Bài giảng chứng khoán và thị trường chứng khoán chương 2 ths bùi huy tùng

CHƯƠNG II CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG II CHỨNG KHOÁN Cơng ty cổ phần CTTNHH Chứng khốn Cổ phiếu Trái phiếu Chứng quỹ đầu tư Chứng khốn chuyển đổi Các chứng khốn phái sinh Cơng ty cổ phần CTTNHH  Công ty cổ phần  CTTNHH  Công ty cổ phần ◙ Khái niệm chung ◙ Vai trò công ty cổ phần ◙ Tổ chức công ty cổ phần ◙ Khái niệm chung “CTCP DN, đó:  VĐL chia thành nhiều phần gọi cổ phần;  Cổ đơng tổ chức, cá nhân; số lượng tối thiểu ba không hạn chế tối đa;  Cổ đông chịu trách nhiệm nghĩa vụ DN phạm vi vốn góp;  Cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần, trừ trường hợp quy định K3 Đ81 K5 Đ84” (Đ77 LDN2005) ◙ Vai trị cơng ty cổ phần  Huy động vốn với quy mô lớn sử dụng vốn có hiệu  Tạo điều kiện thúc đẩy tăng trưởng kinh tế  Tạo chế phân tán rủi ro  Thúc đẩy q trình phân cơng, chun mơn hóa  Góp phần thúc đẩy đời & phát triển TTCK ◙ Tổ chức công ty cổ phần  ĐHĐCĐ: quan định cao CTCP, gồm cổ đơng có quyền biểu ĐHĐCĐ bầu, miễm nhiệm, bãi nhiệm TVHĐQT TVBKS  HĐQT: quan quản lý, có tồn quyền nhân danh công ty để định, thực quyền nghĩa vụ không thuộc thẩm quyền ĐHĐCĐ  ĐHĐCĐ HĐQT bầu CTHĐQT Trhợp HĐQT bầu CTHĐQT chủ tịch bầu số TVHĐQT CTHĐQT kiêm TGĐ  BKS: thực giám sát HĐQT TGĐ việc quản lý điều hành; chịu trách nhiệm trước ĐHĐCĐ TVBKS bầu người số họ làm TrBKS  TGĐ: HĐQT bổ nhiệm người số họ thuê người khác TGĐ người đại diện pháp luật thay CTHĐQT  CTTNHH ◙ Khái niệm CTTNHH ◙ Đặc điểm CTTNHH (Đ38) ◙ Tổ chức quản lý CTTNHH có từ hai thành viên trở lên ◙ Khái niệm CTTNHH  CTTNHH loại hình cơng ty gồm khơng q 50 thành viên góp vốn thành lập cơng ty chịu trách nhiệm khoản nợ công ty tài sản ◙ Đặc điểm CTTNHH(Đ38)  Thành viên không 50  CTTNHH pháp nhân  Công ty chịu trách nhiệm khoản nợ tài sản  Thành viên chịu trách nhiệm khoản nợ phạm vi số vốn cam kết góp  Tách bạch tài sản công ty tài sản cịn lại thành viên  Khơng phát hành cổ phiếu  Phần vốn góp thành viên chuyển nhượng  Hợp đồng tương lai(giao sau)future contract  Là hợp đồng mua bán CK mà ngày giao dịch, đôi bên thỏa thuận số lượng giá cả, việc toán giao hàng diễn ngày định tương lai  Là thỏa thuận đòi hỏi bên mua bán CK thời hạn xác định tương lai theo mức giá định trước  Cơ chế giao dịch: thỏa thuận pháp lý chắn bên mua, bên bán sở giao dịch  Hợp đồng tương lai (giao sau)(tt)  Đặc điểm hợp đồng tương lai:  Diễn SGD (trao đổi thị trường)  Các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hoá (HH, SL, CL, ngày kết thúc hợp đồng)  Được SGD kết toán ngày (Kiểm soát rủi ro toán)  Phải ký quỹ SGD  Tính khoản cao (do có tham gia trung tâm toán bù trừ)  Một số hợp đồng tương lai Hàng hóa sở Tháng giao dịch KL HĐ Giá giao động tối thiểu Thị trường La mì (vụ đơng, hạt cứng, đỏ) 3/5/7/9/12 500 giạ $0,0025 /giạ ($12,5) SGD thành phố Kansai Gia súc, vật ni 2/4/6/8/10/12 20.000 $0,0025 ($5) TT hàng hố Trung Mỹ Trái phiếu ngân khố Mỹ 3/6/9/12 Giá trị bề mặt $100.000 (8% lãi coupon) $31,25 SGD Chicago Chỉ số Cp S&P 500 3/6/9/12 500 x giá trị CP S&P điểm ($25) TT mua bán HĐ hàng hoá/phân chia quyền chọn Chicago Đô la Mỹ 3/6/9/12 $100.000 $0,0001 ($10) TT tương lai Toronto Dầu hoả số Newyork Tất tháng năm 42.000 gallons $0,0001/gallon s TT mua bán HĐ hàng hoá Newyork Yen nhật 1/3/4/6/7/9/10 /12 tháng gần 12.500.000 yên 0,000001/yên TT quốc tế singapore Đặc điểm hợp đồng vàng tiêu chuẩn Tên hàng hoá Vàng Tên sở giao dịch Sở giao dịch New York Khối lượng hợp đồng 100 ounces Tiêu chuẩn tháng giao Các tháng năm, hai tháng lần, hàng tháng 2, 4, 6, 8, 10, 12 Ngày giao hàng Ngày thứ tháng giao hàng, ngày mà việc giao hàng thực Ngày nhận thông báo đầu Hai ngày giao dịch trước hàng hố tiên giao, ngày người bán đưa thông báo kế hoạch bán Ngày đến hạn Ngày thứ hai tháng trước ngày giao hàng Giá giao động tối thiểu 0,1$ounce; mức giao động nhỏ (Điểm bản) phép hợp đồng HĐ tương lai khác biệt với HĐ kỳ hạn  Niêm yết sở giao dịch có tổ chức  Tiêu chuẩn hóa: niêm yết số CK với số lượng cụ thể  Kiểm soát rủi ro toán: HĐ tương lai qua sở giao dịch cơng ty tốn bù trừ đồng thời có ký quỹ  Tính khoản cao  Phân biệt khác hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai  Hợp đồng kỳ hạn  Hợp đồng tương lai Là HĐ riêng biệt bên Khơng tiêu chuẩn hố HĐ Là HĐ trao đổi TT Thường chuyển giao HH vào ngày riêng biệt Ngày giao hàng định theo quy định Thanh toán thời điểm chấm dứt HĐ Thanh toán hàng ngày HĐ thường TT tiền mặt HĐ toán qua TTTTBT Tiêu chuẩn hoá HĐ  Quyền lựa chọn (Option) Khái niệm Quyền chọn mua Quyền chọn bán Các đặc điểm hợp đồng quyền chọn Các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn ◙ Chức kinh tế quyền chọn ◙ ◙ ◙ ◙ ◙ ◙ Khái niệm  Quyền chọn hợp đồng thỏa thuận hai bên bên mua quyền chọn phải trả khoản tiền gọi phí quyền chọn để có quyền mua hay bán số lượng định hàng hóa sở theo giá thực vào ngày định tương lai (châu ÂU) thực trước ngày đáo hạn (Mỹ)  Bên bán quyền chọn nhận khản tiền phí bán quyền chọn nên có nghĩa vụ phải thực hợp đồng theo điều kiện thỏa thuận, người mua quyền chọn muốn thực quyền ◙ Quyền chọn mua - Call option  Quyền chọn mua CK hợp đồng hai bên mà bên cho bên quyền mua loại CK với mức giá, số lượng xác định, vào ngày định tương lai theo kiểu châu ÂU thời hạn định theo kiểu Mỹ  Người mua quyền chọn mua phải trả cho người bán quyền chọn mua khoản tiền gọi phí quyền chọn mua hay cịn gọi tiền cược ◙ Quyền chọn bán  Quyền chọn bán CK hợp đồng hai bên mà bên cho bên bán loại CK với mức giá, số lượng xác định vào ngày định tương lai theo kiểu châu Âu thời hạn định theo kiểu Mỹ  Người mua quyền chọn bán phải trả cho người bán quyền chọn bán khoản tiền gọi phí quyền chọn bán hay gọi tiền cược ◙ Các đặc điểm hợp đồng quyền chọn  Loại quyền  Tên CK khối lượng  Ngày hết hạn  Giá thực ◙ Các phận cấu thành nên quyền chọn (phí mua quyền)  Giá trị nội quyền  Giá trị nội quyền chọn giá trị mà người nắm giữ quyền chọn nhận cách thực quyền  Giá trị thời gian quyền  Giá trị thời gian quyền chọn khoản chênh lệch giá quyền so với giá nội ◙ Các phận cấu thành nên quyền chọn (phí mua quyền)  Giá trị nội quyền: Người mua không bắt buộc phải thực HĐ, bị lỗ  Giá trị thời gian quyền: Chênh lệch giá trị nội quyền phí mua quyền ◙ Các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn  Giá thị trường chứng khoán sở  Giá thực  Thời gian đáo hạn  Lãi suất ngắn hạn phi rủi ro suốt thời hạn tồn quyền  Lãi suất coupon  Mức giao động dự đoán mức lãi suất suốt thời hạn quyền ◙Chức kinh tế quyền chọn  Giúp nhà đầu tư nâng cao tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư  Giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro  Giúp nhà đầu tư tiết kiệm vốn đầu tư ... (TGĐ)  BKS (nếu CT có từ 11 thành viên) Chứng khốn  Khái niệm chứng khoán  Các đặc điểm chứng khoán  Phân loại chứng khoán  Khái niệm chứng khoán  CK chứng bút tốn ghi sổ xác nhận quyền lợi...CHƯƠNG II CHỨNG KHỐN Cơng ty cổ phần CTTNHH Chứng khoán Cổ phiếu Trái phiếu Chứng quỹ đầu tư Chứng khốn chuyển đổi Các chứng khoán phái sinh Công ty cổ phần CTTNHH... Hình thức chứng khốn  Chứng  Ghi sổ  Phân loại chứng khoán ◙ Căn theo tính chất CK ◙ Căn theo khả chuyển nhượng ◙ Căn theo thu nhập ◙ Căn theo tính chất CK  Chứng  Chứng  Chứng  Chứng khốn