Hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty TNHH Chứng khoán ngân hàng công thương việt nam

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty TNHH Chứng khoán ngân hàng công thương việt nam

Chơng 2:

thực trạng, hiệu quả hoạt động môi giớichứng khoán tại công ty TNHH chứngkhoán ngân hang công thơng việt nam

2.1 Khái quát hoạt động môi giới chứng khoán tại các côngty chứng khoán Vệt Nam.

Hiện nay, UBCKNN đã cấp Giấy phép hoạt động kinh doanh cho 9CTCK đó là: Công ty cổ phần CK Bảo Việt (VĐL- 43 tỷ đồng); Công tyTNHH CK Ngân hàng Đầu t và phát triển (VĐL- 55 tỷ đồng); Công ty cổphần CK Đệ Nhất (VĐl- 43 tỷ đồng); Công ty TNHH CK ACB (VĐL- 43 tỷđồng); Công ty TNHH CK Ngân hàng Công thơng (VĐL- 55 tỷ đồng); Côngty TNHH CK Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn (VĐl- 60 tỷđồng); Công ty TNHH CK Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam (VĐL- 60 tỷđồng); Công ty TNHH CK Thăng Long (VĐL- 9 tỷ đồng); Công ty cổ phầnCK Sài Gòn (VĐL- 20 tỷ đồng) Trong đó có 7 CTCK thực hiện tất cả cácnghiệp vụ kinh doanh CK bao gồm: môi giới, tự doanh, t vấn, bảo lãnh pháthành, quản lý danh mục đầu t, lu ký Còn lại hai CTCK chỉ thực hiện một sốloại hình nghiệp vụ là CTCK Thăng Long với nghiệp vụ môi giới, t vấn, quảnlý danh mục đầu t và CTCK Sài Gòn với nghiệp vụ môi giới, t vấn Trongthời gian tới sẽ có thêm ba CTCK nữa đợc thành lập là công ty cổ phần CKthành phố Hải Phòng, công ty cổ phần CK Mê Kông, CTCK Ngân hàngĐông á đa tổng số CTCK tại Việt Nam lên 12 công ty.

Do phạm vi hoạt động khác nhau đồng thời mỗi công ty lại học tậpcách thức tổ chức từ các nớc khác nhau trên thế giới nên gần nh không cóđiểm chung nào trong tổ chức của các CTCK Có công ty tổ chức theo dạngliên kết ngang nh CTCK Bảo Việt, CTCK Sài Gòn…, các công ty này căn cứ, các công ty này căn cứvào loại hình nghiệp vụ của mình để tổ chức các phòng ban, mỗi phòng banphụ trách một hoặc một số nghiệp vụ Một số công ty khác lại tổ chức theolối liên kết dọc nh CTCK Thăng Long…, các công ty này căn cứ, họ căn cứ vào toàn bộ các công

việc trong công ty để phân chia ra các phòng, mỗi phòng phụ trách mộtmảng vấn đề nào đó nh nghiên cứu và phát triển, công nghệ thông tin…, các công ty này căn cứ

Điểm chung của tất cả các CTCK là đều có chức năng MGCK vì hoạtđộng này ít rủi ro, mức vốn pháp định không cao và đợc coi là hiệu quả nhấttrong thời gian đầu Hơn nữa, theo thực tế ở các nớc có TTCK phát triển thìđây là hoạt động mang lại thu nhập rất tốt có thể nói là tốt nhất trong cácnghiệp vụ kinh doanh CK ngay cả khi thị trờng rơi vào tình trạng khủnghoảng Mặc dù cơ cấu tổ chức của các công ty có thể khác nhau nhng việc tổchức thực hiện nghiệp vụ MG ở các CTCK lại tơng tự nh nhau Nghiệp vụMG của các CTCK thờng tập trung vào các mặt hoạt động sau:

2.1.1 Hoạt động phát triển cơ sở khách hàng

Nhằm thu hút ngày càng nhiều khách hàng đến với công ty cũng nhviệc xây dựng định hớng cho hoạt động của công ty để đa ra các sản phẩmdịch vụ phù hợp, có chất lợng, các CTCK hiện nay không ngừng đa ra cáchoạt động nhằm phát triển cơ sở khách hàng nh xác định đối tợng kháchhàng, la chọn khách hàng, phục vụ mở và theo dõi tài khoản khách hàng.

* Xác định đối tợng khách hàng: Đây là công việc quan trọng của các

CTCK vì chỉ có xác định đợc đối tợng khách hàng thì công ty mới xây dựngđợc định hớng phù hợp với từng loại khách hàng từ đó thoả mãn tốt nhất nhucầu cuả họ giành u thế trong cạnh tranh Đối tợng khách hàng của các CTCKthờng có hai loại chính: khách hàng là cán bộ công nhân viên của nhữngdoanh nghiệp cổ phần hoá và khách hàng là những nhà đầu t cá nhân Ngoàira, đối tợng khách hàng của các CTCK còn bao gồm khách hàng là tổ chức,khách hàng là ngời đầu t nớc ngoài, khách hàng tiềm năng.

* Lựa chọn khách hàng: Vì TTCK còn đang ở trong giai đoạn hình thành

nên cha có những tiêu chí rõ nét cho việc phân đoạn thị trờng và lựa chọnkhách hàng Do đối tợng khách hàng còn hạn chế, hàng hoá còn kém đadạng nên vào thời điểm này các CTCK thờng không có điều kiện để lựa chọnkhách hàng cho mình, họ tâm niệm rằng chỉ cần khách hàng đến với công tylà quý và công ty phải làm thế nào để giữ chân đợc khách hàng cũ, thu hútthêm ngày càng nhiều khách hàng mới Tuy nhiên trong tơng lai không xa,khi thị trờng phát triển, hàng hoá phong phú, khách hàng đa dạng các CTCK

cũng nên tiến hành phân doạn thị trờng, lựa chọn khách hang nhằm đem lạihiệu quả kinh doanh tốt nhất cho chính công ty.

Bên cạnh việc lựa chọn khách hàng, các CTCK cũng rất chú trọng đếncác hình thức u đãi dành cho khách hàng nh t vấn miễn phí cho khách hàng,thái độ phục vụ hay giảm phí giao dịch đối với các khách hàng truyền thốngvà khách hàng giao dịch với khối lợng lớn Hiện nay, hầu hết các CTCK đềuthực hiện t vấn miễn phí cho khách hang nh CTCK Công Thơng, CTCK SàiGòn, CTCK Đầu T…, các công ty này căn cứ CTCK Sài Gòn tiến hành mở tài khoản cho khách hàngmà không yêu cầu ký quỹ ngay số tiền tối thiểu hay việc đa ra các dịch vụtiện ích hỗ trợ nghiệp vụ MG nh dịch vụ cho vay bảo chứng, dịch vụ cho vayCK, dịch vụ cho vay cầm cố (khi các CTCK có mối liên hệ mật thiết với mộtNHTM).

* Phục vụ mở và theo dõi tài khoản của khách hàng: CTCK có thể mở tài

khoản tại công ty hoặc tại địa chỉ khách hàng Các công ty rất chú trọng vàoviệc mở càng nhiều tài khoản càng tốt Việc mở tài khoản giao dịch CK tạicông ty tơng đối đơn giản, khách hàng đến với công ty với lòng tin sẵn có vàmang theo những giấy tờ cần thiết để điền vào phiếu mở tài khoản Nếukhách hàng không có thời gian đến công ty thì công ty vẫn có thể mở tàikhoản cho khách hàng theo địa chỉ của họ Đây đợc coi là bớc tiến của cáccông ty trong khi phục vụ khách hàng, nó góp phần thúc đảy các đối tợngtham gia giao dịch CK nhiều hơn và góp phần phát triển TTCK.

Trong suốt thời gian tài khoản của khách hàng tồn tại, CTCK thờngxuyên theo dõi và làm các dịch vụ về quyền và nghĩa vụ cho khách hàng nhnhận gửi rút CK, gửi rút tiền, quyền nhận cổ tức, quyền bỏ phiếu, quyền muaCK mới phát hành, quyền cầm cố CK Những thao tác nghiệp vụ này đợc cáccông ty thực hiện đầy đủ, nhanh chóng, đảm bảo độ tin cậy và chính xác caocho khách hàng.

2.1.2 Nhận lệnh

Nhận lệnh không chỉ đơn thuần là việc đa một tờ phiếu lệnh cho kháchhàng điền vào mà nó còn liên quan đến nhiều công việc khác nh t vấn chokhách hàng về diễn biến thị trờng, thao tác xử lý trên tài khoản khách hàngđể đảm bảo lệnh đặt đúng quy định.

Một nhân viên MG tốt phải biết cách tìm hiểu nhu cầu và lý do đặtlệnh của khách hàng Trên thực tế có những trờng hợp khách hàng gần nh uỷquyền cho nhà MG quyết định việc mua bán CK, họ sẵn sàng đến CTCK đểghi phiếu lệnh thậm chí chấp nhận cả về giá đặt lệnh theo gợi ý của nhà MG.Vì vậy nhà MG cần phải có đầy đủ các phẩm chất đạo đức hành nghề nhtrung thc, công bằng, công khai để đảm bảo lợi ích cho khách hàng và tănguy tín cho công ty.

Theo quy chế tổ chức và hoạt động của CTCK thì các CTCK chỉ đợcphép nhận lệnh tại trụ sở chính hay chi nhánh và hiện nay bổ sung thêm làcác phòng giao dịch Mục đích là nhằm đảm bảo quyền lợi cho khách hàng,tránh những xung đột giữa khách hàng và nhà MG hay CTCK Quy chế nàyđợc các công ty tuân thủ chặt chẽ.

Các lệnh đợc thực hiện tại TTGDCK Tp Hồ Chí Minh đợc xếp theothứ tự u tiên về giá, thời gian và khối lợng Trong thời gian đầu khi thị trờngcòn khan hiếm về hàng hoá, với 7 công ty mà chỉ có 5 loại CK thì việc muaCK là rất khó khăn, gần nh khách hàng muốn mua CK phải nhất thiết đặt ởmức giá trần và phải đặt lệnh đầu tiên tại các công ty Thờng chỉ có một lệnhmua đợc thực hiện cho mỗi loại CK Do việc đặt lệnh căng thẳng nh vậy, đểtránh tranh chấp giữa khách hàng với nhau và giữa khách hàng với công ty,phần lớn các công ty đều có quy định về việc bốc thăm số thứ tự của lệnh.Riêng CTCK Sài Gòn không áp dụng hình thức bốc thăm, họ có một cáikhay để nhận lệnh và lệnh của ai đa vào khay trớc sẽ đợc đánh số thứ tự trớc.Hiện nay, khi thị trờng đang trong giai đoạn trầm lắng, chỉ số VN- Index chỉđạt 144,93 điểm (phiên thứ 510 ngày 02/04/2003) thì việc đặt lệnh củakhách hang rất đợc các công ty khuyến khích và các lệnh có khả năng cao làđợc thực hiện Nhà đầu t không phải đứng xếp hàng hàng giờ nh hai năm trớcđây mà họ có thể đặt lệnh tại CTCK hoặc thông qua điện thoại, fax…, các công ty này căn cứ

Sau khi nhận lệnh, nhân viên MG phải kiểm tra lại lệnh của kháchhàng để đảm bảo tính chính xác và tính pháp lý của lệnh Nếu có sai sót, họcó nghĩa vụ hớng dẫn khách hàng thực hiện ghi chép đầy đủ Ngoài ra, nhânviên MG còn phải kiểm tra về số tiền ký quỹ (nếu là lệnh mua) hoặc số CKký quỹ (nếu là lệnh bán) xem có đủ để thực hiện giao dịch theo quyđịnh hay không.

Số ký quỹ (tiền) = khối lợng đặt mua x giá đặt mua

Số ký quỹ (CK) = khối lợng đặt bán

2.1.3 Nhập lệnh, huỷ lệnh

Hiện nay, phơng thức đa lệnh vào sàn của các CTCK Việt Nam đợcthực hiện qua các máy fax Nhợc điểm của việc truyền lệnh này là thời gianđa lệnh chậm, không thích hợp trong điều kiện thị trờng sôi động Hơn nữa,truyền lệnh qua máy fax cũng gây tốn kém về chi phí điện thoại cho cácCTCK Sở dĩ Trung tâm chỉ cho phép hình thức truyền lệnh này là nhằm đảmbảo an toàn trong điều kiện đoừng truyền có thể bị xâm nhập.

Khi lệnh đợc truyền đến Sàn thì nhân viên MG tại Sàn phải cập nhậtbằng tay vào trong hệ thống giao dịch, việc này mất thời gian và bất tiện doáp lực lệnh lớn dẫn đến khả năng sai sót cao Kỹ năng của nhân viên MG tạiSàn lúc này là bấm máy thật nhanh, tốc độ nhập lệnh của họ thờng là 10giây/lệnh Thờng mỗi công ty bố trí 3 nhân viên MG tại sàn, 2 ngời nhậplệnh còn một ngời kiểm tra để đảm bảo lệnh đợc nhập chính xác Thời giannhập lệnh hiện nay là từ 9h đến 10h.

Trong quá trình đặt lệnh, nếu khách hàng không muốn thực hiện lệnhthì không đợc phép huỷ lệnh Trớc đây, trong một thời gian dài việc huỷ lệnhđợc chấp nhận Nhân viên MG có thể huỷ lệnh cho khách hàng ngay trớc khilệnh đợc khớp nhng quy định này đã bị nhiều ngời lạm dụng để làm giá CK.Khách hàng liên tục đa ra các lệnh giả vào thị trờng để gây nhiễu loạn Ví dụnh một ngời muốn bán họ sẽ đa ra lệnh mua với mức giá cao nhằm lôi kéoniều ngời mua theo hay ngợc lại, nếu họ muốn mua họ có thể đa ra lệnh bánới mức giá thấplàm nhiều ngời cho rằng nhu cầu bán đang nhiều sau đó họhuỷ các lệnh đã đặt đi ngay trớc giờ giao dịch Vì tình trạng lộn xộn này, quychế giao dịch mới đã không cho phép khách hang huỷ lệnh đòi hỏi kháchhàng phải thận trọng khi đặt lệnh, tránh việc làm giá lôi kéo thị trờng.

2.1.4 Thông báo kết quả giao dịch và thanh toán

Gần nh các CTCK hiện nay đều thực hiện quy trình thanh toán vớikhách hàng giống nhau, có thể mô tả quy trình này qua một số bớc sau.

ớc 1: Chuyển kết quả giao dịch (T+0)

Ngời MG tại sàn chuyển phiếu xác nhận kết quả giao dịch doTTGDCK cung cấp về công ty.

ớc 2: Xác nhận kết quả giao dịch (T+0)

Căn cứ vào phiếu xác nhận kết quả giao dịch,bộ phận gia dịch kiểmtra, đối chiếu với Sổ lệnh mua bán CK Sau đó, bộ phận giao dịch lập phiếuxác nhận kết quả giao dịch cho từng khách hàng và để tại công ty.

ớc 3: Công ty thực hiện bút toán treo tiền hoặc CK trên tài khoản của

khách hàng và giải toả ký quỹ (T+0).

Căn cứ vào phiếu xác nhận kết quả giao dịch, nhân viên quản lý tàikhoản thực hiện treo tiền hoặc CK trên tài khoản của khách hàng Phần kýquỹ vợt so với kết quả thực hiện lệnh đợc chuyển trở về số d còn đợc giaodịch của khách hàng.

ớc 6: Nhận chứng từ thanh toán và giao tiền, CK (T+1 và T+2)

TTGDCK thực hiện bù trừ và gửi chứng từ thanh toán cho Ngân hàngchỉ định và công ty (T+1).

Công ty trả tiền, CK cho các đối tác thông qua TTGDCK và Ngânhàng chỉ định Những việc này do phòng kế toán đảm nhiệm (T+2).

ớc 7: Thông báo đã thanh toán (T+2)

Phòng kế toán thông báo cho bộ phận quản lý tài khoản về việc đã trảtiền hoặc đã giao CK.

ớc 8: Ghi giảm tiền, CK trên tài khoản của khách hàng (T+2)

Bộ phận quản lý tài khoản thực hiện bù trừ số tiền hoặc số CK đã bịtreo trên tài khoản của khách hàng vào ngày T+0 Cùng với việc ghi giảmtiền, công ty ghi giảm tiền phí MG trên tài khoản khách hàng.

ớc 9: Nhận tiền, CK (T+4)

TTGDCK và Ngân hàng chỉ định chuyển CK, tiền vào tài khoản giaodịch của khách hàng do công ty mở tại TTGDCK, Ngân hàng chỉ định và báocho công ty.

ớc 10: Thông báo đã nhận tiền, CK (T+4)

Phòng kế toán báo cho bộ phận quản lý tài khoản về việc tiền, CK đãvề tài khoản của khách hàng.

ớc 11: Ghi tăng tiền, CK vào tài khoản của khách hàng (T+4)

Bộ phận quản lý tài khoản ghi tăng tiền, CK trên tài khoản của kháchhàng Cùng với việc ghi tăng tiền, công ty ghi giảm tiền phí MG trên tàikhoản khách hàng.

Nhìn chung, để thực hiện nghiệp vụ MGCK các CTCK hiện nay thờngtập trung vào một số mặt hoạt động đã đợc khái quát ở trên Tuy nhiên tuỳthuộc vào diều kiện của từng công ty, cách thức tổ chức cũng nh trình độkinh doanh mà các công ty có thể thay đổi các bớc tiến hành cho phù hợp vớitình hình của công ty mình Qua một thời gian nghiên cứu, xem xét và họchỏi kinh nghiệm, CTCK Công thơng đã xây dựng và ban hành đợc Quy trìnhnghiệp vụ MGCK áp dụng riêng cho công ty mình Để đánh giá thực trạnghoạt động MG tại CTCK Công thơng một cách khách quan nhất, trớc tiênchúng ta cần tìm hiểu cụ thể về quy trình nghiệp vụ MG của công ty nay.

Quy trình hoạt động môi giới của Công ty IBS

(1) Ký hợp đồng và mở tài khoản giao dịch

Khi có nhu cầu giao dịch CK qua IBS, khách hàng sẽ ký hợp đồng mởtài khoản giao dịch CK và IBS thực hiện mở tài khoản giao dịch cho khách

Ngân hang chỉ định thanh toán

Phòng môi giới

Phòng kế toán

Hệ thống khớp lệnh

Phòng đăng ký, TTBT và luký

Đại diện giao dịch

hàng Hợp đồng mở tài khoản là một sự thoả thuận giữa khách hàng vàCTCK, theo đó CTCK thực hiện mở một tài khoản để lu giữ, quản lý tiền,CK và thực hiện giao dịch CK cho khách hàng qua TTGDCK.

Lệnh giao dịch bao gồm các yếu tố sau: lệnh mua hoặc lệnh bán, mãsố CK cần mua hoặc bán, số lợng CK, giá, số hiệu tài khoản giao dịch, cácchi tiết khác do CTCK quy định.

(5) Phòng MG tiến hành đối chiếu số d tiền (hoặc CK) với Phòng kế toán.(6) Phòng MG chuyển lệnh cho đại diện giao dịch của công ty tại Sàn.

(7) Sau khi tập hợp các lệnh do công ty chuyển tới, đại diện giao dịch chuyểnlệnh vào hệ thống khớp lệnh của TTGDCK.

(8) Tại TTGDCK: Kết quả khớp lệnh đợc gửi đến Phòng đăng ký – thanhtoán bù trừ và lu ký CK để bù trừ CK và tiền.

(9) Sau khi khớp lệnh, TTGDCK gửi xác nhận kết quả giao dịch cho công tyvà Ngân hàng chỉ định thanh toán để ghi có tài khoản CK của CTCK bênmua, ghi nợ tài khoản CK bên bán.

(10) Phòng MG gửi xác nhận kết quả giao dịch cho khách hàng và chophòng kế toán.

(11) Sau 3 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch, Ngân hàng chỉ định và IBSthực hiện thanh toán tiền.

(12) Phòng kế toán tiến hành hạch toán tiền và CK vào tài khoản của khách hàng.

2.2.Vài nét cơ bản về công ty chứng khoán Ngân hàng Côngthơng

2.2.1.Giới thiệu công ty

2.2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển.

Sự ra đời của TTCK Việt Nam (Tháng 07/2000) đã thúc đẩy hàng loạtcác CTCK ra đời trong đó có CTCK Ngân hàng Công thơng Nhận thức đợcvai trò quan trọng của các công ty trung gian đối với sự phát triển TTCK ViệtNam, Ngân hàng Công thơng Việt Nam đã nộp đơn xin cấp giấy phép thànhlập CTCK Đồng thời, Ngân hàng cũng chuẩn bị cơ sở hạ tầng và cử nhânviên tham gia các chơng trình đào tạo về CK của UBCKNN Với số vốn điềulệ 55 tỷ đồng và đáp ứng đợc các yêu cầu của Chính phủ, công ty đã chínhthức đợc thành lập và đi vào hoạt động từ ngày 16/11/2000.

Quá trình hình thành và phát triển của công ty đợc đánh dấu bằng mộtsố điểm mốc chính sau:

- Ngày 01/09/2000, Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thơng Việt Nam raquyết định số 126/QĐ - HĐQT - NHCT thành lập Công ty TNHH CK Ngânhàng Công thơng Việt Nam.

- Ngày 06/10/2000, Chủ tịch UBCKNN cấp Giấy phép kinh doanh số07/GPHĐKD cho IBS tham gia hoạt động trong cả 5 lĩnh vực nghiệp vụ theoquy định tại NĐ 48/CP về CK và TTCk, kèm theo là Giấy chứng nhận đăngký kinh doanh số 014000010 của Sở kế hoạch và đầu t Hà Nội.

- Ngày 16/11/2000 công ty đã chính thức khai trơng hoạt động dới sự điềuhành của ông Phạm Ngọc Long Giám đốc CTCK Ngân hàng Công thơng.Sau đó ít hôm, chi nhánh CTCK Ngân hàng Công thơng tại thành phố Hồ ChíMinh cũng đi vào hoạt động dới sự chỉ đạo của ông Phan Thanh Long.

CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam là doanh nghiệp nhà nớc, đợcthành lập dới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên 100%vốn do Ngân hàng Công thơng Việt Nam cấp, do đó, CTCK này là đơn vịthành viên hạch toán kinh tế độc lập trực thuộc Ngân hàng Công thơng ViệtNam.

Tên gọi đầy đủ: Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Công thơngViệt Nam.

Tên gọi tắt: CTCK Công thơng.

Tên giao dịch quốc tế: IncomBank Securities Co., Ltd (IBS).

Vốn điều lệ: 55 tỷ đồng.Thời gian hoạt động: 50 năm.

Trụ sở chính: 306 Bà Triệu – Hà Nội.

Chi nhánh: 153 Hàm Nghi – thành phố Hồ Chí Minh.

2.2.1.2 Vai trò, nguyên tắc hoạt động và các nghiệp vụ kinh doanh.

Với hoạt động của mình, CTCK Công thơng đã góp phần nâng cao,củng cố vị thế của Ngân hàng Công thơng trên thị trờng, tạo kênh huy độngvốn trung và dài hạn cho thị trờng, đa dạng hoá, mở rộng thị trờng hoạt độngkinh doanh, tạo điều kiện cho các chủ thể trong nền kinh tế trở thành nhà đầut trực tiếp, từ đó góp phần dẫn ốn đầu t nớc ngoài vào trong nớc đồng thờiđiều hoà vốn trong nền kinh tế Ngoài ra, CTCK Công thơng còn tạo điềukiện thúc đảy quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp và đa dạng hoá để phù hợpvới mô hình tổng công ty – một tập đoàn ngân hàng kinh doanh đa dạng.

Hoạt động kinh doanh của công ty phải đảm bảo tuân thủ pháp luậttrong mọi hoạt động; kinh doanh có hiệu quả và có lãi; từng bớc phát triểnbền vững và hội nhập quốc tế

Trong khuôn khổ quy định của pháp luật và giấy phép hoạt động kinhdoanh, công ty đợc tiến hành các nghiệp vụ sau:

+ Môi giới mua bán chứng khoán trên TTCK cho các khách hàng trong vàngoài nớc.

+ Thực hiện các hoạt động tự doanh cho công ty.

+ Bảo lãnh phát hành chứng khoán cho chính phủ, các tổ chức trong và ngoàinớc phát hành chứng khoán.

+ Quản lý danh mục đầu t trên cơ sở vốn uỷ nhiệm của các khách hàng trongvà ngoài nớc để đầu t vào các chứng khoán theo mục đích đầu t của kháchhàng.

+ T vấn cho mọi khách hang về những vấn đề liên quan đến chứng khoán,đầu t chứng khoán,t vấn tài chính và các lĩnh vc khác.

2.2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Trớc đây, khi thành lập CTCK phải tuân theo luật công ty, còn hiệnnay khi luật doang nghiệp ra đời và đợc áp dụng, CTCK lại phải thực hiệntheo luật doang nghiệp Bất cập ở chỗ các văn bản hớng dẫn trớc đây thì theoluật công ty, còn bây giờ các văn bản hớng dẫn những chỉnh sửa theo luậtdoanh nghiệp mới lại cha đợc thực hiện Nh vậy khung pháp lý hoạt độngcũng nh tổ chức của các công ty đang trong giai đoạn quá độ, chuyển đổibuộc các công ty cần phải có thay đổi phù hợp với điều kiện đặt ra, CTCKCông thơng cũng không nằm ngoài số đó Trong tơng lai, CTCK Công thơngsẽ có những thay đổi phù hợp với khung pháp lý cũng nh điều kiện cụ thểcủa công ty Hiện tại, công ty đợc tổ chức nh sau:

- Giám đốc công ty do Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thơng bổ nhiệm,miễn nhiệm theo đề nghị của Tổng giám đốc Ngân hàng Công thơng Giámđốc là ngời đại diện cà chịu trách nhiệm trớc Ngân hang Công thơng và phápluật về hoạt động của công ty Giám đốc là ngời có quyền điều hành cao nhấttrong công ty

- Giúp việc giám đốc có một số phó giám đốc Phó giám đốc công ty doTổng giám đốc Ngân hàng Công thơng bổ nhiệm, miễn nhiệm theo đề nghịcủa giám đốc công ty Phó giám đốc là ngời giúp việc giám đốc điều hànhmột hoặc một số lĩnh vực hoạt động của công ty tho sự phân công của giámđốc và chịu trách nhiệm trớc giám đốc và pháp luật về nhiệm vụ đợc giámđốc phân công.

- Các phòng ban chuyên môn có chức năng tham mu giúp việc cho giámđốc trong việc quản lý, điều hành hoạt động công ty, đó là các phòng:

+ Phòng môi giới: Đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch, mua bán

chứng khoán thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch hoặc thị trờng phitập trung.

+ Phòng phát triển thị trờng: Thực hiện các hoạt động liên quan tới các lĩnh

vực phân tích và t vấn đầu t, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu t, tựdoanh và tiếp thị.

+ Phòng kế toán: Ghi chép, hạch toán, lu ký chứng khoán cho khách hang và

hạch toán nội bộ công ty.

+ Phòng hành chính và nhân sự: Phân tích, đầu t, nghiên cứu, kiểm soát

pháp chế, ứng dụng tin học để phát triển sản phẩm, dịch vụ mới và thực hiệncác công việc hành chính, tổng hợp, văn th.

+Phòng kiểm soát: Theo dõi và giám sát nhằm thực hiện đầy đủ, an toàn các

hoạt động nghiệp vụ của công ty Phát hiện, ngăn ngừa kịp thời những nhầmlẫn và các hiện tợng vi phạm trong phạm vi nội bộ công ty, đảm bảo mọihoạt động đều đợc tuân theo đúng pháp luật và chủ trơng, chính sách củaNhà nớc Trên cơ sở thực tế, đa ra những đánh giá chính xác tình hình hoạtđộng của công ty.

Sơ đồ cơ cấu tổ chức CTCK Công thơng

2.2.2.Thuận lợi và khó khăn.

Cũng nh các công ty khác, CTCK Công thơng ra đời nhằm mục đíchhoạt động kinh doanh có hiệu quả và góp phần phát triển TTCK còn non trẻtại Việt Nam Là một nớc đi sau trong quá trình xây dựng TTCK cho phépViệt Nam kế thừa kinh nghiệm từ các nớc phát triển trên thế giới nhng áp

Chủ tịch HĐQT

Giám đốc

Phó giám đốc

Trụ sở chính tại Hà Nội

Phó giám đốc

Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh

P Môi giới

P Kế toán, tài

P Hành chính và nhân sự

P Phát triển thị

tr ờng

P Phát triển thị

tr ờng

P Môi giới

P Kế toán, tài

chính

dụng vào điều kiện riêng có của nớc ta là điều rất khó khăn Sự ra đời củaTTCK tại Việt Nam mới chỉ dừng lại ở bớc sơ khai và còn rất mới mẻ cả vềlý luận và thực tiễn Do vậy, xây dựng TTCK trong điều kiện nớc ta hiện nayđồng nghĩa với việc chúng ta phải nhận thức và khắc phục đợc hàng loạt cáckhó khăn khách quan và chủ quan Những khó khăn chung của quá trìnhxây dựng và phát triển TTCK đồng thời cũng chính là những khó khănmà các CTCK hiện nay đang phải đối mặt trong đó có CTCK Công th -ơng.

2.2.2.1 Những khó khăn chính.

 Môi trờng tài chính còn rất thô sơ.

Môi trờng tài chính hiện nay còn rất thô sơ, điều này đợc thể hiệnthông qua các kênh huy động vốn đang ở trong giai đoạn mới hình thành,thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính thay cho sựtác động của các lực lợng thị trờng Đặc biệt thị trờng vốn ngắn hạn do hệthống ngân hàng đảm nhiệm – một kênh dẫn vốn có liên quan và ảnh hởngtrực tiếp tới TTCK đang hoạt động kém hiệu quả Tình trạng này dẫn tới mộtnghịch lý: nền kinh tế thiếu vốn nghiêm trọng trong khi vốn trong nớc tắc lạitrong các ngân hang với một khối lợng không nhỏ, không có lối thoát chođầu t.

Bên cạch đó, các sản phẩm và dịch vụ tài chính còn quá ít ỏi khiến chomôi trờng đầu t nghèo nàn, kém hấp dẫn Tăng trởng kinh tế tơng đối nhanhtrong những năm vừa qua đã tạo ra thu nhập gia tăng đáng kể trong nền kinhtế nói chung và các hộ gia đình nói riêng Nhiều ngời có vốn nhàn rỗi dờngnh ngày càng không thoả mãn với những phơng thức tiết kiệm truyền thốngnhng cũng không tìm thấy những cơ hội đầu t mong muốn TTCK đã đem lạicơ hội đầu t mới hấp dẫn hơn song do thị trờng còn quá mới mẻ, hàng hoácòn đơn giản, ít ỏi nên dải lựa chọn của nhà đầu t còn quá hẹp Đây là mộtkhó khăn lớn mà CTCK Công thơng cũng đang phải đối mặt vì trong tìnhhình thị trờng nh hiện nay, việc thu hút thêm khách hàng và tạo niềm tintrong khách hàng về triển vọng TTCK Việt Nam là rất khó khăn - điều nàyảnh hởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của công ty.

 Môi trờng pháp lý còn thiếu đồng bộ và cha hoàn chỉnh

Nhà nớc hiện nay cha có những hoạch định cụ thể ở tầm chiến lợc đểphát triển một cách bài bản, đồng bộ và hiệu quả cho TTCK còn non trẻ.

Những vấn đề mới nảy sinh cả ở tầm vĩ mô và vi mô liên quan đến sự tồn tạihay phát triển tiếp TTCK sau giai đoạn thử nghiệm còn bỏ ngỏ UBCKNNvới vai trò “đầu tầu” nhng thực tế vẫn cha đa ra một chính sách cụ thể haymột giải pháp hữu hiệu cho TTCK trong giai đoạn hiện nay Hệ thống pháplý không ổn định, luôn có sự thay đổi và điều chỉnh Nhiều văn bản pháp lýđợc đa ra không phù hợp với tình hình thực tế và còn có nhiều bất cập Bảnthân các văn bản pháp lý hiện hành cũng đang trong quá trình điều chỉnh.Văn bản pháp lý cao nhất về CK và TTCK hiện nay mới chỉ là Nghị định.Trong khi đó, các văn bản pháp lý mới về CK cũng cha thể bao quát hết mọivấn đề, cha có sự thống nhất cao giữa các văn bản về TTCK Điều này gâyra rất nhiều khó khăn và vớng mắc cho CTCK cũng nh đối với các nhà đầu t.

 Cơ sở vật chất kỹ thuật.

Cơ sở vật chất kỹ thuật có tác động rất lớn đến hiệu quả hoạt độngkinh doanh của công ty Nó không chỉ tạo dựng nên hình ảnh của công tytrong lòng công chúng đầu t mà còn hỗ trợ cho việc thực hiện các nghiệp vụkinh doanh của công ty một cách nhanh chóng, chính xác và hiệu quả Trongsuốt quá trình hoạt động, CTCK Công thơng luôn đánh giá cao việc nâng caocơ sở vật chất kỹ thuật, áp dụng tiến bộ công nghệ tin học Vì vậy, công ty đãxây dựng đợc hệ thống cơ sở vật chất với những trang thiết bị tơng đối hiệnđại nh hệ thống máy vi tính, máy chiếu, bảng điện tử…, các công ty này căn cứTuy nhiên, với nguồnkinh phí còn hạn hẹp, trong khi đó công nghệ tin học lại thay đổi nhanhchóng điều này cũng gây nên áp lực lớn đối với công ty Hơn nữa, công tycha có cán bộ chuyên trách về tin học và còn thiếu cán bộ có năng lực ứngdụng tin học, vì vậy mà hoạt động cung cấp thông tin của công ty còn kémhiệu quả Đây là điểm bất cập đáng lo ngại của công ty trớc những yêu cầuvề tình hình nhiệm vụ sắp tới.

 Thiếu nguồn nhân lực có kỹ năng.

Có thể nói, con ngời là yếu tố quan trọng nhất và có vai trò quyết địnhđến thành công của một công ty Các CTCK là những công ty hoạt độngtrong lĩnh vực tài chính – tiền tệ với những sản phẩm hang hoá cao cấp củathị trờng đòi hỏi phải có một đội ngũ nhân viên dầy dạn kinh nghiệm và tinhthông nghiệp vụ Đội ngũ nhân viên của CTCK cần phải đợc đảm bảo vừa làsản phẩm của một nền đào tạo chính quy, có bề dầy năm tháng đồng thời là

sản phẩm của một môi trờng tài chính phát triển đến một độ chín muồi nhấtđịnh mới đảm bảo cho việc điều hành quản lý và thực hiện nghiệp vụ củacông ty có kết quả nh mong muốn Tuy nhiên, trong thời gian vừa qua CTCKCông thơng còn thiếu một đội ngũ cán bộ lãnh đạo, quản lý và cán bộ nghiệpvụ có kinh nghiệm kinh doanh thơng trờng Một số nghiệp vụ của công tycòn thiếu cán bộ chủ chốt nh nghiệp vụ t vấn, phân tích, tự doanh, quản lýdanh mục đầu t Vì vậy, trong thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệmchuyên môn cũng nh kỹ năng nghiệp vụ cho đội ngũ nhân viên vừa là mộtviệc làm tất yếu vừa là một thách thức lớn lao đối với công ty.

 Doanh thu không đủ bù đắp chi phí.

Nhìn lại quá trình hoạt động trong hơn hai năm qua, các phiên giaodịch hầu nh chỉ vào khoảng 3 – 5 tỷ VND, trong giai đoạn hiện nay giá trịgiao dịch của các phiên chỉ đạt xấp xỉ 2 tỷ đồng với mức phí dao động từ0.4 – 0.5% thì doanh thu MG của toàn thị trờng đạt khoảng 6 – 10 triệuđồng/phiên Giả sử chia đều cho các công ty thì mỗi công ty thu khoảng 1triệu/phiên trong khi mỗi phiên giao dịch công ty phải chi ít nhất là 1 triệutiền điện thoại, thêm vào đó là các chi phí khác nh tiền lơng, tiền thuê sàn,tiền mua sắm tài sản cố định…, các công ty này căn cứ Nh vậy, thực tế thời gian đầu, các CTCK đềubị lỗ, cho đến quý2, quý 3 năm 2001 khối lợng giao dịch có tăng, các côngty mới hoà hoặc có thu chút ít Đến giai đoạn hiện nay giá trị giao dịch mỗiphiên lại rất thấp, các công ty tiếp tục rơi vào tình trạng khó khăn bởi vìnguồn thu chủ yếu của công ty là dựa vào nghiệp vụ MGCK.

2.2.2.2 Những thuận lợi cơ bản.

Bên cạnh những khó khăn vừa nêu, CTCK Công thơng cũng có nhữngthuận lợi quan trọng cho quá trình phát triển hoạt động kinh doanh của côngty, đó là:

- Nhìn chung, trong hai năm vừa qua tình hình kinh tế – xã hội đất nớc làthuận lợi cho sự phát triển của TTCK Nhịp độ tăng trởng GDP của nền kinhtế vẫn đợc duy trì tơng đối ổn định, năm sau cao hơn năm trớc (2001 đạt6,8%; 2002 đạt 7,04%) và đợc xếp vào nhóm ba nớc có tốc độ tăng trởngnhanh nhất thế giới đó là Hàn Quốc – 7% và Trung Quốc – 8% Các chỉ sốkinh tế vĩ mô nh lạm phát, tỷ giá hối đoái, cán cân thanh toán, bội chi ngânsách, tỷ trọng đầu t/GDP, mức thu hút vốn đầu t nớc ngoài…, các công ty này căn cứ tiếp tục đạt nh

dự kiến Khi GDP tăng trởng ổn định, chỉ số TTCK cũng tăng trởng ổn địnhtheo Điều này sẽ tạo ra môi trờng đầu t hấp dẫn cho các cá nhân trong nớccũng nh nớc ngoài Hơn nữa, triển vọng tăng trởng GDP trong những năm tớilà chắc chắn do Việt Nam là nớc sống hoà bình, có dầu lửa xuất khẩu và cólơng thực thực phẩm.

- Quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc đợc diễn ra mạnh mẽ trongcác năm vừa qua Tính đến nay đã có khoảng 965 doanh nghiệp đợc cổ phầnhoá Hầu hết các doanh nghiệp sau khi cổ phần hoá đều có tình hình sản xuấtkinh doanh tơng đối khả quan, thu nhập của ngời lao động gia tăng, việc làmđợc bảo đảm, lợi nhuận cao Tiến trình cổ phần hoá vẫn tiếp tục đợc quantâm thúc đẩy từ trung ơng đến các địa phơng và ở các bộ ngành Việc cáccông ty cổ phần hoá hoạt động kinh doanh hiệu quả có ý nghĩa rất quantrọng đối với các CTCK cũng nh TTCK vì đây là các chủ thể quan trọngcung cấp hàng hoá cho thị trờng Tuy nhiên, để thu hút, khuyến khích đợccác doanh nghiệp này tham gia niêm yết trên TTCK là công việc mà cácCTCK hiện nay đang hết sức quan tâm.

- TTCK non trẻ đã tạo ra những bớc tập dợt ban đầu cho các CTCK Nhậnthức của công chúng đầu t đối với TTCK đang dần có sự thay đổi Những cảithiện quan trọng trong khuôn khổ pháp lý trong nớc và trong quan hệ đốingoại đã tạo điều kiện cho môi trờng kinh doanh có thêm xung lực mới đặcbiệt là khu vực t nhân.

- TTCK Việt Nam ra đời khi TTCK trên thế giới đủ phát triển mạnh, đặc biệtlà TTCK của một số nớc nh Mỹ, Anh, Nhật, Hồng Kông, Thái Lan, HànQuốc, Singapo Với một bớc đi trớc của các nớc về sự ra đời và phát triểnTTCK đã tạo thuận lợi cho nớc ta Chúng ta có thể học hỏi đợc kinh nghiệm,phát huy đợc những tiến bộ khoa học kỹ thuật trong lĩnh vực CK phù hợp vớiđiều kiện kinh tế của đất nớc.

- CTCK Công thơng còn có một thế mạnh khác, tạo u thế cho mình khi bắtđầu tham gia hoạt động Đó là công ty đợc đầu t 100% vốn từ Ngân hàngCông thơng Việt Nam CTCK Công thơng ra đời cũng đợc thừa hởng bề dầycủa ngân hàng mẹ với mạng lới các chi nhánh rộng khắp trên các tỉnh, thànhphố lớn trong cả nớc, có quan hệ đại lý với các ngân hàng, các tổ chức tàichính và đang tài trợ cho nhiều dự án lớn

2.3 Thực trạng, hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tạicông ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng

2.3.1.Sự cần thiết hình thành và phát triển nghiệp vụ môigiới chứng khoán.

Cũng giống nh tất cả các CTCK khác, CTCK Công thơng ra đời nhằmmục đích hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận thông qua các nghiệp vụ màcông ty thực hiện theo quy định của UBCKNN bao gồm: môi giới, t vấn, tựdoanh, quản lý danh mục đầu t, bảo lãnh, thanh toán bù trừ và lu ký CKtrong đó hoạt động MG luôn đợc công ty chú trọng ngay từ khi công ty mớiđi vào hoạt động cho đến ngày nay Sở dĩ nghiệp vụ này đợc công ty đánhgiá cao là vì nó ít rủi ro, vốn pháp định không cao, hoạt động lại có hiệu quả.Trong các nghiệp vụ kinh doanh của công ty thì nghiệp vụ MGCK luôn đemlại cho công ty nguồn thu nhập lớn nhất Vì vậy, hình thành và phát triểnnghiệp vụ MGCK là điều rất cần thiết đối với công ty.

Hơn nữa, bản chất của TTCK là hoạt động theo nguyên tắc trung giantrong đó nhà MGCK là những ngời thờng xuyên xuất hiện trên Sàn Họ làngời trực tiếp giao dịch với khách hàng, làm cho cung và cầu gặp nhau vàquá trình mua bán đợc diễn ra nhanh chóng, thuận lợi và tiết kiệm Một trongnhững thành công của CTCK là thu hút ngày càng nhiều khách hàng, tạoniềm tin trong họ cũng nh gây dựng đợc hình ảnh tốt đẹp của công ty tronglòng công chúng đầu t vì đây đợc coi là đối tợng quan trọng có tiềm năng tolớn về vốn đầu t và đợc coi là nguồn cung cấp vốn chủ yếu cho TTCK Muốnthu hút đợc lực lợng này tham gia vào thị trờng cần phải nâng cao hiểu biếtcho họ, quan trọng hơn là phải tạo lòng tin của họ vào thị trờng Để làm đợcđiều đó, không ai khác mà chính là nhờ vào một phần rất lớn công sức củacác nhà MGCK.

Trong điều kiện TTCK còn rất non trẻ nh hiện nay thì lòng tin củacông chúng đầu t là yếu tố rất quan trọng, quyết định đến sự thành bại củaTTCK Một khi lòng tin của công chúng đầu t bị đổ vỡ thì việc kéo họ trở lạivới thị trờng là hết sức khó khăn Vì thế, ngay từ đầu, CTCK với chức năngMG phải có kỷ cơng nghiêm minh, nhân viên của công ty, đặc biệt là các đạidiện MG, phải đợc trang bị đầy đủ về tri thức, kỹ năng hành nghề và đạo đứcnghề nghiệp Nếu không kiên định với việc xây dựng những tiêu chí này thì

sẽ không thể xoá bỏ đợc ấn tợng xấu về cái gọi là “nghề chỉ trỏ” đã từng hằnsâu trong xã hội, không thể tạo dựng một khuôn mặt của một ngời MG tàichính trung thực, giỏi nghề và tận tuỵ với khách hang và vì thế không thể xâydựng thành công TTCK.

Trong tơng lai không xa, khi TTCK đã bớc qua thời kỳ sơ khai và đivào giai đoạn phát triển, sản phẩm dịch vụ dồi dào về số lợng, đa dạng,phong phú về chủng loại, tinh tế và nhạy cảm trong vận hành chức năng thìđòi hỏi việc cung cấp cho nhà đầu t những thông tin cần thiết, những ý tởngđầu t, những lời khuyên mang tính thời điểm hay mang tính chiến lợc và giúpcho nhà đầu t thực hiện các giao dịch theo cách có lợi nhất là mục đích hoạtđộng của công ty Để thực hiện điều đó, việc thúc đảy hoạt động MGCKphát triển mang tính chuyên nghiệp cao là rất cần thiết đối với công ty ngaycả trong thời điểm hiện nay.

Với những lý do trên đây, có thể thấy MGCK là hoạt động rất quantrọng đối với một CTCK Đây không chỉ là một khâu bắt buộc phải có trongquá trình giao dịch mà còn là một nguồn chỉ dẫn, t vấn, chăm sóc rất hữu íchđối với ngời đầu t Nhận thức đợc tầm quan trọng nh vậy nên tất cả cácCTCK Việt Nam ngay từ khi thành lập đều thực hiện nghiệp vụ này và coiđây là nghiệp vụ chủ lực trong cạnh tranh giữa các CTCK Vì vậy việc hìnhthành và phát triển nghiệp vụ MGCK tại các CTCK là rất cần thiết trong đóCTCK Công thơng không phải là trờng hợp ngoại lệ.

2.3.2.Cơ sở pháp lý điều chỉnh hoạt động môi giới chứngkhoán.

Cho đến nay, UBCKNN cũng cha đa ra một văn bản pháp lý nào điềuchỉnh riêng hoạt động MGCK Do hệ thống pháp lý về CK và TTCK ViệtNam còn nhiều bất cập, cha có một bộ luật cụ thể về CK và TTCK mà chỉđang nằm quá trình điều chỉnh, sửa đổi, bổ sung theo từng giai đoạn hoạtđộng của thị trờng Vấn đề này cũng gây ra rất nhiều khó khăn đối với cácCTCK đặc biệt đối với những nghiệp vụ dễ gây ra những tranh chấp và xungđột về lợi ích nh nghiệp vụ MGCK Dù cha có quy chế riêng về hoạt độngMGCK nhng các CTCK thực hiện nghiệp vụ này cũng chịu sự điều chỉnhchung theo các quy định, quy chế, nghị định mà UBCKNN đã ban hành nh:

- Nghị định 48/1998/NĐ- CP ngày 11/07/1998 của Chính phủ về CK vàTTCK.

- Quy chế về tổ chức và hoạt động của CTCK (ban hành kèm theo Quyếtđịnh số 04/1998/QĐ- UBCK3 ngày 13/10/1998 của Chủ tịch UBCKNN)- Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch CK (ban

hành kèm theo Quyết định sô 04/1999/QĐ- UBCK1 ngày 27/03/1999 củaChủ tịch UBCKNN).

- Quyết định số 42/2000/QQĐ- UBCK1 ngày 12/06/2000 của Chủ tịchUBCKNN về việc sửa đổi, bổ sung một số điều trong Quy chế thành viên,niêm yết, công bố thông tin và giao dịch CK ban hành kèm theo Quyếtđịnh số 04/1999/QĐ- UBCK1 ngày 27/03/1999 của Chủ tịch UBCKNN.- Thông t số 01/2000/TT- UBCK1 ngày 17/04/2000 của UBCKNN hớng

dẫn tạm thời chế độ thu phí đối với khách hàng của các tổ chức kinhdoanh dịch vụ CK.

2.3.3.Nguyên tắc hoạt động môi giới chứng khoán.

Trong mỗi lĩnh vực công việc cụ thể, cán bộ nhân viên đều phải tuânthủ theo những nguyên tắc hoạt động nhất định Qua đó, sẽ đánh giá đợc cảvề trình độ chuyên môn cũng nh đạo đức của một nhân viên hành nghề Đốivới lĩnh vực CK, dù còn hết sức mới mẻ tuy nhiên, để hoạt động kinh doanhcủa các CTCK đạt hiệu quả thì tất cả các nhân viên CK đều phải tuân thủtheo các nguyên tắc hoạt động nhất định Mục đích của các nguyên tắc nàylà nhằm bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu t và đảm bảo rằng nhân viên tiếnhành giao dịch CK của mình theo cách thức hợp lý nhằm góp phần duy trìmột thị trờng công bằng và có trật tự.

Các nguyên tắc hoạt động của nghiệp vụ MGCK bao gồm:

 Giao dịch trung thực và công bằng.

Trong quá trình thực hiện giao dịch mua bán CK cho khách hàng cũngnh việc thực hiện các hoạt động về CK thay mặt khách hàng, nhân viên MGcần phải đảm bảo tính độc lập, công khai và không thiên vị Họ không đợcđòi hỏi, nhận, mời hay cho tặng bất kỳ một món quà biếu hay hối lộ nào từphía khách hàng hoặc dành cho khách hàng nhất là các khách hàng tiềmnăng nhằm mu cầu một sự đối sử u đãi và thiên vị so với các đối tợng khác.

Ngoài ra, khi tính các loại phí nhân viên MG không đợc tính vợt quámức phí cho phép trong từng trờng họp cụ thể ví dụ nh mức phí dịch vụ MGtối đa không vợt quá 0,5% trị giá giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu t vàtối đa không quá 0,15% giá trị giao dịch trái phiếu (áp dụng từ ngày29/11/2000).

 Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ, có tinh thân ftrách nhiệm.

Nhân viên MG tài năng không chỉ là ngơig hội tụ đầy đủ các phẩmchất đạo đức nghề nghiệp mà còn phải nắm vững thành thục các kỹ nănghành nghề cơ bản nh kỹ năng tìm kiếm khách hàng, kỹ năng truyền đạtthông tin, kỹ năng khai thác thông tin, kỹ năng bán hàng Sử dụng thành thạocác kỹ năng này sẽ giúp cho các nhà MG nâng cao trình độ nghiệp vụ, chiasẻ những kiến thức và hiểu biết của mình cho khách hàng từ đó thoả mãn tốtnhất lợi ích tài chính cho họ.

Một nhà MG thành công còn là ngời có tinh thần trách nhiệm cao, tậntuỵ với khách hàng, coi lợi ích của khách hàng cũng chính là lợi ích củamình, cùng vui với niềm vui và cùng chia sẽ với những nỗi buồn của họ.

 Có đủ đội ngũ nhân viên MG có năng lực, đã qua đào tạo và tuyển

Trớc hết, nhân viên phải nắm vững và luôn tuân thủ các luật lệ, quychế, quy định hiện hành liên quan đến giao dịch kinh doanh CK Trong quátrình giao dịch với khách hàng họ phải thể hiện là nhân viên có đủ năng lựccần thiết bao gồm cả việc đợc đào tạo hoặc có kinh nghiệm chuyên môn phùhợp để có thể làm việc tốt ở vị trí đợc giao phó Đơn vị quản lý luôn phảiđảm bảo các nhân viên đợc chỉ định giao dịch với khách hàng phải có nhữngchuẩn mực nghề nghiệp về tính liêm chính và công bằng Mặt khác, họ phảicó các thủ tục kiểm soát nội bộ thoả đáng và có năng lực nghiệp vụ, tài chínhđể cho phép tiến hành hợp thức việc kinh doanh của mình và để có thể bảo vệviệc kinh doanh cũng nh khách hang khỏi những thất thoát về tài chính dotrộm cắp, gian lận, các hành vi không trung thực khác và các thiếu sót và saiphạm về nghiệp vụ gây ra.

 Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trớc khi thực hiện lệnh của

công ty.

Nhân viên phải xử lý các lệnh của khach shàng một cách công bằng vàtheo thứ tự thời gian nhận đợc chúng, và phải đảm bảo rằng trong mọi trờng