PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH tài CHÍNH của CÔNG TY cổ PHẦN NHỰA đà NẴNG

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ MAI NGUYỄN MINH HƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA ĐÀ NẴNG TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã số : 60.34.02.01 Đà Nẵng - Năm 2017 Công trình hoàn thành TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Ngọc Vũ Phản biện 1: PGS.TS Võ Thị Thúy Anh Phản biện 2: PGS.TS Đỗ Phi Hoài Luận văn bảo vệ trước hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Tài Ngân hàng họp Trường Đại học Kinh Tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 25 tháng 03 năm 2017 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm thông tin – học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh doanh nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Song nhìn chung họ quan tâm đến khả tạo dòng tiền mặt, khả sinh lợi, khả toán mức lợi nhuận tối đa, Vì vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho nhà doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng tài doanh nghiệp kỳ qua dự đoán cho tương lai, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, từ đưa giải pháp hữu hiệu để ổn định tăng cường tình hình tài Công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng tiền thân nhà máy Nhựa Đà Nẵng thành lập ngày 22/10/1976 Đến năm 2000, Công ty Nhựa Đà Nẵng cổ phần hoá theo định số 90/2000/QĐTTg Thủ tướng Chính phủ Hiện công ty tiến hành đổi mới, cấu lại doanh nghiệp, đồng thời để tăng thu hút nhà đầu tư nước Như vậy, công ty đứng trước bước ngoặt lớn mặt thay đổi cấu, bên cạnh sức ép cạnh tranh ngày lớn từ doanh nghiệp ngành, việc phân tích tình hình tài công ty việc vô cần thiết Phân tích tình hình tài sử dụng công cụ đánh giá tình hình tài doanh nghiệp khứ, tại, đánh giá rủi ro hiệu hoạt động doanh nghiệp, từ giúp nhà quản trị đối tượng sử dụng thông tin khác nhà đầu tư, quan quản lý, chủ nợ…có nhìn sâu sắc hơn, toàn diện tình hình tài doanh nghiệp để đưa định kinh doanh đắn Từ nhận thức nên chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng” để làm luận văn thạc sỹ minh Mục đích nghiên cứu Nội dung đề tài tập trung hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp; để từ phân tích thực trạng tình hình tài doanh công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng, tồn công ty gặp phải, sở đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty thời gian đến Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng thời gian từ năm 2013 đến 2015 Lí do: đến ngày 14/02/2017 công ty đăng tải Báo cáo tái nên số liệu cập nhật 2015 Câu hỏi nghiên cứu Thực trạng tình hình tài công ty Nhựa Đà Nẵng năm qua nào? Còn tồn nào, đâu nguyên nhân dẫn đến tồn Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng Phƣơng pháp nghiên cứu Trong trình thực luận văn, phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng là: Phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ Ý nghĩa khoa học thực tiễn Hệ thống hoá sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp Đánh giá thực trạng tình hình tài Công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng, giúp doanh nghiệp nhìn nhận đắn tình hình tài doanh nghiệp từ rút định đắn liên quan đến doanh nghiệp tạo điều kiện nâng cao khả tài doanh nghiệp Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung luận văn chia thành phần sau: Chương I: Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương II: Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng Chương III: Một số giải pháp để góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng Tổng quan tài liệu nghiên cứu Quá trình nghiên cứu đề tài: “Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng”, tác giả tham khảo số đề tài liên quan: Trước tiên sách chuyên khảo như: Phân tích tài doanh nghiệp – Học viện tài chính- GS.TS Ngô Thê Chi …,giáo trình tài doanh nghiệp TS.Nguyễn Hoài Nhân, NXB Tài năm 2013; phân tích báo cáo tài định giá doanh nghiệp Phan Đức Lâm, nhà xuất thống kê, năm 2009; số giáo trình tài liệu dành cho học viên cao học khác Quá trình tham khảo tài liệu giúp tác giả hiểu được: khái niệm liên quan đến phân tích tình hình tài chính, thông tin sử dụng phân tích tình hình tài chính, phương pháp phân tích tình hình tài doanh nghiệp như: phương pháp so sánh, phương pháp lại trừ…Và tiêu liên quan đến phân tích tình hình tài doanh nghiệp Những đề tài thạc sỹ liên quan đến phân tích tình hình tài doanh nghiệp như: Luận văn thạc sỹ: Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Vinaconex Bùi Văn Lâm (2013) Bằng cách dựa phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng, chủ nghĩa vật lich sử, luận văn sử dụng phương pháp cụ thể như: phương pháp so sánh, phương pháp chi tiết, phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng số phương pháp phân tích kinh tế, tài khác, tác giả đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Vinaconex 25 đề xuất giải pháp chủ yếu góp phần hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài phục vụ nhu cầu quản lý tài chính, sản xuất kinh doanh đáp ứng yêu cầu ngày cao thị trường Luận văn thạc sỹ: “Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài công ty TNHH Mai Thành” Lê Thanh Thảo (2011), thông qua sử dụng tiêu tài phân tích,tác giả đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh công ty, từ điểm mạnh, điểm yếu đề số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cho công ty Luận văn thạc sỹ: “Phân tích hiệu tài doanh nghiệp dệt may địa bàn thành phố Đà Nẵng” cuả Phạm Thị Kim Liên (2014), kiến thức khảo sát thực tế, tác giả doanh nghiệp dừng lại việc phân tích số tiêu như: phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh, phân tích số tiêu phản ánh hiệu cá biệt số tiêu phản ánh khả sinh lời, chưa tổ chức phân tích cụ thể hiệu tài doanh nghiệp đánh giá kết phân tích mang nhiều tính chủ quan người phân tích vào số liệu tính toán để đưa nhận định hiệu hoạt động công ty Qua luận văn phân tích tình hình tài doanh nghiệp kể trên, giúp tác giả có nhìn sâu sắc trình phân tích tình hình tài doanh nghiệp Hiểu để phân tích tình hình tài phương pháp phân tích sao? Và nội dung trình phân tích tình hình tài doanh nghiệp Tuy nhiên, tác giả thấy luận văn đứng giác độ khác nhau, chưa sâu vào phân tích tình hình tài để đưa giải pháp Với đề tài: “Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng”, tác giả sâu tìm hiểu tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng Kế thừa nội dung, phương pháp phân tích theo lý thuyết sách chuyên khảo luận văn kể trên, để phân tích tình hình tài thời gian qua công ty Chỉ kết đạt được, hạn chế trình sử dụng vốn nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn thời gian đến công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM, MỤC TIÊU VÀ Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Mục tiêu 1.1.3 Ý nghĩa 1.2 TÀI LIỆU VÀ PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Cơ sở nguồn tài liệu 1.2.2 Phƣơng pháp phân tích tình hình tài doanh nghiệp a Phương pháp so sánh b Phương pháp tỷ lệ c Phương pháp loại trừ 1.3 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.3.1 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp a Phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp Là việc xác định tỷ trọng loại tài sản chiếm tổng tài sản doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài sản nhằm đánh giá đặc trưng cấu tài sản doanh nghiệp, tính hợp lý đầu tư vốn hoạt động kinh doanh Tỷ trọng tài sản i Giá trị tài sản i = Giá trị toàn tài sản x 100% - Tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền - Tỷ trọng đầu tư tài - Tỷ trọng khoản phải thu - Tỷ trọng hàng tồn kho - Tỷ trọng tài sản cố định b Phân tích cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp  Phân tích tính tự chủ mặt tài doanh nghiệp Tính tự chủ mặt tài thể qua tiêu sau: - Tỷ suất tự tài trợ - Tỷ suất nợ - Tỷ suất nợ phải trả với vốn chủ sở hữu  Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ - Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên - Tỷ suất nguồn vốn tạm thời - Tỷ suất nguồn vốn chủ sở hữu với nguồn vốn thường xuyên c Phân tích cân tài Cân tài cân đối yếu tố tài sản với yếu tố nguồn tài trợ Khi phân tích, chia thành phần sau:  Vốn lưu động ròng phân tích cân tài dài hạn * Phương pháp 1: VLĐR = NVTX -TSDH * Phương pháp 2: VLĐR = TSNH - NNH - Phân tích số cân tài dài hạn - Nhu cầu vốn lưu động ròng phân tích cân tài ngắn hạn 1.3.2 Phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp a Phân tích hiệu cá biệt  Phân tích hiệu suất sử dụng toàn tài sản  Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn  Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn - Hiệu suất sử dụng TSNH - Số vòng quay VLĐ - Số ngày vòng quay VLĐ  Phân tích hiệu suất sử dụng lao động thông qua tỷ suất chi phí tiền lương doanh thu b Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp  Phân tích khả sinh lời hoạt động kinh doanh - Tỷ suất lợi nhuận doanh thu - Tỷ suất lợi nhuận doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh - Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE)  Phân tích hiệu tài doanh nghiệp - Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) - Đòn bẩy tài 1.3.3 Phân tích rủi ro doanh nghiệp Doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản gặp khó khăn bị thua lỗ hoạt động kinh doanh sau áp dụng biện pháp tài cần thiết mà khả toán nợ đến hạn Rủi ro phá sản rủi ro gắn liền với khả toán ngắn hạn doanh nghiệp Số tiền dùng để trả nợ Khả toán = Số nợ ngắn hạn phải trả 1.3.4 Phân tích giá trị doanh nghiệp * Định giá sở bảng cân đối kế toán Đánh giá giá trị theo sổ sách kế toán Giá trị thực tế doanh nghiệp giá trị toàn tài sản có doanh nghiệp thời điểm đánh giá sau trừ khoản nợ phải trả Giá trị gọi tài sản doanh nghiệp Hiển nhiên tài sản phải ngang toàn tài sản mà doanh nghiệp tạo suốt trình kinh doanh khứ mà tồn sau trừ khoản nợ tồn đọng vào thời điểm định giá Đây quan điểm tĩnh, thể công thức sau: Giá trị doanh nghiệp = Tổng tài sản - Nợ phải trả * Định giá dựa sở báo cáo kết kinh doanh * Định giá dựa lợi nhuận khứ, lợi nhuận tương lai 11 cao, công ty bị áp lực toán ngắn hạn Nhưng mặt khác tỷ suất năm 2015 thấp chứng tỏ công ty chưa tận dụng lượng vốn lớn từ bên để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh c Phân tích cân tài - Vốn lưu động ròng phân tích cân tài dài hạn Vốn lưu động ròng công ty năm vừa qua dương tương đối cao công ty đạt trạng thái cân dài hạn, không tài sản dài hạn tài trợ nguồn vốn thường xuyên mà tài trợ cho tài sản ngắn hạn Qua cho ta thấy cân tài dài hạn công ty tương đối tốt an toàn - Nhu cầu vốn lưu động ròng phân tích cân tài ngắn hạn Trong năm 2013-2015 ngân quỹ ròng dương, kết luận công ty đạt trạng thái cân tài ngắn hạn Điều chứng tỏ vốn lưu động ròng đáp ứng nhu cầu vốn lưu động ròng, công ty huy động khoản vay ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt nhu cầu vốn lưu động ròng Vì công ty đạt trạng thái cân tài ngắn hạn nên công ty không khó khăn việc tiếp cận nguồn tài trợ từ bên Nhu cầu vốn lưu động ròng tăng lên công ty phải mua lượng nguyên vật liệu lớn để phục vụ cho sản xuất, mà giá nguyên vật liệu biến động nên làm cho tổng giá trị nguyên vật liệu tăng lên 2.3.2 Phân tích hiệu hoạt động công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng a Phân tích hiệu cá biệt Hiệu suất sử dụng tài sản năm vừa qua tương đối ổn định, năm 2013 1,63 lần tăng lên 1,86 lần năm 2014 tăng lên 2,02 lần năm 2015; tương ứng với tỷ lệ tăng 0,16 lần, có nghĩa năm 2015 đồng tài sản tạo cao 12 năm 2014 0,16 đồng doanh thu, điều thể năm 2015 tài sản chung công ty sử dụng có hiệu Số vòng quay vốn lưu động năm 2014 cao vốn lưu động công ty năm 2014 tạo nhiều giá trị sản xuất (doanh thu thuần) so với năm 2013 Do số vòng quay vốn lưu động năm 2014 lưu chuyển nhanh so với năm 2013 làm cho số ngày vòng quay vốn lưu động giảm từ 152 ngày xuống 140 ngày Do đó, năm 2013 vốn lưu động sử dụng cách có hiệu tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Bảng 2.7: Bảng so sánh hiệu kinh doanh cá biệt Công ty CP Nhựa Đà Nẵng với doanh nghiệp ngành giai đoạn 2013-2015 ĐVT:triệu đồng NTP AAA CHỈ TIÊU DPC BMP DNP Hiệu suất sử 1,83 1,39 1,60 1,35 2,21 dụng tài sản Hiệu suất sử 15,93 11,10 7,46 3,98 2,51 dụng TSCĐ Hiệu suất sử 2,42 2,05 9,35 2,87 2,55 dụng VLĐ (Nguồn: BCTC công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng, Nhựa Bình Minh, Nhựa Tiền Phong, Nhựa Đồng Nai, nhựa An Phát) Qua bảng 2.8 ta thấy: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định công ty Nhựa cao hiệu suất sử dụng tài sản Nhựa Đà Nẵng thấp Công ty Nhựa An Phát Sở dĩ tăng doanh thu tăng, tài sản tăng tốc độ tăng doanh thu tăng cao tốc độ tăng tài sản Hiệu suất sử dụng vốn lưu động công ty cao Công Ty Cổ phần Nhựa Bình Minh lại thấp Nguyên nhân tượng công ty chưa có sách tín dụng hợp lý, công tác tổ chức quản lý thu hồi nợ chưa chặt chẽ dẫn 13 đến tình trạng vốn bị chiếm dụng, công ty khắc phục chưa hiệu cao, xu hướng chưa tốt b Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2014 0,01%, đạt 0,03% năm 2015 – giống năm 2013 Các tỷ suất tăng nhẹ chứng tỏ công ty có tiến quản lý chi phí nên làm cho chi phí giảm cách tương đối Tuy nhiên, công ty nên đề giải pháp tiết kiệm chi phí làm tăng khả sinh lời, tập trung đầu tư máy móc thiết bị để góp phần tăng suất lao động, tăng chất lượng sản phẩm… Khả sinh lời tài sản năm 2015 tăng 3,23% tức năm 2015 đầu tư 100 đồng vào tài sản lợi nhuận tạo tăng 3,23 đồng so với năm 2014, điều thể việc công ty sử dụng tài sản cách có hiệu Khả sinh lời vốn chủ sỡ hữu năm 2015 tăng 2,68% tức năm 2014 đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu lợi nhuận tạo tăng 2,68 đồng so với năm 2014 chứng tỏ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp sử dụng cách có hiệu năm 2015.Tuy nhiên mức tăng thấp năm 2013 Công ty cần nổ lực năm Khả sinh lời kinh tế tài sản năm 2014 2,84% năm 2015 đạt 5,97% cho thấy năm 2015 đầu tư 100 đồng vào tài sản tạo 5,97 đồng lợi nhuận trước tính lãi vay, cụ thể tăng so với năm 2014 3,13 đồng Như vậy, năm 2015 tài sản đầu tư vào hoạt động công ty mang lại hiệu cao Điều khẳng định tiến triển hiệu kinh doanh đơn vị thời gian qua Để nhận xét xác ta so sánh công ty nhựa Đà Nẵng với doanh nghiệp ngành 14 Bảng 2.9 So sánh hiệu kinh doanh tổng hợp công ty Nhựa Đà Nẵng với công ty ngành ĐVT:triệu đồng Chỉ tiêu DPC BMP DNP NTP AAA Doanh thu 81.615 2.791.614 903.843 3.556.142 1.614.549 Lợi nhuận 2.414 665.122 61.514 411.886 50.615 Tỷ suất 2.96% 23,83% 6,81% 11,58% 3,13% LNTT/DTT RE 5,97% 31,82% 16,18% 15,90% 5,96% (Nguồn: BCTC công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng, Nhựa Bình Minh, Nhựa Tiền Phong, Nhựa Đồng Nai, nhựa An Phát Qua bảng số liệu ta thấy: Tỷ suất LNTT/DTT công ty Nhựa Đà Nẵng thấp nhất, RE cao công ty Nhựa An Phát Khi đầu tư 100 đồng vào tài sản công ty Nhựa Bình Minh tạo đến 31,82 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Nhựa Đà Nẵng 100 đồng đầu tư vào tài sản tạo 5,9% lợi nhuận trước thuế lãi vay, tỷ lệ tương đối thấp nên doanh nghiệp phải đưa nhiều biện pháp phân tích, quản lý chi phí, quản lý tài sản tốt để nâng cao hiệu việc sử dụng tài sản Bảng 2.10 : Bảng so sánh ROA,ROE công ty nhựa Đà Nẵng so với ngành năm 2015 Chỉ tiêu DPC BMP DNP NTP ROA ROE 5,97 4,93 23,77 27,80 9,38 28,30 12,56 22,99 ĐVT:triệu đồng TB AAA ngành 2,40 12,0 5,05 20,0 (Nguồn: BCTC công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng, Nhựa Bình Minh, Nhựa Tiền Phong, Nhựa Đồng Nai, nhựa An Phát) 15 Qua bảng số liệu ta thấy ROA, ROE công ty Nhựa Đà Nẵng cao công ty Nhựa An Phát, thấp mức trung bình ngành Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản, hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu chủ sở hữu thấp hầu hết công ty khác ngành nghề, công ty cần xem xét lại Bảng 2.11: Phân tích đòn bẩy tài năm 2013 – 2015 Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 ĐVT:triệu đồng Năm Chênh lệch Chênh lệch 2015 (2014/2013) (2015/2014) Tổng nợ phải 5.330 2.469 3.207 -2.860 737 trả Tổng vốn chủ 38.442 37.385 38.092 -1.056 707 sở hữu Đòn bẩy tài 13,87% 6,61% 8,42% (1)/(2) Mức góp chủ sở hữu 86,13% 93,39% 91,58% {100% – (3)} (Nguồn: Báo cáo tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng năm 2013 – 2015) Rõ ràng, điều kiện kinh doanh thuận lợi biến động lớn việc khai thác sử dụng nguồn vốn vay hợp lý điều kiện để doanh nghiệp tăng hiệu tài kinh doanh Tuy nhiên, điều kiện kinh doanh không thuận lợi, việc khai thác nguồn hàng không đảm bảo cho thiết bị phát huy hết công suất, chất lượng sản phẩm không đảm bảo để khách hàng từ chối nhận hàng…thì rủi ro công ty lại lớn 2.3.3 Phân tích rủi ro doanh nghiệp a Phân tích rủi ro phá sản công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng 16 Bảng 2.12: Phân tích khả toán công ty ĐVT:triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Khả toán 6,91 14,50 12,08 ngắn hạn (lần) Khả toán 1,71 3,40 6,03 nhanh (lần) Khả toán 0,70 0,39 2,35 tức thời (lần) (Nguồn: Báo cáo tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng năm 2013 – 2015) Từ kết bảng phân tích : Khả toán ngắn hạn công ty >1 nên công ty không gặp nhiều khó khăn toán Tuy nhiên, khả toán ngắn hạn chưa phản ánh thực chất khả toán công ty hệ số toán phụ thuộc nhiều vào khoản phải thu hàng tồn kho Năm 2014 có đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 3,40 đồng tiền năm 2015 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 6,03 đồng tiền,các khoản phải thu, nguyên nhân khả toán tăng xuống khoản phải thu năm 2015 cao so với năm 2014 4.377 triệu đồng Vì vậy, công ty cần có biện pháp thu hồi khoản nợ tốt khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn khoản phải thu công ty b Các rủi ro khác - Rủi ro tỷ giá - Rủi ro cạnh tranh thị trường - Rủi ro kỹ thuật - Rủi ro pháp luật - Rủi ro thiên tai hỏa hoạn 17 - Rủi ro hạ tầng sở 2.3.4 Phân tích giá trị doanh nghiệp Bảng phân tích cho thấy, giá trị kế toán tài sản công ty năm qua chênh lệch lớn Nợ phải trả công ty nằm giảm dẫn đến giá trị công ty năm qua tương ứng 43.773.082.798 đồng, năm 2013 năm 2014 39.855.275.285 đồng, 41.300.479.489 đồng năm 2015, tương đối đồng có xu hướng liên tục gia tăng trở lại Đây dấu hiệu tích cực người chủ sở hữu công ty Tuy nhiên mức độ gia tăng giá trị công ty không cao lắm, năm 2014 giảm cao năm 2013 - 2,75%, năm 2015 cao năm 2013 1,89% Công ty nên đưa sách chiến lược hoạt động kinh doanh việc xem xét cấu tài chính, hiệu hoạt động sách quản lý tài rủi ro để nâng cao giá trị công ty, tiêu chí cần thiết nhà quản trị công ty mà làm sở cho nhà đầu tư, ngân hàng… để xem xét giải nhiều vấn đề liên quan đến công ty 2.4 ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ VÀ HẠN CHẾ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA ĐÀ NẴNG 2.4.1 Kết đạt đƣợc Vốn lưu động ròng dương cho thấy công ty đạt trạng thái cân tài dài hạn Đồng thời tài sản ngắn hạn cao nợ ngắn hạn công ty có khả toán tốt, trang trải khoản nợ Từ trình phân tích ta thấy tính tự chủ công ty tương đối cao ổn định Nợ phải trả giảm, đồn bẩy tài thấp Do công ty có tính độc lập cao tài bị sức ép 18 đối tượng bên hội tiếp nhận khoản tín dụng khác từ bên Ngân quỹ ròng qua năm công ty dương thể trạng thái cân tài an toàn, có nghĩa công ty không gặp khó khăn toán ngắn hạn Hiệu suất sử dụng tài sản công ty cao cho thấy tài sản chung công ty sử dụng có hiệu 2.4.2 Tồn Vốn lưu động sử dụng chưa đạt hiệu quả, tỷ lệ khoản phải thu tương đối lớn, lượng hàng tồn kho cao khâu dự trữ nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất Mức trự hàng tồn kho tăng gây không lãng phí cho công ty chi phí bảo quản sản phẩm nhựa, xốp sản phẩm cồng kềnh, chiếm nhiều diện tích kho bãi Hiệu suất sử dụng vốn lưu động thấp so với tiêu trung bình ngành mà thấp công ty khác ngành, yếu tố chưa tốt cần phải khắc phục Doanh thu tăng lợi nhuận giảm, nguyên nhân chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công tăng Công ty cần đề giải pháp tiết kiệm chi phí làm gia tăng khả sinh lời ROA, ROE có tăng trở lại năm 2015 năm thấp trung bình ngành nhiều, chứng tỏ khả sử dụng tài sản, sử dụng vốn mang lại lợi nhuận cho chủ sở hữu công ty công ty khác ngành nghề nhiều Đòn bẩy tài công ty thấp, công ty nên cân nhắc có nên sử dụng đồn bẩy tài để đầu tư máy móc, mở rộng thị trường, đòn bẩy tài chỉnh lớn chủ sở hữu có lợi chủ sở hữu phải đóng góp phần lượng vốn lại sử dụng tài sản lớn 19 Các rủi ro mà công ty gặp phải: rủi ro tỷ giá, rủi ro cạnh tranh thị trường, rủi ro pháp luật…cũng gây không khó khăn trình sản xuất kinh doanh KẾT LUẬN CHƢƠNG Qua phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng cho thấy Công ty chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh, dự trữ nguyên vật liệu Tuy nhiên, hoạt động công ty có số điểm chưa tốt, chưa mang lại hiệu cao tiềm ẩn rủi ro Đặc biệt so với công ty khác ngành nghề công ty thị phần nhỏ bé, hiệu sử dụng tài sản, sử dụng vốn thấp trung bình ngành năm Từ kết phân tích này, sở định hướng phát triển công ty thời gian tới để tác giả đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty nhựa Đà Nẵng chương CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỂ GÓP PHẦN NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA ĐÀ NẴNG 3.1 ĐỊNH HƢỚNG CHIẾN LƢỢC CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA TRONG THỜI GIAN TỚI 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY NHỰA ĐÀ NẴNG 3.2.1 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định - Kế hoạch bảo dưỡng, bảo trì dự phòng máy móc thiết bị định kỳ - Đầu tư mua sắm thêm TSCĐ để tăng tỷ trọng TSCĐ - Tiến hành phân cấp quản lý TSCĐ cho phận nội công ty - Tiến hành phân loại, đánh giá lại tài sản 20 - Cuối cùng, Công ty phải chủ động thực biện pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh để hạn chế tổn thất vốn cố định 3.2.2 Tiết kiệm loại chi phí Muốn tiết kiệm chi phí, phải tăng cường công tác quản lý chi phí doanh nghiệp, cụ thể: + Đối với khoản chi nguyên, nhiên vật liệu, thông thường khoản thường chiếm tỷ trọng lớn chi phí sản xuất kinh doanh giá thành sản xuất, tiết kiệm khoản chi phí có tác dụng lớn đến hạ giá thành sản phẩm Bên cạnh khai thác triệt để sử dụng hợp lý, tiết kiệm nguyên vật liệu biện pháp cụ thể với doanh nghiệp thời kỳ + Để tiết kiệm chi phí lao động, doanh nghiệp cần xây dựng định mức lao động khoa học hợp lý đến người, phận định mức tổng hợp phù hợp với qui định mà nhà nước hướng dẫn ban hành + Đối với khoản chi tiền mặt cho tiếp khách, hội họp giao dịch, chi đối ngoại, doanh nghiệp cần tự xây dựng định mức chi tiêu quy chế quản lý sử dụng Các khoản chi phải có chứng từ hợp lệ, phải gắn với kết kinh doanh không vượt mức khống chế tối đa theo tỷ lệ tính tổng chi phí; khoản chi hoa hồng môi giới phải vào hiệu kinh tế việc môi giới mang lại + Từ thực tế quản lý sử dụng chi phí kinh doanh, theo định kỳ hàng năm doanh nghiệp cần tiến hành phân tích, đánh giá lại tình hình quản lý, sử dụng chi phí Từ rút học kinh nghiệm biện pháp phù hợp để tiết kiệm chi phí, hạ giá thành thời kỳ tới 3.2.3 Nâng cao hiệu vốn lƣu động Về quản lý hàng tồn kho: Muốn tăng vòng quay hàng tồn kho công ty phải quan tâm nhiều đến việc tiêu thụ thành phẩm, để làm 21 điều công ty phải không ngừng đầu tư, áp dụng tiến công nghệ mới, nâng cấp sở hạ tầng…nhằm tạo sản phẩm đạt chất lượng cao nhằm đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu thị hiếu người tiêu dùng, từ giảm lượng sản phẩm tồn kho làm cho vốn không bị ứ đọng Nếu sản phẩm dở dang khâu sản xuất cao làm chậm vòng quay vốn lưu động, giảm hiệu kinh doanh công ty, thấp dễ dẫn đến việc gián đoạn sản xuất khâu, không đảm bảo hiệu sản xuất Do muốn nâng cao hiệu sản xuất công ty cần phải cải tiến công tác quản lý sản phẩm dở dang khâu sản xuất tốt Về quản lý khoản phải thu: Công ty phải theo dõi đối tượng nợ, cần nhanh chóng thu hồi đủ vốn, mặt khác phải toán kịp thời khoản nợ đến hạn, tăng vốn chủ sở hữu để giảm khoản nợ vay Đồng thời, cần hạn chế việc bán hàng chịu nợ, cho nợ phần tiền hàng hợp lý với đối tượng khách hàng bạn hàng đáng tin cậy, khách hàng toán hết khoản nợ trước Ngoài ra, công ty cần phải xem xét đưa tỷ lệ chiết khấu hợp lý để khuyến khích khách hàng toán sớm, đồng thời mang lại lợi nhuận cho công ty Cải thiện tình hình sử dụng vốn tiền Tiền mặt tài sản không sinh lãi Việc nắm giữ tiền mặt tối ưu doanh nghiệp xác định đánh đổi chi phí lợi ích việc có tiền mặt Do đó, công ty cần thực tốt công tác quản lý ngân quỹ để đạt hiệu sử dụng vốn cao 3.2.4 Nâng cao hiệu vốn vay Công ty cân nhắc việc sử dụng nợ, để làm lực bẩy đòn bẩy tài nâng lên, đòn bẩy tài công ty thấp Khi công ty vay nợ phải sử dụng nợ cách hợp 22 lý, phát huy tốt hiệu sử dụng nợ nhằm nâng cao hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu 3.2.5 Các biện pháp quản trị rủi ro Rủi ro nguyên liệu đầu vào rủi ro điều chỉnh giảm thiểu điều kiện chủ quan khách quan sau: - Xây dựng quan hệ đối tác tin cậy với nhà cung cấp, giữ uy tín kinh doanh với phương châm đôi bên có lợi Tránh tình trạng nhà cung cấp độc quyền Thực mua hợp đồng tương lai (Futures) thông qua hợp tác với đơn vị sản xuất ngành nước Tập trung sản xuất đơn hàng theo hợp đồng cam kết đẩy mạnh tốc độ luân chuyển vốn hàng hoá Rủi ro cạnh tranh thị trường: Để khắc phục giảm thiểu rủi ro này, thời gian tới công ty nên: (i) Tăng cường quản lý, nâng cao chất lượng sản phẩm, (ii) Phát triển sản phẩm cồng kềnh tiêu thụ tốt địa bàn hoạt động nhằm giúp tăng khả cạnh tranh cự ly vận chuyển 3.2.6 Hoàn thiện hệ thống thu thập, xử lý, trao đổi thông tin điều hành kinh doanh Muốn đứng vững cạnh tranh, doanh nghiệp phải thu nhận thông tin nhanh chóng, xác để định cần thiết cho trình kinh doanh tiến hành cách thuận lợi, có đủ thông tin đảm bảo lợi cạnh tranh Do hệ thống thông tin doanh nghiệp chưa đảm bảo nguồn thông tin có chất lượng cần thiết thị trường, xây dựng hệ thống thông tin yêu cầu đặt doanh nghiệp 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ Vai trò chủ đạo kinh tế thị trường thể thông qua việc điều tiết hoạt động kinh tế tầm vĩ mô Nhà nước nguồn hướng dẫn kiểm soát điều tiết hoạt động doanh nghiệp 23 thành phần kinh tế, thông qua sách pháp luật biện pháp kinh tế Nhà nước tạo môi trường hành lang cho doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh hướng hoạt động kinh tế doanh nghiệp theo quỹ đạo sách kinh tế vĩ mô Điều ảnh hưởng đến tất doanh nghiệp hoạt động kinh doanh lãnh thổ Việt Nam Do để tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát huy hết khả mình, Nhà nước cần: - Tạo lập môi trường pháp luật ổn định - Tạo môi trường kinh doanh bình đẳng - Quyết liệt chống hàng nhái, hàng giả KẾT LUẬN CHƢƠNG Với mục đích đưa số giải pháp nhằm hiệu tài Công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng, thông qua việc đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính, luận văn đưa giải pháp nâng cao hiệu tình hình tài Công ty tác giả đưa giải pháp: (i) Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định, (ii) Tiết kiệm loại chi phí, (iii) Nâng cao hiệu vốn lưu động, (iv) Nâng cao hiểu vốn vay, (v) Các biện pháp quản trị rủi ro… Việc đưa giải pháp nhằm nâng cao khả tài doanh nghiệp quan trọng cần thiết, doanh nghiệp nắm bắt áp dụng cách linh hoạt đem lại kết kinh doanh cao 24 KẾT LUẬN Qua phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Nhựa Đà tác giả hoàn thành luận văn cao học với đề tài: “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng” giải số vấn đề sau: Thứ nhất, trình bày khái quát lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp, vai trò mục tiêu phân tích tài chính, thông tin cần thiết, phương pháp phổ biến sử dụng để phân tích, nội dung, tiêu phân tích chủ yếu, đặc điểm phân tích tài doanh nghiệp Thứ hai, tìm hiểu thực trạng tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng đưa nhận xét tình hình tài công ty Thứ ba, sở lý luận phân tích tình hình tài thông qua phân tích tình hình tài công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng, luận văn đưa phương hướng giải pháp nâng cao khả tài hoàn thiện tất phương diện Tuy nhiên, trình thực đề tài, việc nghiên cứu nội công ty chưa sâu sắc nên kết luận có phần chưa chuẩn xác phù hợp điều kiện thực tế công ty Trong trình nghiên cứu hoàn thành đề tài, tác giả nhận nhiệt tình hướng dẫn thầy PGS.TS Nguyễn Ngọc Vũ, em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ quý báu thầy Mặc dù cố gắng, song hạn chế thời gian, tài liệu nghiên cứu khả thân nên đề tài chắn không tránh khỏi sai sót định Tác giả thật mong muốn nhận góp ý từ thầy cô bạn bè để đề tài hoàn thiện ... công ty 2.1.2 Tổ chức máy quản lý công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng 2.1.3 Đặc điểm tổ chức sản xuất công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng 2.2 ĐẶC ĐIỂM KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA ĐÀ NẴNG 2.3 PHÂN TÍCH... PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA ĐÀ NẴNG 2.3.1 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp công ty cổ phần nhựa Đà Nẵng a Phân tích cấu trúc tài sản 10 Khả toán công ty năm 2015... doanh cao 24 KẾT LUẬN Qua phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Nhựa Đà tác giả hoàn thành luận văn cao học với đề tài: Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng giải số vấn đề sau: