Tiểu luận Kinh tế vĩ mô 2 FTU - Tác động của tiền ảo đến chính sách tiền tệ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG CỦA TIỀN ẢO ĐẾN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NHÓM Nguyễn Thu Trang 1914420095 Trần Anh Khôi 1914420041 Vũ Văn Nhật 1914420062 Nguyễn Xuân Tùng Dương 1914420021 Lớp tín : KTE402.3 Giáo viên hướng dẫn: Ths Nguyễn Minh Thủy Hà Nội, tháng năm 2021 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC HÌNH DANH MỤC BẢNG LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: Cơ sở lí thuyết 1.1 Tổng quan sách tiền tệ 1.2 Lý thuyết tiền ảo Chương 2: Tác động tiền ảo lên sách tiền tệ 16 2.1 Ưu, nhược điểm Bitcoin 16 2.2 Tác động tiền ảo lên sách tiền tệ 18 2.3 Thực tiễn sử dụng quản lý tiền ảo Việt Nam 23 Chương 3: Kết luận giải pháp 25 3.1 Kết luận tác động tiền ảo 25 3.2 Khuyến nghị sách quản lí tiền ảo VN 25 Kết luận 31 Danh mục tài liệu tham khảo 32 Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm DANH MỤC HÌNH Hình 1: Bảy đồng tiền ảo thịnh hành 11 Hình 2: Giá Bitcoin đến 6/6/2021 14 Hình 3: Tỷ giá Bitcoin 19 Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm DANH MỤC BẢNG Bảng 1: So sánh tiền ảo, tiền điện tử, tiền pháp định 10 Bảng 2: So sánh tiền giấy Bitcoin 13 Bảng 3: Tỷ lệ giá trị tiền ảo Bitcoin với tiền mặt lưu thông số khu vực/quốc gia (%) 20 Bảng 4: Bảng cân đối tiền tệ rút gọn với tiền ảo 22 Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm LỜI MỞ ĐẦU Hiện mà giới ngày xoay chuyển mạnh mẽ đại hóa cách mạng công nghệ 4.0 diễn tồn cầu loại tiền điện tử xuất cách mạnh mẽ vấn đề nóng đề cập ngồi nước Chính phát triển khiến cho việc tốn mua bán thực nhiều phương thức khác nhau, kèm theo xuất "Đồng tiền" phi truyền thống Cùng với đời tiền ảo biến động giá mạnh mẽ tiền ảo thu hút quan tâm nhà đầu tư Tiền ảo xuất khiến cho nhiều nhà đầu tư cịn ngờ vực tính an tồn khoản chúng Bên cạnh đó, tiền ảo tạo nhiều thách thức việc thực thi sách tiền tệ, kiểm sốt dòng tiền, rủi ro phát sinh giao dịch tài an tồn hệ thống ngân hàng Và gần nhà đầu tư thấy rộ lên tiền ảo Bitcoin trở thành điểm nóng thu hút quan tâm cộng đồng xã hội nhiều góc độ Vậy chất tiền ảo tạo nên tác động sao? Chính câu hỏi nhóm chúng em muốn thực đề tài “Tiền ảo tác động tiền ảo lên sách tiền tệ” Nội dung nghiên cứu loại tiền ảo phổ biến tầm ảnh hưởng loại tiền đến sách tiền tệ Mục tiêu nghiên cứu đề tài nghiên cứu tầm ảnh hưởng loại tiền ảo bật Bitcoin đến sách tiền tệ, khuyến nghị sách quản lý tiền điện tử Việt Nam Đối tượng nghiên cứu tiềo ảo nói chung đồng tiền Bitcoin nói riêng với sách tiền tệ có tác động đồng tiền ảo thị trường Do thiếu kiến thức chuyên môn nên nội dung tiểu luận nhóm chúng em cịn nhiều thiếu sót chưa hoàn thiện nên chúng em mong muốn nhận góp ý tiểu luận chúng em Chúng em xin chân thành cảm ơn cô ạ! Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÍ THUYẾT 1.1 Tổng quan sách tiền tệ 1.1.1 Khái niệm Chính sách tiền tệ sách sử dụng cơng cụ hoạt động tín dụng ngoại hối để ổn định tiền tệ Từ đó, ổn định kinh tế thúc đẩy tăng trưởng phát triển Hiểu đơn giản, sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mô ngân hàng trung ương (hoặc quan hữu trách tiền tệ) thực Ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ để đạt mục tiêu kinh tế vĩ mô phủ ổn định giá cả, tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế… 1.1.2 Phân loại sách tiền tệ Chính sách tiền tệ chia làm loại: Chính sách tiền tệ mở rộng sách tiền tệ thắt chặt Chính sách tiền tệ mở rộng Chính sách tiền tệ mở rộng cịn gọi sách tiền tệ nới lỏng, sách mà Ngân hàng Trung ương mở rộng mức cung tiền lớn mức bình thường cho kinh tế, làm cho lãi suất giảm xuống, qua làm tăng tổng cầu, tạo công ăn việc làm cho người lao động, thúc đẩy đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Từ khiến quy mơ kinh tế mở rộng, thu nhập tăng tỷ lệ thất nghiệp giảm Để thực sách tiền tệ mở rộng, thơng thường Ngân hàng Trung ương thực cách sau đây:  Mua vào thị trường chứng khoán  Hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc  Hạ thấp mức lãi suất chiết khấu Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm Trong số trường hợp thực đồng thời cách lúc Trong kinh tế vĩ mơ, sách tiền tệ nới lỏng áp dụng điều kiện kinh tế bị suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng Bởi sách mở rộng tiền tệ đồng nghĩa với sách tiền tệ chống suy thối Chính sách tiền tệ thắt chặt Chính sách tiền tệ thắt chặt hay cịn gọi sách tiền tệ thu hẹp, sách mà Ngân hàng Trung ương tác động nhằm giảm bớt mức cung tiền kinh tế, qua làm cho lãi suất thị trường tăng lên Từ thu hẹp tổng cầu, làm mức giá chung giảm xuống Thơng thường sách tiền tệ thắt chặt áp dụng kinh tế quốc gia có phát triển thái quá, lạm phát ngày gia tăng Cho nên sách tiền tệ thắt chặt đồng nghĩa với sách tiền tệ chống lạm phát Để thực sách tiền tệ này, Ngân hàng Trung ương thường sử dụng biện pháp làm giảm mức cung tiền qua cách như:  Bán thị trường chứng khoán  Tăng mức dự trữ bắt buộc  Tăng lãi suất chiết khấu, kiểm soát chặt chẽ hoạt động tín dụng Tùy vào tình hình hoạt động kinh tế, mục tiêu kinh tế vĩ mô theo thời kỳ phát triển, Ngân hàng Trung ương thực hai sách tệ tiền nói để mang đến ổn định cho kinh tế đất nước 1.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến sách tiền tệ Chính sách tiền tệ kinh tế vĩ mô chịu tác động nhiều yếu tố liên quan Dưới số yếu tố có ảnh hưởng đến sách tiền tệ - Tính cạnh tranh đa dạng hóa thị trường tài chính: Nếu thị trường tài cạnh tranh, thị phần chủ yếu tập trung số ngân hàng lớn khả điều Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm tiết sách tiền tệ chịu ảnh hưởng định Ngoài ra, phát triển thị trường khác chứng khoán, bảo hiểm, thị trường phái sinh… tạo ảnh hưởng tác động từ sách tiền tệ Khi có nhiều nhân tố tác động đến cung tiền nằm ngồi tín dụng ngân hàng hạn chế tác động sách tiền tệ - Tình trạng tài cá nhân, hộ gia đình, doanh nghiệp: Điều ảnh hưởng đến sách tiền tệ theo cách:  Tác động sách tiền tệ đến hành vi tiêu dùng, đầu tư cá nhân doanh nghiệp phụ thuộc vào mức độ mà chi phí tài trợ thơng qua hệ thống tài (tức khả tiếp cận vốn)  Tác động sách tiền tệ đến giá tài sản cổ phiếu, bất động sản… phụ thuộc vào cấu danh mục đầu tư tài cá nhân doanh nghiệp  Trạng thái tài ban đầu cá nhân doanh nghiệp ảnh hưởng đến tác động sách tiền tệ định đưa Bởi nước có tiêu dùng đầu tư chủ yếu dựa tiết kiệm tái đầu tư từ lợi nhuận, tác động sách tiền tệ bị hạn chế nước phụ thuộc vào nguồn vốn tín dụng - Tình trạng la hóa thị trường tài chính: Tình trạng la hóa diễn phổ biến đặt nhiều thách thức việc xây dựng điều hành sách tiền tệ từ việc thống kê tổng lượng tiền, xác định mục tiêu…Tình trạng la hóa tiền mặt làm hạn chế khả đo lường cung tiền kinh tế Đặc biệt, tồn tình trạng la hóa bên tài sản có tài sản nợ dẫn đến rủi ro cân đối kỳ hạn chênh lệch loại tiền tệ 1.2 Lý thuyết tiền ảo 1.2.1 Khái niệm Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm Theo định nghĩa Ngân hàng Trung ương Châu Âu (European Cetral Bank - ECB) thuật ngữ hiểu sử dụng thông dụng giới: “Tiền ảo loại tiền số (digital money) khơng có quản lý, phát hành người tạo lập – phát triển thường người kiểm soát, sử dụng, chấp hành toán thành viên cộng đồng ảo định” Tiền ảo có lẽ gắn liền với khái niệm cộng đồng ảo (Virtual communities) - nơi mạng không gian ảo mà cá nhân tương tác với Sự phổ biến cộng đồng ảo năm gần gắn liền với tiến công nghệ việc sử dụng Internet ngày nhiều mặt đời sống Trong vài trường hợp, cộng đồng tự tạo lưu hành đồng tiền riêng để trao đổi hàng hóa, dịch vụ mà họ cung ứng, qua tạo chức phương tiện trao đổi đơn vị đo lường giá trị cho cộng đồng ảo 1.2.2 Đặc điểm a Khơng đáng tin cậy: Các hệ thống quản lý mật mã vô định, nghĩa khơng có bên thứ ba tham gia Thay tin tưởng xác minh; mạng ngang hàng, tài sản sở hữu kiểm sốt cá nhân gửi trực tiếp với mà khơng có cho phép kiểm sốt quan quản lý (ví dụ ngân hàng) b Phân quyền: Việc tạo đơn vị tiền ảo đưa vào hệ thống máy tính, khơng giống phủ quốc gia (hoặc quan trung ương) làm thay đổi giá trị tiền pháp định cách bơm tiền tệ vào lưu thông thay đổi lãi suất Theo thiết kế, tiền ảo hệ thống tạo cách có hệ thống minh bạch Take Bitcoin – sở hạ tầng đảm bảo có 21 triệu đơn vị tồn so với việc cung cấp loại tiền tệ pháp định đơn giản đồng Euro Trang Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm Từ đặc điểm tiền ảo khác với tiền pháp định đâu? Tiền ảo Tiền điện tử Tiền pháp định Là loại tiền phát minh Là dạng số hóa tiền pháp Là tiền Cơ quan có thẩm phát hành Tổ chức định mà phủ phát quyền Nhà nước ban tư nhân hành, để dễ dàng trao hành đổi qua Internet Dưới dạng số hóa - Khơng có giá trị quy đổi Dưới dạng số hóa - Có giá trị quy đổi với tiền pháp định theo với Tiền pháp định nguyên tắc luật định, mà theo - Được bảo đảm toán quy đổi luật pháp - Trong lãnh thổ quốc gia - Được bảo đảm toán đó, đồng tiền có giá trị - Khơng có giá trị bảo đảm giá trị tiền pháp định chuyển hoàn Tiền kim loại - Được bảo đảm quy đổi Nhà nước ban hành nguyên tắc cung cầu thị hoàn giá trị trường Dưới dạng: Tiền giấy toán tuyệt đối, tổ  Tiền điện tử chức cá nhân, phải chấp nhận Tiền pháp định thể thi hành hình thức điện tử có giá trị ngang với tiền pháp định, bảo đảm toán tiền pháp định Bảng 1: So sánh tiền ảo, tiền điện tử, tiền pháp định 1.2.3 Một số loại tiền ảo a Bitcoin (BTC) Bitcoin đồng tiền điện tử giới đặt móng cho phát triển thị trường Cryptocurrency (tiền mã hóa) Ra mắt thi trường năm 2009 Trang 10 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm Đa số doanh nghiệp, dù lớn hay nhỏ biết tới Bitcoin, gần khơng thể cấm tồn loại tiền điện tử Hiện nay, doanh nghiệp cá nhân sử dụng Bitcoin ngày rộng rãi - Rủi ro key Key mật bao gồm số chữ dùng để truy cập vào ví Bitcoin Nếu key, nguy ln ví tiền cao Tuy nhiên, hầu hết ví có chế lưu dự phịng Vì vậy, người dùng Bitcoin nên thực lưu private key trước sử dụng để tránh rủi ro - Tính biến động cao Giá Bitcoin dao động liên tục, giá tăng lên cao giảm chóng mặt khơng thể dự đốn Sau lần lập đỉnh giá cao ngất ngưởng giá trị vốn hóa Bitcoin lại bị thổi bay nhanh Đây điểm trừ lớn mắt nhà đầu tư - Đang trình phát triển Tương lai Bitcoin chưa xác định rõ Hiện tại, phủ ngân hàng khơng thể kiểm sốt Bitcoin Tuy nhiên, Bitcoin phát triển phủ bắt đầu thực kiểm sốt đưa quỹ đạo pháp lý Khi đó, đồng tiền ảo Bitcoin giống đồng tiện tệ thông thường khác sắc riêng 2.2 Tác động tiền ảo lên sách tiền tệ Các loại tiền ảo đặc biệt Bitcoin tảng công nghệ blockchain ngày thu hút quan tâm chủ thể kinh tế (Oliver Wyman, 2016) Ngân hàng trung ương nước bước đầu áp dụng cơng nghệ tài (Fintechs), đồng thời có tuyên bố liên quan đến hội thách thức tiền ảo hệ thống tiền tệ sách tiền tệ (Economist, 2016) Trang 18 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm  Vậy thách thức mà tiền ảo đặt hoạt động điều hành sách tiền tệ ngân hàng trung ương nói chung với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vấn đề gì?  Thứ nhất, tiền ảo gây ảnh hưởng đến mục tiêu kiểm soát lạm phát sách tiền tệ Tiền ảo đời bối cảnh khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 (Nakamoto, 2008) Bitcoin đồng tiền ảo phổ biến hệ thống tiền ảo thu hút đông đảo người quan tâm thời gian qua Đồng tiền khơng bị kiểm sốt ai, kể Chính phủ hay người tạo  Giao dịch tiền ảo Bitcoin diễn vào 2009 tỷ giá công bố New Liberty Standard USD đổi 1.309,03 Bitcoin Gần năm sau, vào thời điểm đầu tháng 1/2013, giá giao dịch Bitcoin vào khoảng 13 USD Đến cuối tháng 11/2013, giá tiền ảo Bitcoin lần đầu vượt mốc 1.000 USD, đến tháng 4/2018 giao dịch vùng xấp xỉ 9.000 USD/Bitcoin sau chạm mốc cao lịch sử 20.000 USD/Bitcoin vào cuối tháng 12/2017, tương đương vốn hóa thị trường bitcoin đạt 320 tỷ USD Hình 3: Tỷ giá Bitcoin  Xét theo tiêu chí giá trị vốn hóa tiền ảo Bitcoin so với tổng lượng tiền lưu thông phát hành số ngân hàng trung ương kết khác biệt Trang 19 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm Khu vực / quốc gia Giá trị tiền ảo Bitcoin / tiền mặt lưu thông Châu Âu 2.5 Mỹ 2.1 Thụy Điển 355 Thụy Sỹ 40 Hồng Kông 63.5 Canada 51.9 Bảng 3: Tỷ lệ giá trị tiền ảo Bitcoin với tiền mặt lưu thông số khu vực/quốc gia (%)  Với Mỹ hay khu vực Liên minh châu Âu (EU), tiền ảo Bitcoin chiếm tỷ trọng thấp, tương ứng 2,5% 2,1% Tuy nhiên, so với Thụy Điển, đất nước sử dụng tiền mặt mà chủ yếu sử dụng tốn thẻ, online tỷ trọng lại lớn, lên tới 355% Trong bối cảnh phần lớn quốc gia có tuyên bố liên quan đến tiền ảo tiền ảo Bitcoin, Việt Nam, từ năm 2013, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chủ động nghiên cứu; đồng thời, khẳng định: Bitcoin loại tiền ảo tương tự khác tiền tệ hợp pháp khơng phải phương tiện tốn hợp pháp theo quy định chung pháp luật Việt Nam (Công văn số 5747 Ngân hàng Nhà nước gửi Văn phịng Chính phủ ngày 21/7/2017) nhấn mạnh việc sở hữu, mua bán, sử dụng tiền ảo Bitcoin tiềm ẩn nhiều rủi ro  Bất chấp cảnh báo Ngân hàng Nhà nước quan chức năng, thực tế hiện nay, tiền ảo Việt Nam có biến tướng phức tạp mơ hình kinh doanh đa cấp hình thức kêu gọi đầu tư tiền ảo Mặc dù, chưa có số liệu xác giá trị tiền ảo tỷ lệ giá trị loại tiền lưu thơng Việt Nam “góp mặt” loại tiền toán, đầu tư dường ngồi tầm kiểm sốt quan chức khả khiến mục tiêu kiểm soát lạm phát Ngân hàng Nhà nước trở nên khó khăn Trang 20 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm  Thứ hai, tiền ảo gây khó khăn việc kiểm sốt mức cung tiền Nền tảng công nghệ giúp việc thu thập thông tin mạng lưới giao dịch nhanh hơn, rẻ Điều tạo động lực cho kinh tế chia sẻ cho phép tổ chức tài cơng nghệ nắm bắt số hoạt động kinh doanh ngân hàng  Ví dụ, cơng nghệ blockchain tạo tảng cho vay với độ tin cậy cao cho giao dịch phân cấp, cho dù giao dịch xác định đồng tiền pháp định hay đồng tiền ảo Điều tạo thách thức cho ngân hàng trung ương Cụ thể, với lợi giao dịch tiền ảo hợp đồng thông minh, giải giao dịch hai bên độc lập mà không cần bên thứ ba tiền ảo mang chất phi tập trung phá vỡ kênh giao dịch tiền tệ bình thường  Khác với việc cung cấp khoản tiền pháp định dựa định nhà hoạch định sách tiền tệ việc cung cấp tiền điện tử nguyên tắc không chịu can thiệp người, đồng thời điều chỉnh dựa kết kiểm chứng Với đồng tiền pháp định ngân hàng trung ương phát hành làm phương tiện toán cho kinh tế Khối lượng phát hành tiền ngân hàng trung ương định vào nhu cầu kinh tế Vì vậy, ngân hàng trung ương dễ dàng kiểm soát lượng tiền pháp định  Ở mức độ đó, tồn tiền ảo tương tự tình trạng kinh tế bị USD hóa Cầu loại tiền hỗ trợ thiếu niềm tin vào đồng tiền pháp định hay ý muốn chủ quan bên giao dịch muốn ẩn danh tính họ Và khoản toán sử dụng tiền ảo diễn nhiều nhu cầu tiền mặt trữ tiền ngân hàng trung ương phát hành đi; đồng thời có thêm lượng tiền ảo từ bên vào làm gia tăng phương tiện toán kinh tế  “Tiền ảo số trường hợp sử dụng toán thay cho tiền pháp định ảnh hưởng tới bảng cân đối tiền tệ ngân hàng trung ương, qua tác động đến sách tiền tệ” (Kastelein, 2017) Có thể xem xét tác động Trang 21 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm tiền ảo tới bảng cân đối ngân hàng trung ương mối tương quan với bảng cân đối chủ thể kinh tế (doanh nghiệp, hộ gia đình, tổ chức kinh tế) ngân hàng thương mại Hộ gia đình Tài sản Tiền giấy Ngân hàng thương mại Nợ Cho vay Tài sản Cho vay Tiền gửi Chứng khoán Chứng khoán Tiền gửi ngân hàng trung ương Tiền ảo Tiền mặt dự trữ Ngân hàng trung ương Nợ Tài sản Nợ Tiền gửi Dự trữ ngoại hối Tiền mặt lưu thông Tài sản nước Tiền gửi ngân hàng thương mại Bảng 4: Bảng cân đối tiền tệ rút gọn với tiền ảo  Khi giao dịch tiền ảo tăng trưởng hay tiền ảo sử dụng phương tiện trao đổi hộ gia đình giảm lượng tiền mặt nắm giữ, tiền có xu hướng trở lại hệ thống ngân hàng Từ đó, thu nhập từ phát hành tiền ngân hàng trung ương giảm Một điều chỉnh khác xảy ra, hộ gia đình giảm lượng tiền gửi ngắn hạn mà họ thường sử dụng để chi trả toán khoản chi phí thẻ tín dụng hay giao dịch ngân hàng bên cạnh việc nắm giữ tài sản tài chứng khốn họ xem tiền ảo loại tài sản Từ đó, tiền gửi có xu hướng co lại nhu cầu tiền gửi ngân hàng ngân hàng trung ương có xu hướng giảm dẫn đến quy mơ bảng cân đối ngân hàng trung ương nhỏ thu nhập từ phát hành tiền  Sự khác biệt đồng tiền ảo với đồng tiền pháp định, thách thức lớn cho thực thi sách tiền tệ Bởi để thực thi sách tiền tệ hiệu điều kiện quan trọng ngân hàng trung ương phải kiểm sốt thống kê tồn lượng tiền tệ lưu thông quốc gia Nhưng thực tế nay, ngân hàng khó khăn việc thống kê loại đồng tiền ảo vào tổng phương tiện Trang 22 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm tốn, tốn tiền ảo thực mà khơng cần có tham gia bên trung gian ngân hàng  Thứ ba, số hệ lụy khác Tiền ảo với vụ đầu tư, lừa đảo gây hệ lụy khác ảnh hưởng đến hiệu sách tiền tệ Ma lực tiền ảo lôi kéo không người vào kênh đầu tư với hy vọng mức lợi nhuận “khủng” rớt giá nhanh chóng, tiền ảo tạo nên hỗn loạn xã hội, gây bất ổn kinh tế vĩ mô  Một phận công chúng bỏ thời gian, công sức vào kinh doanh tiền ảo mà không pháp luật thừa nhận, sản phẩm họ làm khơng tính GDP, làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Hậu tín dụng đen, dẫn đến lãi suất thị trường bị đẩy lên, nguy nợ xấu gia tăng, ngược với nỗ lực ngân hàng trung ương sách tín dụng phục sản xuất lưu thơng hàng hóa, hạ mặt lãi suất, cải thiện tình trạng nợ xấu 2.3 Thực tiễn sử dụng quản lý tiền ảo Việt Nam - Thực tế nay, hệ thống tài – ngân hàng Việt Nam giai đoạn phát triển, chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro xảy đổ vỡ Thêm vào đó, yếu tố khác sở hạ tầng, cơng nghệ thơng tin… cịn xa so với nước phát triển Vì vậy, việc chấp nhận hoàn toàn đồng bitcoin giai đoạn chưa phù hợp thực tiễn Việt Nam Tuy nhiên, ngược lại với yêu cầu thực tiễn, cấm sử dụng đồng tiền Vì vậy, chấp nhận quản lý bitcoin đồng tiền ảo khác loại “tài sản ảo” Cụ thể sau: + Đối với tổ chức sử dụng bitcoin (doanh nghiệp, tổ chức tài chính, ngân hàng…): Các tổ chức hoạt động lĩnh vực trao đổi, giao dịch bitcoin cần đăng ký hoạt động với quan chức năng, cần: Đăng ký xác nhận quyền sở hữu tài khoản bitcoin; Lưu trữ thông tin lịch sử giao dịch; Đối với giao dịch mua bán hàng hóa, dịch vụ bitcoin, cần phải có quy chế đảm bảo thực nghĩa vụ người bán; Tuân thủ nguyên tắc kế toán, kiểm tốn tài sản doanh nghiệp có sử dụng bitcoin; Có quy định nghĩa vụ thuế liên quan đến sở Trang 23 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm hữu sử dụng loại “tài sản ảo” này; Tuân thủ quy định pháp luật phòng chống rửa tiền + Đối với cá nhân sử dụng bitcoin: Đối với giao dịch giá trị thấp, hoạt động có rủi ro người dùng khơng cần có tránh nhiệm pháp lý Tuy nhiên, với giao dịch giá trị cao, người dùng nên tuân thủ nguyên tắc mua bán tài sản có nghĩa vụ đóng thuế + Đối với cá nhân, tổ chức “đào” hay khai thác bitcoin: Giá trị lượng bitcoin “đào” coi thu nhập (giống việc khai thác tài nguyên thiên nhiên vàng) Vì vậy, cá nhân tổ chức “đào” bitcoin phải chịu thuế thu nhập khối lượng bitcoin “đào được” - Ngoài ra, để nâng cao hiệu quản lý bitcoin đồng tiền ảo dài hạn, Nhà nước cần có sách nâng cao sở hạ tầng công nghệ thông tin, xây dựng nâng cao lực đội ngũ chun gia tài chính, chun gia mã hóa bảo mật, nâng cao nhận thức người dân chất bitcoin loại tiền ảo khác - Với phát triển khoa học công nghệ đặc biệt công nghệ thông tin truyền thông, xâm nhập lan tỏa nhanh chóng đồng bitcoin Việt Nam điều tất yếu Các quan chức cần nhanh chóng đưa bitcoin nói riêng, tiền ảo nói chung vào phạm vi quản lý Vì vậy, xây dựng hồn thiện sách quản lý tiền ảo vấn đề vừa yêu cầu tính kịp thời, vừa yêu cầu thận trọng Trang 24 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 3.1 Kết luận tác động tiền ảo - Thứ nhất, tiền ảo gây ảnh hưởng đến mục tiêu kiểm sốt lạm phát sách tiền tệ Tiền ảo đời bối cảnh khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 (Nakamoto, 2008) Bitcoin đồng tiền ảo phổ biến hệ thống tiền ảo thu hút đông đảo người quan tâm thời gian qua Đồng tiền khơng bị kiểm sốt ai, kể Chính phủ hay người tạo - Thứ hai, tiền ảo gây khó khăn việc kiểm sốt mức cung tiền Nền tảng cơng nghệ giúp việc thu thập thông tin mạng lưới giao dịch nhanh hơn, rẻ Điều tạo động lực cho kinh tế chia sẻ cho phép tổ chức tài cơng nghệ nắm bắt số hoạt động kinh doanh ngân hàng Ví dụ, cơng nghệ blockchain tạo tảng cho vay với độ tin cậy cao cho giao dịch phân cấp, cho dù giao dịch xác định đồng tiền pháp định hay đồng tiền ảo - Thứ ba, số hệ lụy khác Tiền ảo với vụ đầu tư, lừa đảo gây hệ lụy khác ảnh hưởng đến hiệu sách tiền tệ Ma lực tiền ảo lơi kéo khơng người vào kênh đầu tư với hy vọng mức lợi nhuận “khủng” rớt giá nhanh chóng, tiền ảo tạo nên hỗn loạn xã hội, gây bất ổn kinh tế vĩ mơ Hậu tín dụng đen, dẫn đến lãi suất thị trường bị đẩy lên, nguy nợ xấu gia tăng, ngược với nỗ lực ngân hàng trung ương sách tín dụng phục sản xuất lưu thơng hàng hóa, hạ mặt lãi suất, cải thiện tình trạng nợ xấu 3.2 Khuyến nghị sách quản lí tiền ảo VN Xây dựng pháp luật bắt kịp với phát triển khoa học công nghệ thách thức không với Việt Nam mà với nhiều quốc gia giới Những năm gần đây, với phát triển vơ nhanh chóng, vượt bậc khoa học công nghệ, kinh Trang 25 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm tế ảo giới mạng phát triển không ngừng Trong kinh tế ảo đó, nhiều loại hàng hố, dịch vụ hình thành, tạo khoảng trống mặt pháp lý cần có điều chỉnh, mà tiền ảo ví dụ cụ thể Để tận dụng hội to lớn mà khoa học công nghệ mang lại, Việt Nam cần xây dựng ban hành sửa đổi pháp luật để điều chỉnh quan hệ phát sinh từ hình thức giao dịch mới, loại tài sản nhằm hạn chế rủi ro, thúc đẩy phát triển kinh tế, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư, tổ chức, cá nhân tham gia Cách mạng công nghiệp 4.0 yêu cầu pháp luật phải có điều chỉnh để đáp ứng đòi hỏi xã hội đại Qua trình tìm hiểu thu thập, chúng em xin đề xuất số kiến nghị sau: Thứ nhất, cần có định nghĩa rõ ràng cụ thể tiền ảo Việc xây dựng khung pháp luật tiền ảo cần đưa định nghĩa rõ ràng, cụ thể tiền ảo để xác định phạm vi đối tượng tiền ảo điều chỉnh theo pháp luật Việt Nam Từ đó, làm sở cho việc xây dựng quy định pháp luật khác có liên quan Thứ hai, cần ghi nhận tiền ảo loại tài sản Trong thời gian tới, Việt Nam cần ghi nhận tiền ảo loại tài sản Bộ luật Dân - tài sản kỹ thuật số Khái niệm tài sản Điều 105 Bộ luật Dân năm 2015 cần có sửa đổi theo hướng bổ sung thêm “các loại tài sản khác pháp luật quy định” Việc pháp luật ghi nhận tiền ảo loại tài sản hướng phù hợp với tình hình thực tế Việt Nam nay, bắt kịp xu chung giới Bên cạnh đó, việc xác định tình trạng pháp lý tiền ảo sở vững chắc, tạo móng cho trình xây dựng quy định vấn đề khác có liên quan, quản lý hoạt động ICO, sàn giao dịch, thuế tiền ảo Đây lĩnh vực có ảnh hưởng tương đối lớn đến kinh tế nước đời sống giao lưu dân phạm vi nội địa hay liên quốc gia Một khung pháp lý hợp lý, toàn diện dựa tảng xác định tiền ảo loại tài sản giúp quan có thẩm quyền quản lý tốt hơn, đấu tranh có hiệu Trang 26 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm chống lại hành vi trái pháp luật sử dụng tiền ảo (như rửa tiền, tẩu tán tài sản ) Thứ ba, chưa nên công nhận tiền ảo phương tiện toán Một số nghiên cứu rằng, chấp nhận tiền ảo phương tiện tốn có ảnh hưởng lớn tới sách tiền tệ Việt Nam Sự phát triển lớn mạnh số lượng giá trị tiền mã hóa đặt nhiều thách thức hệ thống tài chính, ngân hàng việc điều hành sách tiền tệ Ngân hàng Trung ương vấn đề kiểm soát mục tiêu, biến số kinh tế vĩ mô, lạm phát, nguồn cung tiền, lãi suất, tỷ giá Vì vậy, có số quốc gia giới thừa nhận tiền ảo phương tiện tốn giai đoạn nay, mà điều kiện sở hạ tầng cơng nghệ, tài nhận thức người dân chưa cao, để đảm bảo an ninh tiền tệ, ngăn chặn rủi ro xảy hoạt động liên quan đến tiền ảo, cho Việt Nam chưa nên ghi nhận tiền ảo phương tiện toán Trong tương lai, tảng cơng nghệ, thị trường tài phát triển, tồn phát triển đồng tiền ảo ổn định lúc Việt Nam tính đến việc cân nhắc, xem xét tiền ảo có phương tiện tốn hay khơng Thứ tư, cần coi tiền ảo loại tài sản đặc biệt lưu thơng có điều kiện Tiền ảo có đặc điểm tính ẩn danh cao, việc kiểm sốt danh tính chủ sở hữu ví tiền ảo khó Điều dẫn đến thực trạng, hoạt động liên quan đến tiền ảo giao dịch thông thường hay hoạt động phạm tội rửa tiền, tài trợ khủng bố hoạt động phi pháp khác khó kiểm sốt Vì vậy, chế pháp lý tiền ảo tương đồng với loại tài sản thông thường, mà cần phải coi tiền ảo loại tài sản đặc biệt lưu thơng có điều kiện Cụ thể, tổ chức hoạt động lĩnh vực trao đổi, giao dịch tiền ảo cần đăng ký hoạt động với quan chức như: Đăng ký quyền sở hữu tài khoản; lưu trữ thông tin lịch sử giao dịch; đăng ký giao dịch, đăng ký thành lập doanh nghiệp kinh doanh, môi giới tiền ảo; tuân thủ nguyên tắc kế toán, kiểm toán tài sản doanh nghiệp; tuân thủ quy Trang 27 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm định nghĩa vụ thuế liên quan đến sở hữu giao dịch tiền ảo; tuân thủ quy định pháp luật phòng chống rửa tiền Như vậy, thời gian tới, để ngăn chặn hoạt động bất hợp pháp, kiểm soát cách tối đa hoạt động liên quan đến tiền ảo, hạn chế rủi ro cho bên tham gia, Việt Nam nên công nhận giao dịch liên quan đến tiền ảo ví giao dịch đăng ký có danh tính Cấm tuyệt đối hoạt động liên quan đến tiền ảo ẩn danh xa hơn, áp dụng biện pháp hành hình chủ thể thực giao dịch liên quan đến tiền ảo không đăng ký Thứ năm, cần thu thuế hoạt động liên quan đến tiền ảo Như phân tích, khơng cơng nhận tài sản, Việt Nam không tiến hành thu thuế hoạt động kinh doanh giao dịch tiền ảo Điều làm giảm thiểu nguồn thu lớn cho ngân sách nhà nước Khi công nhận tiền ảo tài sản trở thành hàng hoá (theo quy định Luật Thương mại) tiền ảo trở thành đối tượng chịu thuế theo quy định pháp luật thuế Nghiên cứu kinh nghiệm giới cho thấy, hầu hết quốc gia đánh thuế tiền ảo Anh, Nhật Bản, Mỹ, Đức, Hàn Quốc, Australia Thực trạng tiền ảo kinh nghiệm nước rằng, hồn tồn có sở để tính thuế hoạt động liên quan đến tiền ảo Tuy nhiên, quốc gia lại áp dụng loại thuế mức thuế khác tiền ảo tùy thuộc vào đặc thù kinh tế, trị, xã hội nước Phù hợp với xu chung đó, pháp luật thuế Việt Nam cần có điều chỉnh, quy định cụ thể sắc thuế cách tính thuế loại tài sản Thứ sáu, cho phép kiểm soát hoạt động phát hành tiền ảo công chúng (ICO) Theo quy định khoản Điều Luật Chứng khoán năm 2006 (sửa đổi, bổ sung năm 2010, 2018) thì: “Chứng khốn chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khốn thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: Trang 28 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khốn; c) Hợp đồng góp vốn đầu tư; d) Các loại chứng khốn khác Bộ Tài quy định” Như vậy, tiền ảo cơng nhận tài sản tiền ảo hồn tồn xác định chứng khoán theo Luật Chứng khoán hoạt động ICO điều chỉnh Luật Chứng khoán Tuy nhiên, tiền ảo công nhận chứng khốn có nét đặc thù so với loại chứng khốn khác, tồn mơi trường kỹ thuật số Vì vậy, thời gian tới, cần tính tới việc nghiên cứu hồn thiện pháp luật chứng khốn liên quan đến điều kiện chào bán, hình thức chào bán, đăng ký chào bán, thủ tục chào bán, hồ sơ chào bán, công bố thơng tin, báo cáo tài tiền ảo Khi pháp luật điều chỉnh hoạt động ICO tiền ảo rõ ràng, hoạt động thực tế kiểm soát Khi đó, doanh nghiệp phát hành tiền ảo cơng chúng phải đảm bảo đủ điều kiện cấp phép Điều góp phần hạn chế lớn hoạt động ICO đa cấp, mang tính chất lừa đảo, đồng thời hạn chế rủi ro khác Thứ bảy, cho phép thành lập kiểm soát sàn giao dịch tiền ảo Tương tự với loại chứng khốn khác, cơng nhận chứng khốn tiền ảo giao dịch thơng qua sàn giao dịch chứng khốn phép hoạt động Tuy nhiên, đặc trưng tiền ảo tồn môi trường kỹ thuật số, có tính ẩn danh cao, giao dịch tiền ảo thực tảng công nghệ công nghệ Blockchain, Việt Nam nên thành lập sàn giao dịch tiền ảo độc lập riêng biệt để chủ thể giao dịch tiền ảo sàn Sàn giao dịch tiền ảo đòi hỏi hạ tầng cơng nghệ thơng tin khác biệt, trình độ cao, có quản lý đặc thù Khi thiết lập sàn này, Nhà nước cần kiểm soát thông qua việc yêu cầu đăng ký tài khoản cá nhân Trang 29 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm đăng ký kinh doanh chủ thể tham gia giao dịch tiền ảo, từ kiểm sốt chặt chẽ số lượng giao dịch tiền ảo Trang 30 Tiểu luận kinh tế vĩ mơ Nhóm KẾT LUẬN Có điều phủ nhận đồng tiền ảo đời đánh dấu bước tiến triển lớn công nghệ giới ngày phát triển trở nên phổ biến, biết đến rộng rãi tồn cầu nói chung Việt Nam nói riêng Sử dụng tiền ảo thuận tiện, an tồn bảo mật cho người dung tồn nhiều mặt hạn chế phức tạp phải thơng qua thiết bị kỹ thuật máy tính, ngồi tiền ảo dễ bị lạm dụng, dễ bị công dẫn đến hành vi lừa đảo, ăn cắp hướng tới nhà đầu tư Đồng tiền ảo tồn nhiều thách thức mà Việt Nam cần phải giải để hợp pháp hóa coi loại tiền tệ giao dịch thị trường Trang 31 Tiểu luận kinh tế vĩ mô Nhóm DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO https://investing.vn/nhung-uu-nhuoc-diem-cua-tien-dien-tu-bitcoin.html https://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/tien-ao-bitcoin-va-mot-so-khuyennghi-chinh-sach-quan-ly-tien-ao-o-viet-nam-132597.html Giá Bicoin ngày 6/6/2021 https://coinmarketcap.com/vi/currencies/bitcoin/ Lịch sử phát triển Bitcoin từ năm 2008 đến 2020, truy cập ngày 5/6/2021 từ https://cryptoviet.com/lich-su-phat-trien-cua-bitcoin Tiền ảo gì? Tiền ảo có hợp pháp Việt Nam khơng?, truy cập ngày 31/5/2021 từ https://cryptoviet.com/tien-ao-la-gi Phân biệt tiền pháp định – tiền ảo – tiền điện tử khuyến cáo (Luật sư Đăng Bá Kì), truy cập ngày 1/5/2021 từ http://www.luatyenxuan.com/phan-biet-tien-phapdinh-tien-dien-tu-va-tien-ao-luan-giai-va-khuyen-cao.html Top loại tiền ảo phổ biến 2021 (Thùy Dung), truy cập ngày 1/6/2021 từ https://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-quoc-te/top-5-loai-tien-ao-pho-bien-nhat-nam2021-333568.html Blockchain gì?, truy cập ngày 6/6/2021 từ https://itviec.com/blog/blockchain-lagi/ Chính sách tiền tệ gì? Vai trị sách tiền tệ kinh tế, truy cập ngày 7/6/2021 từ https://thebank.vn/blog/19118-chinh-sach-tien-te-la-gi-vai-trocua-chinh-sach-tien-te-doi-voi-nen-kinh-te.html 10 Tiền ảo số vấn đề pháp lý đặt Việt Nam nay, truy cập ngày 10/6/2021 từ https://vass.gov.vn/nghien-cuu-khoa-hoc-xa-hoi-va-nhan-van/Tien-ao-va-mot- so-van-de-phap-ly-114 11 Tiền ảo khía cạnh tiền ảo, truy cập ngày 13/6/2021 từ https://vksndtc.gov.vn/tin-tuc/cong-tac-kiem-sat/tien-ao-va-nhung-khia-canh-cuatien-ao-d10-t1037.html 12 https://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/tien-ao-va-thach-thuc-doi-voi-chinh-sachtien-te-139856.html Trang 32 ... https://vass.gov.vn/nghien-cuu-khoa-hoc-xa-hoi-va-nhan-van/Tien-ao-va-mot- so-van-de-phap-ly-114 11 Tiền ảo khía cạnh tiền ảo, truy cập ngày 13/6 /20 21 từ https://vksndtc.gov.vn/tin-tuc/cong-tac-kiem-sat/tien-ao-va-nhung-khia-canh-cuatien-ao-d10-t1037.html 12 https://tapchitaichinh.vn /kinh- te-vi-mo/tien-ao-va-thach-thuc-doi-voi-chinh-sachtien-te-139856.html... https://thebank.vn/blog/19118-chinh-sach-tien-te-la-gi-vai-trocua-chinh-sach-tien-te-doi-voi-nen -kinh- te.html 10 Tiền ảo số vấn đề pháp lý đặt Việt Nam nay, truy cập ngày 10/6 /20 21 từ https://vass.gov.vn/nghien-cuu-khoa-hoc-xa-hoi-va-nhan-van/Tien-ao-va-mot-... quan sách tiền tệ 1 .2 Lý thuyết tiền ảo Chương 2: Tác động tiền ảo lên sách tiền tệ 16 2. 1 Ưu, nhược điểm Bitcoin 16 2. 2 Tác động tiền ảo lên sách tiền tệ