Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp (tái bản lần 2) phần 2

PHÂN TÍCH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gọi háo cáo ngân lưu - Cash flow statement Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh dòng tiền thu chi doanh nghiệp thời kỳ Các câu hỏi đặt cho nhà phân tích; - Ý nghĩa dịng lưu chuyển tiền tệ môi quan hệ dịng tiền th ế nào? Cơng ty kinh doanh có hiệu khơng? Cơng ty có thu hồi vô"n đầu tư thu tiền lời kỳ khơng? Các nguồn tiền cơng ty sử dụng để đầu tư, trả nợ chia lợi nhuận? - Tại cơng ty có lợi nhuận rấ t cao khơng có khả trả nợ vay? Tại cơng ty lỗ có khả trả nỢ vay? - Liệu dịng tiền cơng ty phản ánh báo cáo lưu chuyển tiền tệ có xác khơng? Các số liệu báo cáo lưu chuyển tiền tệ với số liệu bảng cân dôl kế tốn báo cáo kết kinh doanh có phù hợp với không? Mối quan hệ báo cáo th ế nào? - Khả tốn cơng ty đánh thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ? QhMnạ 5: 184 Ý NGHĨA VÀ NỘI DUNG CỦA BÁO CÁO L u CHUYỂN TIỀN TỆ 5.1 5.1.1 Ý nghĩa tiền báo cáo lưu chuyển tiền tệ Tiền ví máu để ni sống doanh nghiệp, tlãếu tiền hoạt động doanh nghiệp sỗ gặp khó khán, khơng tìm nguồn tài trợ, doanh nghiệp sỗ đến tìrdi trạng m ất khả tốn Vì nhà quản lý doinh nghiệp, kể nhà đầu tư, nhà tài trỢ quan ,âm đến tình hình lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp Đứng góc độ khoản, tiền điều kiện đế loíựt động kinh doanh doanh nghiệp thuận lợi, sở để đảm bảo toán khoản nợ đến hạn chi tirả cổ tức Đứng góc độ hiệu quả, tiền lợi nhuậr, vốn đầu tư mà nhà đầu tư thu hồi lại trình sain xuất kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tộ báo cáo tài cHriih cung cấp thông tin kiện nghiệp vụ kim Itế có ảnh hưởng đến tình hình tiền tệ doanh nghiệp Mục tiêu quan trọng n h ât báo cáo lưu chuyển '.iề‫؛‬n tệ cung cấp thông tin khoản thu klnảín chi tiền doanh nghiệp suốt thời kỳ ĩhíâT định Những liệu lưu chuyến tiền tộ rấ t hữu ích tiong việc đánh giá dịng tiền tương lai; việc xác định n.ôi tương quan lợi nhuận ròng khấu hao vởi hưu chuyển tiền tệ ròng từ hoạt động kinh doanh; việc đinih giá khả chi trả tức, tốn ■khoản lĩiợ vay tăng trưởng tài từ hoạt động nộit.ại doanh nghiệp Một báo cáo lưu chuyển tiền tệ rõ ràng làm tăn[ ‫؛‬sự thơng hiểu tình trạng tài doanh ngliệ p ChiWit^ 5: ( ? ẳ ]kJi ằ t сігіа^и 33 ‫ﺊ‬ ‫اﻟ‬ậ 185 I^hân tích ‫ا؛اإ‬.‫ ا‬chuyen tien tộ đóng góp cho phân tích tíii chinh đầy đủ Cílch làn١ cho nhà phân tích ch thể dụ' bdo, ư(‫'؛‬c tinh ngân liíu tiíong lai có thè' đánh gid chất li.í(ĩng thu nhập d()anh nghlộp, cd đánh giá khả chng ty duv tnì in()t mức độ shn xuất kinh doanh nhâ't định dỊnh độ linh động tài chinh kh()ản doanh nghiộp (^ác thông tin trdn háo cdo lưu chuyển tiền tộ cho thâv đưọ'c cdch tưưng dối rõ ràng nguồn tiền doanh nghiệp có dưọ'c kỳ bổo cáo, nguồn tiền cO dược kỳ từ h.oạt dộng kinli doanh hay tiền có dược từ v ì ộ c bdn tài sản cố định, thu hồi khoản dầu tư tài chinh, ha.y di vay huy dộng thêm vốn gdp chi'! sO' h.ữu Các thông' tin báo cáo lưu chuyển tiền tệ chng cho thấy mục dích sử dụng tiền cơng ty ky bá() cdo, công ty cd trả dư(.ĩc nợ từ tiền tạo hoạt dộng kinh doan.h khdng? Công ty sử dụng nợ vay kỳ clio mục dích gì? Cdng ty dUng nguồn tiền dể mua tài sdn cố định, dể gia, tăng cẩc khoản dầu tư tài chinh, để chia lãi cho chủ sở hữu 5.1.2 Phân loại lưu cliuyển tiền tệ - Các dòng lưu chuyển tiền tệ lỉáo cáo lưu chuydn tiền tộ đưọ'c chia làm ba phần: (!) la،u chuyển lien tệ tư hoạt dộng hlnh doanh (O perating cash flow) 1‫ ااىد‬chuyển tiền tộ từ hoạt dộng kinh doanh l.à ddng tiền thu vào - chi lidn quan ddn thu nhập - chi phi cila doanh nghíệp xảy thường X(.jyên trinh sdn xuất kinh doanh I3ây dOng tíền quan trọng vl nO th.ể hiộn ndng tài cliính doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu trd nự gôc lãi, chia lãi cho chủ sở hữu gia tăng dầu tu' Ngồi ra, thơng tin từ ddng 186 СкіШп4 5: > ấ ] к іг ằ с ц & л ] l i n 3ậ tiền hoạt động kinh doanh kỳ sở quan trọng cho v ì ộ c lập kế hoạch 1é chuyển tiền tệ kỳ tới Dòng tiền hoạt dộng kinh doanh bao gồm: + Tiền thu bán hàng, cung' ứng dịch vụ tiền thu từ khoản thu nhập khác + Tiền chi mua nguyên vật h.ệu, hàng hóa dịch vụ + Tiền chi trả thu nhập cho người lao dộng + Tiền chi trả lãi vay + Tiền chi nộp thuế + Tiền chi khác Sơ đồ 5.1: Chu kỳ lưu chuyển tiền tệ đơn giản ChiUJJii} 5: Phân Jk h