HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐÀU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHÀN CHỨNG KHỐN VPS - CHI NHÁNH HỘI SỞ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN NGỌC HƯƠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐÀU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHÀN CHỨNG KHỐN VPS - CHI NHÁNH HỘI SỞ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2020 GÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN NGỌC HƯƠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐÀU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHÀN CHỨNG KHỐN VPS - CHI NHÁNH HỘI SỞ Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS HÀ THỊ SÁU HÀ NỘI - 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học, độc lập đuớl huớng dẫn Giáo viên huớng dẫn khoa học Các số liệu, kết đuợc trình bày luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, tin cậy, ý kiến đề xuất tác giả chua đuợc công bố cơng trình khác Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Tác giả Nguyễn Ngọc Hương ii LỜI CẢM ƠN Qua thời gian nghiên cứu lý luận thực tế tác giả hoàn thành luận văn thạc sỹ Tài - Ngân hàng với đề tài “Hiệu hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS - Chi nhánh Hội Sở” Tác giả xin chân thành cảm ơn TS Hà Thị Sáu thầy, cô giáo Khoa sau đại học Học viện Ngân hàng quan tâm, bảo, huớng dẫn tận tình đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tác giả hoàn thành luận văn này! Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Tác giả Nguyễn Ngọc Hương iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU, HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ viii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 1.1 TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP VÀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU Tư TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 1.1.1 Trái phiếu doanh nghiệp .8 1.1.2 Hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp 14 1.2 HI ỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU Tư TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 17 1.2.1 Quan niệm hiệu hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp 17 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp cơng ty chứng khốn .18 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp công ty chứng khoán 23 1.3 KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG ĐẦU Tư TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS- CHI NHÁNH HỘI SỞ 27 1.3.1 Kinh nghiệm đầu tư trái phiếu doanh nghiệp công ty chứng khoán Việt Nam .27 1.3.2 Bài học Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS - Chi nhánh Hội sở 30 KẾT LUẬN CHƯƠNG I 32 ιv CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS - CHI NHÁNH HỘI SỞ .33 2.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS- CHI NHÁNH HỘI SỞ 33 2.1.1 Giới thiệu chung 33 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 35 2.1.3 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh Cơng ty CP chứng khoán VPS- Chi nhánh Hội Sở 36 2.2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU Tư TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS- CHI NHÁNH HỘI SỞ 42 2.2.1 Cơ sở pháp lý .42 2.2.2 Thực trạng hoạt động đầu tu trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS- Chi nhánh Hội sở 44 2.2.3 Thực trạng hiệu hoạt động đầu tu trái phiếu doanh nghiệp Công ty cổ phần chứng khoán VPS- Chi nhánh Hội sở 59 2.3 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU Tư TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS- CHI NHÁNH HỘI SỞ 72 2.3.1 Kết đạt đuợc 72 2.3.2 Tồn hoạt động đầu tu TPDN 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS - CHI NHÁNH HỘI SỞ .83 3.1 ĐỊNH HƯỚNG CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPSCHI NHÁNH HỘI SỞ GIAI ĐOẠN 2020-2025 83 vi v 3.1.1 Định hướng phát DANH triểnMỤC hoạt CÁC động kinh CHỮdoanh VIẾTtạiTẮT VPS giai đoạn 2020 2024 .83 3.1.2 Định hướng phát triển hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội sở giai đoạn 2020 - 2024 .85 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS- CHI NHÁNH HỘI SỞ 86 3.2.1 Xây dựng, ban hành hệ thống sách, quy trình đầu tư trái phiếu doanh nghiệp 86 3.2.1 Xây dựng, sửa đổi bổ sung ban hành hệ thống sách, quy trình đầu tư trái phiếu doanh nghiệp 86 3.2.2 Đào tạo, nâng cao lực trình độ cán nhân viên cơng ty VPS Chi CBNV nhanh Hội Cán sở 87 nhân viên CNTT 3.2.3 Triển khainghệ chiến Công thônglược tin marketing thúc đẩy sản phẩm đầu tư trái CTCK phiếu doanh nghiệp 88 Cơng ty chứng khốn HĐKD 3.2.4 ỨngHoạt dụngđộng côngkinh nghệdoanh thông tin đại nâng cao khả cạnh tranh HSC giao dịch đầutytưCô trái phiếu doanh nghiệp 91 Cơng phân chứng khốn HSC KTXH SPDV 3.2.5 GiảiKinh pháptếtàixãchính hội đa dạng, linh hoạt 92 3.2.6 Tăng cường Sản phẩmcông dịchtác vụ quản trị rủi ro kiểm tra giám sát 94 SSl 3.3 KIẾN Công NGHỊty 96 Cơ phân chứng khốn SSI TCBS 3.3.1 ĐốiCơng với Chính 96 ty Cơphủ phân chứng khốn Kỹ thương Việt 3.3.2 ĐốiNam với Bộ tài 97 TPDN UBCK 3.3.3 CácTrái quan Nhà nước 98 phiếuchứng doanhkhốn nghiệp 3.3.4 ĐốiUy vớiban Cơng ty Cổ phần chứngkhoán VPS 100 chứng khoán VPS KẾT LUẬN 102 Công ty Cô phân chứng khoán VPS TÀI THAM KHẢO 105 VPS Chi nhánh HộiLIỆUCông ty Cô phân chứng khoán VPS - Chi Sở PHỤ LỤCnhánh Hội Sở Vll DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH, BẢNG, BIỂU ĐỒ Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức VPS Chl nhánh Hộl Sở 35 Hình 2.1 Các sản phẩm dịch vụ VPS .38 Bảng 2.1 Kết hoạt động kinh doanh năm 2017- 2019 Công ty CP chứng khoán VPS- ChI nhánh Hội sở 39 Bảng 2.2 Tình hình tài Cơng ty CP chứng khốn VPS Chi nhánh Hội Sở năm 2017-2019 41 Bảng 2.3 Tổng giá trị TPDN phát hành theo mệnh giá VPS 53 Bảng 2.4 Thị phần hoạt động đầu tư TPDN Chi nhánh CTCK Hà Nội năm 2019 .57 Bảng 2.5 Kết khảo sát tin cậy khách hàng 61 Bảng 2.6 Kết khảo sát Mức độ đáp ứng nhu cầu khách hàng 62 Bảng 2.7 Kết khảo sát Năng lực phục vụ khách hàng 63 Bảng 2.8 Kết khảo sát Công cụ hỗ trợ 64 Bảng 2.9 Kết khảo sát Mức độ hài lòng chung giao dịch 65 Bảng 2.10 Giá trị khối lượng giao dịch thực giai đoạn 2017-2019 VPS Chi nhánh Hội sở 67 Bảng 2.11 Phí giao dịch đầu tư TPDN Cơng ty chứng khốn năm 2019 68 Bảng 2.12 Doanh thu hoạt động đầu tư TPDN giai đoạn 2017-2019 VPS Chi nhánh Hội Sở 69 Bảng 2.13 Lãi lỗ vốn hoạt động đầu tư TPDN giai đoạn 2017-2019 VPS Chi nhánh Hội Sở 70 Bảng 2.14 Các tiêu rủi ro hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội sở giai đoạn 2017-2019 .71 96 TPDN, phòng ban chuyên gia tư vấn môi giới hoạt động đầu tư TPDN cần am hiểu nhà đầu tư, để định hướng nhu cầu KH, phòng ban thực vận hành chuyển tiền, khớp lệnh giao dịch, cần thực thao tác chức nhiệm vụ d Ý nghĩa tích cực giải pháp Giảm thiểu rủi ro giúp VPS phát triển bền vững; tạo niềm tin cho khách hàng thực đầu tư TPDN VPS chi nhánh Hội sở 3.3 KIẾN NGHỊ Qua nghiên cứu thực trạng hiệu đầu tư TPDN VPS chi nhánh Hội sở, tác giả nhận thấy hệ thống văn quy phạm pháp luật Nhà nước tương đối đầy đủ, đồng bộ; Cơng ty VPS có tổ chức hoàn thiện với cán bộ, nhân viên có trình độ chun nghiệp cao, đạo đức tốt Điều góp phần định đến tồn phát triển nhanh chóng, sơi động hoạt động đầu tư TPDN cơng ty chứng khốn nói chung, Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS chi nhánh Hội sở nói riêng Tuy nhiên, q trình hoạt động đầu tư TPDN, VPS chi nhánh Hội sở cịn gặp số khó khăn, vướng mắc định Để VPS chi nhánh Hội sở hoạt động kinh doanh đạt vượt mục tiêu với giải pháp đề xuất trên, tác giả có số kiến nghị cụ thể sau: 3.3.1 Đối với Chính phủ - Nghiên cứu, ban hành chế, sách để quản lý điều hành thị trường TPDN phù hợp với môi trường kinh tế vĩ mơ Kinh tế Việt Nam có độ mở lớn, hội nhập sâu rộng với kinh tế Thế giới Tuy nhiên trình mới, chưa có tiền lệ nên nhiều chế sách cần phải ban hành cập nhật, sửa đổi, bổ sung điều khoản lạc hậu xuất thực tế triển khai hoạt động đầu tư TPDN 97 Ví dụ: + Ban hành văn xử lý trường hợp phát hành trái phiếu doanh nghiệp quốc tế phù hợp với quy định Việt Nam không phù hợp với luật pháp nước có đối tác mua TPDN ngược lại + Ban hành quy trình xử lý rủi qúa trình đầu tư TPDN, - Tạo lập mơi trường kinh tế vĩ mô ổn định, Kinh nghiệm thực tế cho thấy, kinh tế khó khăn nhà đầu tư tìm đến với kênh đầu tư an tồn TPCP thay TPDN Do vậy, để phát triển thị trường TPDN, cần phải tạo lập môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, tạo điều kiện cho doanh nghiệp kinh doanh có hiệu doanh nghiệp khơng có tiềm lực kinh tế, hoạt động kinh doanh thua lỗ không tạo dựng lịng tin giới đầu tư việc huy động vốn qua thị trường trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn, thị trường TPDN theo khơng thể phát triển Tăng cường kiểm tra, giám sát thị trường trái phiếu, áp dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro nhằm đảm bảo quyền lợi cho tổ chức phát hành nhà đầu tư trái phiếu 3.3.2 Đối với Bộ tài - Bộ Tài ban hành văn quy định thuế, tiền tệ, ban hành cách sách thu nhập, quản lý tài doanh nghiệp - Chuẩn hóa trình độ chun mơn nghiệp vụ hoạt động liên quan đến đầu tư TPDN như: chứng hành nghề môi giới, chứng hành nghề xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp phát hành - Bộ Tài phối hợp với Ngân hàng Nhà nước quản lý hoạt động tổ chức tài - tín dụng có liên quan đến nghiệp vụ trái phiếu; điều hành sách lãi suất thời kỳ nhằm tạo sở cho doanh nghiệp đưa mức lãi suất hấp dẫn đảm bảo hiệu 98 phát hành trái phiếu Bộ Tài - Vụ Tài Ngân hàng - Chủ trì nghiên cứu đua kiến nghị sách khuyến khích tài chính, thuế phát triển sở thành viên, nhà đầu tu Bộ Tài - Ủy ban Chứng khốn Nhà nước: - Hoạch định xây dựng văn quy phạm pháp luật triển khai thị truờng giao dịch thứ cấp TPDN chiến luợc chung phát triển thị truờng chứng khốn, xây định cụ thể mục tiêu định tính, định luợng giải pháp triển khai - Xây dựng thông tu huớng dẫn việc tổ chức giao dịch, thành viên công bố thông tin thị truờng trái phiếu doanh nghiệp - Phối hợp xây dựng sách phí giao dịch, thuế để khuyến khích chủ thể tham gia đầu tu giao dịch thị truờng trái phiếu doanh nghiệp; 3.3.3 Các quan chứng khoán Nhà nước Ủy ban Chứng khoán Nhà nuớc xây dựng tổ chức triển khai, kiểm tra, giám sát phát hành giao dịch trái phiếu; quản lý giám sát cơng ty chứng khốn, tổ chức định mức tín nhiệm, tổ chức luu ký toán, thiết lập tiêu chuẩn niêm yết cấp phép phát hành trái phiếu; giám sát hoạt động thị truờng giao dịch tập trung - Hoàn thiện hành lang pháp lý cho chủ thể khác tham gia thị truờng (nhà môi giới, quỹ đầu tu, đại lý phát hành, ngân hàng thuơng mại ) sở để nâng cao tính khoản cho thị truờng trái phiếu Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội - Xây dựng, phối hợp xây dựng quy định niêm yết, giao dịch, thành viên, công bố thông tin liên quan tới việc phát hành, giao dịch thứ cấp trái phiếu doanh nghiệp - Tổ chức phát triển hạ tầng sở để: (i) phát hành trái phiếu công ty xây 99 dựng hệ thống phát hành book building; (ii) niêm yết, giao dịch, cơng bố thơng tin, ưu tiên việc xây dựng cổng thông tin chung thị trường trái phiếu Việt Nam - Vận hành hạ tầng sở phục vụ cho hoạt động thị trường trái phiếu công ty; - Giám sát hoạt động giao dịch, công bố thông tin thị trường trái phiếu doanh nghiệp thành viên giao dịch, nhà đầu tư TP - Nghiên cứu phối hợp triển khai sách phát triển thị trường, sản phẩm, mở rộng sở nhà đầu tư, sách phí, thuế áp dụng thị trường trái phiếu doanh nghiệp Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam: - Trung tâm lưu ký chứng khốn kiểm sốt cơng ty thành viên cơng ty niêm yết dể trì thị trường cơng bằng, có trật tự; quản lý giao dịch trái phiếu có niêm yết khơng niêm yết thị trường OTC; thiết lập tiêu chuẩn niêm yết quản lý biến động giá; công bố thông tin, kiểm soát giao dịch giải xung đột chủ thể tham gia thị trường trái phiếu - Xây dựng, phối hợp xây dựng triển khai quy định vấn đề đăng ký, lưu ký, toán bù trừ trái phiếu doanh nghiệp - Xây dựng, điều chỉnh lại hạ tầng phục vụ hoạt động đăng ký, lưu ký, toán bù trừ trái phiếu doanh nghiệp; - Triển khai vận hành, quản lý hoạt động đăng ký, lưu ký, toán bù trừ trái phiếu doanh nghiệp - Phối hợp triển khai sách phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp thuế, phí - Nghiên cứu, tổ chức đào tạo phát triển lực thành viên thị trường; - Kiến nghị sách khuyến khích, phát triển sở thành viên, 100 nhà đầu tư 3.3.4 Đối với Công ty Cổ phần chứng khoán VPS - VPS hoạch định sách, xây dựng quy chế kế hoạch phát triển toàn hệ thống, làm sở cho việc xây dựng kế hoạch kinh doanh có kế hoạch phát triển hoạt động đầu tư TPDN chi nhánh hệ thống - Bổ sung lao động đảm bảo đủ biên chế để hoàn thành cơng việc, hạn chế tình trạng làm việc q tải, tạo điều kiện thời gian cho cán nhân viên học tập nâng cao trình độ chun mơn - Tăng cường sở vật chất, đảm bảo đủ mặt giao dịch, tăng cường theo hướng đại hoá trang thiết bị kỹ thuật phục vụ cho hoạt động kinh doanh - Thường xuyên tổ chức hội thảo trao đổi kinh nghiệm hoạt động chi nhánh, thu thập ý kiến đóng góp kiến nghị từ sở góp phần đề văn phù hợp với thực tế nay, quy trình nghiệp vụ thực thực tế Nếu không xây dựng phù hợp thực tế làm cho chi nhánh hoạt động sức khó khăn không đáp ứng yêu cầu đề quy định, chi nhánh không dám vận dụng vi phạm quy định - Tăng cường đầu tư trang thiết bị, nghiên cứu ứng dụng công nghệ thông tin để bước đại hố cơng nghệ CTCK Việc đại hố cơng nghệ CTCK chi nhánh tự thực khơng có nguồn vốn, mặt khác có khơng đảm bảo tính thống nhất, đồng khơng vận hành Do VPS cần phải đạo việc nghiên cứu, đầu tư đại hố cơng nghệ đầu tư TPDN - Hiện nay, biểu phí mà VPS Chi nhánh Hội Sở áp dụng VPS đưa cho toàn hệ thống Điều làm tính chủ động chi nhánh 101 việc áp dụng mức phí số nhà đầu tư đặc biệt Do đó, VPS nên xây dựng chiến lược gia có phần linh hoạt cho chi nhánh VPS nói chung VPS Chi nhánh Hội sở nói riêng tự điều chỉnh cho phù hợp với sách nhà đầu tư thời kỳ chi nhánh - VPS CTCK trọng đầu tư đổi ứng dụng công nghệ ngân hàng phục vụ đắc lực cho công tác quản trị kinh doanh phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán tiêu biểu thị trường, VPS cần tiếp tục đổi nâng cao công nghệ hệ thống ngân hàng Đặc biệt phương thức đầu tư TPDN, VPS thơng báo hiệu giao dịch ngày, tháng, định kỳ Nhà đầu tư thơng qua email, app mobile, thêm vào VPS thường xun xây dựng tin phân tích thơng tin thị trường TPDN dựa số liệu tự động hóa để cung cấp thêm hội đầu tư cho KH - VPS cần ứng dụng đại hóa công nghệ để nâng cấp phần mềm, hệ thống giao dịch đặt lệnh trực tuyến website/ qua ứng dụng, Học tập !machine, Tbond từ CTCK- đối thủ cạnh tranh hàng đầu TCBS, SSI, HSC, họ triển khai thành công ứng dụng công nghệ 4.0 vào phần mềm giao dịch trực tuyến, khiến Nhà đầu tư cảm thấy yên tâm, chủ động nắm bắt thời giao dịch 102 KẾT LUẬN Với hội nhập ngày sâu rộng kinh tế Việt Nam vào khu vực giới, lĩnh vực đầu tu tài ngày phát triển mở rộng, hoạt động đầu tu TPDN CTCK dành cho Nhà đầu tu ngày phát triển mặt quy mô, tốc độ tăng truởng, số luợng sản phẩm TPDN, chất luợng dịch vụ đầu tu TPDN, VPS CTCK có bề dày kinh nghiệm lĩnh vực tài chính, đặc biệt hoạt động đầu tu TPDN ngày khẳng định vị thế, kết kinh doanh bật, đa dạng hóa sản phẩm trình độ CBNV chun nghiệp Để nâng cao lực cạnh tranh mình, tạo tính chủ động hoạt động kinh doanh, địi hỏi CTCK nói chung VPS Chi nhánh Hội Sở không ngừng đổi hoạt động, đua giải pháp thích hợp với lĩnh vực kinh tế, định huớng sản phẩm dịch vụ nhà đầu tu chứng khoán, chứng quỹ, TPDN, , phát triển đội ngũ CBNV môi giới, chuyên gia tu vấn chuyên nghiệp, quản trị rủi ro tối đa tối uu hóa nguồn lợi nhuận Việc nghiên cứu giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tu TPDN góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh lực cạnh tranh CTCK, tạo lập hội đầu tu tiềm anắng cho Nhà đầu tu mà đem lại nguồn vốn huy động cho tổ chức phát hành Đây vấn đề hấp dẫn nhung vơ phức tạp có phạm vi nghiên cứu rộng lớn liên quan nhiều đến cấp vĩ mô lẫn vị mô Trong trình nghiên cứu, tác giả kết hợp lý luận khảo sát thực tế hoạt động đầu tu TPDN VPS Chi nhánh Hội Sở với mục đích đua số giải pháp chủ yếu với hy vọng giải phần vuớng mắc nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tu TPDN CTCK Nội dung luận văn tập trung hoàn thành số nhiệm vụ sau: Thứ nhất: Luận văn hệ thống hóa vấn đề lý luận 103 thực tiễn hoạt động đầu tư TPDN, vai trị nghiệp phát triển kinh tế xã hội thân CTCK, vai trò Nhà đầu tư Luận văn đưa số khái niệm, xác định tác động nhân tố ảnh hưởng cách độc lập đầu tư TPDN hiệu hoạt động đầu tư TPDN Luận văn khái quát đặc điểm hiệu hoạt động đầu tư TPDN, rút vấn đề tác động đến hoạt động đầu tư TPDN CTCK Nhà đầu tư Từ khẳng định cần thiết phải nâng cao hiệu hoạt động đầu tư TPDN cho CTCK đặc biệt giai đoạn cạnh tranh gay gắt CTCK nay, bên cạnh kinh nghiệm đầu tư TPDN CTCK hàng đầu thị trường Việt Nam (TCBS, SSI, HSC, VNDirect, ) Thứ hai: Luận văn nghiên cứu phân tích thực trạng hiệu hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội Sở Từ rút thành tựu đạt được, vấn đề tồn tại, vấn đề cần phải tiếp tục xử lý nguyên nhân ảnh hưởng tới chất lượng hiệu hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội Sở Luận văn đưa định hướng phát triển giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội Sở Thứ ba: Trên sở luận khoa học thực tế hoạt động đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội Sở , kết hợp với định hướng phát triển VPS, Luận văn đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu đầu tư TPDN VPS nói chung VPS Chi nhánh Hội sở Các giải pháp có tính khoa học thực tiễn, có tính khả thi nhằm phát triển kinh tế bền vững đồng thời phát triển tồn VPS Chi nhánh Hội Sở Do đề tài nghiên cứu rộng phức tạp, thân tác giả nhiều hạn chế, chắn góc độ luận văn cịn tồn khiếm khuyết Tác giả 104 mong muốn nhận nhiều ý kiến đóng góp Q thầy hướng dẫn, nhà khoa học, nhà quản lý, đồng nghiệp bạn học quan tâm đến lĩnh vực để luận văn tiếp tục hoàn thiện nâng cao Xin chân thành cảm ơn! 105 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Đình Kiệm, TS.Bạch Đức Hiển, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Tài -2010 Bùi Văn Vần, TS.Vũ Văn Ninh, Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Học viện Tài - 2013 Bộ Tài (2011), Đề án phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020 Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/6/2006 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khốn số 60/2010/QH12 ngày 24/11/2010 Chính phủ Việt Nam, Nghị định số 52/2006/NĐ-CP ngày 19/5/2009 Chính phủ phát hành TPDN Cơng ty Cổ phần chứng khoán VPS, Báo cáo thường niên năm 2017-2019 Cơng ty Cổ phần chứng khốn VPS- Chi nhánh Hội Sở, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2017-2019 Trung tâm phân tích kinh doanh VPS, Báo cáo phân tích năm 2017-201+ 10 TS Phạm Trọng Bình (2001), Cơ sở lý luận thực tiễn cho việc phát triển trái phiếu Việt Nam, Đề tài khoa học, Ủy Ban chứng khoán Nhà nuớc 11 Hà Thị Đoan Trang, PGS.TS Nguyễn Đăng Nam (2004), Giải pháp thúc đẩy phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Học viện, Học viện Tài 12 Trần Xuân Hà (2014), Sử dụng cơng cụ trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho đầu tư phát triển Việt Nam, luận án tiến sĩ kinh tế, Học viện Tài 13 Trần Vinh Quang (2015), Phát hành trái phiếu công ty Việt Nam, điều kiện khả thực hiện, luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài 106 14 Nguyễn Kim Cương (2017), Giải pháp phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện tài 15 Trương Thị Ngọc Hải (2018), Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, Đại học Kinh tế quốc dân 16 Trịnh Mai Vân (2018), Phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế, Đại học Kinh tế Quốc dân 17 Website: thitruongtaichinh.gov.vn 18 Website: tcbs.com.vn 19 Website: vps.com.vn 20 Website: ssi.com.vn 21 Website: cafef.com.vn 22 Website: financestock.com.vn PHỤ LỤC PHIẾU ĐIỀU TRA ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Chúng muốn đồng hành quý khách! VPS Chi nhánh Hội sở mong muốn cải tiến đuợc chất luợng hoạt động đầu tu trái phiếu doanh nghiệp, mong quý khách hàng dành thời gian để trả lời câu hỏi duới Ý kiến quý khách thông tin quý giá để tiếp thu, nghiên cứu, hồn thiện đuợc giữ bí mật Xin q khách vui lịng cung cấp thơng tin cá nhân cho biết ý kiến câu hỏi sau I THƠNG TIN CÁ NHÂN Q khách vui lịng cho biết tên đánh dấu (X) vào câu trả lời phù hợp với duới đây: I Họ tên: ; Giới tính: □ Nam □ Nữ Tuổi: □ 18-25 tuổi; □ 25-35 tuổi; □ 35-50 tuổi; □ 50 tuổi; Trình độ học vấn: □ Duới Đại học; □ Đại học; □ Trên đại học Thu nhập hàng tháng: □ Duới triệu; □ - triệu; □ - 15 triệu; □ 15 - 25 triệu; □ Trên 25 triệu Nghề nghiệp: □ Chủ doanh nghiệp; □ Cán nhân viên văn phịng □ Cơng nhân nội trợ; □ Nghề nghiệp khác II ĐÁNH GIÁ VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Đề nghị dùng mức độ sau để đánh giá thực trạng yếu tố tác động đến hoạt động đầu tu trái phiếu doanh nghiệp dành cho Nhà đầu tu mà Ông/ Bà cảm nhận đuợc, Đánh dấu (x) vào cột điểm số mà Ông/ Bà lựa chọn theo mức đuợc đua duới Điểm Ý nghĩa Kém Trung bình Khá Tốt Rất tốt Điểm Chỉ tiêu Sự tin cậy khách hàng STC01 VPS Chi nhánh Hội sở ln thực giới thiệu, cam kết với Anh/Chị STC02 Khi Anh/Chị có nhu cầu đầu tu TPDN, VPS Chi nhánh Hội sở sẵn sàng hỗ trợ STC03 VPS Chi nhánh Hội sở thực dịch vụ đầu tu TPDN từ lần Anh/Chị giao dịch STC04 VPS Chi nhánh Hội sở đáp ứng dịch vụ đầu tu TPDN thời gian hứa với Anh/Chị STC05 Khi Anh/Chị có thăc măc, khiếu nại, VPS Chi nhánh Hội sở giải thoả đáng STC06 Thời gian xử lý nghiệp vụ đầu tu TPDN VPS Chi nhánh Hội sở nhanh chóng STC07 Chuyên gia chuyên viên môi giới đầu tu TPDN VPS Chi nhánh Hội sở xử lý nghiệp vụ xác (khơng sai sót) STC08 Thuong hiệu VPS Chi nhánh Hội sở làm Anh/Chị tin tuởng Mức độ đáp ứng nhu cầu khách hàng DU09 VPS Chi nhánh Hội sở sử dụng hệ thống giao dịch Core system tiện lợi nhanh chóng DU10 Chun viên phịng đầu tu TPDN ln thơng báo cho Anh/Chị biết dịch vụ hồn thành DU11 Chuyên viên phòng đầu tu TPDN nhiệt tình giúp đỡ Anh/Chị để hồn thiện hồ sơ giao dịch cách nhanh chóng DU12 VPS Chi nhánh Hội sở có sản phẩm TPDN đáp ứng đuợc nhu cầu Anh/Chị Năng lực phục vụ khách hàng NLPV13 Chuyên viên phòng đầu tu TPDN phục vụ Anh/Chị nhanh chóng, hạn NLPV14 Chun viên phịng đầu tu TPDN giỏi nghiệp vụ, có trình độ vững vàng NLPV15 Anh/chị cảm thấy an toàn thực giao dịch với VPS Chi nhánh Hội sở NLPV16 Chuyên viên phòng đầu tu TPDN giải đáp thắc mắc Anh/Chị cách xác NLPV17 Khi Anh/Chị gặp khó khăn, VPS Chi nhánh Hội sở sẵn sàng hỗ trợ Anh/Chị NLPV18 Cách ứng xử chuyên viên phòng đầu tu TPDN ngày tạo tin tuởng cho Anh/Chị Công cụ hỗ trợ PTHH26 Cơ sở vật chất VPS Chi nhánh Hội sở đại PTHH27 Văn phịng làm việc đuợc trang trí ấn tuợng PTHH28 Các quảng cáo dịch vụ đầu tu TPDN VPS Chi nhánh Hội sở hấp dẫn, đa dạng PTHH29 VPS Chi nhánh Hội sở có dịch vụ giao dịch trực tuyến qua Internet PTHH30 Trang phục nhân viên gọn gàng, lịch sự, tác phong chuyên nghiệp PTHH31 Địa điểm giao dịch VPS Chi nhánh Hội sở thuận tiện Anh/Chị PTHH32 Thời gian làm việc VPS Chi nhánh Hội sở thuận tiện cho Anh/Chị giao dịch PTHH33 VPS Chi nhánh Hội sở có mạng lưới giao dịch rộng khắp thuận tiện cho Anh/Chị giao dịch Mức độ hài lòng khách hàng HL39 Anh/Chị hài lịng với chi phí phát sinh trình đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội sở HL40 Anh/ Chị hài lòng với cung cách phục vụ chuyên viên phòng đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội sở HL41 Anh/Chị hài lòng với trang thiết bị, vật chất VPS Chi nhánh Hội sở HL43 Anh/Chị giới thiệu hoạt động đầu tư TPDN VPS Hội sở đến người thân, bạn bè HL44 Trong thời gian tới Anh/Chị tiếp tục tham gia đầu tư TPDN VPS Chi nhánh Hội sở Ý kiến khác (nếu có) quý khách Chân thành cảm ơn quý khách!