Bài giảng chứng khoán và thị trường chứng khoán chương 4 ths bùi huy tùng

CHƯƠNG IV CƠNG TY CHỨNG KHỐN CHƯƠNG IV CƠNG TY CHỨNG KHỐN Khái niệm CTCK Vai trị CTCK Các nguyên tắc hoạt động CTCK Mơ hình tổ chức CTCK Điều kiện thủ tục thành lập CTCK Các nghiệp vụ CTCK Khái niệm CTCK  Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn (tư vấn, mơi giới, bảo lãnh phát hành, tự doanh quản lý hộ CK cho khách hàng) Vai trò CTCK ◙ Vai trò huy động vốn: Làm cầu nối kênh dẫn vốn từ nơi có vốn nhàn rỗi đến nơi cần vốn thơng qua nghiệp vụ BLPH MGCK ◙ Vai trị cung cấp chế giá cả: Giúp NĐT có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư ◙ Vai trò cung cấp chế chuyển tiền mặt: Giúp NĐT chịu thiệt hại tiến hành đầu tư ◙ Thực tư vấn đầu tư ◙ Tạo sản phẩm Các nguyên tắc hoạt động CTCK  Trung thực cơng bằng, lợi ích KH  Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy, có tinh thần trách nhiệm  Phải có hợp đồng với KH trước thực dịch vụ cho KH  Khơng tiến hành hoạt động làm cho KH công chúng hiểu sai giá cả, giá trị chất CK hoạt động gây thiệt hại cho KH  Bảo vệ tài sản KH cách tách biệt tài sản KH với tài sản  Đảm bảo nguồn tài cam kết KDCK với KH Các nguyên tắc hoạt động CTCK(tt)  Tổ chức thực cơng tác kiểm sốt nội  Tổ chức hạch toán kế toán quản lý tài theo quy định  Đảm bảo có đủ nhân viên KDCK có kỹ qua đào tạo, giám sát kỹ lưỡng  Không bán CK khơng sở hữu khơng có lệnh bán KH, trừ trường hợp UBCK cho phép  Không nhận lệnh mua bán KH trụ sở CTCK ngồi SGDCK  Khơng tham gia HĐKD phạm vi cấp giấy phép Mơ hình tổ chức CTCK  Các mơ hình cơng ty chứng khốn ◙ Mơ hình cơng ty chứng khốn đa ◙ Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh  Tổ chức cơng ty chứng khốn ◙ Mơ hình cơng ty chứng khốn đa  Các NHTM hoạt động với tư cách chủ thể KDCK, KDBH kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia làm hai loại:  Loại đa phần: Các NHTM muốn KDCK, KDBH phải lập công ty độc lập tách rời  Loại đa hoàn toàn: NHTM KDCK, KDBH bên cạnh kinh doanh tiền tệ ◙ Mơ hình CTCK chun doanh  Hoạt động chuyên doanh CK công ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực CK đảm nhận; NHTM không tham gia KDCK  Tổ chức cơng ty chứng khốn ◙ Cơng ty cổ phần ◙ Công ty TNHH Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CK(tt) ◙ Cơ chế BLPH chứng khoán: CTCK KH (CTPH) phải ký kết hợp đồng bảo lãnh, hợp đồng bảo lãnh cần thỏa thuận số điều khoản:       Phương thức bảo lãnh Giá CK bán thị trường Số lượng CK bảo lãnh Hoa hồng mà CTCK hưởng Thời gian thực xong việc phân phối CK Quyền trách nhiệm bên Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CK(tt) ◙ Thủ tục bước tiến hành BLPHCK: Để CTCK BLPH, CTPH phải cung cấp cho CTCK tài liệu:     Điều lệ công ty Giấy phép thành lập công ty Các báo cáo tài Phải ký kết hợp đồng bảo lãnh CTPH CTCK Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CK(tt) ◙ Nội dung hợp đồng BLPH:  Ngày tháng năm  Tên CTPH  Số TK, mở NH  Tên CTCK BL  Địa chỉ, số điện thoại, giám đốc điều hành  Số TK, mở NH  Tổng số CK BL  Loại CK  Mệnh giá      Thời hạn thi hành Ngày tốn Phí cho CTCK Cam kết thực Chữ ký CTCK CTPH  Quy trình hoạt động nghiệp vụ BLPHCK CTCK TCPH Nhận yêu cầu BL UBCKNN Ký HĐ tư vấn q.lý Đệ trình phương án bán, cam kết bảo lãnh Lập tổ hợp bảo lãnh Ký HĐ bảo lãnh Nộp h.sơ xin phép PH Thăm dò thị trường Công bố việc PH Phân phát Bản CB Phát phiếu ĐK mua CK Nhận tiền đặt cọc Giấy phép PHCK có h.lực P.P CK c.sở phiếu đ.ký Bình ổn thị trường Lưu ký CK Thanh toán  Nghiệp vụ kinh doanh CK (tự doanh) ◙ Khái niệm  Nghiệp vụ KDCK hay gọi nghiệp vụ tự doanh, theo CTCK mua bán CK nguồn vốn để hưởng lợi chấp nhận rủi ro từ hoạt động  Nghiệp vụ kinh doanh này, ngồi mục tiêu lợi nhuận, cịn có chức ổn định TTCK CTCK  Nghiệp vụ kinh doanh CK (tt) ◙ Yêu cầu CTCK:  Tách biệt quản lý: có tách biệt tự doanh mơi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng hoạt động (Tách bạch người, vốn, quy trình)  Ưu tiên cho khách hàng: tuân thủ nguyên tắc ưu tiên cho khách hàng thực nghiệp vụ tự doanh  Góp phần bình ổn thị trường  Hoạt động tạo thị trường Khi phát hành chứng khoán chưa có giao dịch Để tạo thị trường cho chứng khốn này, cơng ty chứng khốn thực tự doanh việc mua bán chứng khốn để tạo tính khoản thị trường thứ cấp  Nghiệp vụ kinh doanh CK (tt) ◙ Cơ chế kinh doanh chứng khoán:  Nghiệp vụ KDCK thực sở hợp đồng mua bán ký kết CTCK với KH mua bán, công ty môi giới công ty KDCK khác  Nghiệp vụ kinh doanh CK (tt) ◙ Điều kiện kinh doanh chứng khốn:  Có đầy đủ vốn tối thiểu để cấp giấy phép KDCK, UBCKNN quy định: 100 tỷ VND  Ban giám đốc nhân viên KDCK cơng ty phải có kiến thức kinh nghiệm nghiệp vụ KDCK, có tín nhiệm tốt  Nghiệp vụ thông tin, tư vấn ◙ Khái niệm:  Thông qua việc phân tích CK thị trường, phân tích tình hình tài chính, khả hoạt động CTPH, phân tích dự án đầu tư, từ CTCK cung cấp thông tin tư vấn cho CTPH, NĐT cách có hiệu  Nghiệp vụ thông tin, tư vấn(tt) ◙ Nguyên tắc hoạt động tư vấn:  Không đảm bảo chắn giá trị CK KH  Luôn nhắc nhở KH lời tư vấn dựa sở lý thuyết diễn biến khứ  Không dụ dỗ KH, mời chào KH mua hay bán loại CK Nghiệp vụ lưu giữ quản lý hộ CK ◙ Khái niệm  Đây nghiệp vụ ủy thác KH cho CTCK việc lưu giữ, quản lý CK  Nghiệp vụ lưu giữ, bảo quản CK cho KH dịch vụ cho thuê két sắt cá nhân, cơng ty có số lượng CK lớn dạng chứng vận hành an toàn hệ thống CK dạng điện tử Nghiệp vụ lưu giữ quản lý hộ CK(tt) ◙ Nghiệp vụ thu lợi tức CK hộ KH  Nghiệp vụ xuất phát từ nghiệp vụ quản lý hộ CK cho KH Khi thực quản lý hộ CK, CTCK phải tổ chức theo dõi kỳ hạn thu lợi tức, tỷ lệ lợi tức, số lượng loại CK để thu đúng, thu đủ gửi báo cáo cho KH  Để thực nghiệp vụ thu lợi tức CK, CTCK thường phối hợp với TTLKCK CTPH CK NH trả lợi tức cho KH, qua sơ đồ:  Sơ đồ thu hộ chi trả lợi tức CK Trung tâm CTPH (Giữ danh sách cổ đông) lưu ký CK 4b Công ty chứng khoán Khách hàng A 4a Ngân hàng đại diện cho khách hàng A  Diễn giải sơ đồ KH A có CK đem đến CTCK nhờ quản lý hộ CTCK gửi CK TTLKCK kèm theo d/sách CSH CK TTLKCK thông qua d/sách cổ đông CSH CK cho CTPH 4a Đến thời hạn chia lợi tức, CTPH gửi d/sách người chia lợi tức tiền lợi tức đến NH bao trả lợi tức 4b Đến thời điểm chia lợi tức, TTLKCK cắt tờ phiếu trả lãi (coupon) có đính kèm với CK gửi đến NH bao trả lợi tức để nhận lợi tức CK cho KH TTLKCK nhận tiền lợi tức ghi có vào TK lưu ký CTCK thông báo cho cơng ty biết CTCK ghi có vào TK lưu ký cho KH A Thông báo cho KH A biết số lợi tức nhận Ngh.vụ chuyển giao toán CK  Nghiệp vụ khâu cuối việc chuyển nhượng quyền sở hữu CK chuyển giao vốn ĐT vốn KD, phải tổ chức chuyển giao tốn an tồn, nhanh chóng để bảo vệ quyền lợi cho bên mua bên bán  Thực nghiệp vụ này, CTCK phải mở TK NH ủy quyền cho NH TTBT hoạt động CTCK phải trì số tiền bắt buộc tối thiểu để đảm bảo cho khả toán ... phần bình ổn thị trường  Hoạt động tạo thị trường Khi phát hành chứng khốn chưa có giao dịch Để tạo thị trường cho chứng khốn này, cơng ty chứng khoán thực tự doanh việc mua bán chứng khốn để... chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khốn cho khách hàng để hưởng hoa hồng  Cơng ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị. .. mơi giới chứng khốn Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Nghiệp vụ kinh doanh CK (tự doanh) Nghiệp vụ thông tin, tư vấn Nghiệp vụ lưu giữ quản lý hộ CK Quản lý hộ chứng khoán  Nghiệp vụ mơi giới chứng