TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH - - TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG Nhóm 11 Lê Thanh Hằng – 1818810022 Lê Thùy Linh - 1818810037 Lương Thùy Dung – 1818810012 Nguyễn Thị Hằng - 1818810024 Ngô Lan Hương - 1818810031 Lớp tín chỉ: QTR413(2.1/2021).1 Giảng viên hướng dẫn: TS.Bùi Thu Hiền Hà Nội – tháng 12 năm 2020 Danh sách thành viên phân công công việc Tiêu chí STT Tên thành viên Lương Thùy Dung (Nhóm trưởng) MSV Phân cơng cơng việc Mức độ hồn thành 1818810012 Chương 1: Giới thiệu cơng ty cổ phần giới di động 100% Phân tích tài chung 1818810022 công ty cổ phần giưới di động Phân tích tình hình tài qua BCKQKD 1818810037 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng Lê Thanh Hằng 100% Lê Thùy Linh Nguyễn Thị Hằng 1818810024 Đánh giá chung mục tiêu công ty 100% Ngô Lan Hương 1818100 Các giải pháp kiến nghị 100% 100% MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG CHƯƠNG GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Khái quát chung công ty cổ phần Thế giới di động 1.2 Q trình hình thành phát triển cơng ty Thế giới Di động 1.3 Cơ cấu tổ chức công ty Thế giới Di dộng CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THỰC TRẠNG CƠNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Phân tích tài chung CTCP Thegioididong 1.2 Phân tích tình hình tài qua BCKQKD 15 1.3 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng 18 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 20 1.1 Đánh giá chung mục tiêu công ty CP TGDĐ 20 1.2 Các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài doanh nghiệp 23 1.3 Một số kiến nghị tạo điều kiện thực giải pháp cách thuận lợi có hiệu 25 KẾT LUẬN 26 TÀI LIỆU THAM KHẢO 27 LỜI MỞ ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam dần hội nhập với kinh tế khu vực giới Cùng với , mơi trường kinh doanh doanh nghiệp mở rộng , cạnh tranh ngày trở nên khốc liệt Điều vừa tạo hội kinh doanh , đồng thời tiềm ẩn nhiều nguy đe dọa phát triển doanh nghiệp Quản trị tài phận quan trọng quản trị doanh nghiệp Tất hoạt động kinh doanh ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp , ngược lại tình hình tài tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy hay kìm hãm q trình kinh doanh Do , để phục vụ cho công tác quản lý hoạt động kinh doanh có hiệu nhà quản trị cần thường xun tổ chức phân tích tình hình tài cho tương lai Bởi thơng qua việc tính tốn , phân tích tài cho ta biết điểm mạnh yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiềm cần phát huy nhược điểm cần khắc phục Qua nhà quản lý tài xác định nguyên nhân gây đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài tình hình hoạt động kinh doanh đơn vị thời gian tới Nhận thức quan trọng việc phân tích tình hình tài phát triển doanh nghiệp, nhóm em lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phân Thế giới Di động” Vì thời gian nghiên cứu có hạn kiến thức cịn hạn chế nên cịn nhiều thiếu sót Vì em mong nhân giúp đỡ đóng góp ý kiến từ Em xin chân thành cảm ơn! NỘI DUNG CHƯƠNG GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Khái quát chung công ty cổ phần Thế giới di động Tên DN: CTCP đầu tư giới di động Loại hình: Cơng ty cổ phần Thể loại: Chuỗi cửa hàng bán lẻ Thành lập: tháng năm 2004 Người sáng lập: Trần Lê Quân, Nguyễn Đức Tài, Đinh Anh Huân, Điêu Chính Hải Triều, Trần Huy Thanh Tùng Trụ sở chính: TP Hồ Chí Minh Sản phẩm: Thiết bị di động, Thiết bị kỹ thuật số, Thiết bị gia dụng Tầm nhìn: Thế Giới Di Động tập đoàn dẫn đầu ngành bán lẻ sáng tạo Việt nam đem đến cho KHÁCH HÀNG trải nghiệm thú vị, thân thiện, tin tưởng; minh chứng cho việc vận hành có INTEGRITY nơi chúng tơi diện mà tạo khác biệt cho Việt Nam Đây Đây điều mà bạn trơng cậy vào Thành lập năm 2004, từ mơ hình Thương mại điện tử sơ khai với website giới thiệu thông tin sản phẩm, đến Thegioididong phát triển thành hệ thống siêu thị rộng khắp trở thành nhà bán lẻ xuất sắc số Việt Nam MWG vận hành chuỗi bán lẻ thegioididong.com, Điện Máy Xanh, Bách Hố Xanh Ngồi ra, MWG cịn mở rộng thị trường nước ngồi với chuỗi bán lẻ thiết bị di động Bigphone Campuchia MWG vinh dự năm liên tiếp lọt vào bảng xếp hạng TOP 50 công ty niêm yết tốt Châu Á 2017-2018 tạp chí uy tín Forbes đại diện Việt Nam Top 100 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương Tạp chí bán lẻ châu Á (Retail Asia) Tập đồn nghiên cứu thị trường Euromonitor bình chọn MWG nhiều năm liền có tên bảng xếp hạng danh TOP 500 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương (Retail Asia) TOP 50 công ty kinh doanh hiệu Việt Nam (Nhịp Cầu Đầu Tư)… Sự phát triển MWG điển hình tốt nghiên cứu trường Đại học hàng đầu Harvard, UC Berkeley, trường kinh doanh Tuck (Mỹ) Sứ mệnh kinh doanh Thế giới di động cam kết đặt KHÁCH HÀNG LÀM TRUNG TÂM suy nghĩ hành động Thế giới di động cam kết mang đến cho nhân viên mơi trường làm việc TƠN TRỌNG CƠNG BẰNG Thế giới di động cam kết mang đến cho quản lý: Một SÂN CHƠI công để thi thố tài / Một cam kết cho sống cá nhân SUNG TÚC / Một vị trí xã hội người khác KÍNH NỂ Thế giới di động cam kết mang đến cho đối tác TÔN TRỌNG Thế giới di động cam kết mang đến cho nhà đầu tư giá trị doanh nghiệp GIA TĂNG KHÔNG NGỪNG Thế giới di động cam kết đóng góp cho cộng đồng thông qua việc tạo nhiều ngàn việc làm đóng góp đầy đủ thuế cho ngân sách nhà nước 1.2 Q trình hình thành phát triển cơng ty Thế giới Di động • Năm 2004: Cơng ty cổ phần Thế Giới Di Động thành lập với số vốn ban đầu khoảng tỷ đồng theo mô hình thương mại điện tử thất bại • Tháng 10/2004: Chuyển đổi mơ hình kinh doanh, đầu tư vào cửa hàng bán lẻ thiết bị di động • Tháng 3/2006: Thế giới di động có tổng cộng cửa hàng TP Hồ Chí Minh • Năm 2007: Thành công kêu gọi vốn đầu tư Mekong Capital, phát triển quy mô Năm 2009: Đạt quy mô 40 cửa hàng bán lẻ • Năm 2010: Mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang ngành hàng điện tử tiêu dùng với thương hiệu Dienmay.com (sau đổi thành Dienmayxanh.com) • Năm 2012: Đạt quy mô 220 cửa hàng Việt Nam • Tháng 5/2013: Thế giới di động tiếp nhận đầu tư Robert A.Willett – cựu CEO BestBuy International Cơng ty CDH Electric Bee Limited • Năm 2017: Tiến hành sáp nhập mua lại hệ thống bán lẻ điện máy Trần Anh • Tháng 3/2018: Mua lại 40% vốn chuỗi dược phẩm Phúc An Khang Sau đổi tên thành Nhà thuốc An Khang • Tháng 10/2018: Sáp nhập hồn thành, có tổng cộng 34 siêu thị Trần Anh thay biển Điện Máy Xanh 1.3 Cơ cấu tổ chức công ty Thế giới Di dộng Cơ cấu tổ chức công ty cổ phần Thế giới Di động chia thành nhiều cấp bậc điều hành chung Tổng giám đốc Công ty chia thành nhiều khối khối Công nghệ thông tin, khối Marketing, khối Nhân sự,… đứng đầu khối giám đốc, tiếp đến Trưởng phòng phận, Trưởng phòng phận nhân viên bao gồm văn phòng miền Bắc, miền Trung, miền Đơng miền Tây Cơng ty đặt trụ sở Tịa nhà MWG - Lơ T2-1.2, Đường D1, Khu Công nghệ Cao, P Tân Phú, Quận Thành phố Hồ Chí Minh Việt Nam với cơng ty thành viên: Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) Công ty Cổ phần Thế giới số Trần Anh (TAG) Công ty cổ phần Thế giới di động Công ty Cổ phần Thế giới điện tử Công ty TNHH MTV Tư vấn Đầu tư Thế giới Bán lẻ Công ty Cổ phần Thương mại Bách hố xanh Cơng ty Cổ phần Bán lẻ An Khang CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THỰC TRẠNG CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 1.1.1 Phân tích tài chung CTCP Thegioididong Phân tích sức khỏe tài chung Trong doanh nghiệp bán lẻ niêm yết với ngành hàng sản phẩm điện tử điện gia dụng tại, MWG doanh nghiệp có quy mơ doanh thu lớn Tổng tài sản MWG tính đến 30/06 khoảng 38.346 tỷ đồng, giảm nhẹ 8% so với đầu năm Cơ cấu vốn MWG nửa đầu năm 2020 sử dụng đòn bẩy cao với tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản tương đối cao bình quân mức 64% tương đương với tỷ lệ tổng nợ/vốn chủ xấp xỉ lần (2x) Tổng nợ MWG cuối tháng khoảng 24.073 tỷ đồng, giảm mạnh 19% so với đầu năm Nợ vay MWG mức tương đối cao mức 49% tổng nợ Cơ cấu vốn MWG sử dụng đòn bẩy mức cao nhiên đánh giá mức độ rủi ro trung bình đặc điểm ngành bán lẻ Mặc dù tỷ lệ đòn bẩy MWG cao, với doanh nghiệp có quy mơ lớn MWG, số dùng để đo lường sức khỏe tài tương đối ổn định, đặc biệt khả tăng trưởng tốt tình hình kinh tế tồn cầu cịn gặp nhiều khó khăn ảnh hưởng dịch bệnh Covid-19 Trong thời gian tới, với việc mở rộng quy mơ nhanh chóng chuỗi Bách hóa xanh khắp nước động lực tăng trưởng mạnh dài hạn, MWG nhanh chóng có động thái cải thiện sức khỏe tài doanh nghiệp tương xứng với tăng trưởng thời gian tới 1.1.2 Tình hình tài sản Kết thúc tháng đầu năm 2020, Công ty Cổ phần Thế Giới Di Động đẫ công bố kết hoạt động kinh doanh với doanh thu lũy kế tháng đạt 55.638 tỷ đồng, ( tăng 8% so với kỳ năm trước ), lợi nhuận sau thuế mức 2.026 tỷ đồng ( giảm 4% so với kỳ ) Đây tín hiệu đáng mong đợi MWG bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn để đối phó với dịch bệnh Covid - 19 Qúy MWG ghi nhận với doanh thu 26.285 tỷ đồng ( giảm 10% so với quý giảm 1% so với kỳ ), lợi nhuận sau thuế đạt 894 tỷ đồng ( giảm 21% so với quý giảm 17% so với 2019 ) Điện máy xanh nguồn thu đóng góp khoảng 60% tổng doanh thu MWG Trong quý vừa qua, MWG gặp nhiều khóa khăn tháng vừa qua phải đóng 600 cửa hàng khắp đất nước để thực đạo giãn cánh xã hội phòng chống dịch bệnh lây lan Kết làm cho doanh thu tháng đạt 7.834 tỷ sang tháng doanh số tăng 32% đạt 10.305 tỷ, doanh thu tăng dồn nén tiêu dùng sau tháng giãn cách nhóm sản phẩm gia dụng, ngành hàng điện lạnh tăng trưởng doanh thu tích cực; đặc biệt, MWG bắt đầu mở rộng chuỗi cửa hàng Bách hóa xanh từ tháng với trung bình ngày mở cửa hàng Biên lợi nhuận Biên lợi nhuận gộp Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh Biên lợi nhuận trước thuế Biên lợi nhuận ròng 21.95% 4.80% 4.77% 3.40% Tỷ trọng giá vốn trì mức 78% doanh thu, xấp xỉ quý 1/2020 77%, thấp so với kỳ 81% Biên độ lợi nhuận gộp mức 22% biên độ lợi nhuận ròng chiếm 4,8% Trong tháng tới, biên độ lợi nhuận gộp ảnh hưởng việc kích cầu tiêu dùng MWG hậu Covid, giá thành đơn hàng từ nước khác đặc biệt Trung Quốc tăng cao họ tăng chi phí sản xuất nhân công ảnh hưởng Covid -19 Khả sinh lợi ROA ROE ROCE 2.33% 6.27% 5.81% Cấu trúc tài sản MWG không thay đổi lớn tháng đầu năm 2020 với tổng tài sản 38.346 tỷ đồng vốn chủ sở hữu 14.272 tỷ Tỷ suất sinh lợi ROE ROA trì 6,27% 2,33% Khả tốn nợ ngắn hạn MWG trì mức 1,3 vòng năm qua với khả toán nhanh cuối quý 2/2020 đạt 0,53 Đây điểm trừ mắt nhà đầu tư quan điểm mức an toàn 2,5 Các mặt hàng tồn kho MWG phần lớn khoản chiếm dụng vốn nhà cung cấp nợ vay Kết thúc quý với tổng hàng tồn kho 17.919 tỷ, chiếm 58% tổng tài sản ngắn hạn, phần lớn mặt hàng điện máy, điện thoại Giá trị hàng tồn kho giảm ngàn tỷ dự phòng giảm giá hàng tồn kho lại tăng lên đến 550 tỷ Giá trị tồn kho cửa hàng tăng lên so với cách năm Điều phần lý giải MWG tăng thêm nhiều quy mô cửa hàng lớn Các mặt hàng di động có thời gian tồn kho bình quân tháng Các mặt hàng điện máy có thời gian tồn kho khoảng tháng Đợt dịch vừa qua rủi ro lớn với MWG phải trích lập dự phịng cao Dòng tiền MWG mức thấp dòng tiền từ HĐKD mức khoảng 14% tổng dòng tiền /tổng doanh thu mức 1% Theo ước tính, khả chi trả cổ tức mức 5,64 lần với tỷ lệ 18,2% Chi phí quản lý bán hàng Q2/20 tăng mạnh MWG tăng tốc độ mở cửa hàng BHX, đặc biệt T5 T6/20 Trong Q2/20, MWG mở 328 cửa hàng BHX nâng tổng số cửa hàng lên 1.486 (tăng 147% so với kỳ) Công ty tăng số lượng trung tâm phân phối (TTPP) từ lên 23 • DT 6T20 MWG tăng 7,8% so với kỳ lên 55.639 tỷ đồng LNR giảm 4,4% so với kỳ xuống cịn 2.027 tỷ đồng LNR 6T20 hồn thành 59,6% dự báo năm 2020 chúng tôi, cao kỳ vọng nhờ doanh thu DMX vượt kỳ vọng, đạt 59% ước tính năm 2020 biên LNG tăng lên 21,4%, cao 3,1% so với dự báo chúng tơi biên LNG 6T20 cao nhờ đóng góp chuỗi BHX 1.1.5 Định giá Cơng ty trì đánh giá KHẢ QUAN với giá mục tiêu thấp trước 138.400 đồng nhằm phản ánh việc điều chỉnh dự phóng EPS 2021 thấp 3,8% EPS 2022 thấp 0,4% so với dự phóng trước MWG sử dụng phương pháp định giá Tổng thành phần để định giá cổ phiếu MWG dựa mảng kinh doanh chính: điện tử tiêu dùng (TGDD DMX) với giá 75.000 đồng / cổ phiếu (WACC: 12,4%) mảng bách hóa (BHX) với giá 63.400 đồng / cổ phiếu (WACC: 15% nhằm phản ánh quan điểm thận trọng rủi ro khả mở rộng lợi nhuận chuỗi BHX) Việc trì đánh giá KHẢ QUAN công ty dựa 1) Đà mở rộng cửa hàng BHX 2) biên lợi nhuận gộp tất mảng kinh doanh MWG cải thiện Những rủi ro gồm: 1) Số lượng cửa hàng BHX mở rộng chậm dự kiến, 2) đợt giãn cách xã hội toàn quốc đợt Covid-19 lần thứ hai, đặc biệt giãn cách trung tâm kinh tế Hà Nội TP.HCM Các động lực tăng giá gồm 1) BHX mở rộng số lượng cửa hàng nhanh dự kiến, 2) doanh thu cửa hàng cao dự kiến 3) biên lợi nhuận gộp cao dự kiến Chiết khấu dòng tiền – TGDD and DMX 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 EBIT 5.480 6.794 6.618 7.037 6.128 6.552 6.759 6.989 7.275 7.611 7.721 Thuế -1.102 -1.566 -1.549 -1.675 -1.466 -1.570 -1.621 -1.681 -2.082 -2.175 -2.051 Khấu hao 1.187 316 385 435 378 382 196 186 156 118 80 Chi phí vốn đầu tư -370 -307 -182 -186 -190 -193 -197 -201 -205 -209 -217 Thay đổi vốn lưu động 148 -508 -713 -993 -136 113 -88 -11 220 357 -633 Dòng tiền tự 5.343 4.729 4.559 4.618 4.714 5.284 5.049 5.282 5.364 5.702 4.900 Dòng tiền tự 5.022 3.972 3.419 3.094 2.781 2.801 2.373 2.218 1.985 1.882 1.421 Chiết khấu dòng tiền – BHX 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 EBIT -587 179 2.648 4.357 6.747 6.990 7.787 8.566 8.993 9.179 9.046 Thuế -42 -622 -1.024 -1.586 -1.643 -1.830 -2.013 -2.113 -2.157 -2.126 906 1.430 1.601 1.720 1.568 1.050 831 888 943 997 948 -3.289 -1.949 -1.546 -992 -938 -971 -1.005 -659 -679 -701 -724 -151 812 374 546 186 320 446 241 311 243 -127 Dòng tiền tự -3.121 430 2.455 4.607 5.977 5.746 6.229 7.023 7.455 7.561 7.017 Dòng tiền tự -2.715 327 1.620 2.626 2.989 2.471 2.367 2.318 2.087 1.890 1.474 Khấu hao Chi phí vốn đầu tư Thay đổi vốn lưu động Các giả định Chi phí sử dụng vốn Beta Phần bù rủi ro thị trường Lãi suất phi rủi ro Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng nợ vay WACC 0,9 11,0% 4,0% 14,3% 8,00% 12,4% Định giá DCF– TGDD and DMX Giá trị dòng tiền tự Giá trị năm cuối mơ hình (2% tăng trưởng) Giá trị doanh nghiệp Tổng nợ Tiền tương đương tiền Giá trị vốn SL cổ phiếu Giá / cổ phiếu (đồng/cp) 29.547,0 15.973,5 45.520,5 15.466,8 3.939,1 33.981,5 453.254.547 75.000 Định giá DCF– TGDD and DMX 15.980,0 11.764,0 27.744,0 984,8 28.728,8 Giá trị dòng tiền tự Giá trị năm cuối mơ hình (2% tăng trưởng) Giá trị doanh nghiệp Tổng nợ Tiền tương đương tiền Giá trị vốn SL cổ phiếu Giá / cổ phiếu (đồng/cp) 453.254.547 63.400 1.2 Phân tích tình hình tài qua BCKQKD Bảng 1: kết hoạt động kinh doanh công ty thegioididong năm gần ( 2017-2019) ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu 1.Doanh thu bán hàng 2.Giảm trừ doanh thu 3.Doanh thu 4.Giá vốn hàng bán 5.Lợi nhuận gộp 2017 67.698.541 1.358.736 66.339.804 55.198.025 11.141.779 Năm 2018 87.738.379 1.222.092 86.516.287 71.224.159 15.292.128 2019 103.485.047 1.310.803 102.174.244 82.686.445 19.487.799 6.Doanh thu hoạt động tài 7.Chi phí tài Chi phí bán hàng 9.Chi phí quản lí DN 10.Chi phí khác 11.Lợi nhuận 12.Lợi nhuận khác 13.Tổng lợi nhuận trước thuế 14.Lợi nhuận sau thuế 250.510 342.084 631.178 234.287 7.017.061 1.345.497 3.816 2.795.444 13.868 436.573 9.659.741 1.761.614 21.097 3.774.182 12.136 569.755 12.437.283 2.073.783 22.793 5.034.683 18.764 2.809.312 3.786.319 5.053.447 2.205.680 2.878.724 3.834.270 Nguồn: Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.2.1 Tình hình doanh thu Chỉ tiêu 2017 Số tiền Doanh thu 66.339.804 2018 % Số tiền 2019 % Số tiền % 97.99 86.516.287 98,61 102.174.244 98.74 Doanh thu khác 1.358.737 2.01 1.222.092 1.39 1.310.803 1.26 Tổng 67.698.541 100 87.738.379 100 103.485.047 100 Dựa theo bảng phân tích trên, tổng doanh thu thegioididong liên tục tăng qua năm (từ 66,3 tỷ năm 2017 lên 86, tỷ năm 2018 102,1 tỷ năm 2019) nhiên mức tăng có dấu hiệu giảm thể qua năm 2018 có mức tăng trưởng 30,41% so với năm 2017 trogn doanh thu 2019 có mức tăng trưởng 18,09% so vs năm 2018 Ngoài doanh thu từ hoạt động chính, doanh nghiệp có khoản doanh thu đến từ hoạt động khác chiết khấu toán trả sớm tiền hàng hay tiền lãi ngân hàng Khoản doanh thu khác chiếm tỷ trọng khơng lớn tổng doanh thu có xu hướng giảm tỷ trọng so với doanh thu ( chiếm 2,01% năm 2017 xuống 1,39% năm 2018 xuống 1,26% năm 2019 ổn định, mức chênh lệch qua năm không lớn ( 1.35 tỷ năm 2017, 1.22 tỷ 2018 1.31 tỷ năm 2019) nhiên có xu hướng giảm thể qua khoản doanh thu khác giảm xấp xỉ 0.04 tỷ, giảm 2.96% so với năm 2017 Như vậy, tình hình doanh thu nhìn chung tăng qua năm thể nhanh nhạy sách bán hàng, linh hoạt chiến lược thị trường cạnh tranh khốc liệt thegioididong 1.2.2 Tình hình chi phí ĐV: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu Giá vốn hàng bán Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lí DN Chi phí khác 2017 66.339.804 55.198.025 234.287 7.017.061 1.345.497 3.816 2018 86.516.287 71.224.159 436.573 9.659.741 1.761.614 21.097 2019 102.174.244 82.686.445 569.755 12.437.283 2.073.783 22.793 Nguồn: trích từ bảng Giá vốn hàng bán tăng qua năm tỷ trọng so với doanh thu có xu hướng giảm dần, ta quan tâm đến tỷ lệ gái vốn hàng bán so với doanh thu, tức ta cho doanh thu 100% giá vốn hàng bán chiếm % so với doanh thu, cụ thể năm 2017 GVHB chiếm 83,2% so vs DTT, năm 2018 GVHB chiếm 82,32% DTT, năm 2019 GVHB chiếm 80,92% DTT Như theo phân tích ta thấy tỷ lệ giá vốn giảm qua năm phần công ty nâng giá bán ra, việc tăng giá bán hợp lí giúp cơng ty có lợi nhuận gộp cao hơn, biểu tốt sách quản lí giá cơng ty Ta thấy chi phí quản lý (CPQL) mặt giá trị tuyệt đối so với doanh thu tăng qua năm nhiên tỷ trọng có thay đổi Cụ thể năm 2017 CPQL mức xấp xỉ 1,3 tỷ chiếm 2,027% so với doanh thu năm 2018 CPQL xấp xỉ 1,7 tỷ chiếm 2,035% năm 2019 CPQL khoảng tỷ chiếm 2,028% Tỷ trọng CPQL doanh nghiệp tăng lên vào năm 2018 nguyên nhân khách quan giá xăng dầu tăng cịn cơng ty chưa kiểm sốt tốt lượng hàng tồn kho dẫn đến chi phí tăng cao Sang năm 2019 tỷ trọng CPQL hạ thấp cho thấy công ty có sách quản lí chi phí hiệu Đối với chi phí tài chính, giá trị tuyệt đối tỷ trọng so với doanh thu tăng qua năm Cụ thể năm 2017 CPTC xấp xỉ 234 triệu đồng chiếm 0,35 % doanh thu năm 2018 xấp xỉ 438 triệu đồng, chiếm 0,5% doanh thu năm2019 xấp xỉ 569 triệu đồng, chiếm 0,55% doanh thu Do nguồn vốn chủ sở hữu không đủ đáp ứng hoạt động kinh doanh công ty nên công ty phải vay chiếm dụng vốn cơng ty khác, mà vay phải chịu chi phí tài chính, chi phí lãi vay ngày tăng cho thấy tình hình tài chưa thật khả quan 1.2.3 Tình hình lợi nhuận Hiệu kinh doanh thể qua sức sinh lợi yếu tố đầu vào hay đầu Phân tích tình hình lợi nhuận cho biết khả tồn phát triển cơng ty Ta có bảng sau: Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận Lợi nhuận khác Tổng ln trước thuế Tổng ln sau thuế 2017 Số tiền 66.339.804 2.795.444 13.868 2.809.312 2.205.680 % 100 4,21 0,02 4,23 3,32 2018 Số tiền 86.516.287 3.774.182 12.136 3.786.319 2.878.724 2019 % Số tiền % 100 102.174.244 100 4,36 5.034.683 4,92 0,01 18.764 0,02 4,37 5.053.447 4,94 3,32 3.834.270 2,77 Nguồn: trích từ bảng Lợi nhuận năm tăng giá trị tuyệt đối lẫn tỷ trọng so với doanh thu Cụ thể lợi nhuận năm 2017 xấp xỉ 2,7 tỷ chiếm 4,21% so với doanh thu Sang năm 2018, lợi nhuận xấp xỉ 3,7 tỷ chiếm 4,36% so với doanh thu, tốc độ tăng 37,03% so với 2017 Sang năm 2019, lợi nhuận xấp xỉ 5,03 tỷ chiếm 4,92% so với doanh thu, tốc độ tăng 35,9% so với 2018 Nhìn chung tổng lợi nhuận trước thuế sau thuế tăng qua năm, nhiên chiếm lượng tỷ trọng nhỏ so với doanh thu 1.3 1.3.1 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng Dữ liệu cổ phiếu Chỉ tiêu EPS pha loãng EPS Doanh thu CP 2017 6963,38 8881,85 267137,79 2018 6496,39 8275,31 248703,63 2019 8661,30 8658,10 230717,93 Thông tin cổ phiếu quan trọng Lợi nhuận cổ phiếu (EPS) Đây phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thông thường lưu hành thị trường EPS coi số thể khả thu lợi nhuận doanh nghiệp biến số quan trọng việc tính tốn giá cổ phiếu 1.3.2 Sức mạnh tài ĐV: tỷ đồng Chỉ tiêu Khả toán nhanh Khả toán hành Nợ dài hạn/VCSH Tổng nợ/Tổng TS Tổng nợ/VCSH 2017 0,43 2018 0,33 2019 0,33 1,20 1,30 1,23 0,20 0,74 2,86 0,13 0,68 2,13 0,09 0,71 2,43 Sức mạnh tài đánh giá mức độ rủi ro kinh doanh Một doanh nghiệp mạnh xét theo quan điểm tài doanh nghiệp có mức độ rủi ro kinh doanh thấp Khả Thanh toán nhanh phản ánh mức độ tương quan tiền mặt khoản đầu tư ngắn hạn (các khoản đầu tư chuyển đổi thành tiền mặt cách nhanh chóng) với khoản nợ tài đến hạn vịng năm Khả Thanh toán hành phản hành mức độ tương quan khoản phải trả vòng năm với tiền mặt quỹ dòng tiền vào (như khoản phải thu) vòng năm Chỉ tiêu Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu đánh giá sở tảng tài sản doanh nghiệp Chỉ tiêu có nghĩa nợ dài hạn vốn chủ sở hữu tương đương Chỉ tiêu thấp vào năm 2018 ( 2,13 tỷ) cao vào năm 2017(2,86 tỷ) cho thấy công ty kiểm soát 1.3.3 Khả sinh lợi ĐV: % Chỉ tiêu Tỷ lệ lãi gộp Tỷ lệ lãi từ hđkd Tỷ lệ EBIT 2017 16,80 4,21 4,59 2018 17,68 4,36 4,88 2019 19,07 4,93 5,50 Tỷ lệ lãi gộp cho biết đồng doanh thu thu tạo đồng thu nhập Hệ số biên lợi nhuận gộp số hữu ích tiến hành so sánh doanh nghiệp ngành.Doanh nghiệp có hệ số biên lợi nhuận gộp cao chứng tỏ doanh nghiệp có lãi kiểm sốt chi phí hiệu so với đối thủ cạnh tranh nó.Dựa vào bảng trên, tỷ lệ lãi gộp thegioididong tăng qua năm cao vào năm 2019 vs 19,07% cho thấy việc kinh doanh công ty đà thuận lợi phát triển Tỷ lệ lãi từ hoạt động KD tăng qua năm, cao vào năm 2019 với mức 4,93% cho biết lãnh đạo doanh nghiệp có thành cơng định việc tạo lợi nhuận từ hoạt động doanh nghiệp 1.3.4 Hiệu quản lý Chỉ tiêu ROA (%) ROE (%) 2017 11,71 45,27 2018 11,31 38,68 2019 10,99 36,32 Hệ số thu nhập tài sản (ROA) số thể tương quan mức sinh lợi công ty so với tài sản Dựa vào bẳng số liệu trên, ROA có xu hướng giảm dần thấp vào năm 2019 (10,99%) cho ta thấy hiệu công ty việc sử dụng tài sản để kiếm lời chưa thật tốt Hệ số thu nhập vốn cổ phần (ROE) thegioididong có xu hướng giả dần ( thấp vào năm 2019 với mức 36,32 %) phản ánh mức thu nhập ròng vốn cổ phần cổ đông ngày co xu hướng giảm xuống cho thấy công ty gặp vấn đề quản trị dịng vốn chưa kiểm sốt khoản chi phí phát sinh hiệu CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Đánh giá chung mục tiêu công ty CP TGDĐ Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) nhà bán lẻ số Việt Nam doanh thu lợi nhuận, với mạng lưới gần 4.000 cửa hàng toàn quốc MWG vận hành chuỗi bán lẻ thegioididong.com, Điện Máy Xanh, Bách Hoá Xanh Ngồi ra, MWG cịn mở rộng thị trường nước với chuỗi bán lẻ thiết bị di động điện máy Campuchia Năm 2020, thành viên MWG bách hóa xanh đời với mục tiêu cung cấp cho người tiêu dùng thực phẩm an tồn theo chuẩn khơng (khơng thuốc trừ sâu, khơng chất bảo quản, không chất tăng trưởng, không sử dụng giống biến đổi gen) MWG tập trung xây dựng dịch vụ khách hàng khác biệt với chất lượng vượt trội, phù hợp với văn hoá đặt khách hàng làm trung tâm suy nghĩ hành động công ty MWG vinh dự liên tiếp lọt vào bảng xếp hạng TOP 50 công ty niêm yết tốt Châu Á tạp chí uy tín Forbes đại diện Việt Nam Top 100 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương Tạp chí bán lẻ châu Á (Retail Asia) Tập đồn nghiên cứu thị trường Euromonitor bình chọn MWG nhiều năm liền có tên bảng xếp hạng danh TOP 500 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương (Retail Asia) dẫn đầu TOP 50 công ty kinh doanh hiệu Việt Nam (Nhịp Cầu Đầu Tư)… Sự phát triển MWG điển hình tốt nghiên cứu trường Đại học hàng đầu Harvard, UC Berkeley, trường kinh doanh Tuck (Mỹ) Không doanh nghiệp hoạt động hiệu nhìn nhận nhà đầu tư tổ chức đánh giá chuyên nghiệp, MWG người lao động tin yêu lần thứ liên tiếp vinh danh TOP 50 Doanh nghiệp có mơi trường làm việc tốt Việt Nam doanh nghiệp xuất sắc giải thưởng Vietnam HR Awards 2018 – “Chiến lược nhân hiệu quả” 1.1.1 Thuận lợi, tồn đọng, nguyên nhân a Thuận lợi - Lợi cạnh tranh Thế giới Di Động & Điện máy Xanh nằm thương hiệu lớn, độ phủ rộng: Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động (MWG) công ty bán lẻ điện thoại điện máy số Việt Nam chiếm gần 45% 35% thị phần năm 2018 Hiện cơng ty có chuỗi 2600 cửa hàng trải rộng khắp 63 tỉnh thành Việt Nam - Theo công ty nghiên cứu thị trường Euromonitor, doanh thu ngành bán lẻ điện tử tiêu dùng Việt Nam kỳ vọng có tốc độ tăng trưởng kép 10%-10,5% giai đoạn 2018 - 2023 nhờ vào ba yếu tố là: 1) Thu nhập khả dụng người dân tăng, nhờ vào tốc độ tăng trưởng GDP cao (bình quân 6,1% giai đoạn 2012-2018) tạo nên triển vọng mạnh nhu cầu ngành hàng điện tử tiêu dùng trung hạn; 2) Tỷ lệ thâm nhập điện tử tiêu dùng thấp, TV 51%, máy lạnh 33%, máy giặt 30%; 3) Sự tiếp cận dễ dàng kênh tài tiêu dùng khiến cho người dân tăng chi tiêu mua sắm b Tồn đọng - Việc mở rộng mạng lưới cửa hàng kéo theo chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhanh Trong năm qua chi phí bán hàng tăng trung bình mức 60,4%/năm, cịn chi phí quản lý doanh nghiệp tăng trung bình mức 89%/năm Tỉ lệ hai loại chi phí doanh thu tăng từ mức 10% năm 2014 lên 13% năm 2018 - Rủi ro cạnh tranh gay gắt từ kênh E-Commerce thay cho nhà bán lẻ điện tử truyền thống, vốn xu tất yếu Mỹ, Trung Quốc nước Đơng Nam Á khác Ngồi việc công ty lớn ngành E-Commerce với chiến lược chi phí thấp Lazada (Alibaba), Shopee (SEA Group) Tiki (JD.com), cơng ty thương mại điện tử có uy tín từ thị trường phát triển Rakuten (Nhật), AeonEshop (Nhật), Lotte (Hàn Quốc) chí Amazon (Hoa Kỳ) tham gia dài hạn, góp phần đưa sản phẩm có nguồn gốc chất lượng vào thị trường tạo sức ép cạnh tranh đáng kể cho miếng bánh E-Commerce Việt Nam năm tới - Đối với Bách Hóa Xanh, áp lực cạnh tranh gia tăng mạnh mẽ từ nhiều đối thủ Saigon Co.op, Satrafoods chuỗi tăng cường đầu tư Chi phí vận chuyển từ DC đến cửa hàng chiếm khoảng 3% doanh thu chuỗi BHX, chuỗi phải giảm chi phí giá vốn gia tăng doanh thu cửa hàng để nâng biên lãi gộp Bách Hóa Xanh từ 18-20%, điều gặp khó khăn bối cảnh BHX muốn mở rộng thị trường tỉnh lẻ Do đó, BHX chưa đạt điểm hịa vốn cửa hàng kho bãi đến cuối năm Bên cạnh đó, gần 50% doanh thu Bách hóa Xanh từ hàng tươi sống, chi phí hàng hóa hư hủy chiếm khoảng 2.5% tổng doanh thu chuỗi, MWG cần có cách thức vận chuyển, lưu trữ hàng phù hợp để đảm bảo độ tươi ngon an toàn thực phẩm mặt hàng c Nguyên nhân Ngành bán lẻ điện thoại di động có xu hướng bão hịa với tỷ lệ thâm nhập đạt gần mức tối đa, tăng trưởng SSSG có nguy ngang sụt giảm tương lai Từ đầu năm 2018 đến nay, chuỗi Thế giới Di động đóng khoảng 50 cửa hàng, phần lý khiến tỷ lệ đóng góp doanh thu chuỗi giảm mạnh quý 1/2019 vừa qua Dù MWG sở hữu website bán hàng online có lượt traffic giao dịch top đầu Việt Nam thegioididong.com, dienmayxanh.com, bachhoaxanh.com, Chứng khoán Tân Việt đánh giá chiến giá từ đối thủ online muốn tranh giành thị phần làm giảm biên lợi nhuận hoạt động MWG Thế Giới Di Động khó lập lại kỳ tích mảng điện thoại năm trước Bách hóa Xanh Lý do, mảng cạnh tranh đối thủ tay chơi lớn ngồi nước, thay doanh nghiệp nội quy mô nhỏ vài năm trước Hơn nữa, chu kỳ thị trường điện thoại Việt Nam năm trước giai đoạn đầu Thế Giới Di Động đón đầu xu thị trường để đầu tư mạnh phát triển Cịn thị trường bách hóa lúc qua giai đoạn tăng trưởng nóng vào giai đoạn bão hòa đối thủ lớn chiếm giữ thị phần ổn định, nên cạnh tranh thị phần (bằng giá) khốc liệt Xét lực cạnh tranh mảng bán lẻ bách hóa, Thế Giới Di Động phát huy cơng nghệ phần mềm quản lý, cịn yếu tố khác quan trọng nguồn cung/thu mua, bảo quản, quản lý khách hàng họ khơng có lợi so với đối thủ khác Do vậy, họ khó mà cạnh tranh hiệu (tức lấy thị phần tình trạng có lãi) 1.1.2 Mục tiêu doanh nghiệp Mục tiêu MWG 2020 tập đoàn bán lẻ đa ngành hàng hùng mạnh nhất, có vị số lĩnh vực thương mại điện tử, mở rộng kinh doanh Lào, Campuchia Myanmar Công ty đặt mục tiêu doanh thu 122.445 tỷ đồng 4.835 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (LNST) MWG cam kết: ● Đóng góp cho cộng đồng thơng qua việc tạo nhiều việc làm đóng góp đầy đủ thuế cho ngân hàng nhà nước- đặt khách hàng trung tâm suy nghĩ hành động ● Mang đến cho nhân viên môi trường làm việc tông trọng công ● Mang đến cho quản lý: Một sân chơi công để thi thố tài năng, cam kết cho sống cá nhân sung túc, vị trí xã hội người khác kính nể ● Mang đến cho đối tác tơn trọng ● Mang đến cho nhà đầu tư giá trị doanh nghiệp gia tăng khơng ngừng Tầm nhìn: ● MWG tập đoàn bán lẻ đa ngành hàng hùng mạnh nhất, có vị số lĩnh vực thương mại điện tử ● Liên tục cải tiến mang đến cho Khách hàng trải nghiệm thú vị hài lòng dựa tảng văn hóa đặt Khách Hàng làm trọng tâm Integrity ● Mang đến sống sung túc cho nhân viên, lợi nhuận cao cho nhà đầu tư dài hạn đóng góp phúc lợi cho cộng đồng Những điều mà MWG hướng đến là: ● Tận tâm với khách hàng ● Làm cam kết nhận trách nhiệm ● Yêu thương hỗ trợ đồng đội ● Trung thực tiền bạc mối quan hệ ● Máu lửa công việc 1.2 Các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Việc nghiên cứu đưa biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài nâng cao khả tài doanh nghiệp vô quan trọng cấp thiết hết Nhờ nhà quản trị đưa giải pháp xác phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp Trên sở doanh nghiệp nắm bắt áp dụng biện pháp cách linh hoạt giúp đạt kết cao hoạt động sản xuất kinh doanh Với doanh nghiệp khác tình hình tài khác vấn đề đặt cần sâu phân tích khả tài có tác dụng cụ thể tích cực trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp để có giải pháp hợp lý 1.2.1 Biện pháp 1: Giảm nợ phải trả a Cơ sở thực biện pháp Bất doanh nghiệp trình hoạt động kinh doanh phải vay dùng vốn chủ sở hữu để đầu tư toàn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong cấu nguồn vốn doanh nghiệp ln ln có phần: nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu Nếu doanh nghiệp biết sử dụng vốn vay để kinh doanh có hiệu vay biện pháp lý tưởng, nhiên phải tính đến khả chi trả khoản vay doanh nghiệp đến hạn Tính đến cuối quý III/2018, tổng nguồn vốn Thế Giới Di Động đạt 25.500 tỷ đồng, tăng mạnh so với thời điểm đầu năm; cấu nguồn vốn biến động tích cực nợ phải trả chiếm tỷ trọng 68%, tương ứng 17.380 tỷ đồng Trong khoản mục lớn số khoản vay ngân hàng ngắn hạn dài hạn đến kỳ phải trả với dư nợ thời điểm cuối kỳ lên đến 7.380 tỷ đồng Cụ thể báo cáo tài quý III/2018, giới di động lộ khoản vay lớn Tính đến tháng 9/2018 giới di động có khoảng 12 khoản vay ngắn hạn ngân hàng trị giá khoảng 6.348 tỷ đồng 34 triệu USD Đây khoản vay ngắn hạn, có lãi suất thị trường thả Tỉ lệ nợ phải trả cao tổng số nguồn vốn có xu hướng tăng lên b Nội dung thực Nợ ngắn hạn công ty chủ yếu khoản vay ngắn hạn từ ngân hàng ⇒Huy động vốn từ thành viên công ty Cơng ty kêu gọi tham gia góp thêm vốn từ thành viên hội đồng thành viên Cơng ty gặp khó khăn chung tay góp sức thành viên cơng ty quan trọng Nó khơng làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu mà làm tổng nguồn vốn tăng lên đáng kể Công ty thực chia lợi nhuận ưu đãi với thành viên góp thêm vốn ⇒Huy động vốn cách kết nạp thành viên Cơng ty kêu gọi cán nhân viên công ty cá nhân tổ chức bên ngồi mong muốn tham gia góp vốn Thế giới di động cơng ty cổ phần khơng giới hạn số lượng cổ đơng góp vốn 1.2.2 Biện pháp 2: Giảm chi phí quản lý doanh nghiệp a Cơ sở thực So với quý III/2018 chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 40,89% quý III/2019 1.3 Một số kiến nghị tạo điều kiện thực giải pháp cách thuận lợi có hiệu -Tiếp tục quan tâm chăm lo đời sống vật chất tinh thần cho đội ngũ lao động, thực tốt sách tiền lương chế độ đãi ngộ theo quy định nhà nước người lao động để người lao động yên tâm hồn thành tốt cơng việc Nếu cơng ty nên tổ chức hoạt động dã ngoại thăm quan du lịch cho cán cơng nhân viên kích thích tinh thần làm việc tốt gắn bó với công ty - Tận dụng đối đa nguồn nhân để giảm thiểu chi phí tiền lương KẾT LUẬN Phân tích tài đề tài tổng hợp ,vì để phân tích địi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết vấn đề tổng hợp thơng tin thấy thực trạng tài doanh nghiệp kỳ phân tích Cụ thể , phân tích tài nhận dạng điểm mạnh , điểm yếu , thuận lợi , khó khăn mặt tài thơng qua hiệu tài rủi ro tài ; tìm hiểu ngun nhân đứng sau thực trạng qua việc tổng hợp hiệu rủi ro tài Từ sở đề xuất biện pháp cải thiện vị tài cơng ty Trong khóa luận , em tìm hiểu lý thuyết chung phân tích tài doanh nghiệp , từ có sở khoa học để phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Thế giới Di Động cuối em đề xuất biện pháp Việc thực tiểu luận giúp cho em củng cố trau dồi thêm kiến thức chuyên môn lý thuyết ứng dụng thực tế , Do trình độ thời gian nghiên cứu có hạn nên tiểu luận chúng em cịn nhiều thiếu xót Em mong nhận ý kiến đóng góp chân thành thầy giáo bạn để tiểu luận em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! TÀI LIỆU THAM KHẢO https://mwg.vn/wp-content/uploads/delightful-downloads/2018/04/TGDD- AnnualReport-2017-3.pdf https://mwg.vn/cong-ty/gioi-thieu-chung/ http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/PhanTichBaoCao/MWG_31 0719_KBSV.pdf https://www.stockbiz.vn/Stocks/MWG/Ratios.aspx Báo cáo kết kinh doanh công ty cổ phần đầu tư giới di động ... động (MWG) Công ty Cổ phần Thế giới số Trần Anh (TAG) Công ty cổ phần Thế giới di động Công ty Cổ phần Thế giới điện tử Công ty TNHH MTV Tư vấn Đầu tư Thế giới Bán lẻ Công ty Cổ phần Thương mại... ơn! NỘI DUNG CHƯƠNG GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Khái quát chung công ty cổ phần Thế giới di động Tên DN: CTCP đầu tư giới di động Loại hình: Cơng ty cổ phần Thể loại: Chuỗi... quát chung công ty cổ phần Thế giới di động 1.2 Quá trình hình thành phát triển cơng ty Thế giới Di động 1.3 Cơ cấu tổ chức công ty Thế giới Di dộng CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THỰC