Thực trạng hoạt động quản trị rủi ro tại công ty cổ phần chứng khoán vndirect

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT Sinh viên thực : Nguyễn Đoàn Hà Lớp : K20TCA Khóa học : 2017-2021 Mã sinh viên : 20A4010846 Giáo viên hướng dẫn : TS Trần Thị Thu Hương Hà Nội, tháng năm 2021 LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới thầy cô Học Viện Ngân Hàng đặc biệt thầy Khoa Tài truyền đạt cho em kiến thức giúp em vững bước đường tương lai Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới TS Trần Thị Thu Hương, tận tình hướng dẫn em suốt q trình thực khóa luận tốt nghiệp Em muốn gửi lời cảm ơn tới Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Vndirect, đặc biệt là anh Hồng Hải Quỳnh trưởng phịng Mơi Giới tạo điều kiện trình em thực tập cơng ty hồn thành tốt khóa luận Em xin chân thành cảm ơn người i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng thân em Các số liệu sử dụng phân tích có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu khóa luận em phân tích cách khách quan thực tế Người viết Nguyễn Đoàn Hà ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .vi LỜI MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ TỔNG QUANNGHIÊN CỨU 1.1 Những vấn đề cơng ty chứng khốn .3 1.1.1 Khái niệm công ty chứng .khoán 1.1.2 Vai trò cơng ty chứng khốn 1.1.3 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn .5 1.2 Rủi ro cơng ty chứng khốn 1.2.1 Khái niệm rủi ro đặc điểm rủi ro cơng ty chứng khốn .7 1.2.2 Phân loại rủi ro công ty chứng khốn 10 1.3 Quản trị rủi ro cơng ty chứng khoán 14 1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro .14 1.3.2 Mục tiêu, nguyên tắc quản trị rủi ro 15 1.3.3 .Quy trình quản trị rủi ro 17 1.3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị rủi ro CTCK 21 1.4 Tổng quan nghiên cứu 23 1.4.1 Tổ iii MỤCtrịBẢNG 2.2.1 Tổng quan hệDANH thống Quản rủi ro BIỂU Cơng ty cổ phần Chứng khốn Vndirect Danh mục sơ đồ 34 2.2.2 Quy trình quản trị rủi ro CTCP Chứng khoán Vndirect 35 2.2.3 Thực trạng công tác quản trị rủi ro CTCP Chứng khoán Vndirect 38 2.3Đánh giá thực trạng hoạt động quản trị rủi ro Cơng ty cổ phần chứng khốn Vndirect 58 2.3.1 Những thành tựu đạt 58 Danh mục bảng số liệu 2.3.2 Một số hạn chế nguyên nhân 59 Sơ đồ tiêu chiến lược phát triển CơngTrang 3.1 Mục ty cổ phần Chứng khốn Vndirect Sơ đồ 1.1: Quy trình quản trị rủi ro 17 62 Sơ đồ 1.2: Các chiến phótăng với rủi ro quản trị rủi ro tại20Cơng ty cổ phần Chứng khoán 3.2lược Giảiđối pháp cường Sơ đồ 2.1: Cơ cấu máy Vndirect 31 thiện mơ hình tổ chức QTRR Vndirect 3.2.1 .Hoàn 65 Sơ đồ 2.2: Tầng quản trị rủi ro Vndirect 34 3.2.2 Ho Sơ đồ 2.3: Diễn biến số VN-Index 201642 àn thiện quy trình tổ chức QTRR 65 2020 3.2.3 Xâ y dựng hệ thống cảnh báo rủi ro 67 3.2.4 Gi ải pháp hoạt động cho vay ký quỹ 68 3.2.5 tài Tăng cường 69 3.3 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 65 Bảng Trang Bảng 2.1: Bảng kết doanh thu nghiệp vụ 32 từ 2016-2020 Bảng 2.2: Bảng lợi nhuận từ 2016-2020 33 Bảng 2.3: Bảng tính giá trị rủi ro thị trường 43 Bảng 2.4: Bảng yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng 47 Bảng 2.5: Bảng giá trị rủi ro toán 2016-2020 48 Bảng 2.6: Bảng giá trị rủi ro hoạt động Bảng 2.7: Hệ số KNTT ngắn hạn VND 2016-2020 50 51 Bảng 2.8: Bảng tỷ lệ vốn khả dụng iv 52 Bảng 2.9: Các lỗi liên quan đến rủi ro pháp lý 53 Chữ viết tắt Diễn giải BCTC Báo cáo tài CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần QTRR Quản trị rủi ro TTCK BGĐ Thị trường chứng khoán Ban giám đốc KSNB Kiểm soát nội KTNB Kiêm toán nội QLRR NĐT Quản lý rủi ro Nhà đầu tư NHNN SGDCK HCM Ngân hàng nhà nước Sở giao dịch chứng khốn hồ chí minh SGDCK HN KNTT Sở giao dịch chứng khoán hà nội Khả toán BCTLATTC HĐQT Báo cáo tỷ lệ an tồn tài Hội đồng quản trị BKS Ban kiểm soát HĐQT Hội đồng quản trị TGĐ Tổng giám đốc DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v vi LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việc hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam bước phát triển tất yếu kinh tế thị trường Với kinh tế vận hành theo chế thị trường, TTCK đóng vai trị quan trọng việc làm trung gian cung cấp nguồn vốn cho doanh nghiệp nói riêng cho kinh tế nói chung Thị trường chứng khốn Việt Nam có phát triển mạnh mẽ sau 20 năm hình thành vào hoạt động trở thành kênh đầu tư đồng thời kênh huy động vốn trung, dài hạn bổ sung nguồn lực cho kinh tế Tuy nhiên để hình thành phát triển TTCK cách có hiệu khơng thể thiếu tham gia tích cực cơng ty chứng khốn Nhờ cơng ty chứng khốn mà chứng khốn lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng hiệu Mặt khác thị trường chứng khoán Việt Nam tiềm ẩn nhiều rủi ro Do công tác QTRR làm để tính tốn, kiểm sốt rủi ro để đạt mức lợi nhuận kỳ vọng, nâng cao chất lượng hoạt động khả cạnh tranh CTCK công việc cần thiết Đặc biệt bối cảnh thị trường sôi động cơng tác QTRR lại trở nên cần thiết Một số Công ty lớn nhận thức tầm quan trọng công tác QTRR trình hoạt động kinh doanh thị trường chứng khốn Nhiều cơng ty chuyển từ bị động sang chủ động việc nhận diện, đo lường, đánh giá xử lý rủi ro Từ việc thay đổi nhận thức, hoạt động quản lý rủi ro cơng ty chứng khốn có bước tiến đáng kể Đồng thời cơng ty chứng khốn ngày ý thức tuân thủ chặt chẽ tỷ lệ an toàn vốn khả dụng nhằm đáp ứng quy định “Thơng tư 87/2017/TT-BTC tiêu an tồn tài an tồn cho cơng ty hệ thống tài chính” Ngày 26/2/2013, UBCKNN ban hành quy chế hướng dẫn việc thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho công ty chứng khốn Vai trị cơng tác QTRR nhà nghiên cứu giới tìm hiểu nhiều khía cạnh khác Có nhiều phương pháp QTRR lại muốn QTRR tốt phải Để nâng cao nhận thức vấn đề QTRR cơng ty mời chun gia rủi ro đến giảng dạy cho nhân viên không nâng cao nhận thức mà qua khơng ngừng nâng cao kỹ nhận diện rủi ro việc đo lường rủi ro Công ty nên sử dụng mơ hình định lượng để đo lường rủi ro để đảm bảo tính xác, xác định đo lường rủi ro, thông báo giá trị rủi ro thường xuyên so sánh với hạn mức mà cơng ty chấp nhận Cơng ty sử dụng kết hợp phương pháp định tính cơng cụ tự đánh giá rủi ro KCSA nhằm mục đích hỗ trợ đánh giá mức độ hiệu biện pháp Cụ thể KCSA thực thơng qua bảng hỏi cách vấn thông qua hội thảo Thơng qua cơng ty lập ma trận kiểm soát rủi ro để dễ đánh giá hiệu biện pháp kiểm soát loại rủi ro Cơng cụ cần thực năm lần Đồng thời công ty nỗ lực xây dựng mơ hình đo lường rủi ro, phân tích rủi ro cách tồn diện Khơng mơ hình hồn hảo ta kết hợp sử dụng nhiều mơ hình với để đưa kết đo lường cách xác giúp cơng ty kiểm sốt xử lý rủi ro khơng đáng có việc kiểm soát rủi ro giám sát rủi ro Bộ phận mô giới đánh giá qua thông tin liên quan đến khách hàng tổng tài sản, dư nợ, giá trị giao dịch, lợi nhuận tăng trưởng, lịch sử xử lý khoản vay Sau dựa liệu phận QTRR chạy thử hạn mức rủi ro để đưa định cho vay hay không NĐT lớn Đối với việc khách hàng có nhu cầu muốn sử dụng vay ký quỹ cho khách hàng ký hợp đồng cần cho khách hàng biết rõ hạn mức trường hợp tiến hàng rủi ro xảy Hằng ngày nên lập danh sách mã rủi ro tiềm ẩn cao phiên để đưa thơng tin đến khách hàng tránh trường hợp có mã giảm sâu nhiều phiên liên tục dẫn đến khách hàng khơng kiểm sốt 66 tình hình dẫn đến rủi ro cho công ty buộc công ty phải đưa biện pháp xử lý bắt buộc Công ty cần kiểm soát rủi ro pháp lý đặc biệt hoạt động mà bị phạt tránh tái phạm Để hạn chế điều cần rà sốt kỹ sách, quy định cơng ty khuân khổ phát luật đảm bảo yêu cầu phận pháp chế công ty cần phát huy tối đa vai trị Đối với thơng tin việc phát hành hay thông tin công bố sản phẩm đưa yêu cầu phận bám sát quy định pháp luật, rà soát xem việc tuân thủ quy định mà UBCK ban hành đạt mức độ trước công bố Các sản phẩm phải bám sát quy định “Nghị định 86/2016/NĐ-CP Quy định điều kiện đầu tư, kinh doanh chứng khoán ban hành ngày 01/07/2016.” Việc giám sát rủi ro cần thực cách thường xuyên điều đòi hỏi xây dựng hệ thống giám sát phận công ty Để thực điều cơng ty cần nâng cấp hệ thống phần mềm đồng thời phận KSNB cần phân bổ rõ nhiệm vụ, mục cần giám sát từ tiến hành giám sát kỹ 3.2.3 Xây dựng hệ thống cảnh báo rủi ro Công ty cần xây dựng hệ thống trao đổi thông tin hiệu quả, liên tục thường xuyên cập nhập thông tin thiết yếu ảnh hưởng tới công ty Để làm điều phận phịng dịch vụ phòng ban khác cần thống kê cập nhật hàng ngày để chuyển đến cho phận QTRR nhằm đánh giá cách kịp thời rủi ro tiềm ẩn Thiết lập hệ thống cảnh báo tự động tới phòng ban dựa vào kiện, đánh giá rủi ro định hướng rủi ro Bộ phận KSNB cơng ty lên kế hoạch kiểm sốt để đảm bảo việc triển khai toàn diện, hạn chế rủi ro Bên cạnh đó, qua đợt kiểm soát, dựa vào đánh giá phát triển, KSNB đưa ý kiến tư vấn cho phận chỉnh sửa quy trình làm việc nhằm đảm bảo ngăn ngừa phát kịp thời rủi ro tiềm ẩn Kết kiểm soát báo cáo cho TGĐ, Giám đốc Khối phụ trách Phòng Luật Công ty để kịp thời xử lý vi phạm, cập nhật, chỉnh sửa quy trình nghiệp vụ Định kỳ KSNB kết hợp QTRR đưa nội dung QTRR hệ 67 thống KSNB đào tạo offline online đảm bảo tồn nhân viên ln nâng cao ý thức phòng ngừa rủi ro tuân thủ quy trình, quy định Để xây dựng hệ thống cảnh bảo rủi ro phần khơng thể thiếu liên quan đến hệ thống phần mềm Điều cần phận IT xử lý nâng cấp hệ thống cập nhập tiện ích hệ thống như: hệ thống cảnh báo rủi ro, cập nhật giá chặn, sức mua tài khoản khách hàng để phận QTRR tối ưu hóa q trình, nhanh chóng nhận diện rủi ro 3.2.4 Giải pháp hoạt động cho vay ký quỹ Công ty nên chia đội ngũ nhân viên chăm sóc, hỗ trợ khách hàng theo hạn mức định Điều giúp việc chăm sóc kỹ chuyên sâu, dễ việc kiểm sốt rủi ro khách hàng có hạn mức vay lớn Theo dõi liên tục biến động tài khoản ký quỹ mức độ phân bổ chứng khoán tỷ lệ ký quỹ hàng ngày xảy biến động thị trường Để từ đưa nhận định kịp thời tránh tác động xấu Thường xuyên đánh giá lại danh mục cho vay ký quỹ theo tuần, theo tháng chí có tác động lớn xảy cần điều giá chặn mã cổ phiếu có biến động xấu tránh trường hợp xấu Theo dõi giám sát chặt chẽ kế hoạch phân bổ vốn công ty hoạt động cho vay ký quỹ, đảm bảo quy định pháp luật đặt Cơng ty đưa quy định khoản dự phòng dùng cho trường hợp khẩn cấp khách hàng khả toán chứng khoán khả khốn Cơng ty nên xây dựng phận quản trị rủi ro nguồn vốn để giám sát dòng tiền hoạt động cho vay ký quỹ, phận cần độc lập với phân kinh doanh phận QTRR để kiểm soát hiệu nguồn vốn Bên cạnh thấy trường hợp bất thường nguồn tiền báo phận trực tiếp điều hành xử lý kịp thời xin phương án giải từ cấp Để đảm báo khả tốn, cơng ty nên phân loại nguồn vốn theo mục đích sử dụng để sử dụng hiệu quả, khai thác tối đa tiềm nguồn vốn tránh công ty rơi vào tình trạng khả tốn Cơ cấu lại thành phần 68 nguồn vốn CTCK tránh việc lệ thuộc nguồn vốn ngắn hạn từ thị trường đảm bảo dự phòng để hạn chế tổn thất từ việc khách hàng thua lỗ dẫn đến khả tốn Đầu tư sở hạ tầng, cơng nghệ kỹ thuật tiên tiến từ nước ngoài, hệ thống phần mềm hỗ trợ q trình tính tốn rủi ro để xử lý trường hợp tác động tới hoạt động cho vay ký quỹ 3.2.5 Tăng cường lực tài Dù kết kinh doanh công ty tăng năm gần lực tài cơng ty cịn yếu so với công ty khác điều giảm khả phát triển thị phần đặt Để nâng cao lực tài cơng ty sử dụng công cụ trái phiếu chuyển đổi thành VCSH, thời hạn trái phiếu từ 12 năm, lãi suất trái phiếu cao lãi suất mà công ty huy động vốn Bên cạnh cần phải sử dụng nguồn vốn huy động cách hiệu Bộ phận sản phẩm cần phát triển nhiều sản phẩm ưu đãi tốt để thu hút khách góp phần nâng cao lợi nhuận vị thị trường 3.3 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khốn Nhà nước Thơng qua việc phân tích nghiên cứu rủi ro tồn CTCK Vndirect em xin đưa số đề xuất: Nâng cao hiệu công tác tra giám sát tối thiểu cần nội dung sau: - Giám sát HĐQT ban điều hành công ty để đảm bảo việc xây dựng máy QTRR phù hợp - Việc giám sát cần thực cán có lực kinh nghiệm giám sát thường xuyên, liên tục - Tạo điều kiện cho CTCK việc huy động vốn để công ty cải thiện để nâng cao khả phòng ngừa rủi ro có phát sinh khơng ngờ tới hoạt động kinh doanh Theo “Quyết định số 87/QĐ-UBCK” ban hành “Quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ” danh mục chứng khốn phép ký quỹ cịn hạn chế quy định 69 chặt chẽ Nên xem xét tiêu chí danh mục ký quỹ để tăng hội đầu tư cho khách hàng CTCK Từng bước triển khai hình thức bán khống có điều kiện số loại chứng khoán thiết lập quy chế hoạt động nhằm tăng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tăng khả sinh lời cho NĐT việc bán khống mua kỳ hạn khác mua TTCK sở bán khống TTCK phái sinh Tìm chênh lệch số VN30 chứng khoán phái sinh để bán khống Việc bán khống giúp gia tăng giao dịch phịng ngừa rủi ro giảm giá thị trường, tăng tính khoản cho TTCK Triển khai việc xếp hạng lực xây dựng số đánh giá khả QTRR CTCK để đánh giá cơng tác QTRR Để thống UBCK dưa số định QTRR từ CTCK vào để cải thiện q trình QTRR cơng ty cho đáp ứng quy định đồng thời vào UBCK giảm sát đánh giá khả QTRR công ty cách nhanh chóng Qua xếp hạng lại theo mức độ đạt công ty mà chưa đạt yêu cầu đưa biện pháp cảnh báo xử lý để tránh trường hợp xấu Theo UBCK đưa quy định riêng loại hình cơng ty Hiện TTCKPS có sản phẩm hợp đồng tương lai nên CTCK bị hạn chế q trình QTRR Nên có thêm sản phẩm hợp đồng quyền chọn với cổ phiếu, hàng hóa hợp đồng hốn đổi tiền tệ để CTCK có nhiều lựa chọn việc sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng rủi ro Việc có thêm hợp đồng hoán đổi tiền tệ giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến tỷ giá đặc biệt CTCK có mảng đầu tư liên quan đến ngoại tệ góp phần tạo điều kiện để công ty chủ động rủi ro thị trường xảy Cần nâng cao chất lượng hoạt động công bố thông tin minh bạch chủ thể tham gia thị trường Có thể xây dựng số minh bạch công bố thông tin cho công ty niêm yết TTCK với thang điểm 100 sau thiết kế câu hỏi điều kiện có tính chất tuân thủ quy định Mỗi câu hỏi tiêu chí, dựa sở để đánh giá tính minh bạch việc CBTT công ty Định kỳ, SGDCK nên phối hợp với tổ chức khác, khai thác mạnh họ việc 70 giám sát q trình cơng bố thông tin công ty niêm yết đánh giá dựa số minh bạch 71 KẾT LUẬN Hoạt động QTRR chưa hồn chỉnh nên cơng ty cần phải khắc phục đồng thời củng cố bổ sung hồn thiện q trình QTRR để tránh tổn thất khơng đáng có tối đa hóa lợi nhuận cho cơng ty Q trình tìm hiểu phân tích cịn tồn đọng nhiều hạn chế xong người viết đưa số giải pháp đưa thêm yếu tố rủi ro cần ý thêm để góp phần hồn thiện việc kiểm sốt rủi ro cho cơng ty, góp phần nâng cao chất lượng QTRR cho công ty Bài viết khơng tránh khỏi hạn chế cịn nhiều thiếu sót mong thầy người đọc xem xét bổ sung ý kiến để giúp bà viết hoàn thiện 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Báo cáo thường niên công ty cổ phần chứng khốn Vndirect Báo cáo tài cơng ty cổ phần chứng khốn Vndirect Báo cáo tỷ lệ vốn khả dụng công ty cổ phần chứng khốn Vndirect Bộ tài (2012), Thơng tư 165/2012/TT-BTC ngày 09/10/2012 Sửa đổi, bổ sung số điều Thông tư số 226/2010/TT-BCT ngày 31 tháng 12 năm 2010 Bộ tài quy định tiêu an tồn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn khơng đáp ứng tiêu an tồn tài chính, Hà Nội Luật chứng khoán 54/2019/QH14 Luật doanh nghiệp 59/2020/QH14 Luật Đầu tư 61/2020/QH14 Nghị định 155/2020/NĐ-CP hướng dẫn Luật Chứng khốn Nghị định, Thơng tư, văn hướng dẫn khác Nguyễn Thị Nga (2016), “Hoàn thiện công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn Trí Việt - Thực trạng Giải pháp”, Khóa luận tốt nghiệp, Hà Nội 10 Trần Thị Xuân Anh (2013), “Tăng cường quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Nam”, Luận án tiến sĩ Kinh tế, Hà Nội 11 Đinh Thị Phương Anh (2018), “Công tác quản trị rủi ro Cơng ty cổ phần Chứng Khốn Trí Việt- Thực trạng giải pháp”, Khóa luận tốt nghiệp, Hà Nội 12 Trung tâm lưu ký chứng khoán (2015), Quyết định 221/QĐ-VSD ngày 18/12/2015 việc ban hành Quy chế hoạt động bù trừ toán giao dịch 73 Beasley, MS, Clune, R., & Hermanson, DR (2005) Quản lý rủi ro doanh nghiệp: Phân tích thực nghiệm yếu tố liên quan đến mức độ thực Tạp chí 13 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (2013), Quyết định 105/2013/QĐ-UBCK ngày 26/02/2013 việc ban hành Quy chế hướng dẫn việc thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho cơng ty chứng khốn, Hà Nội 14 Nguyễn Thanh Phương (2011), Thị trường chứng khoán, Nhà xuất Hà Nội 15 Tô Kim Ngọc & cộng (2015), Kinh doanh chứng khoán, Nhà xuất Bách Khoa Hà Nội 16 Dhanani, A., Fifield, S., Helliar, C., & Stevenson, L (2007) Tại công ty Anh phòng ngừa rủi ro lãi suất Các nghiên cứu Kinh tế Tài chính, 24 (1), 7290 doi: 10.1108 / 10867370710737391 17 Olechowski, A., Oehmen, J., Seering, W., & Ben-Daya, M (2016) Chuyên nghiệp hóa quản lý rủi ro: Các nguyên tắc quản lý rủi ro ISO 31000 đóng vai trị gì? Tạp chí Quốc tế Quản lý Dự án, 34 (8), 1568-1578 doi: 10.1016 / j.ijproman.2016.08.002 18 Willcocks, L , Lacity, M , & Kern, T (1999) Giảm thiểu rủi ro chiến lược thuê CNTT xem lại: nghiên cứu trường hợp dọc LISA Tạp chí Hệ thống Thơng tin Chiến lược, (3), 285-314 doi: 10.1016 / s0963-8687 (00) 00022-6 19 Heinz Peter Berg (2010), ‘Risk management: procedures, methods and experiences’, truy cập lần cuối ngày 20/5/2021, từ < https://cyberleninka.ru/article/n/risk-management-procedures-methods-andexperiences > 20 DeLoach (2004), ‘Handbook of business strategy’, truy cập cuối ngày 20/5/2021, từ 21 Robert Mehr Bob Hedges, ERM (1963), ‘Risk management in the business enterprise’, Kế từ Smith, CW Stulz, RM (1985) Các yếu tố định sách phịng ngừa rủi ro doanh nghiệp Tạp chí Phân tích Định lượng Tài chính, 20 (4), 391 doi: 10.2307 / 2330757 Graham Rogers (2002), ‘Do firms hedge in response to tax incentives?’, truy cập lần cuối ngày 20 tháng năm 2021, từ http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.469.3727&rep=rep1&typ e=pdf Karen A.Horcher (2011), ‘Essentials of financial risk management’, truy cập lần cuối ngày 20/5/2021, từ < http://dspace.vnbrims.org:13000/xmlui/bitstream/handle/123456789/1916/Essential s of Financial Risk Management.pdf?sequence=1&isAllowed=y > P Christoffersen, S Gonẹalves (2004), ‘Estimation risk in financial risk management’, truy cập lần cuối ngày 20/5/2021, từ https://www.semanticscholar.org/paper/Estimation-Risk-in-Financial-RiskManagement-ChristoffersenGon%C3%A7alves/0eee7c2bc2bec24bb1a9ba876a510abcf76e78b5?p2df > John Hull (2012), ‘Risk management and financial institutions’, truy cập lần cuối ngày 20/5/2021, từ 75 https://d1wqtxts1xzle7.cloudfront.net/54334904/Risk Management.pdf7150454495 7=&response-contentdisposition=inline%3B+filename%3DStudy Notes Risk Management and Financ ia.pdf&Expires=1621484313&Signature=Xao8BeH0fxyHQmmHQOCP2CBdXQY mGuXBWv0SU4gL3~vMMhpHZx8gvclYjULBXZI6lO5cDmuJjZErl1aYH0uapotx0Xg~3Q8fNyYywd~e2 4i65ssEuFVIVeEcoqE5ulSPbDIJqUOTJiAdgAEyxAtFM7YgqxiDtBgAWibNDtcLn9Sf SH0RkijChkVVGUbZ2h22tUnz2SOK8mEnTsfpkm~Ag81UvALP0L1Uo3zmsDxlRsV1C VsxATvGJrRtzU8lskiMkoiyNymMr~WF7sPwQ~HYELuoScprRBIjXRKH2H~ud PNy15hyQBV42A5fbB8bKq5d-D60PhjnjfFL9DL8zyg &Key-Pair- Id=APKAJLOHF5GGSLRBV4ZA > 22 Donald Pagach Richard Warr (2007), truy cập lần cuối ngày 20/5/2021, từ < https://www.researchgate.net/profile/Richard-W arr2/publication/228389957 An Empirical Investigation of the Characteristics of Firms Adopting Enterprise Risk Management/links/02e7e5398963dc28b4000000 /An-Empirical-Investigation-of-the-Characteristics-of-Firms-Adopting-EnterpriseRisk-Management.pdf > 23 Chu Thị Dung (2013), “Quản trị rủi ro hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khốn An Thành”, Khóa luận- Học viện ngân hàng 24 Nguyễn Thị Hoài Nga (2005), “Quản trị rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp công nghiệp mỏ, áp dụng cho doanh nghiệp khai thác than lộ thiên vùng Quảng Ninh”, Khóa luận -Đại học Mỏ - Địa chất 25 Trần Thị Mai (2018), “Hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp công nghiệp khai thác than” 26 Trần Thị Hoa Thơm- Khoa kinh tế (2020), “Quản trị rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp” Dữ liệu trực tuyến 76 13 CTCP Chứng khoán Vndirect: https://www.vndirect.com.vn/ 14 CTCP Chứng khoán SSI: https://www.ssi.com.vn/ 15 Thư viện pháp luật: https: https://thuvienphapluat.vn/ 16 Uỷ ban chứng khoán nhà nước: https://www.ssc.gov.vn/ 77 PHỤ LỤC Báo cáo tài NGÂN vnd.pdf HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM CỘNG HOA XÃL HQI '7'τ NAM τ HQC VIỆN NGAN HANG Độc 'ập - v - Hạnh pli,ic BẢN GIẢI TRÌNH CHỈNH SUA KHĨA LUẬN TÓT NGHIẸP VNDBaocaoTyIevo nkhadung vnd.pdf Họ tên sinh viên: Nguyễn Đoàn Hà Nộiviên: dung20A4010846 chình sửa Ghi Mã sinh K20TCA Ngành: .Tài sinh viên (ghi rõ vị trí chỉnh sửa: Lớp: chmlγv ••• _dịng, mục, Tên đề tàũThực trạng hoạt động quàn trị rủi ro công ty trang) cô phần chưng khoan Bô sung thực trạng thực Bồ sung thực Vndirect trạng thực quy Mục 2.2.2 Quy trình quản trị Các nội dung hoàn thiện theo kết luận cùa Hội dồng: quy trình quàn trị rúi ro trình quản trị rùi ro Vndirect rúi ro CTCP Chứng khoán Vndirect & cấu trúc phần & cấu trúc phằn thực trạng theo Vndirect (trang 35) thực trạng theo bước bước quy trình quàn trị Mục 2.2.3 Thực trạng công tác quy trinh quàn trị rúi rúi ro cho logic quản trị rùi ro Công ty cổ ro cho logic phần Chứng khoán Vndirect (trang 37) Cân nhắc việc đưa giải Sinh viên cân nhắc bò giải pháp hồn thiện khung pháp đề luận phù hợp pháp lý 78 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc —0O0-— NHẶN XÉT VÀ XÁC NHẶN CỦA ĐƠN VỊ THỤC TẬP Sinh viên Ị^ỉ^utịĩit đn Dã hồn thành q trình thực tập Qxg.ẠzZ^Ỷ Z?Ẩ/ry ^ .L4Jιλβrf Từ ngày (ì / Ị>z/ áùMđến ngày CZ∕ΛSΓ/ Trong thời gian thực tập, sinh viên J.T∕βu(jRtt ⅛ctn ∏Q thê hiẹn nang lực hồn thành cơng việc giao mức: Kiến nghị khác (nếu có): Hà Nội, ngày tháng năm Giảng viên hướng dẫn Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) zi TS Trần Thi Thu Hưong 80 79 ... trị rủi ro Cơng ty cổ phần Chứng khốn Vndirect Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro Công ty cổ phần Chứng khoán Vndirect CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN... thấy công ty ngày phát triển mạnh mẽ 2.2 Thực trạng quản trị rủi ro Cơng ty cổ phần Chứng khốn Vndirect 2.2.1 Tổng quan hệ thống Quản trị rủi ro Công ty cổ phần Chứng khoán Vndirect Hoạt động quản. .. rủi ro hiệu Các nguyên tắc là: Quản trị rủi ro tạo giá trị Quản trị rủi ro phần thiếu quy trình tổ chức Quản trị rủi ro phần trình định Quản trị rủi ro giải rõ ràng không chắn Quản trị rủi ro