Tổng quan về cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4 0) và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán

Tổng quan về cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4 0) và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán Tổng quan về cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4 0) và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán Tổng quan về cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4 0) và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG *** - TIỂU LUẬN BỘ MÔN : TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Đề tài: “ Tổng quan cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4.0) ảnh hưởng đến thị trường chứng khốn Lớp tín chỉ: TCH301(GD2-HK1-2021).2 Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm 16 Giảng viên hướng dẫn: GV Mai Thị Hồng Hà Nội, tháng 12 năm 2021 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT Họ tên Mã số sinh viên Trần Trung Hiếu (NT) 2014120049 Trần Mai Phương 2014120112 Nguyễn Thị Bình Định 2014120030 Phan Thị Quỳnh 2014120125 Đinh Công Thiện 2014110224 Nguyễn Quỳnh Nga 2014120093 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, KHUNG PHÂN TÍCH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan nghiên cứu nước nước .8 1.1.1 Nghiên cứu nước 1.1.2 Nghiên cứu nước 1.1.3 Những lý thuyết kế thừa, khoảng trống nghiên cứu 19 12 1.2 Khung phân tích .19 1.3 Phương pháp nghiên cứu: .20 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 21 2.1 Những lý luận chung cách mạng 4.0 .21 2.1.1 Khái niệm cách mạng 4.0 2.1.2 Cấu trúc CMCN 4.0 22 2.1.3 Đặc trưng cách mạng 4.0 22 21 2.1 Lý thuyết chứng khoán thị trường chứng khoán 25 2.1.3 Khái niệm chứng khốn 25 2.1.4 Vai trị thị trường chứng khoán 26 2.1.5 Đặc điểm thị trường chứng khoán 28 2.1.6 Cấu trúc thị trường chứng khoán 29 2.1.7 Các nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán 32 2.1.8 Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán 33 CHƯƠNG 3: ẢNH HƯỞNG CỦA CUỘC CÁCH MẠNG CƠNG NGHIỆP 4.0 ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 35 3.1 Ứng dụng công nghệ thị trường chứng khoán: AI, Blockchain, Big Data, Robot, Internet of Things .35 3.1.3 Big Data thị trường chứng khoán 35 3.1.4 Robot giao dịch, phân tích thị trường, phân tích cổ phiếu 36 3.1.5 Blockchain 37 3.2 Những thay đổi thị trường chứng khốn thời đại cơng nghệ số 41 3.2.3 Thay đổi cấu chất lượng hàng hóa 3.2.4 khốn Ảnh hưởng đến nhà đầu tư cách thức giao dịch thị trường chứng 42 3.2.5 3.2.6 Ảnh hưởng đến tổ chức trung gian tài Ảnh hưởng đến cách thức quản lý thị trường chứng khoán 41 47 48 3.3 Đánh giá rào cản thuận lợi cách mạng 4.0 thị trường chứng khoán 51 3.3.3 Những thuận lợi 51 3.3.4 Một số rào cản 52 3.4 Thị trường chứng khoán Việt Nam 53 3.4.3 3.4.4 Hành trình từ đặt lệnh qua môi giới ngồi sàn đến ứng dụng internet 53 Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 53 3.4.5 Đánh giá điểm mạnh điểm yếu thị trường chứng khoán Việt Nam 58 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN KÈM MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ VÀ CHÍNH SÁCH CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 60 4.1 Kết luận 60 4.2 Kiến nghị sách số giải pháp 61 4.2.3 Đối với phủ 61 4.2.4 Đối với trung gian tài 62 4.2.5 Đối với nhà đầu tư 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO 65 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Lịch sử cách mạng cơng nghiệp 20 Hình 2.2: Cấu trúc cách mạng Cơng nghệ 4.0 21 Hình 2.3: Cấu trúc thị trường tài 24 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Phân bổ quốc gia có thị trường chứng khốn lớn tồn giới tính đến tháng năm 2021 Nguồn Statista 41 Bảng 3.2: Số lượng tài khoản nhà đầu tư cá nhân từ tháng 1/2019 đến tháng 1/2021 Nguồn VSD 51 Bảng 3.3: Biến động khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai số VN30 tháng 6/2021 Nguồn: Thời báo tài Việt Nam 53 Bảng 3.4: Mơ hình SWOT thị trường chứng khốn Cách mạng Công nghệ 4.0 56 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Cuộc cách mạng cơng nghiệp lần thứ tư, cịn gọi Công nghiệp 4.0, kỷ XXI, đặc trưng hợp nhất, khơng có ranh giới lĩnh vực công nghệ, vật lý, kỹ thuật số sinh học, có tác động to lớn lĩnh vực kinh tế, xã hội, mơi trường tất cấp – tồn cầu, khu vực quốc gia Nó cải thiện tính linh hoạt, tốc độ, suất, chất lượng trình sản xuất, dần thay dây chuyền trước Nhờ khả kết nối hàng tỷ người giới thông qua thiết bị di động khả tiếp cận với sở liệu lớn, tính xử lý thơng tin nhân lên đột phá công nghệ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, cơng nghệ người máy, Internet kết nối vạn vật, xe tự lái, công nghệ in chiều, công nghệ nano, công nghệ sinh học, khoa học vật liệu, lưu trữ lượng tính tốn lượng tử… Cuộc cách mạng cơng nghiệp 4.0 ảnh hưởng sâu rộng tới tất quốc gia giới lĩnh vực đầu tư tài chính, có thị trường chứng khốn Với tốc độ đột phá CMCN 4.0 đánh giá “khơng có tiền lệ lịch sử” tương quan với CMCN trước đây, CMCN 4.0 tiến triển theo hàm số mũ tốc độ tuyến tính Trải nghiệm dịch vụ tài dễ dàng hơn, thuận tiện với chi phí rẻ yêu cầu thời đại Khách hàng dường mong đợi trải nghiệm thú vị tương tự lĩnh vực chứng khoán Nhìn lại năm trước đây, vào thời điểm sốt thị trường năm 2005 – 2007, sàn giao dịch cơng ty chứng khốn đón hàng trăm nhà đầu tư đến xếp hàng để đặt phiếu lệnh ngày khiến nhân viên môi giới tất bật nhằm thực giao dịch cho khách hàng khơng khí khác hẳn Hầu hết khách hàng giao dịch qua thiết bị điện tử điện thoại, máy tính để đặt lệnh Trước thay đổi đó, chủ thể tham gia thị trường phải tự hồn thiện mình, tiến tới chun nghiệp, nâng cao tính cạnh tranh thị trường chứng khốn Điều quan trọng phải xem xét CMCN 4.0 tạo thay đổi lớn cách thức giao dịch trao đổi thông nhà đầu tư khách hàng thị trường chứng khoán Xuất phát từ lý trên, nhóm hướng tới đề tài: “Tổng quan cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4.0) ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.” Mục tiêu nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu nhằm đạt mục đích cụ thể sau: ● Xây dựng sở lý thuyết CMCN 4.0 thị trường chứng khoán ● Ảnh hưởng CMCN 4.0 đến thị trường chứng khoán ● Từ ảnh hưởng, đề xuất giải pháp để hoàn thiện, phát triển Đối tượng nghiên cứu: Bài tiểu luận tập trung nghiên cứu đặc điểm, cấu trúc CMCN 4.0 thay đổi thị trường chứng khốn cách mạng cơng nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Do giới hạn hai chiều kiến thức thời gian, tiểu luận xin phép nghiên cứu tổng quan cách mạng công nghiệp lần thứ ảnh hưởng đến thị trường chứng khốn NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, KHUNG PHÂN TÍCH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan nghiên cứu nước nước 1.1.1 Nghiên cứu nước ngồi Ở nước ngồi có nhiều cơng trình nghiên cứu mối quan hệ tăng trưởng kinh tế thị trường chứng khốn, có nhiều báo tác động cách mạng công nghiệp 4.0 đến kinh tế số khía cạnh thị trường chứng khốn Tuy nhiên, chưa có cơng trình nghiên cứu tổng quan ảnh hưởng cách mạng công nghiệp 4.0 đến thị trường Hầu hết nghiên cứu dừng lại tác động riêng lẻ cách mạng đến khía cạnh nhỏ thị trường chứng khốn tác động cách mạng công nghệ kinh tế nói chung có hội khó khăn Từ tác động đó, nhà nghiên cứu, tác giả đề xuất số giải pháp để phát triển thị trường với tính hiệu cao hơn, giảm thiểu rủi ro trình giao dịch Về tổng quan CMCN 4.0 giới Cho đến bây giờ, qua ba cách mạng khoa học kỹ thuật lớn Thứ nhất, cách mạng công nghiệp 1.0 (1784) xuất động nước Động nước tác động trực tiếp đến ngành nghề dệt may, chế tạo khí, giao thơng vận tải Động nước đưa vào ôtô, tàu hỏa, tàu thủy, mở kỷ nguyên lịch sử nhân loại Thứ hai, cách mạng công nghiệp 2.0 (1870) động điện đời, mang lại sống văn minh, suất tăng nhiều lần so với động nước Thứ ba, cách mạng cơng nghiệp 3.0 (1969) bóng bán dẫn, điện tử, kết nối giới liên lạc với Vệ tinh, máy bay, máy tính, điện thoại, Internet… công nghệ mà thụ hưởng Hiện thời đại cách mạng cơng nghiệp 4.0, kết hợp cao độ hệ thống siêu kết nối vật lý kỹ thuật số với tâm điểm internet, vạn vật kết nối (IoT) trí tuệ nhân tạo Cơng nghệ 4.0 giải phóng người khỏi cơng việc trí tuệ Minh chứng Cơng nghệ 4.0 Robot Sophia, cô cấp quyền công dân Saudi Arabian Sophia tiến sĩ người Mỹ David Hanson, nhà sáng lập công ty robot Hanson Robotics chế tạo Hong Kong, nơi mà ơng gia đình dời đến để phát triển nghiệp, có chi phí thấp đội ngũ kỹ sư chất lượng Và số khía cạnh mà cách mạng công nghiệp 4.0 tác động lên thị trường chứng khốn nghiên cứu nước ngồi: Về số chứng khoán Theo Bozena Chovancova, Michaela Dorocakova, Vera Malacka (2018), nửa cuối kỷ 20 mang lại đột phá lĩnh vực khoa học công nghệ, khơng ảnh hưởng đáng kể đến tăng suất lao động tăng trưởng kinh tế, mà mang lại thay đổi cấu công nghiệp thay đổi tỷ trọng ngành GDP Đáng hơn, thay đổi phản ánh thị trường chứng khoán Và giai đoạn kinh tế số trao đổi chứng khoán thường sử dụng báo sức khỏe kinh tế Sự khởi đầu gọi kinh tế internet với Big Data, Internet of Things (IoT) vào đầu năm 1990 làm thay đổi đáng kể cấu trúc số chứng khốn theo hướng tích cực Và báo phân tích trạng tác động cách mạng công nghiệp 4.0 đến số chứng khốn Cụ thể nhóm tác giả phân tích định lượng mối liên hệ GDP số chứng khoán kinh tế Mỹ, Đức Nhật Bản, từ nhóm tác giả kết luận việc sử dụng internet số hóa, trí tuệ nhân tạo, người máy, kết nối vạn vật, in 3D, công nghệ sinh học, lưu trữ lượng tính tốn lượng tử đóng góp việc tăng suất lao động 30-40% Đồng thời thời kỳ mạnh mẽ cho cổ phiếu nhóm ngân hàng (những ngân hàng áp dụng Fintech) công ty công nghệ công ty vật liệu xây dựng, … (Robot hóa sản xuất) có giá cổ phiếu tăng doanh nghiệp làm ăn có lãi, số EPS tăng Trong nghiên cứu khác Xue-Ming Yuan (2019), ông công nghiệp 4.0 giúp hoạt động chuỗi cung ứng trở nên hiệu Bởi công ty hợp tác chia sẻ liệu khách hàng, nhà sản xuất, nhà cung cấp bên khác chuỗi cung ứng dễ dàng Chính lợi nhuận tăng mạnh mà giá cổ phiếu tăng theo làm cho số chứng khoán quốc gia tăng nhanh mạnh mẽ so với giai đoạn trước cơng nghiệp 4.0 Về tính khoản thị trường chứng khoán Theo Daniel Kiel, & Julian M Muller, & Christian Arnold, & Kai-ingo Voigt (2017), cách mạng công nghiệp 4.0 với cốt lõi Internet of Things, Big data, Trí tuệ nhân tạo (AI) cơng nghệ blockchain tác động đến kinh tế, xã hội hệ sinh thái hai chiều tích cực tiêu cực Trong đó, nghiên cứu kết nối vạn vật chìa khóa để làm cho kinh tế tăng trưởng, tạo giá trị tăng khối lượng hàng hóa tăng tính khoản cho thị trường chứng khốn Tính khoản xem yếu tố thể linh hoạt an toàn thị trường giao dịch Tính khoản chứng khốn hiểu khả chuyển đổi tiền mặt thành chứng khốn ngược lại Chứng khốn có tính khoản cao chứng khoán dễ dàng mua bán lại, giá ổn định theo thời gian Và tính khoản chứng khốn cao cho thấy thị trường giao dịch động hiệu Và kết kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp tốt, cho thấy tín hiệu tích cực nhà đầu tư giao dịch nhiều tính khoản doanh nghiệp cao Allaudeen Hameed, & Wenjin Kang, & Viswanathan (2010) có quan điểm tương đồng tính khoản ảnh hưởng tình hình kinh doanh Nhóm tác giả cho lợi nhuận thị trường âm làm giảm tính khoản cổ phiếu Tuy nhiên, tính khoản giống dao hai lưỡi, thời kỳ cách mạng công nghiệp 4.0 lên thời kỳ tất tin tức doanh nghiệp cần vài giây để đến với nhà đầu tư thị trường Nhiều nhà đầu tư 10 trưởng đáng kể Sau đánh giá thực trạng TTCK Việt Nam, cụ thể thị trường: thị trường cổ phiếu, trái phiếu phái sinh Đối với thị trường cổ phiếu, tính từ đầu năm đến nay, giá trị giao dịch bình quân thị trường cổ phiếu đạt 18.907 tỷ đồng/phiên, tăng 155% so với bình quân năm trước Khối lượng giao dịch bùng nổ đến phần nhờ số nhà đầu tư F0 thị trường tăng mạnh Nhà đầu tư năm 2021 ạt mở tài khoản, riêng tháng 11 vượt năm 2019 Có thể kể đến cuối quý IV năm 2020, hệ thống giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) thường xuyên diễn tình trạng đơ, nghẽn lệnh phải đến 5/7, FIS thành công triển khai hệ thống mới, đưa vào sử dụng Sự tăng trưởng bất chấp đại dịch Covid-19 giải thích nhiều nguyên nhân như: giãn cách xã hội làm cơng việc kinh doanh bị đình trệ người dân có xu hướng đổ dịng tiền từ hoạt động kinh doanh hoạt động khác để chuyển sang đầu tư thị trường chứng khoán nhằm sinh lợi bù đắp cho khoản thiệt hại đại dịch Covid-19 gây Trước diễn biến phức tạp, khó lường đại dịch Covid -19, kinh tế thị trường chứng khoán giới nước xuất biến động Việc nhanh chóng tham gia bán cổ phiếu để thu lời ngắn hạn nhằm giảm thiểu rủi ro trước diễn biến thị trường tâm lý chung nhiều nhà đầu tư (Hiệu ứng FOMO) Ngoài ra, việc điều chỉnh lãi suất gửi ngân hàng xuống 5%/năm khiến gửi tiết kiệm ngân hàng trở nên hấp dẫn hơn, khiến dòng tiền chạy sang kênh đầu tư cổ phiểu tăng kỉ lục Và đặc biệt năm 2020 chứng kiến bùng nổ dòng vốn nội ETF mà tiêu biểu đời hàng loạt quỹ dạng quỹ: ETF MAFM VN30; ETF SSIAM VN30; ETF SSIAM VNFIN LEAD; ETF VFMVN DIAMOND; ETF VINACAPITAL VN100 Các quỹ ETF nội đời nhanh chóng thu hút hàng ngàn tỷ đồng Đơn cử quỹ ETF VFMVN Diamond IPO hồi tháng 5-2020 với 100 tỷ đồng đến cuối năm, quy mơ quỹ đạt 4.000 tỷ đồng Các quỹ đầu tư nước PYN Elite Fund hay CTBC Vietnam Equity Fund rót vốn vào quỹ ETF nội Theo thống kê Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE), từ 55 đầu năm đến tháng 12-2020, quỹ ETF niêm yết sàn nhà đầu tư nước ngồi mua rịng xấp xỉ 4.000 tỷ đồng Hình 2: Số lượng tài khoản cá nhân mở từ đầu năm 2021 đến Nguồn: VnExpress Đối với thị trường trái phiếu, thị trường trái phiếu doanh nghiệp có bùng nổ quy mơ thị trường ngày mở rộng Những năm gần đây, thị trường trái phiếu có bước phát triển tích cực, tốc độ tăng trưởng bình quân thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt 40%/năm, khẳng định vai trò huy động vốn hiệu cho chủ thể kinh tế Trong giai đoạn 2016-2020, khối lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành thị trường đạt 1.100 tỷ đồng Lũy kế năm 2020, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt mức 437.689 tỷ đồng, tăng 38,8% so với mức 315.441 tỷ đồng năm 2019; đó, giá trị trái phiếu phát hành riêng lẻ đạt 403.468 tỷ đồng (tăng 36% so với kỳ) phát hành công chúng đạt 34.221 tỷ đồng (tăng 82,7% so với kỳ) 56 Hình 3: Tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp năm 2020 Nguồn: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Thị trường trái phiếu qua cơng tác quản lí giám sát cho thấy thị trường số vấn đề Phần lớn tài sản đảm bảo trái phiếu bất động sản, dự án hình thành tương lai cổ phiếu doanh nghiệp, giá trị tài sản đảm bảo chịu ảnh hưởng diễn biến thị trường Có doanh nghiệp phát hành với khối lượng lớn gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu Nhà đầu tư trái phiếu dù chun nghiệp khó lịng kiểm sốt tình hình tài doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp chưa niêm yết Do đó, nhằm hạn chế rủi ro tăng cường quản lý giám sát thị trường trái phiếu doanh nghiệp, tháng 10, Bộ Tài đạo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước triển khai đồn kiểm tra 10 cơng ty chứng khốn tình hình cung cấp dịch vụ trái phiếu doanh nghiệp HNX tập trung nghiên cứu xây dựng thị trường giao dịch thứ cấp trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tập trung, minh bạch, hiệu quả, phù hợp với thông lệ quốc tế, đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, chia sẻ gánh nặng dồn lên vai ngân hàng với 60% tín dụng tồn kinh tế đến từ kênh ngân hàng, vừa giúp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Đặc biệt, thị trường trái phiếu tương đối nhỏ 57 Đối với thị trường phái sinh, sau năm vận hành có mức tăng trưởng vượt bậc Biến động mạnh mẽ thị trường chứng khoán sở ảnh hưởng dịch Covid-19 làm bật vai trò phòng vệ thị trường phái sinh Trong giai đoạn VN-Index tiêu cực ngắn hạn, nhu cầu chứng khoán phái sinh tăng cao Nhà đầu tư thay phải bán tháo cổ phiếu sử dụng hợp đồng tương lai số VN30-Index làm cơng cụ phịng vệ danh mục, đồng thời thị trường giảm mạnh tạo điều kiện cho hoạt động đầu giá xuống thị trường Thị trường chứng khoán phái sinh cần nhiều rủi ro khắc phục Đầu tiên cấu sản phẩm thị trường chưa thật đa dạng để thu hút quan tâm nhà đầu tư nước, sở hạ tầng chưa đồng Đối với hợp đồng tương lai cho phép tham gia nhà đầu tư tổ chức Còn nhà đầu tư cá nhân không phép Điều làm cho thị trường hợp đồng tương lai hồn tồn tính khoản Thị trường chưa thực phổ biến: nhà đầu tư thị trường chứng khoán phái sinh chưa thực đa dạng, chủ yếu nhà đầu tư cá nhân nước đối tượng chiếm đa số Giao dịch nhà đầu tư tổ chức nước (bao gồm tự doanh) nhà đầu tư nước tăng lên chiếm tỉ trọng nhỏ, trung bình khoảng 17,7% 1,13% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường Về sở pháp lý, quy định văn pháp luật; chưa hồn thiện Điều gây số khó khăn cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường Ngồi cịn có rào cản khác triển vọng phục hồi kinh tế nhiều rủi ro ảnh hưởng kéo dài Covid-19, việc minh bạch thông tin thị trường chứng khốn Việt Nam cịn chưa cao, giá cổ phiếu chưa phản ánh thực tế doanh nghiệp 3.4.5 Đánh giá điểm mạnh điểm yếu thị trường chứng khốn Việt Nam Điểm mạnh: Như vậy, thấy TTCK nước ta thị trường đầy tiềm liên tục có mức tăng trưởng tích cực Cụ thể, tính từ đầu năm đến 58 nay, tổng mức huy động vốn thị trường chứng khốn ước tính đạt 55.562 tỷ đồng, tăng 42% so với kỳ năm trước; giá trị giao dịch bình quân thị trường cổ phiếu đạt 18.907 tỷ đồng/phiên, tăng 155% so với bình quân năm trước; giá trị giao dịch bình quân thị trường trái phiếu đạt 12.433 tỷ đồng/phiên, tăng 19,6%; khối lượng giao dịch bình qn thị trường chứng khốn phái sinh đạt 174.324 hợp đồng/phiên, tăng 11% Trên thị trường chính: - Trên thị trường cổ phiếu: gia tăng số lượng gia tăng số lượng nhà đầu tư cao kỷ lục thị trường, khối lượng giao dịch lớn, vốn hóa tăng, bùng nổ dịng vốn ETF nội - Trên thị trường trái phiếu: bùng nổ trái phiếu doanh nghiệp - Trên thị trường phái sinh: có bước tăng trưởng tích cực nhu cầu chứng khoán phái sinh, số lượng sản phẩn thị trường khối lượng giao dịch có tăng trưởng đáng kể Chứng khốn Việt Nam vươn lên thị phần số nhóm thị trường cận biện MSCI Qua biến động thị trường chứng khốn, ta thấy thị trường chứng khoán Việt Nam trở thành kênh đầu tư hấp dẫn, đóng vai trị kênh huy động nguồn vốn quan trọng kinh tế Đồng thời, trở thành bệ phóng cho thành công nhiều doanh nghiệp lớn, hỗ trợ tốt cho cơng tác cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước quan trọng với hệ thống tín dụng ngân hàng tạo cấu thị trường vốn Việt Nam cân đối hơn, hiệu hơn, hỗ trợ cho phát triển kinh tế nước nhà Điểm yếu: TTCK Việt Nam xảy hạn chế như: - Hệ thống công nghệ thông tin cho tồn thị trường chưa đáp ứng: tình trạng nghẽn lệnh năm 2020 gây thiệt hại nặng nề cho nhà đầu tư - Quy mơ thị trường chứng khốn Việt Nam cịn nhỏ: mức vốn hóa thị trường tăng nhanh lượng vốn hóa lại thấp - Hiện tượng “làm giá: thao túng thị trường - Triển vọng phục hồi kinh tế nhiều rủi ro 59 - Cơ sở hạ tầng chưa đồng bộ, thiếu sản phẩm cho nhà đầu tư - Tính minh bạch chuyên nghiệp chưa cao - Những hạn chế nhà đầu tư thị trường kiến thức đầu tư chứng khốn: tình trạng đầu tư theo bầy đàn, mang tính chất đầu cơ, lướt sóng Như ta thấy rằng, quy mơ thị trường chứng khốn Việt Nam cịn nhỏ lẻ, thị trường trái phiếu doanh nghiệp, tính minh bạch có nhiều cải thiện cịn mức chưa cao; nhiều doanh nghiệp cổ phần hóa, chậm niêm yết sàn chứng khốn Các nhà đầu tư chưa thực chuyên nghiệp, chủ yếu nhà đầu tư nhỏ lẻ, dẫn đến tâm lý đám đơng, rủi ro lan truyền cịn lớn, khả chống chọi với cú sốc bên ngồi cịn hạn chế, lực quản lý giám sát nhiều bất cập CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN KÈM MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ VÀ CHÍNH SÁCH CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 4.1 Kết luận Ảnh hưởng CMCN 4.0 đến thị trường chứng khoán rõ ràng, cụ thể Xuất phát từ tảng công nghệ đại, thị trường chứng khốn bước chuyển từ truyền thống sang cơng nghệ số Chính vậy, lợi nhà phát hành nhà đầu tư tăng lên cách đáng kể Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn mang cơng nghệ cao gặp phải rào cản định, việc cải thiện sở vật chất kỹ thuật, ràng buộc pháp lý, nâng cao nguồn nhân lực, đổi cách thức quản lý, dễ dàng phát triển, ngày mở rộng, đa dạng Bài tiểu luận đưa góc nhìn tổng quan thay đổi thị trường chứng khoán tác động cách mạng cơng nghiệp 4.0 Từ nhóm xây dựng ý kiến, kiến nghị giải pháp áp dụng thực tiễn cho thị trường chứng khoán Việt Nam Bài tiểu luận đóng góp chung vào nghiên cứu thị trường chứng khoán quan điểm mới, giúp bổ sung, hồn thiện nghiên cứu khía cạnh tác động CMCN 4.0 60 Tuy nhiên, trình nghiên cứu, tiểu luận chúng em gặp phải số hạn chế cách tiếp cận vấn đề phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu định tính chúng em chưa thể đo lường mức độ tác động rõ ràng cách mạng công nghiệp 4.0 lên chủ thể, nhân tố khác thị trường chứng khoán Đồng thời, xuất phát từ kiến thức kinh nghiệm cịn non trẻ, tiểu luận khơng thể tránh khỏi khuyết điểm cần bổ sung Trong tương lai, có điều kiện, chúng em hi vọng tiếp thu nhiều tri thức có hiểu biết sâu rộng đề tài để có hội phát triển nghiên cứu góc độ sâu phương pháp định lượng Kiến nghị sách số giải pháp 4.2 4.2.3 Đối với phủ • Thứ nhất, nên có sách phát triển nguồn nhân lực cho thị trường lao động nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Cách thức thực hiện: Có chế để khuyến khích doanh nghiệp, tổ chức giáo dục đào tạo gắn kết với để thu hẹp khoảng cách kỹ sinh viên trường, đào tạo sinh viên, nhân viên sử dụng linh hoạt ứng dụng cơng nghệ số qua giúp họ rút ngắn thời gian tìm việc phù hợp với chuyên môn doanh nghiệp rút ngắn thời gian giảm chi phí tuyển dụng Đồng thời xây dựng mơ hình đào tạo chun nghiệp, thu hút đầu tư phát triển nguồn nhân lực • Thứ hai, tăng cường lực tập trung nâng cao hiệu công tác quản lý, kiểm tra, giám sát thay đổi hợp lí pháp luật, sách quản lý, bảo đảm công khai, minh bạch, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp chủ thể tham gia thị trường 61 Cách thức thực hiện: Củng cố, hoàn thiện chế phối hợp Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước với bộ, ngành, quan chức năng; nâng cao lực phân tích, dự báo, kịp thời có đối sách, giải pháp phù hợp với biến động bất thường thị trường quốc tế, nước; bảo đảm an ninh, an toàn cho doanh nghiệp, nhà đầu tư, thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài chính, tiền tệ nói chung • Thứ ba, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước cần có giải pháp mạnh mẽ thúc đẩy doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn để đa dạng hóa nguồn cung ngành nghề thị trường, đồng thời giảm áp lực huy động vốn qua kênh ngân hàng • Thứ tư, nên tận dụng hội vượt qua thách thức liên quan đến Cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư Cách thức thực hiện: Đưa vào số nội dung bắt buộc việc phân tích bối cảnh để điều chỉnh thơng số kế hoạch phát triển trung hạn dài hạn đặc biệt chương trình đầu tư hạ tầng lớn trước hết Internet, thông tin, - Thứ năm, khuyến khích phát triển nghiên cứu khoa học, ứng dụng khoa học nước Cách thức thực hiện: Cuộc CMCN 4.0 phát triển dựa công nghệ đại, phát triển vượt trội khoa học kĩ thuật Vì vậy, sách phát triển khoa học thời kỳ 4.0 cần thiết Cụ thể có hợp tác nghiên cứu nước tất lĩnh vực 4.2.4 Đối với trung gian tài • Thứ nhất, nên tăng quy mô vốn hoạt động vốn điều lệ từ chủ sở hữu vốn (đối với cơng ty chứng khốn trực thuộc ngân hàng thương mại) trung gian tài 62 Cách thức thực hiện: Do vốn điều lệ thấp nên khả tham gia thị trường hạn chế, đóng vai trị dẫn dắt thị trường mà khơng làm tạo nên quy mô lớn cho thị trường chứng khốn Việt Nam Vì thế, cơng ty chứng khoán, quỹ đầu tư nên tái cấu phân bổ nguồn vốn cách hiệu nhất, liên tục mở rộng hợp tác với đơn vị cung ứng dịch vụ, công ty Fintech, trung gian tốn (Momo, Vnpay, ) • Thứ hai, cần đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin vào quản lý liệu, bảo mật thông tin khách hàng trung gian tài Cách thức thực hiện: Cần thực nghiêm ngặt quy trình trích xuất liệu hay nguyên tắc để đảm bảo thông tin nhà đầu tư khơng bị rị rỉ ngồi Muốn thế, cần đảm bảo nguồn liệu không gặp rủi ro từ khâu giao dịch nội Thứ hai, cần có đội ngũ bảo mật cao để tránh cơng từ bên ngồi Ngoài ra, cần triển khai giải pháp xuyên suốt từ lớp mạng tới lớp ứng dụng, hệ thống giúp đảm bảo an ninh, an toàn hoạt động liên tục cho hệ thống CNTT; Chuẩn hóa hạ tầng CNTT theo chuẩn quốc tế tối ưu hóa hiệu đầu tư • Thứ ba, cơng ty chứng khốn nên cải thiện phần mềm giao dịch chứng khoán để tránh nghẽn lệnh, trả lệnh, không hủy lệnh, sàn, vấn đề phát sinh gây ảnh hưởng cho trình giao dịch nhà đầu tư Cách thức thực hiện: Các cơng ty chứng khốn VND, SSI, VPS, nên đầu tư cho phận kỹ thuật, công nghệ thông tin nguồn lực lẫn nhân lực để nâng cấp hệ thống, đảm bảo chất lượng đầu tư trình mua- bán 4.2.5 Đối với nhà đầu tư • Thứ nhất, nhà đầu tư nên ứng dụng công nghệ tảng tool, phần mềm để phân tích hay phân tích kỹ thuật để lọc cổ phiếu tốt thay đọc phương pháp truyền thống 63 Cách thức thực hiện: Nhà đầu tư nên tìm hiểu tận dụng tảng công nghệ để đầu tư hiệu thơng qua việc phân tích kỹ thuật (các số, báo, margin, ) phân tích (đọc báo cáo tài chính, ) trình cấu danh mục đầu tư Một số phần mềm, tool mà nhà đầu tư tham khảo Amibroker, Fireant, • Thứ hai, nhà đầu tư nên trọng vấn đề an ninh, an tồn thơng tin bảo mật liệu biết cách chọn lọc thơng tin, kiến thức để tối đa hóa lợi nhuận thời đại kỹ thuật số Cách thức thực hiện: Cuộc Cách mạng 4.0 dao hai lưỡi, trình đầu tư thị trường nào, nhà đầu tư nên thơng thái để tìm hiểu rõ thị trường đó, tránh thơng tin giả mà mua phải cổ phiếu xấu, Bởi vì, thị trường chứng khốn vốn khơng dành cho kẻ tay mơ Nếu lĩnh, kiến thức nhà đầu tư khơng vững vàng dễ thua lỗ thị trường chứng khoán 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu nước Nguyễn Hồng Anh (2018) Công nghiệp 4.0 xu hướng phát triển thị trường Việt Nam Truy cập ngày 02/09/2021 từ http://hvcsnd.edu.vn/nghiencuu-trao-doi/dai-hoc-40/cong-nghiep-4-0-xu-huong-the-gioi-va-chinh-sachphat-trien-o-viet-nam-4310 Cục Thông tin KH&CN Quốc gia (2016) Tổng luận “Cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4” Trọng Đạt (2017) Cách mạng công nghiệp 4.0 vấn đề Việt Nam Truy cập ngày 02/09/2021 từ https://vietnamnet.vn/vn/thong-tin-truyenthong/cach-mang-cong-nghiep-4-0-va-nhung-van-de-o-viet-nam383787.html TS.Bạch Đức Hiển (2009) Giáo trình Thị trường chứng khốn Truy cập từ ngày 02/09/2021 từ http://www.thuvienso.cdtm.edu.vn/bitstream/CDTM/1713/1/TC-NH-028Giáo%20trình%20thị%20trường%20chứng%20khốn.pdf Lê Minh Trường (2021) Nghị định 109/2007/NĐ-CP chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Truy cập từ ngày 03/09/2021 từ https://luatminhkhue.vn/nghi-dinh-109-2007-nd-cp-ve-chuyendoanh-nghiep-100-von-nha-nuoc-thanh-cong-ty-co-phan.aspx Khương Nha, Duy Tín (2017) Cách mạng cơng nghiệp 4.0 gì? Truy cập ngày 06/09/2021 từ https://news.zing.vn/cach-mangcong-nghiep-40-la-gipost750267.html Nguyễn Thắng (2016) CMCN4: Một số đặc trưng, tác động hàm ý sách cho Việt Nam Truy cập ngày 06/09/2021 từ https://ngkt.mofa.gov.vn/cmcn4-mot-so-dac-trung-tac-dong-va-ham-y-chinhsach-cho-viet-nam/ 65 Dân kinh tế Cấu trúc thị trường chứng khoán Truy cập ngày 06/09/2021 từ http://www.dankinhte.vn/cau-truc-thi-truong-chung-khoan/ Cơng ty chứng khốn Yuanta Việt Nam Tổng quan thị trường chứng khoán Truy cập từ 06/09/2021 từ https://yuanta.com.vn/support/chung-khoan-coso/tong-quan-thi-truong-chung-khoan 10.Learn Stock Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán Truy cập ngày 06/09/2021 từ https://learnstock.online/thi-truong-chung-khoan/nguyentac-hoat-dong-cua-thi-truong-chung-khoan 11.Dân kinh tế Các chủ thể thị trường chứng khoán Truy cập ngày 09/09/2021 từ http://www.dankinhte.vn/cac-chu-the-tren-thi-truong-chungkhoan/ 12 ADAM HAYES Người phát hành (2020) Truy cập ngày 17/09/2021 từ https://www.investopedia.com/terms/i/issuer.asp 13.Michael Kokalari (2021) Chương thị trường chứng khoán Việt Nam Truy cập ngày 18/09/2021 từ https://thitruongtaichinhtiente.vn/chuongmoi-cua-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-36766.html 14 Bộ Tài (2021) Tình hình thị trường doanh nghiệp tháng đầu năm Truy cập ngày 18/09/2021 từ https://www.mof.gov.vn/webcenter/portal/tpcp/r/m/tb6/tb6_chitiet?dDocNa me=MOFUCM204855&_afrLoop=6694561689763025#%40%3F_afrLoop% 3D6694561689763025%26dDocName%3DMOFUCM204855%26_adf.ctrlstate%3Dqf9w2j1gr_58 15.Cẩm Tú/VOV.VN (2021) Thị trường chứng khoán năm 2021: Tăng trưởng chất tiềm ẩn rủi ro Truy cập từ ngày 18/09/2021 từ https://vov.vn/kinh-te/thi-truong/thi-truong-chung-khoan-nam-2021-tangtruong-ve-chat-nhung-van-tiem-an-rui-ro-848980.vov 16.Phòng Nghiên cứu Statista (2021) Các quốc gia có thị trường chứng khốn lớn tồn cầu năm 2021 Truy cập ngày 19/09/2021 từ https://www.statista.com/statistics/710680/global-stock-markets-by-country/ 66 17.Phân tích Finsmes (2020) Cơng nghệ ảnh hưởng đến thị trường giao dịch chứng khoán Truy cập ngày 19/09/2021 từ https://www.finsmes.com/2020/06/how-technology-influences-the-stocktrading-market.html 18.Tạp chí Chứng khốn (2017) Cách mạng cơng nghiệp lần thứ tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam Truy cập ngày 19/09/2021 từ https://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/cach-mang-cong-nghiep-lan-thu-4va-su-tac-dong-den-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-127081.html 19.Văn Giáp (2010) Chứng khoán thời 4.0: Tiến tới chuyên nghiệp Truy cập ngày 04/10/2021 từ https://www.vietnamplus.vn/chung-khoan-thoi-40tien-toi-su-chuyen-nghiep/619983.vnp 20.Báo pháp luật (2019) Đánh cồng phiên giao dịch đầu xuân thủ tướng nhắn nhủ thay đổi tư chứng khoán Truy cập ngày 04/10/2021 từ https://baophapluat.vn/danh-cong-phien-giao-dich-dau-xuan-thu-tuong-nhannhu-thay-doi-tu-duy-chung-khoan-post299008.html Tài liệu nước 21 Božena Chovancová, & Michaela Dorocáková, & Věra Malacká (2018) Changes in the industrial structures of GDP and stock indice also with regard to industry 4.0 Truy cập ngày 02/09/2021 từ file:///C:/Users/admin/Downloads/Bozena.pdf 22 Xue-Ming Yuan (2019) Impact of Industry 4.0 on Inventory Systems and Optimization Truy cập ngày 02/09/2021 từ https://www.intechopen.com/chapters/70417 23 Daniel Kiel, & Julian M Muller, & Christian Arnold, & Kai-ingo Voigt (2017) Sustainable Industrial Value Creation: Benefits and Challenges of Industry 4.0 Truy cập ngày 02/09/2021 từ https://www.researchgate.net/profile/Julian-Mueller3/publication/321383753_Sustainable_Industrial_Value_Creation_Benefits_a 67 nd_Challenges_of_Industry_40/links/5c18a811a6fdcc494ffca42a/Sustainable -Industrial-Value-Creation-Benefits-and-Challenges-of-Industry-40.pdf 24 Allaudeen Hameed, & Wenjin Kang, & Viswanathan (2010) Stock Market Declines Liquidity Truy cập ngày 03/09/2021 từ https://www.jstor.org/stable/25656291 25 Hendrik S Birkel, & Johannes W.Veile, & Julian M.Muller, & Kai- Ingo Voit (2019) Development of a Risk Framework for Industry 4.0 in the Context of Sustainability for Established Manufacturers Truy cập ngày 03/09/2021 từ https://www.mdpi.com/2071-1050/11/2/384/pdf 26 https://vneconomy.vn/quyet-tam-thanh-loc-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep.htm 27 https://vnexpress.net/so-nha-dau-tu-chung-khoan-len-cao-ky-luc-4399362.html 28 https://vohoanghac.com/cung-nhin-lai-thi-truong-chung-khoan-nam-2020/ 29 https://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/phat-trien-ben-vung-thi-truong-traiphieu-doanh-nghiep-338731.html 30 https://group29khoinghiep.com/thuc-trang-thi-truong-chung-khoan-phai-sinh-vietnam-hien-nay/ 68 Lời cảm ơn Lời đầu tiên, nhóm sinh viên chúng em xin chân thành cảm ơn đến cô Mai Thị Hồng, giảng viên mơn Tài – tiền tệ lớp TCH 301.2 Trong q trình học tập mơn Tài – tiền tệ, nhóm 16 tồn thể lớp nhận quan tâm giúp đỡ, giảng dạy tận tình cảm nhận thấy tâm huyết Cơ giúp nhóm tích lũy thêm nhiều kiến thức để có nhìn sâu sắc hơn, tồn diện hồn thiện sống Thông qua Tiểu luận này, nhóm có hội để tự trải nghiệm công việc học tập mới, thử thách đường học vấn Trong trình thực Tiểu luận, nhóm cố gắng nỗ lực để hồn thành; nhiên khơng tránh khỏi thiếu sót, mắc phải lỗi sai Nhóm xin phép nhận lời nhận xét để giúp nhóm khơng nhận lỗi sai mơn học này, mà cịn để hồn thiện cải thiện, nâng cao kỹ học tập, nghiên cứu học phần mơn khác Kính chúc sức khỏe, hạnh phúc thành công đường nghiệp giảng dạy Nhóm sinh viên thực 69 ... 3.2 .4 khốn Ảnh hưởng đến nhà đầu tư cách thức giao dịch thị trường chứng 42 3.2.5 3.2.6 Ảnh hưởng đến tổ chức trung gian tài Ảnh hưởng đến cách thức quản lý thị trường chứng khoán 41 47 48 3.3... nổ 3.2 .4 Ảnh hưởng đến nhà đầu tư cách thức giao dịch thị trường chứng khoán a) Ảnh hưởng công nghệ số đến nhà đầu tư ● Robo-cố vấn Một đóng góp quan trọng cách mạng công nghiệp lần thứ tư đời... đổi thông nhà đầu tư khách hàng thị trường chứng khốn Xuất phát từ lý trên, nhóm hướng tới đề tài: ? ?Tổng quan cách mạng công nghiệp lần thứ tư (CMCN 4. 0) ảnh hưởng đến thị trường chứng khốn.” Mục