 value date per year): Ngày thứ tư tuần thứ ba, tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai. The third Wednesday of March, June, September, December Bên tương ứng (counterpart) không phải là Ngân hàng mà là quầy giao dịch Các khoản lời lỗ được ghi nhận và phản ánh hằng ngày với phịng thanh tốn bù trừ Những nhà đầu tư phải ký quỹ cho quầy giao dịch thị trường (margin) 5% trị giá hợp đồng. 81 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.6 Nghiệp vụ tương lai (Future contract) (tt) Thị trường giao sau quy định kích cỡ cho một đơn vị hợp đồng (fixed amount per contract). 100.000 AUD, 100.000 CAD, 125.000 CHF, 62.500 GBP, 1250.000 JPY (USD là đồng tiền định giá) VD : Nếu khách hàng có khoản giao dịch là 250.000 GBP (hợp đồng), và nếu tỷ giá giao động từ 1,7960 lên 1,7970 thì khoản chênh lệch bằng USD sẽ là : 250.000 x 0,0010 USD/GBP = 250 USD hoặc là : 62.500 x 4 x 0,001 = 250 USD hoặc = 4 x10 x 6,25 = 250 USD 82 3. Các nghiệp vụ hối đoái 3.7 Nghiệp vụ trên thị trường tiền gửi ngoại tệ 3.7.1 Khái niệm: • Thị trường tiền gửi là nơi tiến hành các hoạt động vay và cho vay ngoại tệ với những thời hạn xác định kèm theo một khoản tiền lời thể hiện qua lãi suất. 3.7.2 Các loại giao dịch trên thị trường tiền gửi: 83 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.7 Nghiệp vụ trên thị trường tiền gởi ngoại tệ (tt) • a. Giao dịch qua đêm: (J+1, Overnight, O/N) • Tức là giao dịch mà ngày vay vốn là ngày hơm nay (ngày J), ngày trả nợ là ngày hơm sau (J+1) • b. Giao dịch ngày mai (J+2, Tomorrow next, T/N) • Ký hiệu T/N. Tùức ngày thỏa thuận là ngày hơm nay (ngày J), ngày giao vốn là ngày mai (J+1), ngày trả nợ là ngày (J+2) • c. Giao dịch ngày kia (J+3, Spot next, S/N) • Tức là ngày thỏa thuận là ngày hơm nay (ngày J), ngày giao vốn là ngày (J+2), ngày trả nợ là ngày mốt (J+2+1) 84 3. Các nghiệp vụ hối đối 3.7 Nghiệp vụ trên thị trường tiền gởi ngoại tệ (tt) • d. Giao dịch cho kỳ hạn thứ n • Là giao dịch mà ngày thỏa thuận là ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn là ngày J+2, ngày trả nợ là ngày(J+2+n). The end 85 ... ? ?1. 5 Cơ sở xác định tỷ giá hối đối (tt) Năm 19 71( 15/08 /19 71) tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố phá giá USD lần 1? ? là 7.89% (1USD=0. 818 5gr vàng), mở rộng khung biên độ 2.25% (12 /19 71) . 12 /2 /19 73, Mỹ tuyên ... được áp dụng ở nhiều quốc? ? gia như: Anh, Mỹ, Châu Âu, Úc… Ví dụ : Tại New York: 1? ?USD =? ?11 0,74 JPY 1? ?USD =? ?1, 1327 CHF 1? ?USD = 7,8095 HKD 18 ? ?1. Tỷ giá hối đoái ? ?1. 2 Phương pháp biểu thị tỷ giá (tt)... ? ?Chương? ?2 : Phương tiện? ?thanh? ?tốn? ?quốc? ?tế • ? ?Chương? ?3 : Phương thức? ?thanh? ?tốn? ?quốc? ?tế Chương? ?một •HỐI ĐỐI NỘI DUNG CHƯƠNG? ?1 Tỷ giá hối đoái Thị trường hối đoái Các nghiệp vụ hối đoái 1. Tỷ giá hối đoái 1. 1 Khái niệm Hối
