BÀI 1 CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN

Slide 1 Copyright © 2019 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân BÀI 1 CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 1 MỤC TIÊU  Phân tích các nội dung về cấu trúc tài chính, từ đó nhận thức được vị trí quan trọng của các tổ chức tài chính trung gian(TCTCTG) trong nền kinh tế  Sử dụng lý thuyết về chi phí giao dịch và thông tin không cân xứng để giải thích cấu trúc tài chính  Giải thích được cấu trúc, chức năng, phạm vi hoạt động và các loại hình TCTCTG ở Việt Nam và trên thế giới 2Copyright 2019 Đại học Kinh t.

BÀI CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN Copyright © 2019 - Trường Đại học Kinh tế Quốc dân MỤC TIÊU  Phân tích nội dung cấu trúc tài chính, từ nhận thức vị trí quan trọng tổ chức tài trung gian(TCTCTG) kinh tế  Sử dụng lý thuyết chi phí giao dịch thơng tin khơng cân xứng để giải thích cấu trúc tài  Giải thích cấu trúc, chức năng, phạm vi hoạt động loại hình TCTCTG Việt Nam giới Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Tình khởi động: Lựa chọn ngân hàng thương mại hay cơng ty chứng khốn Ngày 1/3/2019, chị Hương tiết kiệm 500.000.000 đ Với mong muốn sinh lời số tiền này, chị Hương có cân nhắc lựa chọn gửi tiền tiết kiệm ngân hàng thương mại với mua cổ phiếu công ty chứng khốn Sự cân nhắc có sở? Nếu chị Hương người mong muốn an toàn, chuyên gia kinh tế khuyên chị Hương nào? Lãi suất khoản tiền gửi tiết kiệm ảnh hưởng đến định người gửi tiền? Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Những vấn đề CTTC Các nhận xét thực tiễn HTTC: (1) Cổ phiếu nguồn tài trợ bên quan trọng cho doanh nghiệp (2) Phát hành trái phiếu cổ phiếu để bán thị trường cách chủ yếu mà doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho hoạt động Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Những vấn đề CTTC (3) Tài gián tiếp thơng qua hoạt động tổ chức TCTG quan trọng gấp nhiều lần so với tài trực tiếp (4) Các trung gian tài chính, đặc biệt NHTM nguồn tài trợ vốn lớn cho doanh nghiệp (5) Hệ thống tài phận trọng yếu kinh tế, điều hành quản lý cách chặt chẽ Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân Những vấn đề CTTC (6) Chỉ có cơng ty lớn, tổ chức tốt dễ dàng tiếp cận với thị trường chứng khoán để tài trợ cho hoạt động (7) Vật chấp đặc trưng hợp đồng vay nợ, hộ gia đình doanh nghiệp (8) Các hợp đồng vay nợ thường giấy tờ pháp luật phức tạp, quy định giới hạn nghiêm ngặt hành vi người vay Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 1.1 Phí giao dịch & CTTC • Chi phí giao dịch ảnh hưởng tới CTTC • Các TGTC làm giảm chi phí giao dịch - Tiết kiệm quy mô - Đa dạng hố danh mục đầu tư - Vấn đề chun mơn hoá thành thạo nghề nghiệp Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 1.2 Rủi ro & cấu trúc tài Các rủi ro phát sinh thông tin bất cân xứng:  Lựa chọn đối nghịch  Rủi ro đạo đức Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 1.2 Rủi ro & cấu trúc tài Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 1.2 Rủi ro & cấu trúc tài  Lựa chọn đối nghịch  Khái niệm  Giải pháp  Rủi ro đạo đức  Khái niệm  Rủi ro đạo đức hợp đồng vốn cổ phần  Rủi ro đạo đức hợp đồng nợ Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 10 2.3 Các tổ chức nhận tiền gửi • Ngân hàng thương mại • Các hiệp hội cho vay tiết kiệm • Các ngân hàng tiết kiệm tương hỗ • Các liên hiệp tín dụng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 13 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty tài • Hoạt động huy động vốn - Vốn góp ban đầu - Phát hành thương phiếu - Phát hành cổ phiếu, trái phiếu  Hoạt động sử dụng vốn - Cho vay - Cho thuê thuê mua - Cầm cố hàng hóa, giấy tờ có giá - Tư vấn, marketing - Kinh doanh vàng bạc, đá quý - Bảo lãnh Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 14 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty tài • Các loại hình cơng ty tài - Cơng ty tài kinh doanh Cơng ty tài tiêu dùng Cơng ty tài bán hàng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 15 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty chứng khốn Bốn nghiệp vụ bản: - Mơi giới chứng khoán - Tư vấn phát hành & bảo lãnh phát hành - Tự doanh - Quản lý danh mục đầu tư Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 16 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty bảo hiểm •  Hoạt động huy động vốn - Vốn góp ban đầu - Phí bảo hiểm - Phát hành cổ phiếu, trái phiếu - Vay ngân hàng - Thu nhập từ hoạt động đầu tư Hoạt động sử dụng vốn Đầu tư vào tài sản mua trái phiếu, cổ phiếu, hoạt động tín dụng rủi ro Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 17 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty bảo hiểm • Một số loại hình bảo hiểm  Bảo hiểm nhân thọ  Bảo hiểm phi nhân thọ Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 18 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Quỹ đầu tư • Huy động vốn qua chứng góp vốn, hợp đồng uỷ thác… sử dụng số vốn huy động để đầu tư vào loại tài sản tài khác • Đầu tư quản lý quỹ chuyên gia: - Mua bán với số lượng lớn; - Đa dạng hóa danh mục đầu tư • Hình thành quỹ đầu tư chuyên biệt: - Quỹ đầu tư đóng, quỹ đầu tư mở - Quỹ đầu tư chủ động, quỹ đầu tư thụ động… Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 19 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Câu hỏi:  Chị Dung vay số tiền từ ngân hàng thương mại hay tổ chức tài phi ngân hàng?  Để vay vốn chị Dung có cần phải có tài sản đảm bảo không?  Trường hợp vay từ ngân hàng thương mại, ngân hàng thương mại phải thực nguyên tắc để đảm bảo hiệu quản lý tiền cho vay? Trả lời: 1.Chị Dung vay từ ngân hàng thương mại 2.Trường hợp vay từ ngân hàng thương mại, chị Dung phải tuân thủ điều kiện vay vốn ngân hàng thương mại chị Dung vay vốn theo hình thức có tài sản đảm bảo bắt buộc phải có tài sản đảm bảo vay vốn 3.Các nguyên tắc quản lý tiền cho vay (Sàng lọc giám sát; Quan hệ khách hàng lâu dài; Tài sản chấp số dư bù; Các hạn chế tín dụng) sở để ngân hàng hạn chế tổn thất, rủi ro hoạt động cho vay Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 20 CÂU HỎI MỞ Sự khác ngân hàng thương mại với cơng ty tài gì? Trả lời: Cơng ty tài khơng nhận tiền gửi cá nhân, khơng cung cấp dịch vụ toán qua tài khoản khách hàng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 21 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM So với trung gian tài khác, NHTM nguồn tài trợ vốn lớn cho doanh nghiệp? A Đúng B Sai C Bao gồm công ty bảo hiểm D Khơng có phương án Trả lời:  Đán án là: A Đúng  Giải thích: Bởi NHTM có khả thỏa mãn nhu cầu tài trợ vốn cho doanh nghiệp kinh tế cách tốt so với trung gian tài khác Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 22 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Điểm khác biệt ngân hàng thương mại công ty bảo hiểm : A.Cơng ty bảo hiểm có thực nghiệp vụ huy động tiền gửi tiết kiệm B.Ngân hàng thương mại có khả thực nghiệp vụ huy động tiền gửi tiết kiệm cịn cơng ty bảo hiểm khơng C.Ngân hàng thương mại không phép sử dụng vốn kể mua cổ phiếu doanh nghiệp D.Công ty bảo hiểm có thực dịch vụ tốn khơng dùng tiền mặt Trả lời:  Đáp án là:B Ngân hàng thương mại có khả thực nghiệp vụ huy động tiền gửi tiết kiệm cịn cơng ty bảo hiểm khơng  Giải thích: ngân hàng thương mại có khả thực nghiệp vụ huy động tiền gửi tiết kiệm cịn cơng ty bảo hiểm khơng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 23 CÂU HỎI TỰ LUẬN Phân tích khác biệt ngân hàng thương mại với tổ chức tài phi ngân hàng Trả lời: -Phân biệt nguồn vốn hoạt động ngân hàng thương mại tổ chức tài phi ngân hàng - Phân biệt hoạt động ngân hàng thương mại tổ chức tài phi ngân hàng -Khả tạo tiền: ngân hàng thương mại có khả tạo tiền, tổ chức tài phi ngân hàng khơng có khả tạo tiền Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 24 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI  Có vấn đề cấu trúc tài  Chi phí giao dịch loại trừ người có tiền tiết kiệm nhỏ người vay tiền nhỏ khỏi liên hệ trực tiếp đến thị trường tài  Thơng tin khơng cân xứng dẫn đến vấn đề: lựa chọn đối nghịch  Các tổ chức tài phi ngân hàng hoạt động phần giống ngân hàng thương mại Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 25 FAQ Lấy ví dụ thực tế hoạt động ngân hàng thương mại? Ngân hàng thương mại cấp tín dụng tiêu dùng với mục đích mua xe tơ Cơng ty loại có nhiều khả vay vốn ngân hàng thương mại nhiều phát hành trái phiếu? Cơng ty nhỏ, danh tiếng có nhiều khả vay vốn ngân hàng thương mại Câu sau đúng, sai hay không chắn vật chấp cho vay có giá trị nhiều người cho vay lo lắng lựa chọn đối nghịch? Đúng, người vay khơng trả khoản vay vật chấp hồn tồn bù đắp tổn thất cho người cho vay, lựa chọn đối nghịch khơng cịn vấn đề nghiêm trọng Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 26 THUẬT NGỮ Cho th tài Cơng ty tài đứng mua tài sản cho doanh nghiệp thuê Người thuê phải trả phí thuê tài sản Mơi giới chứng khốn Nghiệp vụ cơng ty chứng khoán mua bán hộ chứng khoán cho khách hàng để thu phí mơi giới chứng khốn Bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn cam kết mua hết chứng khoán phát hành đợt chào bán chứng khoán Quỹ mở Chứng quỹ chào bán công chúng phải mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư Quỹ đóng Chứng quỹ chào bán công chúng không mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư Copyright @ 2019 Đại học Kinh tế Quốc dân 27 ... 2 019 Đại học Kinh tế Quốc dân 14 2.4 Các tổ chức tài phi ngân hàng Cơng ty tài • Các loại hình cơng ty tài - Cơng ty tài kinh doanh Cơng ty tài tiêu dùng Cơng ty tài bán hàng Copyright @ 2 019 ... hiệu sử dụng vốn Cung cấp dịch vụ tài Copyright @ 2 019 Đại học Kinh tế Quốc dân 11 2.3 Các loại hình tổ chức TCTG 2.3 .1 Các tổ chức nhận tiền gửi 2.3.2 Cơng ty tài 2.3.3 Cơng ty chứng khốn 2.3.4...  Rủi ro đạo đức hợp đồng nợ Copyright @ 2 019 Đại học Kinh tế Quốc dân 10 Chức & vai trò tổ chức TCTG 2.2 .1 Chức • Chức tạo vốn • Chức cung ứng vốn • Chức kiểm sốt 2.2.2 Vai trị • • • Giảm thiểu