Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu của một doanh nghiệp

Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu của một doanh nghiệp Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu của một doanh nghiệp Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu của một doanh nghiệp Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu của một doanh nghiệp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA MÔI TRƯỜNG ĐƠ THỊ BÀI TẬP LỚN Tên đề tài: Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu doanh nghiệp Họ tên sinh viên: Hà Linh Trang Mã sinh viên: 11154481 Chuyên ngành: Kinh tế quản lý đô thị Lớp: Lí thuyết tài tiền tệ 1(116)_28 Khóa: 57 Hệ: Chính quy Giảng viên hướng dẫn: Phạm Thị Dung HÀ NỘI, NĂM 2016 -1- Lời nói đầu Nhắc đến cổ phiếu công ty, doanh nghiệp hay tổ chức, hẳn biết giá cổ phiếu cao hay thấp cịn tùy thuộc vào nhịp độ sơi động sàn giao dịch chứng khốn Thị trường chứng khốn Việt Nam (TTCKVN) thức vào hoạt động năm 2000 với việc vận hành sàn giao dịch chứng khoán (SGDCK) TP HCM 20/7/2000 SGDCK Hà Nội 8/3/2005 Đến nay, sau gần 20 năm vào hoạt động phát triển, dựa mục tiêu đề ra, TTCKVN đóng góp phần đáng kể vào tăng trưởng kinh tế đất nước Hiện nay, trình hội nhập phát triển, Việt Nam xây dựng kinh tế thị trường định hướng XHCN, việc khuyến khích cơng ty, doanh nghiệp lớn vào cổ phần hóa ngày đẩy mạnh Đã có vơ vàn tập đồn niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam đạt nhiều thành cơng, kể đến Vietcombank, VietnamAirlines, VinGroup, ; nhiên, khn khổ Bài tập lớn với đề tài “Phân tích hoạt động phát hành cổ phiếu doanh nghiệp” , em xin phép đưa hoạt động kinh doanh phát hành cổ phiếu Công ty cổ phần FPT vào làm mục tiêu thảo luận Trước hết, phần 1, tìm hiểu em giới thiệu tổng quan Cơng ty FPT – Tập đồn đầu xu hướng công nghệ VN, đồng thời giúp người đọc hiểu hoạt động phát hành chứng khoán doanh nghiệp Tiếp đến phần 2, em chi tiết vào nghiên cứu việc phát hành cổ phiếu FPT giai đoạn 2015 - 2016 Cụ thể, sau đưa vài thông số cần biết vốn cổ phần, cổ đông, nêu lên diễn biến lĩnh vực phát hành cổ phiếu FPT, vị FPT TTCKVN, thành tựu hạn chế qua hoạt động ấy, em đưa đánh giá mang tính khách quan, sưu tầm từ nhiều nguồn tính hiệu hoạt động phát hành cổ phiếu FPT thời gian qua Cuối cùng, qua phân tích phần 2, em đến tổng kết chung hoạt động FPT giai đoạn 2015 - 2016 -2- PHẦN - GIỚI THIỆU VỀ FPT VÀ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 1.1 Giới thiệu FPT Công ty cổ phần FPT (The Corporation for Financing Promoting Technology) thành lập ngày 13/09/1988, ban đầu với tư cách công ty nhà nước sau cổ phần hóa theo Quyết định số 178/QĐ-TTg thức trở thành cơng ty cổ phần Công ty cổ phần FPT hoạt động theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103001041 Sở Kế hoạch Đầu tư TP Hà Nội cấp lần đầu ngày 13/5/2002 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh điều chỉnh FPT có khối kinh doanh bao gồm (1) Khối Cơng Nghệ gồm Sản xuất phần mềm, tích hợp hệ thống dịch vụ CNTT; (2) Khối Viễn Thông gồm Internet băng thông rộng Nội dung số; (3) Khối Phân Phối – Bán Lẻ (4) Khối Giáo Dục Mới đây, thương hiệu FPT tiếp tục vinh danh Top 10 Thương hiệu giá trị Việt Nam Brand Finance (England) cơng bố Theo đó, thương hiệu FPT định giá 302 triệu USD Ngoài ra, FPT Brand Finance đánh giá thương hiệu có giá trị vơ hình cao  Một số thơng tin FPT: Địa trụ sở chính: Tịa nhà FPT Cầu Giấy, phố Duy Tân, phường Dịch Vọng Hậu, Cầu Giấy, Hà Nội Tel: 84-4-73007300 Fax: 84-4-37687410 Vốn điều lệ (tính đến 31/12/2015): 3.975.316.400.000 VND (Ba nghìn chín trăm bảy mươi lăm tỷ ba trăm mười sáu triệu bốn trăm nghìn đồng) 1.2 Hoạt động phát hành cổ phiếu nói chung a) Khái niệm phát hành cổ phiếu Phát hành cổ phiếu việc chào bán cổ phiếu công ty cổ phần thị trường b) Phân loại phát hành cổ phiếu -3-  Căn vào đợt phát hành: phát hành lần đầu phát hành bổ sung  Căn vào tính chất đợt phát hành: phát hành trực tiếp phát hành gián tiếp  Căn vào phương thức phát hành: phát hành chào bán toàn phần phát hành chào bán phần  Căn vào phạm vi phân phối - Phát hành nội (riêng lẻ): Thông thường cho nhà đầu tư, tổ chức có ý định nắm giữ chứng khoán lâu dài, phát hành cho CB-CNVC công ty Cụ thể trường hợp FPT, việc phát hành cổ phiếu số cổ đông lớn như: Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC (0.36%), Government of Singapore (3.56%), Deutsche Bank AG - London Branch (4.97%), gọi phát hành nội - Phát hành cơng chúng: Là việc phát hành chứng khốn chuyển nhượng bán rộng rãi công chúng cho số lượng lớn người đầu tư định (thường công ty chất lượng cao FPT thực hình thức phát hành công chúng) -4- PHẦN - NỘI DUNG CHÍNH VỀ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU CỦA FPT 2.1 Một số sơ lược hoạt động phát hành cổ phiếu FPT Năm 2002, tập đoàn FPT bắt đầu cổ phần hoá Đến năm 2006, FPT thực ngày giao dịch vào 13/12/2006, với giá đóng cửa phiên GD (nghìn đồng) 400.0, khối lượng cổ phiếu niêm yết lần đầu 60,810,230 a) Thông tin vốn cổ phần cổ đông  Thông tin cổ phiếu Tên tổ chức phát hành: Công ty Cổ phần FPT Tên chứng khốn: Cổ phiếu Cơng ty Cổ phần FPT Mã chứng khoán: FPT Mã ISIN: VN000000FPT1  Cơ cấu cổ đơng Cổ đơng nước ngồi Cổ đông nội Cổ đông Nhà nước 49% 23.15% 6.02% Cổ đông nước khác:  Các số (tính đến Quý II 2016) KLCP niêm yết KLCP lưu hành Kế hoạch cổ tức 2016 Cổ phiếu quỹ Loại cổ phiếu Mệnh giá 459,426,684 459,344,308 VND2.000 82.376 Phổ thông 10.000 VNĐ/Cổ phiếu b) Điều kiện mục đích phát hành cổ phiếu FPT  Điều kiện cho phép FPT phát hành cổ phiếu -5- 21.83% - Mức vốn điều lệ tối thiểu thực có tính đến ngày xin phép phát hành 10 tỷ đồng - Hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi năm liên tục gần nhất, tính đến ngày nộp hồ sơ xin phép phát hành, tình hình tài lành mạnh, có triển vọng phát triển (thời gian năm bao gồm thời gian trước thực cổ phần hóa) - Có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành, đại hội cổ đông thông qua - Thành viên hội đồng quản trị, giám đốc (Chủ tịch HĐQT ơng Trương Gia Bình) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh - Tối thiểu 20% vốn cổ phần doanh nghiệp bán cho 100 người đầu tư doanh nghiệp Trường hợp vốn cổ phần doanh nghiệp từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% - Cổ đông sáng lập nắm giữ 20% vốn cổ phần doanh nghiệp vào thời điểm kết thúc đợt phát hành nắm giữ mức tối thiểu năm, kể từ ngày kết thúc đợt phát hành  Mục đích phát hành cổ phiếu FPT - Huy động vốn lần phát hành cổ phiếu thị trường sơ cấp, gia tăng vốn thị trường thứ cấp - Phát hành cổ phiếu để trả cổ tức (số lợi nhuận thu từ hoạt động kinh doanh công ty) - Để tri ân người có cơng, cổ đơng lớn doanh nghiệp; ưu đãi CB – CNVC 2.2 Diễn biến cổ phiếu FPT giai đoạn 2015 – 2016 Biểu 2.1 Khối lượng giao dịch FPT sàn HOSE tháng gần -6- Biểu 2.2 Biến động giá cổ phiếu FPT sàn HOSE phiên giao dịch ngày 17/10/2016 2.3 Tình hình hoạt động FPT năm 2015 đánh giá hiệu phát hành cổ phiếu a) Tình hình hoạt động FPT năm 2015 Trong bối cảnh kinh tế vĩ mơ cịn nhiều thách thức, FPT hoàn thành kế hoạch doanh thu lợi nhuận trước thuế, đặc biệt lợi nhuận quay lại quỹ đạo tăng trưởng hai chữ số Cụ thể, doanh thu kinh doanh hợp năm 2015 đạt 40.003 tỷ đồng, đạt 101% kế hoạch, tăng 13,9% so với năm 2014; lợi nhuận trước thuế đạt 2.851 tỷ đồng, đạt 100% kế hoạch, tăng 15,9% so với năm 2014 Lợi nhuận sau thuế lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ đạt tương ứng 2.438 tỷ đồng 1.931 tỷ đồng năm 2015, tăng tương ứng 17,3% 18,3% so với năm 2014 EPS tăng 17,8% so với năm trước, đạt 4.386 đồng/cổ phiếu Tổng tài sản toàn Tập đoàn tăng 14,9% so với năm trước, đạt 26.046 tỷ đồng  Thống kê giao dịch nhà đầu tư nước năm 2015 -7- Tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước FPT đạt mức trần 49% năm 2015, số phiên có giao dịch khối ngoại gồm 202 phiên với tổng khối lượng bán 642.970 cổ phiếu tổng khối lượng mua 524.250 cổ phiếu Khối lượng chứng khốn nhà đầu tư nước ngồi cịn phép mua ngày 31/12/2015 03 cổ phiếu  Phát hành thêm cổ phiếu Trong năm 2015, FPT thực phát hành thêm 1.719.317 cổ phiếu cho CBNV có thành tích đóng góp năm 2014 Số cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng 03 năm kể từ ngày phát hành, ngày giao dịch dự kiến ngày 23/04/2018 Vốn điều lệ năm 2015 tăng 02 đợt, lên 3.456.959.170.000 VNĐ Công ty phát hành cổ phiếu cho CBNV có thành tích đóng góp năm 2014 lên 3.975.316.400.000 VNĐ Công ty thực trả cổ tức năm 2014 cổ phiếu cho cổ đông theo Nghị ĐHĐCĐ năm 2015  Tình hình giao dịch cổ phiếu quỹ Công ty không thực việc mua lại cổ phiếu ưu đãi nhân viên cán nhân viên nghỉ việc nên cổ phiếu quỹ không thay đổi, giữ nguyên thời điểm đầu năm 82.376 cổ phiếu b) Đánh giá hiệu phát hành cổ phiếu * Triển vọng kinh doanh Triển vọng kinh doanh FPT năm tới tích cực Trong ngắn hạn, doanh thu FPT tiếp tục tăng trưởng mạnh khối phân phối bán lẻ, khối cơng nghệ viễn thơng Bên cạnh đó, hoạt động xuất tiếp tục điểm sáng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Cùng với tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận cải thiện từ năm sau (2017), hầu hết chi phí quang hóa hoạch tốn Về dài hạn, doanh thu kỳ vọng tăng trưởng tích cực nhờ hưởng lợi từ hiệp định thương mại tự FTAs TPP -8- - FPT doanh nghiệp nằm danh sách thoái vốn SCIC: SCIC nắm giữ 6% vốn FPT, tương đương sở hữu 23,9 triệu cổ phiếu Theo thị giá FPT (43.900 đồng/CP), số tiền mà SCIC dự kiến thu lên tới 1013,34 tỷ đồng Thời điểm thoái vốn cụ thể chưa xác định, nhiên thông tin nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng thời gian tới - tháng đầu năm 2016, hoạt động kinh doanh mang lại tín hiệu tích cực: ghi nhận doanh thu hợp đạt 14.633 tỷ đồng (97% kế hoạch) Lợi nhuận trước thuế đạt 1.037 tỷ đồng (vượt 9% so với kế hoạch) EPS đạt 1.572 đồng/CP * Hạn chế Biểu 2.3 Lịch sử giao dịch FPT ngày gần (HOSE) Dựa vào thống kê trên, thấy cổ phiếu FPT SGDCK TP.HCM tuần vừa có xu hướng giảm mạnh, điểm xuyết vài ngày tăng nhẹ Theo -9- ước tính trung bình tháng đầu năm 2016, giá cổ phiếu FPT có tín hiệu tăng [44.0 +0,4(+0.92%)] Khơng thế, nhìn qua kết thể SGDCK tháng đầu năm 2016, FPT thua Thế giới Di động vốn hóa thị trường, đứng trước nguy bị Thế giới Di động vượt qua lợi nhuận doanh thu PHẦN – KẾT LUẬN Sau năm 2015 với thành tựu đạt đáng kể, đặc biệt lĩnh vực công nghệ, đến tháng đầu năm 2016, FPT cho thấy bước chững lại sàn giao dịch chứng khoán thị trường cạnh tranh quốc gia Việc bị vượt mặt vốn hóa cơng ty bán lẻ sản phẩm di động Thế giới Di động đòn giáng mạnh vào FPT, khiến FPT cần xem xét lại máy lãnh đạo, máy tổ chức đội ngũ CB – CNVC Bên cạnh đó, số tăng trưởng chậm doanh thu lợi nhuận thời gian gần ảnh hưởng nhiều tới vị thương hiệu FPT Mặc dù có vài hạn chế vậy, FPT có chỗ đứng vững TTCKVN nói riêng lòng người tiêu dùng bạn bè giới nói chung TÀI LIỆU THAM KHẢO -10- Quách Ngọc Ân (1992), “Nhìn lại hai năm phát triển lúa lai”, Di truyền học ứng dụng, 98 (1), tr 10-16 Bộ Nông nghiệp phát triển nông thôn (1996), Báo cáo tổng kết năm (1992 - 1996) phát triển lúa lai, Hà Nội -11- ... Hoạt động phát hành cổ phiếu nói chung a) Khái niệm phát hành cổ phiếu Phát hành cổ phiếu việc chào bán cổ phiếu công ty cổ phần thị trường b) Phân loại phát hành cổ phiếu -3-  Căn vào đợt phát. .. phát hành: phát hành lần đầu phát hành bổ sung  Căn vào tính chất đợt phát hành: phát hành trực tiếp phát hành gián tiếp  Căn vào phương thức phát hành: phát hành chào bán toàn phần phát hành. .. hình thức phát hành cơng chúng) -4- PHẦN - NỘI DUNG CHÍNH VỀ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU CỦA FPT 2.1 Một số sơ lược hoạt động phát hành cổ phiếu FPT Năm 2002, tập đồn FPT bắt đầu cổ phần hố