Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nước Hà Nội

LỜI NÓI ĐẦU Trải qua hơn 10 năm thực hiện chính sách đổi mới và mở cửa của Đảng và Nhà nước, nền kinh tế ta đang chuyển mạnh mẽ từ cơ chế tập trung quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trường

LỜI NÓI ĐẦU

Trải qua hơn 10 năm thực hiện chính sách đổi mới và mở cửa của Đảng vàNhà nước, nền kinh tế ta đang chuyển mạnh mẽ từ cơ chế tập trung quan liêu baocấp sang cơ chế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa và đã đạt được nhữngthành tựu có ý nghĩa quan trọng trên nhiều lĩnh vực.

Bước vào giai đoạn mới, giai đoạn phát triển kinh tế theo hướng công nghiệphoá và hiện đại hoá với những yêu cấu mới, thì vấn đề tài chính tiền tệ không chỉ làmối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách mà còn là mối quan tâm của cácdoanh nghiệp, các nhà đầu tư, các nhà tín dụng

Về chính sách : mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách là phải đổimới cơ chế, chính sách tài chính để tạo ra sự ổn định về môi trường kinh tế vĩ mô,tạo lập, phân phối và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính toàn xã hội phụcvụ có hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội Mối quan tâm của các nhàdoanh nghiệp, các nhà đầu tư là trên cơ sở chính sách tài chính của nhà nước, cácdoanh nghiệp , các nhà đầu tư thực hiện các quan hệ tài chính bảo đảm cân đốiquyền lợi, nghĩa vụ tài chính của mình đối với nhà nước.

Về phân tích tài chính: Đây không chỉ là công cụ quản lý vĩ mô của Nhànước để đánh giá tình hình kinh tế của đất nước, của từng ngành, từng địa phươngmà trên cơ sỏ đó xác định được nhu cầu vốn của xã hội Đối với các doanh nghiệp,các nhà đầu tư thì việc đánh giá phân tích được kết quả hoạt động sản xuất kinhdoanh, phân tích và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp họ đưa ranhững phương hướng, những quyết định đúng đắn về hoạt động sản xuất cũng nhưhoạt động tài chính nhằm làm doanh nghiệp tồn tại, phát triển và bảo đảm trạng tháicân bằng tài chính của mình.

Một thực tế cho thấy trong điều kiện hiện nay có rất nhiều nhà quản lý kinhtế, chủ doanh nghiệp giỏi đạt được nhiều thành công thông qua sự hiểu biết, phântích hoạt động kinh tế và đặc biệt là phân tích tình hình tài chính Bên cạnh đókhông ít các nhà đầu tư, các chủ doanh nghiệp bị phá sản, các ngân hàng, các tổchức tín dụng bị thua lỗ bởi không hiểu sâu sắc tình hình tài chính của doanhnghiệp, nói khác đi là không nhận thức đầy đủ công tác phân tích tình hình tàichính của doanh nghiệp.

Xuất phát từ lý luận và thực tiễn đó ta có thể thấy rằng hoàn thiện phân tíchtài chính doanh nghiệp trong điều kiện hiện nay là một yêu cầu, một đòi hỏi của cácnhà quản lý kinh tế, các nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp và những người quan tâm.

Với ý nghĩa đó em đã chọn đề tài “ Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tíchtài chính tại Công ty Thoát Nước Hà Nội”.

Đề tài gồm 3 phần:

Phần 1: Nội dung công tác phân tích tài chính doanh nghiệp.Phần 2: Phân tích tài chính tại Công ty Thoát Nước Hà Nội

Phần 3: Một số kiến nghị góp phần hoàn thiện phân tích tài chính tại Công Ty

Thoát Nước Hà Nội.

PHẦN INỘI DUNG

CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

A KHÁI NIỆM VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦADOANH NGHIỆP

1 Khái niệm về hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Hoạt động tài chính của doanh nghiệp là là một trong những nội dung cơ bảncủa hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giả quyết các mối quanhệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh được biểu hiện dưới hình thái tiền tệgắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trongquá trình kinh doanh.

Để tiến hành sản xuất kinh doanh nhà doanh nghiệp phải trả lời được 3 câuhỏi sau đây:

Thứ nhất: Nên đầu tư dài hạn vào đâu cho phù hợp với các loại hình sản xuất kinh

doanh lựa chọn Đây chính là đầu tư lâu dài của doanh nghiệp.

Thứ hai: Nguồn tìa trợ cho đầu tư là nguồn nào?

Thứ ba: Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như thế nào?

Ba câu hỏi trên đây không phải là tất cả mọi vấn đề hoạt động tài chính củadoanh nghiệp nhưng đó là ba câu hỏi quan trọng liên quan đến dự toán vốn đầu tưdài hạn, cơ cấu vốn và quản lý vốn lưu động.

Muốn sản xuất và tiêu thụ một loại hàng hoá nào đó doanh nghiệp phải muasắm các yếu tố vật chất cần thiết như máy móc, thiết bị, dự trữ, đất đai, lao động (các yếu tố đầu vào) nghĩa là doanh nghiệp phải đầu tư vào các tài sản Các tài sảncủa DN được phản ánh bên trái của bảng cân đối kế toán nó gồm hai phần chính làtài sản cố định và tài sản lưu động Song, DN nên đầu tư vào những tài sản dài hạnnào? Giải đáp câu hỏi này là vấn đề dự toán vốn đầu tư, là quá trình kế hoạch hoávà quản lý đầu tư dài hạn của DN hay quá trình các nhà quản lý tài chinhs DN phảitìm kiếm cơ hội đầu tư sao cho thu nhập do đầu tư đem lại lớn hơn chi phí đầu tư.Điều đó có nghĩa là giá trị các dòng tiền tệ do các tài sản đó tạo ra lớn hơn chi phícủa các tià sản đó.

Nhà quản lý không chỉ quan tâm đến nhận được bằng tiền (dòng tiền tệ docác tài sản tạo ra) mà còn quan tâm đến việc khi nào nhận được và nhận được như

thế nào Giải đáp câu hỏi này là vấn đề quy mô, thời hạn và rủi ro của các đồng tiềntệ trong tương lai Đây là vấn đề cốt lõi của quá trình dự toán vốn đầu tư.

Muốn đầu tư các tài sản, DN phải có nguồn tài trợ Các nguồn tài trợ củaDN được phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán, nó gồm hai phần chính: vốnchủ sở hữu và các khoản vay ngắn, dài hạn Song DN có thể tăng quỹ tiền mặt bắngcách nào để thực hiện chi tiêu cho đầu tư dài hạn? Giải đáp câu hỏi này là vấn đềcơ ccấu vốn của DN Cơ cấu vốn của DN được thể hiên bằng tỷ trọng của cácnguồn tài trợ Các nhà quản lý tài chính phải tính toán cân nhắc nân cho vay baonhiêu? Cơ cấu của nợ và vốn tự có như thế nào là tốt nhất? Nguồn vốn nào là thichhợp với DN?

Khi đã có các suy nghĩ về đầu tư vào đâu, nguồn tài trợ như thế nào các nhàquản lý phải suy nghĩ vấn đề quản lý vốn lưu động như thế nào, tức là quản lý cáctài sản ngắn hạn của DN như thế nào? Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền vớicác dóng tiền tệ nhập quỹ và dòng tiền tệ xuất quỹ và nhà quản lý phải xử lý sựlệch pha của các dòng tiền tệ Quản lý ngắn hạn các dòng tiền tệ không tách rời vớivốn lưu động ròng Vốn lư động ròng được xác định là khoản chênh lệch giữa tàisản lưu động và nợ ngắn hạn Quản lý vốn lưu động ròng là việc làm rõ DN nêngiữ bao nhiêu tiền và dự trữ của DN có nên bán chịu không? Nếu bán chịu hay vayngắn hạn hay trả tiền mặt Nếu vay ngắn hạn thì DN nên vay ở đâu và như thế nào?

2 Khái niệm, mục đích, ý nghĩa, yêu cầu của phân tích hoạt động tài chính DN

a) Khái niệm:

Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là quá trình thu thập, xử lý cácthông tin kế toán, nhằm xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh tài chính hiện hànhvới quá khứ, giúp người sử dụng thông tin có thể đánh giá tình hình tài chính DN,đánh giá về tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro trong tương lai.

b) Mục đích, ý nghĩa:

Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý vĩ mô củaNhà nước, các DN thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trước phápluật trong kinh doanh do đó có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chínhcủa DN như chủ DN , nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, nhà bảo hiểm kể cảcác cơ quan chính phủ và những người lao động Mỗi đối tượng quan tâm đến tìnhhình tài chính của DN với một góc độ khác nhau Đối với chủ DN và các nhà quảntrị DN mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng tài trợ.Đối với chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm chủ yếu của họ

là khả năng trả nợ hiện tại và sắp tới của DN Đối với nhà đầu tư mối quan tâm củahọu là các yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và khả năng thanh toánvốn Nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năngsinh lời, khả năng thanh toán và mức sinh lời tối đa.

Các báo cáo kế toán, báo cáo tài chính phản ánh một cách tổng hợp toàn diệntình hình tài sản, nguồn vốn công nợ, kết quả sản xuật kinh doanh của DN trongmột niên độ kế toán, song những thông tin riêng biệt đó chưa thể hiện được nhiều ýnghĩa và chưa thể hiện hết các yêu cầu, nội dung mà người sử dụng thông tin quantâm do đó họ thường dùng các công cụ và kỹ thuậ cơ bản để phân tích tình hình tàichính DN, để thuyết minh các mối quan hệ chủ yếu trong báo cáo ttài chính nhằmnghiên cứu tình hình tài chính hiện tại từ đó đưa ra những quyết định tài chínhtrong tương lai.

c) Yêu cầu của việc phân tích hoạt động tài chính DN

Việc phân tích hoạt động tìa chính DN có ý nghĩa quan trọng nó quyết địnhsự thành công hay thất bại của DN cho nên nó phải đạt được các mục tiêu sau:

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp đầy đủ thông tin hữu íchcho các nhà đầu tư, các tín chủ và những nghười sử dụng thông tin khác nhau đểgiúp họ có quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu tư, quyết định cho vay,quyết định sản xuất

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin cho các DN, cácnhà đầu tư, các nhà cho vay và những nhà sử dụng thông tin khác nhau trongviệcđánh giá khả năng và tính chăcs chắn của các dòng tiền mặt vào, ra và hiệu quảsử dụng vốn kinh doanh, tình hình, khả năng thanh toán của DN.

+ Phân tích hoạt động tài chính DN phải cung cấp thông tin về nguồn vốnchủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện và các tình huống làm biếnđổi nguồn vốn và các khoản nợ của DN.

Các mục tiêu trên đây liên quan mật thiết với nhau và góp phần cung cấpthông tin nền tảng quan trọng cho người nghiên cứu, tìm hiểu, phân tích tình hìnhtài chính DN.

Như vậy, có thể khẳng định, ý nghĩa tối cao và quan trọng nhất của phân tíchtài chính DN là giúp cho những người ra quyết định lựa chọn phương án kinhdoanh tối ưu và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của DN.

B NỘI DUNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆPI Những việc tiến hành trước khi phân tích

1 Tài liệu phục vụ cho phân tích:

Phân tích tài chính sử dụng mọi nguốn thông tin có khả năng làm rõ mục tiêudự đoán tài chính Từ khi pháp lệnh kế toán tài chính được ban hành, hệ thống cácbáo cáo tài chính đã được thống nhất và là tài liệu cơ sở, quan trọng cho các nhàphân tích tài chính Ngoài các báo cáo tài chính các nhà tài chính còn phải khaithác một số số liệu không có trong báo cáo tài chính như: tiền lãi phải trả trong kỳ,phân phối lợi nhuận, sản phẩm tiêu thụ những số liệu này giúp cho nhà phân tíchcó thể đưa ra những nhận xét, những kết luận tinh tế và thích đáng.

Hệ thống báo cáo tài chính nước ta bao gồm:1 Bảng cân đối kế toán.

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

4 Bản thuyết minh báo cáo tài chính.

1.1 Bảng cân đối kế toán : Là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của đơn

vị tại những thời điểm nhất định dưới hình thái tiền tệ Đây là một báo cáo tài chínhcó ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinhdoanh với DN.

Bảng cân đối kế toán phản ánh hai nội dung cơ bản là nguồn vốn tài sản.Nguồn vốn phản ánh nguồn vốn được huy động vào sản xuất kinh doanh Về mặtpháp lý, nguồn vốn cho thấy trách nhiệm của DN về tổng số vốn đã đăng ký kinhdoanh với Nhà nước, số tài sản đã hình thành bằng nguồn vốn vay ngân hàng, vayđối tượng khác, cũng như trách nhiệm phải thanh toán với người người lao động, cổđông, nhà cung cấp, trái chủ, ngân sách Phần tài sản phản ánh quy mô và cơ cấucác lọai tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng củaDN, năng lực và trình độ sử dụng tài sản Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiệntiềm lực mà DN có quyền quản lý, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu được cáckhoản lợi nhuận.

Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng bậc nhất giúp cho nhà phân tíchnghiên cứu đánh giá một cách khái quát tình hình và kết quả kinh doanh, khả năngcân bằng tài chính, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính củaDN.

1.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Là báo cáo tài chính tổng hợp cho biết

tình hình tài chính của DN trong từng thời kỳ nhất định, phản ánh tóm lược các

khoản thu, chi phí, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn DN, kết quảhoạt động sản xuất kinh doanh ttheo từng hoạt động kinh doanh ( sản xuất kinhdoanh, đầu tư tài chính, hoạt động bất thường) Bên cạnh đó, báo cáo kết quả hoạtđộng kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước của DNtrong thời kỳ đó

Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh, người sử dụng thông tin cóthể kiểm tra, phân tích, đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong kỳ, sosánh với kỳ trước và với DN khác để nhận biết khái quát hoạt đọng trong kỳ và xuhướng vận động.

1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: được lập để trả lời những câu hỏi liên quan đến

luồng tiền ra vào trong DN, tình hình trả nợ, đầu tư bằng tiền của DN trong từngthời kỳ.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin về những luồng vào,racủa tiền và coi như tiền, những khoản đầu tư ngắn hạn có tính lưu động cao, có thểnhanh chóng và sẵn sàng chuyển đổi thành một khoản tiền biết trước ít chịu rủi rolỗ về giá trị do những sự thay đổi về lãi suất Những luồng vào ra của tiền và nhữngkhoản coi như tiền được tổng hợp thành ba nhóm: lưu chuyển tiền tệ từ hoạt độngkinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt độngtài chính và lập theo phương pháp trực tiếp, gián tiếp.

1.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính: nhằm cung cấp các thông tin về tình hình

sản xuất kinh doanh chưa có trong hệ thống các báo cáo tài chính, đồng thời giảithích một số chỉ tiêu mà trong các báo cáo tài chính chưa được trình bày, giải thíchthêm một cách cụ thể, rõ ràng.

Các báo cáo tài chính trong DN có mô0ì quan hệ mật thiết với nhau, mỗi sựthay đổi của một chỉ tiêu trong báo cáo này trực tiếp hay gián tiếp ảnh hưởng đếncác báo cáo kia, trình tự đọc hiểu được các báo cáo tài chính, qua đó họ nhận biếtđược và tập trung vào các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phântích của họ.

2 Các bước tiến hành phân tích:

Phân tích tài chính có thể được ứng dụng theo những hướng khác nhau vớinhững mục đích tác nghiệp khác nhau: mục đích nghiên cứu thông tin hoặc theo vịtrí của nhà phân tích (trong hay ngoài DN) Tuy nhiên trình tự phân tích và dự đoántài chính đều tuân theo các nghiệp vụ phân tích thích ứng với từng giai đoạn dựđoán.

- Giai đoạn dự đoán là giai đoạn chuẩn bị và xử lý các nguồn thông tin Cácnghiệp vụ phân tích trong giai đoạn này là xử lý thông tin kế toán, tính toán các chỉsố, tập hợp các bảng biểu.

- Giai đoạn xác định biểu hiện đặc trưng là giai đoạn xác định điểm mạnh,yếu của Doanh nghiệp Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạn này là giải thích,đánh giá các chỉ số, bảng biểu các kết quả về sự cân bằng tài chính, năng lực hoạtđộng tài chính, cơ cấu vốn và chi phí vốn, cơ cấu đầu tư và doanh lợi.

- Giai đoạn phân tích thuyết minh là giai đoạn phân tích nguyên nhân, thuậnlợi, khó khăn, phương tiện và thành công Các nhiệm vụ phân tích trong giai đoạnnày là tổng hợp, đánh giá và quan sát.

- Giai đoạn tiên lượng và chỉ dẫn: nghiệp vụ phân tích là xác định hướngphát triển, các giải pháp tài chính.

3 Phương pháp phân tích

Để tiến hành phân tích hoạt động kinh doanh cũng như phân tích hoạt độngtài chính người ta không dùng riêng lẻ một phương pháp phân tích nào mà sử dụngkết hợp các phương pháp phân tích với nhau để đánh giá tình hình DN một cáchxác thực nhất, nhanh nhất.

Phương pháp phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là hệ thống cácphương pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, quan hệ, cácluồng dịch chuyển và biến đổi tài chính trong hoạt động của DN, xong phươngpháp chủ yếu là phương pháp so sánh và phân tích tỷ lệ.

a Phương pháp so sánh: Để áp dụngđược phương pháp này cần phải đảm bảo các

điều kiện có thể so sánh được của các chỉ tieu (phải thống nhất về nội dung,phương pháp, thời gian và đơn vị tính toán của các chỉ tiêu so sánh) và theo mụcđích phân tích mà xác định gốc so sánh Gốc so sánh có thể chọn là gốc về mặt thờigian hoặc không gian Kỳ (điểm) được chọn để phân tíchgọi là kỳ phân tích (hoặcđiểm phân tích) Các trị số của chỉ tiêu tính ra ở từng kỳ tương ứng gọi là trị số chỉtiêu kỳ gốc, kỳ phân tích Và để phục vụ mục đích phân tích người ta có thể so sánhbằng các cách : so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối, so sánh bằngsố bình quân.

Phương pháp so sánh sử dụng trong phân tích tài chính DN là:

- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xuhướng thay đổi về tài chính của DN, thấy được sự cải thiện hay xấu đi như thế nàođể có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.

- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu củaDoanh nghiệp.

- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với mức trung bình của ngành để thấyđược tình hình tài chính cuả DN đang ở tình trạng tốt hay xấu, được hay chưa đượcso với các DN cùng ngành.

- So sánh theo chiều dọc để thấy được tỷ trọng của từng loại trong tổng hợpở mỗi bản báo cáo So sánh theo chiều ngang để thấy được sự biến đổi về cả sốtương đối và số tuyệt đối của một khoản mục nào đó qua niên độ kế toán liên tiếp.

b Phương pháp phân tích tỷ lệ: là phương pháp truyền thống, được sử dụng phổ

biến trong phân tích tài chính Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với cácđiều kiện áp dụng ngày càng được bổ xung và hoàn thiện Bởi lẽ:

Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính được cải tiến và được cungcấp đầy đủ hơn Đó là cơ sở hình thành các chỉ tiêu tham chiếu tin cậy cho việcđánh giá một tỷ lệ tài chính của DN.

Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phếp tích luỹ dữ liệu và thúcđẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ.

Thứ ba, phương pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hiệuquả các số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thờigian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.

Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tàichính trong các quan hệ taì chính Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phảixác định được các ngưỡng, các định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài chínhDN, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của DN với các tỷ lệ tham chiếu.

Trong phân tích tài chính Dn, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhómtỷ lệ đặc trưng, phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của DN Đó làcác nhóm tỷ lệ về nội dung thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn,nhóm các tỷ lệ về năng lực hoạt động, nhóm các tỷ lệ về khả năng sinh lời.

II Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp:

1.Phân tích khái quát tình hình tài chính DN:

Nội dung phân tích: Xem xét đánh giá sự thay đổi giữa đầu kỳ so với cuốikỳ, đầu năm so với cuối năm, năm này so với năm khác để xác định tình hình tănggiảm vốn trong DN Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào sự tăng giảm của tổng tài sản vàtổng nguồn vốn của DN thì chưa thể thấy rõ tình hình tài chính của DN Vì vậy,

cần phải phân tích mối quan hệ giữa các khoản mục của bảng cân đối kế toán dựatrên quan điểm luân chuyển vốn trong DN.

1.1 Phân tích cơ cấu tài sản:

Xem xét từng khoản mục tài sản của DN trong tổng số để thấy được mức độđảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của DN Tuỳ từng loại hình kinh doanhđể xem xét tỷ trọng của từng tài sản chiếm trong tổng số là cao hay thấp.

Bảng 1: Bảng phân tích cơ cấu tài sản

Chỉ tiêu

Tỷ trọng(%)

(%)I.TSLĐ và ĐTNH

1 Tiền

2 Đầu tư TCNH3 Các khoản phải thu4 Hàng tồn kho5 TSLĐ khác6 Chi sự nghiệpII TSCĐ và ĐTDH1 Tài sản cố định2 Đầu tư tài chínhDH3.Chi phí XDCB DD4.Ký cước, ký quỹDH

Tổng cộng

Đồng thời với việc phân tích cơ cấu tài sản, cần xem xét tình hình biến độngcủa các khoản mục tài sản cụ thể Qua đó, đánh giá sự hợp lý của sự biến động.Cũng qua việc phân tích cơ cấu tài sản ta biết được tỷ suất đầu tư:

Tổng tài sản Tỷ suất đầu tư =

Cơ cấu vốn là thuật ngữ phản ánh việc DN sử dụng các nguồn vốn khác nhauvới một tỷ lệ nào đó cuả mỗi nguồn tìa trợ cho tổng số tài sản.

Chi phí vốn là chi phí trả cho việc huy động và sử dụng vốn Nói cách khác,chi phí vốn là giá của việc sử dụng vốn.

Đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của DN, cũng như mức độ tựchủ, chủ động trong kinh doanh hay những khó khăn mà DN phải đương đầu.

Đối với nguồn hình thành tài sản, cần xem xét tỷ trọng từng loại chiếm trongtổng số cũng như xu hướng biến động của chúng Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếmtỷ trọng cao trong tổng số nguồn vốn thì DN có đủ khả năng tự bảo đảm về mặt tàichính và mức độ độc lập của DN đối với chủ nợ (ngân hàng, nhà cung cấp ) cao.Ngược lại, nếu công nợ phải trả chiếm chủ yếu trong tổng nguồn vốn ( kể cả về sốtương đối và số tuyệt đối) thì khả năng đảm bảo về mặt tài chính sẽ thấp Điều nàydễ thấy qua tỷ suất tài trợ và bảng phân tích sau.

Bảng 2: Bảng phân tích cơ cấu vốn:

Chỉ tiêu

Số tiềntr.đ

(%)I Nợ phải trả

1 Nợ ngắn hạn2 Nợ dài hạn3 Nợ khác

II.Nguồn vốn CSH1 Nguồn vốn quỹ2 Nguồn kinh phí Tổng cộng nguồn vốn

Tỷ suất tài trợ được xác định bằng cách lấy tổng số nguồn vốn chủ sở hữuchia cho tổng nguồn vốn.

Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ =

Để đảm bảo có đủ tài sản cho hoạt động sản xuất kinh doanh, DN cần phảitập hợp các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động nguồn vốn Nhu cầuvốn của DN tại bất cứ thời điểm nào cũng chính bằng tổng số tài sản DN cần phảicó để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh Có thể phân nguồn vốn (nguồntài trợ) thành hai loại:

Nguồn tài trợ thường xuyên (nguồn tài trợ dài hạn): là nguồn mà DN được sửdụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh Bao gồm nguồn vốn chủ sởhữu và nguồn vốn vay-nợ dài hạn, trung hạn (trừ nợ quá hạn).

Nguồn tài trợ tạm thời (nguồn vốn ngắn hạn): là nguồn mà DN tạm thời đượcsử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong một khoảng thời gian ngắn.Thuộc nguồn tài trợ tạm thời bao gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, cáckhoản vay-nợ quá hạn (kể cả vay- nợ dài hạn), các khoản chiếm dụng bất hợp phápcủa người mua, người bán và cán bộ công nhân viên chức.

Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cần tínhra và so sánh tổng nhu cầu về tài sản (TSLĐ,TSCĐ) với nguồn vốn chủ sở hữu iệncó và nguồn vốn vay-nợ dài hạn Nếu tổng số nguồn có đủ hoặc lớn hơn tổng sốnhu cầu về tài sản thì DN cần sử dụng số thừa này một cách hợp lý, tránh bị chiếmdụng Ngược lại, khi nguồn vốn không đáp ứng đủ nhu cầu về tài sản thì DN cầnphải có biện pháp để huy động và sử dụng phù hợp, tránh bị chiếm dụng bất hợppháp.

1.4 Phân tích chỉ tiêu vốn lưu động thường xuyên.

Một trong các nguyên tắc trong quản lý tài chính là DN phải dùng nguồn vốndài hạn để hình thành tài sản cố định, phần dư của nguồn vốn dài hạn và nguồn vốnngắn hạn được đàu tư hình thành tài sản lưu động và nguồn vốn ngắn hạn được gọilà vốn lưu động thường xuyên.

VLĐ thường Nguồn vốn Ng Vốn

= - TSCĐ = - TSLĐ xuyên dài hạn ngắn hạn

Kết quả tính toán xảy ra một trong ba trường hợp sau:

Trường hợp1: VLĐ thường xuyên > 0, nguồn vốn dài hạn dư thừa đầu tư vào taì

sản cố định, phần dư thừa đó đầu tư vào tài sản lưu động Đồng thời, tài sản lưuđộng > nguồn vốn ngắn hạn, do vậy khả năng thanh toán của DN tốt.

Trường hợp 2: VLĐ thường xuyên =0, có nghĩa là nguồn vốn dài hạn đủ tài trợ cho

tài sản cố định và tài sản lưu động, đủ cho doanh nghiệp trả cho các khoản nợ ngắnhạn, tình hình tài chính như vậy là lành mạnh.

Trường hợp 3: VLĐ thường xuyên >0, nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho

TSCĐ DN phải đầu tư vào tài sản cố định một phần nguồn vốn ngắn hạn, tài sảnlưu động không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toáncủa DN mất thăng bằng, DN phải dùng một phần tài sản cố định để thanh toán nợngắn hạn đến hạn trả.

Như vậy, VLĐ thường xuyên là chỉ tiêu tổng hợp quan trọng để đánh giátình hình tài chính DN, chỉ tiêu này cho biết hai điều cốt yếu: Một là, DN có đủ khảnăng thanh toán cacs khoản nợ ngắn hạn không? Hai là, tài sản cố định của DN cóđược tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không?

Ngoài khái niệm VLĐ thường xuyên được đề ccập trên đây, trong phân tíchtài chính người ta còn nghiên cứu chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động thưòng xuyên.

Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là lượng vốn ngắnhạn mà DN cần phảitài trợ cho một phần tài sản lưu động, đó là hàng tồn kho và các khoản phải thu(TSLĐ không phải là tiền).

Nhu cầu VLĐ Tồn kho và các

= - Nợ ngắn hạn thường xuyên khoản phải thu

1.5 Phân tích mối quan hệ và tình hình biến động các khoản mục trong báo cáo kếtquả kinh doanh.

Để kiểm soát các hoạt động và hiệu qủa kinh doanh của DN, cần đi sâu phântích mối quan hệ và tình hình biến động của các khoản mục trong báo cáo kết quảkinh doanh Khi phân tích, cần tính ra và so sánh mức và tỷ lệ biến đọng của kỳphân tích so với kỳ gốc trên từng chỉ tiêu Đồng thời, so sánh tình hình của từng chỉtiêu so với doanh thu thuần.

Mục tiêu của phương pháp này là xác định, phân tích mối quan hệ và đặcđiểm các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả kinh doanh, đồng thời so sánh chung quamột số liên độ kế toán liên tiếp với số liệu trung bình ngành (nếu có) để đánh giá xuhướng thay đổi từng chỉ tiêu và kết quả kinh doanh của DN với DN khác.

1.6 Phân tích một vài chỉ số thanh toán cơ bản.

Tình hình tài chính của một DN được thể hiện rõ nét qua khả năng thanhtoán Nếu DN có khả năng thanh toán cao thì tình hình tài chính sẽ khả quan vàngược lại Do vậy khi đánh giá khái quát tình hình tài chính DN không thể bỏ quaviệc xem xét khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán ngắn hạn.

Để đo khả năng này, khi phân tích cần tính và so sánh các chỉ tiêu sauTổng tài sản lưu động

Hệ số TT hiện hành =

Tổng nợ ngắn hạn

Hệ số này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn (phải thanhtoán trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh) là cao hay thấp Nếu chỉ tiêunày lớn hơn hoặc bằng 1 thì DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạnvà tình hình tài chính khả quan.

Tổng vốn bằng tiềnHệ số TT của vốn lưu động =

Tổng tài sản lưu động

Hệ thống này phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản lưu động.Thực tế cho thấy, nếu chỉ tiêu này tính ra mà lớn hơn 0,5 hoặc nhỏ hơn 0,1 đềukhông tốt vì sẽ gây ứ đọng hoặc thiếu tiền để thanh toán.

Hệ số thanh Tổng số vốn bằng tiền =

toán tức thời Tổng nợ ngắn hạn

Tuỳ thuộc vào từng ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh ngơng thực tế cho thấy,Nếu hệ số này > 0,5 thì tình hình thanh toán tương đối khả quan, còn < 0,1 thì DNcó thể gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ Do đó, DN có thể phải bán gấphàng hoá, sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán Tuy nhiên, nếu hệ số nàyquá cao lại phản ánh một tình hình không tốt vì vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quaytiền chậm lại giảm hiệu quả sử dụng vốn.

2 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán:

2.1 Phân tích tình hình công nợ.

Nội dung phân tích phản ánh chất lượng của công tác tài chính Khi nguồnbù đắp cho nguồn tài sản dự trữ yếu, Dn bị chiếm dụng vố Ngược lại, khi nguồndự trữ tài sản thừa, DN bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, trong trường hợp nguồn vốncân bằng với tài sản dự trữ vẫn có thể xảy ra tình trạng chiếm dụng và bị chiếmdụng vốn lẫn nhau Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, việc các DNchiếm dụng vốn lẫn nhau tồn tại như một thực tế khách quan và thường xảy ra vớicác đối tượng sau:

Với khách hàng hoặc nhà cung cấp: Với khách hàng đó là khoản phải thu dobán chịu hàng hoá, dịch vụ, trường hợp này DN bị chiếm dụng vốn Với nhà cungcấp đố là các khoản phải trả do DN mua chịu hàng hoá, dịch vụ Trường hợp này,DN đi chiếm dụng vốn.

Với ngân sách Nhà nước: Trong quá trình kinh doanh, các DN phải thực hiệnnghĩa vụ với ngân sách Nhà nước như thuế giá trị gia tăng, thuế lợi tức, phí và lệphí Nếu số thực nộp nhỏ hơn số phải nộp có nghĩa là DN chiếm dụng vốn vàngược lại.

Với cán bộ, công nhân viên: Về nguyên tắc ngưới lao động làm ngày nàohưởng lương ngày đó Song thông thường DN chi trả cho họ sau một thời gian nhấtđịnh Vì thế khoản lương, bảo hiểm xã hội và một số khoản khác phải trả côngnhân viên là khoản tiền mà DN đi chiếm dụng.

Với các đơn vị phụ thuộc: trong quan hệ thanh tóan, các đơn vị trong cùngmột tổng thể thường phát sinh các khoản phải thu, phải trả lẫn nhau Đó chính làkhoản tiền bị chiếm dụng hoặc đi chiếm dụng.

Ngoài các khoản chủ yếu nêu trên, một số khoản mục như tài sản thừa, thiếu,chi phí phải trả, chi phí trả trước, tạm ứng cũng coi là các khoản bị chiếm dụnghoặc đi chiếm dụng.

Khi quan hệ trên nảy sinh, nếu trong DN có phần vốn đi chiếm dụng nhiềuhơn phần vốn bị chiếm dụng thì DN có thêm một phần vốn đưa vào quá trình sảnxuất kinh doanh, ngược lại DN bị bớt vốn.

Chủ DN và kế toán trưởng phải xem xét cụ thể trường hợp nào chiếm dụnghoặc bị chiếm dụng là hợp lý để có hướng giải quyết kịp thời ở những nước có nềnkinh tế thị trường phát triển, ngoài khoảng thời gian cho phép mua, bán chịu, DNphải trả cho các nhà cung cấp hoặc được thu từ khách hàng số tiền lãi do trả chậmso với thơì hạn quy định trong hợp đồng kinh tế.

3.2 Phân tích tình hình thanh toán.

Để biết được tình hình tài chính tốt hay không tốt cần phải xem xét khả năngthanh toán của DN như thế nào? Nếu tình hình tài chính tốt, DN sẽ ít công nợ, khảnăng thanh toán dồi dào, ít đi chiếm dụng Điều đó tạo điều kiện cho DN chủ độngvề vốn đảm bảo cho quá trình kinh doanh thuận lợi Ngược lại, nếu tình hình tàichính gặp khó khăn, DN nợ nần, dây dưa kéo dài, mất tính chủ động trong kinhdoanh và đôi khi dẫn tới tình trạng phá sản.

Để nghiên cứu các khoản phải thu có ảnh hưởng đến tình hình tài chính củaDN như thế nào, cần so sánh tổng số các khoản phải thu với tổng số tài sản lưuđộng hoặc so sánh tổng số phải thu với các khoản phải trả khác.

3.3 Phân tích khả năng thanh toán:

Việc phân tích phải dựa vào các tài liệu kế toán có liên quan để sắp xếp cácchỉ tiêu phân tích theo trình tự nhất định Trình tự này phải thể hiện được nhu cầu

thanh toán ngay, chưa thanh toán ngay cũng như khả năng huy động để thanh toánngay và thanh toán trong thời gian sắp tới Vì vậy bảng phân tích này có kết cấugần giống như một bảng cân đối giữa một bên là nhu cầu thanh toán và khả năngthanh toán của DN như thế nào trong thời gian trước mắt và thời gian tới.

Bảng 3 Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán

I.Các khoản phải thanh toán ngay1.Các khoản nợ ngắn hạn

- Phải nộp ngân sách- Phải trả ngân hàng

- Phải trả công nhân, viên chức- Phải trả người bán

- Phải trả người mua- Phải trả khác

2.Các khoản nợ đến hạn- Nợ ngân sách

- Nợ ngân hàng v.v.

I.Các khoản có thể dùng để thanh toánngay

1 Tiền mặt

- Tiền Việt Nam- Vàng bạc, tín phiếu- Ngoại tệ

2 Tiền gửi ngân hàng- Tiền Việt Nam- Ngoại tệ

3 Tiền đang chuyển- Tiền Việt Nam- Ngoại tệ

Bổ xung công cụ cho việc phân tích, sau khi lập bảng phân tích, cần tính ravà so sánh hệ số khả năng thanh toán (HK) Hệ số này phản ánh mối quahn hệ giữakhả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán của DN.

HK được tính bằng công thức:

Hệ số khả năng Khả năng thanh toán=

thanh toán (HK) Nhu cầu thanh toán

Hệ số khả năng thanh toán là cơ sở để đánh giá khả năng thanh toán và nhucầu thanh toán củaDN.

Nếu HK >1 chứng tỏ khả năng thanh toán và tình hình thanh toán ổn địnhhoặc khả quan.

Nếu HK < 1 DN không có khả năng thanh toán, tình hình tìa chính gặp khókhăn HK càng nhỏ thể hiện tình hình tài chính càng gặp khó khăn, DN càng mấtdần khả năng thanh toán HK dần đến 0 DN có nguy cơ phá sản.

3.4 Một số tỷ lệ trong phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán.

Một số chỉ tiêu đã được đề cập trong phần phân tích khái quát tình hình tàichính DN.

1 Hệ thống thanh toán nhanh

2 Hệ số thnh toán của vốn lưu động3 Hệ số thanh toán tức thời

4 Hệ số khả năng thanh toán

Ngoài việc xem xét các chỉ tiêu trên đây, để đánh giá được chính xác hơn,trong quá trình phân tích tình hình và khả năng thanh toán của DN, người ta cònphải xem xét tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thnàh tiền, nghĩa là phải tínhvòng quay các khoản phải thu Vòng quay các khoản phải thu càng cao, thì DN thuhồi nhanh các khoản nợ Điều đó được đánh giá là tốt, vì vốn bị chiếm dụng giảm.Tuy nhiên, vòng quay các khoản phải thu có thể quá cao Điều này xảy ra khiphương thớc thanh toán với khách hàng quá nghiêm khắc, có thể sẽ ảnh hưởngkhông tốt đến quá trình tiêu thụ, làm giảm doanh thu Trong cơ chế hiện nay, muabán chịu trở thành một tất yếu khách quan và đôi khi khách hàng rất muốn thời hạntrả tiền được kéo dài thêm Công thức tính vòng quay hàng tồn kho được tính nhưsau.

Hệ số vòng quay Doanh thu thuần=

các khoản phải thu Số dư bình quâncác khoản phải thu

Số dư bình quân các khoản phải thu, đơn giản nhất là lấy: số dư đầu kỳ + sốdư cuối kỳ/2 Đôi khi số dư cuối kỳ các khoản phải thu cũng được sử dụng thay thếcho số dư bình quân để tính vòng quay cho tiện lợi Điều này sẽ được chấp nhậnnếu kết quả không có sự chênh lệch lớn.

Hệ số vòng quay Trị giá vốn hàng bán =

hàng tồn kho Trị giá vốn bình quân hàng tồn kho

Trong đó trị giá vốn bình quân hàng tồn kho được tính theo công thức Giá vốn bình quân Giá vốn bình quân +

hàng tồn kho đầu kỳ hàng tồn kho cuối kỳ

4 Phân tích về cơ cấu tài chính.

Phân tích bao gồm cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn Sử dụng cơ cấu tàisản và cơ cấu nguồn vốn tối ưu sẽ tạo ra hiệu ứng đòn bẩy tài chính dương Hiệuứng này làm gia tăng tiềm năng tạo ra lợi nhuận DN Rủi ro của các chủ nợ cũnggia tăng cùng hệ sỗ nợ Khi số nợ của DN càng nhiều so với vốn chủ sở hữu thì khảnăng võ nợ của DN càng cao, nguy cơ các chủ nợ không thu hồi được các khoản nợcàng tăng Bởi vậy, phân tích tài chính có ý nghĩa rất quan trọng không chỉ đối vớichủ DN mà còn đối với các chủ nợ và nhà đầu tư.

4.1 Mục tiêu phân tích

Phân tích cơ cấu tài chính giúp cho nhà phân tích đo lường mức độ đóng gópcủa chủ sở hữu DN so vơí phần tài trợ của các chủ nợ Nội dung phân tích này có ýnghĩa rất lớn trong phân tích tài chính DN.

Chủ nợ sẽ nhìn vào hệ số nợ để quyết định có nên cho vay hoặc tiếp tục chovay hay không? Nếu hệ số này càng cao chứng tỏ mức rủi ro với các chủ nợ càngcao Đồng thời, nhìn vào số vốn của chủ DN để thể hiện mức độ an toàn của cácmón nợ.

Đối với DN, khi sử dụng nhiều nợ vay và tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lãivay thì DN được lợi và ngược lại Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, tỷ suất lợi nhuận

thấp hơn tỷ lệ lãi vay, DN nào sử dụng nhiều nợ vay thì sẽ nguy cơ phá sản cao hơnnhứng DN sử dụng ít nợ vay Nhưng trong giai đoạn bùng nổ kinh tế, tỷ suất lợinhuận cao hơn tỷ lệ lãi vay, những DN sử dụng nhiều nợ vay sẽ có cơ hội phát triểncao hơn Đồng thời khi sử dụng nợ vay chủ sở hữu chỉ đóng góp một tỷ lệ nhỏ hơnthì rủi ro tronbg sản xuất kinh doanh sẽ chủ yếu do các chủ nợ gánh chịu mà cácchủ DN vẫn nắm quyền kiểm soát DN.

Bên cạnh đó, phân tích cơ cấu tài chính còn cho chúng ta biết hiệu ứng đònbẩy tài chính trong DN là dương hay âm Đòn bẩy tài chính dùng để chỉ độ mức độnợ dài hạn mà DN sử dụng trong cơ cấu vốn Cùng một cơ cấu vốn kinh doanh, nếuDN không sử dụng nợ thì rủi ro sẽ được giàn đều cho những người góp vốn nhưngkhi sử dụng nợ , rủi ro sẽ được chia cho các chủ nợ Việc nghiên cứu mức độ tácđộng giữa “đòn bẩy tài chính” và “đòn bẩy hoạt động” giúp nhà phân tích thấyđược tác động của “đòn bẩy” của cơ cấu taì chính tới hiệu quả hoạt động sản xuấtkinh doanh của DN Phân tích cơ cấu tài chính cung cấp thông tin giúp nhà quản trịtài chính xác định được cơ cấu vốn, tài sản tối ưu Cơ cấu vốn tối ưu là cơ cấu vốnvới chi ohí thấp nhất, toạ hiệu quả sinh lợi trên một đồng vốn cao nhất Cơ cấu tàisản tối ưu là cơ cấu tạo ra một môi trường cho sức sản xuất, sức sinh lợi trên giá trịtài sản là cao nhất.

4.2 Những nhân tố tác động đến phân tích cơ cấu tài chính.

Nhân tố thứ nhất là rủi ro kinh doanh - đó là rủi ro cố hữu trong tài sản củaDN nếu DN không sử dụng nợ Rủi ro kinh doanh càng lớn, tỷ lệ tối ưu càng thấp.Rủi ro kinh doanh ở đây được hiểu là các rủi ro thị trường (rủi ro thị trường là rủiro còn lại sau khi đã đa dạng hoá).

Nhân tố thứ hai là vấn đề thuế của DN Lý do cơ bản của việc sử dụng nợ làlãi suất được tính trong chi phí hợp lý, hợp lý, hợp lệ khi tính thuế thu nhập DN.Nhân tố quan trọng thứ ba là khả năng linh hoạt taì chính hay khả năng tăng vốnmột cách hợp lý trong điều kiện có tác động xấu Nhưng người quản lý tài chínhbiết rằng một sự cung cấp vốn vững chắc là cần thiết cho những hoạt động ổn định- đây là sự sống còn cho sự thành công dài hạn Họ cũng biết rằng khi tiền tệ đượcthắt chặt trong nền kinh tế hoặc một DN đang trải qua những khó khăn trong hoạtđộng, nhà cung cấp vốn muốn tăng cường tiền cho những DN có Bảng cân đối kếtoán vững chắc Như vậy, nhu cầu vốn tương lai và những hậu quả thiếu vốn có ảnhhưởng quan trọng đến mục tiêu cơ cấu vốn mà DN thực tế thiết lập.

Bốn nhân tố trên quyết định rất lớn đến mục tiêu cơ cấu vốn, nhưng tất nhiênđiều kiện hoạt động có thể làm cho cơ cấu vốn thực tế chệch khỏi mục tiêu tại mộtthời điểm cho trước.

4.3 Một số chỉ tiêu áp dụng trong phân tích cơ cấu tài chính.

Hệ số này là tỷ số giữa số nợ trên tổng tài sản của DN.1 Hệ số nợ Tổng nợ phải trả

=

tổng tài sản Tổng tài sản

- Tổng số nợ bao gồm toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, dài hạn tại thời điểmlập báo cáo tài chính Các khoản nợ ngắn hạn bao gồm tất cả các khoản phải trả,các hoá đơn mua hàng phải thanh toán, các khoản nợ lương, nợ thuế Các khoản nợdài hạn là các khoản nợ có thời hạn dài hơn một năm như nợ vay dài hạn, tráiphiếu, tài sản thuê mua

- Tổng tài sản bao gồm tài sản lưu động và tài sản cố định.

Hệ số này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ DN với các chủ nợtrong việc góp vốn Thông thường các chủ nợ thích một hệ số nợ vừa phải vì hệ sốnày càng thấp thì khoản nợ càng được bảo đảm trong trường hợp DN bị phá sản.Trong khi đó các chủ sở hữu DN lại ưa thích một hệ số nợ cao vì họ muốn lợinhuận gia tăng nhanhh mà vẫn toàn quyền kiểm soát DN Song, nếu tỷ lệ nợ quácao thì DN dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.

Ngoài ra, phân tích cơ cấu tài chính còn tính ra hệ số nợ vốn chủ sở hữu.2 Hệ số nợ Tổng nợ phải trả

thanh toán lãi Chi phí phải trả

* Chi phí trả lãi vay là một khoản chi phí tương đối ổn định và có thể tính toántrước Khoản tiền mà DN dùng để chi trả lãi vay là thu nhập trước thuế và lãi vay.Bởi vậy, chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập trước thuếcủa DN.

* Thu nhập trước thuế và lãi vay phản ánh số tiền mà DN có thể sử dụng để trả lãivay Nếu khoản tiền này nhỏ hay có giá trị âm, thì DN khó có thể trả được lãi Mặtkhác tỷ số này cũng thể hiện khả năng sinh lời trên các khoản nợ của DN.

Chi phí trả lãi bao gồm tiền trả cho các khoản vay ngân hàng, tiền lãi của cáckhoản vay trung, dài hạn và các hình thức vay mượn khác như trả lãi trái phiếu, tíndụng thuê mua

4 Hệ số cơ Giá trị TSCĐ =

cấu TSCĐ Tổng tài sản

Hệ số trên phản ánh tỷ trọng tài sản cố định trong tổng tài sản và tác độngcủa đòn bẩy hoạt động.

5 Hệ số cơ Giá trị TSCĐ =

Phân tích các tỷ số trên, rút ra kết luận về tác động của đòn bẩy tài chính đếnhiệu quả hoạt động kinh doanh của DN.

5 Phân tích hiệu quả kinh doanh.

5.1 Hiệu quả kinh doanh.

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng cácnguồn nhân tài, vật lực của DN để đạt kết quả cao nhất trong quá trình kinh doanhvới chi phí thấp nhất.

Hiệu quả kinh doanh của DN là một vấn đề phức tạp, có quan hệ với tất cảcác quan hệ với tất cả các yếu tố trong quá trình kinh doanh (lao động, tư liệu laođộng, đối tượng lao động) nên DN chỉ đạt được hiệu quả kinh doanh khi việc sửdụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả.

Để đánh giá chính xác, có cơ sở khoa học hiệu quả kinh doanh của DN, cầnphải xây dựng hệ thống chỉ tiêu phù hợp bao gồm các chỉ tiêu tổng quát và các chỉ

tiêu cụ thẻe Các chỉ tiêu phải phản ánh được sức sản xuất, sinh lợi và suất hao phícủa từng yếu tố, từng loại vốn và phải thống nhất với công thức tính hiệu quảchung.

1.Hiệu quả Kết quả đầu ra =

kinh doanh Kết quả đầu vào

Kết quả đầu ra được xác định bằng các chỉ tiêu như: Tổng sản lượng, doanhthu thuần, lãi gộp, thu nhập thuần Còn các yếu tố đầu vào bao gồm lao động, tưliệu lao động, đối tượng lao động, vốn vay, vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu (1) phản ánh sức sản xuất, sức sinh lợi của các chỉ tiêu phản ánh đầuvào.

Hiệu quả kinh doanh còn được đo bằng cách nghịch đảo.2 Hiệu quả Kết quả đầu vào

=

kinh doanh Kết quả đầu ra

Chỉ tiêu (2) phản ánh suất hao phí của các chỉ tiêu đầu vào, nghĩa là để cómột đơn vị kết quả đầu ra thì hao phí hết mấy đơn vị chi phí đầu vào.

5.2 Phương pháp phân tích.

Tính ra các chỉ tiêu phục vụ cho quá trình phân tích, sau đó so sánh giữa kỳphân tích với kỳ gốc ( kỳ kế hoạch hoặc thực tế kỳ trước ) Nếu các chỉ tiêu phảnánh hiệu quả tăng lên chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản tăng lên và ngược lại Bêncạnh đó cần so sánh với số liệu của các DN khác hoặc chỉ số trung bình ngành( nếu có ) để đưa ra các kết luận khách quan nhất.

5.3 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định.

Hiệu quả sử dụng tài sản cố định được tính toán bằng nhiều chỉ tiêu nhưngphổ biến là các chỉ tiêu sau.

1.Sức sản xuất Tổng số doanh thu thuần =

TSCĐ Nguyên giá bình quân TSCĐ

Chỉ tiêu này phản ánh một đòng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại mấyđồng doanh thu thuần ( hay gía trị tổng sản lượng ).

2.Sức sinh lợi Lợi nhuận thuần ( hay lãi gộp ) =

TSCĐ Nguyên giá bình quân TSCĐ

Chỉ tiêu sức sinh lợi TSCĐ cho biết một đồng nguyên giá bình quân TSCĐđem lại mấy đồng lợi nhuận thuần hay lãi gộp.

3.Suất hao phí Nguyên giá bình quân TSCĐ =

TSCĐ Doanh thu thuần

Qua chỉ tiêu ta thấy để có một đồng doanh thu, lợi nhuận thì cần bao nhiêuđồng nguyên giá TSCĐ.

5.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản lưu động

Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động được phản ánh qua các chỉ tiêu như sứcsản xuất, sức sinh lợi tài sản lưu động.

1.Sức sản xuất Tổng số doanh thu thuần =

1.Vòng quay Tổng số doanh thu thuần =

Chỉ tiêu này cho biết số VLĐ quay được mấy vòng trong kỳ Nếu số vòngquay tăng, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại Chỉ tiêu này còn đượcgọi là hệ số luân chuyển.

2.Thời gian 1 vòng Thời gian kỳ phân tích =

luân chuyển Số vòng quay của VLĐ trong kỳ

Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết cho VLĐ quay được một vòng Thờigian một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn và ngược lại.

Ngoài hai chỉ tiêu trên, khi phân tích còn có thể tính ra chỉ tiêu “hệ số đảmnhiệm VLĐ” Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao, số vốn

tiết kiệm được càng nhiều Qua chỉ tiêu này, ta biết được để có một vòng vốn luânchuyển thì cần mấy đồng vốn lưu động.

3.Hệ số đảm VLĐ bình quân =

nhiệm VLĐ Tổng số doanh thu thuầnCách tính từng chỉ tiêu theo công thức trên như sau.

- Tổng số doanh thu thuần = Tổng số doanh thu bán hàng - (Tổng số thuế VAThoặc thuế tiêu thụ đặc biệt phải nộp + Chiết khấu bán hàng + Giảm giá hàng bán +Doanh thu bán hàng bị trả lại).

- Thời gian kỳ phân tích: Theo quy ước, để đơn giản trong pân tích thì thời giantháng là 30 ngày, quý là 90 ngày và năm là 360 ngày.

VLĐ bình quân: Để đơn giản, quy định tính như sau:

VLĐ bình quân tháng =(VLĐ đầu tháng + VLĐ cuối tháng)/2VLĐ bình quân quý =Cộng VLĐ bình quân 3 tháng/3

VLĐ bình quân năm = Cộng VLĐ bình quân 4 quý/4

Trường hợp không có số liệu ở các tháng, có thể tính số VLĐ bình quân trong kỳbằng cách cộng số VLĐ bình quân đầu kỳ rồi chia cho 2.

5.5 Phân tích khả năng sinh lợi vốn.

Lợi nhuận thực hiện sau một quá trính kinh doanh là một trong hệ thống chỉtiêu phản ánh hiệu quả kinh tế của DN Vì vậy, ngoài việc xem xét hiệu quả kinhdoanh dưới góc độ sử dụng tài sản cố định và tài sản lưu động, khi phân tích cầnxem xét cả hiệu quả vốn dưới góc độ sinh lợi Đây là một trong những nội dungphân tích được nhà đầu tư, các nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợiích của họ cả hiện tại và tương lai.

Để đánh giá khả năng sinh lợi vốn, nhà phân tích cần tính ra và so sánh cácchỉ tiêu sau:

1 Hệ số sinh Lợi nhuận sau thuế =

lợi doanh thu Doanh thu thuần

Lợi nhuận sau thuế là khoản lợi nhuận sau khi đã trừ đi các khoản chi phí,nộp thuế thu nhập DN.

Hệ số này phản ánh cứ một đồng doanh thu thuần, thì thu được bao nhiêuđồng lợi nhuận sau thuế Sự biếna động của hệ số này phản ánh sự biến động vềhiệu quả hay ảnh hưởng của các chiến lược tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm.

2 Hệ số sinh lợi Lợi nhuận sau thuế + Tiền lãi phải trả

Ngoài ra, một số chỉ tiêu về phân phối lợi nhuận cũng là công cụ quan trọngtrong phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của DN Việc tính ra và so sánh với cácnăm trước cũng cho nhà phânt tích một căn cứ để đánh giá tình hình taif chính DN.

6.Tổng hợp kết quả phân tích

6.1 Một số đánh giá chung về phân tích tỷ số.

6.1.1 Phân tích khuynh hướng.

Trong quá trình phân tích, đánh giá tình hình tài chính của DN, chúng tathường có những nhận định là chúng “quá cao” hay “quá thấp” Để đưa ra nhữngnhận định này, chúng ta phải dựa trên các hình thức liên hệ của các tỷ số này Bởivậy có ba yếu tố cần xem xét khi phân tích tỷ số.

1 Khuynh hướng phát triển.

2 So sánh với tỷ số của các DN khác trong cùng ngành.3 Những đặc điểm đặc thù của DN.

Trước hết xem xét khuynbh hướng biến động qua thời gian là một biện phápquan trọng để đánh giá tỷ số đang trở nên xấu đi hay đang phát triển theo chiềuhướng tốt đẹp Điều này thể hiện ở chỗ, khi phân tích các tỷ số tài chính chủ yếucủa DN cần so sánh với giá trị của những năm trước để tìm ra khuynh hướng của sựphát triển.

Thứ hai, việc so sánh các chỷ số tài chính của DN với các DN khác trongcùng ngành và các tiêu chuẩn của ngành cũng cho pháp nhà phân tích rút ra nhữngnhận xét rất có ý nghĩa của tình hình DN trên thị trường, sức mạnh tài chính củaDN đối với đối thủ cạnh tranh Trên cơ sở đó các nhà quản trị đưa ra các quết địnhphù hợp với khả năng của DN.

Cuối cùng, tất cả các DN đều có các đặc thù riêng tạo ra sự “độc nhất vô nhị“ của chúng Các đặc điểm này thể hiện trong đầu tư công nghệ, rủi ro, đa dạng hoásản phẩm và nhièu lĩnh vực khác Do đó mỗi DN cần thiết lập một tiêu chuẩn chochinhý mình, sau khi các yếu tố này được đưa vào xem xét Bởi vì, chuẩn mực đểđánh giá trong các ngành khác nhau là khác nhau.

6.1.2 Tính đồng bộ khi phân tích các chỷ số tài chính.

Mặc dù mỗi tỷ số tài chính phải được tính toán và đánh gía dựa trên nhữnggiá trị riêng của nó Song việc phân tích các tỷ số tài chính có hiệu quả cao nhất khitất cả các chỉ số cùng được sử dụng để tạo ra một bức tranh chung, rõ ràng về tìnhhình tài chính của DN.

6.1.3 Cần thận trọng khi diễn giải các tỷ số tài chính.

Trong thực tế các khoản mục của bảng cân đối tài sản có thể chịu ảnh hưởngrất lớn của cách tính toán mang nặng tính hình thức Cách tính toán này có thể cheđậy các giá trị thực của các tỷ số tài chính Một trở ngại khác gây cản trở cho việcthực hiện chính xác các chỉ số tài chính là sự khác biệt giá trị theo sổ sách kế toánvà thị giá của các lọai tài sản Cần phải hết sức cẩn thận với những khác biệt này vàphải so sánh các kết quả của các tỷ số cả vèe mặt thời gian và với cả các DN kháctrong cùng ngành.

Giá trị trung bình ngành và sự phân bổ của tỷ số tài chính cũng là một tiêuchuẩn để khảo sát, ngay cả trong trường hợp sự tính toán thực sự khách quan vàkhông có sự chênh lệch giữa giá trị theo sổ sách và thị giá Các giá trị của ngànhkhông được coi là những giá trị mà DN phải cố gắng đạt tới.

Mỗi DN có đặc điểm riêng về cơ cấu đầu tư, công nghệ, chất lượng sảnphẩm, công chúng đầu tư và khác nhau về giá trị kỳ vọng của các tỷ số Bởi vậy,không có gì là sai lầm khi DN thực hiện một chiến lược bán hàng với giá thấp vàthu lợi nhuận trên một đơn vị sản phẩm thấp để đạt được mức doanh thu thuần cao.Do đó, tỉnh hình tài chính mạnh không nhất thiết DN phải đạt “trên trung bình” đốivới tất cả các tỷ số.

Những quan niệm thận trọng này không có nghĩa là sự so sánh các tỷ số làkhông có ý nghĩa, mà là phải có những tiêu chuẩn cụ thể cho ngành để làm chuẩnmực chung trong ngành.

Tóm lại, khi thiết lập được một cách chính xác và khách quan, các chỉ số tìachính sẽ là người dãn đường cho các nhà quản trị nhận định về khuynh hướngtương lai của DN.

6.2 Tổng hợp và đánh giá.

Trong công tác quản trị tài chính DN, việc nghiên cứu có tính chất tổng hợpnhững đặc trưng tài chính của một ngành sản xuất kinh doanh cho phép đành giáđặc thù tài chính DN cá biệt trong ngành sản xuất đó Rất tiếc ở nước ta, trong giaiđoạn này chưa có cơ quan nào đứng ra làm dịch vụ thông tin theo ngành sản xuấtkinh doanh như vậy, mà mới chỉ tập trung trong khu vực kinh tế quốc doanh (quaCục thuế, Cục quản lý vốn, Cục thống kê) Mặc dầu vậy, việc học hỏi kinh nghiệmcủa các nước khác khi điều kiện cho phép cũng là cần thiết và bổ ích.

Sau khi phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu, nhà phân tích tiến hành lựa chọnvà sắp xếp các chỉ tiêu lập bảng để so sánh, đánh giá tuỳ theo góc độ của nhànghiên cứu.

* Đối với chủ DN, nhà quản trị tài chính DN tính ra các chỉ tiêu và lập bảng phântích như sau:

Bảng 05: Bảng tổng hợp phân tích.

Số liệu TBNgành1 Nhóm chỉ tiêu về luồng tiền

Số liệu TBngành

Cho điểmtín dụng1 Hệ số thanh toán ngắn hạn

2 Hệ số thanh toán nhanh3 Hệ số thanh toán tức thời4 Hệ số nợ tổng tài sản5 Hệ số vốn cổ phàn6 Hệ số thanh toán lãi vay

7 Hệ số sử dụng tổng tài sản8 Hệ số sinh lợi tổng taì sản

III Sử dụng kết quả trong phân tích đối với nhà quản trị tài chính

Công tác hoạch định trong kinh doanh có thể chia làm ba cấp.

Cấp thứ nhất, hoạch định chiến lược dài hạn – bao chùm lên tất cả các lĩnh vực kinh doanh như: chiến lược kinh doanh, sản xuất, marketting

Cấp thứ hai, hoạch định chiến thuật: là việc đề ra những kế hoạch trung và ngắnhạn ( từ một vài tuần đến 5 năm) xuất phát từ kế hoạch chiến lược.

Cấp thứ ba, hoạch định tài chính cho các hoạt động hàng ngày.

Như phần trên đã đề cập, phân tích tài chính là trọng tâm của cả hoạch địnhchiến lược và hoạch định chiến thuật nhưng găns với các hoạt động tài chính hàngngày hơn Bởi vậy, trong phần này chỉ tập trung xem xét về hoạch định tài chínhtrung và ngắn hạn.

1 Dự báo doanh thu.

Doanh thu bán hàng là khởi đầu của hầu hết các dự báo tài chính Có nhiềubiến số khác nhau được dự kiến thể hiện trong mối liên hệ với mức doanh thu bánhàng ươcs tính Do đó, tính chính xác của dự baó tổng thể phụ thuộc rất lớn vào sựchính xác của mức doanh số bán ước tính.

Trong hoạch định có khá nhiều phương pháp dự báo đã được sáng tạo ra, sửdụng những kỹ năng khá tinh vi hoặc đánh giá theo trực giác của người làm dự báo.Tất cả những phương pháp này đều có những mặt mạnh mặt yếu riêng và chúngthường có những khác biệt rất lớn cả về chi phí và cách thức tiến hành.

1.1 Phương pháp dự báo bình quân di động.

Khi muốn dự báo doanh số của các kỳ tiếp theo, chúng ta có thể sử dụng sốliệu của các kỳ quá khứ gần nhất để dự báo Để tăng tính khách quan và loại bỏnhững số liệu không cần thiết, số liệu xa thời điểm dự báo Cứ sau mỗi kỳ chúng tathêm vào tiếp sau một số liệu của kỳ tiếp theo và loại bỏ một số liệu của kỳ quákhứ.

1.2 Phương pháp dự báo san bằng số mũ giản đơn.

Trong phương pháp dự báo bình quân di động khônh có trọng số ứng vớimỗi điểm dữ liệu Do đó để tăng tính chính xác, chúng ta có thể sử dụng trọng sốtrong tính toán với nguyên tắc là chọn giá trị trọng số càng gần thời điểm dự báo thìgiá trị trọng số càng lớn và ngược lại.

1.3 Phương pháp Brown.

Phương pháp này sử dụng phương pháp san bằng số mũ với sự thừa nhận khuynhhướng đi lên của dữ liệu.

2 Dự đoán nhu cầu ngân quỹ.

Dự đoán nhu cầu ngân quỹ là một bộ phận của tài chính ngắn hạn Tài chínhngắn hạn là những vấn đề tài chính phát sinh hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng, vànói chung là những vấn đề tài chính phát sinh trong vòng 1 năm Do vậy, phân tíchtài chính là cơ sở để đưa ra cách thức làm thế nào để bố trí được một lượng vốnlưu động hợp lý, vừa đáp ứng được nhu cầu sản xuất kinh doanh lại vừa đảm bảocho việc sử dụng vốn lưu động một cách tiết kiệm, hiệu quả.

Dự kiến tiền mặt: Nhiệm vụ của các nhà quản trị tài chính trong các DN làphải đảm bảo và dự toán được các nguồn và việc sử dụng các nguồn tiền mặt Việcdự đoán này nhằm hai mục đích Thứ nhất, việc dự đoán chỉ cho nhà tài chính vềnhu cầu tiền mặt trong tương lai Thứ hai, nó đưa ra khả năng về tiền sẽ thu đượcđể đáp ứng được các nhu cầu trên.

Có nhiều cachs khác nhau để dự kiến tiền mặt Trong các công ty lớn thườngsử dụng các chương trình máy tính để dự đoán Trong các DN vừa và nhỏ, dự kiếntiền mặt theo cách khác Đó là lập bảng dự kiến thu chi tiền mặt từng quý trongnăm và từng tháng trong quý.

Bảng 07: Bảng dự kiến tiền mặt trong DN.

I.Các nguồn tiền mặt

1 Nguồn tiền thu từ bán hàng2 Từ các nguồn khác

Tổng các nguồnII Sử dụng tiền mặt

1 Thanh toán các khoản phải trả2 Tiền lương và chi khác

3 Chi đầu tư cơ bản

4 Thuế, lợi tức và trả lãi cổ phầnTổng số sử dụng tiền mặt

III Các nguồn trừ đi sử dụng nguồn1 Tiền mặt ở đầu quý

2 Sự thay đổi về cân đối tiền mặt(Nguồn trừ đi sử dụng nguồn)3 Tiền mặt cuối quý

IV Lượng tiền hoạt động tối ưuV Nhu cầu tài trợ ngắn hạn cộng dồn

Dựa vào bảng tính toán trên, nhà phân tích có thể đưa ra các quyết định tàichính như vay ngân hàng theo hạn mức tín dụng, trì hoãn các khoản trả tiền đểphù hợp với các quyết định cân đối ngân quỹ.

3 Dự báo tình hình tài chính.

Dự báo tình hình tài chính là một yêu cầu cần thiết để kế hoạch hoá tài chínhngắn hạn có hiệu quả Thay cho việc phán quyết, các dự báo được dựa vào cácnguồn dữ liệu và các phương pháp dự báo khác nhau Nhưng nhìn chung, chủ yếuvẫn sử dụng các mô hình kinh tế lượng, các tính toán qua lại của các biến số kinhtế Trong các trường hợp khác, nhà dự báo tài chính có thể sử dụng các phươngpháp thống kê trong việc phân t9ích và dự tính cacs chuỗi thời gian.

Nội dung dự kiến bao gồm:

1 Phân tích các lựa chọn về tài trợ và đầu tư của DN.

2 Dự tính các hiệu ứng tương lai của của các quyết định hiện tại.3 Quyết định thực hiện phương án nào.

4 So sánh các kết quả hoạt động và các mục tiêu lập ra ban đầu.Để làm được điều này, cần phải sử dụng các nhóm chỉ tiêu tài chính đặctrưng của DN trong quá khứ để làm căn cứ, cơ sở khoa học cho việc xây dựng mộthệ thống các báo cáo tài chính dự kiến.

Các dự báo tổng hợp có tính nhất quán về doanh thu, luồng tiền, thu nhập vàcác dự báo khác là rất phức tạp và tốn nhiều thời gian Tuy nhiên, nhiều tính toáncần thiết có thể được thực hiện một cách tự động bởi mô hình kế hoạch Bằng cáchđó, sản phẩm của nhà phân ticdhs tài chính trong hoạch định tài chính sẽ là một hệthống các bảng cân đối tài sản, dáo cáo thu nhập và báo cáo luồng tiền dự tính Sốliệu trong dự báo có thể là con số trung gian nào đó giữa số dự báo thực và số thựctế kỳ vọng đạt tới.

PHẦN THỨ HAI

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY THOÁT NƯỚC HÀ NỘI.

I Đặc điểm của Công ty ảnh hưởng đến hoạt động phân tích tài chính

1.1.Vài nét khái quát về quá trình hình thành và phát triển của Công ty Thoátnước Hà nội.

Công ty thoát nước Hà Nội mà tiền thân là Xí nghiệp Thoát nước ra đời ngày28/3/1973 với 60 người do đồng chí Nguyễn Công Toại quyền Giám đốc XN, cùngvới các công cụ lao động hoàn toàn thủ công, nhà xưởng, máy móc thiết bị hầu nhưkhông có gì Sau một thời gian nỗ lực phấn đấu của toàn thể CBCNV đã phát triểnthành Công ty Thoát nước Hà Nội ngày 30/5/1991 và đã trở thành DNNN theoquyết định 171/QĐ-UB ngày 16/1/1993 của UBND thành phố Hà nội.đến nay đãphát triển thành DNNN hạng 1, có 5 Xí nghiệp trực thuộc, với 1.500 CBCNV vàmột cơ ngơi văn phòng Công ty khang trang đáp ứng nhu cầu làm việc và tiếpchuyên gia nước ngoài, có máy móc trang thiết bị chuyên dùng Với sự nỗ lực phấnđấu, nhiệt tình, yêu nghề của toàn thể CBCNV, dưới sự chỉ đạo sáng suột và thốngnhất hành động, trên dưới một lòng của Đảng uỷ, BGĐ sau 26 năm xây dựng vàphát triển đến nay:

Đã đưa Công ty phát triển thêm một bước vững chắc trong việc chuyển đổimô hình quản lý nhằm vươn dài, vươn rộng, đi vào chiều sâu tiến tới hoàn thiệncông nghệ sản xuất, thực hiện dần việc hiện đại hoá máy móc thiết bị, thay laođộng thủ công nặng nhọc, độc hại bằng máy móc hiện đại chuyên dùng,thực hiệnhiện đại hoá hệ thống thoát nước Thành phố đáp ứng việc mở rộng điạ bàn Thànhphố với mục tiêu “Cống thông, sông thoáng” nhằm hạn ché các điểm úng ngập trênđịa bàn toàn thành phố, góp phần cho Thủ đô xanh sạch.

Là một trong những đơn vị đi đàu trong việc triển khai bộ luật lao động, kýThoả ước Lao động tập thể, sửa đổi quy chế nội bộ, ký lại Hợp đông lao động, làmSổ Lao động và Sổ Bảo hiểm xãhội cho người lao động theo Luật được Bộ LaoĐộng và Sở Lao động đánh giá là đơn vị triển khai nghiêm túc Đã xây dựng hoànchỉnh định mức kinh tế - kỹ thuật Được BBộ Xây Dựng và Sở Lao Động duyệt cho

thực hiên, chủ động xây dựng đơn giá được các cấp cho hực hiện từ tháng 7 năm1995.

Năm 1994, Công ty cùng đoàn nghiên cứu JICA Nhật Bản xây dựng Dự ánquy hoạch tổng thể thoát nước Hà nội đến năm 2010 Sau một thời gian, dự ánđược chính phủ phê duyệt tháng 8/1995, tạo tiền đề vững chắc và toàn diện của sựnghiệp thoát nước, thực hiện hiện đại hoá hệ thống thoát nước Thủ đô.

Ngày 7/10/1998, Công ty chuyển đổi từ DNNN sản xuất kinh doanh sangDNNN hoạt động công ích.

1.2 Chức năng và nhiệm vụ chủ yếu của Công ty:

Công ty Thoát nước Hà nội là DNNN hoạt động công ích có tư cách phápnhân được sử dụng con dấu riêng và mở tài khoản theo quy định hiện hành củaNhà nước Chịu sự quản lý nhà nước của Sở GTCC, sự kiểm tra,giám sát, hướngdẫn nghiệp vụ của các ngành chức năng thuộc UBND thành phố và Nhà nước.

Có nhiệm vụ cụ thể sau:

Bảo đảm việc thoát nước thải sinh hoạt, nước thải công nghiệp, nước mưa tựnhiên, chống úng ngập cục bộ và ô nhiễm môi trường do nước thải gây ra trên địabàn toàn thành phố.

Tiếp nhận toàn bộ hệ thống công trình thoát nước, xử lý nước thải, xử lý ônhiễm môi trường do nước thải gây ra để: Quản lý khai thác, sử dụng, duy tu, duytrì, đề xuất các dự án phát triển hệ thống thoát nước của thành phố nhằm thực hiệnnhiệm vụ được giao.

Xây dựng kế hoạch hàng năm dài hạn về: Lao động, tiền lương, sửa chữa,mua sắm trang thiết bị, duy tu, xây dựng mới các công trình phục vụ nhiệm vụ củacông ty trình cấp có thẩm quyền phê duyệt và tổ chức thực hiện Theo nguyên tắcnhận khoán tài chính, hoặc xây dựng định mức tiền lương lao động trên thực tếcông việc để đảm bảo thông thoáng dòng chảy và vệ sinh môi trường từ công tyđến các xí nghiệp trực thuộc.

Tổ chức nghiên cứu, ứng dụng khoa học , kỹ thuật và công nghệ trong việclàm thông thoáng dòng chảy, xử lý nước thải, bảo vệ cho môi trường không bị ônhiễm do nước thải gây ra.

Khảo sát, thiết kế, giám sát, sửa chữa xây mới các công trình thuộc quyềnquản lý của công ty và các cấp có thẩm quyền giao

2 Cơ Cấu tổ chức của Công ty

1.Ban Giám đốc Công ty gồm có: Giám đốc và các Phó Giám đốc2 Các phòng nghiệp vụ : 5 phòng