QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NÂNG CAO: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIA SABECO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KẾ TOÁN KIỂM TOÁN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NÂNG CAO ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIA SABECO GVHD: TS Bùi Thu Hiền Sinh viên thực hiện: Phạm Thị Minh Nguyệt Nguyễn Khánh Hịa Đồn Thu Trang Nguyễn Hồng Nam Bùi Minh Hoàng Phạm Trung Sơn 1818810056 1818810101 1818810081 1818810049 1818810029 1810810066 Lớp: QTR413.1 Hà Nội, tháng 12 năm 2020 MỤC LỤC MỞ ĐẦU NỘI DUNG I Tổng quan Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn | SABECO Lịch sử hình thành phát triển Sứ mệnh, tầm nhìn Giá trị cốt lõi - mục tiêu Cấu trúc vận hành Chiến lược kinh doanh II Môi trường kinh doanh SABECO Những yếu tố thuộc môi trường kinh tế Các yếu tố trị - pháp luật Các nhân tố văn hóa - xã hội: III Phân tích ngành kinh doanh 10 Phân tích áp lực cạnh tranh Michael Porter 10 1.1 Phân tích nhà cung cấp 10 1.2 Phân tích khách hàng 10 1.3 Phân tích đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn 11 1.4 Sản phẩm dịch vụ thay 11 1.5 Phân tích đối thủ cạnh tranh 11 Phân tích chu kỳ phát triển ngành sản xuất buôn bán Bia, Rượu Nước giải khát 12 IV Phân tích mơi trường bên doanh nghiệp 13 Vị doanh nghiệp thị trường 13 1.1 Thị phần ngành bia Sabeco 13 1.2 Tốc độ phát triển qua năm 14 1.3 Doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp 15 Phân tích dịng sản phẩm công ty 16 V 2.1 Bia 16 2.2 Nước giải khát 17 Đánh giá vị doanh nghiệp 18 Những thành tựu đạt doanh nghiệp 18 Chiến lược, định hướng phát triển 19 Chiến lược phát triển bền vững 20 VI 3.1 Bảo vệ môi trường 21 3.2 Phát triển nguồn lực 23 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 24 Tổng quan tình hình tài công ty 24 1.1 Tài sản nguồn vốn 24 1.2 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA SABECO 35 CÁC NHÓM CHỈ SỐ 39 2.1 Nhóm số khả tốn 39 2.2 Nhóm số đánh giá cấu vốn 40 2.3 Nhóm số đánh giá kết hoạt động 40 2.4 Nhóm số đánh giá khả sinh lời 41 VII Phân tích sách cổ tức công ty 42 Chính sách cổ tức cơng ty 42 Đánh giá tình hình chi trả cổ tức cơng ty 43 Phân tích SWOT 43 3.1 Phân tích ma trận SWOT SABECO 43 3.2 Chiến lược với SWOT doanh nghiệp 44 KẾT LUẬN 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO 47 MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Mỗi doanh nghiệp chế thị trường ngày muốn phát triển bền vững cạnh tranh lành mạnh, trước hết phải có cấu tài phù hợp Vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải thường xuyên tiến hành công tác phân tích tài khơng ngừng hồn thiện cơng tác để sở định hướng cho định nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Nhận thấy tầm quan trọng đó, nhóm tác giả định lựa chọn đề tài “ Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Bia Sabeco” làm đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: Vận dụng lý luận phân tích tài nhằm thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng thực trạng tài doanh nghiệp Trên sở cho người đọc thấy tranh tổng quát khách quan doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu:  Đối tượng nghiên cứu: Thông tin, số liệu, tiêu thể tình hình tài tổng cơng ty Bia Sabeco  Phạm vi nghiên cứu: tập trung nghiên cứu tình hình tài tổng cơng ty năm 2016, 2017, 2018 Phương pháp nghiên cứu:  Thu thập số liệu, báo cáo tài liệu liên quan công ty  Sử dụng phương pháp so sánh, phân tích, tổng hợp số liệu đánh giá từ đưa nhận xét thực trạng tài doanh nghiệp Ý nghĩa lý luận thực tế:  Nhận thấy tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp  Có thể vận dụng phân tích tài cơng ty có số liệu niêm yết NỘI DUNG I Tổng quan Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn | SABECO Lịch sử hình thành phát triển  1875: Một xưởng bia nhỏ ông Victor Larue, người Pháp lập Sài Gòn năm 1975 Năm 1910, xưởng phát triển thành nhà máy hoàn chỉnh, sản xuất bia, nước nước đá Tháng năm 1927, nhà máy sáp nhập vào hệ thống BGI Pháp  1977: Nhà máy bia Sài Gòn đời  1989: Bia lon 333 Export thức mắt  1992: Ra mắt bia chai Saigon Lager  1993: Nhà máy bia Sài Gịn trở thành cơng ty bia Sài Gòn  1996: Ra mắt bia chai Sài Gòn Export  2000: Ra mắt bia chai Saigon Special  2003: Tổng công ty Bia - Rượu - NGK (SABECO) thành lập  2008: Chuyển đổi mơ hình hoạt động qua qus trình cố phần hóa Tổng cơng ty cố phần Bia - Rượu - NGK Sài Gòn thành lập – SABECO  2010: SABECO đạt mức tiêu thụ tỷ lít bia/năm  2015: Lễ kỉ niệm đánh dấu 140 năm phát triển Bia Sài Gòn  2016: Chính thức niêm yết cổ phiếu SGDCK TP.HCM  2017: Bia lon Saigon Gold thức mắt  2018: Thay đổi cấu trúc quản lý - thành lập Ban Kiểm toán thay Ban kiểm soát  2019: Tái mắt thương hiệu Bia Sài Gòn 333 Sứ mệnh, tầm nhìn Tầm nhìn đến năm 2025: Phát triển SABECO thành Tập đồn cơng nghiệp đồ uống hàng đầu Việt Nam, có vị khu vực quốc tế Sứ mệnh:  Góp phần phát triển ngành Đồ uống Việt Nam ngang tầm giới  Đề cao văn hóa ẩm thực người Việt Nam  Nâng cao chất lượng sống thông qua việc cung cấp sản phẩm đồ uống chất lượng cao, an toàn bổ dưỡng  Mang lại lợi ích thiết thực cho cổ đơng, khách hàng, đối tác, người lao động xã hội  Thỏa mãn đáp ứng nhu cầu đồ uống theo chuẩn mực an toàn vệ sinh thực phẩm quốc tế “An toàn vệ sinh thực phẩm bảo vệ môi trường”  Thực đầy đủ nghĩa vụ Nhà nước sở minh bạch kinh doanh   Tham gia tích cực hoạt động cộng đồng Đảm bảo phát triển theo hướng hội nhập quốc tế Giá trị cốt lõi - mục tiêu  Thương hiệu truyền thống: Sự vượt trội thương hiệu truyền thống xây dựng khẳng định qua thời gian Khách hàng quan tâm phục vụ có nhiều lựa chọn Khơng cầu kỳ, khơng phô trương, gần gũi với lĩnh tạo nên khác biệt giúp SABECO có vị trí đặc biệt lòng khách hàng  Trách nhiệm xã hội: Sự phát triển gắn với trách nhiệm xã hội truyền thống SABECO Chúng cung cấp cho xã hội sản phẩm an tồn hữu ích, bên cạnh chúng tơi ln mong muốn chia sẻ gánh vác trách nhiệm công tác xã hội bảo vệ môi trường hành động thiết thực  Hợp tác phát triển: Chúng xây dựng mối quan hệ hợp tác “cùng có lợi”, lấy làm sở cho phát triển bền vững Chúng tơi xây dựng sách phù hợp để đối tác tham gia gắn bó lâu dài với SABECO  Gắn bó: Đề cao gắn bó mơi trường làm việc thân thiện, chia sẻ Nơi mà người tạo điều kiện để học tập, sáng tạo cống hiến để hưởng niềm vui thành công  Cải tiến không ngừng: Chúng không thỏa mãn với có mà ln mơ ước vươn lên, học tập, sáng tạo, đổi để đáp ứng ngày tốt nhu cầu ngày cao liên tục thay đổi thị trường Thường xuyên học tập, sáng tạo đổi phong cách Cấu trúc vận hành Chiến lược kinh doanh SABECO sử dụng chiến lược để phát triển Chiến lược tập trung - giữ vững thị phần, mở rộng sang thị trường tiềm khác nước Chiến lược sản phẩm Chiến lược công nghệ hệ thống quản lý II Môi trường kinh doanh SABECO Những yếu tố thuộc môi trường kinh tế Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam ảnh hưởng trực tiếp mạnh mẽ đến tốc độ tăng trưởng ngành nghề kinh doanh Những năm trở lại đây, theo Tổng Cục thống kê Việt Nam, kinh tế Việt Nam có mức tăng trưởng mạnh Tốc độ phát triển kinh tế đạt mức 8,5% năm 2005, giảm nhẹ xuống 8,2% năm 2006 năm 2007 đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế 8,5% Sau trì mức tăng trưởng cao, kinh tế Việt Nam phát triển chậm lại năm 2008 (đạt 6,18%) Hậu khủng hoảng kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế nhiều nước có Việt Nam Lạm phát : Việt Nam thời gian qua có xu hướng tăng cao, thể 03 yếu tố: cầu kéo, chi phí đẩy tiền tệ Năm 2007, lạm phát gia tăng với mức tăng 12,6% cao tốc độ tăng trưởng GDP; đến năm 2008, tỷ lệ lạm phát tăng đến 22,97% cao từ năm 1993 đến Chính phủ Việt Nam đưa thực nhóm giải pháp kiềm chế lạm phát, đặc biệt giải pháp tiền tệ thắt chặt tín dụng, tăng lãi suất lên 14%, theo ngân hàng thương mại tăng lãi suất tiền gửi lên 16 - 18%/năm lãi suất tiền vay vượt 20%/năm gây tác động tiêu cực đến hoạt động nhiều doanh nghiệp, doanh nghiệp nhỏ vừa, chiếm 90% tổng số doanh nghiệp Việt Nam, tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm sút hậu việc tập trung giải pháp kiềm chế lạm phát Lạm phát khơng làm gia tăng chi phí vốn cơng ty mà cịn có tác động trực tiếp làm tăng chi phí đầu vào ngun liệu, nhân cơng, chi phí vận chuyển…kéo theo giá thành sản phẩm tăng theo ảnh hưởng lớn đến qua trình tiêu thụ mở rộng thị trường Thu nhập người dân: Bia sản phẩm đồ uống mà sản lượng tiêu thụ phụ thuộc nhiều vào thu nhập người dân phát triển kinh tế Cùng với khủng hoảng kinh tế toàn cầu giảm sút tốc độ tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng lớn sản lượng tiêu thụ bia Tuy nhiên năm gần kinh tế nước ta có bước phát triển nhanh chóng Đặc biệt tháng qua, tình hình kinh tế tiếp tục có chuyển biến theo chiều hướng tích cực Tốc độ tăng trưởng GDP tháng qua đạt 6,52% so với kỳ năm 2009 Trong đó, khu vực nông lâm ngư nghiệp tăng trưởng 2,89%, công nghiệp xây dựng tăng 7,29%, dịch vụ tăng 7,24% Trước đó, so với năm ngối GDP q I/2010 tăng 5,83%, quý II tăng 6,4% (tính chung tháng đầu năm tăng 6,16%) Thu nhập bình quân đầu người tăng cao Khi mức sống người dân tăng lên nhu cầu thị trường bia rượu nước giải khát tăng lên, đòi hỏi phải thỏa mãn số lượng chất lượng, mẫu mã phong phú hơn, phải đảm bảo vệ sinh an toàn thực phẩm Sự phân hóa thu nhập thách thức cơng ty, thu nhập thay đổi tương ứng với phải có thay đổi sản phẩm phù hợp với túi tiền nhóm khách hàng Về lãi suất: Mặc dù nằm khu vực khủng hoảng tiền tệ châu Á nhìn chung năm qua việc điều hành sách tiền tệ có tác động tới thị trường tiền tệ Mức điều chỉnh lãi suất ngân hàng thương mại năm qua, lãi suất cho vay dao động từ 17%-20%/năm, lãi suất huy động phổ biến dao động từ 11,5%/năm đến 11,9%/năm Sự thay đổi lãi suất tác động lớn đến hành vi tiêu dùng tiết kiệm ngành nói riêng, lãi suất tăng cao họ chuyển qua tiết kiệm, ngược lại lãi suất thấp lại tác động tích cực tới tiêu dùng Bên cạnh đó, xét cấu vốn Sabeco khoản vay chiếm khơng nhỏ, chi phi vay tăng lãi suất thị trường tăng khó khăn cho cơng ty Giảm sức cạnh tranh hạn chế phần kế hoạch phát triển Ngồi chi phí đầu vào tăng kéo theo giá thành tăng lên, mà công ty theo chủ đích kiềm chế tăng lên giá bán – giữ mức ổn định Về Thuế suất: Bia sản phẩm chịu Thuế Tiêu thụ đặc biệt Nhà nước Do đặc thù nên Công ty sản xuất bia chịu ảnh hưởng lớn thay đổi sách thuế Chính Phủ Hiện thuế tiêu thụ đặc biệt với bia chai sản xuất nước nhập 75%, bia bia tươi năm 2006 - 2007 30% từ năm 2008 40%(1) Ngày 14/11/2008 Quốc hội khóa XII kỳ họp thứ ban hành Luật thuế Tiêu thụ đặc biệt số 27/2008/QH12 Theo thuế Tiêu thụ đặc biệt sản phẩm bia áp dụng mức thuế suất 45% từ ngày 01/01/2010 đến 31/12/2012 chịu mức thuế suất 50% kể từ ngày 01/01/2013 Mức thuế suất làm doanh nghiệp bia địa phương gặp khó khăn sản xuất kinh doanh đầu tư phát triển Tỷ giá ngoại tệ: Trong năm qua tỷ giá ngoại tệ có biến động, tăng dần Đối với công ty sản xuất bia biến động tỷ giá ảnh hưởng mạnh tới kết sản xuất kinh doanh số bốn loại nguyên vật liệu để sản xuất bia ba loại nguyên vật liệu công ty sản xuất bia phải nhập Sự biến động tỷ giá ảnh hưởng lớn tới giá nguyên vật liệu đầu vào ảnh hưởng đến doanh thu lợi nhuận công ty ngành Các yếu tố trị - pháp luật Việc nắm bắt quan điểm, quy định, ưu tiên, chương trình chi tiêu phủ thiết lập mối quan hệ tốt với phủ giúp cho doanh nghiệp tận dụng hội giảm thiểu nguy môi trường gây Chính phủ có sách điều chỉnh thương mại theo quy tắc, luật lệ chung quốc tế, đặc biệt vấn đề liên quan đến giao dịch thương mại thủ tục hải quan, sách cạnh tranh Thể chế trị: Việt Nam nước theo chế độ xã hội chủ nghĩa Hệ thống trị thực theo chế có đảng trị Đảng Cộng sản Việt Nam lãnh đạo, với tôn là: Đảng lãnh đạo, Nhà nước quản lý nhân dân làm chủ thông qua quan quyền lực Quốc hội Việt Nam Mơi trường trị ổn định, hệ thống pháp luật ngày hoàn thiện tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh Chính sách đối ngoại: Theo văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ X Đảng Cộng sản Việt Nam: Đảng Cộng sản Nhà nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam chủ trương thực đường lối đối ngoại độc lập, tự chủ, rộng mở, đa dạng hóa, đa phương hóa quan hệ quốc tế, chủ động hội nhập quốc tế với phương châm "Việt Nam sẵn sàng bạn đối tác tin cậy tất nước cộng đồng giới phấn đấu hịa bình, độc lập phát triển" Các nhân tố văn hóa - xã hội: Sự tác động yếu tố văn hố thường có tính dài hạn tinh tế so với yếu tố khác phạm vi tác động yếu tố văn hoá thường rộng.Các khía cạnh hình thành mơi trường văn hố xã hội có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh như: quan điểm đạo đức, thẩm mỹ, lối sống,về nghề nghiệp; phong tục, tập quán, truyền thống; quan tâm ưu tiên xã hội; trình độ nhận thức, học vấn chung xã hội… khía cạnh cho thấy cách thức người ta sống, làm việc, hưởng thụ sản xuất cung cấp dịch vụ Vấn đề đặt nhà quản trị doanh nghiệp không nhận thấy diện văn hoá xã hội mà cịn dự đốn xu hướng thay đổi nó, từ chủ động hình thành chiến lược thích ứng.Việt Nam quốc gia có văn hóa chịu ảnh hưởng mạnh mẽ văn hóa phương Đơng người Việt Nam trọng đến quan hệ gia đình, bạn bè Thứ Việt Nam coi trọng tinh thần quốc gia nên việc tiêu dùng sản phẩm công ty nước xu hướng lên thời gian gần công ty cần phải nắm bắt hội (người Việt nam ưu tiên dùng hàng việt nam) Tuy nhiên tâm lý chuộng hàng ngoại người dân khơng thể sớm chiều khắc phục Do cơng ty phải tạo sản phẩm chất lượng, mẫu mã bắt mắt, tạo thương hiệu uy tín lịng người tiêu dùng Với nét văn hóa thói quen dùng bia rượu dịp lễ tết, cưới hỏi thiếu - mang đậm nét văn hóa phương đơng tốt đẹp Bia khơng phải sản phẩm truyền thống nước ta từ du nhập vào nhanh chóng người dân Việt Nam chấp nhận trở thành thói quen sử dụng phổ biến với nam giới Lối sống vùng ảnh hưởng lớn đến nhu cầu tiêu dùng sản phẩm bia rượu Ở vùng nơng thơn người ta thường có thói quen sử dụng loại rượu truyền thống, nhiên thu nhập tăng cao, du nhập văn hóa phố thị dần tạo xu hướng sử dụng bia Trước người dân nước ta biết đến rượu số người dân uống bia tăng cao với phát triển kinh tế xã hội Tơn giáo, tín ngưỡng: Việt Nam quốc gia có nhiều loại hình tín ngưỡng, tơn giáo Với vị trí địa lý nằm khu vực Đơng Nam Á có ba mặt giáp biển, Việt Nam thuận lợi mối giao lưu với nước giới nơi dễ cho việc thâm nhập luồng văn hố, tơn giáo giới Về mặt dân cư, Việt Nam quốc gia đa dân tộc với 54 dân tộc anh em Mỗi dân tộc, kể người Kinh (Việt) lưu giữ hình thức tín ngưỡng, tơn giáo riêng Người Việt có hình thức tín ngưỡng dân gian thờ ông bà tổ tiên, thờ Thành hồng, thờ người có cơng với cộng đồng, dân tộc, thờ thần, thờ thánh…Hoạt động văn hóa phong phú đa dạng khắp miền tạo hội tiêu thụ sản phẩm từ bia rượu, nước giải khát III Phân tích ngành kinh doanh Phân tích áp lực cạnh tranh Michael Porter 1.1 Phân tích nhà cung cấp Trong xu hội nhập kinh tế giới ngày sâu rộng, kinh tế đất nước với tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, đời sống nhân dân ngày nâng cao khiến nhu cầu sử dụng sản phẩm đồ uống tăng theo Chính thế, số lượng quy mô nhà cung cấp đồ uống không ngừng phát triển Bia Sài Gịn Tổng cơng ty Cổ phần Bia Rượu NGK Sài Gòn (Sabeco), với kinh nghiệm sản xuất bia 141 năm, trở thành thương hiệu lựa chọn, tin dùng hàng đầu người tiêu dùng Việt Để có thành cơng này, đồng hành nhiều giải pháp, bật lên hướng đầu tư cho chất lượng Sabeco lựa chọn Cụ thể, để đảm bảo nguồn nguyên liệu đầu vào với chất lượng cao nhất, chủ động nguồn nguyên liệu đáp ứng đầy đủ, kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh, Sabeco đa dạng hóa nguồn cung ngun vật liệu, tích cực tìm kiếm, hợp tác với nhà cung cấp có lực, uy tín ngồi nước Chẳng hạn, với nguyên vật liệu nhập malt (hạt đại mạch), hoa houblon, enzyme nhập từ nước khu vực châu u, châu Úc Mỹ Các nhà cung cấp cho Sabeco nhà cung cấp nguyên vật liệu hàng đầu giới Với nguyên vật liệu nước, Sabeco chủ trương đa dạng hóa nhà cung cấp nhằm đáp ứng nhu cầu từ nhà máy trải khắp nước với chi phí hợp lý 1.2 Phân tích khách hàng Khách hàng áp lực cạnh tranh ảnh hưởng trực tiếp tới toàn hoạt động sản xuất kinh doanh Sabeco Khách hàng gồm nhóm là: khách bán lẻ đại lý (nhà phân phối) 10 Vốn khác chủ sở hữu Chênh lệch tỷ giá quy đổi tiền tệ 3,208,666, 0.01 226 % 3,208,666 ,226 0.01% - 0.00 % 21,099,48 7,654 0.09 % 27,272,87 6,173,386 3,771 0.10% ,117 29.26 % 0.01% Quỹ đầu tư phát triển Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 1,130,147, 5.05 220,442 % 1,130,372 225,608,7 ,829,157 4.19% 15 5,327,112, 0.02 664 % - 0.02 % -0.86% 100.0 0% -0.02% LNST chưa phân phối Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt II Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG NGUỒN VỐN 7,473,777, 33.41 581,426 % 11,231,59 41.66 6,467,620 % 1,065,496, 4.76 239,757 % 1,270,984 205,488,1 ,359,590 4.71% 19,833 (5,327,11 0.00% 2,664) 3,757,818 ,886,194 0.002% 50.28 % 8.24% 37,400,00 0.000 17% - (37,400,0 0.00% 00) 19.29 % 100.0 0% 22,366,74 2,792,213 100.0 0% 26,962,47 100.00 4,595,733 6,094,045 % ,301,832 20.55 % -0.05% 0.00017 % Nợ phải trả ngắn hạn năm 2019 so với năm 2018 tăng 162,133,120,656 tương ứng tỷ lệ 2.74%, phải trả người bán tăng đáng kể Nợ dài hạn công ty tăng 469,258,692,981 tương ứng tỷ lệ tăng 142.57%, mục nợ dài hạn tăng, đặc biệt khoản vay dài hạn tăng lên nhanh Sự thay đổi giá trị nợ phải trả công ty điều hợp lý cơng ty tập trung vào mở rộng sản xuất kinh doanh nên việc tăng nợ dài hạn lớn tỷ lệ tăng nợ ngắn hạn thấp vừa thể đảm bảo cân đối chế độ toán ngắn hạn vừa phù hợp với việc đầu tư dài hạn phải tài trợ từ nguồn vốn dài hạn Tuy nhiên, cần quan tâm đến tốc độ tăng nợ vay dài hạn có vượt cấu tài (tỷ lệ nợ) cho phép cơng ty hay khơng thời hạn tốn, khả tốn nợ dài hạn tương lai công ty Giá trị vốn chủ sở hữu năm 2019 so với năm 2018 tăng 3,964,378,888,195 tương ứng tỷ lệ tăng 24.61 Vốn chủ sở hữu tăng lên, di chuyển phù hợp thành phần 33 quỹ chuyên dùng chứng tỏ di chuyển cân đối vốn sở hữu với nợ mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, di chuyển hợp lý nguồn vốn việc tập trung nguồn lực mở rộng sản xuất kinh doanh  Phân tích tính độc lập tài doanh nghiệp Chỉ số 2018 Tỷ số nợ (NPT/Tổng TS) 27.96% Tỷ suất tự tài trợ(VCSH/Tổng TS) 72.04% Hệ số nợ vốn chủ sở hữu(NPT/VCSH) 38.82%  Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ 2019 25.54% 74.46% 34.30% Chỉ số 2018 Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên((Nợ DH+VCSH)/Nguồn 73.51 vốn) % 26.49 Tỷ suất nguồn vốn tạm thời(Nợ NH/Nguồn vốn) % 2019 77.42 % 22.58 % Mức độ tự chủ vốn doanh nghiệp cao, Nợ doanh nghiệp mức đảm bảo tính rủi ro nợ Hệ số nợ vốn chủ sở hữu giảm tỷ lệ tăng tăng VCSH lớn tỷ lệ nợ tăng Nợ dài hạn có xu hướng tăng nhanh nợ ngắn hạn năm 2019 so với năm 2018 34 1.2 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA SABECO Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp năm 2019 35 36 Chỉ tiêu Mã số 2018 2019 Chênh lệch Tốc độ tăng 36,043,01 8,331,946 38,133,79 2,090,771 5.80 0,098,273 ,766,327 % 94,465,76 9,999 234,730,5 140,264,8 148 96,978 26,979 48% 35,948,55 2,561,947 37,899,05 1,950,506 5.43 9,501,295 ,939,348 % Giá vốn hàng bán dịch vụ 11 cung cấp 27,864,41 3,389,551 28,348,43 484,017,4 1.74 0,809,281 19,730 % 20 8,084,139 ,172,396 9,550,628 1,466,489 18.1 ,692,014 ,519,618 4% Doanh thu hoạt động tài 21 630,350,3 83,424 889,852,5 259,502,1 41.1 05,295 21,871 7% 22 74,634,95 2,869 93,009,58 18,374,63 24.6 6,460 3,591 2% 35,244,80 8,353 37,367,20 2,122,398 6.02 6,872 ,519 % 354,965,0 23,940 378,267,2 23,302,25 6.56 81,269 7,329 % 2,731,090 ,859,491 3,003,290 272,199,8 9.97 ,717,435 57,944 % 912,705,3 12,866 1,047,841 135,136,6 14.8 ,925,145 12,279 1% 5,351,023 ,454,534 6,674,606 1,323,582 24.7 ,249,538 ,795,004 4% 74,504,23 (7,233,62 8.85 1,449 2,121) % Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 10 02) Lợi nhuận gộp (20 = 10 - 11) Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay 23 Phần lãi công ty liên kết sở kinh doanh đồng 24 kiểm sốt Chi phí bán hàng 25 Chi phí quản lý doanh nghiệp 26 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh {30 = 20 + (21 - 22) 30 + 24 - (25 + 26)} Thu nhập khác 31 81,737,85 3,570 37 32 42,321,66 6,598 Kết từ hoạt động khác 40 (40 = 31 - 32) 39,416,18 6,972 62,933,85 20,612,18 48.7 6,025 9,427 0% 11,570,37 (27,845,8 70.6 5,424 11,548) 5% Lợi nhuận kế toán trước thuế 50 (50 = 30 + 40) 5,390,439 ,641,506 6,686,176 1,295,736 24.0 ,624,962 ,983,456 4% Chi phí thuế TNDN hành 51 1,021,134 ,431,877 52 (33,444,7 36,795) 1,347,171 326,037,2 31.9 ,652,994 21,117 3% (31,142,7 2,302,000 6.88 36,574) ,221 % Lợi nhuận sau thuế 60 TNDN (60 = 50 - 51 - 52) Trong đó: 4,402,749 ,946,424 5,370,147 967,397,7 21.9 ,708,542 62,118 7% Lợi nhuận sau thuế Công ty mẹ 61 4,177,432 ,235,379 5,053,363 875,931,6 20.9 ,919,165 83,786 7% Lợi nhuận sau thuế cổ đông không kiểm soát 62 Lãi cổ phiếu 225,317,7 11,045 316,783,7 91,466,07 40.5 89,377 8,332 9% Chi phí khác Lợi ích thuế TNDN hoãn lại Lãi cổ phiếu 70 6,143 38 7,477 1,334 21.7 2% Doanh thu SABECO đạt 37,899,059,501,295 đồng năm 2019, tăng 5.43%so với kỳ năm ngoái Mặc dù mức tăng cao chút so với năm 2018 so với năm 2017 năm 2016 chưa nửa Doanh thu tăng 5,4% giá vốn tăng thấp nhiều, 1,7%, nên lợi nhuận gộp năm qua Sabeco tăng tới 18,1% lên 9,550,628,692,014 Biên lợi nhuận gộp kéo lên 25,2% từ mức 22,5% Về chi phí, năm 2019, chi phí tài tăng 24.62% tỷ trọng so với doanh thu nhỏ, 0,2% Trong đó, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp tăng 11,2% chiếm 10,7% doanh thu Lãi công ty liên doanh, liên kết tiếp tục trì mức cao, mức 378,267,281,269 , tăng 6.56% Chốt năm 2019, Doanh thu tăng 5.43% Sabeco đạt lợi nhuận trước thuế 6.686 tỷ đồng, tăng 24.04% so với năm 2018 ⇨ So với kế hoạch đề doanh thu 38.871 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 4.717 tỷ đồng, năm 2019, Sabeco hoàn thành 98,1% mục tiêu doanh thu vượt 13,84% mục tiêu lơi nhuận CÁC NHĨM CHỈ SỐ 2.1 Nhóm số khả toán SABECO HABECO Chỉ số 2018 2019 2018 2019 Hệ số toán ngắn hạn 2.48 3.15 1.39 1.80 Hệ số toán nhanh 0.88 0.77 1.18 1.53 Hệ số toán tức thời 0.75 0.68 0.45 0.56 Hệ số toán năm 2019 của cơng ty có xu hướng tăng so với năm 2018 lớn (tức TSNH>NỢ ngắn hạn) hệ số toán SABECO lớn hệ số toán ngắn hạn HABECO chứng tỏ mức độ toán ngắn hạn SABECO tốt Tuy nhiên hệ số toán nhanh HABECO lại lớn SABECO cho ta thấy tỷ trọng hàng tồn kho SABECO chiếm phần lớn TSNH Đồng thời, ta thấy hệ số tốn tức thời SABECO lớn có lượng tiền lớn so với khoản nợ ngắn 39 hạn Vì doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nên mức độ toán hệ số mức chấp nhận 2.2 Nhóm số đánh giá cấu vốn SABECO HABECO Chỉ số 2018 2019 2018 2019 Tỷ lệ nợ tài sản 0.28 0.26 0.46 0.33 Tỷ lệ VCSH tài sản 0.72 0.74 0.54 0.67 Tỷ lệ NPT VCSH 0.39 0.34 0.87 0.50 Tỷ lệ nợ tài sản nợ VCSH SABECO mức thấp so với HABECO cơng ty có khả trả nợ cao mức bảo vệ với chủ nợ SABECO cao doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản Tuy nhiên, cần ý đến mức huy động nợ đến tối ưu hóa địn bẩy tài Tỷ lệ VCSH SABECO mức cao có năm 2019 doanh nghiệp có khoản lợi nhuận ròng tăng 3,757,818,886,194 tương ứng tỷ lệ 50.28% Một mức tăng đáng kể Tỷ lệ cho ta thấy doanh nghiệp tự chủ tài mức cao nhiên chưa tân dụng tối ưu địn bẩy tài 2.3 Nhóm số đánh giá kết hoạt động SABECO HABECO Chỉ số 2018 2019 2018 2019 Số vòng quay TS 1.62 1.54 0.97 1.10 Số vòng quay TSCĐ 7.51 8.19 2.67 3.06 Số vòng quay VLĐ ròng 4.10 3.09 8.17 5.00 Số vòng quay HTK 14.60 15.00 7.81 9.53 Hiệu sử dụng TS công ty mức 1.61 tức đồng tài sản mang lại 1.61 đồng doanh thu Và số vòng quay tài sản cố định mức cao đồng TSCĐ mang lại 8.19 đồng doanh thu đồng thời số vòng quay vốn lưu động ròng mức 3.09 giảm 0.11 so với năm ngối mức ổn định Và doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nên số vòng quay hàng tồn kho mức cao 40 lên đến 15, điều góp phần mang lại doanh thu kỷ lục năm 2019 2.4 Nhóm số đánh giá khả sinh lời SABECO HABECO Chỉ số 2018 2019 2018 2019 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động 0.12 0.15 0.05 0.06 Tỷ suất lợi nhuận ròng 0.12 0.14 0.05 0.06 ROA 19.7% 19.9% 5% 7% ROE 27.3% 26.7% 10% 10% Tỷ suất LN ròng mức thấp, Chỉ số cho biết đồng doanh thu tạo 0.12 lợi nhuận Biên đóng vai trị vùng đệm doanh thu chi phí doanh nghiệp tăng lợi nhuận cách đẩy mạnh doanh thu Tuy nhiên gặp đợt gia tăng chi phí, doanh nghiệp khó khăn Như vậy, việc theo dõi biên lợi nhuận theo thời gian không giúp nhà quản lý chủ động ứng phó với hội nguy từ thị trường, mà giúp nhà đầu tư tránh nhận định cảm tính để nhận diện doanh nghiệp có tiềm lực bão giá Qua ta thấy khoản chi phí doanh nhiệp sử dụng lớn so với doanh thu thực mức dù mức doanh thu cao Trong năm 2019, đồng tài sản mang lại 0.199 đồng doanh thu tăng nhẹ so với năm 2018 lớn đáng kể so với HABECO Và đồng vốn chủ sở hữu mang lại 0.267 đồng doanh thu có giảm nhẹ tỷ lệ vốn chủ sở hữu năm tăng lên đến 24% Đánh giá chung tình hình doanh nghiệp Trong năm 2019, Sabeco đạt doanh thu 37.899 tỉ đồng, tăng 5% Tốc độ tương đương với tốc độ tăng trưởng ngành bia Việt Nam Lợi nhuận sau thuế đạt 5.370 tỉ đồng, tăng 22% so với năm 2018 Đây mức kỉ lục Sabeco, cho thấy hiệu hoạt động cải thiện rõ rệt thành công chiến lược thiết kế lại thương hiệu Năm 2020 dự báo phép thử lực đội ngũ quản trị người Thái, nghị định 100 có hiệu lực, cấm uống rượu bia tham gia giao thông 41 Theo nhận định CTCP Chứng khoán SSI, quy định tác động đến sản lượng tiêu thụ toàn ngành, thương hiệu nhỏ bị ảnh hưởng nhiều hơn, trái ngược với thương hiệu hàng đầu thị trường Sabeco HABECO, quen thuộc với người tiêu dùng VII Phân tích sách cổ tức cơng ty Chính sách cổ tức cơng ty Việc tuân thủ quy định nhằm đảm bảo lĩnh vực hoạt động kinh doanh đem lại mức lợi nhuận tốt tăng trưởng cổ tức bền vững, đó, Tổng Cơng ty chi trả cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ 35%/ mệnh giá tương ứng cổ phiếu nhận 3.500 đồng theo kết kinh doanh đạt so với kế hoạch thông qua ĐHĐCĐ thường niên 2019 Trong đó, cơng ty Sabeco Cơng ty Thương mại Bia Sài Gịn Sơng Tiền (Mã: SST) thơng báo chia cổ tức năm 2019 tiền mặt với tỷ lệ 347,6%/cổ phiếu (1 cổ phiếu nhận 34.760 đồng) Với triệu cổ phiếu lưu hành, công ty chi số tiền 139 tỷ đồng Việc công ty chia cổ tức cao nhờ vào việc gia tăng đáng kể doanh thu sản lượng tiêu thụ Năm ngoái, SST ghi nhận doanh thu tăng 215 lên 5.082 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tăng 61% đạt gần 147 tỷ đồng Thu nhập cổ phần (EPS) lên đến 34.937 đồng Với kết cổ đơng thơng qua mức chia cổ tức tiền mặt 347,6% Năm 2018, công ty chia cổ tức tiền mặt 207% hay năm 2017 chia 239% năm 2016 235% Thương mại Bia Sài Gịn Sơng Tiền tiền thân 42 chi nhánh Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HoSE: SAB) chuyển đổi sang mơ hình CTCP từ 17/3/2006 với vốn điều lệ 10 tỷ đồng Năm 2009, công ty tăng vốn lên 40 tỷ đồng với sở hữu Sabeco 90% giữ nguyên Năm 2019, ông Teo Hong Keng giữ chức Chủ tịch SST sau ThaiBev mua lại cổ phần Sabeco Địa bàn hoạt động doanh nghiệp Long An, Tiền Giang, Bến Tre, Trà Vinh, Vĩnh Long Đồng Tháp Đánh giá tình hình chi trả cổ tức công ty Mức cổ tức công ty ln trì mức ổn định qua năm, từ đó, đảm bảo tính cơng cho nhà đầu tư Các công ty mang lại nguồn thu lớn, hoạt động tốt ưu tiên chi trả cổ tức mức cao Phân tích SWOT 3.1 Phân tích ma trận SWOT SABECO Điểm mạnh (Strength) ● Là công ty đứng đầu thị trường bia Việt Nam, chiếm thị phần lớn ● Thị trường lớn, thương hiệu uy tín, chất lượng mẫu mã đa dạng, sản phẩm đứng vững thị trường ● Hệ thống sản xuất tiên tiến , hệ thống phân phối rộng khắp ● Đội ngũ nhân viên tận tâm, có kỹ năng, gắn bó với cơng ty ● Sở hữu nhiều bất động sản có giá trị 43 ● Đã xuất sản phẩm bia 24 nước Thế giới Điểm yếu (Weakness) ● Tốc độ phát triển chưa đồng ngành sản xuất ● Chi phí sản xuất cao , chưa cung cấp thiết bị có chất lượng cao theo yêu cầu ● Nhiều nhà máy sản xuất bia, quy mô nhỏ, quy hoạch phát triển hạn chế, khó khăn quản lý chất lượng sản phẩm ● Nguyên liệu chủ yếu phải nhập ● Các sản phẩm mang tính phổ thơng chưa cao cấp ● Hệ thống phân phối chưa mạnh miền Bắc Cơ hội (Opportunity) ● Nhu cầu tiêu dùng tăng ● Tốc độ tăng trưởng kinh tế cao ● Hợp tác quốc tế đẩy mạnh ● Chính sách hỗ trợ doanh nghiệp ● Công ty cổ phần hóa Thách thức (Threat) ● Nghị định 100 làm ảnh hưởng lớn đến toàn ngành bia nhu cầu sử dụng bia người tiêu dùng ● Cạnh tranh ngày gay gắt từ công ty đối thủ đến từ nước (Heineken, AB Inbev, Sapporo, ) ● Giá nguyên vật liệu tăng ● Thuế tiêu thụ đặc biệt cao ngành rượu bia, thuốc 3.2 Chiến lược với SWOT doanh nghiệp Kết hợp SO ● Tạo sản phẩm đáp ứng nhu cầu khách hàng, phân khúc trung cao cấp ● Tập trung vào người đàn ông độ tuổi cho phép 44 ● Đẩy mạnh sản xuất chiếm lĩnh thị trường nước, mở rộng thị trường nước ● Kết hợp với kinh doanh nhà hàng khách sạn Kết hợp WO ● Mở rộng thị phần khu vực miền Bắc ● Tập trung phát triển sản phẩm bia rượu ● Tăng hiệu suất sản xuất để tiết kiệm chi phí ● Sản xuất sản phẩm cao cấp ● Hợp tác với đối tác lớn để tận dụng công nghệ quản lý tiên tiến Kết hợp ST ● Điều chỉnh giá hợp lý, thu hút khách hàng dịch vụ kèm theo ● Tận dụng uy tín, sách người VN sử dụng hàng VN để tăng tiêu thụ ● Tăng cường uy tín thương hiệu Kết hợp WT ● Nghiên cứu phát triển dịng bia khơng cồn ● Cố thủ vùng thị trường chiếm lĩnh.Ngừng mở rộng thị trường ● Tập trung đầu tư sản xuất vào sản phẩm bia rượu ● Đào tạo tuyển dụng đội ngũ nhân viên có trình độ kĩ thuật quản lý cao, nâng cao tính tự chủ cho công ty 45 KẾT LUẬN Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, địi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết vấn đề tổng hợp thông tin thấy thực trạng doanh nghiệp kỳ phân tích Qua đó, trả lời câu hỏi liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp khả sinh lời, vướng mắc tiềm lực doanh nghiệp Thực tiễn chứng minh nhà quản trị quan tâm mức đến cơng tác phân tích tài chính, định đắn đưa hội kinh doanh nắm bắt kịp thời Phân tích tài u cầu khơng thể thiếu nhà quản trị, nhà đầu tư, chủ nợ, quản lý nhà nước việc đưa định kinh tế Nó sở để bên liên quan định hợp tác với doanh nghiệp, sở để doanh nghiệp quản lý tình hình hoạt động 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO - EuroMonitor International https://www.google.com/search?q=EuroMonitor+International&rlz=1C1CHBF_ enVN912VN912&oq=EuroMonitor+International&aqs=chrome 69i57j0l3j0i22 i30l4.787j0j4&sourceid=chrome&ie=UTF-8 - BMI, Tổng cục Thống kê - https://nhipcaudautu.vn/doanh-nghiep/tai-cau-truc-sabeco-dang-di-dunghuong-3327970/ - https://baotainguyenmoitruong.vn/amp/sabeco-dau-an-chang-duong-hinhthanh-va-phat-trien-258146.html - https://www.sabeco.com.vn - https://forbesvietnam.com.vn/tin-cap-nhat/cuoc-chien-thi-phan-bia-doanhnghiep-chi-tien-ti-moi-ngay-cho-khuyen-mai-6234.html - Báo cáo thường niên năm 2019 HABECO: https://www.habeco.com.vn/default.aspx?page=shareholder&do=year&category _id=9b157687-db8c-4579-97b7-5b6a1a3db334 - Báo cáo tài hợp HABECO cho năm tài kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2018: https://www.habeco.com.vn/default.aspx?page=shareholder&do=year&category _id=c47d2252-a936-429a-9b9b-d2cd75e3489a 47 ... 41 VII Phân tích sách cổ tức cơng ty 42 Chính sách cổ tức công ty 42 Đánh giá tình hình chi trả cổ tức công ty 43 Phân tích SWOT 43 3.1 Phân tích ma trận SWOT SABECO. .. đề tài “ Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Bia Sabeco? ?? làm đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: Vận dụng lý luận phân tích tài nhằm thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng thực trạng tài. .. tiêu thể tình hình tài tổng công ty Bia Sabeco  Phạm vi nghiên cứu: tập trung nghiên cứu tình hình tài tổng công ty năm 2016, 2017, 2018 Phương pháp nghiên cứu:  Thu thập số liệu, báo cáo tài liệu