BÀI 5 QUÁ TRÌNH CUNG ỨNG TIỀN TỆ

Slide 1 Copyright © 2019 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân BÀI 5 QUÁ TRÌNH CUNG ỨNG TIỀN TỆ 1Copyright 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân MỤC TIÊU Sau khi học, sinh viên cần hiểu và phân tích được Khái niệm cung ứng tiền tệ Các yếu tố xác định số nhân tiền Vai trò của các tác nhân tham gia vào quá trình cung ứng tiền tệ Mô hình lượng tiền cung ứng 2Copyright 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Tình huống khởi động Tác động của lượng tiền cung ứng đến nền kinh tế Trong bản tin chiều thứ sáu, ngày 151120.

BÀI QUÁ TRÌNH CUNG ỨNG TIỀN TỆ Copyright @ 2019 Đại học Kinh tếĐại Quốc dânKinh tế Quốc dân Copyright © 2019 - Trường học MỤC TIÊU Sau học, sinh viên cần hiểu phân tích được: - Khái niệm cung ứng tiền tệ - Các yếu tố xác định số nhân tiền - Vai trò tác nhân tham gia vào trình cung ứng tiền tệ - Mơ hình lượng tiền cung ứng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Tình khởi động: Tác động lượng tiền cung ứng đến kinh tế Trong tin chiều thứ sáu, ngày 15/11/2019, bạn nghe thấy nói tuần trước, lượng tiền cung ứng tăng 500 tỷ đồng Điều dẫn đến trăn trở bạn như: lãi suất tăng tăng lượng tiền cung ứng tăng lạm phát, thị trường tài có nhiều biến động, … Sự thay đổi lượng tiền cung ứn có tác động đến sức khỏe kinh tế? Cơ quan kiểm soát lượng tiền cung ứng? Do đâu mà lượng tiền cung ứng thay đổi? Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Ký hiệu  MS (Monetary Supply): Lượng tiền cung ứng  MB (Monetary Base) : Lượng tiền sở/Cơ số tiền tệ  MM (Monetary Multiplier): Hệ số nhân tiền  C (Currency): Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng  D (Deposit): Tiền gửi có khả phát hành séc NHTM  RR (Required Reserves): Tiền dự trữ bắt buộc  rr (required reserve ratio): Tỷ lệ dự trữ bắt buộc  ER (Excess Reserves): Tiền dự trữ vượt mức  er (excess reserve ratio): Tỷ lệ dự trữ vượt mức  R (Reserves ): Tổng tiền dự trữ Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Lượng tiền cung ứng tác nhân tham gia vào trình cung ứng tiền tệ Lượng tiền cung ứng ( MS)  M1 = C + D (tiền mặt lưu hành hệ thống NH + tiền gửi phát séc Ngân hàng trung ương Hệ thống ngân hàng thương mại NHTM) Người gửi tiền người vay tiền Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Bảng cân đối tiền tệ rút gọn NHTW Tài sản (Assets) Nợ (Liabilities) Chứng khoán (Securities) Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng (Currency) Cho vay chiết khấu (Discount Loans) Tiền dự trữ (Reserves) CƠ SỐ TIỀN TỆ (MB) Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Quá trình tạo tiền gửi hệ thống NHTM  Tạo tiền ngân hàng Giả thiết : Khơng nắm giữ tiền mặt ngồi hệ thống ngân hàng NHTW mua 100 tỷ đồng chứng khoán từ NHTM A Tài sản Tiền dự trữ: Nguồn vốn + 100 Chứng khoán: - 100 Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Tạo tiền ngân hàng  NHTM A cho khách hàng vay , thực cách mở tài khoản NHTM A Tài sản Tiền dự trữ: Nguồn vốn + 100 TGTT: +100 Chứng khoán: - 100 Cho vay: Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân + 100 Tạo tiền ngân hàng  Khách hàng rút tiền để thực tiêu dùng Ngân hàng thương mại A Tài sản Nguồn vốn Chứng khoán: - 100 Cho vay: + 100 Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Tạo tiền ngân hàng Kết luận: - NHTM A tạo tiền gửi toán hành động cho vay - NHTM A tạo khoản cho vay lớn số tiền dự trữ vượt mức Bản thân NHTM tạo mở rộng bội số tiền gửi Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 10 Các yếu tố tác động tới rr Quyết định NHTW phụ thuộc: - Điều hành CSTT theo hướng nào? (Nới lỏng hay thắt chặt ) - Sự ổn định kinh tế Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 29 Các yếu tố tác động tới er Quyết định NHTM phụ thuộc: - Mức lãi suất thị trường - Các dòng tiền gửi rút dự tính Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 30 Các yếu tố tác động tới C/D Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Mishkin, 2013 31 Giải thích biến động C/D kinh tế Mỹ  1892 – 1917 Sự tăng thêm cải làm cho C/D có xu hướng giảm  1917 – 1919 Sự tăng mạnh C/D gia tăng thuế thu nhập tài trợ cho chiến tranh  1919 – 1929 Thuế thu nhập giảm, thịnh vượng năm 20 làm C/D có xu hướng giảm xuống  1929 - 1933 Thời kỳ Đại suy thoái, giảm thu nhập vụ hoảng loạn ngân hàng làm C/D có xu hướng tăng lên  1933 – 1941 Việc kết thúc vụ hoảng loạn ngân hàng đời FDIC làm C/ D lại giảm xuống ( không mức C/D trước thời kỳ suy thoái) Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 32 Giải thích biến động C/D kinh tế Mỹ  1941 – 1945 Thuế thu nhập tiếp tục tăng để tài trợ cho chiến tranh làm C/D lại tăng lên  1945 – 1960 Sau chiến tranh, thuế thu nhập giảm làm C/D giảm  1960 – 1980 Sự gia tăng mạnh mẽ hoạt động kinh tế ngầm làm C/D tăng đột biến  1980 – 1990 Có tạm dừng xu hướng tăng C/D sửa đổi hoạt động ngân hàng cải cách thuế Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 33 Các yếu tố tác động tới C/D  Sự thay đổi cải ( nghịch)  Lãi suất với tiền gửi phát séc ( nghịch)  Các vụ hoảng loạn ngân hàng ( thuận )  Hoạt động kinh tế ngầm, hoạt động bất hợp pháp ( thuận )  Chính sách thuế Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 34 Sự thay đổi cung ứng tiền Tác nhân Biến số NHTW MBn ( C, R ) Tăng MB Tỷ lệ DTBB, rr Thu hẹp trình mở rộng tiền gửi BR Tăng MB Dự trữ VM Giảm cho vay giảm tạo tiền NH Sự thay đổi Phản ứng biến số MS Người gửi tiền Tỷ lệ nắm giữ tiền mặt Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Nguyên nhân Thu hẹp trình mở rộng tiền gửi Mishkin 10th , 2013 35 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Câu hỏi: 1.Sự thay đổi lượng tiền cung ứn có tác động đến sức khỏe kinh tế? 2.Cơ quan kiểm soát lượng tiền cung ứng? 3.Do đâu mà lượng tiền cung ứng thay đổi? Trả lời: • Sự thay đổi lượng tiền cung ứng chắn tác động đến sức khỏe kinh tế, tùy thuộc vào mức độ thay đổi lượng tiền cung ứng có tác động khác đến hoạt động kinh tế • Ngân hàng Trung ương quan kiểm soát lượng tiền cung ứng • Lượng tiền cung ứng thay đổi nhiều nguyên nhân: thay đổi mục tiêu sách tiền tệ, tác động thị trường tài chinh quốc tế,… Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 36 CÂU HỎI MỞ So sánh khác chủ yếu NHTW với NHTM? Trả lời: Khác mục đích hoạt động, chức hoạt động chủ yếu  NHTW hoạt động khơng mục tiêu lợi nhuận, có chức hoạt động gắn với chức  NHTM hoạt động gắn với mục tiêu lợi nhuận, có hoạt động chủ yếu chức phân tích trước Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 37 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Giả sử yếu tố không thay đổi, Ngân hàng Trung ương tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lượng tiền cung ứng sẽ? A Tăng B Giảm C Không đổi D Tăng thêm 20% Trả lời:  Đán án là: B Giảm  Giải thích: Theo mơ hình lượng tiền cung ứng đầy đủ, tỷ lệ dự trữ bắt buộc có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với lượng tiền cung ứng Do , Ngân hàng Trung ương tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lượng tiền cung ứng giảm Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 38 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Cơ số tiền tệ gồm: A Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng dự trữ ngân hàng thương mại B Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng tiền gửi ngân hàng thương mại Ngân hàng Trung ương C Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại Ngân hàng Trung ương D Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng tiền cho vay ngân hàng thương mại Trả lời:  Đáp án là: A Tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng dự trữ ngân hàng thương mại  Giải thích: theo định nghĩa, số tiền tệ xác định tiền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng dự trữ ngân hàng thương mại Công thức MB = C =R  Trong đó: MB (cơ số tiền tệ); C (iền mặt lưu hành hệ thống ngân hàng); R (dự trữ ngân hàng thương mại) Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 39 CÂU HỎI TỰ LUẬN Vai trò Ngân hàng Trung ương trình cung ứng tiền? Trả lời:  Ngân hàng Trung ương có vai trị quản lý q trình cung ứng tiền  Căn vào mục tiêu sách tiền tệ, tín hiệu thị trường, Ngân hàng Trung ương có điều chỉnh lượng tiền cung ứng phù hợp Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 40 TÓM LƯỢC CUỐI BÀI  Ngân hàng Trung ương có trách nhiệm quản lý lượng tiền cung ứng  Các chủ thể tham gia trình cung ứng tiền gồm có: Ngân hàng Trung ương, ngân hàng thương mại, người gửi tiền, người vay tiền  Mô hình lượng tiền cung ứng cho thấy nhân tố tác động đến lượng tiền cung ứng mức độ khác  Lượng tiền cung ứng có tác động lớn đến phát triển kinh tế xã hội Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 41 FAQ Sự thay đổi tiền lưu hành ngồi hệ thơng ngân hàng có tác động đến thay đổi số tiền tệ? Sự thay đổi tiền lưu hành ngồi hệ thơng ngân hàng có tác động đến thay đổi số tiền tệ Nếu tiền lưu hành ngồi hệ thơng ngân hàng tăng số tiền tệ tăng ngược lại Thành phần khối tiền tệ M1 gi? M1 bao gồm tiền mặt lưu hành + tiền gửi không kỳ hạn Ngân hàng thương mại tham gia vào trình ứng tiền với vai trị nào? Ngân hàng thương mại tham gia vào trình ứng tiền với vai trị có phản ứng phù hợp trước yêu cầu thay đổi Ngân hàng Trung ương Ví dụ: Ngân hàng Trung ương yêu cầu nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, ngân hàng thương mại phải tuân thủ quy định điều chỉnh Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 42 THUẬT NGỮ Lượng tiền cung ứng Phép đo khối lượng tiền tệ lưu thơng sử dụng q trình thực thi sách tiền tệ Cơ số tiền tệ Tổng khoản mục bên Nợ bảng cân đối tiền tệ NHTW, yếu tố quan trọng tác động tới lượng tiền cung ứng Số nhân tiền đơn giản Bằng tỷ lệ nghịch tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cho biết lượng tiền cung ứng thay đổi có thay đổi dự trữ ngân hàng thương mại Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 43 ... hiểu phân tích được: - Khái niệm cung ứng tiền tệ - Các yếu tố xác định số nhân tiền - Vai trò tác nhân tham gia vào trình cung ứng tiền tệ - Mơ hình lượng tiền cung ứng Copyright @ 2019 Đại học... Lượng tiền cung ứng Phép đo khối lượng tiền tệ lưu thông sử dụng trình thực thi sách tiền tệ Cơ số tiền tệ Tổng khoản mục bên Nợ bảng cân đối tiền tệ NHTW, yếu tố quan trọng tác động tới lượng tiền. .. lượng tiền cung ứng có tác động khác đến hoạt động kinh tế • Ngân hàng Trung ương quan kiểm sốt lượng tiền cung ứng • Lượng tiền cung ứng thay đổi nhiều nguyên nhân: thay đổi mục tiêu sách tiền tệ,