1377 quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại CTY CP chứng khoán thành phố hồ chí minh chi nhánh hà nội thực trạng và giải pháp luận văn thạc sỹ (FILE WORD)

⅛μ , NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM , , IW BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠM THỊ NGỌC LY QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẪN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ NỘI - THựC TRẠNG GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2017 Ì1 [f ⅛μ , NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM , , IW BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠM THỊ NGỌC LY QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẪN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ NỘI - THựC TRẠNG GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN THỊ XUÂN ANH HÀ NỘI - 2017 Ì1 [f LỜI CAM ĐOAN Tôi xin camđoan luận văn “ Quản lỷ rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty cỗ phần chứng khốn thành phổ Hồ Chí Minh chi nhánh Hà Nội-Thực trạng giải pháp'’” cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận luận văn trung thực, có nguồn gốc đuợc trích dẫn rõ ràng Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm tính xác thực nguyên luận văn Tác giả Phạm Thị Ngọc Ly LỜI CẢM ƠN Tôi gửi l ời c ám ơn sâu sắc đến Tiến sĩ Trần Thị Xuân Anh dành nhiều thời gian tâm huyết huớng dẫn nghiên cứu giúp tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn tới Quý Thầy Cô Học Viện Ngân hàng giúp đỡ, tạo điều kiện cho học viên trình học tập bậc cao học Nhà truờng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Chi nhánh Hà Nội tạo điều kiện giúp đỡ thực luận văn Mặc dù tơi cố gắng hồn thành luận văn tất nhiệt huyết lực mình, nhiên khơng thể trách khỏi thiếu sót, mong nhận đuợc đóng góp quý b áu Quý Thầy Cô Hà Nội, ngày tháng năm 2017 Học viên Phạm Thị Ngọc Ly MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: L Ý L UẬN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 NHỮNG VẤN ĐÈ CƠ B ẢN VỀ RỦI RO TRONG HOẠT Đ ỘNG KINH DOANH CỦA C ÔNG TY CHÚNG KHOÁN .5 1.1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 1.1.2 Rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 11 1.1.3 Các loại rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 12 1.2 QUẢN L Ý RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA C ÔNG T Y CHÚNG KHOÁN .16 1.2.1 Khái niệm đặc điểm quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán .17 1.2.2 Nội dung quy trình quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán .19 1.2.3 C ác tiêu chí đánh giá việc thực quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng tychứng khốn .24 1.3 CÁC NHÂN T Ô ẢNH HƯỞNG T ỚI QUẢN L Ý RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA C ÔNG T Y CHÚNG KHOÁN 26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Các nhân tố khách quan .30 KẾT LUẬN CHƯƠNG 31 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘI 32 2.1 KHÁI QUÁT VỀ C ÔNG TY C Ổ PHẦN CHÚNG KHỐN THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH 32 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển cơng ty cổ ph ần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh .32 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 35 2.1.3 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh công ty 37 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh công ty giai đoạn 2013-2016 .42 2.2 THựC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA C ƠNG TY CP CHỨNG KHỐN THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘ I 48 2.2.1 Thực trạng rủi ro hoạt động kinh doanh H S C- Chi nhánh Hà Nội 49 2.2.2 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh - Chi nhánh Hà Nội 55 2.3 ĐÁNH GIÁ THựC TRẠNG QUẢN L Ý RỦI RO CỦA C ÔNG T Y C Ổ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘI 69 2.3.1 Những mặt đạt đuợc 69 2.3.2 Những mặt hạn chế 71 2.3.3 Nguyên nhân tồn hạn chế 72 KẾT LUẬN CHƯƠNG 74 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘI 75 3.1 ĐỊNH HƯỚNG TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT NG INH NH T I CÔNG TY C PH N CH NG KHỐN THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘI .75 3.1.1 Đ ịnh huớng phát triển cơng ty CP chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh - Chi nhánh Hà Nội .75 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾThoạt TẮTđộng kinh doanh 3.1.2 Quan điểm tăng cường quản lý rủi ro công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh - Chi nhánh Hà Nội 77 3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT NG KINH DOANH T I CƠNG TY CP CH NG KHỐN THÀNH PH HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ NỘI .77 3.2.1 Nhóm giải pháp chung .77 3.2.2 Nhóm giải pháp cho hoạt động kinh doanh HSC .89 3.3 KIẾN NGHỊ 96 3.3.1 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán 96 3.3.2 Kiến nghị với công ty Cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 100 Viết tắt KẾT LUẬN 105 Nguyên nghĩa ^CK Chứng khốn CNTT Cơng nghệ thơng tin ^CP Cổ phần CTCK HĐQT Cơng ty chứng khốn Hội đơng quản trị HSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phơ Hơ Chí Minh IPO Phát hành Chứng khoán l ần đầu công chúng NĐT Nhà đầu tư OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung ROE Tỷ suất lợi nhuận vôn chủ sở hữu SGDCK TTCK Sở Giao dịch Chứng khoán Thị trường chứng khoán UBCKNN Uy ban Chứng kho án Nhà nước DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1: Cơ cấu Doanh thu hoạt động kinh doanh HSC .42 Bảng 2: Danh mục đầu tu năm 2016 45 Bảng 2.3: Tỷ trọng giá trị Tự doanh chứng khoán HSC 45 Bảng 4: B ảng chi phí hoạt động năm 2016 47 Bảng 2.5: Thời hạn toán khoản nợ phải trả tài Cơng ty 51 Bảng 2.6: Một số tiêu tài 67 Bảng 2.7: Tỷ lệ an tồn tài 2016 69 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Vốn điều lệ HS C qua năm 33 Biểu đồ 2: Tốc độ tăng truởng Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản .34 Biểu đồ 3: Tốc độ tăng truởng nguồn nhân lực .34 Biểu đồ 4: Thị phần môi giới H S C so với toàn thị truờng 38 Biểu đồ 5: Thị phần H S C tổng giao dịch nuớc ngoàivà nuớc 39 Biểu đồ 6: Tốc độ tăng truởng Doanh thu L ợi nhuận sau thuế 42 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ S đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức 36 S đồ 2: Mơ hình quản lý HSC 37 S đồ 3: Cơ cấu gi ám s át rủi ro H S C .56 92 tư c ần phải cân nhắc góc độ rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi tác động chúng giá chứng kho án kết tài cuối đạt định đầu tư H S C c ần linh hoạt việc áp dụng nguyên tắc “không bỏ trứng vào rổ”, thơng qua mơ hình quản lý danh mục đầu tư hiệu kết hợp lý luận có liên quan đến rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi (Mơ hình định giá tài sản vốn - CAMP) lý thuyết định giá chênh lệch (APT) để lựa chọn tập hợp chứng khoán hiệu - Phân định rõ quyền hạn, trách nhiệm phán đầu tư: + Quy định rõ chức năng, quyền hạn chế hoạt động Hội đồng đầu tư Hội đồng đầu tư phải quan có trách nhiệm cao tồn hoạt động tự doanh HSC Ngoài việc phê duyệt khoản đ u tư, nhiệm v Hội đồng đ u tư thiết lập, hoạch định sách đầu tư nói riêng định hướng phát triển kinh doanh nói chung HSC + Bên cạnh việc quy định rõ chức năng, nhiệm vụ Phòng Đầu tư, H S C phải xây dựng mức phân cấp phê duyệt trình định đầu tư nhằm tạo quyền chủ động cho cấp thực kịp thời nắm bắt hội đầu tư nâng cao trách nhiệm cá nhân cán hoạt động tự doanh + Phân định quyền hạn, trách nhiệm c nhân Phò ng Đ ầu tư, quy định chế độ thưởng, phạt cá nhân tham gia - Phòng Kiểm tra kiểm toán nội thực kiểm soát quy định tỷ lệ đ u tư tối đa vào doanh nghiệp, ngành Xây dựng danh m c đ u tư, hạn mức đ u tư cho hoạt động, loại chứng ho n u định tỷ lệ đầu tư Trái phiếu khơng có bảo lãnh tài sản đảm bảo Danh mục Trái phiếu cơng ty - Phịng Đầu tư c ần tn thủ quy định tỷ lệ đầu tư; theo dõi báo c o c c tha đổi thị trư ng, sách luật pháp Nhà 93 nước, Tổ chức phát hành có ảnh hưởng đến kết tự doanh Thực đa dạng hóa đối tượng đầu tư loại hình đầu tư Dự báo biến động lãi suất, áp dụng phổ biến mức lãi suất thả khoản đầu tư dài hạn Cân đối tỷ lệ khoản đầu tư Quy định cở sở thống cho việc tính lãi suất đầu vào, đ ầu khoản đầu tư Đảm bảo cân đối kỳ hạn khoản vay khoản đ u tư - Xác lập hệ thống báo cáo phản hồi thông tin phù hợp Bằng cách thiết lập chế báo cáo khoa học, cơng việc quy trình tự doanh tình hình hoạt động tự doanh phản ánh thông tin đến cấp quản lý c ch đ đủ, xác kịp th i chiều ngược lại, định B an lãnh đạo, Hội đồng đầu tư phải nhanh chóng truyền đạt tới Phịng Đ ầu tư cán đầu tư để tuân thủ nghiêm túc Phịng Kiểm tra kiểm sốt nội H S C phải bổ sung thêm nhiệm v kiểm tra, giám sát việc định việc tuân thủ s ách đầu tư mà Hội đồng đầu tư phê duyệt - Tuân thủ chế cắt lỗ thực hoá lợi nhuận 3.2.2.3 Đổi với hoạt động kinh doanh khác Đổi với hoạt động rủi ro tỉn dụng Tuân thủ phòng ngừa rủi ro tín dụng Thường xuyên đánh giá mức biến động giá tình hình kinh doanh tổ chức phát hành Xây dựng chế độ trích lập dự phịng rủi ro hệ thơng tiêu ch đ nh gi chất lượng chứng khoán c ầm cố.Về bản, HSC c ần thực phân tách chức bán hàng, chức thẩm định, quản lý rủi ro tín dụng chức quản lý nợ hoạt động cấp tín dụng cho khách hàng thực hoạt động ký quỹ Theo đó, tồn việc xây dựng giới hạn tín dụng sở xác định rủi ro tổng thể (thông qua thực xếp hạng tín dụng, phân tích ngành, khả phát triển khách hàng tương lai ) phận quản lý rủi ro tín dụng thực 94 độc lập, đảm bảo tính khách quan hạn chế phân tán thông tin cung cấp sản phẩm tín dụng (cho vay mua ký quỹ chứng kho án.) Đối với đánh gi rủi ro giao dịch, tùy theo mức độ phức tạp và/hoặc giới hạn tín dụng x ác định, giao cho phận quan hệ khách hàng trực tiếp thực thẩm định giao cho phận phân tích tín dụng ( khách hàng có dư nợ lớn, tính phức tạp khoản vay cao) Cách thức giúp đáp ứng nhu c ầu khách hàng cách nhanh chóng phù hợp với điều kiện thực tế Việt Nam Trên sở phân tách trên, phận quan hệ khách hàng chịu trách nhiệm tiếp xúc, tiếp nhận yêu c u khách hàng, cung cấp thông tin cho phận quản lý rủi ro tín dụng, đồng th i kiểm tra giám sát trình thực cam kết khách hàng (s dụng vốn vay, bảo đảm tiền vay.) Bộ phận quản lý rủi ro tín dụng thực việc “giám s át song song” trình phận quan hệ khách hàng thực định phê duyệt tín d ng để phát dấu hiệu rủi ro can thiệp kịp th i gi m s t việc thực kiểm tra s d ng vốn vay, kiểm tra tài sản bảo đảm, c c điều kiện giải ngân Như vậy, q trình đánh gi rủi ro tín dụng thực cách tổng thể, liên tục trước, sau cho vay, nâng cao hiệu quản lý rủi ro tín dụng, khắc phục tình trạng không kịp thời sử dụng chế hậu kiểm kiểm tra kiểm sốt nội Ngồi ra, HSC tiêu chuẩn hóa cán theo dõi rủi ro tín d ng dựa nguyên tắc B asel Theo đó, xây dựng đội ngũ c án quản lý rủi ro tín dụng có kinh nghiệm, có kiến thức khả nhanh nhạy xem xét, đánh giá c ác đề xuất tín dụng HSC xây dựng hệ tiêu chuẩn cán rủi ro tín d ng trình độ chun mơn, kinh nghiệm thực tế, có th i gian trải qua công tác phận quan hệ h ch hàng Những yêu c u giúp cho đội ngũ c n quản lý rủi ro tín d ng có đủ trình độ, kinh nghiệm 95 thực tế để xử lý nhanh chóng, hiệu thận trọng hợp lý trình phân tích, thẩm định giám sát tín dụng Đồng thời, c ần nâng cao tính chuyên nghiệp nhân viên, theo cán chức năng, nhiệm vụ phải thực c ách đầy đủ, hết trách nhiệm thái độ tất cơng việc chung xử lý mối quan hệ phận Bên cạnh đó, H S C c ần tiếp tục đẩy mạnh quan hệ, tận dụng nguồn vốn nguồn truyền thống để đua thị trường sản phẩm tài hỗ trợ linh hoạt, bán chéo sản phẩm nhằm đem lại lợi ích tối đa cho khách hàng cho HSC Đổi với hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán: + Xây dựng Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng khốn để làm sở cho hoạt động tuân theo trình tự nội dung cơng việc Cũng tương tự Quy trình Tự doanh chứng khốn, Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng khoán c ần quy định rõ số nội dung bản: Các yêu c ầu Hồ sơ trình tự thực hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán theo luật định; Giới hạn đối tượng thực Bảo lãnh phát hành chứng ho n nhấn mạnh cơng tác đánh giá doanh nghiệp, tổ chức phát hành chứng khoán thực bảo lãnh Quy định hạn mức bảo lãnh tương ứng với tiềm lực tài khả phát triển tổ chức phát hành; Quy định chi tiết công tác kiểm tra kiểm so t trước, sau hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khốn Có chế tài xử lý c ác đơn vị, cá nhân không thực qu trình nghiệp v + Xây dựng c ác phương án B ảo lãnh phát hành chứng khoán cho giảm thiểu rủi ro cho hoạt động HSC phải thực nghĩa vụ bảo lãnh Thực đồng bảo lãnh hợp đồng bảo lãnh lớn nhằm chia s hạn chế rủi ro, tận dụngđược nhiều nguồn thơng tin từ phía đơn vị đồng bảo lãnh qu trình phân t ch, đ nh gi hoạt động tổ chức phát hành 96 Đổi với hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán: + Tập trung phát triển nâng cao chất lượng hoạt động phân tích bản, phân tích kỹ thuật + Xây dựng hệ thống liệu chuẩn ho Đa dạng hoá liên kết với đơn vị, tổ chức tài chính, doanh nghiệp, quan quản lý thị trường nhằm thu thập nhiều chiều thông tin, hạn chế giảm thiểu sai lệch thông tin tư vấn cho khách hàng 3.3 KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán Hiện nay, TTCK Việt Nam tìm lại nhịp độ phát triển ổn định hơn, thực chức kênh huy động vốn hiệu cho kinh tế Hoạt động c ác CTCK có bước phát triển định mặt mạng lưới hoạt động, quy mô vốn, sở vật chất, nhân sự, quy mô cung cấp dịch v chất lượng hoạt động Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh CTCK có tính rủi ro cao, khơng có quản lý chặt chẽ quan quản lý Nhà nước dẫn đến đổ vỡ CTCK gây rủi ro cho toàn hệ thống S au số kiến nghị với c ác quan quản lý Nhà nước, Bộ Tài chính, UBCKNN nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh CTCK, kiểm soát rủi ro cho TTCK nói riêng cho thị trư ng tài nói chung: 3.3.1 Đẩy mạnh việc hoàn thiện khung pháp lý Cùng với phát triển thị trư ng xu hội nhập c c quan chức c n có tha đổi, bổ sung, ch nh s a cho phù hợp với yêu c u phát triển thị trư ng ặc biệt xu tồn c u hóa, khung pháp lý c n phải điều ch nh để giúp TTCK CTCK phát triển bền vững, hội nhập hiệu - Luật Chứng kho án sửa đổi, cần sớm quy định phân cấp 97 hướng dẫn thi hành văn luật, có c ác hướng dẫn cụ thể Thông tư ban hành - Bổ sung c ác quy định cụ thể để nâng cao lực quản lý công ty, cấu trúc máy quản lý điều hành công ty theo thông lệ tốt C ần quy định cụ thể quyền lực giám sát, quyền lực điều tra CTCK có dấu hiệu vi phạm c ác quy định pháp luật UB CKNN trực tiếp ủy ban giám sát tổ chức KDCK - Khung pháp lý hoạt động M&A CTCK Cùng với phát triển thị trư ng tài chính, hoạt động sáp nhập, mua lại cơng ty chứng khoán dẫn trở thành xu hướng tất yếu Đây xem công cụ chiến lược để phát triển hay tái cấu lại CTCK, sau sáp nhập, mua lại lợi ích bên tham gia thu lớn: tăng trưởng hiệu kinh tế nhờ quy mô tăng thị phần, giảm chi phí cổ định, chi phí nhân lực Tuy nhiên, để hoạt động M&A thực sôi động phát triển c ần khắc phục nguyên nhân chủ quan khách quan nêu trên, vấn đề liên quan đến khung pháp lý, chế tài chính, thuế sách phát triển thị trường c ần trọng nhằm khuyến khích CTCK sáp nhập, hợp với không dừng lại ởnhững thương vụ chuyển nhượng sở hữu cổ ph n - Đa dạng hóa loại hình dịch vụ mà CTCK phép thực Hiện nay, theo Luật Chứng khốn c ác CTCK nước thực hoạt động Mơi giới chứng khốn, Tự doanh chứng khốn, Bảo lãnh phát hành chứng ho n, Tư vấn đ u tư chứng khoán C n phải nghiên cứu cung cấp thêm loại hình dịch vụ giao dịch mua chứng khốn ký quỹ, mơi giới cơng c phái sinh, mua bán khống chứng ho n theo khung pháp lý quy định việc thực nghị định, thông tư hướng dẫn thực chi tiết, c thể 98 - Xây dựng áp dụng tiêu chuẩn quốc tế quản lý doanh nghiệp CTCK, giúp CTCK không bị bỡ ngỡ rào cản kinh tế trình hội nhập kinh tế quốc tế thật sâu rộng Thực tế nay, chua có chuẩn mực quản lý doanh nghiệp áp dụng cho CTCK, việc quản lý theo Luật Doanh nghiệp số quy định đặc thù ngành c ị n sơ khai, chua mang tính ngun tắc Khi xây dựng c ần tham khảo khuyến nghị, tiêu chuẩn quốc tế Các tiêu chuẩn có khuyến nghị quy tắc thực quản lý doanh nghiệp, tiêu chuẩn kế toán tốt Mục tiêu quản lý kinh doanh công khai, minh bạch, giảm thiểu rủi ro hệ thống Đây giải pháp c ần thiết cho CTCK Việt Nam gia nhập kinh tế quốc tế 3.3.1 Đẩy mạnh công tác quản lý, giám sát hoạt động thị trường - UBCKNN c ần tổ chức nhiều đoàn kiểm tra CTCK, rà soát lại hoạt động hoạt động, hệ thống quy trình, quy chế nội bộ, cấu tổ chức, quản lý, sở vật chất kỹ thuật quản lý nhân sự, nguời hành nghề Qua công tác kiểm tra, gi ám s át đánh gi tình hình hoạt động CTCK, UBCKNN đua c c biện pháp chấn ch nh kịp th i, x phạt nghiêm CTCK vi phạm qu định chứng khốn TTCK - Hiện tình hình tài CTCK lộn xộn mà để chuẩn hoá xảy nhiều vấn đề, c n có lộ trình để CTCK lý bớt tài sản rủi ro phát hành tăng vốn để đảm bảo an toàn hoạt động - Có biện pháp tăng cuờng cơng tác bảo mật thông tin truớc đua thông tin công chúng phải đuợc chọn lọc, ngăn ngừa thông tin mang tính vụ lợi, thiếu chuẩn mực - Nâng cao lực quản lý thị truờng khống chế làm giá chứng khốn, có chế tài xử lý nghiêm tổ chức, cá nhân vi phạm mang lại minh bạch cho TTCK 99 - Công cụ chứng kho án phái sinh: Đó c ách để quản lý rủi ro cải thiện hoạt động kinh doanh Thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKP S ) đời bước ngoặt tạo phân mảng cho TTCK Từ giúp nhà đầu tư có thêm cơng cụ hạn chế phịng ngừa rủi ro trường hợp xảy biến động giá thị trường Khi nhà đầu tư có cơng cụ để hạn chế rủi ro, họ yên tâm đổ nhiều nguồn lực thị trường Điều giúp thị trường chứng khốn Việt Nam thu hút thêm nguồn lực đầu tư tiềm ẩn 3.3.1 Tăng cường công tác thông tin tuyên truyền, đẩy mạnh hợp tác quốc tế tiếp tục cải cách sách, thủ tục hành - Đẩy mạnh phổ cập kiến thức cho công chúng thông qua phương tiện thơng tin đại chúng như: báo chí, truy ền thanh, truyền hình, c ác kho đào tạo mi ễ n phí làm cho người dân nắm kiến thức chứng khoán thị trư ng chứng khốn - UBCKNN c n có biện pháp tuyên truyền đặc biệt cho công chúng đầu tư, c ác doanh nghiệp tham gia thị trường để huy động tối đa nguồn tiền nhàn rỗi vào sản xuất kinh doanh - UBCKNN TTGDCK cần hợp tác, tranh thủ giúp đỡ từ Sở giao dịch giới, tổ chức, học viện tài quốc tế để đưa c n đào tạo ngắn hạn, dài hạn tham quan học tập kinh nghiệm thực tế nước có thị trư ng chứng khoán phát triển - Đa dạng hoá nội dung đào tạo nhằm đáp ứng nhu c ầu khác cơng chúng Khuyến khích cán bộ, học viên, nhà đ u tư thị trư ng chứng ho n đề xuất chủ đề nghiên cứu chứng khoán thị trường chứng khoán theo lĩnh vực cụ thể - Tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế đặt nhiều hội thách thức cho lĩnh vực tài nói chung TTCK nói riêng Đ ể CTCK 100 TTCK mở rộng phát triển, tự cạnh tranh bình đ ẳng với nhau, Chính phủ bộ, ngành liên quan cần có biện pháp, sách ổn định phát triển TTCK - Xây dựng lộ trình hội nhập cho CTCK Quá trình hội nhập thị trường vốn phải đặt tổng thể trình hội nhập trình cải cách thị trường tài chính, hệ thống ngân hàng cải cách kinh tế nói chung Nếu thiếu gắn kết này, TTCK khó phát triển, khó cạnh tranh với c ác đối thủ nước Hội nhập quốc tế vừa trình cạnh tranh, vừa hợp tác đấu tranh, vừa tận dụng hội, vừa phải đối phó với thách thức Ai chủ động chiếm nhiều lợi trình cạnh tranh Vì vậy, Bộ Tài chính, UBCKNN c ần xây dựng đưa phương án cam kết hội nhập để vào đó, c ác CTCK chủ động xây dựng cho chiến lược hợp lý tham gia hội nhập 3.3.2 Kiến nghị với công ty Cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 3.3.2.1 Cơ cấu lại tồ ch ức phòng ban th eo hướng tăng cường hỗ trợ hệ thống quản lý rủi ro Muốn nâng cao lực quản lý ĐHĐCĐ, HĐQT, B an giám đốc trước hết hệ thống quản lý rủi ro công ty phải hoạt động thực có hiệu Việc làm cần thiết cấu lại tổ chức theo hướng mở rộng phịng chun mơn ph c v trực tiếp cho hệ thống quản lý rủi ro Dựa vào nhu c ầu thực tế cơng ty, thành lập thêm đến phòng chức sở cấu lại tách từ phận hành Đó phịng chun mơn cho vấn đề tuyển d ng, đào tạo, hệ thống kiểm toán nội phát triển quan hệ với khách hàng Khi nghiệp vụ chun mơn hóa d dàng thực chiến lược sách cơng ty 101 Cơ cấu lại c ác phò ng ban gắn liền với việc nâng cao vai trò Ban kiểm sốt Thực tế, có khái niệm đưa Luật Doanh nghiệp 2005 vai trò ban kiểm soát doanh nghiệp Việt Nam nói chung Cơng ty CPCK Xn Thành nói riêng cịn mơ hồ Hoạt động ban kiểm sốt nhìn chung mang tính chất đột xuất, theo yêu cầu hoạt động thường xuyên Hơn nữa, Ban kiểm soát coi phận trực thuộc ban lãnh đạo, điều làm giảm tính khách quan độc lập Ban kiểm sốt công ty Đã đến lúc c ần đưa vị trí ban kiểm sốt vị trí nhiệm vụ nó, phận ĐHĐCĐ b ầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra, tra giám s át thường xuyên hoạt động công ty từ phát sai sót, hạn chế để ban lãnh đạo có biện pháp khắc ph c kịp th i 3.3.2.2 Tăng cường quản lý nhân sự, có sách lương thưởng hợp lý sách thu hút nhân tài Đây vấn đề thực c ần thiết nhân lực ln vấn đề đau đầu quản lý CTCK Sự cạnh tranh nhân tài cơng ty, vấn đề trình độ đào tạo hạn chế lương thưởng tồn lâu Khi có phận chuyên môn ph trách vấn đề nhân sự, công ty có điều kiện phát triển quy mô đảm bảo chất lượng nguồn nhân lực Thực tế vài CTCK lớn TTCK Việt Nam có riêng phận quản lý đào tạo nguồn nhân sự, mà bị công ty khác thu hút khơng chất xám, họ đáp ứng đủ nhu c ầu tiếp tục phát triển CTCK c n xây dựng triển khai quy tắc nghề nghiệp cho tất cán làm công tác quản lý rủi ro C ần tránh sách thủ tục gây hoạt động trái với đạo đức nghề nghiệp công ty giao dịch không an tồn, bỏ qua rủi ro thực hóa lâu dài trọng vào chất lượng công việc ngắn hạn kết hoạt động, dẫn 102 đến sử dụng thiếu hiệu nguồn vốn công ty phân công trách nhiệm quyền hạn khơng hợp lý, thực khen thuởng đãi ngộ mục tiêu ngắn hạn khơng có chế xử phạt hợp lý hành vi sai trái Đi kèm với việc thành lập phịng chun mơn cho vấn đề đào tạo tuyển dụng, việc đào tạo chuyên viên HR( Human Resources) phụ trách lên chiến luợc quản lý nhân cho công ty.Việc thuờng xuyên mở lớp đào tạo nghiệp vụ nói chung QLRR nói riêng cần thiết nhằm cập nhật yêu c ầu nhu trang bị kiến thức cho nhân viên trình tác nghiệp, giám sát quản lý rủi ro Mô hình đạo tạo kết hợp hai phuơng pháp: mời chun gia bên ngồi tự đào tạo thơng qua buổi tu vấn, chia sẻ kinh nghiệm từ cán quản lý cấp cao, cán QLRR nhiều kinh nghiệp Từ đó, tạo mơi truờng QLRR phạm vi tồn cơng ty Đây vấn đề quản lý đuợc áp dụng rộng rãi giới, Việt Nam manh nha hình thành nhung chắn trở nên c ần thiết th i gian tới hi cơng t có chiến luợc phát triển nguồn nhân lực từ đề đối sách để thu hút nhân tài, nhu có chế độ luơng thuởng hợp lý để giữ nhân viên Theo kinh nghiệm CTCK hàng đầu giới, luơng nhân viên nhận đuợc ph n luơng cứng cịn có chế độ thuởng theo khối luợng cơng việc mà nhân viên làm đuợc c ch thu ng xuyên hợp lý Cơ chế luơng thuởng CTCK phải đảm bảo ngu i đặt công ty vào rủi ro đua định họ với mục tiêu chung gia tăng giá trị cho công ty Nếu quyền lợi ngu i định không ngang với ngu i sở hữu công ty (cổ đơng , điều chắn xả cơng t bị đặt vào rủi ro khơng mong muốn Vì vậ , để đảm bảo phù hợp nhiệm v quản lý công ty với việc đón nhận, tn thủ quy trình quản lý rủi ro CTCK yêu c u ngu i 103 định đầu tu vào vốn cổ phiếu công ty nhằm gắn quyền lợi trách nhiệm họ vào hoạt động kinh doanh cơng ty Điều khuyến khích nhân viên đóng góp tích cực vào hoạt động cơng ty Nó khác với cách làm CTCK Việt Nam thực thuởng theo quý, theo năm theo đầu nguời Một cách làm khác cho phép nhân viên huởng hoa hồng theo số hợp đồng ký đuợc Cơng ty c ần có sách phù hợp thu hút nhân tài làm việc cho mình, đặc biệt đội ngũ nhân cao cấp đuợc đào tạo nuớc Mặc dù thị truờng nhân cao cấp gặp phải cạnh tranh lớn từ nhiều phía, nhung tạo đuợc hình ảnh mơi truờng làm việc thân thiện, chắn CTCK Xuân Thành ngày trở thành nơi thu hút nguồn chất xám có trình độ cao đến làm việc cho 3.3.2.3 Xây dựng văn hóa cơng ty Văn hóa cơng ty bao gồm quy tắc ứng xử, phong cách làm việc, quy định quan hệ ngồi cơng ty, đồng thời nguyên tắc kinh doanh mà công ty huớng tới Xây dựng văn hóa cơng ty vấn đề lâu dài, c n nhiều kinh nghiệm phải phù hợp với thực trạng doanh nghiệp Nên chăng, cơng ty th tu vấn nuớc ngồi vấn đề này, từ xây dựng nên quy chuẩn quy tắc nhất, hợp lý nhất, xây dựng nên thuơng hiệu tạo nên khác biệt CTCK HSC so với cơng ty khác Xây dựng văn hóa rủi ro chun nghiệp quản lý rủi ro phải ph n công việc tất ngu i Trong th i gian dài CTCK, quản lý rủi ro đuợc xem nhu chức tài ch nh, gi m đốc tài ch nh đóng vai tr ngu i đo lu ng, đ nh gi loại trừ rủi ro Nói cách khác, việc quản lý rủi ro tập trung hoàn toàn vào nguời nhóm nhận trách nhiệm quản lý rủi ro, đua tr ch nhiệm việc điều phối 104 quản lý rủi ro xuyên suốt cơng ty Văn hóa cơng ty kích thích động lực làm việc nhân viên công ty, khiến họ đóng góp vào phát triển chung HSC mà làm cho xong việc Xây dựng văn hóa cơng ty nêu bật vai trò làm guơng đ ầu ban lãnh đạo, họ guơng cho nhân viên soi vào, động lực cho nhân viên phấn đấu, hồn thành xuất sắc nhiệm vụ Văn hóa cơng ty phải gắn với việc giải mối quan hệ nhân viên với nhau, để họ giúp đỡ làm việc mục đích chung, khơng phải kiềm chân nhau, hủy hoại lẫn 105 KẾT LUẬN H S C CTCK có tiềm lực tài mạnh, chiến lược hoạt động kinh doanh hiệu quả, nhiên c ịn thiếu xót cơng tác quản lý rủi ro tronghoạt động kinh doanh Điều ảnh hưởng không nhỏ đến kế hoạch phát triển, mở rộng quy mô hoạt động H S C bối cảnh kinh doanh ngày khó khăn cạnh tranh khốc liệt Nhận thức vấn đề trên, thông qua việc vận dụng tổng hợp c ác phương pháp nghiên cứu lý luận kết hợp với thực ti ễn, Luận văn “Tăng cường quản lý rủi ro hoạt động inh doanh Công t Cổ ph n Chứng ho n thành phố Hồ Chí Minh (H S C ) ” nghiên cứu, hệ thống hóa c ác vấn đề lý luận quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK, phân tích thực trạng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh H S C đồng thời luận giải, đưa c ác giải pháp kiến nghị có sở khoa học có tính khả thi nhằm tăng cường công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh H S C bối cảnh kinh doanh Kết nghiên cứu Luận văn khơng góp phần tăng cường quản lý rủi ro hoạt động inh doanh H C mà đề xuất, iến nghị uận văn c n góp ph n vào việc đổi hoàn thiện chiến lược ph t triển inh doanh c c CTC iệt Nam sở tham hảo cho c ác quan quản lý nhà nước đưa c ác biện pháp cụ thể để điều hành hoạt động TTC cho hiệu quả, ph t triển an tồn, bền vững cơng tyDANH chứng MỤC khốn.TÀI LIỆU THAM KHẢO Ủy Bộ Tài (2010), Thông 226/2010/TT-BTC, quy hướng định vềdẫn chỉxếp tiêuloại an 12 banchính Chứng kh O án Nh tư nước (2013), “Quy chế tồn tàitheo đốichuẩn với tổ chức CTCK tiêu CAMEL ”.kinh doanh chứng khoán Bộ Tài TRANG WEB: (2012), Thơng tư 165/2012/TT-BTC ngày 9/10/2012, Sửa Website đổi, củabổ HSC: sung https://www.hsc.com.vn/vn số điều thông tu số 226 Bộ Tài quy Website định Bộ Tài tiêu chính: An http://www.mof.gov.vn tồn tài biện pháp xử lý tổ Websitechức SGDCK phố chứng Hồ Chí Minh: kinh Thành doanh khohttp://www.hsx.vn án không đáp Website Uỷ ban Chứng kho án Nhà nước:http://www.ssc.gov ứng tiêu an tồn tài chính, Hà Nội Chính P hủ (2012), Quyet định 1826/QĐ-TTg Thủ tướng chỉnh phủ ngày 06/12/2012, Phê duyệt đề án: Tái cấu trúc thị truờng chứng kho án doanh nghiệp bảo hiểm, Hà Nội T rần Thị Xuân Anh (2013), “Tăng cường quản lỷ rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Việt Nam, L uận văn tiến sỹ, Truờng Học viện ngân hàng, Hà Nội Cơng ty CP Chứng khốn Thành P hố Hồ Chí Minh (2013, 2014, 2015, 2016), Báo cáo tổng kết Công ty CP Chứng h n Th nh hố Hồ Ch inh 2013 2014 2015 2016), Báo cáo tài ch ỉnh kiểm tốn Cơng ty CP Chứng khốn Thành P hố Hồ Chí Minh (2013, 2014, 2015, 2016), Báo cáo Ban Kiểm soát HSC Nguyễn Văn Na m , Vuo'∏g T rọng Nghĩa (2002), Giáo trình Thị truờng Chứng khốn, NXB Tài Chính Ngơ Hướng, Tơ Kim Ngọc (2002), Lý thuyết Tiền tệ Ngân hàng, NXB Thống Kê 10 Đ o L ê Minh (2008) , Những vấn đề chứng khốn TTCK, NXB Chính trị Quốc gia Hà nội 11 Ủy ban chứng kh o án nh nước (2013), Quyết định 105/QĐ-UBCK quy chế hướng dân việc thiết lậpvà vận hành hệ th quản trị rủi ro ... luận quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Chương 2: Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phổ Hồ Chỉ Minh - Chi nhánh Hà Nội. .. đề lý luận quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh PHỐ HỒ CHÍ MINH CTCK Tại Chương với nội dung ? ?Thực trạng quản lý rủi ro hoạt 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty cổ phần chứng động kinh. .. RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẪN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ NỘI - THựC TRẠNG GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH