Chiến lược Thị trường 06/2021 Lạc quan thận trọng

Chiến lược Thị trường 06/2021 Lạc quan thận trọng Điểm nhấn • Chỉ số VN-INDEX trì xu tăng tháng dịch COVID-19 bùng phát nước lần thứ tư cuối tháng Tính đến cuối phiên ngày 25/05/2021, VN-INDEX cán mốc 1.308,6 điểm, tăng 5,6% so với tháng trước (+18,6% so với đầu năm) • Tuy nhiên, cổ phiếu niêm yết phân hóa mạnh 47% cổ phiếu niêm yết ba sàn giảm tháng thị trường tăng điểm Đà tăng thị trường tháng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt nhóm cổ phiếu Ngân hàng • Dựa ước tính chúng tơi, lợi nhuận Q1/21 công ty niêm yết HOSE, HNX UPCOM tăng trưởng tới 89,9% svck mức Q1/20 thấp (-25,9% svck) Lợi nhuận ròng (LN ròng) thị trường Q1/21 tăng trưởng tới 41,6% sv mức trước dịch (Q1/2019) Chúng tơi nâng dự phóng tăng trưởng EPS năm 2021 cho công ty niêm yết sàn HOSE lên mức 30% từ mốc dự báo tăng trưởng cũ mức 23% • Tính đến ngày 25/05/2021, P/E VN-INDEX đạt 17,8x, thấp mức 18,4x vào cuối tháng nhờ KQKD Q1/2021 công ty niêm yết cải thiện Chúng cho định giá thị trường mức hợp lý Chúng ước tính P/E forward 2021 mức 16,5x, tương đương với P/E trung bình năm • Chúng tơi nhận thấy số yếu tố hỗ trợ cho thị trường tháng 6, bao gồm: (1) Một số kinh tế lớn sẵn sàng mở cửa hoàn toàn trở lại, (2) triển vọng xuất tươi sáng (3) kỳ vọng LN rịng cơng ty niêm yết tăng trưởng mạnh mẽ năm 2021 • Tuy nhiên, số rủi ro tồn như: (1) tác động tiêu cực đợt bùng phát COVID-19 triển vọng tăng trưởng GDP Việt Nam Q2/2021 (2) rủi ro lạm phát tăng Q2/2021 (3) dư nợ margin thị trường mức cao • Chúng kỳ vọng VN-INDEX biến động khoảng 1.280-1.380 điểm tháng • Những cổ phiếu chúng tơi khuyến nghị tháng bao gồm VHM, PVT, SCS, STK VHC Diễn biến TTCK Tháng 5/2021 Vượt qua nỗi sợ mang tên COVID-19 để vươn tới tầm cao 3 VN-INDEX liên tục đạt mốc cao VN-INDEX cán mốc 1.308,58 điểm bất chấp dịch COVID-19 bùng phát trở lại • Mặc dù dịch COVID-19 bùng phát nước lần thứ vào cuối tháng 4/2021, số VN-INDEX trì xu hướng tăng tháng Đà tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt nhóm cổ phiếu Ngân hàng • Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/05/2021, số đạt 1.308,58 điểm, tăng 5,6% so với tháng trước 18,6% so với cuối năm 2020 • HNX-INDEX UPCOM-INDEX ghi nhận mức tăng 7,0% 2,8% sv tháng trước HNX-INDEX UPCOM-INDEX tăng 48,5% 11,4% sv đầu năm Nguồn: BLOOMBERG, VNDIRECT RESEARCH, số liệu ngày 26/04/2021 Tăng trưởng VN-INDEX vượt trội so với số khác khu vực tháng VN-INDEX tăng 18,6% tháng đầu năm, mức cao giai đoạn 2014-2020 (dữ liệu đến ngày 25/05/2021) Nguồn: BLOOMBERG, VNDIRECT RESEARCH TTCK Việt Nam tăng vượt trội so với nước khu vực nhóm thị trường cận biên MSCI Nguồn: BLOOMBERG, VNDIRECT RESEARCH Tuy nhiên, cổ phiếu niêm yết phân hóa mạnh 47% số lượng cổ phiếu niêm yết ba sàn giảm điểm tháng bất chấp đà tăng thị trường • Thị trường tháng tăng điểm phần lớn nhờ cổ phiếu vốn hóa lớn Cụ thể, 68% cổ phiếu tăng giá, lại giảm tháng năm 2021 • Số mã tăng giá nhóm vốn hóa trung bình thấp nhóm vốn hóa lớn Cụ thể, 56% cổ phiếu vốn hóa trung bình tăng giá, 39% giảm tháng 5/2021 • Trong đó, gần nửa số cổ phiếu vốn hóa nhỏ điều chỉnh tháng này, 29% cổ phiếu nhóm tăng VH: Vốn hóa Nguồn: VNDIRECT RESEARCH VH nhỏ: VH < 100 triệu USD; VH trung bình: 100 triệu USD < VH < tỷ USD; VH lớn: VH > tỷ USD Thanh khoản tiếp tục tăng nhờ dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân nước đổ mạnh vào thị trường Giá trị giao dịch (GTGD) trung bình sàn T5/2021 tăng 9,6% sv tháng trước Nguồn: VNDIRECT RESEARCH Số lượng tài khoản mở nhà đầu tư cá nhân mức 100.000 tài khoản/tháng T4/2021 Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, VSD • Thanh khoản thị trường tháng tiếp tục tăng dịch COVID-19 bùng phát trở lại Tổng khoản sàn tăng 9,6% so với tháng trước, đạt 1,1 tỷ USD/phiên, tăng 3,9 lần svck nhờ dòng tiền từ nhà đầu tư nước Theo Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), thị trường ghi nhận có tổng cộng 3,1 triệu tài khoản chứng khốn nước, tính đến thời điểm tại, tăng 366.816 tài khoản so với thời điểm đầu năm (tương đương 93% tổng số tài khoản nước mở năm 2020) Trung bình tháng có gần 91.704 tài khoản mở mới, tăng 3,9 lần số lượng svck Top 10 cổ phiếu khoản cao thị trường Tỷ trọng Top 10 mã có khoản cao thị trường 5T/2021 (dữ liệu cập nhật ngày 25/05/2021) • Dịng tiền chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu Ngân hàng • VPB cổ phiếu với mức khoản đứng đầu thị trường tháng với GTGD trung bình 2.387 tỷ đồng/phiên (~9,3% tổng khoản thị trường), gấp đôi mức khoản T4/2021 • Nằm top 10 khoản cịn có cổ phiếu ngân hàng khác STB, CTG, MBB, TCB, SHB ACB • Top 10 khoản chiếm tới 43,5% GTGD toàn thị trường Nguồn: VNDIRECT RESEARCH Dịch vụ tài ngành tăng mạnh T5/2021 Hiệu đầu tư theo ngành T5/2021 (dữ liệu ngày 25/05/2021) • • Nguồn: FIINPRO, VNDIRECT RESEARCH Dịch vụ tài ngành có mức tăng trưởng tốt tháng năm 2021, tiếp đến ngành Cơng nghệ thơng tin, Ngân hàng, Dầu khí, Hóa chất Thép Ngược lại, ngành Du lịch, Điện Đồ uống có hiệu suất đầu tư thấp T5/2021 KQKD ngành bị ảnh hưởng nặng nề sóng COVID-19 CTG cổ phiếu đóng góp nhiều vào mức tăng trưởng VN-INDEX tháng CTG cổ phiếu có đóng góp tích cực vào số VN-INDEX tháng (dữ liệu ngày 25/05/2021) 10 • CTG cổ phiếu đóng góp nhiều vào mức tăng số VN-INDEX tháng 5/2021 (15% vào mức điểm tăng VN-INDEX) Những ngân hàng khác, bao gồm TCB, BID, VPB, MBB STB nằm top 10 đóng góp tích cực • Ngược lại, VIC cổ phiếu tác động tiêu cực tới VN-INDEX theo chiều giảm, với giá cổ phiếu ghi nhận mức sụt giảm 6,6% tính từ đầu tháng Các cổ phiếu tác động tiêu cực khác bao gồm VJC, VNM, SAB HVN Nguồn: BLOOMBERG Ngành tâm điểm: Bất động sản nhà 24 Thị trường hộ ảm đạm TP HCM hồi phục Hà Nội Q1/21 Lượng hộ tiêu thụ TP HCM ảm đạm Nguồn: CBRE, VNDIRECT RESEARCH • • Lượng hộ tiêu thụ Hà Nội phục hồi đáng kể Nguồn: CBRE, VNDIRECT RESEARCH Nguồn cung hộ TP HCM Q1/21 giảm mạnh 52,9% svck xuống 1.709 căn; dẫn đến lượng hộ tiêu thụ giảm 30, 9% svck (2.624 căn) Chúng quan sát thấy q thứ liên tiếp TP HCM khơng có nguồn cung phân khúc bình dân Lượng hộ tiêu thụ Hà Nội phục hồi mạnh mẽ Q1/21 tăng 169,7% svck lên 4.152 căn, nhờ nguồn cung tăng đáng kể 93,7% svck (4.421 căn) Phân khúc trung cấp tiếp tục thống lĩnh thị trường, chiếm 79,8% nguồn cung Ngành tâm điểm: Bất động sản nhà 25 Giá thứ cấp nhà đất tăng mạnh diện rộng 4T/21 Cơn sốt đất sục sôi khu vực ngoại thành Nguồn: VNDIRECT RESEARCH • • Giá thứ cấp hộ khu ngoại thành tăng ấn tượng Nguồn: VNDIRECT RESEARCH Chúng nhận thấy giá đất tăng đột biến Đông Anh (+75,5% svck), Thanh Trì (+25,6% svck), Củ Chi (+27,7% svck), Hóc Mơn (+21,1% svck), 1) cơng bố dự thảo quy hoạch sông Hồng 2) đề xuất đưa huyện Hóc Mơn, Bình Chánh, Nhà Bè, Củ Chi Cần Giờ lên quận, song s ong với đề xuất thành lập thành phố Tây Bắc gồm Củ Chi Hóc Mơn Giá thứ cấp hộ Hà Nội tương đối ổn định 4T/21, tăng trung bình 2,7% svck Hoài Đức tăng mạnh 7,8% svck nhờ dự án sở hạ tầng Giá hộ thứ cấp Gò Vấp tăng mạnh (+11,1% svck), theo sau Bình Tân (+7,6% svck), Bình Chánh (+5,2% svck) 4T/21 Ngành tâm điểm: Dệt may 26 Kim ngạch xuất dệt may Việt Nam Q1/21 Xuât hàng dệt may Việt Nam Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, MOIT • • Giá trị xuất xơ sợi Việt Nam Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, MOIT Giá trị xuất vải hàng may mặc tăng 3,3% svck lên 537 triệu USD 5% svck lên 7,55 tỷ USD nhờ phục hồi số lượng đơn hàng từ thị trường xuất Việt Nam Mỹ Hàn Quốc Sợi xơ sợi phục hồi Q1/21 với mức tăng trưởng 42,4% svck đạt 1,2 tỷ USD, bắt đầu tăng mạnh từ T2/21 Đặc biệt, giá trị xuất sợi filament Việt Nam đạt 111,1 triệu USD (tăng 31% svck) nhờ sản lượng xuất tăng 36,0% svck (khoảng 71,8 nghìn tấn) Ngành tâm điểm: Dệt may Chúng nhận thấy nhiều yếu tố hỗ trợ cho triển vọng ngành dệt may quý tới 27 Thị phần ngành dệt may Việt Nam Myanmar nước Châu Âu Xuất dệt may Việt Nam phục hồi theo nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh Mỹ EU Văn phòng Dệt may Mỹ (OTEXA) thống kê giá trị nhập dệt may Hoa Kỳ đạt 24 tỷ USD (+ 4,32% svck) Ngoài ra, Ủy ban Châu Âu (E.C.) điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP EU cho năm 2021 2022 phục hồi đáng kể nước E.U Chúng tin giá trị xuất hồn thành kế hoạch Chính phủ Việt Nam, đạt 39 tỷ USD năm 2021 Chúng tơi cho tình hình trị bất ổn gần Myanmar hội cho doanh nghiệp dệt may Việt Nam Chúng tơi cho khó khăn ngành dệt may Myanmar hội để Việt Nam tăng thị phần thị trường EU, Nhật Bản Hàn Quốc Myanmar đối thủ cạnh tranh Việt Nam ba thị trường VGG, TNG, TCM MSH doanh nghiệp hưởng lợi lớn TNG, MSH VGG có doanh thu cao từ ​thị trường EU Hàn Quốc (tỷ đồng) Các công ty sản xuất vải sợi tận dụng lợi từ chiến tranh thương mại EUTrung Quốc Chúng cho TCM hưởng lợi từ việc nhiều nhà sản xuất phương Tây từ chối mua từ Trung Quốc chuyển sang mua vải Việt Nam Nguồn: VND RESEARCH, Báo cáo công ty Ngành tâm điểm: Dệt may Chuỗi giá trị ngành dệt may Việt Nam 28 Các nhà sản xuất sản phẩm sợi hưởng lợi từ đà tăng giá sợi • Từ T12/20 đến ngày T3/21, giá sợi tăng 25% suất sản xuất vụ vừa qua thấp sản lượng bơng tồn kho tồn cầu giảm đáng kể Theo Vinatex, thị trường bơng tồn cầu thâm hụt nguồn cung vào khoảng triệu năm 2021 • Các nhà sản xuất sợi STK, PPH, TCM VGT tận dụng lợi từ việc tăng giá sợi Trong doanh nghiệp sản xuất vải may mặc phải đối mặt với thách thức tăng giá nguyên vật liệu đầu vào TNG, MSH, VGG Nguồn: VND RESEARCH, BÁO CÁO CÔNG TY Ngành tâm điểm: Thủy sản 29 Xuất thủy sản có dấu hiệu phục hồi Kim ngạch xuất thủy sản tăng mạnh Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, FAO • • Giá cá tra xuất tăng nhẹ Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, FAO, INDEX MUNDI Theo Tổng cục Hải quan (TCTK), tính đến tháng năm 2021, tổng giá trị xuất ngành thủy sản đạt mức 750 triệu USD, tăng 21,6% so với kỳ Nhờ phổ biến vắc xin, kinh tế lớn dần mở cửa trở lại, đẩy sản lượng giá trị xuất thủy sản dần phục hồi Trước sốt giá lương thực tăng mạnh, giá cá tra phục hồi nhẹ Q1/21 Chúng kỳ vọng giá cá tra xuất tiếp tục phục hồi mạnh năm 2021 nhờ nhu cầu tăng mạnh thị trường (Mỹ, Trung Quốc EU) Ngành tâm điểm: Thủy sản 30 Sản lượng giá trị xuất cá tra tăng mạnh Nguồn: VNDIRECT RESEARCH • Xuất tơm hàng thủy sản khác đạt mốc tăng trưởng tích cực Theo VASEP, tổng giá trị xuất tôm Việt Nam đạt 961,9 triệu USD, tăng 10,2% svck Các doanh nghiệp khác MPC, FMC hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi Cổ phiếu khuyến nghị tháng 31 31  CTCP Vinhomes (VHM VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 134.300 đồng/cp) Chúng tơi dự phóng doanh thu LN ròng VHM tăng 17,4% 4,6% svck từ việc ghi nhận lượng hộ bán lẻ Ocean Park, Grand Park Smart City với việc mở bán dự án Dream City, Cổ Loa Wonder Park Trong dài hạn, kỳ vọng EPS tăng trưởng kép 44,7% giai đoạn 2020-23 nhờ bàn giao đại dự án triển khai LINK  CTCP Sợi Thế Kỷ (STK VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 41.000 đồng/cp) STK cơng ty có tốc độ phục hồi nhanh ngành Q1/21 nhờ doanh thu mảng sợi tái chế tăng lên đáng kể Chúng kỳ vọng dự án Unitex động lực thúc đẩy tăng trưởng LN STK giai đoạn 2023-25 DT LN ròng STK kỳ vọng đạt mức tăng trưởng kép 20% 15% giai đoạn 2021-25 LINK  Chúng chọn CTCP Vĩnh Hoàn (VHC VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 50.000 đồng/cp) ngành xuất thủy sản nhờ yếu tố sản lượng tăng mạnh giá trị dần phục hồi với nhu cầu thị trường đích (Mỹ, Châu Âu Trung Quốc) có nhiều tín hiệu tiêu thụ tích cực Chúng tơi cho phục hồi đến từ (1) vắc xin COVID-19 tiêm chủng rộng rãi toàn dân Mỹ, Châu Âu Trung Quốc (những thị trường xuất cá tra lớn) (2) ảnh hưởng nặng nề từ sóng COVID-19 nước xuất thủy sản khác Ấn Độ, Indonesia, hội để Việt Nam mở rộng thị phần thị trường lớn DT LN ròng VHC kỳ vọng đạt mức tăng trưởng kép 19% 32% giai đoạn 2021-22 LINK Cổ phiếu khuyến nghị tháng 32  CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gịn (SCS VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 161.400 đồng/cp) SCS thơng báo lợi nhuận rịng Q1/2021 đạt 137 tỷ đồng (+13,0% svck), hoàn thành 24,2% dự phóng năm chúng tơi Với kỳ vọng đường bay quốc tế mở lại vào cuối Q3/2021, chúng tơi dự phóng tổng sản lượng hàng hóa vận chuyển tăng 10,3% svck năm 2021, lượng hàng hóa nội địa tăng 6,9% svck lượng hàng hóa quốc tế tăng 11,5% svck Chúng tơi ước tính doanh thu lợi nhuận rịng SCS tăng 17,2%/22,0% svck năm 2021 trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 161.400 đồng, tương đương tiềm tăng giá 28,1% lợi tức cổ phần đạt 6,7% (dựa giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 26/4) LINK  Tổng Cơng ty cổ phần Vận tải Dầu khí (PVT VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 19.800 đồng/cp) Chúng dự phóng doanh thu lợi nhuận rịng PVT tăng trưởng 16,6% 10,4% svck nhờ triển vọng phục hồi mạnh giá dầu giúp tăng sản lượng vận chuyển hiệu hoạt động mảng FSO/FPSO Dài hạn hơn, dự báo lợi nhuận ròng PVT tăng trưởng kép 8,3%/năm giai đoạn 2021-2023 nhờ triển vọng giá dầu tích cực kế hoạch mở rộng đội tàu thời gian tới LINK Danh mục khuyến nghị (1) 33 Mã cổ phiếu Giá đóng cửa (31/05/2021) Giá mục tiêu Cổ tức Tiềm tăng giá Khuyến nghị Báo cáo KBC 33.300 57.500 1,50% 74,20% KHẢ QUAN Link NT2 19.100 28.400 10,50% 59,20% KHẢ QUAN Link PHP 16.600 24.200 3,40% 49,10% KHẢ QUAN Link VNM 90.500 110.000 4,20% 44,50% KHẢ QUAN Link DPM 18.900 24.100 7,40% 34,90% KHẢ QUAN Link VRE 29.400 38.000 5,00% 34,20% KHẢ QUAN Link ACV 66.800 87.500 1,30% 32,30% KHẢ QUAN Link STK 32.050 41.000 4,40% 32,30% KHẢ QUAN Link VHM 102.600 134.300 0,00% 30,90% KHẢ QUAN Link VHC 40.000 50.000 5,10% 30,10% KHẢ QUAN Link VJC 110.000 143.100 0,00% 30,10% TRUNG LẬP Link PPC 23.200 27.400 9,40% 27,50% KHẢ QUAN Link MWG 138.500 173.000 1,10% 26,00% KHẢ QUAN Link GMD 37.050 44.900 4,50% 25,70% TRUNG LẬP Link SCS 133.300 161.400 4,30% 25,40% KHẢ QUAN Link PLC 26.300 30.900 7,60% 25,10% KHẢ QUAN Link Danh mục khuyến nghị (2) 34 Mã cổ phiếu Giá đóng cửa (31/05/2021) Giá mục tiêu Cổ tức Tiềm tăng giá Khuyến nghị Báo cáo MSH 52.000 61.000 6,70% 24,00% KHẢ QUAN Link GAS 82.600 97.300 4,40% 22,20% KHẢ QUAN Link PVD 21.800 26.600 0,00% 22.02% KHẢ QUAN Link FPT 97.900 117.000 2,00% 21,60% KHẢ QUAN Link VTP 91.000 106.200 1,50% 18,20% KHẢ QUAN Link KDC 56.500 65.000 2,90% 17,90% KHẢ QUAN Link DBC 60.900 70.000 2,50% 17,40% KHẢ QUAN Link HDG 44.100 50.300 2,60% 16,70% KHẢ QUAN Link POW 11.750 13.300 2,60% 15,70% KHẢ QUAN Link VCB 98.600 111.400 0,80% 13,80% KHẢ QUAN Link PVT 18.050 19.800 2,80% 12,50% KHẢ QUAN Link MBB 38.000 41.700 0,00% 9,70% KHẢ QUAN Link PVS 25.800 27.100 2,70% 7,80% KHẢ QUAN Link PNJ 100.900 99.500 1,80% 0,40% TRUNG LẬP Link KHUYẾN CÁO Báo cáo viết phát hành Khối Phân tích - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT Thơng tin trình bày báo cáo dựa nguồn cho đáng tin cậy vào thời điểm công bố Các nguồn tin bao gồm thông tin sàn giao dịch chứng khoán thị trường nơi cổ phiếu phân tích niêm yết, thơng tin báo cáo công bố công ty, thông tin công bố rộng rãi khác thông tin theo nghiên cứu VNDIRECT không chịu trách nhiệm độ xác hay đầy đủ thơng tin Quan điểm, dự báo ước tính báo cáo thể ý kiến tác giả thời điểm phát hành Những quan điểm khơng thể quan điểm chung VNDIRECT thay đổi mà không cần thông báo trước Báo cáo nhằm mục đích cung cấp thơng tin cho nhà đầu tư Công ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT tham khảo khơng mang tính chất mời chào mua hay bán chứng khoán thảo luận báo cáo Các nhà đầu tư nên có nhận định độc lập thơng tin báo cáo này, xem xét mục tiêu đầu tư cá nhân, tình hình tài nhu cầu đầu tư mình, tham khảo ý kiến tư vấn từ chuyên gia vấn đề quy phạm pháp luật, tài chính, thuế khía cạnh khác trước tham gia vào giao dịch với cổ phiếu (các) công ty đề cập báo cáo VNDIRECT không chịu trách nhiệm kết phát sinh từ việc sử dụng nội dung báo cáo hình thức Bản báo cáo sản phẩm thuộc sở hữu VNDIRECT, người sử dụng không phép chép, chuyển giao, sửa đổi, đăng tải lên phương tiện truyền thơng mà khơng có đồng ý văn VNDIRECT HỆ THỐNG KHUYẾN NGHỊ CỦA VNDIRECT Khuyến nghị cổ phiếu KHẢ QUAN Khả sinh lời cổ phiếu từ 15% trở lên TRUNG LẬP Khả sinh lời cổ phiếu nằm khoảng từ -10% đến 15% KÉM KHẢ QUAN Khả sinh lời cổ phiếu thấp -10% Khuyến nghị đầu tư đưa dựa khả sinh lời dự kiến cổ phiếu, tính tổng (i) chênh lệch phần trăm giá mục tiêu giá thị trường thời điểm công bố báo cáo, (ii) tỷ suất cổ tức dự kiến Trừ nêu rõ báo cáo, khuyến nghị đầu tư có thời hạn đầu tư 12 tháng Khuyến nghị ngành TÍCH CỰC Các cổ phiếu ngành có khuyến nghị tích cực, tính sở vốn hóa thị trường gia quyền TRUNG TÍNH Các cổ phiếu ngành có khuyến nghị trung bình, tính sở vốn hóa thị trường gia quyền TIÊU CỰC Các cổ phiếu ngành có khuyến nghị tiêu cực, tính sở vốn hóa thị trường gia quyền gia VNDIRECT RESEARCH Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT Số Nguyễn Thượng Hiền – P Nguyễn Du – Hai Bà Trưng – Hà Nội Tel: +84 2439724568 Email: research@vndirect.com.vn Website: https://vndirect.com.vn